Конкурсы » Факультативный курс школы доверительных управляющих. » Roland. Дневник восхождения.
+ Подписаться
Страница 31 из 94 ПерваяПервая ... 2129303132334181 ... ПоследняяПоследняя
  1. 1,200
    Комментарии
    7
    Темы
    1219
    Репутация Pro
    Аватар для Roland  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Нашел- таки когда будет самый веселый денек в июне -
    день оглашения % ставки по USD в следующую среду :

    Wed
    Jun 25 GMT
    12:30 PM USD Durable Goods Orders (MAY) -0.5%

    GMT
    12:30 PM USD Durables Ex Transportation (MAY) 2.5%

    GMT
    13:00 PM USD Fed's Open Market Committee Meets on Interest Rates, Economy

    GMT
    14:00 PM USD New Home Sales (MAY) 526K

    GMT
    14:00 PM USD New Home Sales (MoM) (MAY) 3.3%

    GMT
    18:15 PM USD Federal Open Market Committee Rate Decision 2.00% 2.00%


    П.С.: Спешу поделиться хорошей новостью:
    Компания «BroCo» предоставляет своим клиентам новый торговый инструмент – XAG (spot silver). Этот контракт пришел на замену ZI (silver) и обладает большей ликвидностью по сравнению с предшественником:
  2. 1,200
    Комментарии
    7
    Темы
    1219
    Репутация Pro
    Аватар для Roland  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Позакрывал сегодня большую часть сделок - с 13 числа по 17 устал сопровождать.
    5 дней это пока рекорд моего терпения.
    Оставил одну сделку по японской йене на сладкое.
    Отдохну денек, потом просмотрю все наблюдаемые инструменты на возможность перезахода с меньшими порогами стопов и тейков, используя уровни Мюррея, так как толком их протестировать руки не доходили.
  3. 7,205
    Комментарии
    5
    Темы
    7216
    Репутация Pro
    Аватар для IST  
    Старожил

    5 Медалей
    Цитата Сообщение от Roland Посмотреть сообщение
    Позакрывал сегодня большую часть сделок - с 13 числа по 17 устал сопровождать.
    Учись, что такое 5 дней! Если тренд твой держи его!
    У меня максимум 3 месяца (правда вешалась переодически :D)
  4. 1,520
    Комментарии
    13
    Темы
    1524
    Репутация Pro
    Аватар для Evgeng  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Цитата Сообщение от Roland Посмотреть сообщение
    Позакрывал сегодня большую часть сделок - с 13 числа по 17 устал сопровождать.
    5 дней это пока рекорд моего терпения.
    Оставил одну сделку по японской йене на сладкое.
    Отдохну денек, потом просмотрю все наблюдаемые инструменты на возможность перезахода с меньшими порогами стопов и тейков, используя уровни Мюррея, так как толком их протестировать руки не доходили.

    Что там у тебя на счет дисциплины? Есть еще ингредиент- терпение:bow:. Ждем от тебя новых рекордов выдержки и доходности!:thumbsup_002:
  5. 1,200
    Комментарии
    7
    Темы
    1219
    Репутация Pro
    Аватар для Roland  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Evgeng Посмотреть сообщение
    Что там у тебя на счет дисциплины? Есть еще ингредиент- терпение:bow:. Ждем от тебя новых рекордов выдержки и доходности!:thumbsup_002:
    Нет, рекордов не ждите, я еще только ключики к стопам подбираю.
    А выдержки у Вас с IST поучусь :bow:.
    Еще вот Commersant-a комментарии надо учесть и оперативности поднабраться пока нюх не потерял- вон как он вчера за нефтью сходил: thumbsup_002:.
    Годовые тренды за это время далеко не уйдут:D.
  6. 1,200
    Комментарии
    7
    Темы
    1219
    Репутация Pro
    Аватар для Roland  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Влияние процентных ставок центральных банков на Forex.

    Подходы центральных банков к формированию процентных ставок по операциям как снижение уровня инфляции и обеспечение устойчивости национальной денежной единицы.

    В условиях отдельно взятого государства процентная политика имеет свою уникальную структуру. Основными инструментами процентной политики центрального банка являются базовая ставка рефинансирования и ставки по операциям банка на финансовом рынке. Ставка рефинансирования в ходе эволюции денежно-кредитной системы стала в большей степени индикативным показателем, дающим экономике ориентир стоимости национальной валюты в среднесрочной перспективе. Хотя, конечно, нельзя отрицать тот факт, что ставка рефинансирования имеет значительное влияние на формирование уровня процента в экономике.

    Ставки по операциям центрального банка на финансовом рынке (далее — ставки по операциям) – оперативный инструмент процентной политики. По ним банк проводит сделки на финансовом рынке, осуществляют рефинансирование и изъятие ликвидности у банков, тем самым формируя уровень доходности на различных сегментах финансового рынка.

    Центральный банк в проведении процентной политики придерживается определенных принципов и подходов, ориентируется на достижение конкретных целей, имеет свою стратегию регулирования. Некоторые из этих подходов мы и постараемся осветить в данной статье, поскольку именно проблемы регулирования процентных ставок по операциям банка вызывают значительное количество вопросов.

    Проводя операции на финансовом рынке и устанавливая процентные ставки по инструментам денежно-кредитной политики, банк не только формирует коридор колебаний процентных ставок в экономике, но и создает рыночные ожидания, которые будут оказывать воздействие на экономическое развитие в ближайшей перспективе посредством влияния на мотивацию банков по управлению их ресурсными потоками, в том числе при принятии решений по формированию ресурсной базы и размещению кредитных и иных ресурсов. Ведь банк не только центральный орган денежно-кредитного регулирования, но и активный участник финансового рынка, деятельность которого имеет значительный макроэкономический эффект и процентная политика является, пожалуй, самым значимым инструментом проводимой политики.

    Регулируя процентные ставки по инструментам, центральный банк стремится к решению следующих вполне конкретных задач денежно-кредитной политики:
    формирование доходности (уровня и коридора колебаний) по валютным инструментам, обеспечивающей устойчивое превышение доходности по инструментам денежного рынка над доходностью по валютным операциям как в среднесрочной перспективе, так и на коротких временных промежутках, в том числе с учетом оцениваемых курсовых рисков
    Проводя денежно-кредитную политику, центральный банк любого государства использует определенные рычаги воздействия, то есть инструменты, которые позволяют ему достичь поставленных целевых ориентиров. Процентная политика является одним из таких инструментов, присущих практически всем денежно-кредитным системам мира. Регулируя стоимость денег через процентную ставку, центральный банк может влиять на важнейшие макроэкономические переменные: уровень сбережений и инвестиций в экономике, инфляцию, спрос на финансовые активы, движение капиталов и др.

    Поддержание величины процента на оптимальном уровне позволяет обеспечить стабильность денежно-кредитной системы страны, способствует развитию экономики и достижению целевых ориентиров денежно-кредитной политики центрального банка таких, например, формирование доходности по операциям банков, обеспечивающей привлечение ими ресурсов населения (прежде всего) и субъектов хозяйствования и минимизирующей риск оттока средств клиентов;
    формирование доходности по операциям банков, обеспечивающей доступность банковского кредита для эффективно работающих субъектов хозяйствования;
    предотвращение притока значительных объемов спекулятивного капитала и формирования на рынке доходности, которая не может быть обеспечена национальной экономикой и банковской системой на устойчивой основе
    стимулирование банков максимально оперативно решать проблемы текущей ликвидности
    формирование ожиданий рынка, что такая практика установления ставок сохранится в среднесрочной перспективе
    Следует особо отметить, что центральный банк осуществляет операции на финансовом рынке без коммерческого подхода и не ставит своей целью получение дохода либо ограничение убытков (например, по операциям по приему средств в депозиты). Операции банка могут носить как прибыльный, так и убыточный характер в зависимости от направленности проводимых им операций на рынке. Вопрос прибыльности операций не ставится на первый план ни одним центральным банком. Главное — это достижение стратегических целей денежно-кредитной политики.

    Необходимо отметить следующий важный аспект проводимой в настоящее время процентной политики: в абсолютном большинстве стран с развитой экономикой процентные ставки по инструментам денежно-кредитной политики центрального банка формируются вокруг ставки рефинансирования.

    Влияние процентных ставок центрального банка на финансовый рынок проявляется, главным образом, в процессе проведения банком операций по регулированию текущей ликвидности банковской системы. Проводя операции по поддержке или изъятию ликвидности, банк совершает сделки с банками по установленным процентным ставкам и воздействует на заинтересованность последних в проведении той или иной операции, что, в свою очередь, имеет влияние на стоимость ресурсов в банковской системе и активность банков в проведении операций с финансовыми активами, задает ориентиры колебания процентной ставки в банковской системе, а значит, и в экономике в целом. Регулированию процентных ставок банк уделяет пристальное внимание, и их структура пересматривается не реже одного раза в неделю. Основным регулирующим органом, принимающим решение об изменении процентной ставки по тем или иным операциям, является Комитет по операциям центрального банка.

    Чтобы проанализировать характер влияния ставок по операциям, прежде всего нужно снова провести черту между ставками поддержки и изъятия ликвидности, так как они носят разнонаправленный характер воздействия.

    Регулируя процентные ставки по своим операциям, банк придерживается определенных принципов и подходов. Некоторые из них отражаются в основных направлениях денежно-кредитной политики на очередной год и Принципах регулирования текущей ликвидности банковской системы. Однако данный перечень является более широким. Среди основных принципов в установлении процентных ставок можно выделить следующие.
    Формирование коридора для колебаний процентных ставок на рынке. Регулируя процентные ставки по операциям, банк преследует цель формирования определенного уровня ставок на кредитно-депозитном рынке в банковской системе, который, с его точки зрения, обеспечит привлекательность валюты по отношению к иностранным валютам, будет способствовать наращиванию сбережений в экономике и обеспечивать процесс расширенного воспроизводства. Данная цель достигается в том числе и посредством установления нижней и верхней границы процентной ставки по инструментам поддержки или изъятия ликвидности банковской системы, которая в значительной степени формирует коридор колебания процентных ставок в банковской системе и способствует достижению указанной цели

    Положительность ставок по инструментам поддержки ликвидности в реальном выражении. Защита и обеспечение устойчивости валюты по отношению к иностранным валютам — стратегическая задача денежно-кредитной политики на современном этапе, поставленная Банковским кодексом. Обеспечение положительного уровня доходности по активам является необходимым условием для выполнения национальной денежной единицей основных функций денег: средства сбережения, средства обращения и меры стоимости
    Таким образом, можно сказать, что главными принципами, которыми руководствуется центральный банк при установлении процентных ставок по операциям, являются стремление не подменять рынок и обеспечить перераспределение ликвидных активов в пределах финансового рынка на конкурентной основе через рыночные инструменты с минимальным эмиссионным участием банка. Строгое следование объявленным принципам в денежно-кредитном регулировании и подходам в процентной политике и политике поддержки ликвидности формирует нормальные рыночные ожидания, стимулирует банковскую систему к эффективному перераспределению денежных средств и формированию ресурсной базы без участия централизованных ресурсов банка, а также позволяет поддерживать стабильное функционирование валютного и фондового рынка при одновременном наращивании государственных золотовалютных резервов. В заключение отметим факторы, которые будут определять перспективы в регулировании процентных ставок центрального банка.
    Сохранение единой процентной ставки в рамках каждой группы инструментов поддержки ликвидности.

    Снижение спрэда доходности. По мере снижения темпов инфляции и появления устойчивых предпосылок макроэкономической стабилизации вместе с общим понижением номинального значения процентных ставок как на рынке, так и ставок банка будет снижаться и спрэд доходности между различными инструментами финансового рынка, в том числе и доходности между ставкой рефинансирования и ставками по инструментам, доходность от валютных активов и т.д.
     
  7. 1,200
    Комментарии
    7
    Темы
    1219
    Репутация Pro
    Аватар для Roland  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Процентные ставки центральных банков

    Рыночные процентные ставки по кредитам, по депозитам и т.д. не возникают сами собой в рыночной стихии. В каждой стране условия кредитования и процентные ставки на денежном рынке регулируются центральным банком.

    В таблице ниже приведены действующие значения основных официальных ставок по главным мировым валютам на середину сентября 1999 года.

    Официальные процентные ставки по некоторым валютам
    Страна Процентная ставка
    (Предыдущее)
    Дата последнего изменения

    U.S Federal funds

    Discount rate
    5.25% (5.00)

    4.75% (4.50)
    Aug 24, 99

    Aug 24, 99

    Japan Discount rate

    o/night call rate target
    0.50% (1.00)

    0.15% (0.25)
    Sept 8, 95

    Feb 12, 99

    Euro zone

    Refinancing tender

    Marginal lending rate

    Deposit rate

    2.50% (3.00)

    3..5% (4.5)

    1.5% (2.0)

    Apr 8, 99

    Apr 8, 99

    Apr 8, 99

    U.K Repo rate
    5.25% (5.00)
    Sept 8, 99

    Canada Bank rate
    4.75% (5.00)
    May 4, 99

    Switzerland Discount rate
    0.50% (1.00)
    Apr 8, 99

    Sweden Repo rate

    Lending rate

    Deposit rate
    2.90% (3.15)

    4.25% (4.75)

    2.75% (3.25)
    Mar 25, 99

    Feb 12, 99

    Feb 12, 99

    Australia Cash rate
    4.75% (5.00)
    Dec 2, 98

    Denmark Discount rate

    Repo rate
    2.75% (3.25)

    2.85% (2.90)
    Apr 9, 99

    June 17, 99

    Norway Deposit rate

    O/N lending rate
    6.00% (6.50)

    8.00% (8.50)
    June 16, 99

    June 16, 99

    Greece 14-day depo rate

    Lombard rate
    12.00% (12.25) 13.50%' (15.50)
    Jan 13, 99

    Jan 13. 99


    Из таблицы видно, что центральные банки используют в качестве своих инструментов различные виды процентных ставок.

    Дисконтная ставка (discount rate) характеризует условия, на которых центральный банк (ЦБ) предоставляет коммерческим банкам денежные средства. Если коммерческий банк занял у ЦБ сумму S с дисконтной ставкой d (%), то это означает, что фактически коммерческий банк получил в свое распоряжение сумму (1 - d/100 )*S, a вернет он центральному банку сумму S. Обычно дисконтная ставка устанавливается в процентах годовых, следовательно, когда речь идет о конкретном сроке заимствования, скажем в Т дней, то получаемая сумма рассчитывается по формуле

    (1 - dT / 100*360) S.

    Процентные ставки (interest rate) межбанковского заимствования во многих странах являются основным инструментом политики центральных банков. Они носят разные названия, но общий смысл их заключается в том, что под такие процентные ставки коммерческие банки занимают друг у друга средства на короткое время для регулирования своих балансов. Отличие процентной ставки от дисконтной заключается в способе начисления сумм: если банк заимствовал у другого банка сумму S под г процентов, то он вернет сумму (1 + r/100 )*S; при задании г в виде процентов годовых и заимствовании на срок Т дней, сумма к возврату определяется формулой

    (1 + r Т / 100 *360 ) S.

    Официально регулируемые ставки межбанковского заимствования являются определяющими для всех прочих ставок денежного рынка; от них зависят ставки по государственным долговым ценным бумагам, уровни доходности по всем прочим финансовым инструментам, проценты по кредитам клиентам банков. Не имея здесь возможности детально рассматривать структуру процентных ставок многих стран, приведем только цепочку зависимости процентных ставок на примере США:

    Discount rate. Federal funds rate, Treasury bill rates, Treasury notes rates, Treasury bond rates.

    Соответственно, в русском переводе:

    Дисконтная ставка, Ставка по федеральным фондам, Ставки по казначейским векселям, Ставки по казначейским обязательствам, Ставки по государственным облигациям США

    Процентные ставки в этой цепочке растут слева направо.

    Дисконтная ставка FED (Discount rate) - самый сильный инструмент и к ее изменению FED прибегает редко; за всю историю FED, с 1934 года, дисконтная ставка менялась 114 раз (последнее изменение с 4,5 до 4,75% годовых состоялось 24 августа 1999 года). Более гибкий механизм управления осуществляется через ставку по федеральным фондам (Federal Funds Rate) - процентную ставку, по которой банки, члены Федеральной резервной системы торгуют друг с другом краткосрочными кредитами федеральных фондов. Если дисконтная ставка устанавливается высшим руководящим органом - Советом управляющих FED, то ставка по федеральным фондам находится в компетенции Комитета по операциям на открытом рынке (Federal Open Market Committee, FOMC). В конечном счете, доходности финансовых инструментов определяются рынком, но процентные ставки центрального банка дают сильнейший ориентир для всех прочих ставок, что подтверждается наблюдаемой очень сильной корреляцией между Federal Funds Rate и доходностями государственных облигаций, в особенности - краткосрочных. На двух рисунках ниже представлена общая динамика FED Funds и график доходности государственных ценных бумаг США на примере 10-летних облигаций.



    Рис. 5.4. Процентные ставки по федеральным фондам США



    Рис. 5.5. График доходности 10-летних государственных облигаций США (10-year Treasury bonds rates)

    Основные положения количественной теории денег

    Количество денег, находящихся в обращении, тесно связано с потребностью в них для обеспечения торгового оборота, кредита, инвестиций, международных расчетов. Стремление к устойчивости экономического развития требует поддержания денежной массы в определенной пропорции к производимому объему товаров и услуг, так как нарушение пропорций ведет к многим проблемам. Это соотношение пропорциональности принято записывать в виде уравнения, называемого основным уравнением количественной теории денег:

    М * V = Р * Q,

    где М - объем денег в обращении, V - скорость обращения денег, Q - объем выпуска в экономике (реальный ВВП), Р - средний уровень цен в стране.

    Для установления связи величины М с обменным курсом полезно сравнить два таких уравнения, записанных для двух стран; если индексом f обозначить показатели для иностранной экономики, а индексом d - для национальной экономики, то из двух полученных уравнений

    Mf*Vf=Pf*Qf, Md*Vd=Pd*Qd

    можно составить выражение для обменного курса двух валют,


    S = Pd / Pf = Md Qf Vd / Mf Qd Vf


    выраженного в количестве единиц национальной валюты за одну единицу иностранной валюты. Это простое уравнение наглядно показывает, что изменение соотношения Md/Мf объёмов денежной массы в двух странах (при сохранении других параметров обращения денег) естественным образом влечет изменение взаимного курса двух рассматриваемых валют.



    здесь

    dM = M(t+T) - M(t) / M(t)

    (соответственно, для d и для f).

    Если, например, денежная масса по евро за некоторый период выросла на 4,5%, а по доллару на 8,0%, то это означает, что курс евро/доллар должен за этот период измениться (вырасти) на


    (в данном случае мы переставили слагаемые в формуле, поскольку евро котируется в виде "количество долларов за 1 евро").

    Задача.

    Для тех читателей, кто имеет доступ к историческим данным по денежным агрегатам (через систему Reuters или другого поставщика экономической статистики), предлагается построить соответствующие графики показателей М и оценить по ним темпы роста М для основных валют. С помощью приведенной выше формулы найти оценки относительного изменения обменных курсов выбранных пар валют, обусловленного ростом денежной массы.
    Процентный дифференциал

    Главный фактор, прямо и непосредственно определяющий курс одной валюты по отношению к другой - это разность в процентных ставках, действующих по двум валютам (Interest Rate Differential).

    Пусть клиент банка имеет 1 миллион евро, которые на срок 3 месяца освобождены из оборота фирмы и могут быть размещены в депозит для получения дохода. При этом предположим, что процентные ставки по евро 2.65 процента годовых, а по доллару действуют более высокие ставки в 5.28 процентов. Тогда, конвертировав евро в доллары, можно получить больший доход. Допустим, сегодняшний курс евро EUR= 1.0400$. Если разместить сумму 1 миллион евро в депозит, то через 3 месяца будет получена сумма


    1 + 2.62/ 100 * 90/360 = 1,00655 миллионов евро.


    Если же конвертировать 1 миллион евро в доллары по курсу EUR и разместить их в долларовый депозит, то

    будет получена сумма

    EUR (1 + 5.28/100* 90/360) = 1,04 * 1,0132 = 1,053728 млн. $


    Если бы курс евро за эти 3 месяца остался бы тем же EUR= 1.0400$, то результат второго варианта в евро равнялся 1,0132, а разность суммы, полученной от конвертации полученных долларов назад в евро, и полученного в первом варианте результата, 1,0132 - 1,00655 = 0,00665 миллионов = 6650 евро, составляла бы выгоду от перевода евро в доллар и долларовой депозитной операции, полученную за счет разности в процентных ставках по доллару и по евро.

    В более общем случае, когда инвестор сравнивает два варианта:

    1. размещение суммы S в некоторой валюте под i1 процентов годовых и

    2. конвертация этой суммы в другую валюту с размещением в депозит под i2 процентов годовых на срок в t дней, то разница между результатами этих двух вариантов составит величину, пропорциональную процентному дифференциалу (U - i2) (Interest rate Differential):

    S(il-i2) t /36000
      
  8. 1,200
    Комментарии
    7
    Темы
    1219
    Репутация Pro
    Аватар для Roland  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Key Interest rates

    U.S. — Key Interest Rates. The rates to watch are: Federal (Fed) funds rate — sets the tone for money market rates.
    Discount rate — usually sets the floor for the Fed funds
    rate.
    The Fed funds and discount rates are the two key interest
    rates. Deoositorv institutions hold non-interest bearine reserve accounts at the Fed to meet reserve requirements and handle interbank transactions. Deposits above the minimum required are traded overnight and the Fed funds rate is what banks charge each other for these overnight loans. The Fed has an objective for the funds rate which is never formallv published. However.

    so-called Fed watchers can usually tell what the target is by observing where the funds rate trades in conjunction with the Fed's money market operations.

    The first time the Fed announced a rise in interest rates at

    The time it took place was on February 4, 1994 when it issued a statement saving that the Federal Open Market Committee had decided to increase slightly the degree of pressure on reserve positions. However, a series of rate rises in early 1994 were accompanied by formal Fed statements which the markets believe were designed to make its intentions clear. What is not clear is whether this will become the standard method by which rate changes are signalled. Traditionally. Fed watchers had to wait until the release of the minutes of the regular Federal Open Market Committee meetings, which are published six weeks afterwards, for confirmation of any perceived change in monetary policy.

    All institutions with reservable deposits can borrow at the Discount rate from the Fed's discount window for short term adjustment purposes and limited other uses. The Fed funds rate is usually above the discount rate. When the funds rate is at, or below, the discount rate there is little use of the discount window by healthy banks which have access to the funds market.

    (There is no U.S. equivalent of the lombard rate which other central banks use to penalise institutions requiring emergency funds. However, there are circumstances when the Fed may charge a market rate above the basic discount rate. For example, borrowing under the seasonal programme is at a market rate average of Fed funds and certificates of deposit (CDs). Extended credit borrowing by banks in difficulty can also be at an above market rate.)

    Open market ooerations are conducted with a eroup of primary dealers in government securities (about 40) which are mainly subsidiaries of bank holding companies and securities houses. Eligible paper includes Treasury bills, notes, bonds and, for repos, government agency securities.

    Vocabulary:
    to set the tone — задавать тон
    i
    non-interest
    bearing - беспроцентный
    о: target — планируемая цифра, установленный курс
    л
    in conjunction - в связи с, связанный с...
    ai to be designed — предполагаться
    i
    minutes — протоколы
    i:
    perceived — предполагаемый
    л
    for adjustment purposes — для целей урегулирования
    ае
    to have ' access - иметь доступ к...
    i:
    to'penalise - наказывать
    to change a rate - менять курс
    e
    'eligible papers - ценные бумаги, отвечающие требованиям
  9. 1,200
    Комментарии
    7
    Темы
    1219
    Репутация Pro
    Аватар для Roland  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Интервью с трейдером: Аллан Кук

    Вопрос: Как долго вы торгуете на рынке и какое программное обеспечение вы используете?

    Аллан: Я торгую более 20 лет. Много лет назад, когда я был крупным фермером и выращивал картофель, я в зимние месяцы торговал контрактами на сельскохозяйственные продукты. Теперь, поскольку у меня больше нет фермы, я являюсь постоянным трейдером на рынке S&P. В качестве программного обеспечения я использую "Ensign Software" уже с 1984г.

    Вопрос: На каких рынках вы торгуете?

    Алан: Я торгую каждый день только на рынке S&P. 4 или 5 раз в год я могу осуществить позиционную торговлю на рынке товарных контрактов. Я рассматриваю возможность открытия позиций по пшенице, сое, хлопку, сахару, нефти, апельсиновому соку, американских бондов, мяса и т.д.

    Вопрос: Какие временные графики вы используете?

    Аллан: Я наблюдаю 3-минутный график и дневной график для S&P. Больше я не смотрю ни на какие другие графики.

    Вопрос: Какими торговыми системами и инструментами вы пользуетесь?

    Аллан: Ни какими. Я знаю, что вы бы не хотели услышать этот ответ. Я обращаю внимание на формирования бара на 3-минутном графике, и развил интуицию или "чувство кишки" относительно того, как рынок будет вести себя дальше. Если вчера было огромное движение вниз и мое "чувство кишки" пару часов назад подсказывало мне, что дно на сегодня было сформировано и должно произойти значительное ралли в 2000 - 3000 пунктов перед закрытием. Я слежу за уровнями поддержки и сопротивления и пробую благополучно войти в рынок в направлении тренда.

    Вопрос: Как часто вы торгуете?

    Аллан: Я торгую от 4 до 10 раз в неделю. Я терпелив и жду, пока рынок начнет тренд. Если тренд восходящий, я встаю в направлении тренда, используя стоп-ордера ниже поддержки, или покупаю на откатах. Когда тренд нисходящий, я открываю короткие позиции, используя остановки выше сопротивления, или продаю на восстановлениях. Но я всегда торгую в направлении тренда. Я никогда не переношу позиции S&P на следующий день.

    Вопрос: Какой рынок вы ищете?

    Аллан: Один или два дня в неделю, рынок соответствует моему стилю. Я стою в стороне во время резких движений, потому что они не могут гарантировать точных исполнений, и трудно определить, находишься ли ты в рынке или вне рынка. Сейчас, эти динамические рынки достигли исторического пика своей подвижности. Рынков подобно этим никогда не существовало прежде, поэтому я не думаю, что есть система, которая имеет опыт работы с сегодняшними рынками. Даже предшествующий опыт не может рассматриваться как достаточный. Я постоянно изучаю и приспосабливаюсь к рынку, по мере того, как он развивается.

    Вопрос: Вы не используете ни каких торговых систем или инструментов, что вы изучаете на графиках?

    Аллан: Я изучаю ценовые уровни консолидации, флаги, вымпелы, прорывы и коррекции. Я ищу максимумы и минимумы, цены вчерашнего закрытия и сегодняшнего открытия. Я жду пока рынок сформирует тренд и пробую войти в данном направлении, используя остановки, или покупать на откатах и продавать на восстановлениях.

    Вопрос: Как насчет управления риском?

    Аллан: Когда я размещаю ордер на открытие позиции, то пока мой брокер размещает его в биржевом зале, я тут же выставляю защитный стоп-ордер. Я никогда не отключаюсь от своего брокера, пока не выставлю стоп-ордер. Много лет назад, когда заявки передавались по телефону и иногда внезапные новости могли довольно сильно сдвинуть рынок, то тот кто не был готов к этому мог понести серьезные убытки. Например, я держал длинные позиции по S&P в день, когда взорвался космический корабль "Челленджер". Я как всегда разместил защитный стоп-ордер и тогда я не испытал никакой паники, потому что я готов к любым неожиданностям.

    Вопрос: Какие у вас требования к брокеру?

    Аллан: Прежде всего - это быстрое и максимально точное исполнение ордеров. Это более важно для меня, чем размер комиссионных. Потому что, в соответствии с моим стилем торговли, я часто нахожусь на рынке всего в течение 10 - 15 минут. Я не имею в виду торговлю товарными контрактами, потому что там возможности возникают только 4 - 5 раз в год. Но с учетом изменчивости S&P, где возможности появляются по несколько раз в день, мне необходимо быстрое исполнение.

    Вопрос: Какова идеальная сделка для вас?

    Аллан: Самая лучшая сделка - это маленькое движение с большой позицией в очень предсказуемой формации. Это позволяет сделать приличную прибыль за короткий период времени, учитывая размер позиции. Я не люблю волноваться долго. Я предпочитаю быстро входить в рынок и выходить из рынка. Если рынок не делает то, что я ожидаю немедленно, то я выхожу из сделки.

    Вопрос: Какой совет вы бы дали читателям?

    Аллан: Не торгуйте позициями большими, чем вы готовы себе позволить. Вы должны добиться сначала, чтобы ваш стиль торговли заработал. Слишком часто трейдеры имеют несколько успешных сделок, и затем слишком рискуют и терпят крах. Я работаю, не имея предвзятого мнения, куда пойдет рынок. Самое главное, вы должны сделать работу самостоятельно. Никогда не полагайтесь на мнение других, какими бы авторитетными они ни казались. Делайте свою работу самостоятельно. Торговля на сегодняшних рынках - это искусство, основанное на технологиях.
  10. 1,200
    Комментарии
    7
    Темы
    1219
    Репутация Pro
    Аватар для Roland  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Для экспериментаторов:D:

    Лунные фазы рынка

    Мы знаем, что воздействие луны на нашу планету является достаточно значительным - это связано с движением всех жидкостей. Луна, как полагают, странным образом оказывает воздействие на человеческое поведение, особенно во время новолуния или полнолуния.
    "В эксперименте, проводимом на произвольном наборе биржевых товаров в течение 1972 года", пишет в июле 1974 года Тодд Лофтон в своих наблюдениях, "показано, что краткосрочные движения цен происходят с определенной закономерностью относительно фаз луны. Фактически, биржевые товары, выбранные для наблюдения - серебро, пшеница, какао и сахар - показали странную тенденцию формировать повышающийся рынок после полнолуния и понижающийся рынок после новолуния".

    Это последнее утверждение - "повышающийся рынок после полнолуния и понижающийся рынок после новолуния" заинтриговало меня. Я задался вопросом, есть ли рациональное зерно в этом утверждении или все это всего лишь, не стоящая внимания, ерунда. Тем более, что один из моих клиентов, имевших несколько ферм и торгующий срочными контрактами на поставку крупнорогатого скота, еще четырнадцать лет назад использовал лунные фазы на своих графиках. А он был достаточно профессиональным трейдером, который достаточно успешно торговал в течение долгого времени и серьезно относился к торговле.

    Для того чтобы провести исследование, я сформировал инструмент, с которым бы мог работать. Так, лунные стадии добавляются к инструменту Циклов в Ensign Windows. Параметр лунные фазы просто отмечается в окошечке, чтобы лунные фазы отображались на графике.

    Первые две опции "Show effects" могут использоваться, чтобы показать циклические дуги на графике. Но в данном исследовании, нас будут интересовать только отображение Лунных Фаз на графике. Был выбран темно серый цвет для отображения новолуния. Полнолуние всегда будет изображаться белым цветом. Для исследования не выбирался идеальный пример, а был просто взят текущий дневной график крупнорогатого скота, так как мой клиент работал именно с этим товаром.



    Ниже приведен LC1G-график, показывающий лунные фазы. (Некоторые лунные фазы выпадают на выходные и праздники. В этом случае, лунный символ показан на ближайшую дату торговли.)



    Рынок находился в сильном восходящем тренде, начиная со своего минимума на отметке 70.050$ 13 сентября 2000г., когда было Полнолуние! Этот минимум не показан в нашем примере.

    Давайте посмотрим на графике корреляцию рыночного движения с лунными фазами в течение недели после новолуния и полнолуния. Будем учитывать чистую смену лунного дня как первого из 6 торговых дней. В теории "повышающийся рынок после полнолуния и понижающийся рынок после новолуния". Посмотрим, насколько хорошо данный график соответствует теории.

    Полнолуния (ожидаем повышения рынка)

    - 10 ноября 2000г. Отлично - в этот день был разворот рынка на минимуме, сопровождаемый повышением на 1.325 $.

    - 11 декабря 2000г. Замечательно - этот день сопровождался повышением на 1.15 $ за 6 дней.

    - 9 января 2001г. Превосходно - в этот день был разворот рынка на минимуме и последующий колоссальный 6-дневный рост на 4.025 $.

    Новолуние (ожидаем падения рынка)

    - 27 октября 2000г. Слабо - Не слишком плохо до сильного повышения 3-го ноября на 0.825 $.

    - 24 ноября 2000г. Отлично - редкая коррекция сильного повышательного тренда. Движение вниз было на 1.225 $.

    - 26 декабря 2000г. Хорошо - движение вниз за 6 дней составило 0.425 $. Однако, лучшее движение вниз последовало позже.

    - 23 января 2001г. Превосходно - 6-дневное движение вниз составило 2.45 $. Закрытие 30 января (не показано) было на отметке 77.625 $.

    Вывод:
    Можно довольно высоко оценить теорию, учитывая корреляцию с текущим LC1G-графиком. Разворотные моменты на минимумах в дни полнолуния 10 ноября и 9 января совпадают. Разворотный момент на максимуме в новолуние 24 ноября совпадает. Соответствие других лунных фаз также является довольно приличным. И ко всему прочему, годовой минимум произошел 13 сентября 2000г. в полнолуние! Поэтому можно сделать заключение, что рациональное зерно в теории есть, и луна действительно влияет на человеческое поведение.

    Обратите свое внимание на лунные фазы. Представленный здесь материал был ограничен экспертизой одного графика крупнорогатого скота для семи лунных фаз. Полное исследование должно содержать оценку большого количества графиков и большого количества лунных фаз. Надеемся, что данная статья вызовет у вас интерес к данному аспекту рыночного анализа. Вы можете сделать свое собственное исследование относительно влияния лунных фаз на определенный рыночный инструмент и использовать его результаты в практической работе на рынке.

    P.S. Последнее полнолуние было 5 мая 2004г. В этот день доллар отметил против основных валют разворотные минимумы и за последующие 6 дней торговли доллар вырос против иены почти на 600 пунктов!!! с 108.69 до 114.61 USD/ JPY; против фунта на 290 пунктов с 1.7902 до 1.7612 GBP/ USD; против Евро на 352 пунктов с 1.2158 до 1.1807 EUR/ USD; против швейцарского франка на 278 пунктов с 1.2749 до 1.3027 USD/ CHF.

    Следующее полнолуние - 03.06.2004г.

    Говард Арингтон
    www.ensignsoftware.com

    П.С.: графики не стал выкладывать, кому нужно есть терминал с графиками, например XAG,ZW...

    Фазы текущего лунного цикла
    03.06.2008 23:22.4 новолуние
    10.06.2008 19:03.4 первая четверть
    18.06.2008 21:30.3 полнолуние
    26.06.2008 16:09.6 последняя четверть А 25 ставку по США объявят:) Как тут не быть серьезным!!!
    03.07.2008 06:18.4 новолуние

    Календарь на 2008 год с фазами луны взят отсюда: http://www.plan.ru/?cat=25
     

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать