Рынки. Обзоры, аналитика, прогнозы » Рынки с Владиславом Гуровым » Анализ рынка от Владислава Гурова
+ Подписаться
Страница 593 из 596 ПерваяПервая ... 493543583591592593594595 ... ПоследняяПоследняя
  1. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Обзоры рынков на пятницу 26 февраля 2010 года
    Обзор валютного рынка

    Любите доллар источник мани!

    Ну, никак не может валютный рынок забыть и выкинуть из ума аналитиков греческий фактор. Снова и снова в качестве обоснования локальных изменений валютных котировок Греция, с её финансовыми проблемами и махинациями выводится на первый план. Между тем, и общие европейские макроэкономические показатели не блещут. Индекс потребительской уверенности во Франции в феврале снизился, хотя ожидалось, что показатель может бить и лучше. Уровень безработицы в Германии вырос до уровня 8,2%, против январского показателя 8,1%. Экономическая уверенность в ЕС в феврале не значительно, но снизилась. Снизился и индекс потребительской уверенности. По данным ЕЦБ, объем кредитов компаниям частного сектора в январе снизился на 0,6% в годовом выражении, а объем кредитов компаниям, представляющим нефинансовый сектор, уменьшился на 2,7%. В общем, достаточно данных, которые можно трактовать не в пользу единой валюты. Общая же динамика изменения стоимости курса EUR/USD именно это и отражала.

    Итоги и текущая ситуация

    Как бы то ни было, но трактовать показатели макроэкономической статистики по отношению к котировкам валютного рынка дело совершенно не благодарное и заведомо провальное, если эти данные использовать в качестве основы прогноза, а не констатировать фактические изменения.

    Реальным фактором текущего положения на валютном рынке остаётся показатель роста покупок, т.н. сырьевых валют в операциях керри-трейд, сохранившие свою силу с прошлого года. С другой стороны объём этих операций начинает заметно падать, что отражается на замедлении роста котировок таких курсов, как AUD/USD, NZD/USD и снижении котировок USD/CAD.

    К примеру, за 4 дня торгов этой недели котировки AUD снизились почти на фигуру, т.е. чуть менее 1%, что может рассматриваться заметным фактором замедления роста. В свою очередь, котировки USD/CAD выросли за 4 дня почти на 2 фигуры, что уже указывает снижение стоимости CAD против USD на 1,6%. С другой стороны, стоимость AUD и CAD снизилась за эти дни и по отношению к EUR в кросс-курсах, но в данном случае снижение сырьевых валют меньше.

    Именно фактор замедления, а не начало снижения стоимости сырьевых валют указывает на то, что у американского доллара есть преимущества, его начинают покупать активней, по сравнению с EUR, но перевес в его пользу пока очень слабый. Именно этот факт слабости перевеса интересов покупать USD, не даёт возможности котировкам EUR снизиться относительно уровня 1,35.

    Мешает снижению котировок EUR/USD относительно уровня 1,35 и положение курса USD/JPY, в области уровня 0,90 и чуть ниже него. Котировки данного курса оказывают давление на котировки, как EUR, так и USD.

    Таким образом, к началу торгов в последний день месяца, 26 февраля, положение на валютном рынке не имеет выраженной направленности. Для реализации фактических тенденций цикла торгов февраля должны появиться внешние факторы, как факторы, которые могут стать причиной для активизации выставления котировок постоянными участниками рынка.

    Прогноз вероятного направления торгов

    Направление торгов, так или иначе, определяет перспектива роста объёма покупок USD и фиксация длинных позиций в EUR. Объективным диапазоном колебания котировок Единой валюты в период торгов последнего дня месяца может рассматриваться только относительно уровня ценового соотношения с USD на уровне 1,35. Область уровня 1,35 допускает колебания суточных торгов в пределах уровней 1,3369-1,3631.

    Общая тенденция на период торгов в пятницу – рост USD против остальных валют рынка. Выраженный потенциал снижения имеют котировки курса GBP.

    Вероятный коридор торгов

    EUR/USD – 1,3369 - 1,3631; консолидация
    GBP/USD – 1,5188 – 1,5312; снижение
    USD/JPY – 0,8931 - 0.9012; консолидация
    USD/CHF – 1,0731 -1,0812; консолидация
    AUD/USD – 0,8831 – 0,8931; консолидация, вероятность снижения
    CAD/USD –1.0569 – 1,0712; консолидация, рост

    Динамика торгов в пятницу противоречивая, но с перевесом в сторону покупок USD против других валют рынка.

    Обзор рынка нефти

    Расти иль не расти - вот в чём загвоздка...


    Фактором риска для всех товарных рынков является то, что инвесторы могут начать ликвидировать свои позиции, из опасений, что восстановление мировой экономики не стоит ожидать таким быстрым, как обещали аналитики и экономисты. Следовательно, не стоит ждать и заметного увеличения спроса на товарные активы в ближайшем будущем. Кроме того, надежды на КНР, как основного игрока на сырьевых рынках прошлого года, уже не могут поддержать рост. КНР вводит ограничения роста ликвидности, что может вести к снижению заинтересованности инвесторов в длинных позициях на сырьевые активы. По некоторым данным в январе объём капитала, размещенного в сырьевых товарах, сократилось на $12 млрд. до $245 млрд. Отмечается, что январь оказался первым месяцем за 12 месяцев, когда на сырьевых рынках наблюдается отток капитала.

    Итоги и текущая техническая ситуация

    Если рассматривать значение факторов, которые сегодня могут оказать влияние на поведение котировок рынка нефти, то их не так много. Привязывать к вероятной динамике нефтяного рынка данные экономического свойства сейчас, в последний день торгов февраля и недели, не имеет никакого смысла.

    Основным фактором, т.н. фундаментального свойства, сегодня можно рассматривать отсутствие показателей увеличения реального спроса на сырьевые активы. Другим фактором аналогичного свойства можно рассматривать динамику американского фондового рынка, который находится в снижении по итогам 2 месяцев, относительно уровней закрытия прошлого года. Третий, не менее важный фактор текущего положения рынка нефти, это фактор уже технического свойства, указывающий на положение котировок на верхних границах стратегического диапазона 70-80 долларов за баррель.

    В свою очередь, сумма, даже этих трёх факторов, становится основой для принятия торговых решений участниками торгов, заметно снизивших на этой неделе свою активность по покупкам контрактов.

    Казалось бы, в пользу роста рынка нефти может говорить факт роста всего рынка в период первых 4 месяцев финансового полугодия, но это рост только до уровня 71,50, если в основу брать динамику контрактов на смесь марки Bremt. Даже если корректировать показатель роста с учётом закрытия 2 недель торгов в феврале, показатель вырастет, но не много и укажет уже уровень 73. Так или иначе, но совокупный рост рынка нефти пока указывает рост не выше уровня 75 долларов за баррель.

    Если учитывается фактор принятия решений участниками торгов относительно диапазона 70-80 долларов, то завершение цикла двух месяцев может давать сигнал о начале фиксации длинных позиций, который может продолжиться и в начале марта. В качестве же наиболее выгодного уровня для принятия решений стратегического характера уровень 75 долларов, как среднего уровня диапазона 70-80 долларов, лучший уровень найти невозможно.

    Однако никто не отменил принцип: «хочешь заработать – покупай дешевле». По этой причине котировки рынка нефти ниже уровня 75 долларов для стратегических покупок рассматриваются более перспективно.

    Вчерашние торги на рынке нефти показали довольно слабую активность. Уровень 76,50 важный уровень диапазона 75-80, как показатель способности достижения уровня 75 долларов, так и в качестве показателя коррекционного роста в сторону уровня 78 долларов. Вчерашние торги мартовскими контрактами смеси Bremt завершились на уровне 76,37, что говорит о вероятности дальнейшего снижения к уровню 75 долларов.

    Предполагаемое направление торгов

    Фоном для торгов в пятницу остаётся падение стоимости EUR и рост объёма покупок USD. Однако справедливая оценка ситуации на валютном рынке не указывает на рост стоимости USD, что оказывает поддержку рынку нефти и не даёт участникам рынка сигнала, на фиксацию большей части длинных позиций. Особое внимание участников торгов в пятницу будет концентрироваться на поведении таких сырьевых валют, как CAD и AUD.

    Снижение стоимости сырьевых валют станет сигналом для начала фиксации длинных позиций в нефтяных контрактах.

    Смесь Brent – 75,69-77,31, снижение
    Смесь Light Sweet – 77,69-78,88 снижение

    Обзор фондового рынка США

    Не ищите покупок после Goldman Sachs – он всё давно уже купил.

    Все кричат: «Греция, Греция! Она во всём виновата!» Но, как и в истории с нефтью по 150 долларов за баррель в 2008 году, так и теперь Goldman Sachs оставил свой след. Ещё в четверг Бен Брнанке, что-то успокаивающее говорил о ключевой процентной ставке в Конгрессе США. Быки, слушая речи главы ФРС, посапывали и удерживали длинные позиции. Однако дальше прозвучало: «Мы изучаем ряд вопросов, относящиеся к финансовым сделкам между Goldman Sachs и другими компаниями и Грецией» - быки проснулись и решили, что пора выходить из лонгов.

    Итоги и текущая ситуация

    Основные биржевые индексы США в четверг, 25 февраля, открылись резким падением и, хотя к концу торгов показали попытку роста, но общий итог дня показал снижение. Индекс Dow Jones по итогам торгов в четверг, показал снижение на 0,52%, закрывшись на уровне 10321. Индекс S&P500 снизился на 0,2%. Не в пользу роста индексов оказались и данные министерства труда США по первичным обращениям за пособием по безработице. Согласно данным министерства, количество обращений выросло на 23 тыс. и составило 496 тыс. обращений. Реальные данные, как обычно, оказались хуже оптимистичных прогнозов аналитиков, прогнозировавших цифру 460 тыс. обращений.

    В четверг снижение наблюдалось по акциям банковского сектора. Снизились акции таких банков, как Goldman Sachs Group Inc.,1,19%, JPMorgan Chase & Co., 0,51%, Citigroup Inc., 1,74%, The Bank of New York Mellon Corp., 0,84%, US Bancorp, 1,94%, Wells Fargo & Company, 0,8%, PNC Financial Services Group Inc., 0,26%.

    Стоит отметить, что снижение в банковском секторе не отразилось негативно на акциях металлургических компаний. В этом секторе наблюдался рост. В лидерах этого сектора стоит отметить акции золотодобывающей компании Newmont Mining Corp. По итогам торгов акции компании выросли на 5,46%. Ростом завершили день и акции таких компаний, как Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc., 1,91%, AK Steel Holding Corp., 1,36%, United States Steel Corp., 2,03% и Alcoa Inc.,1,91%.

    Положение рынка нефти вблизи верхних границ стратегического диапазона оказалось негативным фактором для акций компаний нефтегазового сектора. Потери отмечены в акциях компании Occidental Petroleum Corp., 0,65%, Exxon Mobil Corp., 0,63% и XTO Energy Inc., 0,52%. С потерями, но несколько лучше других, выглядели акции таких компаний, как Chevron Corp. и ConocoPhillips. Потери составили 0,32% и 0, 1%. Акции компании Anadarko Petroleum Corp. даже немного выросли на 0,09%.

    Прогноз вероятного развития событий

    В пятницу ожидаются данные ВВП США за 4 квартал 2009 года, которые могут оказаться хуже прогнозов. Этот фактор, на фоне общей динамики недельных торгов, может усилить снижение основных биржевых индексов. Скорее всего, в период торгов в пятницу можно ожидать локального снижения стоимости акций в основных секторах фондового рынка США. Можно предполагать, что наиболее значительное снижение стоит ожидать в банковском секторе и секторе нефтегазовых компаний.

    Основные биржевые индексы могут снизиться в пятницу на 0,5-1,15%. Технически, основные биржевые индексы могут начать формирование консолидации.
  2. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Обзоры рынков на 1 марта 2010 года
    Обзор рынка нефти

    Сюда не ходи, однако, секир башка будет!

    Как обычно, ожидания данных ВВП США связаны с их пересмотром и уточнениям. Так произошло и в это раз. Данные ВВП за 4 квартал были пересмотрены в сторону повышения с 5,7 до 5,9%. Аналитики нашли, причины для обоснования такого пересмотра в росте объёма производственных запасов и показателя капитальных затрат промышленного сектора. Слабым звеном рассматриваются в числе показателей показатель объёма внешней торговли, показавший снижение с показателя 1,5 до 0,3%.
    Как бы то ни было. Но участники торгов нефтяного рынка в большей степени ориентировались на динамику изменения котировок EUR по отношению к сырьевым валютам. Именно показатели состояния реальной стоимости EUR на межбанковском рынке гораздо в большей степени могла стать, и становилась фактором, определявшим уровень котировок рынка сырой нефти. Граница стратегического диапазона нефтяного рынка, 80 долларов за баррель, осталась на замке.


    Итоги и текущая техническая ситуация

    Вероятно пугающие сообщения из США по поводу снежных ураганов, заносов и предупреждения американцев не пользоваться личным автотранспортом, уже не будут использоваться в аналитических обзорах, как обоснование роста котировок на нефтяные контракты. Жаль, вполне благодатная была почва для пояснений роста рынка или его снижения. Но ничего, тема греческих проблем не исчерпана полностью, да и конфликты военного или политического характера случаются с завидной регулярностью и вполне применимы к использованию при написании обзоров.

    Между тем, динамика рынка нефти на прошлой неделе, почти, в точности динамику основных биржевых индексов США и поведение курса EUR/USD относительно важных ценовых уровней. Кроме того, сам рынок нефти вышел к завершению торгов в феврале к верхнему уровню границы стратегического диапазона, 80 долларов, сохраняющемуся уже более 4 месяцев.

    Технические показатели динамики котировок основного для рынка нефти контракта на смесь марки Brent, по итогам последней недели февральских торгов снова оказались в верхней области диапазона 77-78 долларов за баррель. Закрывшись в пятницу 26 февраля на уровне 77,70 долларов за баррель, котировки мартовского контракта подтвердили силу и значение этой области, как сопротивления, что уже наблюдалось в период конца октября, ноября и в начале декабря прошлого года. Контракты на смесь марки Light Sweet к завершению торгов в пятницу 26 февраля закрылись ниже уровня 80 долларов, на уровне 79,69 (фильтр фигуры рынка - 80).

    Важным фактором динамики рынка нефти стал показатель снижения в период с 22 по 26 февраля стоимости сырой нефти на 0,9%. Таким образом, по итогам последней недели февральских торгов наблюдалось серьёзное замедление роста рынка нефти.

    Вероятная динамика и предполагаемый коридор торгов

    На период торгов в первый день марта основным внешним фоном, который может стать основой для принятия торговых решений участниками рынка нефти, остаётся состояние котировок курса EUR/USD. Учитывая то, что в период понедельника 1 марта динамика торгов на валютном рынке не имеет выраженной направленности, поведение участников торгов на рынке нефти, вероятнее всего, будет крайне осторожным.

    С другой стороны, весьма вероятно то, что уже в период торгов в понедельник часть участников торгов могут начать фиксировать длинные позиции по нефтяным контрактам, открытым ещё в прошлом месяце.

    Смесь Brent – 77,31-78,31, консолидация с уклоном к снижению
    Смесь Light Sweet – 78,69-79,88 консолидация, с уклоном к снижению

    Обзор валютного рынка.

    Если что-то падает – во всём виноват Сорос

    Макроэкономические данные по США за январь-февраль выглядят довольно противоречиво. Многие показатели оказались хуже ожиданий аналитиков. На таком фоне не удивительно, что ожидание скорого повышения процентной ставки могут оказаться оправданными, как и быстрый рост стоимости USD. Такая оценка получила подтверждение в словах председателя ФРС Бен Бернанке, выступавшего в конгрессе США, и комментарии президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса. По словам Эванса, период низких ставок сохранится, как минимум полгода. В то же время, ещё в январе о необоснованности низких ставок высказывался глава ФРБ Канзаса Томас Хёнинг. Пока «паны» говорят речи о ставках, рост стоимости USD продолжается и «виновного» в этом уже нашли в лице Ж. Сороса. Если не Сорос, то кто же?

    Итоги и текущая ситуация

    Весьма вероятно, что текущее положение на мировом рынке межбанковских операций (forex) зависит, в большой степени, не от ставок на рынке валютных фьючерсов, а от уровня покупок банковскими структурами долгосрочных обязательств таких проблемных, в финансовом плане, как Греция, Испания и Португалия. Надо понимать, что покупки этих обязательств осуществляются в EUR и это становится поддержкой курсу EUR/USD уже межбанковском рынке, тем более, что на выкуп данных активов требуются реально очень значительные суммы, кои и покупаются на рынке. В контексте же информации о ставках хедж-фондов на вероятность снижения стоимости EUR, стоит понимать, что это ставка на ожидаемое снижение, в рамках их собственного анализа имеющейся тенденции, а не факт реального обмена EUR на USD. При этом ставка относительно рискованная, примерно, 1/5-1/20, но не там где идёт текущий реальный обмен 1/1 EUR на USD.

    По итогам торгов в пятницу 26 февраля, котировки курса EUR/USD закрылись на уровне 1,3625, отразив общее снижение стоимости EUR с начала года на 4,9%. В то же время, стоит учитывать и факт того, что стоимость EUR выросла в период последней недели февральских торгов против GBP, CAD, AUD и NZD. За последнюю неделю февраля стоимость EUR выросла против GBP,1,4%, против CAD, 1,6%, против AUD, 0,9%, а против NZD рост составил 0,6%. Таким образом, рост стоимости EUR против сырьевых валют идёт пока в разрез с планами хедж-фондов.

    В тоже время, рост объёма покупок EUR в конце недели отразился, в первую очередь, на котировках GBP. По итогам торгов в пятницу 26 февраля совокупное снижение стоимости GBP против USD составило за неделю 1,3%. Торги для курса GBP/USD завершились на уровне 1,5250.

    В то же время, наиболее важным показателем прошедшей недели остаётся положение на высоких уровнях котировок сырьевых валют рынка. Так, по итогам торгов недели наблюдается снижение совершенно не значительное снижение котировок таких валют против USD, как AUD, NZD.

    Общее снижение котировок курса AUD/USD за неделю составило 20 пунктов по факту закрытия торгов на уровне 0,8960. Курс NZD/USD закрылся в пятницу, даже, с некоторым ростом на уровне 0,6988 (+7-8 пунктов).

    В отношении канадской валюты поддержку USD оказал рынок нефти, котировки которого находятся на верхних границах стратегического диапазона, указывая на вероятность снижения. Этот фактор позволил котировкам USD/CAD вырасти по итогам недели на 120 пунктов и закрыться на уровне 1,0522.

    Объективность тенденции снижения стоимости EUR является фактом итогов торгов уже 5 месяцев финансового полугодия, но в тоже время активных покупок USD на межбанковском рынке пока не наблюдается.

    Прогноз вероятного направления торгов

    На период торгов в понедельник 1 марта ситуация на межбанковском валютном рынке выглядит противоречиво и не даёт оснований для уверенного формирования направления торгов. Фактором, который может спровоцировать движение котировок основных валют в ту или иную сторону, является поведение котировок JPJ и сырьевых валют, AUD и NZD против USD. Ожидающиеся покупки курса USD/JPY выше области уровня 0,89-8950 могут оказать временную поддержку котировкам курса AUD/USD, покупками AUD/JPY, но позже снижение стоимости JPY может отразиться уже на росте стоимости USD против остальных валют рынка. В наиболее худшем положении рассматривается курс GBP/USD, на который оказывает давление рост стоимости EUR/GBP и техническая динамика снижения котировок GBP/USD.

    Вероятный коридор торгов


    EUR/USD – 1,3569 - 1,3669; консолидация
    GBP/USD – 1,5188 – 1,5288; консолидация, снижение
    USD/JPY – 0,8888 - 0.8969; консолидация
    USD/CHF – 1,0688 -1,0769; консолидация
    AUD/USD – 0,8869 – 0,8969; консолидация, имеется вероятность снижения
    USD/CAD –1.0488 – 1,0569; консолидация, имеется вероятность роста

    Динамика торгов в понедельник противоречивая, но с перевесом в сторону покупок USD против других валют рынка.
  3. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Обзор фондового рынка США на 1 марта 2010 года

    Расти и хорошо бы, но высовываться пока ещё рано.

    Внешний фон недели, завершившей цикл февральских торгов, как и 5 месяцев первого полугодия 2010 финансового года, выглядит не однозначно. То тут, то там возникали опасения по поводу финансовых проблем Греции и позже становились не актуальными. Макроэкономические данные можно было трактовать двояко, что и делали аналитики с завидной постоянностью. В конце февраля ФРС поднял неожиданно ставку резервирования, напустив «тень на плетень» вероятностью скорого роста основной ставки. А уже через день, два Б. Бенанке, в компании с Тимоти Гейтнером уже успокаивали рынок тем, что ставка, мол, останется на низком уровне и пугаться не стоит. Ко всему прочему, доллар уже совсем изготовился проломить уровень 1,35, а в итоге так и остался выше этого уровня. Что вытворяли цены рынка нефти и говорить не приходится – там наблюдался полный разгул демократии спекулянтской вольницы.

    Итоги и текущая ситуация

    Последний день торгов месяца, в пятницу 26 февраля, демонстрировал довольно оптимистичные настроения покупателей акций американских компаний. Акции большинства компаний, входящих в индекс «голубых фишек» в пятницу показывали рост.

    Хорошо покупались участниками торгов акции второй по величине самолётостроительной компании, Boeing. Уже к середине торгов в пятницу акции компании прибавили 0,7%. Положительным фактором для роста покупок этого эмитента стала информация, о подписании контракта с оборонным министерством обороны Австралии.

    Картину несколько омрачало положение компании AIG, которая благополучно отчиталась об убытках, превысивших все ожидания Уолл-Стрит. Чистый убыток этого известного стаховщика в четвертом квартале составил 8,87 млрд. долларов, по сравнению с убытком 61,7 млрд. долларов годом ранее.

    Противоречиво торговались и некоторые компании в других секторах рынка. Акции Eastman Kodak и JPMorgan Chase дружно росли, каждая на 3%, а акции Wells Fargo теряли 1,3%. Ритейлер одежды Gap подскочил на 5,9% после публикации прогнозов на 2010 год о прибыли в размере 1,70-1,75 доллара на акцию, т.е. выше средних ожиданий, примерно, на 5 центов. А вот аналитики из UBS обвалили акции производителя смартфонов Palm, негативно оценивших сотрудничество с компанией. Потери Palm составили 3,1%.

    В общем, противоречий в последний день торгов февраля хватало и потому ожидать уверенного продолжения роста индекса Dow Jones и S&P явно не стоило. Если же говорить об индексе Dow Jones, то и расти ему, как-то, и не было большой нужды за пределы комфортной области уровней 10200-10300, и выше уровня 10350, который открывал путь к уровню 11000. В итоге индекс Dow Jones закончил торги на уровне 10325, показав за неделю снижение на 0,7%.

    Прогноз вероятного развития событий

    Итоги торгов в феврале на всех рынках задают много вопросов относительно дальнейшего развития событий. По этой причине первый день торгов в марте вряд ли может выразиться каким-то, уверенно выраженным, направлением основных биржевых индексов. Довольно высокие уровни котировок рынка меди и золота могут дать поддержку акциям горнодобывающих компаний. В то же время, и высокие уровни нефтяного рынка, могут оказать поддержку компаниям нефтегазового сектора.

    Однако и на рынке металлов и на рынке нефти зреют сомнения в объективности текущих уровней. Кроме того, вероятное закрытие февральских длинных позиций вносит дополнительные сомнения в возможности активного роста на рынке акций.

    Наиболее объективной динамикой в понедельник 1 марта может быть боковое движение котировок основных биржевых индексов, без выраженного чётко направления.


  4. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Обзоры рынков на 2 марта 2010 года
    Обзор валютного рынка

    Высокие уровни сырьевых валют не дают расти доллару

    Прошёл почти месяц с даты «ужина идей», на котором Сорос с компанией стал прогнозировать рост стоимости USD до соотношения 1/1 с EUR. В реальности стоимость USD за это время, с 8 февраля, его стоимость с трудом выросла только 0,7%, а уровень 1,35 остаётся преградой для снижения котировок EUR/USD. Для стратегических инвесторов греческий фактор продолжает работать в пользу дальнейшего снижения стоимости EUR. Кроме того, в период года долговые проблемы и других стран Единого Союза могут усилиться. Вызывают справедливые опасения и не оправданно завышенные курсы национальных валют. С другой стороны, темп восстановления американской экономики, объективно выше, чем стран Единого Союза, а слишком сильный рост стоимости USD может этому мешать. Этот фактор ведёт не покупкам USD или EUR, а покупкам сырьевых валют, как пути бегства от экономических проблем, как зоне EUR, так и в США. Инвесторам же Сроса, со товарищи, стоит быть осторожней и не слишком доверяться слишком смелым прогнозам.

    Итоги и текущая ситуация

    EUR. Конечно, можно с восторгом внимать прогнозам падения стоимости единой валюты уже теперь до паритета с USD. Можно искать подтверждения этой радости и в том, что вчера EUR снизилась, на 40 пунктов к AUD, и на 200 пунктов простив CAD. Однако снижение против USD на вчерашних торгах не значительно и составило только 50 пунктов. В то же время, и сам USD снизился против этих валют, хотя и меньше. Таким образом, на рынке сохранилась тенденция покупок сырьевых валют рынка. Этот фактор играет основную доминирующую роль для тенденции котировок курса EUR/USD уже более 3 недель и потому котировки зажаты в коридоре 1,3488-1,3612, не принимая в расчёт выбросов за пределы коридора отдельных котировок. Итог понедельника для EUR/USD на уровне 1,3550.

    GBP. Состояние котировок курса GBP/USD находятся в самом сложном положении по отношению к EUR и USD. Стоимость GBP, только в понедельник 1 марта снизилась против EUR на 1,33%, а против USD на 1,7%. Закрылись торги в понедельник на уровне 1,4985. Заметным фактором падения стоимости GBP, как и EUR является рост стоимости сырьевых валют и высокая стоимость JPY против USD относительно уровня 90,00.

    JPY. Динамика котировок курса USD/JPY не определена, кроме показателя того, что японская валюта рассматривается в коридоре уровня 90,0 в области 88,50-90,0. С одной стороны этот показатель положения котировок курса USD/JPY говорит о том, что стоимость USD ещё относительно низкая. С другой стороны, положение котировок курса выше области 88,88-90,12 говорит в пользу возможности начала роста USD и того, что японские инвесторы не видят пока перспектив роста стоимости японской валюты. В понедельник торги курсом USD/JPY завершились на уровне 88,85.

    AUD и CAD. Основным показателем тенденций всего валютного рынка остаётся положение сырьевых валют. Именно высокие уровни котировок курса AUD/USD вблизи уровня 0,90 и котировки курса USD/CAD вблизи уровня 1,05 оказывают давление на EUR, USD и GBP. В принципе, в настоящий момент времени именно состояние сырьевых валют указывает реальные возможности развития всего рынка. Высокие уровни стоимости CAD покупок AUD против USD и EUR не дают возможности курсу EUR/USD формировать выраженную чётко тенденцию, как в сторону снижения, так и в сторону роста.

    По итогам торгов в понедельник 1 марта котировки AUD/USD закрылись на уровне 0,90, а котировки USD/CAD завершили торги на уровне 1,0414.

    Высокие уровни стоимости сырьевых валют отражают и показатель того, что до завершения всеобщего кризиса ещё далеко. С другой стороны, в марте завершается 3 квартала финансового года Австралии и это фактор может сыграть в пользу начала снижения стоимости AUD.

    Прогноз вероятного направления торгов


    На период торгов во вторник 2 марта вероятность начала снижения стоимости сырьевых валют возрастает.

    Вероятный коридор торгов

    EUR/USD – 1,3469 - 1,3531; консолидация, вероятность снижения
    GBP/USD – 1,4869 – 1,4931; снижение
    USD/JPY – 88,95 – 90,12; консолидация, формирование роста
    USD/CHF – 1,0812 -1,0931; консолидация, формирование роста
    AUD/USD – 0,8869 – 0,8988; консолидация, формирование снижения
    USD/CAD –1.0412 – 1,0531; консолидация, формирование роста

    Динамика торгов во вторник 2 марта в пользу роста объёма покупок USD против других валют рынка.

    Обзор фондового рынка США

    Индекс Dow Jones вырос в область технического сопротивления.

    Не плохая корпоративная отчётность и хорошие показатели макроэкономической статистики оказали положительное влияние на настроения участников торгов на фондовом рынке США в понедельник. Повысились данные по личным расходам американцев за январь и затраты на строительство. Естественно, это говорит в пользу роста потребления, и создавало основу покупкам на рынке акций. Можно предполагать, что в пользу роста рынка акций говорил и тот фактор, что проблема долгов Греции будет решена силами Европейского союза. С другой стороны рост основных индексов ограничен областью сильного технического сопротивления, имевшая влияние в конце прошлого года.

    Итоги и текущая ситуация в понедельник 1 марта


    В понедельник высказал своё мнение на текущее положение миллиардер Уоррен Баффет. Мнение этого авторитетного инвестора, надо полагать, несколько остудило слишком смелые планы на быстрый рост некоторых участников торгов. По его словам Баффета, экономика восстанавливается, но очень низкими темпами и потребители тратят не так много, как хотелось бы, вследствие чего рост занятости тоже будет медленным. В качестве примера Баффет высказался относительно положения дочерней компании Berkshire - Shaw Carpet и Acme Brick. В этих компаниях было уволено несколько тысяч работников в период кризиса. Естественно, обе компании наймут в будущем, вероятнее всего, больше сотрудников. Однако не обязательно, что ожидать наём новых сотрудников начнется уже в ближайшие полгода. Таким образом, смысл высказывания У.Баффета в том, что ралли роста на рынке акций в ближайшие шесть месяцев ждать не стоит.

    Хуже рынка торговались вчера акции американских банков. Снижение наблюдалось по акциям банка JPMorgan Chase & Co., 0,33%, Citigroup Inc., 0,29%, US Bancorp, 0,41%, The Bank of New York Mellon Corp., 0,35%. Рост, но совершенно не значительный, показали акции PNC Financial Services Group Inc, 0,09%, Wells Fargo & Company, 0,04% и Goldman Sachs Group Inc., 0,12%.

    Слабее рынка выглядели фармацевтические компании. Напротив, акции компаний технологического сектора показали рост.

    Заметно выросли акции компаний металлургического сектора, что, вне всякого сомнения, связано с высокими уровнями цен рынка металлов. В первую очередь поддержку акциям оказали цены рынка меди и никеля. Рост наблюдался по акциям таких компаний, как United States Steel Corp., 3,1%, AK Steel Holding Corp., 3,25%, Newmont Mining Corp., 2,03%, Southern Copper Corp., 2,45%, Steelcase Inc., 2,44%, Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc., 1,72%.

    По итогам торгов в понедельник 1 марта индекс Dow Jones вырос на 0,7% и закрылся на уровне 10400, закрывшись на уровне 10400. Индекс S&P вырос на 0,1%, закрывшись на уровне 1115,60

    Прогноз вероятной тенденции


    В период торгов во вторник 2 марта можно ожидать продолжения роста основных биржевых индексов и котировок акций большинства эмитентов.


  5. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Обзоры рынков на 3 марта 2010 года
    Обзор фондового рынка США

    Участники торгов всё больше и больше уверенны в устойчивости роста.

    Во вторник, 2 марта, заметных данных макроэкономической статистики не публиковалось и участники торгов на фондовом рынке США могли, в большей степени, ориентироваться на технические тенденции рынка. Естественно, проблемы бюджетного дефицита Греции и других стран Единого Союза оставались в поле внимания участников рынка, но, вероятно, занимали уже второстепенное значение. В большей степени участники торгов оценивали текущие экономические показатели эмитентов рынка.

    Итоги и текущая ситуация во вторник 2 марта

    По отношению к периоду торгов во вторник положительным фактором внешнего фона стоит рассматривать, в первую очередь ослабление стоимости американской валюты на валютном рынке и высокие уровни цен рынка нефти, золота и промышленных металлов. Показатели роста на товарных площадках оказывали заметную поддержку настроениям участников торгов на фондовом рынке. В тоже время, по оценкам аналитиков рост фондового рынка во вторник оценивался не однозначно.

    В банковском секторе в лидеры роста вышли акции Goldman Sachs Group Inc, показавшие рост на 1,41%. Не оказало негативного влияния на акции этого банка даже информация о вероятности ущерба репутации этого банка в связи с негативными отзывами в СМИ в связи с проблемами Греции. Рост стоимости акции Goldman Sachs Group Inc, вероятно, поддержал и покупки акция других банков. Так, по итогам торгов во вторник выросли акции таких банков, как Wells Fargo & Co, 1,9%, US Bancorp, 0,94% и The Bank of New York Mellon Corp., 0,95%. В то же время, несколько снизились акции JPMorgan Chase & Co., 0,5%, Bank of America Corp.,1,5% и PNC Financial Services Group Inc., 0,56%. Общий фон торгов в банковском секторе оценивается противоречиво.

    Среди технологичных компаний заметным ростом выделился производитель чипов беспроводной связи Qualcomm Inc. Он намерен увеличить квартальные дивиденды с 17 до 19 центов на акцию и начать программу выкупа бумаг с рынка на 3 млрд долл. Глава компании Пол Джейкобс заявил, что ее сильная бизнес-модель позволяет осуществлять значительные инвестиции в развитие одновременно с возвращением капитала акционерам. На этом фоне цена акций Qualcomm подскочила на 6,66%.

    Благодаря повышению аналитиками UBS рекомендации по бумагам SanDisk Corp. с "продавать" до "нейтрально" бумаги компании провели весь день на положительной территории с приростом около 1,5%, однако день завершили с результатом минус 0,46%.. По акциям Dell Inc. UBS пересмотрел рекомендацию с "нейтрально" до "покупать", что вызвало их рост на 0,81%. Остальные технологичные компании выглядели гораздо слабее: Corning Inc. потеряла 0,9% капитализации, Broadcom Corp. - 1,7%, Comcast Corp. - 0,18%, American Tower Corp. - 0,35%.
    Companies Inc. (-1,21%).

    Неплохо в начале торговой сессии смотрелись бумаги Ford Motor Co. - февраль стал первым месяцем с августа 1998г., в котором производителю удалось обойти General Motors Co. по объему продаж: Ford продал на 334 автомобиля больше, чем GM, к тому же отвоевав некоторую долю рынка у Toyota, массово отзывающей автомобили. Но, несмотря на открытие гэпом вверх, бумаги Ford растеряли весь рост и завершили сессию 2 марта с результатом минус 1,53%.

    Итогом торгов во вторник стал рост индекса Dow Jones к уровню 10400 и в среде аналитиков стали звучать мнения относительно формирования устойчивого роста фондового рынка в сторону максимальных уровней, уже достигавшихся в 2010 году.

    Прогноз вероятной динамики торгов в среду 3 марта

    Настроения на американском фондовом рынке формируются в сторону продолжения роста. Вероятно, что в период торгов второй половины этой недели не окажется факторов, которые могут в корне изменить сложившуюся динамику роста. Таким образом, в период торгов 3 марта стоит ожидать продолжения роста основных биржевых индексов и большинства голубых фишек. Средний рост всего американского рынка можно ожидать в период завтрашних торгов на 2-3% не менее.

    Обзор рынка нефти

    Спор вокруг уровня 80 долларов решат сегодня данные по запасам

    По всей видимости, борьба участников торгов на рынке нефти за уровень 80 долларов может завершиться уже сегодня, после публикации данных по запасам нефти и нефтепродуктов от министерства энергетики США. Говорят, что март не лучший месяц для покупок нефти. Сезонный фактор играет не пользу роста рынка. Зима заканчивается, а объективных показателей увеличения реального спроса пока не заметно. Перерабатывающие предприятия готовятся уже к циклу профилактических мероприятий, что так же не на пользу росту цен рынка. Не в пользу вероятности роста и динамика природного газа, который не указывает на рост потребления энергоресурсов. Если же участники торгов оценивают в качестве поддержки росту динамику фондового рынка, то тут есть с пока ещё проблемы с уверенностью, что рост фондов уже окончательно сформирован.

    Итоги и текущая техническая ситуация

    Вероятно, техническая ситуация рынка нефти даже не требует какого-то детального разбирательства для оценки перспектив. Основной контракт рынка нефти на смесь марки Bremt с начала года в соответствии со всеми классическими канонами торговли в области стратегического диапазона, тестировал уровень 70 долларов и за 2 недели февраля вырос в область 77-78 долларов, вплотную приблизившись к верхней границе диапазона – 80 долларов. Собственно, задача определения направления рынка простая и выглядит сегодня, как в прошлом году.

    Если показатели восстановления экономики объективны и могут стать основой для увеличения реального спроса на нефть и нефтепродукты, то направление на превышение уровня 80 долларов уже предопределено. Если нет факторов реального восстановления экономики, а, вместе с тем, и роста потребления, то снижение, как минимум, в область 75 долларов, обеспечено.

    Быть может, задача по оценке перспектив рынка нефти относительно текущих уровней решается и просто, но вмешиваются и иные факторы, которые эту задачу серьёзно усложняют. В первую очередь, проблемой рынка нефти является динамика изменения стоимости американской валюты на мировом межбанковском рынке. Уже сложившаяся за 5 месяцев первого финансового полугодия динамика снижения стоимости EUR, быть может, несколько исчерпала свой потенциал.

    В то же время, снижение стоимости EUR не привело к реальному удорожанию стоимости USD, что, в свою очередь, и привело к положению рынка нефти на высоких уровнях. Как бы не копилось недоверие объективности роста фондового рынка, но по факту текущей динамики основных биржевых индексов – рост есть. И этот фактор в пользу высоких уровней нефтяного рынка. Ну, а проблемы Греции и других стран ЕС могут использоваться в качестве объяснения локальных движений рынка в период 1-2 торговых сессий.

    Есть, конечно, и прогнозы финансистов, типа Сроса о достижении соотношения 1/1 парой EUR/USD и в таком случае рынок нефти нужно, вероятно, снова ждать в области ниже 50 долларов. С другой стороны, такие прогнозы мало имеют общего с реальностью и, хоть какой-то объективностью в текущей ситуации.

    Реальностью является положение рынка нефти на верхних границах стратегического диапазона и техническая расположенность рынка к снижению. Есть фактор краткосрочной, 2-х недельной тенденции роста и уже в рамках этой тенденции расположенность рынка к росту. Ну а для торгов в локальной динамике одной, либо двух торговых сессий, есть вполне спокойная и комфортная область 76,50-78,50, которая позволяет спекулянтам, не делая какие-либо прогнозы, покупать контракты с нижних границ и на верхних границах фиксировать прибыли.

    Вероятная динамика и предполагаемый коридор торгов


    На период торгов в среду 3 марта участники торгов ожидают данные министерства энергетики США, которые могут дать понимание того, какие торговые решения можно принимать для краткосрочных и среднесрочных позиций. Ожидание данных ограничит амплитуду торгов относительно узким диапазоном.

    С другой стороны, есть вероятность того, что перед публикацией данных участники рынка могут закрыть частично свои контракты, что может привести уровни рынка к снижению в область 75,76,50 долларов за баррель.

    Смесь Brent – 76,50-78,31, консолидация с уклоном к снижению
    Смесь Light Sweet – 78,69-80,12 консолидация, с уклоном к снижению

    Обзор валютного рынка.

    Пока USD не начал дорожать, почему бы его не купить ещё дешевле …

    Отсутствие какой-либо заметной макроэкономической статистики вчера не позволило аналитикам уверенно пояснить причину роста котировок EUR/USD против тенденции 5 месяцев первого финансового полугодия. Можно было, конечно, списать рост котировок курса и на высокие уровни рынка нефти, золота, рынка промышленных металлов и фондовых индексов США. По-прежнему упоминаются проблемы влияния греческой проблемы, но это уже кажется совершенно надуманным фактором. Даже колебания уровней доходности правительственных облигаций Греции, Испании и Португалии, кажется, не сильно волнуют участников валютного рынка. Во всяком случае, заметных изменений в поведении котировок EUR и USD на рынке не наблюдается. На валютном рынке доминируют сырьевые валюты. Разгул операций по скупке сырьевых валют за всё, что попадётся под руку на рынке, в полном разгаре. Чувствуется ветер посевной доходов от разницы ставок, где фаворитами выступают австралийский и канадский доллар.

    Итоги и текущая ситуация

    EUR. Итоги 5 месяцев первого финансового полугодия показали довольно заметное снижение стоимости Единой валюты не только против USD, но и против большинства других валют рынка. Правда, этот фактор не оказал заметную поддержку и показателем роста стоимости USD, который с таким же завидным постоянством снижался против сырьевых валют и JPY. Уже завершая формирование тенденции первого финансового полугодия, к концу февраля, котировки курса EUR/USD плотно легли на уровень 1,35 и сформировали коридор уровней 1,3450-1,37. Именно этот фактор и мог стать дополнительным подтверждением того, что период массовой скупки USD ещё не начат.

    С другой стороны перспективы снижения стоимости EUR имеют объективные предпосылки и потому хедж-фонды, начавшие в начале февраля накапливать длинные позиции по USD, надо полагать делают верную ставку. В таком случае, очередь желающих купить USD, пока он не начал дорожать растёт не по дням, а по часам. Ну, а если покупать USD. То покупать его стоит дешевле и ориентир есть – относительно уровня 1,35. Именно по этой причине, надо полагать, вчерашние торги по курсу EUR/USD завершились ростом котировок и закрылись на уровне 1,3605.

    GBP. Положение курса GBP/USD к моменту завершения торгов в вторник 2 марта несколько выправилось, т.к. уровень комфортного соотношения с USD, наконец, был достигнут. По итогам торгов котировки курса GBP/USD закрылись на уровне 1,4955. Теперь участникам торгов можно спокойно покупать, как USD, так и GBP в диапазоне, примерно, 1,4869-1,5131 и выжидать того, в каком состоянии завершаться торги в середине марта, когда участники рынка начнут готовиться к началу инвестиционного периода 2010 года.
    JPY. Динамика котировок USD/JPY за период 5 месяцев финансового полугодия довольно не спешная, указывает на то, что покупки USD и JPY относительно данного курса проводятся в области 88-91,50 вполне комфортно и без ажиотажа. Завершились торги курсом USD/JPY вчера на уровне 88,71, что говорит о том, что 88-я фигура рынка не пройдена и в область 87.0-88.0 рынок не вошёл.

    AUD и CAD. Две валюты сырьевого сектора остаются доминирующими для всего рынка. Торги во вторник 2 марта для курса USD/CAD завершились на уровне 1,0361, приблизившись к очень сильному уровню 1,0350. На этом уровне могут быть уже реально размещены вероятные интересы стратегических инвесторов покупать USD. С другой стороны на этом же уровне могут быть и интересы покупать крупные объёмы CAD. В аналогичной ситуации находится и курс AUD/USD относительно уровня 0,90, на котором можно ожидать вступление в силу покупок USD и AUD. Правда, положение котировок к моменту завершения торгов во вторник 2 марта на уровне 0,9031, в большей степени может предполагать вероятность покупок USD в области 0,9043-69.

    Прогноз вероятного направления торгов

    На период торгов в среду 3 марта вероятность начала снижения стоимости сырьевых валют сохраняется и приближается к своему критическому уровню. Этот фактор вносит в положение основных курсов повышенные риски вероятности сильных разнонаправленных движений котировок. У сырьевых валют равные возможности отразить покупки, как USD большими объёмами, так и покупки сырьевых валют.

    Вероятный коридор торгов

    EUR/USD – 1,3588 - 1,3695; консолидация, вероятность роста
    GBP/USD – 1,4969 – 1,5088; консолидация, вероятность коррекционного роста
    USD/JPY – 88,69 – 89,43; консолидация, формирование слабого роста
    USD/CHF – 1,0712 -1,0812; консолидация
    AUD/USD – 0,8969 – 0,9088; консолидация, формирование снижения
    USD/CAD –1.0312 – 1,0469; консолидация, формирование роста

    Динамика торгов во вторник 2 марта в пользу роста объёма покупок USD против других валют рынка.

  6. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Обзоры рынков на 4 марта 2010 года
    Обзор фондового рынка США
    Активность покупателей начинает падать

    В среду настроения участников торгов на американском фондовом рынке не поддерживались наличием большого количества экономической статистики – её было не так много. Динамика торгов поддерживалась силой тенденции начала недели и ожиданиями, что все факторы кризиса скоро останутся позади. В среду стало известно об одобрении правительством Греции мер по сокращению бюджетного дефицита на 4,8 млрд. евро. Что касается статистики, то показатель индекса деловой активности в сфере услуг США оказался выше прогнозов на 2 пункта. Не самым плохим оказался и показатель числа потерь рабочих мест в частном секторе. По данным за февраль показатель составил 20 тыс. В январе потери рабочих мест в частном секторе составляли 22 тыс. В общем, внешний фон для торгов был довольно невзрачный.

    Итоги и общая ситуация в среду 3 марта

    До завершения торгов были опубликованы данные отчёта ФРС «Бежевая книга». Из отчёта следует, что экономика США восстанавливается, но темп восстановления пока слабый.

    В норму приходит активность в производственном секторе, в котором хорошо выглядит восстановление в сфере выпуска автотранспорта, секторе металлургии и высокотехнологичного производства. Не вызывает беспокойство показатели инфляции. Однако в отчёте есть и негативные показатели. Указывается, что темпы набора персонала остаются на низком уровне, хоть снизилось число увольнений.

    Весьма вероятно, что именно данные по темпам привлечения персонала могли насколько остудить головы наиболее активных покупателей на рынке акций.

    Кроме того, что рынок не смог найти достаточно важных показателей в качестве сохранения уверенного роста, на пути роста встали достаточно важные уровни технического сопротивления. В свою очередь к моменту завершения торгов индекс Dow Jones понизился на 0,09% и закрылся на уровне 10396,76. Индекс S&P, напротив несколько вырос, прибавив 0,04% и закрывшись на уровне 1118,79.

    Из истории вчерашних торгов стоит отметить потери в банковском секторе. Акции крупных американских банков снизились. Так снизились акции JPMorgan Chase & Co., 0,22%, Bank of America Corp., 0,49%, Goldman Sachs Group Inc., 0,65%, US Bancorp, 0,36%, The Bank of New York Mellon Corp., 0,01%.

    Прогноз вероятного сценария торгов в четверг 4 марта

    Торги в четверг, скорее всего, могут показать слабую активность участников. Завершение 1 квартала и противоречивое положение американского доллара на мировом рынке не может стать хорошей поддержкой для сохранения роста активных покупок на рынке акций. В период четверга можно ожидать в первой половине торгов некоторого роста и достижения области уровня 10500 по индексу Dow Jones, но превышение этого важного уровня уже завтра менее вероятно, чем откат от него к закрытию торгов.


    Обзор рынка нефти
    Цены рынка растут вместе с запасами – не к добру это

    Данные по запасам нефти и нефтепродуктов от министерства энергетики США не стали неожиданными. Ничего иного, кроме увеличения уровня запасов, участники рынка и не могли ожидать. Между тем, данные по запасам министерства энергетики США в иной период времени заметно уронили бы котировки нефтяных фьючерсов, но не теперь. Вот и верь, после этого, классической теории о влиянии фундаментальных показателей. Рост запасов сырой нефти составил увеличение на 2,7 млн. баррелей, запасы бензина выросли на 910 тыс. баррелей, а производственные мощности используются на 81,6%. Правда, снизились запасы нефтепродуктов – на 4,1 млн. баррелей. В общем, спекулянты вцепились в длинные контракты, и оттягивают момент фиксации прибыли.

    Итоги и текущая техническая ситуация

    Рынок нефти в период торгов с начала недели находится в состоянии максимального напряжения. С одной стороны поддерживает настроения участников торгов удерживать длинные нефтяные контракты состояние стоимости американской валюты. В отношении стоимости USD у участников рынка нефти двоякая оценка. Краткосрочным торговцам стоимость USD видится в динамике роста с начала года и это говорит им об относительной, но растущей опасности текущих высоких уровней нефти.

    Стратегическим покупателям длинных контрактов, наоборот, стоимость USD не кажется пока высокой, относительно уровня начала снижения его стоимости во втором квартале 2009 года от уровня 1,35 против EUR. Этот показатель говорит в пользу того, что текущие уровни нефти не несут больших рисков и длинные контракты можно удерживать.

    Как долгосрочные участники торгов, так и краткосрочные торговцы, так или иначе, связаны периодом завершения торгов первого квартала и уже сложившейся в этот период фактической тенденцией. В свою очередь базовым показателем тенденции всего первого полугодия является отсутствие показателя роста реального спроса на сырую нефть и нефтепродукты, что серьёзно беспокоит руководство нефтяных и перерабатывающих компаний.

    По мнению большинства профессиональных участников рынка, текущие уровни рынка нефти, примерно, на 10-15% завышены за счёт спекуляций. По мнению представителя крупной нефтяной компании в этом году объективным коридором торгов может быть коридор 65-75 долларов за баррель, а рост рынка нефти выше 83-85 долларов не отвечает показателям уровня реального потребления.

    С другой стороны, риски текущих уровней связаны с тем, что 14-15 подходит срок поставки по мартовским контрактам на нефть марки Brent, WTI и Light Sweet. Этот фактор истечения срока мартовских фьючерсных контрактов может стать спусковым крючком для фиксации прибыли по нефтяным контрактам уже в начале следующей недели.

    По итогам торгов в среду 3 марта контракты на смесь марки Brent завершили торги на уровне 79,40, а контракты на смесь марки Light Sweet на уровне 80,88 долларов за баррель.

    Вероятная динамика и предполагаемый коридор торгов

    На период торгов в четверг 4 марта динамика торгов на рынке нефти, скорее всего, начнёт терять потенциал роста, что отразиться в динамике котировок в узком диапазоне. Есть вероятность того, что могут наблюдаться и резкие падения котировок, но сформировать снижение, скорее всего, эти снижения не смогут.

    Смесь Brent – 78,69-80,12 консолидация, снижение вероятно
    Смесь Light Sweet – 79,69-81,12консолидация, снижение вероятно



    Обзор валютного рынка.
    Котировки EUR растут, но растут и покупки USD

    Показатели европейской экономики на валютном рынке встретили без энтузиазма, статистика оказалась невзрачной. Показатели розничных продаж в Германии в январе остались на прежнем уровне, хотя аналитики ждали снижения этого показателя. Снизился объём продаж на 0,3% в месячном и на 1,3% в годовом выражении. Пересмотрели показатели индексов деловой активности за февраль в сторону увеличения, но показатель остался хуже январского. Для Германии значение индекса составило показатель 51,9 против прогноза на отметке 51,7, а для ЕС эти значения выглядели как 51,8 по факту против предварительной оценки 52,0. В январе показатель был на уровне 52,5. Были надежды, что английскую валюту поддержит, хоть как-то, индекс деловой активности. Показатель индекса в секторе услуг до максимальной отметки 58,4, а индекс потребительской уверенности вырос за февраль уровня 80. Однако эти показатели не помогли котировкам GBP, и положение курса GBP/USD не улучшилось. В общем, динамика валютного рынка не претерпела каких-либо заметных изменений.

    Итоги и текущая ситуация

    EUR. Котировки курса EUR/USD в среду 3 марта выросли от уровня 1,36 и к закрытию торгов американской сессии тестировали уровень 37-й фигуры рынка. Поддержку росту котировок оказали покупки EUR против сырьевых валют, AUD и CAD. В то же время замедлился рост EUR против GBP. Однако основным фактором торгов в среду был фактор роста объёма покупок USD по итогам торгового дня на 0,7% дешевле уровня торгов вторника. Таким образом, можно предполагать накопление длинных позиций в USD к середине мартовских торгов на будущей неделе.

    GBP. Курс GBP/USD показывают, что стоимость GBP упала с начала недели на 1% против USD. В то же время, против JPY падение стоимости GBP составляет с начала недели 1,5%, такое же снижение стоимости GBP и против CHF, 1,52%. Как бы то ни было, но котировки GBP/USD оказались в области уровня 1,50, что может давать сигнал покупок GBP. Однако покупки GBP в среду, не выглядели перспективными и, скорее указывали на интерес участников торгов покупать USD, накапливая длинные позиции. По итогам торгов в среду котировки GBP/USD закрылись на уровне 1,5095.

    JPY. Котировки USD/JPY продолжают находиться в области уровня 90.0, не закрепляясь ниже уровня 88,50. Основным фактором для японской валюты является приближение момента завершения финансового года, в среду 31 марта. Банки и крупные корпорации, работающие на внешнем рынке, уже подготовились к годовой отчётности ещё в конце февраля, когда стоимость JPY не превышала уровень 90.0. По этой причине колебания котировок курса USD/JPY в области 88,50-90.0 можно рассматривать, как локальные и не указывающие пока, во всяком случае, на активность скупки JPY против USD.

    AUD и CAD. Основные валюты сырьевого сектора, AUD и CAD продолжают расти против всех валют рынка. В то же время, важно учитывать завершение торгов 3 кварталов финансового года в марте для австралийского доллара. Этот фактор может стать основанием начала закрытия длинных позиций в AUD. В данном случае учитывается то, что рост объёма покупок AUD в период 3 квартала для австралийского отчётного периода усиливается за счёт покупок для уплаты налоговых, и других, платежей по итогам финансового года.

    Вероятное завершение цикла покупок AUD к моменту завершения торгов в 3 квартале может привести к заметному снижению котировок курса AUD/USD. Завершились торги курсом AUD/USD на уровне 0,9054. Поддержку росту стоимости CAD оказывают высокие уровни рынка нефти. С другой стороны в пользу роста стоимости канадской валюты, в большей степени, говорят покупки CAD против USD, EUR и других валют рынка.

    Прогноз вероятного направления торгов

    На период торгов в четверг 4 марта вероятность начала закрытия длинных позиций в сырьевых валютах нарастает. Однако динамика торгов 3 дней недели достаточно сильная и потому, скорее всего, сохранится. Однако в четверг можно ожидать замедление роста стоимости сырьевых валют и формирование консолидации котировок в относительно узких диапазонах.

    Сигналом замедления роста стоимости сырьевых валют против USD, вероятнее всего станет начало покупок курса USD/JPY выше уровня 8870-89.0.

    Вероятный коридор торгов

    EUR/USD – 1,3669 - 1,3788; консолидация
    GBP/USD – 1,4969 – 1,5088; консолидация
    USD/JPY – 88,31 – 89,12; консолидация, формирование слабого роста
    USD/CHF – 1,0631 -1,0731; консолидация
    AUD/USD – 0,8988 – 0,9088; консолидация, формирование снижения
    USD/CAD –1.0269 – 1,0388; консолидация, формирование роста

    Динамика торгов в четверг 4 марта не определённая, вне рынка.





  7. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Обзоры рынков на пятницу 5 марта 2010 года
    Обзор рынка нефти
    Положение американского доллара определит вероятность коррекции

    Основным показателем торгов недели и в четверг оставалось положение котировок рынка нефти вблизи верхних границ стратегического диапазона 80 долларов за баррель. Внешний фон экономических данных не могу изменить положения рынка нефти на высоких уровнях, ситуация не изменилась. Стали известны данные по первичным обращениям за пособиями по безработице за февраль. Число обращений снизилось на 29 тыс. до уровня 469 тыс. Данные статистики стали основанием ожидания роста стоимости USD, и рост котировок рынка нефти замедлился.

    Итоги и текущая техническая ситуация

    Техническое положение рынка нефти находится в критическом состоянии накопления рисков. Диапазон торгов ограничен уровнем 80 долларов, являющийся верхней границей стратегического диапазона и прорыв выше него может открыть возможности роста в область 85 долларов и выше. С другой стороны пока нет фундаментальной основы для такого роста.

    С другой стороны, технические предпосылки формирования коррекционного снижения котировок нефти могут быть обоснованы большим количеством факторов. В первую очередь в пользу коррекционного снижения рынка нефти говорит оценка текущего уровня проса на нефть и нефтепродукты со стороны реальных потребителей. Усиливает фактор коррекции и то, что у американской валюты есть много показателей роста в период второго квартала 2010 года. Наконец, положение основных биржевых индексов США вызывает много сомнений и неуверенности в том, что они уже теперь готовы продолжить свой рост.

    По итогам торгов в четверг котировки контрактов на смесь марки Brent завершили торги на уровне 78,88, а контракты на смесь марки Light Sweet на уровне 80,50.

    Вероятная динамика и предполагаемый коридор торгов

    В пятницу 5 марта будут известны данные по безработице в США и эти данные, вероятнее всего станут спусковым крючком для принятия торговых решений. Ожидания данных по безработице в США, скорее всего, могут стать сильным фактором закрытия части длинных позиций. Мартовские контракты истекают 14 числа. Вероятность заметного снижения на рынке нефти к моменту закрытия торгов усиливается.

    Смесь Brent – 77,69-80,12 консолидация, снижение вероятно
    Смесь Light Sweet – 78,69-81,12консолидация, снижение вероятно

    Обзор фондового рынка США
    Активность покупателей слабая, но индексы растут

    Статистика из сектора строительства вчера заметно снизила активность участников фондового, но основные биржевые индексы США закрылись ростом. Общий экономический фон выглядит на взгляд покупателей хорошо, хотя остаётся и некоторый негатив. К примеру, статистика по количеству незавершенных сделок по продаже жилья за январь снизилось на 7,6% до показателя 90,4 пункта. Напротив, лучше ожиданий аналитиков оказались данные по числу пособий по безработице. Фактические данные оказались на уровне 569 тыс., против 475 тыс., на которые рассчитывали аналитики.

    Итоги и текущая ситуация торгов в четверг 4 марта

    В четверг были опубликованы данные о положении дел торговых сетей за февраль. Согласно опубликованным данным, сети сумели привлечь большее количество посетителей и увеличить количество покупок. Прирост объема продаж ускорился, несмотря на сложные погодные условия января. Акции этого сектора показали вчера умеренный рост. В числе лидеров оказались бумаги сети магазинов Abercrombie & Fitch Co., выросшие вчера на 14,57%.

    Хорошо покупались акции страховой компании American International Group Inc. (AIG), что привело к росту стоимости бумаг 7,36%. В этой же группе ростом закрылись акции таких компаний, как MetLife Inc., 3,7% и Aflac Inc., 0,8%. Правда у акций других страховых компаний дела обстояли не так хорошо и акции несколько теряли в стоимости.

    Банковский сектор показал в четверг стабильный рост. Акции Citigroup подорожали в четверг на 0,88%, Goldman Sachs Group Inc., 3,73%, JPMorgan Chase & Co., 0,94%, Wells Fargo & Co, 0,82%, The Bank of New York Mellon Corp., 0,7%.

    Лидером роста в секторе компаний металлургического направления компании AK Steel Holding Corp. Рост бумаг составил 6,84%. Рост наблюдался и в акциях других металлургических компаний.

    Итогом вчерашнего дня торгов стал очередной рост основных биржевых индексов. Аналитики поспешили отметить рост индекса Dow Jones выше полутора месячных максимумов.

    Прогноз вероятных тенденций на торгах в пятницу 5 марта

    В пятницу будут опубликованы данные США по уровню безработице за февраль. По оценкам динамики уже известных данных за прошлые отчётные периоды, данные в пятницу могут разочаровать. Уровень безработицы в США может вырасти. В то же время, участники рынка уже учитывают рост показателя, но пока закладываются на вероятность роста на 0,1%. С другой стороны, некоторые эксперты настроены более пессимистично и ожидают, что реальная безработица может вырасти, в скором времени, до уровня 25%.

    Надо полагать, что торги в пятницу будут выражены смешенными настроениями и это выразится консолидацией котировок основных индексов. По сути, сама динамика торгов в пятницу не будет иметь большого значения.

    Наиболее важным стоит рассматривать закрытие торгов, как технический фактор предпосылок тенденций второй половины марта и показатель потенциального закрытия торгов первого финансового полугодия.

    Обзор валютного рынка.
    Рост EUR/USD не обоснован, но и для падения нет пока причин

    Внешний фон экономической статистики для валютного рынка слишком беден, для того, чтобы использовать его в качестве торговой идеи. Наибольшее влияние на динамику торгов на валютном рынке оказывают технические показатели динамики 5 месяцев первого финансового полугодия, но и они не дают уверенного ответа на вопрос о возможности прорыва ниже уровня 1,35. Рынок стал заложником диапазона 1,34-1,36.

    Итоги и текущая ситуация

    EUR. Котировки курса EUR/USD в четверг 4 марта тестировали область уровня 1,37 и по итогам торгов снизились к уровню 1,3575. Упали котировки EUR и по отношению к GBP. Общий же итог торгов в четверг не в пользу EUR, но это не сформировало настроений начать активно покупать USD.

    GBP. Котировки курса GBP/USD на вчерашних торгах не выходили за пределы уровня 1,51 и по итогам торгов вернулись к стратегическому уровню 1,50.

    JPY. Котировки USD/JPY в период торгов в четверг не смогли закрепиться в области 88,50 и по итогам торгов закрылись выше 89-й фигуры.

    AUD и CAD. Основные валюты сырьевого сектора, AUD и CAD сохранили все показатели своего роста по отношению к USD, но дальнейший рост стоимости сырьевых валют сильно ограничен. По итогам торгов в четверг котировок USD/CAD закрылись выше уровня 1,03, а котировки AUD/USD на уровне 0,90

    Прогноз вероятного направления торгов

    В пятницу будут опубликованы данные по безработице в США. Эти данные участники торгов рассматривают в качестве наиболее важных данных всех торговой недели и, как стоит предположить, наиболее важными для всего периода торгов в марте. В данном случае стоит понимать, что до завершения торгов в марте остаётся 3 недели, из которых последняя неделя торгов, традиционно, не имеет выраженного направления.

    В пользу роста стоимости американской валюты показателей больше и участники торгов уже подготовились к этому. Однако технический фактор диапазона 1,34-1,36 является сильным уровнем поддержки курсу EUR/USD и снижает активность покупок USD. В позициях открытых ранее участниками торгов на покупку сырьевых активов остаётся ещё много средств и на вывод этих средств потребуется время.


    На торгах в пятницу можно ожидать снижения котировок основных валют в пользу USD, но уверенного снижения ожидать не стоит. Риск сильных разнонаправленных движений котировок в период торгов в пятницу сильно возрастает.

    Основной рекомендацией на период торгов в пятницу может быть рекомендация оставаться вне рынка.

    Вероятный коридор торгов

    EUR/USD – 1,3455 - 1,3612; консолидация
    GBP/USD – 1,4931 – 1,5069; консолидация
    USD/JPY – 88,69 – 89,69; консолидация
    USD/CHF – 1,0743 -1,0788; консолидация
    AUD/USD – 0,8943 – 0,9012; консолидация
    USD/CAD –1.0288 – 1,0388; консолидация

    Динамика торгов в четверг 4 марта не определённая, вне рынка.
  8. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Тема, подброшенная трейдером, которою стоит продолжить ...
    Не серьёзные мысли по поводу нефти
    (немного исправленная заметка из соседней ветки уже в виде статьи по теме)

    На форуме был задан вопрос, суть которого о том, на сколько текущие цены зависят от спекуляций. Иными словами, на сколько спекуляции завышают или могут завышать стоимость актива.

    Конечно, это знать не может никто. Всё верно, в году можно выделить периоды, когда вероятность перекоса в сторону спекуляций сильнее, и периоды, когда эффект спекулятивного спроса оказывает на тенденции меньшее влияние. В принципе, хоть это было бы и не совсем верно, но периоды повышения спекулятивного влияния можно связать с понятием сезонности.


    Я не знаю и не могу знать силу влияния спекулятивных покупок или продаж на тенденции, да, и никто это знать не может. Можно, конечно, пробовать применять некую теорию, построенную на основе теории о том, что 30% это реальные контракты, заключаемые между реальными потребителями с реальными поставщиками, т.е. контракты с реальной поставкой. Правда, в этом случае, как мне кажется, не стоит тут же вычитать из уровня текущих цен инструмента смело вычитать, порядка, 70%, для определения некой справедливой цены. Это не верно в корне.

    Мне кажется, что более логично было бы именно 30% сбрасывать из стоимости товарного актива, как спекулятивного фактора. В данном предположении я пробую рассуждать логически по следующей схеме.

    К примеру, выпуск перспективного для роста стоимости товарного актива, предполагает и спекуляции на росте этой стоимости. Предположим, товар стоит 10 долларов. Теория говорит о том, что спекуляции добавят к этой цене ещё 30%. Самое интересное, что реальный потребитель товара должен будет согласиться с завышением стоимости на 30%. Если согласен потребитель, готовый заключать с производителем контракты на поставку, то и производитель рад, что стоимость его товара, вместе с добавленной стоимостью, выросла и он получит дополнительную прибыль.

    Однако сложность в том, что готовность реального потребителя заключать контракты по ценам на 30% выше базовой цены товара, вызовет новые спекуляции, т.е. попытки прогнозировать дальнейший рост стоимости товарного актива. Эта попытка естественная реакция спекулянта, к примеру, фьючерсными контрактами, который видит, что на текущем уровне 13 долларов есть спрос. Спекулянта не волнует факт покупки по 13 долларов реальным покупателем - его волнует только наличие того, что есть уровень предложения и на этом уровне есть спрос, хоть и таких же, как и он спекулянтов. коли так, то он может начать поднимать цены.

    Таким образом, постепенный рост цены товара факт с которым должен будет согласиться реальный покупатель реального объёма. Если он согласиться с текущим уровнем на товар, то производитель будет поставлять по этим ценам - всё чудно. Но в какой-то момент покупатель не готов покупать по текущему уровню предложения на рынке, предположим, по цене 13 долларов. В таком случае, производитель будет терять от складского хранения, не имея реального покупателя. Рано или поздно, но производитель начнёт сбрасывать цены до уровня цены, на котором есть возможность реальной продажи. Собственно, тут и заложена грубая теория о том, что именно 30%, весьма приблизительно, можно сбрасывать от текущей стоимости актива для поиска некого понятия справедливой цены.

    Между тем, всё может оказаться и несколько сложнее. Стоит, вероятно, учесть и то, что спекулятивная составляющая в стоимости любого товара, теоретически, никуда не исчезает и не может исчезнуть совсем и потому, можно смело сбрасывать из стоимости товара не 30%, а только 15.
    К примеру, текущая стоимость контрактов на нефть - 80 долларов за баррель. Если сбросить сейчас 15% стоимости, то получается, что, относительно "справедливая" стоимость в моменте цена барреля должна быть, что-то типа 68 долларов. Кстати, именно на этом уровне завершились торги в конце финансового 2009 года в сентябре.

    Ту начинается новая история и новая теория о том, что справедливость оценки рассматривается не относительно отдельно выбранного периода, кому, как на душу ляжет, а по итогам отчётного периода, в период которого есть наличие спекулятивного роста стоимости и наличие готовности уже реальных покупателей заключать контракты на поставку. Уже именно контракты и могут провоцировать производителя выпускать, в отношении нефти - добывать, товарный актив для покупателя.

    Выходит, что сейчас. пока не закончился отчётный период времени 1 квартала, можно только предполагать, что у реальных покупателей имеется готовность покупать товар, к примеру, нефть с учётом спекулятивного превышения, теоретически, "справедливой" стоимости в 68 долларов за баррель.

    Из этого следует, что фактические уровни цен в конце отчётного периода станут сигналом для спекулянтов о возможности роста в пределах от 15 до 30% относительно факта закрытия периода. Суть в том, что конец отчётного периода важен, как вероятная оценка стоимости актива, учтённого в балансе покупателя (он его купил всё же) и продавца (он его произвёл и добыл всё же на склад). В таком случае, старт спекуляций в новом квартале, отчётном периоде, это уровни цен завершения 1 квартала.

    С другой стороны, есть сложность определения момента окончания отчётного периода. Если понимать, что балансовая отчётность предприятий и коммерческих организаций вообще не делается в последний день квартала, то теоретически, таким периодом времени стоит понимать период, не позднее завершения торгов во втором месяце квартала, т.е. в феврале.

    В отношении нефти, к примеру, можно учесть закрытие торгов в феврале на уровне 78 долларов и, в таком случае, спекулятивный рост котировок можно было бы предполагать до уровня 89,70 (+15%). Вот тут и начинается головная боль.

    Фактически, при условии такой теории первоначальная "теоретически справедливая" стоимость нефти в сентябре 2009 года сместилась и стала 66,30 или точнее 66,50 (78 - 15%), а предполагаемый рост может быть почти до уровня 90 долларов. Спекулянту нужно выбрать направление. Он не имеет никакого понятия о том, готов ли реальный покупатель продолжать покупать на таких уровнях во втором квартале или ему хватило запасов по высоким уровням в первом квартале. Следовательно, производители не окажутся ли в положении необходимости сбросить цены на товар, который был произведён на склад по ценам прошлого 1 квартала.

    Вот и примерный коридор торгов на период 2 квартала определился от 66,50 до 90 долларов, движение в границах которого, вероятно, будет определяться уже иными факторами - экономикой и стоимостью валюты расчёта, долларом. Но мы всего этого пока не знаем, а можем только предполагать, что ждать.
  9. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Не серьёзные мысли по поводу нефти, часть 2-я
    Теория о том, на сколько текущие уровни цен рынка нефти могут быть завышены за счёт спекулятивного предложения, носит, естественно, чисто теоретический характер. Естественно, и то, что такая теория зреет именно в моём уме. Кстати, если кто-то готов расценивать в этом отношении мои мысли в качестве плода ума воспалённого рынком, то у меня никаких возражений либо каких-либо обид нет. Эти первые предложения я рассматриваю в качестве вступления к изложению второй части своих рассуждений относительно текущего положения цен на рынке нефти.

    И так, что же мы имеем на сегодняшний день? На сегодняшний день на рынке складывается, казалось бы, парадоксальная ситуация когда цены рынка растут на фоне, кажущегося роста стоимости американского доллара. Однако парадоксальность ситуации парадоксальна только на первый взгляд, как мне кажется. На самом деле, ситуация логична и вполне объективна.

    Начнём с того, что об укреплении американского доллара, о котором рассуждают на канале Blumberg или, к примеру, у нас на РБК, говорить совершенно не серьёзно. Если и есть реальная тема крепления, то это национальные валюты, начиная с юаней, кончая нашим деревянным рублём. Однако для мирового рынка наиболее важным фактором является, продолжающиеся рост стоимости т.н. сырьевых валют. Ясно, что к числу сырьевых валют относятся доллары Австралии (AUD), Новой Зеландии (NZD), Канады (CAD)и крона Норвегии (NOK). Кстати, наш рубль, если бы мог быть конвертируемым на мировом валютном рынке, так же, относился бы к разряду сырьевых валют.

    Таким образом, что касается доллара США, то тут всё ясно, его положения относительно дешёвой в перспективе валюты, за которую можно покупать, так же, на относительную перспективу времени нефть и металлы, сохраняется. Однако тема была мной заявлена совсем иная и касалась именно рынка нефти и того, на сколько текущие уровни отличаются или могут отличаться от, относительно, «справедливой» цены для текущего периода. Не стану повторяться по поводу того, что «справедливой» цены не бывает вообще в природе, т.к. справедливость цены определяется именно рыночным предложением (спекулятивные уровни или нет, значения не имеет) и наличием спроса по этим предложениям. Таким образом, получается, что совершенно не имеет значения кем и чем сформированы текущие уровни цен, к примеру, рынка нефти – они есть по факту. Однако есть в этом и некая несчастная собачонка, коварно тут зарытая.

    Идея, на самом деле, в том, что государства, в лице своих крупнейших производителей и переработчиков, если говорить именно о нефти, достаточно строго осуществляет планирование вероятной динамики цен рынка. Для чего такое планирование существует рассуждать не стоит – оно есть, как данность. С другой стороны, в этом планировании, надо думать, учитываются и факторы спекуляций, которые могут цены поднять выше и опустить ниже. Ясно. Что предугадать рост и снижение спекулятивного спроса, роста/снижения цен рыночных предложений, мало вероятно. С другой стороны, как я понимаю, можно предполагать некие не конкретные уровни роста/снижения спекулятивных предложений, а их приблизительные границы, в процентном выражении, роста/снижения стоимости товарного актива.

    Возвращаюсь к своим «не серьёзным мыслям» из первой части рассуждений по поводу цен рынка нефти. Ну, типа, вычитав где-то про то, что около 30% контрактов на бирже это контракты с реальной поставкой, я стою свою теорию именно на этом, как и следует из первой части «не серьёзных рассуждений».

    Предположим, что Китай стал закупать нефть в начале второго квартала, когда стали или могли уже оцениваться перспективы воздействия на рыночные тенденции антикризисных мер (период описан в первой части). Кроме того, уровни рынка нефти (чем является уровень 50 долларов, я уже неоднократно описывал) выглядела перспективной для стратегических покупок. Покупки начались в конце апреля 2009 года – факт истории.

    Теперь, когда покупки сырой нефти планировались, в них, вероятно, закладывался и план предполагаемого роста цен. Для чего покупать, если не планируется рост покупаемого товара? Как консервативный игрок на рынке, Китай мог планировать рост стоимости товарного актива, в данном случае нефти, на 30, не более, как мне думается, процентов. План мог строиться на период, не позднее завершения 3 квартала в сентябре. В итоге получалось, что в плане были такие цифры: 50 долларов базис покупок + 30% = 57,50 долларов за баррель в сентябре. Однако, Китайцы не **********ы, как мне кажется, и могли заложить в план ускорение роста стоимости за счёт спекуляций, что не учитывать было бы просто глупо. В таком случае, если они читали те же книжки, что и я, то какие же проценты спекуляций могли закладываться?

    Если судить по книжкам, то реальные контракты, как и говорилось, составляют только 30% всего объёма заключаемых контрактов. Так что же, к планируемой стоимости нужно плюсовать все 70%? Думается, что это было бы слишком. Вернее было бы, как мне кажется, именно 30% спекуляций прибавлять к планируемым показателям. Дело в том, что спекуляции есть данность рынка, с которой приходится считаться всем, как производителям, но, в первую очередь, покупателям.

    Деваться некуда, на рынке есть цены и они, так или иначе будут приняты рынком. Вчера, к примеру, покупали картошку по 5 рублей, а сегодня уже 5,50 и что, не станем покупать? Сначала, естественно, покажется картошка дорогой, и покупать будем чуть меньше, но позже привыкнем, а ещё позже вообще забудем, что цены были по «5 рублей, но мелкие…». Вот и наши цены, вероятно, в таком же положении.

    При условии такого планирования цифры плана у Китая были несколько иные: 57,50 (планируемый рост на 30%) + 30% (спекуляции) = 67,25 долларов за баррель к концу сентября. По итогам сентябрьских торгов, как и говорилось, котировки смеси сырой нефти марки Brent закрылись, как ни смешно, на уровне 67,75. Ошиблись планировщики из древнего Китая, выставив ордер на получение профита на уровне 67,25, не исполнился, просто горе трейдеры. Не могли применить волновую разметку или ФИБО, с уровнями каких-нибудь линий скользящих средних использовать.

    Шутки в сторону. В рынке работает всё, что позволяет получать прибыль, а они, китайцы, не умея пользоваться передовыми достижениями технического анализа, использовали свои методы и, думаю, прибыль получили именно искомую. Далее, уже на период нового 2010 года Китай стал снова строить коварные планы в отношении получения прибыли от покупок товарных активов и сырой нефти, в частности.

    Как могут строиться планы в мозгах экономистов из, разных, министерств Китая, я даже и не думаю предполагать – я этого не знаю, и знать не могу. Хотя, могу, конечно, позвонить великому Василию Пупкину за пояснениями. Тут же всё просто, если что и планируется, то без Василия никто обойтись не может, а Китай в первую очередь.

    Как я и написал уже в первой части, в планах сейчас присутствуют оценки фактической динамики роста цен рынка, где заложены показатели, как планировавшегося роста стоимости, так и прилепившихся к этому росту спекуляций. Я считал, что, имея, по факту, урони рынка в 80 долларов, даже не имея никакого понятия о каком-то, там, коридоре, который определили в ОПЕК, 80 долларов по факту – 15% = 68 долларов. Чем является показатель 68 долларов, я написал уже – это что-то, типа некой относительно справедливой стоимости на конец финансового года. Естественно, только имея уже показатели первого финансового полугодия, т.е. периода торгов с начала октября 2009 по конец марта 2010 года можно начинать строить планы на период оставшегося времени в 2010 году.

    Если в планах Китая, к примеру, в 2009 году был заложен уровень 50 долларов, как базис покупок, то, я так думаю, это уровень сместился в сторону увеличения за счёт динамики рынка к концу сентября. Как это уровень мог сместиться? Тут опять я пробую применить свою смешную для кого-то формулу. Если кто внимательно читал первую часть рассуждений, то помнит, как я использую логику применения не именно 30%, а 15. Так вот, имеем, на сегодняшний день, факт цен рынка нефти, которые могут, хоть отдалённо, отражать некую справедливость цен на уровне 68 долларов за баррель. Теперь я вычитаю из них 15%., т.е. я получаю, предполагаемо, реальный базис объективных покупок рынка нефти, за счёт спекуляций и согласия реальных потребителей, покупателей и производителей, вместе взятых, сместился в сторону роста выше 50 долларов. Проще говоря, Китай был готов покупать в прошлом году смело на уровне 50 долларов, а теперь на уровне следующего расчёта: 68 долларов – 15% = 57,80 долларов за баррель.

    Однако в планах Китая, как, мягко говоря, заметного участника рынка нефти, снова возникает расчёт планируемого роста и, как мне кажется, уровня начала покупок. Ну, 30% спекуляций прибавить к базовой цене в 57,80, это святое и что же получаем? А получаем мы уровень 75,14, что становится крайне интересным. Ясно, что остаётся вариант, он, типа на всякий случай, плюсовать не все 30% (вдруг спекулянты не будут так активны….), а только всё те же, пресловутые 15%. В таком случае, снижение допускается до уровня 66,70 и он может стать основой для начала покупок.

    Всё это просто игры ума, естественно сильно воспалённого рынком, однако. А это «однако» в том, что цифры, о которых я говорю, странным образом совпадают со многими цифрами, указываемыми аналитиками сырьевого рынка. Это близко к цифрам тех, кто ожидает заметной коррекции на рынке нефти в область 65 долларов и тех, кто в сильную коррекцию пока верит, и видит только перспективы роста в область 90-100 долларов за баррель.

    Вот такие, не слишком серьёзные мысли у меня имеются после посиделок с Василием Пупкиным на его даче за бутылочкой Château Pontet-Canet Pauillac, розлива 2005 года, по 100 долларов за бутылку. Мы вспоминали прекрасных женщин, желали им счастья и успехов. Поговорили о планах восстановления экономики мира и о том, что миру нужно помочь принять верное решение. Уже начали, было, находить решение, как завершить кризис, но позвонил Брак Обама и попросил Василия приехать к нему на ужин. Мы обнялись с Василием и попрощались. Василий сел в свой скромный старенький Falcon 2000 EX и улетел.

    Поверьте, он обещал вернуться и потому за рынок нефти беспокоиться не стоит.
  10. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Обзоры рынков на 9 марта 2010 года

    Обзор рынка нефти
    Покупать уже поздно, а фиксировать прибыли жалко

    В принципе, рынок нефти оказался к началу торгов этой недели в тупике. Какого-то драйвера для продолжения роста на рынке нет, как и нет внешних факторов, способных поддержать покупки. Факторы экономических проблем и текущих показателей экономики уже никого не волнуют – все они уже исчерпали себя в период февраля и первую неделю марта. Впереди более важный момент – закрытие торгов первого квартала и финансового полугодия.

    Итоги и текущая техническая ситуация

    Техническая ситуация в период торгов 8 марта, как и должно было быть, в день, когда мужчины больше заняты поиском подарков своим женщинам, ничем примечательным не выражена. Вероятно, у участников нефтяного рынка денег на подарки вполне хватало и потому фиксации длинных позиций не наблюдалось. С другой стороны, не наблюдались и попытки покупать нефтяные контракты на текущих уровнях. Вероятно, дарить баррели нефти в весенний праздник желающих не нашлось, даже среди заядлых игроков рынка.

    Внешний фон со стороны фондового рынка для рынка нефти нейтральный и не мог дать сигнала, как не подавал сигнала и валютный рынок, на котором американский доллар стабилизировался в области 1,36 к EUR. На валютном рынке заметно снизилась активность покупок национальных валют, что не могло поддержать покупки нефтяных контрактов.

    По итогам торгов 8 марта контракты на смесь марки Brent закрылись на уровне 80,35, а котировки контрактов на смесь Light Sweet на уровне 81,78.

    Вероятная динамика и предполагаемый коридор торгов

    Торги во вторник 9 марта, скорее всего, сохранят слабую динамику и не сформируют чётко выраженного направления. Участники рынка начинают готовиться к периоду завершения торгов квартала и полугодия. Вероятность начала фиксации прибыли по мартовским контрактам можно ожидать не ранее среды – четверга этой недели.

    Смесь Brent – 79,69-80,69 консолидация
    Смесь Light Sweet – 80,69-81,88 консолидация


    Обзор основных индексов рынка США
    Понедельник 8 марта – техническая картина

    Понедельник 8 марта не проявился заметной активностью игроков на американском фондовом рынке. Торги проходили спокойно в относительно узких диапазонах. Участники торгов не проявляли своих настроений ни в сторону наращивания позиций на покупку, ни фиксацию прибыли.

    Итоги, техническая картина для основных индексов

    Индекс Dow Jones в период торгов в понедельник 8 марта торговался в диапазоне уровней 10546 – 10585, не проявляя признаков сформировать направление. Индекс S&P 500 слабой активности на участников рынка, повторял динамику главного индекса, Dow Jones, и торговался в диапазоне уровней 1137,09 – 1140,95.

    Вероятно, драйвером динамики фондового рынка могли бы стать данные экономической статистики, но рынок их не получил. Фактор греческих проблем, оказывавший, по всей вероятности, ранее заметное влияние на настроение участников торгов перестал быть актуальным. Состояние американского доллара стабильно и не даёт оснований прогнозировать, как рост стоимости, так и снижение.

    Основным фактором, который мог бы, всё же, подтолкнуть участников торгов к активным действиям в настоящий момент является фактор завершения первого квартала и финансового полугодия, но подготовка к этому ещё не началась.

    Прогноз вероятной тенденции торгов на вторник 9 марта

    9 марта не ожидается публикации важных для участников торгов данных экономической статистики. Уверенности в том, что основные индексы американского рынка могут продолжать активный рост, нет. С другой стороны, фиксация длинных позиций на фондовом рынке по итогам первого квартала и финансового полугодия может наступить не ранее конца этой недели. Торги будут проходить без особой активности и, скорее всего, останутся на достигнутых уровнях.


    Обзор валютного рынка.
    Банки и хедж-фонды доллар уже скупили, но другим его не продают

    Фон экономической статистики для валютного рынка отсутствует совершенно – всё известно. Известна, в принципе, и политика в отношении финансовых проблем Греции и других стран ЕС. Есть проблема на сырьевых площадках, но и она скоро разрешится в какую-то сторону. Банки наполнены купленными в прошлом году и начале этого года долларами. Хедж-фонды успели, так же, в феврале закупить привычные купюры. Остальным участникам торгов приходит осознание, что долларов нет. Говорят, что кризис заканчивается и, если нет долларов, то можно было бы покупать EUR, но смысла в этом пока мало. Ведь первой из кризиса будет выходить США, и сырьевые рынки начнут уже объективный рост, а за EUR на этих рынках, кажется, кроме бананов ничего не купишь.

    Итоги и текущая ситуация

    EUR. Котировки курса EUR/USD остаются в области 1,36, хотя попытки тестировать уровень 1,37 и наблюдались в период 8 марта. Однако ничего, кроме простого тестирования уровня 1,37 на рынке нет и быть не может пока. К закрытию торгов в понедельник котировки курса EUR/USD закрылись на уровне 1,3625.

    GBP. Котировки курса GBP/USD на вчерашних торгах не выходят за пределы уровня 1,5069 и по итогам торгов остаются в области уровня 1,50, а положение выше уровня больше говорит в пользу американского доллара.

    JPY. Котировки USD/JPY остаются в области уровня 90.0, не делая попыток роста выше уровней 90,50 и 90,69. С одной стороны, это говорит о некоторой неуверенности в покупки USD, но с другой стороны положение курса выше уровня 90,0 в пользу американской валюты.

    AUD и CAD. Котировки самых важных для всего рынка в период финансового полугодия сырьевых валют, сильно замедлили свою активность роста. По итогам торгов в понедельник котировки AUD/USD не вышли за пределы уровня 0,91, а котировки курса USD/CAD не прошли уровень 1,0300. К моменту закрытия торгов в понедельник курс USD/CAD остался в области фильтра 03-й фигуры, закрывшись в области уровней 1,0269-88. Курс AUD/USD не прошёл 1-ю фигуру, закрывшись в области уровней 0,9069-88.

    Прогноз вероятного направления торгов

    Во вторник 9 марта, динамика торгов, вероятнее всего, не сможет получить импульса для изменения текущего положения. Впереди период завершения торгов финансового полугодия и первого квартала. Любые события и показатели экономической статистики теперь не смогут оказывать заметного влияния на поведение валютного рынка до тех пор, пока не будут получены данные банка Японии по итогам финансового года. По этой причине, вероятнее всего, котировки основных валют сохранят свои текущие диапазоны.

    Вероятный коридор торгов

    EUR/USD – 1,3550 - 1,3650; консолидация
    GBP/USD – 1,4969 – 1,5069; консолидация
    USD/JPY – 89,69 – 90,69; консолидация
    USD/CHF – 1,0712 -1,0788; консолидация
    AUD/USD – 0,8950 – 0,9050; консолидация
    USD/CAD –1.0269 – 1,0369; консолидация

    Динамика торгов в четверг 9 марта не определённая, вне рынка.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать