Архив форума » Архив ШИ » Инвестиционная стратегия "Статистика"
+ Подписаться
Страница 1 из 9 123 ... ПоследняяПоследняя
  1. 49
    Комментарии
    1
    Темы
    73
    Репутация Pro
    Аватар для WhiteBear13  
    В начале пути

    1 Медалей

    Инвестиционная стратегия "Статистика"

    Инвестиционный портфель 10'000 USD
    He doesn't play for the money he wins
    He don't play for respect
    He deals the cards to find the answer
    The sacred geometry of chance
    The hidden law of a probable outcome
    The numbers lead a dance
    (C)Sting

    Инвестиционная стратегия "Статистика"
    Суть стратегии - составление диверсифицированного портфеля, способного обеспечить стабильный рост (1-2 % в неделю) и высокую доходность с учетом риска (risk-adjusted yield). Для выбора счетов используются простейшие статистические методы - описательная статистка и совокупный Монте-Карло метод. Использование более сложного аппарата не целесообразно из-за существенного риска редких, но больших по величине просадок (fat-tail risks).

    Ниже описана стратегия, которой я пользовался на этапе 1. Для второго этапа я доработал её, описание по ссылке:
    Описание стратегии для второго этапа
    http://procapital.ru/showthread.php?...=1#post2114315

    Составление портфеля
    1-й этап отбора
    На первом этапе из fastpamm.com были выбраны 20 счетов по следующим критериям:
    • Возраст счета более года, что дает надежду на стабильность (а также позволит получить необходимую статистику)
    • Хороший рейтинг и популярность среди участников ШИ-3 (субъективный критерий)
    • Торговый период - одна или две недели

    Получился следующий список:


    2-й этап отбора
    Из списка, получившегося на 1-м этапе выбрано 10 счетов по величине доходности с учетом риска. В качестве критерия я взял значение
    Sharp ratio=(средняя доходность - приемлемый уровень доходности)/станд. отклон
    Для вычисления соответствующих величин я загрузил с историю по выбранным счетам за последний год (52 недели) и по ним посчитал среднюю доходность и стандартное отклонение доходности. Приемлемый уровень доходности взял 2%, т. к. по требованиям ШИ-3 нужно получить 4% на выходе, то есть нужно зарабатывать чуть менее 1% в неделю, поэтому с учетом дохода управляющего доход счета должен составлять не менее 2%. Результаты вычислений показаны в таблице.
    Для составления портфеля я выбрал 10 счетов, имеющих наибольший показатель Sharp-ratio. Как видно из таблицы первые 2 счета сильно выделяются на общем фоне, в них будет залито чуть больше половины (по 2600), остальная сумма будет поровну распределена по остальным счетам (по 600). Список счетов:

    1. Hozyin (534457) http://panteon-finance.com/pammView....broker=fxtrend
    2. 5000242 (5000242) http://panteon-finance.com/pammView....broker=fxtrend
    3. Valex (7061) http://panteon-finance.com/pammView....broker=panteon
    4. Gelios (5000419) http://panteon-finance.com/pammView....broker=fxtrend
    5. Perseus (5000194) http://panteon-finance.com/pammView....broker=panteon
    6. Patrik (11402) http://panteon-finance.com/pammView....broker=fxtrend
    7. Jborn (518906) http://panteon-finance.com/pammView....broker=fxtrend
    8. BestPammManager (5000500) http://panteon-finance.com/pammView....broker=panteon
    9. Klyaksa (500775) http://panteon-finance.com/pammView....broker=panteon
    10. Master (5000176) http://panteon-finance.com/pammView....broker=panteon





    Действия по портфелю в течение недели
    Основное действие - контроль рисков: при сильной просадке счета (более 7%) средства с него досрочно выводятся на баланс и распределяются по остальным счетам.
    Перебалансировка портфеля производится исходя из выполнения плана по доходности. Если доходность достаточная (план по получению 4% к концу 4-й недели выполняется), то следует уменьшить концентрацию первых двух счетов и сделать портфель более диверсифицированным. Если же портфель будет отставать по доходности, необходимо будет сделать его более рисковым (концентрированным) и увеличить вес первых двух счетов.

    Предсказание доходности портфеля
    Для проверки взаимной корреляции, а также из любви к искусству, было проведено моделирование доходности портфеля методом совокупного Монте-Карло. По собранным на 2-м этапе отбора данным, прогоняем метод Монте-Карло. Краткая суть - из собранной истории случайным образом выбирается 4 (непоследовательных) недели, по ним строится путь доходности портфеля (с учетом доли дохода для инвестора). Операция повторяется 10'000 раз. Таким образом, мы получаем распределение доходностей на каждой из будущих недель. По этим распределениям считаем среднее и разные квантили. Результат моделирования на рисунке:



    По рисунку видно, что:
    • вероятность не достигнуть требуемой доходности составляет около 20%
    • ожидаемая (медианная) доходность в конце 4-й недели составляет около 7.3%


    Достоинства метода:
    • Используются реальные распределения недельных доходностей
    • Учитываются взаимные корреляции между счетами

    Недостатки метода:
    • Наличие неучтенного риска больших просадок (fat-tail risk)
    • Возможная недостоверность из-за короткой истории
    Недоступно! Pro 2
    Поделиться
    Просмотров: 7,368
  2. 49
    Комментарии
    1
    Темы
    73
    Репутация Pro
    Аватар для WhiteBear13  
    В начале пути

    1 Медалей
    Готов инвестировать
  3. 420
    Комментарии
    5
    Темы
    4728
    Репутация Pro
    Аватар для viacheslavhrenov  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    По какому плану все таки собираетесь инвестировать?Там где доля первых двух счетов больше или все же где распределение между счетами одинаковое?
  4. 49
    Комментарии
    1
    Темы
    73
    Репутация Pro
    Аватар для WhiteBear13  
    В начале пути

    1 Медалей
    Цитата Сообщение от viacheslavhrenov Посмотреть сообщение
    По какому плану все таки собираетесь инвестировать?Там где доля первых двух счетов больше или все же где распределение между счетами одинаковое?
    Все правильные картинки в посте, всё что идет после надписи "Изображения" - это мусор, который накопился в процессе редактирования. Будет очень круто, если кто-нибудь подскажет как удалить эти изображения
  5. 420
    Комментарии
    5
    Темы
    4728
    Репутация Pro
    Аватар для viacheslavhrenov  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Первое сообщение можете редактировать бессрочно,просто удалите лишнее. Удачи Вам и профита!
  6. 273
    Комментарии
    1
    Темы
    2418
    Репутация Pro
    Аватар для Slavik78  
    Мастер форумных наук

    1 Медалей
    WhiteBear13, дорый день! Метод Монте-Карло который вы использовали для предсказания доходности своего портфеля вызвал во мне интерес. У меня к вам вопрос, вы пробовали прогонять этот метод при другом распределении долей управляющих. Поскольку (чисто интуитивно) распределение предложенное вами не оптимально, да и результат вероятность 45% не набрать 4% доходности за 4 недели тоже не впечатляет.
    Тут вы можете посмотреть как распределяются доходности ИС участников ШИ после 4х недель инвестирования.
  7. 49
    Комментарии
    1
    Темы
    73
    Репутация Pro
    Аватар для WhiteBear13  
    В начале пути

    1 Медалей
    Цитата Сообщение от Slavik78 Посмотреть сообщение
    WhiteBear13, дорый день! Метод Монте-Карло который вы использовали для предсказания доходности своего портфеля вызвал во мне интерес. У меня к вам вопрос, вы пробовали прогонять этот метод при другом распределении долей управляющих. Поскольку (чисто интуитивно) распределение предложенное вами не оптимально, да и результат вероятность 45% не набрать 4% доходности за 4 недели тоже не впечатляет.
    Тут вы можете посмотреть как распределяются доходности ИС участников ШИ после 4х недель инвестирования.
    Slavik78,
    совсем недавно начал интересоваться ПАММ-счетами и ещё не со всем разобрался. Когда делал расчет, полагал, что доход по счету плитится несимметрично между управляющим и инвесторами: думал, что инвесторы получают часть дохода (например, 50%), но полностью получают убытки. В этом случае, конечно, получается смещение вниз.
    Теперь посчитал правильно, картинку заменил. Результат стал более позитивный. Но вопрос натолкнул меня на мысль, о ней напишу ниже.
  8. 273
    Комментарии
    1
    Темы
    2418
    Репутация Pro
    Аватар для Slavik78  
    Мастер форумных наук

    1 Медалей
    Вот теперь картинка гораздо позитивнее))
    Хочется увидеть ваши результаты. И еще узнать по новому методу подсчета как вы оцениваете вероятность, что портфель принесет минус за 4 недели.
  9. 49
    Комментарии
    1
    Темы
    73
    Репутация Pro
    Аватар для WhiteBear13  
    В начале пути

    1 Медалей
    Цитата Сообщение от Slavik78 Посмотреть сообщение
    Вот теперь картинка гораздо позитивнее))
    Хочется увидеть ваши результаты. И еще узнать по новому методу подсчета как вы оцениваете вероятность, что портфель принесет минус за 4 недели.
    Для примера покажу несколько комбинаций портфеля, оцененных на данных по данным на 9.11.2014

    Портфель 1

    Среднее 5.70%, стандартное отклонение 2.85%, Sharp-ratio=1.30


    Портфель 2

    Среднее 7.30%, стандартное отклонение 3.57%, Sharp-ratio=1.49



    Понятно, что для того, чтобы если вложить больше средств в счета с большей средней доходностью, то ожидание дохода по портфелю вырастет, как это произошло в Портфеле 2. Но расплатой за является также рост дисперсии конечного результата - портфель становится более концентрированным. В Портфеле 1 проведена диверсификация - поэтому стандартное отклонение конечного результата получилось ниже, но также снизилось и ожидание доходности. Таким образом, результат моделирования вполне объясним и соответствует логике.

    По поводу вероятности получить отрицательный результат после 4-х недель. В исходных данных 1-й недели вероятность получить отрицательный результат - около 3% (см. рисунок ниже).
  10. 49
    Комментарии
    1
    Темы
    73
    Репутация Pro
    Аватар для WhiteBear13  
    В начале пути

    1 Медалей
    Отчет за неделю 1

    Неделя прошла не очень удачно. 5000242 - показал большую просадку, что и определило результат -0.87% по портфелю. Портфель содержал значительный риск концентрации, который и реализовался.





    План на неделю 2

    Я добавил данные за прошедшую неделю к статистике и взял последние 52 недели. В результате, верхние 10 счетов не изменились:



    Для распределения средств по счетам на неделю 2 буду пользоваться вот такой стратегией: применим критерий Sharp-ratio(SR) к набору портфелей, а не счетов. Выберем портфель с максимальным SR. Напомню, что
    Sharp ratio=(средняя доходность - приемлемый уровень доходности)/станд. отклон
    где приемлемый уровень доходности принят за 2%.

    Порядок действий такой:
    1. Выбираем распределение средств по счетам
    2. Методом Монте-Карло моделируем ожидаемое распределение доходностей по портфелю
    3. Считаем среднюю ожидаемую доходность по портфелю и её стандартное отклонение
    4. Вычисляем коэффициент SR.

    Если повторить такие действия для всех возможных распределений средств по счетам, то можно легко выбрать портфель с максимальным SR. Есть одно НО. Это будет оптимизационная задача с 10-ю степенями свободы. Даже если искать оптимальное распределение с точностью до 100 долларов, считаться будет долго, так как нужно перебрать огромное число вариантов. Поэтому упростим задачу и найдем не лучшее распределение, а просто очень хорошее: как видно из параметров счетов, 3 первых счета сильно выделяются по SR. Поэтому применим такую логику - на Счет 1, 2 и 3 зачисляем поровну, остаток распределяется равными частями по счетам 4-10.
    Теперь можно просто перебрать все возможные процентные доли счета 1 в портфеле. Я использовал шаг в 0.1% и получил такую зависимость SR от доли счета 1 в портфеле:



    Максимум SR портфеля достигается при зачислении 16% на счет 1. Получаем, что вот такое распределение средств по счетам близко к оптимальному (это и есть план на следующую неделю):






    Обновление прогноза
    В учетом результатов первой недели, прогноз перестает быть слишком радужным. Вероятность не достигнуть 4% доходности становится менее 50%, а средняя ожидаемая доходность становится 3.74%


Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать