Архив форума » Архив ШИ » ИС "Улитка"
+ Подписаться
Страница 1 из 3 123 ПоследняяПоследняя
  1. 23
    Комментарии
    1
    Темы
    45
    Репутация Pro
     
    Новичок

    1 Медалей

    ИС "Улитка"

    Сумма к инвестированию 10000$
    I. Первоисточники и используемая при разработке инвестиционной стратегии литература:
    Уильям Бернстайн «Разумное распределение активов. Как построить свой портфель с максимальной доходностью и минимальным риском»
    Литература по теории вероятностей
    Статьи по упоравлению рисками
    Блог http://smfanton.ru/
    II. Тип стратегии: консервативная.
    III. Период инвестирования: долгосрочное, измененение портфеля нежелательно.
    IV. Параметры рисков и ожидаемая доходность:
    Уровень доходности задается в близким к 1% в неделю.
    Общее распределение вложений: 70% консервативные, 25% умеренные, 5% агрессивные.
    V. Время оповещения об открытии, изменении инвестиционного портфеля:
    Еженедельная отчетность(по воскресеньям). После запуска, основной целью является поддержание инвестиций в заданных долях.
    VI. Описание инвестиционной стратегии:
    Цели:
    • Обеспечение минимальных рисков для заданного уровня доходности.
    • Сведение СКО доходности портфеля к минимуму.
    • Поддержание средней недельной доходности выше 1%.
    • Формирование, по возможности, некоррелированного портфеля.
    • Сведение к минимуму отрицательных недель.


    Дополнительные положения:
    • Отказ от частых инвестиционных операций.
    • Обоснование: вырождается в спекуляции, просто другими инструментами.
    • Отказ от индексов и фондов.
    • Обоснование: из-за присутствия в индексах управляющих, в которых уже сделаны ивестиции, затруднится прослеживание их долей и корреляции в потрфеле.
    • Распределение инвестиций согласно риску: 70% консервативных вложений, 25% умеренных и 5% агрессивных.
    • Средненедельная прибыль умеренных и агрессивных счетов выше 1%.


    Порядок формирования портфеля:
    • Любой управляющий попадающий в классификацию включается в портфель (СКО считается с 2013).
    • Для каждой категории выделяются средства согласно ограничениям (70 — 25 — 5)
    • В каждой категории управляющим выделяются доли таким образом, чтобы минимизировать корреляцию и СКО, поддерживая доходность выше заданного уровня.


    Оценка риска
    • Ожидание полной потери вложения.
    • СКО.
    • Оценка на основе нерасчетных факторов.


    Ожидание полной потери вложения (ОППВ) оценивается на основании продолжительности торговли управляющего.
    Для этого введем следующие положения:
    Пусть вероятность спаведливости исторических данных не меньше 50%.
    Обоснование: если вероятность меньше, то данные непрогнозируемы. Инвестирование невозможно.
    Тогда найдем такую вероятность полной потери для одной недели, чтобы положение было истинным.
    Является решением уравнения (1-x)^N=0.5, где N количество недель.
    Таким образом, матожидание ОППВ = x*Незастрахованная_сумма
    Пример: sven (7031)
    N=186
    (1-x)^186=0.5; x=0,37%
    Незастрахованная_сумма=100%
    ОППВ = 0,37%.

    Среднеквадратическое отклонение является коссвенным отражением рисков.
    Обоснование: торговля без резких скачков признак стабильности. Резки положительные рывки можно расценивать как удачу, а отрицательные как неумелое управление рисками.
    Пример: sven (7031)
    C 01/01/2013 СКО = 1,85%
    Пример: Hozyin (534457)
    С начала торговли СКО = 9,8%

    На основании двух величин любой счет можно отнести к одной из трех категории:
    Консервативный (ОППВ < 0,5% и СКО < 2%)
    Умеренный (ОППВ < 1% и СКО < 8%)
    Агрессивный (ОППВ < 2% и СКО <14%)
    Пример: sven (7031)
    0,37% < 0,5%
    1,85% < 2%
    => Консервативный

    Оценка на основе нерасчетных факторов отражает субъективное мнение на основанное на прочтении интервью с управляющим, его участии в конкурсах и пр.
    Заключается в том, что позволяет дважды перенести одну из двух оценок на уровень выше.
    Пример: votfx (559983)
    Т.к. Торговля на обоих счетах ведется одинаково, оценивается счет 520050, с учетом отличия оферты (ПАММ 2.0).
    x=1,3%
    ОППВ = 50%*1,3% = 0,65% < 1% (Умеренный)
    СКО = 2,7% < 8% (Умеренный)
    => Умеренный
    Личная оценка: управляющий занял третье место в конкурсе миллион в умелые руки.
    Кол-во прибыльных сделок >88%
    Учтем СКО на уровень выше и ОППВ на уровень выше.
    =>Консервативный.

    Оценка доходности:
    Доходность и отстветственность как правило ассиметричны. Так, для оферт где убытки и доход распределяется неравномерно прибыль инвестора не равна
    (средненедельной дохнодости)*доля прибыли (ДП)!
    Нужно внимательно расчитывать средненедельную долю прибыли для инвестора.
    Пример: veronika (7165)
    Плохой расчет:
    СНД = 1,35
    ДП = 0,5
    СНП = 1,35*0,5 = 0,675%
    С учетом ассиметричности:
    СНП = 0,338%
    Ошибки более чем в два раза недопустимы при инвестировании!

    Таким образом, наиболее привлекательны оферты с более длинным ТП, либо с равномерным распределением рисков.

    Корреляция
    Для каждой оферты считается корреляция по отношению ко всему портфелю.
    Корреляция является отражением зависимости одной величины от другой. Диверсификация по высококоррелированным управляющим не имеет смысла, так как их поведение схоже и не позволит снизить риски.

    VII. Пример работы по стратегии.

    Обзор управляющих:
    sven (7031)
    ОППВ = 0,37% (Консервативный)
    СКО = 1,85% (Консервативный)
    СНП =0,89%
    Консервативный

    veronika (7165)
    СНП = 0,33%
    Эквивалентно примерно 19% годовых. Ниже допустимого уровня. (Надежнее банк)
    -Исключен из рассмотрения

    Avas (5995)
    ОППВ = 0,35% (Консервативный)
    СКО = 2,7% (Умеренный)
    СНП = 0,77%
    Так как за всю историю всего 3 отрицательных ТП, повышаю уровень СКО.
    Консервативный

    TP (6482)
    СНП = 0,32%
    см. veronika

    votfx (559983)
    ОППВ = 0,65% (Умеренный)
    СКО = 2,7% (Умеренный)
    СНП = 1,2%
    Умеренный

    Hermes (5000164)
    ОППВ = 0,495% (Консервативный)
    СКО = 7,2% (Умеренный)
    СНП = 1,99%
    Стабильность разброса положительных и отрицательных недель указывает на то, что это особенность ТС. Перевод СКО на уровень выше.
    Консервативный

    Maksim (500182)
    ОППВ = 0,98% (Умеренный)
    СКО = 6,4% (Умеренный)
    СНП = 1,31%
    Умеренный

    Jborn (518906)
    ОППВ = 1,4% (Агрессивный)
    СКО = 8,3% (Агрессивный)
    СНП = 1,4%
    Учитывая тенденцию, расчетный СНП завышен.
    Агрессивный

    Hozyin (534457)
    ОППВ = 2,1% (за рамками)
    СКО = 9,8% (Агрессинвый)
    СНП ~ 2,4%
    Учитывая тенденцию, СНП завышен.
    Так как торговля приобрела более осторожный характер, а сам управляющий уверял, что просадки были необходимы для дорабатывания стратегии поднимем ОППВ на уровень. Тем более, что он близок к пограничному значению.
    Арессивный

    investobolin (10253)
    СНП < 0!
    Вложения в этого управляющего убыточны!

    Ahmedos (558612)
    ОППВ = 7,4% (Вне диапазона)
    СКО = 3,2% (Умеренный)
    СНП ~ 5,1 %
    Управляющий занял второе место в конкурсе миллион в умелые руки.
    На данный момент процент выигранный сделок >97%.
    В связи с этим перевод ОППВ на два уровня выше.
    Умеренный

    AlexZhuk (7093)
    СНП ~ 0,18%
    Исключен из рассмотрения.

    Goldi (500775)
    ОППВ < 1%
    Умеренный
    Исключен

    Alexej (5000152)
    x=0,86%
    ОППВ = 0,4*0,86% =0,34% (консервативный)
    СКО = 7,0% (Умеренный)
    СНП = 2,5%
    На протяжении всей торговли данное отклонение сохраняется, можно сделать вывод, что это особенность ТС.
    Кроме того, ответственность управляющего завышена по сравнению с вознаграждением. Перевод СКО на уровень выше.
    Консервативный

    Gelios (5000419)
    х = 1,4%
    ОППВ = 0,56% (Умеренный)
    СКО = 3,6 % (Умеренный)
    СНП = 1,6 %
    Консервативный

    Floringo (5000813)
    ОППВ = 1,04% (Агрессивный)
    СКО = 7,9% (Умеренный)
    СНП = 3,15%
    Сам автор позиционирует ТС как консервативную и выставляет 60% ответственности. Перевод ОППВ на уровень выше.
    Умеренный

    Skilled (5000080)
    ОППВ = 0,49% (Косервативный)
    СКО = 5,3% (Умеренный)
    СНП =1,29%
    Умеренный

    Включенные в портфель:
    Консервативные (70%):
    1. Sven
    2. Avas
    3. Hermes
    4. Alexej
    5. Gelios


    Умеренные (25%):
    1. Votfx
    2. Maksim
    3. Floringo
    4. Ahmedos
    5. Skilled


    Агрессивные (5%):
    1. Jborn
    2. Hozyin


    Оптимизация производилась подбором в opencalc. Для улучшения качества следует выполнить более качественную оптимизацию по параметру СКО.

    Для оптимизации были сделаны следующие допущения:
    • ТП не учитывался.
    • Средства выделенные в управляющего, простаивали, если управляющий существовал не на всем периоде оптимизации.


    Результат:

    СКО с 2013 = 0,79%
    СНП = 1,41%

    Таким образом, финальный желаемый портфель:
    Avas = 1037$
    Sven = 2074$
    Votfx = 667$
    hozyin = 125$
    ahmedos = 500$
    Jborn = 375$
    Hermes = 778$
    Maksim = 333$
    Alexej = 1037$
    Skilled = 500$
    Gelios = 2074$
    Floringo = 500$

    Пример доходности с 2013 г.


    Корреляция управляющих по отношению к портфелю.

    Средняя корреляция (0,5 < x < 0,7) только у:
    Floringo 0,605
    Hozyin 0,565
    Alexej 0,502
    Недоступно! Pro 6
    Поделиться
    Просмотров: 4,916
  2. 1,050
    Комментарии
    1
    Темы
    12237
    Репутация Pro
    Аватар для ToxAAAA  
    Старожил

    3 Медалей
    Интересный подход! Буду наблюдать за вашими результатами! Не забудьте только ссылки поставить на выбранные вами памм-счета как была указано в шаблоне! Удачи!
  3. 23
    Комментарии
    1
    Темы
    45
    Репутация Pro
     
    Новичок

    1 Медалей
    Х. Начало инвестирования.
  4. 23
    Комментарии
    1
    Темы
    45
    Репутация Pro
     
    Новичок

    1 Медалей
    Спасибо! Буду рад вопросам и замечаниям.
  5. 1,197
    Комментарии
    2
    Темы
    14677
    Репутация Pro
    Аватар для DORB  
    Старожил

    4 Медалей
    Опа на) что за плагиат?)
  6. 977
    Комментарии
    11
    Темы
    8661
    Репутация Pro
    Аватар для runhard  
    Старожил

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от DORB Посмотреть сообщение
    Опа на) что за плагиат?)
    Нее, это не плагиат, это наша русская Улитка, а не какой-то там заморский Snail :D
  7. 977
    Комментарии
    11
    Темы
    8661
    Репутация Pro
    Аватар для runhard  
    Старожил

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от suhininalex Посмотреть сообщение
    Спасибо! Буду рад вопросам и замечаниям.
    я не сильно знаком со всеми этими терминами портфельного инвестирования, но что такое корреляция знаю, но вот как её определить не представляю. Есть какая-то определенная формула или вы сравниваете графики/периодичность просадок/используемые торговые инструменты/еще что-нибудь?
  8. 23
    Комментарии
    1
    Темы
    45
    Репутация Pro
     
    Новичок

    1 Медалей
    Опа на) что за плагиат?)
    Я буду русской улиткой)
    И состав портфеля довольно похож.
  9. 23
    Комментарии
    1
    Темы
    45
    Репутация Pro
     
    Новичок

    1 Медалей
    Есть какая-то определенная формула
    Формула есть, но, к сожалению, учитывать корреляцию я не мог, так как после оптимизации отклонения все веса были жестко закреплены.

    P.S. могу выложить файл на котором подбирал веса для общего использования.
  10. 1,436
    Комментарии
    3
    Темы
    19543
    Репутация Pro
    Аватар для Black Dragon  
    Старожил

    4 Медалей
    Интересный подход, стоит понаблюдать.

    PS. ссылки на счета управляющих не те. Если ставите линки, то надо чтобы они все были через пантеон, даже на форекстрендовских управов.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать