Рынки. Обзоры, аналитика, прогнозы » Рынки с Владиславом Гуровым » Анализ рынка от Владислава Гурова
+ Подписаться
Страница 587 из 596 ПерваяПервая ... 487537577585586587588589 ... ПоследняяПоследняя
  1. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Сегодня, когда завершились торги двух недель ноября, мнений относительно того, как будет меняться уровень котировок USD по отношению к основным, как говорят аналитики, конкурентам, не много. В основном, говорят о том, что USD продолжит падение и котировки EUR/USD продолжит рост. Уровни для EUR/USD указываются снова прошлогодние - 1.6 и уже указывают снова на 1.7 и выше. Я не готов принимать такие прогнозы за основу и попробую изложить свой взгляд на текущую ситуацию и то, какие она может нести перспективы.
    По моему мнению, текущая динамика курса EUR/USD, оказавшись возле уровня 1.50, может рассматриваться с трёх точек зрения.

    1. Техническая тенденция роста, которая выражена динамикой 2 и 3 квартала 2009 года.

    2. Техническая тенденция 3х кварталов 2009 года.

    3. Техническая тенденция 4-х кварталов финансового года.

    Что бы разобрать положение курса EUR/USD в рамках этих основных, как я это понимаю, тенденциях, попробую описать принципы логики своих оценок.

    Глава 1.
    Любая тенденция может рассматриваться относительно какого-то срока

    Показателем срока стратегической тенденции падения стоимости USD может рассматриваться период 2002 - 2008 года. Естественно, включать в оценки этого периода уровни рынка показанные в середине или конце 2009 года, не корректно. Логика того, почему уровни рынка в период 2009 года не могут быть включены в тенденцию 2002-2009 года проста - рассматривается период времени, состоящий из полных календарных лет, а 2009 год ещё не завершился. Следовательно, для оценки периода с начала 2002 года мы можем использовать только завершённые торги в календарных годах. Последним завершённым торгами годом у нас имеется, пока, только 2008 год.

    Динамика изменения стоимости USD в курсе EUR/USD за период 2002-2008 год имеет показатель - рост от 0.89 до 1.39 (конкретные пункты, как можно догадаться, для таких тенденций не имеют значения). Относительно срока официального признания EUR в обороте с начала 2 полугодия 2002 года от паритета (1.00) стоимости с USD, стоит уточнить уровень начала снижения от 1.00. Относительно значения уровня 1.4, стоит учесть и его на конец торгов 2008 года, т.к. уровень важнее, нежели уровень 1.39. Таким образом, имеем стратегическую динамику падения стоимости USD против EUR в периоде 2002-2008 года от 1.00 к 1.4. Фактическое падение реальной стоимости USD на 40% за 6.5 лет.

    Между тем, такие продолжительные периоды, как период 2002 - 2008 года сопровождаются довольно значительными изменениями в экономике, как отдельных государств, так и всего мира. Учитывая это, стоит предположить основные временные циклы, которые могли формироваться в этот период времени с 2002 года. К таким циклам относятся периоды по 3 года. Назовём циклы 3 года - "долгосрочными рыночными циклами". Срочность в 3 года связана с тем, что именно на этот срок формируется бюджетное планирование, как я понимаю, во многих развитых странах (к примеру, США, Р.Ф.).

    Учитывая то, что с введением в рыночный оборот реальных единиц EUR, как бы, формируются новые экономические условия, расчёт 3-х летних циклов стоит вести с начала 2 полугодия 2002 года. Возникают 2 полных цикла по 3 года: 2002-2004 и 2005-2007. Сейчас рынок находится в фазе развития не завершённого цикла 2008-2010 года.

    На основе таких оценок я могу рассматривать рынок в рамках 3-х не полных "долгосрочных рыночных циклах".

    Глава 2.
    В любом цикле есть рост или снижение, как основной показатель, а уровни цен фактические показатели этого роста или снижения.


    Основными уровнями, в рамках которых развиваются долгосрочные рыночные тенденции являются "большие фигуры" - 1.3, 1.4, 1.5 и т.д. В свою очередь, уровни 1.25, 1.35, 1.45 и т.д. могут указывать на возможность роста/снижения между "больших фигур".

    Первый "долгосрочный рыночный цикл" 2002-2004 года формировался ростом от паритета, 1.00. По итогам этого цикла падение стоимости USD по отношению к EUR. Уровень 1.5 уже в то время мог определять вероятность роста в сторону 2.0. В свою очередь, уровень 1.25 определял возможность роста в сторону 1.5. В то же время, положение котировок EUR/USD в диапазоне 1.2-1.3 не могло давать оснований, как для продолжения роста к 1.5, так и для вероятности коррекции к 1.00. Следовательно, как уровень 1.35 мог стать основанием выхода котировок из диапазона 1.2-1.30 в сторону 1.5, так и уровень 1.15, мог стать основанием для выхода котировок в сторону уровня 1.00.

    По итогам торгов первого рыночного цикла, 2002-2004 года был достигнут уровень 1.36. Следовательно, можно предположить, что это стало показателем того, что в рамках цикла силы тенденции хватало для роста. Однако оценки стоимости EUR и USD на конец цикла показали, что снижение USD и рост EUR в сторону уровня 1.5 остаётся ограничен диапазоном 1.20-1.3, т.к. по тогам 3-х лет котировки EUR/USD не закрепились выше 1.35. Фактор оценки выше/ниже 1.35 для периода 3 года можно рассматривать относительно закрытия выше области 1.3650-1.3750. Тоги 2004 года закрыты на уровне 1.36.

    В период второго "долгосрочного рыночного цикла" 2005-2007 года, продолжает формироваться рост курса EUR/USD от уровня 1.20 в сторону уровня 1.50. Можно считать, что закрытие торгов 2007 года на уровне 1.46 показало, что соотношение 1.5 достигнуто, как вероятный стратегический показатель снижения стоимости USD - 50% за период 5 лет (2003, 2004, 2005, 2006, 2007).

    Можно предположить, что уже на момент завершения торгов первых 5 лет падение стоимости USD на 50% стало дополнительным показателем накопления факторов миррового финансового кризиса.

    Торги первого года нового "долгосрочного рыночного цикла" 2008-2010 года в 2008 году отмечены снижением стоимости USD в курсе EUR/USD до уровня 1.60, пиком мирового финансового кризиса падением котировок EUR/USD ниже 1.30.

    Таким образом, первый год нового долгосрочного рыночного цикла выражен коррекционным снижением EUR/USD или, другими словами, коррекцией снижения стоимости USD от уровня 1.60.

    Если предполагать то, что любая тенденция имеет срок и последующие оценки уровней, то предполагаемая ранее глобальная тенденция снижения стоимости USD до уровня 2.0 не удалась по итогам 5 лет первых 10 лет введения EUR (2003, 2004, 2005, 2006, 2007). Вторая половина 10 лет началась сильной коррекцией.

    Теперь, по итогам торгов 2008 и, ещё не завершённого, 2009 года, уровень 1.5 становится основным. С одной стороны, возможность роста выше 1.50 определяет то, что коррекция 2008 года завершена и глобальная тенденция снижения стоимости USD в сторону 2.0 может быть продолжена. С другой стороны, закрепление котировок USD ниже 1.5 по итогам 2009 года может стать сигналом того, что глобальная тенденция снижения стоимости USD ограничена уровнем соотношения с EUR на уровне 1.5 и для курса EUR/USD комфортные уровни находятся ниже. Если искать комфортный диапазон ниже 1.5, то учитывая сохранение глобальной тенденции снижения стоимости USD для EUR/USD областью может быть диапазон выше 1.25 и ниже 1.50.

    Далее в другом сообщении я попробую описать свой взгляд на влияние долгосрочных тенденций, описанных в этой части, на текущее положение котировок.
  2. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Текущий короткий разбор полётов ....
    Текущее положение на рынке в основном, как я понимаю, связано с противоречиями. Основное противоречие в настоящий момент состоит в том, что тенденция снижения стоимости USD остаётся в силе, что ведёт к росту стоимости других валют и, в первую очередь, к росту стоимости EUR. Однако именно рост стоимости EUR, как и других валют, в меньшей степени, не выгодно. Более того, относительно сильная динамика снижения стоимости USD создаёт потенциал для роста стоимости товарных активов, что не соответствует текущему уровню реального спроса.

    В принципе, пытаться определять какой-то конкретный уровень стоимости USD по отношению к EUR или иным валютам, как объективный показатель нормального соотношения валютного курса, смысла не имеет. Такой поиск в принципиально не верен. С другой стороны справедливо было бы искать некий диапазон ценового соотношения, но такой диапазон для наших оценок на основе приёмов технического анализа крайне широк. Диапазон, который можно рассматривать в качестве более или менее комфортного соотношения можно рассматривать в области колебаний, примерно 20-30 центов, к примеру, относительно такого курса, как EUR/USD или GBP/USD. В то же время, имея некое предположение относительно такого диапазона, можно с некой долей вероятности определить и наиболее комфортный уровень.

    Если рассматривать курс EUR/USD, то по мнению экономистов соотношение 1.30 признаётся неким достаточно справедливым уровнем соотношения для основных валют. В таком случае, рыночные отклонения от этого уровня на 20-30 центов позволяют предполагать, что верхняя граница это 1.40, а нижняя - 1.20.

    История развития тенденции курса EUR/USD с 2002 года позволяет утверждать, что такие оценки верны. Как много раз говорилось уже, за период 2002-204 года основным показателем фундаментального свойства было падение его стоимости, что отражалось в росте курса EUR/USD от 1.00 к уровню 1.36, что уже намекает на вероятность роста до 1.4.

    Фактически, можно полагать, что в период первых 3-х лет, 2002-2004 год, факторы снижения стоимости USD вели к росту EUR в сторону комфортного соотношения 1.30. В свою очередь, тенденция снижения стоимости USD позволяла и избыточное, рыночное снижения стоимости USD в рамках тех самых технических отклонений на 20-30 центов. Собственно, проскальзывание на уровень 1.36, почти до 1.40, в этом случае естественно.

    Естественно, и снижение котировок курса EUR/USD в 2005 году до уровня 1.20, опять же, относительно уровня 1.30. Далее, в период 2005-2007 года всё было в рамках допустимого вплоть до закрытия торгов календарного 2007 года на 1.46. Кстати, закрытие 2007 финансового года на 1.4250 не нарушало оценок относительно 1.30 и колебаний до 1.20-1.40.

    А вот первый год цикла 2008-2010 года и рост котировок EUR/USD выше 1.50 нарушил диапазон комфортного колебания, что, в какой-то степени, и отразило мировой экономический кризис. Для чего я вновь повторяю то, что уже много раз говорилось? Мне кажется, что сейчас, по итогам 2 лет нового цикла 2008-2010 года мировая экономика может принять или не принять условия при которых диапазон смещается в сторону роста. Если есть смещение диапазона, то такое смещение может быть только в сторону роста, т.е. от уровня 1.30 к уровню 1.40. Почему в сторону только роста? Всё просто - основной фундаментальный фактор остаётся в силе: снижение стоимости USD. В таком случае, колебания рынка стоит рассматривать уже от 1.30 до 1.50, что мы сейчас и видим в моменте.

    Достаточно важным фактором, который стоит рассматривать для тенденций любого масштаба, это факто коррекций. Весьма вероятно, что большие коррекции, имеющие развитие в продолжительные периоды сроком более полугодия складываются уже не только на основе фундаментальных показателей, но и на основе последовательных действий со стороны регуляторов рынка в лице ЦБ и их уполномоченных банков.

    (продолжение следует)
  3. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    На основе общих рассуждений относительно того, что получил рынок на конец торгов в ноябре, попробую представить вероятный сценарий динамики курса EUR/USD на этой неделе.
    Если принять за основу предположение о вероятности смещения диапазона рыночных колебаний курса EUR/USD в сторону повышения уровня комфортного соотношения с уровня 1.30 к уровню 1.40, то сейчас котировки курса на максимальном уровне отклонения - 1.50. Кроме того, как я понимаю, сейчас нет оснований для подъёма котировок в область риска - выше соотношения 1.50.

    В таком случае, я предполагаю возможность оценки вероятного сценария торгов этой недели, как формирование коррекционного снижения котировок курса EUR/USD из области 1.4850-1.50.

    Вероятными основаниями для начала формирования коррекционного снижения, в первую очередь, может стать фактор времени. В качестве основного фактора я принимаю завершение торгов ноября и те уровни, которые были достигнуты в конце прошлой недели.

    В оценке вероятного сценария коррекции я рассматриваю то, что за период торгов последнего квартала года курс не изменил силы роста в сторону уровня 1.50. Фактически, в показателях внешнего экономического фона ничего не изменилось и не могло измениться в период октября и ноября. Следовательно, все факторы в пользу снижения стоимости USD остались прежние, как и в период 2 и 3 квартала.

    Однако за период 7 недель торгов в октябре и ноябре снижение стоимости USD не отразило готовность участников торгов покупать USD ниже 1.50. проще говоря, покупать EUR дороже 1.50 никого не нашлось.

    Общая динамика роста стоимости EUR в курсе EUR/USD выразилась ростом от уровня 1.4567 до уровня 1.4862-63 по итогам прошлой пятницы 20 ноября. Таким образом, факторы снижения стоимости USD не стали причиной закрепления котировок EUR выше 1.4850, в 49 фигуре. Я рассматриваю факт того, что по итогам торгов в пятницу недельная динамика котировок показала снижение ниже самого уровня 49 фигуры и ниже границы фильтра - 1.4869-88, что говорит о желании закрыть торги в области 1.4850.

    Объективность снижения котировок EUR ниже 49 фигуры отразилась и на поведении котировок рынка нефти, где по итогам торгов прошлой недели фьючерсы на марку brent не закрепились выше уровня 77.50.

    Для курса EUR/USD я нарисовал динамику изменений (чёрные уровни) за период торгов в 4 квартале по факту закрытия торгов в пятницу.

    Учитывая, что вторая неделя торгов ноября показала формирование образования снижающейся консолидации (отмечено и показано тонкими уровнями) я принял вероятность отклонение котировок в сторону роста по факту закрытия торгов в понедельник 9 ноября. Следовательно, я предполагаю и строю такое же отклонение котировок, как вероятное в сторону снижения. Ясно, что основная тенденция выраженная средней основной линией (чёрная) динамики за 7 недель остаётся в силе хоть при условии роста или снижения.

    Эти рассуждения о вероятной логике поведения участников торгов и фактическая тенденция даёт мне основания рисовать прогноз сценария торгов до пятницы 27 ноября (красные линии, отражающие линейную динамику).

    Заодно с оценками вероятности такого сценария торгов на валютном рынке я полагаю, что торги на рынке нефти могут завершиться в эту среду ниже уровня 76.50, но, вероятно, и ниже 75 долларов за баррель.

    Ну, рынок покажет на сколько я смог верно предположить его поведение в конце недели .... - читаем подпись
  4. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    В начале недели я пробовал нарисовать динамику торгов для котировок курса EUR/USD на период недели. Теперь можно наблюдать, какие были допущены ошибки такого прогноза.
    Технически, котировки EUR во вторник подняли к уровню 1.4969, открыв тем самым возможность роста к уровню фигуры, 1.50 и роста выше неё. Собственно, именно вариант такой тактики и нарушил мой прогноз в первую очередь. Дальше наступила среда и перед "днём благодарения" котировки пошли в рост, но для роста была область 1.50-1.5150, которую полностью и отработали.

    Думаю, логично, что для европейского союза высокая стоимость EUR была давно уже камнем на шее и потому тогда, когда американский рынок не работал, котировки пошли вниз

    Теперь же, в пятницу, картина линейных построений недельных тенденций выглядит уже несколько иначе относительно уровня 1.50 (синие линии)

    Предпосылки того, что у EUR есть большие проблемы для роста, что может стать показателем для снижения, отражались на отсутствии интересов торговцев на рынке нефти продолжать покупки контрактов выше области 77-78

    Показателем потенциала коррекционного укрепления USD можно было рассматривать и в динамике котировок курса USD/ZAR

    А вот для котировок GBP фактором снижения был потенциал роста котировок кросс-курса EUR/GBP и уже общим фактором снижения оставался потенциал и факт снижения котировок AUD и NZD.
  5. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Текущий обзор валютного рынка от 4 декабря 2009 года, если кому-то лень читать мой блог
    Решения по ставке и комментарии Трише не повлили на тенденции рынков

    Решением ЕЦБ 3 декабря, в четверг, ставка рефинансирования оставлена на уровне 1%.По словам председателя ЕЦБ Ж-К Трише «Суммы средств будут выделяться столько, сколько это будет необходимо. Ставка 16 декабря менять не будет. Улучшение условий на финансовых рынках показали, что не все меры по обеспечению ликвидности, необходимы в той же степени, как и в прошлом. С помощью этих решений, Евросистема продолжает оказывать поддержку ликвидности для банковской системы в Еврозоне в течение длительного периода на весьма благоприятных условиях и содействует предоставлению кредитов». Можно понять, что есть вероятность в будущем сворачивания части программ по поддержанию ликвидности. Но, как всегда, определенности нет. С февраля этого года стоимость EUR выросла на 20 % против USD, может серьёзно сказаться на европейском экспорте. Уже нынче рост стоимости EUR негативно отражается на торговом балансе ЕЭС с КНР. В то же время, некоторые политики высказывают относительно зависимости банков ЕЭС от ЕЦБ. С их стороны звучат предложения о завершении цикла чрезвычайных мер кредитования, но, как понимают на рынках, ЕЦБ торопиться не будет.

    Именно по этому активизации торгов в среду ожидать не приходилось.

    Итоги

    По итогам торгов в четверг техническая картина валютного рынка отразила неуверенность в направлении торгов конца этой недели. Так же, без выраженного направления и без изменений тенденций 4 квартала завершились торги на товарных рынках и на американском фондовом рынке.

    Торги фьючерсными контрактами на марку brent в четверг сохранили тенденцию отсутствия роста котировок в период в области уровней 75-80 долларов за баррель. Торги в четверг проходили в диапазоне 78-78.88 долларов и закрылись на уровне открытия – 78 долларов за баррель. Котировки индекс Dow Jones в четверг не закрепились на уровне 10500 и к закрытию торгов снизились в область уровня 10350. По факту закрытия торгов котировки индекса Dow Jones оказались на уровне 10365. Котировки рынка золота не продемонстрировали очередного роста и, не поднявшись выше уровня 1250, закрылись на уровне 1207 долларов за унцию. Котировки контрактов на серебро снизились по итогам торгов к уровню 18.82, а попытки роста к уровню 19.50 оказались неудачными. Общий фон торгов на товарных и фондовых рынках в четверг оказался нейтральным.

    Нейтральный фон смежных рынков отражал неуверенность участников торгов на валютном рынке. Так торги на рынке спот и фьючерсами на EUR прошли в диапазоне 1.5050-1.5150. На закрытие торгов котировки контрактов на EUR остановились на уровне 1.5069. Попытка роста котировок GBP в период торгов в четверг выше уровня 1.67 оказалась неудачной и к закрытию торгов котировки GBP оказались на уровне 1.6569. Не показали признаков роста котировки контрактов на AUD и NZD. Устойчивый рост показали котировки курса USD/JPY от уровня 0.8738. Закрылись торги для котировок курса USD/JPY на уровне 0.8822, но ниже уровня 0.8850. Фьючерсные контракты на JPY закрылись ниже уровня 1.1350 на уровне 1.1337.

    Ожидания

    Основным событие торгов в пятницу 4 декабря будут данные занятости из США. Однако стоит понимать, что никаких неожиданностей в показателях этих данных участники торгов не ожидают. По этой причине сами данные могут стать только поводом для реализации торговых прогнозов и ожиданий, которые заложены в технические тенденции мировых рынков. Можно предположить, что основным торговым прогнозом на данный момент является фактор не обоснованно высоких цен на товарные активы, в частности, нефть и высокие котировки EUR. Таким образом, на рынках в пятницу после публикации данных занятости в США, можно ожидать формирования локальных коррекций от достигнутых уровней.

    Прогнозы

    EUR/USD, коридор торгов – 1.5012-1.5131 – возможно завершение торгов в области 1.4931-69
    GBP/USD, коридор торгов – 1.6512-1.6631 – возможно завершение торгов в области 1.6412-31
    USD/JPY, коридор торгов – 87.50-88.95 – возможно завершение торгов в области 0.8912-31
    AUD/USD, коридор торгов – 0.9131-0.9212 – возможно завершение торгов в области 0.9112
    USD/CAD, коридор торгов – 1.0569-1.0669 – возможно завершение торгов в области 1.0695
  6. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Недельный отпуск начался с совершенно конкретного высыпания почти сутки - класс! Однако ручёнки-шаловливые манят к монику, глаза заведущие так и манят заглянуть, как открылись торгами в одну из последних недель этого года. Вот, коли спать уже не могу, и попробую коротко описать свои впечатления от увиденного ...., с картинками.
    Для начала, общая экономическая обстановка. Интересно, что описывать эту обстановку, по сути можно общей формулировкой - всё как было, так и осталось по-прежнему. Есть антикризисные программы во всех странах, которые пока не свернули. Есть много денег, которые влили в финансовые системы. Проще говоря, выделили банкам и коммерческим компаниям, которые могли загнуться.

    В общем, ничего пока кардинально не изменилось. Ясно, что непосредственно к межбанковскому рынку, а именно, к конкретным уровням котировок все эти потуги закрыть и забыть наличие мирового кризиса не имеют прямого отношения. Наш любимый валютный рынок форекс живёт собственной жизнью. Конечно, наш рынок в некоторой степени отражает состояние, как кризиса, так и попыток выхода из него. Между тем, прямо связывать действия правительств по выходу из кризиса с тенденциями на валютном рынке не стоит.

    Если попробовать как-то связать кризис, и попытки выхода из него с рыночными тенденциями, то связывать, вероятно, стоит тенденции сразу нескольких рынков. В первую очередь стоит, как мне кажется, смотреть на товарные рынки и, в первую очередь. на состояние рынка нефти и газа. Почему я так думаю? Всё просто - эти товары отражают нормальное функционирование производственной сферы деятельности. Как в песенке пелось, если переделать на наш лад: без энергии и ни туды и ни сюды.

    Приходится, всё же сказать, что-то умное. Отдельно взятые данные по запасам волновать могут только краткосрочного спекулянта, а вот тенденция изменения этих запасов в периоде 2-3 месяца и более уже гораздо серьёзнее. Кстати, это касаемо любых экономических показателей т.н. макроэкономической статистики. Относительно динамики тех самых запасов, как и положено в этом году - до совершенства далеко. Тенденция пока не в пользу роста. Не менее важно, что, как я понимаю, отчётность за 3 квартал экономистами рассматривается скептически, в части фактора выхода из кризиса. Какие-то прибыли и приличные характеристики 3 квартала появились в отчётах за счёт снижения затрат, а не за счёт развития. Вот это, надо понимать, основной фундаментальный фактор. Кризис есть, пока и его не может не быть, а обещания его завершения пока только надежды.

    В таком случае получается, что предприятия ещё не вышли на те мощности, которые могли отражать реальность роста спроса, как потребителей, на газ и нефтепродукты. Надо полагать, что и спекулянты не **********ы и понимали это не хуже остальных и, как следствие, не сильно спешили покупать эти самые нефть и газ. Смотрим график нефти марки brent.

    С моей точки зрения, важным фактором динамики рынка нефти можно рассматривать поведение спекулянтов в конце 3 квартала. Для технической оценки это динамика, на минутку, целого финансового года. Однако для нефти, как и для динамики котировок рынка природного газа, важны отметки на которых закрылись торги в сентябре. Что я имею ввиду? Я имею ввиду то, что закрытие торгов в сентябре показывает уровень спроса, конкретные уровни на которых нефть и газ пользовались спросом на фоне показателей экономической отчётности предприятий, как конечных пользователей. Газ не моя тема, а вот нефть мне более по душе. Кстати, как правило, газ ходит следом за нефтью, а не наоборот.

    Каковы уровни закрытия торгов в сентябре на рынке нефти по основной марке brent, если принять во внимание "хорошую" отчётность. А уровни на рынке нефти ниже 70 долларов за баррель! Оп! А что это спекулянты, которые, как бы должны бежать впереди поезда, не покупали дороже 70 долларов, если показатели 3 квартала так хороши и о кризисе уже стоит забыть? Ведь, в принципе, тактическим спекулянтам можно рассматривать стратегические диапазоны просто.

    Пример оценки может быть таков. В этом году, как ни крути, а спрос на нефть, газ и металлы, как и на акции мог быть просто по причине крайне низких цен после падения в кризис. Если дешевле быть не может, а меры поддержки экономики, так или иначе, будут работать, то и покупать стоит. Покупали. Спекулянты оценили первое полугодие верно - рынок крепко присел на уровень 50 долларов за баррель. В таком случае шансы роста в сторону 100 долларов, как в прошлом году, высоки. Теперь оставалось получить данные экономики или, проще говоря, показатели, что предприятия восстанавливаются после кризиса и развиваются.

    В принципе, это чистая теория о том, что оценка текущего предложения и спроса на уровне 75 долларов может отражать показатели роста производства или его недостаточность. С другой стороны, такие оценки имеют место. В таком случае, можно предположить, что коридор 70-80 долларов отражает тихую гавань спекулянтов. Если есть, по факту, спрос на нефть выше 50 долларов и нет пока оснований уверенно ожидать (на период этого года) уровни 100 долларов, то между уровнями 70 и 80 долларов - тихо и комфортно. В свою очередь, уровень 75 долларов может говорить, как о сохранении технической тенденции роста, так и потенциале спроса на высоких уровнях со стороны конечных пользователей.

    Вот незадача!, завершается 3 квартал, а спроса выше, не только 75 долларов, но и 70 долларов нет и в помине. Что-то не то с отчётностью, коли декларируют показатели в которых не заложены не такие уже и высокие уровни цен рынка нефти. Вероятно потому спекулянты, на основе технической тенденции подняли котировки рынка в октябре к верхним границам комфортного диапазона, 80 долларов и дальше решили не гнать, коли нет оснований. Аналогично и газ. Ну, для чего подняли котировки ясно - спекулянтым с этих уровней можно шортить рынок. Ситуация проста: если будут факторы повышения спроса, то можно и дальше держать контракты на большую прибыль, а ежели выяснится, что всё плохо, то шортить с самых верхних уровней комфортного диапазона.

    Не стоит думать, что я забыл о межбанковском рынке. Помню, конечно! Как я предполагаю, деньги антикризисных программ шли, частично, на покрытие долгов предприятий должников по прошлым кредитам. Ясно. что если банки стали требовать погашений. то многие предприятия приказали бы долго жить. следовательно, можно предположить, что деньги в рынок конкретно не пошли. Теперь нефть и фонды.

    Можно трактовать уровни спроса на нефть с точки зрения стоимости USD, но это сложно. Ну как привязать конкретные уровни соотношения USD по отношению к конкретным валютам?! Невозможно. Вот по совокупности уже, вероятно легче, но так же не просто. Скорее всего, можно рассматривать теорию о том, что участники товарного рынка строят прогноз динамики рост а или снижения стоимости денежного ресурса более верно в сравнении с теми. кто торгует на валютном рынке. Парадокс? А вот и нет. Именно спекулянты, а они же и производители являются опосредованными участниками валютного рынка и они формируют спрос на валютные активы, как клиенты банка. Т.е. если в перспективе снижается уровень спроса на ресурсы товарного рынка, то снижается и перспективный уровень спроса на кредитные ресурсы. Банки тут же делают стойку и начинают снижать объём покупок.

    Скажем, что уровни рынка нефти к концу сентября явно не могли подняться выше 70 долларов, а рынок покупок USD к этому времени стал тормозить на уровне 1.45, не проходя область суточного колебания котировок - 1.46-4650. совместив, теоретически, котировки с уровнями предложения нефти получаем, примерно, предположение, что спроса на USD при таком уровне спроса на нефть на 1.50 и менее к EUR пока не светит.

    Между тем, на валютном рынке есть и чудный инструмент - JPY. Ставка низкая и за неё можно купить доходность, если прикупить, что-то с более высокой ставкой - керри-трейд называется.

    Тут важно, как мне кажется то, что низкая ставка была и у USD в конце сентября и у JPY. В таком случае, показатель курса USD/JPY мог отражать то, на сколько USD мог выглядеть слабее или, говоря другими словами, быть более привлекательным для игра в керри-трейд. Но конец сентября для курса USD/JPY оказался сложнее некуда. На уровне 0.90 можно с равным успехом покупать USD и JPY. Хоть за USD покупай активы на других рынках, хоть за JPY. С другой стороны, технические тенденции товарных рынков предполагали ещё вероятность роста. Следовательно, USD более перспективный инструмент и потому кредитоваться, покупать с рынка, стоило JPY, а покупать USD по низким уровням. Вероятно, именно потому и котировки USD/JPY к концу октября - началу ноября колебались в области 0.90. Покупали JPY и покупали USD.

    Самое интересное наступило к концу ноября, когда рынок нефти показал, что отчаянных покупателей выше 80 долларов нет. Но банки так же не **********ы и скупать дешёвый USD уже перестали на уровне 1.50. Кроме того, показатель соотношения 1.50 сильно беспокоил, по высказываниям и руководителей государств и руководителей ЕЦБ и ФРС, как фактор высоких и совершенно не обоснованных уровней не только для EUR, но и других валют.

    Для краткосрочных спекулянтов на валютном рынке многое или почти многое было ясно, как я понимаю. Уже по итогам торгов EUR/USD в период октября динамика роста стоимости EUR на рынке не превысила не только уровень 1.50, но и 1.4750, отметившись откатом на уровень 1.4712. Следовательно, по итогам торгов первого месяца 4 квартала оказался не пройденным коридор 1.47-48. К этому же времени и рынок нефти показал уровни весьма далёкие от намёка на прорыв наверх уровня 80 долларов (75.21 долларов за баррель).

    Однако, самое замечательное можно было ожидать к середине декабря, когда уже было ясно, что спроса на нефть уже не будет - времени покупать в этом году уже нет и наступает период выхода в деньги на товарных и фондовых рынках. правда с фондами всё оказалось не просто.

    Как просветил меня А. Герчик, огромное ему спасибо, ребята-спекулята из Америки не плохо заработали в этом году на покупке акций. Следовательно, им нужно было платить налоги с прибыли от роста стоимости активов. Скажем, как я покупал, к примеру, акции ВТБ по 2 копейки за мешок, а теперь фиксирую прибыль. Привет, налоговики тут, как тут - сколько заработал за этот год? Вот и там, как я понял, ребята не балбесы и не стали продавать акции - они же теперь, как я понимаю, будут считаться по будущему году и налоги платить нужно будет уже в 2011 году, если окешат акции в 2010 году а не сейчас. Вот потому, я так думаю, и вырос до уровня 10500 индекс Dow Jones. А закрылся-то индекс в сентябре, кстати, тоже без великого патриотизма - на уровне 9500.

    В общем показатели занятости которые были в пятницу, да и решения ЕЦБ ранее не были факторами для рынка, а только причиной что бы торговать фундаментальную основу. А она была такова, с моей точки зрения.

    Доллар снижается в стоимости, но его снижение наносит вред национальным валютам. Кроме того, восстановления экономики пока не проявляется и можно сомневаться в обоснованности спроса на товарные активы по текущим уровням. Следовательно, возможны очередные предъявления долговых требований к предприятиям, которым в середине года - 3 квартале года пролонгировали кредитные обязательства. Ко всему прочему, на начало года объём покупок USD и JPY по низким уровням был крайне высоким и составил, думается, очень большие объёмы.

    Из всего этого можно сделать вывод, что спрос на USD уже по более высоким уровням может сильно возрасти, как и может снизится уровень спроса на нефть и газ в первом квартале 2010 года.

    Относительно же, конкретно, EUR/USD то технически картину можно строить по динамике торгов в период октября +2 недели ноября. Отклонения для построения технических уровней можно взять относительно недельных закрытий, как получилось у меня на графике. Хотя тенденция направлена пока устойчиво вверх, выше уровня 1.50, но сомнения в вероятности закрепления курса выше уровня 1.50-1.51 есть и серьёзные.

    На период торгов наступающей недели остаётся актуальным тестирование уровней области 1.47-4950 и формирование консолидации. Я, лично, пока не вижу сильных причин для резкого снижения ниже области 1.4650-1.4712 - сила тенденции пока достаточна. Многое будет зависеть от поведения сырьевых валют, AUD и NZD. Относительно JPY я пока не вижу серьёзных перспектив роста выше 0.9150, т.к. спрос на дешёвую валюту не пропал, а JPY относительно динамики и уровней выглядит сильнее USD, который, к тому же, пока не показывает укрепления, а может отражать только снижение стоимости EUR.
  7. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Некоторые оценки итогов второй недели торгов в декабре могут представляться интересными, как мне кажется ....
    Для начала, хотелось снова вернуться к некому спору, возникшему относительно тенденции 2 недели назад. В то время были те, кто утверждал вероятность продолжения роста, основываясь на свечных формациях. Было даже утверждение роста на основе последовательно формирующихся ростом недельных свечах. Я уже не раз говорил, что такие оценки на основе свечных формаций могут быть обманными и нарисовал вероятный сценарий того, как может закрыться прошлая неделя. Теперь закрыта и ещё одна неделя торгов и свечные формации, если основываться в прогнозировании именно на них, выглядят, явно не потенциальным ростом.

    Собственно, этот пример сейчас мало интересен - ничего удивительного и особо примечательного не произошло. Конечно, можно рассуждать о том, что сработал технический уровень сопротивления, который я строил много раньше и рассказывал о нём. Я имею ввиду построение тенденции 2.5 лет. Самого построения сейчас нет, оно в данный момент не актуально. Кто не видел этого построения, может найти его в моих прошлых сообщениях или сделать построение самостоятельно. На основе следующей логики.

    История курса EUR/USD справедливо рассматривается с первого дня торгов второго полугодия 2002 года от уровня паритета. Следовательно первые 10 лет существования, развития, мировой экономики при условии факта обращения реальных единиц EUR начались в 2002 году, а закончатся в 2012 году. Следовательно, экономисты, вероятно, будут оценивать по итогам 10 лет темпы факта развития экономики мира и отдельных государств в частности в 2012 году. Если они будут оценивать как-то итоги, что естественно при условии дальнейшего планирования и рекомендаций с их стороны правительствам и министерствам экономики, то и были на 10 лет и какие-то планы в 2002 году.

    Если экономисты строили планы на 10 лет и, вероятно, давали некие рекомендации экономической политики, то такие рекомендации на все 10 лет могли иметь погрешности. Что бы снизить величину погрешности прогнозов экономисты, вероятно, могли разбить цикл 10 лет на 2, минимум, периода по 5 лет и давать рекомендации отдельно и для этих циклов. Если таковые рекомендации построения экономической политики имели место, то они должны были получить отражения на тенденциях любого валютного курса в большей или в меньшей степени. Причина простая - реализация последовательных действий долгосрочной экономической политики касается и тенденции изменения стоимости национальной валюты. Следовательно, экономическая политика США, предположительно, выстроенная на период 5 лет (2002, 2003, 2004, 2005, 2006 г.) должна была, объективно, в большей или в меньшей степени получить отражение на тенденциях изменения рыночной стоимости всех мировых валют и курса EUR/USD в первую очередь.

    Логика подсказывает, что факторы экономических и политических мероприятий в период 5 лет, в рамках планирования на 5 лет не могут перестать оказывать своё воздействие на рыночные тенденции сразу. По этой причине можно предполагать уверенно, что никаких кардинальных изменений в период следующих 5 лет не наступит. Коли так, что именно это и отразила тенденция валютного рынка ростом к уровню 1.36 за первые 3 года (2002, 2003, 2004), коррекция к уровню 1.20 по итогам 2005 года и восстановлением роста к моменту завершения 2006 года на уровне 1.32.

    Однако, как мне не жаль экономистов, но не они полноценно правят на рынках. Правят на рынках реальные их участники и, говоря о валютном рынке, это банки. Кроме того, экономисты, министры финансов и руководители национальных ЦБ могут ошибаться и серьёзно. Напомню, что не так давно "великий" (с моей точки зрения выдающийся) Аллан Гринспен признал ошибки своих действий. На основе того, что ошибки могут быть, можно предположить, что реальные участники рынка могут быть спровоцированы на активность не в том направлении. Ну, совершенно не в том направлении говорить не верно будет. Вернее будет говорить, что может быть активность не в тех ценовых областях, которые могли бы быть запланированы. Примером может стать рынок нефти в области выше 12-130 долларов за баррель или фондовый рынок согласно показателю индекса Dow Jones в диапазоне выше 13000.

    Таким образом, напрашивается вывод о том, что реальные потребители товаров и услуг становятся неким индикатором верности или ошибочности, как планов, так и конкретных экономико-политических мероприятий государственных органов. Как бы не ошибались государственные чиновники, к примеру, планируя и осуществляя мероприятия по повышению спроса на валенки, спекулянты и конечные пользователи не станут покупать их больше чем нужно и потому цена на них не выйдет за некие ценовые уровни.

    В итоге, есть предположение, что выстроив планы на 5 лет, предполагается, что сохранение тенденции среднестатистиче6ского роста/снижения позволит достигнуть того или иного уровня по итогам 10 лет, даже, при условии неких коррекций снижения спроса на товары и услуги. Вывод напрашивается сам собой - экономисты-планировщики. весьма вероятно, оценивают темпы и на более короткие сроки, типа 2.5 года. В принципе, срок 2.5 удобный, т.к. совпадает, почти, с сроком рыночной долгосрочной тенденции 3 года.

    Собственно, именно эту тенденцию я и брал за основу построения технического стратегического канала на текущий период для курса EUR/USD.

    Теперь любой, кому это интересно, может сделать это самостоятельно. Линия изменения котировок курса EUR/USD это линия от уровня закрытия торгов в 2006 году до уровня закрытия торгов в первом полугодии 2009 года. Эта линия имеет некий показатель отражения того, как реальные участники торгов понимали планы и конкретные меры правительств за период 2.5 года, которые, вероятно имели своей целью получить некие результаты в конце второго пятилетия, т.е в конце 2012 года. Так как же поняли реальные участники торгов "руководящие" сигналы финансовых ведомств разных государств и всего мирового сообщества в целом в этот период. Если смотреть не тенденцию курса EUR/USD, то это видно на графике - от уровня 1.32 к уровню 1.40, а направление в сторону 1.50.

    Продолжение следует, отпуск не закончен. Впереди нефть и текущая ситуёвина.
  8. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Часть вторая - продолжение
    И так, экономисты, строя некие планы развития экономики на период второй половины первого десятилетия оценивали развитие экономики за прошлый период 5 лет по состоянию тенденций развития рынков или, проще говоря, отдельных секторов реальной экономической деятельности. Ясно, что это развитие всех секторов вместе взятых не обошлось без состояния и валютного рынка, как говорилось уже. Тут динамика была радостная с точки зрения США, т.к. тенденция снижения стоимости USD показывала падение на 32% и стремилась к уровню 50% с момента появления EUR. Устраивала, в принципе, или, говоря другими словами, не сильно беспокоила такая тенденция и Европейский Союз.

    Однако наступил 2008 год и случился конфуз - экономисты, оценивавшие темпы развития экономики мира и отдельных государств не учли, что бесконечный праздник может кончиться. Рухнули товарные рынки, рухнули, росшие несколько лет не обоснованно национальные валюты и фондовые рынки. Короче, запланированное светлое будущее не случилось.

    Начало кризиса 2008 года это не начало самого кризиса, как я думаю. Начало стоило искать много раньше - в всеобщей системе глобальной тенденции падения стоимости USD. Т.е., снижение стоимости USD хорошо для развития товарных рынков - товары становятся более доступны по стоимости, Хорошо и США - выплата долгов, которых куча, происходит дешёвым USD. Не плохо и Европейскому Союзу, как я понимаю - растёт стоимость национальной валюты Союза отражая её привлекательность и того, что за неё можно купить, как и отражает для неё показатель резервирования в ней средств. Чудненько. Однако всё имеет свой предел, о котором экономисты несколько запамятовали, когда что-то планировали на период второй пятилетки.

    Линия, которую я строил на графике, как показатель реальной тенденции первых 5 лет отражал уверенный среднестатистический рост стоимости EUR или снижение стоимости USD, кому, как угодно. По этому показателю некие экономисты могли строить план дальнейшего роста ещё на 32%. Предположение довольно просто объясняется. Если в период 5 лет сложились некие политические и экономические условия для роста, к примеру, курса EUR/USD, то в следующие 5 лет эти условия могут сохраниться. Если условия сохранятся, то и рост курса будет отражать именно сохранение условий, позволивших рост на 32%. Остаётся взять калькулятор и сложить 32+32=64% или, как уже все догадались, 1.64 для курса EUR/USD. Вот потому, вероятно, уже в начале 2008 года некие прогнозисты из банков, они же экономисты, строили перспективы роста курса выше 1.60. Что скажешь!? С калькулятором обращаться они умеют.

    Однако не учли один маленький фактор - реальность спроса на товары при условии таких цен или такой низкой стоимости USD. Не суть. Технически на валютном и остальных рынках сформировалась коррекция. Сформировалась коррекция и для темпов развития экономики всего мира и стран в отдельности. Самое интересное, что никого из экономистов не уволили, а дали зарплату и сказали: теперь нужно строить планы на вторые 5 лет, но с учётом кризиса, как коррекции. Экономисты взяли под козырёк и стали работать.

    Вот тут, стоит напомнить, что эти самые экономисты не **********ы, всё же, и потому они не стали кричать, что кризис, коррекция, зародилась именно в 2008 году. Они поняли, что началось всё раньше, что и писали в своих статьях о причинах кризиса. Следовательно, как минимум, они приняли за базу оценок начало второго цикла 5 лет начало 2007 года. Для валютного рынка это был уровень рыночного соотношения EUR и USD - 1.32.

    Теперь оценки, стали осторожней - не на все 5 лет сразу, а, как минимум, на 2.5 года, т.е. на период 2007, 2008 и половину 2009 года. Типа, посмотрим как будем развиваться после кризиса-коррекции, а там и прикинем, что дальше будет, логично. Вот и я поступил ровно таким же способом, построив линию. Линия отражает факт тенденции первой половины 5-летия. Ну, а дальше я учитывал, что коррекция, или пик кризиса, произошла в 2008 году. Следовательно, можно предположить, что фактически, момент пика можно установить по факту закрытия торгов финансового года по итогам сентября. Этот же итог года в сентябре и есть итоговая оценка года в который и случился кризис.

    Отступление по теме: я что занудствую? Ну, для начала, у меня ещё отпуск и можно немного потрепаться, пословоблудить. Кроме того, я просто хочу предложить тем, кому это может пригодиться метод логических рассуждений, который стал основой для построения технических уровней.

    Ну, а коли закрытие в сентябре 2008 года стало важной вехой для понимания большого "Г" мировой экономики, то и линию тенденции за период 2.5 года можно пристроить именно туда. Считаем расстояние удаления линии, которую пристроили к закрытию сентября 2008 года, от самой линии тенденции за 2.5 года. На такое расстояние уносим такую же линию уже вниз. Получили канал тенденции этих 2.5 лет. Ну, как отреагировал рынок на верхнюю границу канала мы знаем теперь. Вот только сейчас эти построения уже не актуальны - они есть и уровни известны: снизу уровень в области 1.35, сверху в области уровня 1.50, а посередине гвоздик в области выше уровня 1.4250. Интересно то, что линия отражающая тенденцию 2.5 года совпадает с линией изменения уровней котировок в период финансового 2008 года, что именно на уровне 1.4250 закрыты торги последнего года цикла 3 лет, 2005, 2006 и 2007 год. Но бог с ним.

    Нынче завершается второй год цикла 3 лет, 2008, 2009 и 2010 года, нынче, уже более 2 месяцев, как завершились торги первой половины второго пятилетия. Следовательно, экономисты не высовываются и сточат прогнозы, чего и нам всем желают. А мы, что рыжие? Мы то же могём.

    Продолжение следует.
  9. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Теперь пришло время не следовать констатации только факта, что некие построения сработали - факт есть, но подумать, как дальше жить.
    А пришло мне на ум предположение, что господа экономисты став осторожней после кризиса, могут рассуждать и строить свои графические прогнозы несколько иначе. Я попробую следовать их примеру.

    Вот, что мне подумалось. История курса EUR/USD, как основного выразителя тенденций американской валюты, с 2002 года имеет фактор коррекции в 2005 году. Закрылись торги тогда на уровне 1.20 и потом снова падение стоимости USD было продолжено, приближая экономический коллапс. Я могу предполагать, что именно коррекция всего 2005 года может стать основой для неких уже откорректированных построений развития экономики, отражённой в динамике курса EUR/USD в периоде с 2002 по настоящий момент времени. Потому я построил динамику курса с начала торгов второго полугодия 2002 года через точку закрытия торгов в 2005 по настоящий момент времени (зелёная линия, как сам доллар).

    Теперь, предположив, как выглядит тенденция курса EUR/USD с 2002 года, нужно, согласно моих правил построения, оценить и уровни вероятного отклонения курса от тенденции в настоящий момент времени. Вот тут возникает сложность. Естественно, значимым уровнем для всего периода торгов сегодняшнего дня является, как я понимаю, уровень закрытия торгов в сентябре 2008 года. Однако пристроив линию тенденции с 2002 года к уровню сентября 2008, я вижу, что она находится солидно выше уровня 1.50. Но по факту уровень 1.50 уже не пройден. Конечно, теоретически, котировки могут ещё в этом году или начале следующего года прыгнуть выше уровня, но пока уровень стал преградой роста. Вероятнее всего он такой преградой и останется.

    В таком случае, построения относительно уровня закрытия торгов в сентябре становятся, предположительно, не актуальными. Как, в таком случае, строить? Я предположил, что для нынешнего года может быть актуален уровень 1.25, который не удалось пройти в конце 2008 года и в начале 2009. Вот там-то я нашёл закрытия недельных торгов в первой ещё половине 2009 года для построения. Следовательно, на таком же удалении я построил ещё одну зелёную линию и получил весь канал, который мы имеем.

    Ну, это, естественно, стратегический канал динамики курса с 2002 года, который предполагает вероятность роста котировок курса и их снижение, что не рушит никаким образом всю тенденцию. Однако относительно динамику курса в этом году можно предположить и ещё что-то. К примеру. можно предположить, что котировки в последнем квартале 2008 года вошли в диапазон канала, в первом квартале 2009 года достигли его дна на уровне 1.25, обозначив его технические границы. Далее, уже в период второго квартала 2009 началось восстановление, рост котировок, но рост уже не нарушил границы вероятного стратегического коридора динамики курса с 2002 года. Это видно не по факту того, как закрывались недельные торги относительно уровня 1.50, а по факту закрытия торгов в сентябре 2009 ниже уровня 1.46. А вот это уже интересней становится.

    Интрига есть, а продолжение будет позже ...
  10. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Владислав Гуров Посмотреть сообщение
    Теперь к вопросу о текущей ситуации завершения этого года
    Если судить по тому, как котировки EUR/USD снижаются от уровня 1.50, можно сделать несколько предположений:

    1. участники торгов опасаются, что слишком низкая стоимость USD, как в прошлом году может отразиться на экономических показателях.
    2. сам уровень 1.50 может играть более значительную роль, как оценочный уровень курсового соотношения EUR и USD.
    3. соотношение EUR и USD на уровне 1.50 и выше не отражает реальный текущий спрос на товарные активы и, в первую очередь, на нефть (марка brent)

    Относительно динамики цен нефтяных контрактов можно сделать примитивное логическое построение по следующему сценарию:

    а) после закрытия торгов 1 квартала 2009 года на уровне 50 долларов у участников рынка появились надежды, того, что товарный рынок в общем и нефтяной рынок в частности, находятся в области ценового дна.
    б) сам уровень 50 долларов за баррель мог рассматриваться стратегическими участниками торгов в качестве показателя вероятности падения цен рынка дальше в область максимального падения реального спроса или вероятности восстановления в область 100 долларов (прим. по оценкам специалистов Канада могла прекратить добычу нефти случае закрепления цен в области ниже 40 долларов)
    в) по факту, в период 2 квартала контракты уверенно растут в области предложения выше 50-60 и первое полугодие закрыто на уровне 70 долларов (69.50).
    г) по итогам первого полугодия на рынке нефти образовался диапазон 50-70 долларов.
    д) реальные оценки показателей завершения финансового кризиса не давали в конце первого полугодия уверенности, что кризис может быть завершён и потому рост цен рынка нефти не мог быть связан с увеличением спроса со стороны реальных потребителей.
    е) рост котировок рынка нефти в наибольшей степени был поддержан покупками со стороны КНР. Следовательно, объективного увеличения со стороны конечных пользователей, как и признаков выхода из кризиса пока нет.
    ж) факторы, указанные в п-тах "д" и "е" не могли поддержать уверенный рост котировок рынка нефти в 3 квартале и котировки рынка нефти в период 3 квартале не закрепились выше уровня 75 долларов (середина 3 квартала, 14 августа пятница - котировки 77.40).
    з) логичным итогом торгов торгов 3 квартала стал уровень 68 долларов (67.80) и отсутствие спроса и предложения выше уровня 70 долларов.

    Ещё одно последовательное описание. Нужно немного сказать ещё о фондовом рынке и немного о курсе USD/ZAR, что бы завершить картинку и приступить к каким-то выводам. Кстати, дальше коснусь и краткосрочных тенденций и вероятно актуальных построений, но позже.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать