Результаты опроса: Ради интереса решил спросить а кто же читает мои обзоры :)

Голосовавшие
77. Вы ещё не голосовали в этом опросе
  • Читаю

    59 76.62%
  • Не читаю

    18 23.38%
Форум трейдеров » Торговые стратегии » Анализ рыночных ситуаций
+ Подписаться
Страница 13 из 22 ПерваяПервая ... 31112131415 ... ПоследняяПоследняя
  1. 186
    Комментарии
    2
    Темы
    186
    Репутация Pro
    Аватар для Fecha  
    В начале пути

    2 Медалей
    Анализ отчета СОТ от 27 июня.

    Вообще-то графики, содержащие индекс-СОТ, достаточно легко читать, опираясь на логику. Вот к примеру график S&P-500. По нему можно четко проследить действия хеджеров. Начиная с марта 2007 года хеджеры начали резко закупать индекс S&P-500, настолько резко, что COT Movement Index 5 недель был в положении +40%, показывая острый интерес хеджеров к индексу. Такие действия хеджеров можно расценить только лишь как желание подтолкнуть цену S&P-500. Причем (и это принципиальный момент!) хеджеры не просто пользовались восходящим трендом, извлекая из него выгоду путем постоянной продажи дорожающего индекса S&P-500, что является обычным поведением таких контртрендовых игроков какими являются хеджеры (и они так делали год до этого). Нет, они наоборот стали активными покупателями и погнали цену вверх. Если они являются контртрендовыми игроками, то зачем им, спрашивается, гнать цену вверх? Думаю только с одной целью - чтоб потом ее же обвалить. Иными словами, своими активными действиями хеджеры двигали тренд. В сентябре 2007 года хеджеры перестали активно закупать индекс S&P-500 и в это время цена достигла своего пика. Зная, что цена сентября 2007 года является максимальной для индекса S&P-500 (а точнее решив что все, хватит ей расти) хеджеры стали продавать индекс S&P-500 (красная линия чистых позиций хеджеров после резкого пика в сентябре стала снижаться, пересекая даже нулевую линию, то есть они становились нетто-продавцами). Когда все же тренд пошел вниз, хеджеры начали вести себя как обычно - покупать потихоньку дешевеющий индекс S&P-500, чем и объясняется постоянное значение индекса-СОТ, превышающее отметку 50%. На этом временном отрезке от сентября 2007 года до нынешнего момента хеджеры не двигают тренд, а получают свои дивиденды от вызванного ими же разворота. Однако четыре последних недели чистая позиция хеджеров резко снижается, то есть они продают еще более активно. Это может значить только одно - медвежий тренд набирает силу и цена индекса S&P-500 находится перед очередной ступенькой вниз. Кстати, это касается не только S&P-500, значение индекса-СОТ которого с предпоследнего отчета Комиссии упало на 15%, но и других индексов: NASDAQ - падение на 16%, Dow Jones - на 41%, NIKKEI - на 20%. Чистый итог - на всех индексах акций сейчас продолжающийся медвежий тренд.
     
  2. 186
    Комментарии
    2
    Темы
    186
    Репутация Pro
    Аватар для Fecha  
    В начале пути

    2 Медалей
    Commodity Index Traders (или swap dealers) оказывают очень значительное влияние на фьючерсные рынки, являясь крупнейшими игроками на длинной стороне. Даже более того, их обвиняют в раздувании пузыря на рынке фьючерсов и неудержимого роста цен, особенно на рынке нефтепродуктов. Неудивительно, ведь на 12 с/х рынках, по которым составляется отчет Комиссией, Commodity Index Traders держат открытый интерес на длинной стороне в размере 42%, являясь крупнейшими игроками среди покупателей фьючерсов (круговая диаграмма). На других рынках влияние Commodity Index Traders можно считать аналогичным.

    График ниже показывает чистые позиции крупных игроков фьючерсных рынков на тех же самых 12 с/х рынках, по Которым Комиссия составляет отчет Commodity Index Traders Supplemental Report (расшифровка обозначений: CIT - Commodity Index Traders, CTA - крупные спекулянты, Commercial - хеджеры).

    Черная линия на графике под ценой - это постоянно растущие длинные позиции Index Traders. Можно легко наблюдать корреляцию между ценой и количеством контрактов Index Traders, которая устойчиво существовала до середины марта 2008 года. После этого Index Traders начали уменьшать объемы сделок и, соответственно, начал снижаться их открытый интерес. Учитывая, что Index Traders являются только покупателями фьючерсов и принимая во внимание постоянно растущие цены, стоит задуматься о причинах снижения объемов покупок Index Traders. Наиболее вероятное объяснение этому феномену можно дать следующее: на фьючерсных рынках заканчиваются покупатели. Index Traders уже купили сколько смогли, больше притока денег на рынок не существует. Естественно, что в таких условиях не за горами следует ждать прихода медвежего рынка.

    Ситуация усугубляется тем, что Комиссия озаботилась влиянием Index Traders на цены товарных фьючерсов и 26 июня попросила Конгресс дать ей разрешение на применение чрезвычайных полномочий, которые Комиссия до этого использовала четыре раза за всю историю своего существования. Что именно она собирается сделать, Комиссия еще не прояснила, но ясно одно: вмешательство Комиссии в сложившихся условиях отсутствия покупателей превратит снижение цен в паническое падение.

    Поэтому может стоит задуматься о выходе из длинных позиций по товарным фьючерсам до того, как то же самое начнет делать в панике толпа и искать возможности для коротких сделок? Каждый решает сам...
      
  3. 1,643
    Комментарии
    44
    Темы
    1651
    Репутация Pro
    Аватар для leech  
    Тень

    5 Медалей
    Период отпусков прошел, начнем потихоньку оживлять раздел :)
    Отчет СОТ от 18 июля
    Изображения Изображения
  4. 186
    Комментарии
    2
    Темы
    186
    Репутация Pro
    Аватар для Fecha  
    В начале пути

    2 Медалей
    Цитата Сообщение от leech Посмотреть сообщение
    Период отпусков прошел, начнем потихоньку оживлять раздел :)
    Немножко добавлю по фунту.

    Вообще-то индекс СОТ классически по-книжному отработал движения фунта. В ноябре 2005 года был был дан большой (значение индекса более 90%) и малый (изменение индекса более чем на 40% в сравнении с его же показаниями шесть недель назад) сигналы на покупку. В то время чистая позиция хеджеров по фунту была на 6-летнем экстремуме. В совокупности это дало основания для предположения о зарождающемся движении вверх. Что и случилось, за 2 года фунт подрос на 3,5 тысячи пунктов. Все это время индекс СОТ классически был ниже 50%, потому что хеджеры, породив тренд, стали пользоваться преимуществами это движения, продавая дорожающий фунт. Пик тренда также можно было достаточно легко увидеть в ноябре 2007 года - индекс СОТ вышел в зону покупки и подал малый сигнал на покупку (на графике бары индекса отмечены темным цветом). Далее произошла коррекция, во время которой хеджеры стали покупателями дешевеющего фунта, а затем движение в коридоре. Покупки хеджеров при боковом движении привели к возникновению большого сигнала на покупку в феврале-марте 2008 года, соответственно основное направление следует рассматривать вверх. Но за последнюю неделю сформировался малый сигнал на продажу (индекс СОТ изменился на -40% от своего значения несколько недель назад). Это можно рассматривать как сильную реакцию хеджеров на растущий фунт. Однако, больший сигнал все еще остается в силе.

    Отсюда вывод: все же ждем поход фунта вверх, но если будет пробита линия поддержки на уровне 1.9280 (январский лоу, который не единожды защищался хеджерами), то можно будет искать вход в короткую позицию, анализируя при этом текущие на тот момент показания индекса СОТ.
     
  5. 186
    Комментарии
    2
    Темы
    186
    Репутация Pro
    Аватар для Fecha  
    В начале пути

    2 Медалей
    Резкое снижение цен на платину стимулировало агрессивные покупки хеджеров, в результате чего индекс СОТ подскочил до 100%. Как можно заметить на графике, хеджеры имеют значительную короткую чистую позицию, при том, что индекс СОТ говорит о их бычьих настроениях. Как интерпретировать такую ситуацию при анализе данных СОТ?

    Как уже известно, индекс СОТ рассчитывается относительно предыдущих данных. В примере с платиной коммерческие производители выступали более активными хеджерами на короткой стороне, нежели производители, которые используют рынки для хеджирования на длинной стороне. Поэтому чистая позиция хеджеров была отрицательной в течение четырех лет. Но в настоящее время хеджеры имеют наименьшее значение отрицательной чистой позиции, нежели в любой момент после августа 2007 года, где рынок показал очередное дно. Поэтому хеджеры на историческом промежутке настроены относительно по-бычьи, что и является главным результатом анализа данных СОТ.

    Однако на графике можно увидеть, что паттерн бычьего рынка с более высокими последующими вершинками нарушен, и основной тренд, вероятно, уже развернулся вниз. Сигнал СОТ на покупку, даже если это основной сигнал (основной - когда значение индекса более 90%), является преждевременным на бычьем тренде. Поэтому, входить в длинную сделку на основании текущего показания индекса СОТ не рекомендуется. Вместо этого следует искать возможности для коротких сделок.
     
  6. 186
    Комментарии
    2
    Темы
    186
    Репутация Pro
    Аватар для Fecha  
    В начале пути

    2 Медалей
    Как и говорилось уже неоднократно в течение нескольких недель хеджеры по отношению к индексам акций настроены крайне по-медвежьему. Небольшой рост цен на прошлой неделе вылился в достаточно активные продажи хеджеров, которые опустили свою чистую позицию до уровня неделя-две назад. Иными словами - скачок цен на прошлой неделе ни о чем не говорит, и развитие тренда вниз остается только делом времени.
     
  7. 186
    Комментарии
    2
    Темы
    186
    Репутация Pro
    Аватар для Fecha  
    В начале пути

    2 Медалей
    Хеджеры продолжали продавать на подъеме цен, длившемся последние три недели, приблизив значение индекса СОТ к основному сигналу (немного не дошли до 10%, что есть селл-сигнал). Судя по всему сейчас идет период смены тренда по индексу доллара, поэтому любой сигнал требует дополнительного подтверждения. Вроде бы хеджеры проявляют желание продавать индекс доллара, но их поведение за последние полгода говорило о том, что они поддерживают коридор цен по индексу доллара и вполне вероятно продажи хеджеров сменятся покупками при подходе к нижней границе коридора.
     
  8. 186
    Комментарии
    2
    Темы
    186
    Репутация Pro
    Аватар для Fecha  
    В начале пути

    2 Медалей
    Хеджеры демонстрируют растущие покупки на снижающихся ценах, что является их нормальным поведением. Открытый интерес на гособлигациях снижается, что является не очень положительным знаком для быков. Но готовые обрушиться цены на индексы акций (при падении фондового рынка управляющие фондами выводят средства из ценных бумаг и вкладываются в облигации), а также увеличивающиеся покупки хеджеров скорее всего сдержат цены во флете.
     
  9. 186
    Комментарии
    2
    Темы
    186
    Репутация Pro
    Аватар для Fecha  
    В начале пути

    2 Медалей
    Крупные спекулянты затарились золотом по самое нехочу, и их чистая позиция вплотную приблизилась максимальному уровню. Если хеджеры продают, а крупные спекулянты уже просто не в состоянии покупать, то восходящий тренд по золоту становится весьма и весьма сомнительным. Более того, уже сейчас можно искать возможности для коротких сделок.
     
  10. 1,643
    Комментарии
    44
    Темы
    1651
    Репутация Pro
    Аватар для leech  
    Тень

    5 Медалей
    обзор отчета от 1 августа
    Вложения Вложения

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать