Рынки. Обзоры, аналитика, прогнозы » Рынки с Владиславом Гуровым » Анализ рынка от Владислава Гурова
+ Подписаться
Страница 44 из 596 ПерваяПервая ... 3442434445465494144 ... ПоследняяПоследняя
  1. 605
    Комментарии
    9
    Темы
    609
    Репутация Pro
    Аватар для commersant  
    В начале пути

    3 Медалей
    Цитата Сообщение от sengluk Посмотреть сообщение
    Вопрос о хеджирование.

    Здравствйте Владислав!
    Вы часто говорите о хеджирование и портфельном инвестирование, поэтому я хотел бы уточнить. Когда вы об этом говорите, то вы говорите это с точки зрения людей, которые работают на марже, либо вы говорите в целом о валютном рынке? Как я понимаю, вы говорите это нам - тем кто вас слушает и работает на марже. Но сколько я не стараюсь, не могу понять, как работает ваша система хеджирования.

    Я понимаю вашу систему так, что если курс идет куда надо, то вы имеете "плюс" по основной валютной паре, и "минус" по той паре, которой хеджировались. Причем, количество лотов "основной" валютной пары должно быть больше, чем количество лотов хеджирующей пары. То есть, первая "основная" пара 1 лот и "хеджирующая" пара 0,1 лота (или больше, но точно не 1).
    Если же курс по основной паре идет против вас, то хеджирующая пара вас "поддерживает". В итоге, вы можете получить как "плюс", так и "минус". Я правильно все понял?

    Спасибо
    Не проще ли тогда просто зайти меньшим лотом (0.9) без хеджирования? Хэджироваться можно по разному - к примеру если зайдете в ветку Карнаухова, то увидите, что он хеджируется на той же паре, на которой и работает - отмечает уровень за пределами которого его прогноз не верен, ставит на этот уровень стоп, а ниже отложенный ордер предназначенный на движение в противоположную прогнозу сторону, в итоге если его прогноз оказывается неверным - он берет часть движения противоположного и компенсирует этим часть убытка. При хедже на коррелирующих парах по сути проиходит то же самое - там главное не стоять в противоположных позах (в этом случае проще зайти меньшим лотом), а компенсировать возможный убыток, не ставя под удар свою прибыль - тобишь стопы, тэйки, отложенные ставятся таким образом, чтоб в случае противоположного движения убыток был минимальным, а прибыль побольше.
  2. 11,884
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    То что рассказывает Владислав, насколько я понял - речь идет о банках, банковских работниках и методах их работы по открытию/закрытию/обработке заявок на покупку/продажу валют.
    Работники эти по сути просто делают то, что написано в их заявках, которые им дают "сверху" их начальство или их клиенты. Таким образом они просто передаточное звено, или клерки. Поэтому им не нужен никакой ТА, ФА и т.д.
    Если я чего-то понял не так, то звиняйте.
  3. 7,800
    Комментарии
    34
    Темы
    5580
    Репутация Pro
    Аватар для terner  
    Старожил

    7 Медалей
    Влад здравствуйте! Читаю статью в укр.еженедельнике "Комментарии" о нефти натыкаюсь на мнение,что нынешняя цена на нефть это элемент сегоднящней политики как развитых стран так и корпораций в Африке и Латинской Аменике.К примеру, корпорации работающие в Нигерии очень часто поддерживают повстанцев для давления на местные власти. Как результат недопоставки по квоте ОПЕК в 08году Нигерии составят около 60%. Автры материала констатируют, что именно отсюда и такая цена на нефть сегодня. Как думаете, имеет право жить такая оценка ситуации?
  4. 7,800
    Комментарии
    34
    Темы
    5580
    Репутация Pro
    Аватар для terner  
    Старожил

    7 Медалей
    Влад,еще раз здравствуйте!Мы могли бы поговорить вне форума?Вопрос касается конкретной работы.а без Вашего Да я дейтсвоать не могу.Надеюсь на положительный ответ.
  5. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Шесть месяцев торгов в 2008 году не однозначны, как может показаться на первый взгляд.
    Казалось бы, наметившаяся в начале года тенденция роста EUR должна была продолжиться, и во втором квартале. Собственно, попытки проводить сделки с EUR в области уровня 1.6 наблюдались в период торгов апреля, но завершились эти попытки резким снижением. Вообще-то, апрельские котировки в области уровня 1.6 похожи, скорее, не на уверенность в дальнейшем росте EUR, а на попытки купить USD на максимально низких уровнях. В итоге за неделю до окончания торгов первого полугодия котировки курса EUR/USD оказались на уровне 1.56 – на 2 фигуры ниже закрытия торгов в марте.

    В принципе, динамика второго квартала к 20 марта существенных перемен в тенденцию первого полугодия 2008 года. 25 июня станет известно решение относительно уровня основной процентной ставки США. Ожидается, что уровень ставки оставят без изменений. Собственно, факт решения относительно уровня ставки уже не имеет большого значения – тенденция полугодия кардинально измениться не может. В то же время можно предполагать, что текущие уровни котировок EUR уже не рассматриваются перспективными для объективного роста.

    История EUR это история создания Европейской Валютной Системы (ЕВС) или попытки формирования наиболее оптимальной мировой валютной системы. В принципе, в мире сейчас работают 2 системы.

    С одной стороны, действует 4-я мировая валютная система, закреплённая 2-й поправкой к статьям соглашения МВФ. Эта система была оформлена Комитетом Совета Управляющий МВФ в 1976 году на Ямайке. Собственно, с этого момента берёт начало и любимый нами рынок FOREX.

    В то же время, с марта 1979 года, в мире действует Европейская валютная система (ЕВС) закреплённая Маастрихтским договором. В Маастрихтском договоре были определены цели и пути создания валютного Союза западной Европы и постепенного перехода к Единой валюте. Тогда же были запланированы 3 этапа формирования Союза.

    1-й этап (1 июня 1990 г. – 31 декабря 1993 г.) – либерализация движения капитала в рамках ЕС и другие критерии;

    2-й этап (1 января 1994 г. – 31 декабря 1998 г.) – начало работы Европейского Центрального Банка; необратимая фиксация курсов национальных валют; начало чеканки монет Единой Валютной Системы.

    3-й этап (1 января 1999 г. – 30 июня 2002 г.) – введение EUR в безналичной форме, а с 2002 г. – в наличной форме.

    По сути этих исторических фактов можно понимать, что реальная динамика курса EUR/USD может рассматриваться, при построении долгосрочной графической тенденции, от уровня открытия торгов 1 июля 2002 года (0.9912 = 1.00). Попутно, стоит отметить, что полномочия ЕЦБ, как центрального банка, не распространяются на сферу банковского надзора, бюджетная и налоговая политика, относящаяся к компетенции правительств, стран ЕС.

    При условии расхождения некоторых показателей на сегодняшний день, можно говорить, что экономики ЕС и США сопоставимы между собой. Какого-то явного лидерства США в соотношении показателей не наблюдается.
    К примеру, доля зоны EUR в мировом ВВП -16%, а доля США - 20%. По участию же в мировой торговле США несколько отстаёт. Доля США в мировой торговле 15%, а доля зоны EUR – 20%. По развитию же именно финансовых рынков Европа серьёзно отстаёт от США. Однако имеется факт того, что уже в первый год функционирования Единой валюты мировые заёмщики выпустили государственных ценных бумаг, номинированных в EUR, на сумму 600 млрд. долларов, что превысило объём бумаг номинированных в USD.

    Между тем, на долю USD приходится, пока, более 50% всех расчетов в мировой торговле, а через кросс-курсы USD определяет курсы большинства стран мира. В конце концов, 90% всех конверсионных операций в мире осуществляется с участием USD. Кроме этого, на долю USD приходится около 70% валютных резервов всех стран мира, а из 92-х сырьевых товаров, цены которых публикует статистическая служба ООН, только 5 не имеют котировки в USD.

    Кстати, интересная информация и забавная информация: только один товар – бананы продаётся на EUR.

    Естественно, что приведённые данные требуют корректировки по состоянию на сегодняшний день, но основные показатели на текущий момент не претерпели серьёзных изменений.

    Говоря же о планах и прогнозах экономистов, то по некоторым оптимистичным оценкам к 2010 – 2011 году доля EUR в валютных резервах центральных банков может составить около 40%. По этим оценкам в EUR будет переведено от 500 млрд. до 1 трлн. долларов. В то же время, ожидается, что в EUR будет переведено от 400 до 700 млрд. долларов, как активов частных вкладчиков, так и вложений в государственные облигации. Ожидается, что в EUR будет переведено, примерно, от 100 до 300 млрд. долларов официальных резервов.

    На фактический же итог противостояния EUR и USD, как основных мировых валют, могут серьёзно повлиять такие страны, как Китай, Индия и Россия. Так, к примеру, около 80-90% объёма активов российских банков приходится на USD, а 80% внешнеторговых контрактов заключаются в USD. Аналогичные или сопоставимые показатели справедливы и для таких стран, как Индия и Китай. Отметим, что в условиях ориентации банковской системы России на USD, доля внешнеторгового оборота с ЕС составляет около 35-40%, а доля США – не более 1%. Таким образом, увеличение доли EUR в банковских активах некоторых стран может серьёзно пошатнуть положение USD, что отразиться, естественно, и на долгосрочной динамике курса EUR/USD.

    Судя по этим данным, перспективы роста курса EUR/USD направлены в сторону, не менее, чем до уровня 2.0, а то и выше. Между тем оценка экономических показателей не даёт более или менее конкретного ответа на вопрос о среднесрочных тенденциях, (период не менее 3-х месяцев), изменения уровней котировок рынка FOREX – на рынке текущих конверсионных операций всё гораздо сложнее.

    Быть может, уже непосредственно к рынку FOREX может иметь отношение мнения некоторых экспертов ООН, что США и ЕС не должны игнорировать друг друга в отношении согласования ценообразования валютных курсов на мировом рынке. По их мнению, взаимная несогласованность относительно валютных курсов может привести к торговому протекционизму и проведений девальваций с целью повышения конкурентоспособности национальных производителей. Стоит отметить, что предполагать выгодность для США условия девальвации USD и ревальвация EUR мало вероятно. Текущий же уровень соотношения 1.5 доллара за 1 EUR уже сейчас предполагает, вероятно, экономическую и политическую основу для стабилизации курсового соотношения.

    Растущая напряжённость состояния товарных рынков и в особенности рынка энергоресурсов и продовольствия так же, вероятно, объективно формирует необходимость стабилизации уровней текущих конверсионных операций курса EUR/USD. Ведь сохранение имеющихся темпов снижения стоимости USD привёдёт уже к реально серьёзным проблемам всей мировой экономики. Что именно такие основания и предпосылки для согласованных действий у ЕС и США, по стабилизации курсового соотношения, уже есть прозвучало в высказываниях министров финансов G-8 на, прошедшей совсем недавно, встрече в Осаке.

    На фоне предпосылок экономической объективности роста стоимости EUR период 2002 – 2007 года оказался не простым для США. В этот период в США накапливался целый комплекс серьёзных экономических проблем, выразившиеся серьёзным кризисом в сфере банковской ликвидности и проявлением факторов рецессии. В этих условиях опережающие меры руководства ФРС, направленные на сохранение экономической стабильности и выраженные циклом снижения учётной ставки, не могли оказать поддержки росту стоимости USD на валютном рынке. В этих условиях рост стоимости энергоресурсов и продовольствия только добавляет негатив и так же формирует предпосылки кризиса уже всей мировой экономики.

    Если строить графическую модель оценки стратегической тенденции курса EUR/USD, то, вероятно, в основу построения, с учётом основных положений экономического характера, можно принять следующие точки:

    1. план окончания реализации введения EUR в наличной форме к 30 июня 2002 года;

    2. итоговые оценки фактической тенденции темпа изменения стоимости EUR за период двух 3-х летних рыночных циклов;

    3. уровень формирования максимального уровня рыночного спроса на EUR к моменту закрытия торгов 2004 года.

    Подобная графическая модель истории курса EUR/USD, вероятно, может отражать две, стратегически важных, области:

    1. область формирование амплитуды и темпа роста котировок EUR в период 5 лет;

    2. области вероятной стабилизации ценового соотношения EUR и USD в период 2008-2010 года.

    Ожидания очередного решения ФРС по уровню учётной ставки в период наступающей недели делает положение рынка крайне напряжённым.
    Вероятно, что продолжительный цикл снижения уровня ставки ФРС объективно учтён участниками рынка.

    Вероятно и то, что тенденция роста стоимости USD в конверсионных операциях за период 3-х месяцев 2-го квартала 2008 года против большинства основных валют это уже вполне устойчивый фактор.

    Период наступающей недели сложен для оценки и ведения краткосрочной торговли не самим фактом опубликования уровня ставки ФРС, а крайне противоречивой оценкой состояния рынков вообще и перспектив Американской экономики в частности. Кроме того, сложность принятия торговых решений будет связана и с противоречием оценок влияния не самого факта уровня ставки, а оценки силы и продолжительности цикла снижения.

    В текущий момент основным вопросом для участников торгов стоит не уровень, а имеет ли цикл снижения ставки перспективу продолжения. Если ставка будет, как и ожидается, оставлена на прежнем уровне, то весьма вероятны оценки того, что цикл снижения завершился и выполнил те задачи, которые в этот цикл закладывались руководителями ФРС. Учитывая контекст заявлений министров финансов G-8 в Осаке можно полагать, что оценки критичности состояния мировых рынков совпадут с оценками вероятной перспективы коррекционного укрепления USD на условии завершения цикла снижения ставок.

    Однако не менее сложно оценивать и непосредственно динамику текущих операций в период среды наступающей недели, как переходного дня торгов в период 2-го полугодия. В данном случае, стоит учитывать то, что средний уровень конверсионных операций с USD в сделках с EUR в период 3-х месяцев расположен в области 1.56-57, не выше. Относительно тенденции 1-го квартала уже наметилась некоторая коррекция и формирование коридора текущих операций в области уровней 1.54 – 1.56.

    В период 3-х месяцев конверсионные операции с другими валютами показали устойчивый рост стоимости USD в совокупном валютном портфеле. Этот фактор нельзя сбрасывать со счёта при оценке вероятности динамики изменения курса EUR/USD в среду, в момент опубликования уровня ставки ФРС. Крайне вероятно, что уже сейчас USD имеет силу валюты начала 2-го полугодия, что позволит выставить участникам торгов предложения покупки USD на довольно низких (по графику - высоких уровнях) по отношению к текущим уровням.

    Вероятность того, что рынок уже с открытия торгов в понедельник будет крайне нервозным, может быть велика. В то же время, что более вероятно, основные события будут отложены рынком до среды и торги в понедельник и вторник не будут выражены какой-либо активностью.

    Владислав Гуров
       
  6. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от terner Посмотреть сообщение
    Влад,еще раз здравствуйте!Мы могли бы поговорить вне форума?Вопрос касается конкретной работы.а без Вашего Да я дейтсвоать не могу.Надеюсь на положительный ответ.
    По всем вопросам личного характера можно написать в личку или на е-мейл: vladislav.gurov@gmail.com

    Владислав Гуров
  7. 548
    Комментарии
    10
    Темы
    770
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    4 Медалей
    Кроме того, сложность принятия торговых решений будет связана и с противоречием оценок влияния не самого факта уровня ставки, а оценки силы и продолжительности цикла снижения.
    Влад, а на чем основаны предположения о снижении ставки ФРС?
  8. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Бедная Йена Посмотреть сообщение
    Влад, а на чем основаны предположения о снижении ставки ФРС?
    Цикл снижения уже факт, а вероятность того, что он завершён ещё нет. В данный момент рыночники гадают не о факте того, снизят- не снизят, оставят - не оставят на прежних уровнях. Рыночники гадают продолжится цикл или нет. Если продолжат явно, то можно серьёзно торговать против доллара, если цикл завершился, то у доллара перспектив много и очень....А по мнению тех аналитиков, мнения которых я лично читал - ставка вероятнее всего будет без изменения

    Владислав Гуров
  9. 3,283
    Комментарии
    6
    Темы
    3283
    Репутация Pro
    Аватар для Владислав Гуров  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    В 21:40, как обычно, начнётся программа, попробуем разобраться с текущим положением и вероятными перспективами.
    Прошу задавать вопросы, если есть.

    Заранее спасибо, Владислав Гуров
  10. 12
    Комментарии
    0
    Темы
    12
    Репутация Pro
    Аватар для primat65  
    Новичок

    2 Медалей
    Здравствуйте. что вы думаете о падении золота. Спасибо.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать