Участники и наблюдатели рынка единодушны в том, что Федеральный Резерв в ходе своего двухдневного заседания, которое завершится в среду, повысит ставки на 25 процентных пункта. Соответственно, ужесточение кредитно-денежной политики ФРС уже полностью учтено в валютных котировках. Федрезерв скорее всего отметит необходимость наблюдения за перспективами инфляции и по всей видимости признает, что недавнее укрепление доллара в плане влияния на монетарную политику центрального банка будет нивелировано ростом заработной платы, цен на энергоносители и инфляционных ожиданий. В этих условиях рост инфляции оправдает повышение ставок в 2017 году. И теперь FED следует определить степень активности в ужесточении кредитно-денежной политики.

Еще месяц назад о таких планах невозможно было и думать, однако после победы на президентских выборах Дональда Трампа котировки фондового рынка и цены на сырьевые товары росли столь стремительно, что ситуация в корне изменилась. И теперь, если ФРС будет уже повышать ставки слишком медленно, то последует отставание от экономического роста. Заседание Федерального Резерва завершится публикацией официального заявления, экономического прогноза и пресс-конференцией главы ФРС Джанет Йеллен

К концу 2017 года прогнозируется рост процентных ставок до уровня 1.05%. Но экономическая ситуация в США требует более высоких ставок. Согласно последним данным безработица снизилась к девятилетним минимумам 4.6%, потребительские настроения достигли многолетних максимумов. ВВП в третьем квартале вырос на 3.2%, что стало лучшим результатом за последние два года. Но самый лучший аргумент в отношении повышения ставок – ускорение инфляции. Цены на нефть с февраля месяца выросли практически в два раза, так что негативное влияние низких цен на энергоносители устранено.

За последние восемь лет Федеральный Резерв трижды применял программу количественного смягчения QE и только однажды повысил процентные ставки, так как экономика никак не могла набрать обороты. В свою очередь Европейский центральный банк находится в стадии активного применения мер стимулирования и думает не столько о повышении процентных ставок, сколько, по крайне мере о сохранении их на текущих уровнях в районе нуля и даже о переходе на негативную территорию.

Член Управляющего совета ЕЦБ и управляющий центрального банка Эстонии Ардо Ханссон во вторник заявил, что еще слишком рано думать о сворачивании программы QE объемом Є2.3 трлн. Необходимо убедиться в устойчивой коррекции инфляции и для этого нужно некоторое продление программы, сказал Ханссон.

В свою очередь представитель Европейского центрального банка Бенуа Кере также высказался в поддержку стимулирующих мер, которые оказывают поддержку инвестициям компаний. Но по его словам руководство ЕЦБ никогда не обсуждало политику «разбрасывания денег с вертолета» - крайнюю меру стимулирования при которой денежные средства напрямую выдаются частным лицам.

ЕЦБ на прошедшей неделе заявил о продлении программы покупки активов еще на девять месяцев. При этом неожиданно были сокращены объемы ежемесячных покупок с Є80.0 млрд. до Є60.0 млрд. Целевой уровень ЕЦБ по инфляции составляет 2%, однако центральный банк уже более трех лет не может его обеспечить. Инфляция в еврозоне в последнее время растет, но в ноябре составила всего 0.6%.