Форум трейдеров » Фьючерсы, опционы, акции (CFD) » DAX
+ Подписаться
Страница 33 из 34 ПерваяПервая ... 2331323334 ПоследняяПоследняя
  1. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Технический анализ индекса DAX
    30/06/2008 itinvest.ru


    События, происходящие на немецком фондовом рынке, в очередной раз подтвердили правильность наших рассуждений в предыдущих обзорах.

    Ниже представлены графики индекса DAX по состоянию на закрытие 27 июня.



    На дневном графике в рамках показанного среднесрочного бокового канала цены продолжили снижение и достигли мощной зоны поддержки с диапазоном 6400-6200 пунктов, расположенной на нижней границе данного канала. В настоящий момент здесь покупателям оказывается поддержка. Технические индикаторы пока продолжают оставаться медвежьими. Однако снижение ниже указанной зоны сейчас выглядит маловероятным. В ближайшее время здесь стоит ожидать консолидации котировок вблизи текущих значений с локальными отскоками вверх от существующей поддержки.



    На двухчасовом графике котировки выполнили свою техническую цель снижения, достигнув нижней границы показанного нисходящего канала. При этом цены довольно хорошо отрабатывали свои локальные уровни поддержки-сопротивления. Технически на данный момент продолжение отскока от своих минимальных значений, показанных индексом в нисходящем движении, выглядит вполне логично. Серьезным уровнем сопротивления при таком варианте развития событий будет отметка 6550 пунктов. Здесь сходятся осевая линия канала и локальный уровень сопротивления. Однако для этого сначала покупателям необходимо вернуть себе уровень 6450 пунктов.

    Уровни поддержки: 6400, 6350, 6200.
    Уровни сопротивления: 6450, 6550, 6650, 6700, 6850.
  2. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Технический анализ индекса DAX
    07/07/2008 itinvest.ru

    Немецкий фондовый индекс DAX продолжает консолидироваться возле уровней годовых минимумов, показанных им в начале текущего года. Рассмотрим графики индекса по состоянию на закрытие 04 июля.



    На недельном графике котировки, протестировав бывшую линию поддержки (ныне выступающей сопротивлением) долгосрочного восходящего тренда, вновь начали снижаться. В этом движении они достигли уровней годовых минимумов. Здесь покупателям оказывается поддержка. На данный момент индекс находится на распутье. Очевидно, что пробой текущей поддержки откроет ценам дорогу вниз. Если же покупатели удержат данный рубеж, то лишь для того, чтобы протестировать красную линию предложения по ДеМарку. И лишь пробой вверх этого локального сопротивления поможет вывести индекс из нисходящего тренда с последующим движением в рамках показанного бокового канала.



    На дневном графике цены, достигнув нижней границы бокового канала, консолидируются в рамках мощной зоны поддержки с диапазоном 6400-6200 пунктов. Несмотря на силу данного уровня, покупатели не торопятся переходить в наступление. На технических индикаторах пока не просматривается признаков окончания нисходящего движения. MACD снижается в отрицательной области.H-L Volatility продолжает монотонно расти. Однако в данной ситуации представляется все-таки, что покупатели способны удержать свой оборонительный редут. В пользу этого может говорить тот факт, что кроме существования хорошей поддержки на текущих уровнях, за покупателей также выступает уже достаточно большой отрыв цен от своей синей 200-периодной МА. В случае пробоя отметки 6200, движение вниз получит дальнейшее развитие.
    Уровни поддержки: 6200, 6000, 5900.
    Уровни сопротивления: 6400, 6450, 6550, 6650, 6700, 6850.
  3. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Рыночный анализ Dax
    Рынок в красном цвете – котировки устремились вниз к минимальным отметкам текущего года, погружая участников во все больший пессимизм.

    8 июля 2008 - 21:00 ЕвроТраст


    В целом рыночный негатив не сбавляет оборотов. На фоне безрадостных макроэкономических данных вкупе с невыразительными кварталными отчетами и тем более с пессимистическими ожиданиями участников относительно новых негативных сюрпризов – все это продолжает оказывать давление на рынок. Настроения участников логичным образом отражатся и на котировках.
    Не сбавляя темпа, среднесрочное движение рынка вниз получает продолжение. Участники все больше сокращают активные действия и смещают акценты в пользу менее рисковых финансовых инструментов. Рынки продолжают получать тревожные сигналы о весьма вероятном продолжении кризиса на финансовых рынках – и сейчас на фоне текущих событий вторая волна падения выглядит вполне реализуемой.
    ЕЦБ спешит на помощь своей экономике. Ожидания оправданы – в целях сдерживания запредельного уровня инфляции ЕЦБ повышает учетную ставку. Будут ли данные шаги действенными или же мы станем свидетелями цикла ужесточения монетарной политики Еврозоны?

    На данный момент рыночная картина и экономическая ситуация в целом в Еврозоне продолжают оставаться без изменений в лучшую сторону – экономические данные и новости корпоративного сектора сохраняют довольно пессимистичные настроения.
    Основным событием прошедшей недели, очевидно, стало очередное заседание Европейского Центрального Банка, по итогам которого единогласно было принято решение повысить ставку рефинансирования на 25 базисных пункта до значения 4.25% годовых. Данное событие было вполне ожидаемым и уже почти все было учтено в котировках. Однако, вскоре внимание участников рынка было сосредоточено на пресс-конференции главы ЕЦБ Ж.-К.Трише. Впрочем комментарии Трише относительно решения были вполне очевидными, а вот с другой стороны вся заявления оказались неоднозначными. Решение о повышении учетной ставки было принято в целях борьбы с вторичной инфляцией и для достижения ценовой стабильности в рагионе в целом.

    При этом Трише подчернул, что на текущий момент у Центробанка нет склонности к однозначной или более того жесткой монетарной политике. Можно было отметить, что глава ЕЦБ уже не использовал в своем выступлении ключевые фразы о высокой бдительности и о обеспокоенности. Судя по нейтральному тону Трише можно сделать вывод о действительно разовом увеличении учетной ставки в текущем году. Но, скорее всего, сейчас взяв паузу, монетарные власти хотят последить за развитием ситуации в экономике региона, одновременно оставляя себе место для очередного маневра в виде повышения той же ставки в случае возникновения эффектов вторичной инфляции.

    На данный момент перед ЕЦБ как и прежде стоят две весьма сложные и почти неразрешимые проблемы – риски ценовой стабильности и перспективы экономического роста в регионе. ЕЦБ весьма серьезно необходимо будет постараться, чтобы решить и ту и другую проблему на фоне неопределенности и непредсказуемости развития событий как в внутри региона, так и в мире.
    Однако, несмотря на реальное замедление экономики, ЕЦБ уверено, что признаки глобальной рецессии на данный момент отсутствуют. Последние данные подтверждают ослабленный ВВП во втором квартале текущего года.

    Инфляция в Еврозоне продолжает штурмовать очередные высоты. По данным Eurostat в июне рост потребительских цен составил 4% в годовом исчеслении, установив рекордный макимум за последние 16 лет, что оказалось чуть выше предварительных прогнозов в 3.9% . Одна из проблем состоит в том, что в случае высоких темпов инфляции в Еврозоне в течение длительного времени, это очевидным образом будет влиять на уровень заработных плат, что в итоге будет влиять на уровень цен. Пока инфляция в первую очередь влияет на энергетический и продовольственный сектора, в связи с сильным воздействием мировых товарных рынков.
    В сложившейся ситуации, возможности ЕЦБ по сокращению темпов инфляции весьма ограничены. Дальнейшее возможное ужесточение монетарной полтитки приведет лишь к ухудшению экономической конъюнктуры. Очередное повышение ставки приведет к сокращению внутреннего потребления и внутренней инвестиционной активности. Беря во внимание динамику макроэкономических показателей и текущее развитие событий, можно с большой долей вероятности прогнозировать замедление экономического роста в Еврозоне на фоне сохранения высокого уровня инфляции во вотором полугодии этого года и, весьма вероятно, в первом полугодии 2009 года.

    Экономические показатели как по отдельности по странам, так и в Еврозоне в целом, продолжают ухудшаться, скатываясь по многим показателям ниже комфортных уровней в зоны, подтверждающие экономический спад.

    Индикатор экономических настроений, опубликованный Европейской комиссией, показал неожиданное ослабление в июне и достиг минимального уровня за последние пять лет в 94.9 пункта после 97.6 пункта в предыдущем месяце, что оказалось и хуже среднего прогноза аналитиков в 96.0 пункта, и превзошло наиболее пессимистичные ожидания. Индикаторы деловой активности (PMI), как в сфере услуг, так и в производственном секторе, оказались на своих 5-ти летних минимумах, причем абсолютные значения ниже 50 пунктов уже свидетельствуют о рецессии.
    К тому же, падение индекса доверия в промышленности с -2 до -5 пунктов также оказалось хуже ожиданий в -3 пункта, тогда как разочарованием для участников рынка стало и падение индекса потребительского доверия, который достиг -17 пунктов после -15 пунктов в мае. Домохозяйства сократили свои планы по крупным покупкам, учитывая ухудшение финансовой ситуации. В розничном секторе настроения в июне также продемонстрировали ухудшение, и индекс доверия здесь упал с -1 до -4 пунктов, отражая, в частности, ослабление ожиданий ритейлеров относительно новых заказов в виду роста запасов. Строительный сектор также остался в общей тенденции, где наблюдалось некоторое ухудшение, и индекс настроений здесь упал до -11 пунктов после -9 в мае, учитывая ощутимое ослабление текущих условий и снижение заказов.
    Тем временем, отдельно рассчитываемый Европейской комиссией индикатор делового климата в июне достиг 0.14 пункта, достигнув минимального уровня с ноября 2005 года, после 0.58 пункта в мае, предполагая ослабление роста промышленного производства во втором квартале текущего года, который, однако, как ожидается, останется выше среднего исторического значения.

    Весьма очевидны, на этом фоне действия иностранных инвесторов, которые только ускоряют вывод своих денег из экономики Еврозоны: лишь в апреле отток прямых инвестиций составил 24.2 млрд. евро – данный процесс остается весьма стабильным в последнее время.

    Опубликованные данные из отчета Eurostat показали, что уровень безработных в Еврозоне в мае составил 7.2%, оставаясь неизменным на протяжении последних шести месяцев. Тем не менее, число безработных согласно отчету продолжило расти, и в мае составило 11.199 млн., увеличившись на 67 000 по сравнению с предыдущим месяцем, что является тревожным сигналом, тем более учитывая существовавшую до последнего времени тенденцию к их сокращению.

    Опубликованный отчет исследовательского института IfO показал, что некоторое улучшение ситуации в экономике Германии, наблюдавшееся в мае, оказалось лишь эпизодическим, и уже в июне было отмечено ухудшение, которое к тому же оказалось более существенным, нежели ожидали экономисты.
    Индекс деловых настроений в июне упал до 101.3 пункта после 103.5 в мае, что оказалось хуже среднего прогноза в 102.4 пункта, а индексы текущих условий и ожиданий составили 108.3 и 94.7 пункта, не оправдав ожидания на более умеренное снижение до 108.8 и 96.3 пункта соответственно.
    В отдельности по секторам ухудшение деловых настроений было отмечено в промышленности, где индекс упал с 6.1 пункта до 1.7 пункта, при этом в обрабатывающей промышленности он составил 8.2 пункта после 15.0 в предыдущем месяце. Ухудшение было зафиксировано и в оптовом и розничном секторах, где индекс делового доверия упал до 2.1 и -6.5 пункта соответственно с 4.0 и -4.4 пункта ранее. Ситуация в строительном секторе, тем временем, в июне выглядела столь же пессимистично. Сектора услуг также отметился негативными изменениями : индекс делового доверия здесь упал с 19.4 пункта до 16.3 пункта.

    Макроэкономическая статистика

    Германия - Отчет IFO: индекс деловых настроений за июнь 101.3 против прогноза 102.4 и 103.5 в мае,
    Германия -индекс текущей оценки 108.3 против прогноза 108.8 и 110.1 в мае
    Германия - индекс деловых ожиданий 94.7 против прогноза 96.3 и 97.3 в мае
    Германия - Потребительское доверие Gfk на июль +3.9 против прогноза +4.6 и +4.7 в июне
    Германия - Реальные заказы в строительном секторе за апрель 0.0 м/м, -1.9%
    Германия - Цены на импорт за май +2.4% м/м, +7.9% г/г
    Еврозона - Денежная масса М3 за май 10.5% г/г против прогноза 10.4% г/г
    Еврозона - Дефицит текущего счета за апрель -0.3 млрд. после -13.2 млрд. в марте
    Еврозона - Еврокомиссия: Индекс экономических настроений за июнь 94.9 против 97.6 в мае.
    Еврозона -Доверие в промышленности упало до -5 против -2 в мае.
    Еврозона -Индекс потребительского доверия -17 против -15 в предыдущем месяце.
    Германия - Реальные оптовые продажи в мае -0.9% м/м до отметки -0.8% г/г, номинальные -0.7% м/м до отметки +6.1% г/г. Реальные оптовые продажи в январе-мае +3.9% г/г, номинальные +10.0% г/г.
    Еврозона - HICP в июне +4.0% г/г против прогноза +3.9% г/г и против +3.7% г/г в мае
    Германия - Розничные продажи за июнь +1.3% м/м , +0.7% г/г против -1.7% м/м и
    -1.0% г/г за предыдущий период.
    Германия - Уровень безработицы ILO за май 7.4%
    Германия - Индекс деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности в июне 52.6 против прогноза 52.3 и против 53.6 в мае
    Еврозона - Индекс деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности в июне 49.2 против прогноза 49.1 и против 50.6 в мае
    Еврозона - Уровень безработицы в мае 7.2% против прогноза 7.2% и против 7.2% (пересмотрено с 7.1%) в апреле. Число безработных в мае +67 000 против +60 000 в апреле.
    Еврозона - PPI в промышленном секторе за май 1.2% м/м, +7.1% г/г
    Германия - Индекс PMI в секторе услуг за июнь 52.1
    Еврозона - Индекс PMI в секторе услуг за июнь 49.1

    Корпоративный сектор по-прежнему находится под прессом пессимизма на фоне сложившейся рыночной конъюнктуры как в Еврозоне, так и за за океаном. Причем основные события разворачиваются именно там – события американских рынков имеют весьма сильные воздействия и значение для всех остальных.
    На данный момент негатив нарастает если не от удручающих по факту выходящих квартальных отчетов, то уж точно по причине ожиданий неприятных сюрпризов и нового витка кризиса. Под наиболее сильным ударом остаются финансовый сектор и сектор авиаперевозчиков.

    Агенство Financial Times сообщило о переговорах по объединению Commerzbank и Dresdner Bank – после чего объединённый банк имеет намерение приобрести крупнейшее сберегательное учреждение страны Deutsche Postbank.

    Шведский автоконцерн Volvo объявил о сокращении 2 тысяч рабочих мест, 1 200 из них - в Швеции. Руководство объясняет свое решение ухудшением мировой конъюнктуры, падением доллара и ростом цен на сырье. Но аналитики считают, что владелец компании, американский концерн Ford Motor, готовит Volvo к продаже. На фоне падения спроса на важном для шведов американском рынке выручка Volvo в первом квартале этого года сократилась до отметки 2,7 млрд. в пересчете на евро. Убытки шведского гиганта составили 100 млн. евро, год назад он получил прибыль в размере 63 млн. евро.

    Американский Ford в рамках выхода из кризиса распродает активы: он уже избавился от британских марок Astom Martin, Jaguar и Land rover. Кроме того, продажи Вольво желает инвестор Керк Керкориан, купивший 6% Ford : по его мнению, автоконцерн должен сосредоточиться на рынке массовых моделей.

    Четвертый по величине банк Британии планирует провести дополнительную эмиссию акций на рекордную сумму в 4,5 млрд. фунтов или 5,7 млрд. евро. Вырученные деньги помогут Barclays покурыть убытки, связанные с ипотечно-кредитным кризисом. Новыми акционерами компании станут инвесторы из Азии и Ближнего Востока, в частности, суверенные (т.е. правительственные) фонды Катара и Сингапура.

    Итальянский UniCredit, четвертый по величине банк Европы, планирует уволить 9 тысяч сотрудников в течение ближайших двух лет. Сокращения коснутся отделений банка в западноевропейских странах. Это почти 5% персонала компании. При этом UniCredit объявил, что собирается расширить свой бизнес в Центральной и Восточной Европе: в этом перспективном регионе UniCredit уже является крупнейшей ипотечной компанией.
  4. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Обнадеживающие новости на фоне прямо противоположных ожиданий появились от банка UBS, который анонсировал о том, что ожидает по итогам второго квартала получить чистые убытки в меньшем размере нежели предполагалось, причем по всей видимости на этот раз обойдется без увеличения капитала, который если бы и был увеличен, то третий раз подряд в этом году. Ожидаемая сумма списаний активов составляет примерно 2 млрд. швейцарских франков или 1.95 млрд. долларов.

    Североамериканские рынки испытывают сейчас еще более серьезные проблемы, нежели европейские.
    Первыми крупным разочарованием стали негативные прогнозы по прибыли технологической компании Research in Motion Ltd и производителя программного обеспечения Oracle Corp., данные по которым оказали внушительное давление на рынок, спровоцировав существенное снижение индекса Nasdaq.
    Достаточное существенное снижение продемонсрировали акции Citigroup до минимального почти за десять лет уровня наряду с бумагами Merrill Lynch после прогноза аналитиков Goldman Sachs, ожидающих получения этими банками крупных убытков по итогам второго квартала и дополнительных списаний активов. По мнению Goldman Sachs, банку Merrill Lynch предстоит списать активы на сумму 4.2 млрд. долл., а Citigroup - на рекордные 8.9 млрд. долл.

    Акции General Motors снижались до минимального с 1955 года уровня, негатив по которым потянул за собой бумаги остальных американских автопроизводителей. Негативный настрой инвесторов был вызван снижением аналитиками Goldman Sachs рекомендаций по акциям GM до «продавать», а также предупреждением, что автоконцерн, вероятно, будет вынужден привлечь дополнительный капитал и сократить дивидендные выплаты в результате резкого ухудшения рыночной конъюнктуры в автомобильной индустрии. Накануне рейтинговое агентство Fitch Ratings сообщило, что в следующем году автоконцерны General Motors и Chrysler LLC весьма вероятно столкнутся с кризисом ликвидности на фоне сокращения объемов продаж в США, так как на фоне замедления темпов роста экономики и роста цен на бензин – покупатели все больше будут отдавать предпочтение малолитражным автомобилям.

    Компания Starbucks сообщила о планах по сокращению 12 тысяч рабочих мест и закрытию 600 магазинов в США до марта 2009 года с целью справиться с замедлением темпов экономического роста и нарастающей конкуренцией. Компания решила отказаться от малооборотных и низкодоходных кофеен. Аналитики полагают, что компания перенасытила рынок количеством кафе, которые зачастую расположены слишком близко друг к другу. “Starbucks”– весьма агрессивно повела себя на рынке. Цены были неоправданно завышены, и компания столкнулась с серьезной конкуренцией со стороны других компаний.

    Швейцарский банк UBS объявил об увольнении 4 из 12 членов правления и изменении системы управления компанией. UBS, больше всех в Европе пострадавший от американского ипотечного кризиса, пытается сейчас ограничить дальнейшие потери. К тому же, основываясь на прогнозах, по итогам второго квартала убытки банка могут достичь 3 млрд. евро. Всего с начала кризиса UBS потерял более 23 млрд. евро. Котировки акции банка достигли минимальных 10 лет уровней.
    Котировки Royal Bank of Scotland испытывают давление продавцов после понижения рекомендаций со стороны Cazenove. К тому же власти Швейцарии намерены потребовать от банков UBS и Credit Suisse добавить в уставной капитал дополнительно по $68,29 млрд.

    Немецкий авиаперевозчик Lufthansa отменил более 200 внутренних и европейских рейсов из ведущих аэропортов Германии, включая Франкфуртский, из-за забастовки пилотов. Профсоюз компании требует повышения зарплат почти на 10%, руководство Lufthansa согласно только на 5,5% в два этапа. Причем неделю назад бастовали сотрудники наземных служб, выдвигая похожие требования. Однако Lufthansa и ее конкуренты не в состоянии на данный момент поднять зарпалаты, поскольку тогда их расходы резко увеличиваются вместе с ценами на керосин.

    Франко-голландский авиаперевозчик Air France-KLM планирует запустить собственные высокоскоростные поезда и заменить ими часть авиарейсов. Его партнером в проекте может стать французская Veolia Transport, крупнейшая в Европе частная грузовая железнодрожная компания. Проект станет прямым конкурентом французского поезда TGV. Сегодня во Франции высокоскоростное железнодорожное сообщение контролируется государственной компанией SNCF. Сеть охватывает, помимо Франции, Бельгию, Нидерланды, Германию и Великобританию. Переключить свое внимание в сторону железнодорожного транспорта авиаперевозчика вынуждает ситуация на рынке. Из-за стремительного подорожания керосина Air France-KLM все труднее конкурировать по ценам с железными дорогами и малобюджетными авиаоператорами. Если в течение последнего десятилетия на топливо приходилось 15% расходов авиакомпаний, то сейчас – 30-40%.

    Текущая экономическая ситуация и в частности глобальный экономический спад приводят к тому, что роскошная электроника теряет своего покупателя. Датская компания Bang&Olufsen, выпускающая аудиотехнику и телевизоры “класса люкс”, в третий раз снизила оценику прибыли за финансовый год, который завершился 31 мая. Между тем, в январе фирма, цены на телевизор которой могут достигать 19 тысяч евро, уже уволила своего исполнительного директора – после обвала продаж на 15%.

    Одно из самых масштабных слияний в истории мировой фармацевтической отрасли стартовало. Немецкий поставщик медицинской техники и оборудования для диализа фирма Fresenius покупает за 2,36 млрд. евро американскую компанию APP Pharmaceuticals. Немцы платят на треть больше биржевой стоимости акций APP, потому что приобретение открывает им путь на стратегически важный американский рынок аналоговых препаратов-дженериков. Но инвесторы Fresenius сочли цену завышенной: акции компании на бирже подешевели.

    Накануне в США внушительное снижение продемонстрировал банковский сектор в США после того как инвестбанк Lehman Brothers обнародовал довольно любопытное предположение о том, что новые правила, которые обсуждает сейчас Федеральный комитет по стандартам бухгалтерской отчетности США, могут обязать отдельные финансовые структуры (в первую очередь это касается Fannie Mae и Freddie Mac) капитализировать ипотечные кредиты, которые они секьюритизировали и перенесли на так называемые SPE структуры. Исходя из этого аналитики Lehman предположили, что Fannie Mae и Freddie Mac придется привлечь дополнительный капитал в размере $75 млрд.

    На протяжении торговой сессии в понедельник котировки фьючерса на германский индекс Dax демонстрировали положительную динамику цен. С самого начала дня котировки, найдя локальное дно уровне 6350 пунктов и оттолкнувшись от этих значений, в дальнейщем лишь двигались вверх. На фоне положительной динамики торговой сессии за океаном, участники активно фиксировали позиции по коротким позициям. Дневной торговый диапазон котировок составил 141 пункт. Закрылся фьючерс на индекс Dax по итогам дня в положительной области значений с внушительной прибавкой за последнее время на 110 пунктов выше уровня открытия.



    Прошедшие две торговые недели оказались опять таки как впрочем и предыдущие негативными. Причем вновь в краткосрочном и среднесрочном плане в полной мере текущее развитие событий позволило участникам сыграть на понижение, подтверждая наши предположения о дальнейшем движении рынка и актуальную позиционно игру от шорта в целом. В результате чего котировки фьючерса на германский индекс Dax вновь продемонстрировали снижение в целом за прошедшие две недели на 4.8 %. Ну а в целом за июнь месяц фьючерса на германский индекс Dax потерял почти 9% .



    Итак, текущая техническая картина рынка Dax выглядит следующим образом. Как мы и предполагали в прошлый раз, рынок продолжает находиться под прессом негатива, включая макроэкономические данные и новости корпоративного сектора. На рынке так и не произошло ничего неожиданного и сверхестественнного, что могло бы остновить давно набравшую силу тенденцию. В итоге котировки продемонстрировали очевидную отрицательную динамику. Максимум на уровне 6703 пунктов по индексу в середине позапрошлой недели так и остался единственным достижением быков за две недели. Бесспорно, инициатива на данный момент полностью сосредоточена в руках продавцов, что они не раз доказывали мощными прорывами вниз в начале каждой недели, указывая вектор направления движения, который в конечном итоге и был истинным.
    В текущем моменте рынок прородолжает находится в нисходящем движении. Хотя быки уже предпринимают попытки контратак в направлении восстановления на фоне попыток главного ориентира американского индекса широкого рынка S&P500 отскочить от сильного уровня поддержки, которая является минимальным уровнем этого года. Несмотря на это, ситуация разворачивается по сценарию, который мы и предполагали – на фоне усиления внутреннего и внешнего негатива движение вниз ускорилось - на данный момент, остается по-прежнему высокая вероятность, что данная тенденция снижения будет иметь продолжение.



    На прошлой неделе сильным сопротивлением, от которого котировки начали свой очередной поход вниз, стал уровень 6500 пунктов по индексу. На данный момент драйверы к росту и предпосылки к перелому текущей тенденции пока отсутствуют. В краткосрочном плане картина выглядит скорее нейтральной, нежели по-бычьи. Однако, если принять во внимание опять-таки довольно очевидную локальную перепроданность рынка, и вместе с тем промежуточный уровень в 6300 пунктов, гдке котировки остановили свое падение, то в течение наступившей недели можно ожидать некоторого восстановления котировок.
    Таким образом, краткосрочно можно рекомендовать покупки от текущих уровней, либо с уровней в районе 6350 пунктов по индексу. Ближайшими целевыми сопротивлениями станут в случае движения вверх уровни 6450, 6500, 6570 и уровень 100-ой средней в районе 6794 пункта. Ну а поддержкой выступят уровни 6350, 6310 / 00 и 6257 пунктов. Торговлю от покупок сейчас необходимо вести крайне внимательно, так как в случае усиления негатива, снижение рынка снова возобновится. Поэтому стоп-ордера сейчас весьма необходимы, и при преодолении вниз котировками уровня 6300 пунктов необходимо искать момент для закрытия спекулятивной лонг позиции во избежании больших убытков.

    В среднесрочном плане рыночная картина выглядит умеренно негативной. В целом наши предположения о краткосрочном нисходящем движении, которое впрочем получило подтверждения как фундаментально, так и технически, полностью оправдались. По сути кртакосрочный даун-тренд взял свое начало в середине мая, когда котировки, достигнв при этом своего текущего годового максимума, устремились вниз. Достаточно уверенное пробитие вниз котировками долгосрочого ап-тренда оказалось истинным. Благодаря все ухудшающейся рыночной конъюнктуре, участники все менее активно играли от покупок, смещая свои предпочтения в менне рискованные финансовые инструменты. При этом давление со стороны продавцов лишь нарастало. Следующей неопреодолимой планкой и одновременно сопротивлением стала 100-ая скользящая средняя, уйдя вниз от которой котировки только увеличили скорость снижения. Попутно весьма легко котировки пробили вниз промежуточные уровни поддержек в районе 6572 пункта и 6480 / 95 пунктов вместе. Как мы и ожидали, текущее нисходящее движение пока укладывается в рамки шировкого пятимесячного бокового канала. На данный момент негативные настроения сохраняются, и в отсутствии осмысленных и качественных покупок мы можем стать свидетелями новой волны распродаж и последующего тестирования нижней границы вышеозвученного бокового канала, что вместе с тем соответствует минимальной отметке текущего года в 6174 пункта.

    Таким образом, на фоне сложившейся рыночной ситуации, котировки фьючерса на германский индекс Dax вполне логично и ожидаемо совершают свое движение вниз. Особенно отчетливо это видно на недельном графике, где начало новой волны продаж или среднесрочного нисходящего движения совпало одновременно с верхней границей бокового канала и верхней границей нисходящего регрессионного канала, берущего свое начало с самого конца прошлого года.
    Очевидно, главным сейчас вопросом остается преодоление котировками рубежа средней регрессионного канала или минимальной отметки текущего года. При прорыве этих отметок вниз, снижение рынка возобновится с новой силой, и целью тогда будет выступать уже нижняя граница регрессионного канала наряду с минимальными отметками 2006 года.

    На фоне текущих событий мы рекомендуем воздержаться от активных действий в краткосрочном плане и если и участвовать в торговле, то в основном от продаж, тем более что ожидающиеся данные за второй квартал корпоративного сектора могут приподнести немало сюрпризов. К тому же технические индикаторы практически все единодушно указывают на продолжение тенденции, монотонно снижаясь к минимальным значениям. Особенно четко развитие и силу нисходящего тренда видно на дневном графике, где индикаторы продолжительное время совершают движение вдоль сигнальной линии зоны перепроданности.
    Однако все же не стоит забывать об осторожности и помнить о возможной смене настроений и возможно временном, но развороте рынка в сторону роста, где ближайшей целью восстановления будет служить верхняя граница регрессионного канала. В этом случае стоп-ордера на выход из коротких позиций следует размещать на уровнях 6500 пунктов. Среднесрочным сопротивлением являются уровни 6800, 6850 / 60, 6930, 7000 пунктов по индексу. Поддержкой станут уровни 6290, 6250, 6210, 6174, 6000 пунктов.

    Долгосрочная техническая картина опять не претерпевает никаких изменений, где индикаторы все еще пока указывают на потенциал снижения. Более того, в данный момент имеются все шансы на формирование долгосрочного нисходящего тренда, котрый в случае своей реализации, скорее всего, будет иметь место минимум до конца текущего года и где целями этого движения вниз станут уровни 5335, 5240 и 5000 пунктов по индексу.

    Долгосрочная позиция: кэш
    Среднесрочная позиция : продажи
    Краткосрочная позиция : нейтрально / покупки

    Среднесрочная техническая картина по Dax (Дневной график):
    Индикатор стохастик в настоящее время совершает движение вдоль сигнальной линии зоны перепроданности , текущее значение ниже предыдущего - продажи, значение 20
    Индикатор относительной силы RSI – в данный момент находится в зоне перепроданности, показывая новые минимумы - текущее значение ниже предыдущего - нейтрально, значение 38
    Индикатор нормы изменения ROC находится в отрицательной области - текущее значение ниже предыдущего, – продажи, значение -3
    Индикатор схождения расхождения MACD находится ниже нулевой отметки, продолжая поступательное движение вниз, показывая новые минимумы значений, сигнал на продолжение нисходящей тенденции в среднесрочной перспективе – продажи.
  5. 24
    Комментарии
    4
    Темы
    24
    Репутация Pro
     
    Новичок

    2 Медалей
    Не представлял что торговля даксом приносит столько прибыли и драйва
  6. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Технический анализ индекса DAX
    18/07/2008 itinvest.ru


    На текущей неделе индекс немецкого фондового рынка DAX обновил свои годовые минимумы.

    Рассмотрим графики индекса по состоянию на закрытие 17 июля.



    На дневном графике котировки, пробив зону поддержки с диапазоном 6400-6200 пунктов, устремились вниз. Однако на психологически важной отметке 6000 пунктов покупатели оказали существенное сопротивление продавцам и вышли здесь победителями. В результате этого цены вернулись в зону с верхней границей на 6400, ставшей теперь уже сопротивлением. Несмотря на рост индекса в последние дни, индикатор H-L Volatility продолжает расти, что пока не в пользу покупателей. Но за них сейчас выступает тот факт, что отрыв цен от своей 200-периодной МА уже достаточно велик. Ранее в таких ситуациях на рынке наступала коррекция. Технически пробой уровня 6400 вверх даст хорошие шансы на продолжение полноценного отскока вверх.



    На двухчасовом графике после обновления годовых минимумов котировки вернулись в зону консолидации с диапазоном 6200-6400. Цены безоткатно, не встретив никакого сопротивления, отыграли практически 300 пунктов. Однако серьезное сопротивление у них еще впереди. Черная линия предложения по ДеМарку, синяя 120-периодная МА, а также уровень 6400 являются мощным оборонительным редутом продавцов. И только преодоление указанных сопротивлений будет являться окончанием текущего нисходящего движения.

    Уровни поддержки: 6200, 6000, 5900.
    Уровни сопротивления: 6400, 6450, 6550, 6650, 6700, 6850.
  7. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Технический анализ индекса DAX
    06/08/2008 itinvest.ru


    Накануне днем на немецком фондовом рынке наблюдались позитивные настроения.

    Рассмотрим графики индекса DAX по состоянию на закрытие 05 августа.



    На недельном графике котировки, пробив черную линию поддержки долгосрочного восходящего тренда, в настоящее время пытаются образовать боковой канал движения. Цены удержали локальный уровень поддержки, расположенный вблизи годовых минимумов, откуда отскочили вверх. Теперь индексу необходимо преодолеть красную линию предложения по ДеМарку. В этом случае движение вверх получит продолжение с технической целью на верхней границе канала. В случае поражения здесь покупателей котировки продолжат консолидацию. Причем диапазон их движения будет сужаться. Сверху цены будут ограничены красной линией предложения, а снизу – существующей на данный момент локальной поддержкой. В последующем выход в какую-либо сторону из этой зоны и будет являться направлением дальнейшего движения индекса.



    На дневном графике цены вернулись в ранее хорошо проторгованный среднесрочный боковой канал. При пробое локального сопротивления на отметке 6560 пунктов технической целью роста будет выступать первый уровень расширения Фибоначчи вблизи отметки 6900 пунктов. В противном случае консолидация вблизи текущих значений продолжится, и тестирование нижней границы канала будет вполне нормальным явлением.

    Уровни поддержки: 6400 ,6300, 6200, 6000.
    Уровни сопротивления: 6560, 6700, 6900, 7000.
  8. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Рыночный анализ Dax.
    Где-то посередине медвежьего рынка – цена включает все.

    20 августа 2008 - 22:00 ЕвроТраст


    По факту американские рынки находятся в медвежьей зоне – логично не отстают от них и европейские, которые в свою очередь продолжают находиться в глобальном нисходящем даун-тренде. На данный момент фундаментальные факторы определяют все. Совакупность макроэкономических факторов и ход логичных и болезненных процессов, сопутствующих сложившейся обстановке – все это оставляет пока негатив в силе.
    Заметно подешевевшие активы и ценные бумаги заставляют инвесторов думать о покупках. Но на фоне многомиллиардных списаний ведущими финансовыми институтами, долгожданные покупки могут оказаться явно преждевременными. Дешевеющие ценные бумаги имеют больше шансов еще больше снизиться в цене. На фоне кажущегося восстановления мировой рыночной конъюнктуры и столь неопределенной ближайшей перспективы - вполне вероятны новые неожиданности. Для более реальной смены курса рынкам необходимы четкие и более фундаментальные сигналы. А скорое начало активного периода в монетарной политике как ФРС, так и ЕЦБ – вполне может добавить импульса к текущему движению или же сдвинуть процессы в иную сторону.

    Таким образом, на данный момент текущее состояние рынка – это логичное последствия мирового ипотечного кризиса. Который к тому же распространился и ширится на остальные сектора экономики, проникая в них все глубже. Очевидным образом, сопротивляемость европейской экономики кризису слабеет, и если раньше до начала раскручивания пружины кризиса эксперты считали, что европейская экономика в случае замедления роста экономики в Америке в целом сможет стать флагманом среди развитых рынков, то уже сейчас картина не выглядит столь оптимистично. Наоборот, экономика Еврозоны начинает чувствовать себя еще хуже заокеанской и проблемы на фоне текущего кризиса и его еще по большей части не законченных процессах – в итоге все это может обернуться для Еврозоны более плачевными последствиями.

    Итак, в целом ситуация в экономике Еврозоны не претерпевает ровным счетом пока никаких изменений в лучшую сторону. Никаких сигналов и намеков на оживление нет – наоборот ситуация только ухудшается, макроэкономические данные преподносят очередные сюрпризы, значения отдельных показателей ставят рекорды по снижению. Ситуация в целом по Еврозоне сохраняется негативной и пока все же туманной относительно ближайшей перспективы. Ну а по некоторым странам в отдельности картина событий выглядит совсем уже неприлично плохой и ситуация может выйти скажем совсем из-под контроля. Те самые страны, в частности, такие как Италия, Испания и отдельно от ЕС живущая Великобритания, по сути дела стоят на пороге рецессии.

    Общее состояние экономики Еврозоны пока еще далеко от начала выздоровления. Официальные данные, опубликовываемые исследовательскими институтами и министерствами, только подтверждают истинность положения дел. На данный момент главным разочарованием является второй квартал подряд снижение ВВП как Еврозоны, так и большинства стран в нее входящих. Сильные беспокойства по-прежнему сохраняются относительно совсем незначительно пересмотренной в сторону уменьшения уровня инфляции, которая продолжает находиться на заоблачных высотах.

    Официальный отчет Eurostat показал, что впервые с 1995 года ВВП Еврозоны продемонстрировал отрицательные темпы роста и который опустился на 0,2% во втором квартале по сравнению с первым кварталом 2008 года, а в годовом исчислении ВВП составил +1,5% относительно 0,7% и +2,1% соответственно за первый квартал текущего года. В 27 членах ЕС ВВП упал на 0,1%. В целом же по ЕС значение составило- +1,7%. Крупнейшие экономики Еврозоны – Германии, Франции и Италии продемонстрировали падение ВВП на 0,5%, 0,3% и 0,3%, соответственно.
    Впрочем, опубликованные макроэкономические данные не повергли участников в пессимизм, так как в основном соответствовали ожиданиям аналитиков. Имеющиеся на сегодня макроэкономические данные подсказывают, что негативное влияние на рост экономики оказало сокращение потребительских расходов, а также ослабление в промышленности и снижение инвестиционной активности. Сокращение валового внутреннего продукта Еврозоны продолжает оставаться в силе с момента начала финансового кризиса в прошлом году и на данный момент находится уже на половине пути к минимальным значениям прошлого экономического кризиса 2001-2003 годов. Причем сейчас ВВП Еврозоны практически сравнялось с уровнем ВВП 2005 года и находится на половине пути до минимальных значений 2002 года.
    Ну а самый худший показатель ВВП оказался у не входящей в еврозону Эстонии. ВВП страны упал на 0,9%, в свою очередь ВВП Латвии упал на 0,5%. Оба прибалтийских государства переживают серьезные проблемы на рынке недвижимости, а кредитный кризис только ухудшает общую и без того безрадостную картину.

    Объем промышленного производства в зоне евро в июне в сравнении с маем не изменился, зато в годовом исчислении снижение составило 0,5%. Причем в этом компоненте снижение фиксируется уже третий месяц подряд. Задействование производственных мощностей во втором квартале снизилось на 0,4% - в предыдущем квартале также было зафиксировано снижение. Индекс опережающих индикаторов на этом фоне находится глубоко в отрицательной зоне и стремится к своим минимальным значениям образца 2002 года.
    По данным все того же Eurostat, инфляция в июле составила 4,0% в годовом исчислении. По сравнению с июнем потребительские цены в июле снизились на 0,2%, что очевидным образом продиктовано снижением цен на товарных рынках. Однако, индекс, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители, увеличился на 1,7% в годовом и снизился на 0,5% месячном исчислении.

    Отчет Eurostat показал, что розничные продажи в Еврозоне в июне упали на 0.6% в месячном исчислении, а вгодовом эта цифра получилась -3.1%, что оказалось заметно хуже среднего прогноза аналитиков в -0.5% в месячном и -1.1% годовом исчислении в мае. Согласно отчету, снижение продаж наблюдалось как в части продаж продуктов питания, напитков и табака, где оно составило -0.4% м/м до -4.4% г/г, так и в части продаж иной продукции, упавших на 0.6% м/м до -2.2% г/г против +1.0% м/м до +0.6% г/г в мае. Падение розничных продаж в июне носило широкомасштабный характер и было отмечено у всех членов Еврозоны. В Германии продажи упали на 1.4% м/м до -1.6% г/г , в Испании - на 0.5% м/м до -7.7% г/г . Причем в Еврозоне падение продаж за исключением мая отмечается каждый месяц, начиная с февраля.

    Экономика Еврозоны, очевидным образом, находится на фоне финансового кризиса под давлением негатива, что подразумевает собой снижение активности и ухудшение настроений в деловых кругах и участников рынка.
    Индекс деловых настроений за июль снизился по сравнению с прошлым месяцем на 5,3 пункта и составил 89.5 против 94.8 в июне. Это самое низкое значение с мая 2003 года, что стало существенно ожиданий аналитиков. Индекс доверия в промышленности составил -8 против -5 в июне. Индекс потребительского доверия составил -20 против значения -17 в июне месяце. Относительно стабильно в последний месяц ведет себя разве что рынок труда, где изменений не зафиксировано – за июнь значение составило 7,3%.

    Германия – как самая большая экономика Еврозоны, не выдерживает пресса сложившейся рыночной ситуации и начинает сдавать позиции.
    Объем промышленных заказов в Германии в июне снизился на 2,9% по сравнению с пересмотренным результатом за май текущего года, когда этот же показатель упал на 1,4% - аналитики прогнозировали рост показателя на 0,4%. Объем промышленного производства в июне месяце против мая увеличился на 0,2%. Аналитики же ожидали роста в этом компоненте на 0,8%. По уточненным данным, в мае объем промышленного производства в Германии в месячном исчислении вырос на 1,8%.

    По предварительным данным, инфляция в Германии в июле 2008 года в годовом исчеслении составила 3,3%. Этот уровень инфляции оказался самым высоким с декабря 1993 года. В июне текущего года рост потребительских цен в годовом исчислении также составил 3,3%. По сравнению с предыдущем месяцем потребительские цены в июле выросли на 0,6% - данные показатели в целом превзошли ожидания аналитиков.
    Уровень безработицы в Германии с учетом сезонных колебаний в июле против предыдущего месяца не изменился и составил 7,8%. В абсолютном исчислении количество безработных в Германии в июле с учетом сезонных колебаний выросло на 50 тысяч человек по сравнению с июнем и составило 3,21 млн. человек.
    По опубликованным данным исследовательского института GfK-индекс потребительского доверия в Германии в августе по отношению к июлю текущего года снизится на 1,5 пункта и составит 2,1 пункта. Это самое низкое значение индекса с июня 2003 года. Аналитики прогнозировали в среднем в августе, что опережающий индекс GfK составит 3,5 пункта. По пересмотренным данным в июле текущего года индекс потребительского доверия составил 3,6 пункта против 3,9 пунктов ранее.
    Индекс деловых настроений в Германии, рассчитываемый исследовательским институтом IFO, в июле этого года снизился против предыдущего месяца на 1,04 пункта и составил 97,5 пункта, в то время как в июне этот индекс был на уровне 101,3 пунктов.. Данное значение оказалось ниже ожиданий аналитиков, которое находилось на уровне 100 пунктов. Индекс текущей ситуации в июле месяце текущего года составил 105,7 пункта против 108,3 пунктов месяцем ранее и прогнозе в 106,5 пунктов. Ну а индекс ожиданий в свою очередь также ожидаемо снизился в июле до 90 пунктов против 94,7 в июне, тогда как прогноз составил 93,2 пункта.

    В июле число обращений на биржу труда Испании выросло на 1,5% по сравнению с июнем на 23% в годовом исчислении. Армия безработных в четвертой по величине экономике зоны евро насчитывает 2,430 млн. человек – это максимальный за 10 лет показатель. Уровень безработицы превысил 10%, Испания обогнала даже Словакию. Неудивительно, что индекс потребительского доверия на этом фоне опустился в июле до абсолютного рекорда – 46,3 пункта. В июле прошлого года индикатор был вдвое выше - 92,5. Рынок жилья, который за 10 лет бума обеспечил работой более миллиона испанцев, переживает глубокий кризис, что стало одной из основных причин стремительного падения темпов экономического роста. Не менее важный вклад в стагнацию внесли заоблачные цены на топливо и подорожание продуктов питания. Из-за этого инфляция в Испании пробила потолок в 5%, а потребительские расходы, существенная часть экономики, начали сокращаться. Правительство предупредило, что в четвертом квратале этого года в экономике страны может начаться первая за 15 лет рецессия – то есть, сокращение объема валового продукта.

    Индекс потребительского доверия в Великобритании рухнул в июле на 11 пунктов до отметки 51. Это самое резкое снижение за четыре года. Индикатор активности сектора услуг, на который приходится три четверти экономики страны, находится чуть выше уровня в 47 пунктов. Значение показателя ниже 50 считается признаком спада. Рост экономики Великобритании во втором квартале составил всего 0,2% ВВП. Неудивительно, если учесть, что инфляция бьет рекорды 10-летней давности, в июне она вышла на уровень 3,8%. Безработных в стране – 5,2%. Британцы, теряющие рабочие места, пополняют ряды тех, кто не может рассчитаться с банком по ипотечному займу. Ипотечно-кредитный кризис расширяется, охватывая финансовую систему целиком. Жилье в прошлом месяце подешевело на 8,1% в годовом исчислении, такого в Британии не было 20 лет. Банк Англии оказывается перед дилеммой. Опустить базовые ставки по кредитам с нынешних 5%, чтобы помочь финансовой системе – что будет означать усорение инфляции. Или же сохранение их высокими, что чревато еще большим замедлением экономического роста. И все же второй сценарий аналитики считают более реальным.

    Во втором квартале неожиданно для аналитиков валовой продукт Италии сократился на 0,3% по сравнению с первым кварталом. В годовом исчислении экономика показала нулевой рост, что значит весьма вероятно наступление рецессии – о ней эксперты говорят, когда размер ВВП сокращается в течение двух квраталов подряд. Как и другие страны зоны евро, Италия страдает из-за высокой инфляции, подорожания нефти, сильного евро и снижения спроса на ее товары.

    Таким образом, ситуация в экономике Еврозоны обстоит не лучшим образом. Это вполне логично – ипотечный кризис подстегнул начало необратимых процессов в ведущих экономиках мира и на данный момент мы имеем последствия, завершение которых нам лишь предстоит увидеть.
    В свою очередь Европейский Центральный Банк, как главный орган денежной политики Еврозоны сейчас стоит перед серьезным выбором. Учетная ставка пока остается без изменений и серьезным решением станет в ближайшей перспективе решение относительно ее изменения. В комментариях последнего заседания ЕЦБ Ж.-К. Трише дал понять, что политика несколько смягчилась и ЕЦБ готов при определенных условиях пойти на уменьшение ставки. Информация по экономической активности говорит о существенном ослаблении ВВП. Также снижение ВВП связано с замедлением мирового роста, ростом цен на нефть и продуктов питания. На данный момент на фоне ощутимого снижения темпов ВВП похоже

    Корпоративный сектор, а именно очередные квартальные отчеты эмитентов, пожалуй, в целом никаких неожиданных сюрпризов. Здесь оказалось все вполне на уровне ожиданий. Ну а сама отчетность о прибылях и убытках компаний показывала, что потерь на текущий момент более чем предостаточно. Лидером убытков и списаний, очевидно, стал финансовый сектор, где лишь немногие эмитенты смогли порадовать своих акционеров. А в основном финансовые институты несли прогнозируемые потери как следствие еще не закончившегося ипотечного кризиса – кто-то больше, кто-то меньше. Причем убытки у ряда финансовых учреждений, которые оказывались чуть меньше ожиданий аналитиков, воспринималось участниками как повод игры вверх, но не надолго. На фоне взлета цен на нефть весьма сильные потери в прибыли понесли авиаперевозчики. А на фоне ощутимого снижения потребительского спроса прибыли стали не досчитываться и автопроизводители, причем крайне негативное финансовое состояние Ford и просто крайне бедственное положение General Motors за океаном можно принять, а вот снижение прибыли и продаж в целом у таких признанных немецких флагманов элитного европейского автомобилестроения как BMW и Mercedes – является знаковым моментом. Вряд ли можно найти сектор, где компании в большей или меньшей степени не пострадали, разве что нефтегазовые компании, которые во втором квартале на фоне еще достаточно высоких цен на энергоносители, показали приличный результат.

    Британский HSBC понес потери, которые, впрочем, пока не вышли за рамки прогнозов. В первом полугодии чистая прибыль крупнейшего банка Европы по размеру рыночной капитализации сократилась на 29% до 5 млрд. в пересчете на евро. Бурное развитие банка в Азии было сведено на нет убытками, связанными с ипотечным кризисом в США. HSBC один из ключевых игроков на американском рынке высокорискованных ипотечных кредитов. За год, прошедший с начала кризиса в этом сегменте рынка, HSBC списал 10 млрд. евро убытков. Что, впрочем, в 2,5 раза меньше, чем потеряли американский Citigroup (27 млрд. евро) и швейцарский UBS (24 млрд. евро).

    Из крупных европейских банков сравнительно немного (1,8 млрд. евро) потерял Fortis. Из-за списаний прибыль франко-бельгийского банка во втором квратале сократилась вдвое на 49% до 830 млн. евро против 1,62 млрд. евро годом ранее. Ухудшение финансовых показателей компания связывает со списанием активов на 342 млн евро, а также издержками в связи с покупкой активов нидерландской ABN Amro Holding NV в прошлом году. Fortis назвал наведение порядка в финансах своей первоочередной задачей. В начале июня банк объявил о продаже крупного пакета акций, урезании дивидендов и замене исполнительного директора.

    Чистая прибыль банка Societe Generale во II квартале 2008 г. упала в 2,7 раза из-за новых списаний стоимости активов. С апреля по июнь чистая прибыль Societe Generale сократилась на 63% до 644 млн. евро, в то время как аналитики ожидали, что чистая прибыль банка сократится до 518 млн. Главной причиной сокращения прибыли банка являются списания активов на фоне кризиса кредитного рынка в целом. Несмотря на это, в целом работа банка стабилизировалась, в том числе в подразделении инвестбанкинга.

    У крупнейшего французского банка BNP Paribas, согласно отчету за II квартал этого года, чистая прибыль сократилась всего на 34% до 1,5 млрд. евро. Выручка BNP Paribas за II квартал сократилась всего на 4,2% по сравнению со II кварталом 2007 г., но выросла на 10,6% по сравнению с предыдущим кварталом этого года. Наиболее прибыльным стало подразделение розничного бизнеса, принесшее 1,5 млрд. прибыли (увеличение на 2,0% по сравнению с прошлым годом). Прибыль подразделения управления активами и услуг также достигла рекордной величины в 1,4 млрд. евро. По итогам первых 6 месяцев этого года чистая прибыль составила 3,5 млрд.евро - падение на 27,2%.

    Банковская группа Barclays , одна из крупнейших в Великобритании, отчитываясь за первое полугодие 2008 года, показала уменьшение чистой прибыли на 35 %, которая составила 1,72 млрд. фунтов ($3,35 млрд.). Снижение прибыли было связано со списанием активов на сумму 2,45 млрд. фунтов, включая 1,1 млрд. фунтов списаний по американским ипотечным ценным бумагам.

    Deutsche Bank списал очередные 3.6 млрд. долларов убытков – из-за этого итоговая чистая прибыль сократилась вчетверо по сравнению с прошлым годом.
    Швейцарский банк UBS AG, крупнейший по размеру активов в Европе, зафиксировал убыток во втором квартале из-за списания активов. Чистый убыток банка за квартал, закончившийся 30 июня, составил 358 млн швейцарских франков по сравнению с чистой прибылью в размере 5,55 млрд франков за аналогичный период прошлого года. Прогнозировался убыток в среднем на уровне 281 млн франков. Швейцарский банк UBS согласился выкупить у своих клиентов бумаги с аукционной ставкой на сумму $19,4 млрд и выплатить штраф в размере $150 млн в рамках соглашения с американскими регуляторами.
    Royal Bank of Scotland вышел в минус впервые за 40 лет своего существования в качестве публичной компании. Первое полугодие второй по величине банк Великобритании закончил с убытками на сумму в 968 млн. в пересчете на евро. С января по июнь из-за ипочетно-кредитного кризиса эдинбургскому банку пришлось списать потери вразмере 7,5 млрд. евро. Между тем, в прошлом году Royal Bank of Scotland, активно вкладывающийся в американский рынок высокорискованных ипотечных кредитов, списал 3,3 млрд. евро.

    Во втором квратале американский Citigroup, ведущий банк мира, списал активы, в том числе ипотечные кредиты, на сумму в 7,2 млрд. долларов или 4,5 млрд. евро. Чтобы противостоять замеделнию роста экономики и расширению кредитного кризиса, Citigroup за первые два квратала уже сократил 11 тысяч рабочих мест. Также банк продает активы – его немецкое подразделение было куплено французским банком Credit Mutuel. Поэтому чистый убыток Citigroup по итогам второго квартала составил всего 1,6 млрд. евро, что гораздо лучше прогнозов аналитиков. К тому же банк намерен в ближайшие годы расстаться с непрофильными активами в размере 400-500 млрд долл. для возвращения к прибыльности. Совокупные активы Citigroup насчитывают 2,2 трлн долл.Финансовая устойчивость Citigroup серьезно пострадала от мирового кредитно-финансового кризиса. В IV квартале 2007г. банк зафиксировал убытки в размере 9,8 млрд долл., в I квартале 2008г. чистый убыток Citigroup составил 5,1 млрд долл.
    У его конкурента Merrill Lynch дела обстоят хуже: банк сообщил о квартальных потерях на сумму в 2,9 млрд. евро, а это – в два с лишним раза больше, чем рассчитывали эксперты. Merrill Lynch больше других инвестбанков пострадал от ипотечного кризиса. С июня 2007 г. он списал активы на $46 млрд. С начала года капитализация Merrill Lynch снизилась на 55% до $23,9 млрд. Но несмотря на неоднократное привлечение дополнительного капитала, в июне Standard & Poor's понизило рейтинг банка с А+ до А. В целях выхода из тяжелого финансового положения компания продает инвестфонду Lone Star долговые инструменты с обеспечением номиналом $30,6 млрд. На 30 июня банк оценивал их в $11,1 млрд, а сейчас избавляется за $6,7 млрд из расчета $0,22 за каждый вложенный доллар. Чтобы залатать новую брешь в капитале, Merrill Lynch намерен привлечь $8,5 млрд за счет допэмиссии обыкновенных акций. Доли существующих акционеров будут размыты примерно на 38%.

    Квартальный отчет Wachovia не прервал череду негативных новостей банковского сектора. У Wachovia чистый убыток на акцию составил $4,2, ожидаемый диапазон самого банка $1,23-1,33. Убыток банка — $8,86 млрд, списанные активы — $6,1 млрд. Год назад прибыль на акцию Wachovia составила $1,22, а чистая прибыль — $2,34 млрд. Доходы Wachovia упали на 14% до $7,5 млрд, резервы выросли до $5,57 млрд по сравнению со $179 млн годом ранее и $2,83 млрд в I квартале.

    Минфин США готов до конца 2009 года решительно потратить из бюджета $25 млрд на спасение квазигосударственных ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac. Еще совсем недавно дела обстояли весьма серьезно и речь шла о том, что американское правительство может купить (фактически национализировать) ключевые компании ипотечного кредитования Fannie Mae и Freddie Mac. Рынок не нашутку обеспокоился о финанслвом состоянии этих компаний, которые вместе составляют примерно половину рынка ипотечного кредитования США объемом в 12 трлн долларов. Если компании такого уровня подойдут к процессу банкротства, то последствия для рынка сейчас предугадать сложно. Но, несмотря на непростое положение этих компаний, судя по всему обонкротство в планы правительства не входят абсолютно. Непосредственно после выступления министра финансов США Генри Полсона, заявившего о необходимости господдержки Fannie Mae и Freddie Mac, вопрос относительно компаний начали решать законодательно. И сейчас известно, что президент Джордж Буш не станет накладывать вето на законопроект, предполагающий правительственные гарантии на сумму до $300 млрд. по рефинансированным ипотечным кредитам. На этом фоне банкротство ипотечного банка IndyMac показалось скорее лишь досадной проишествием, нежели большой неприятностью.
    К слову, Freddie Mac - вторая по величине ипотечная компания США, согласно очередному квартальному отчету, понесла убытки и уже четвертый квартал подряд и планирует понизить дивиденды на обыкновенные акции из-за последствий самого тяжелого кризиса на жилищном рынке США со времен Великой Депрессии. Убытки составили во втором квартале $821 миллион или $1.63 на акцию в сравнении с прибылью в $729 миллионов или $0.96 на акцию годом ранее.
    Обвал котировок финансовых компаний на фоне волны негативных финансовых новостей и таких же квартальных отчетов, а также на опасениях разрастания кризиса с большей силой, приводит к тому, что американская комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) ввела экстренные правила для короткой продажи акций ипотечных агентств Fannie Mae, Freddie Mac и еще 17 финансовых компаний, в том числе крупнейших инвестбанков — Lehman Brothers, Goldman Sachs, Merrill Lynch и Morgan Stanley. По требованию SEC теперь трейдеры должны будут заключить договор о взятии акций взаймы, а брокеры — вывести их с рынка. Это, считают в SEC, должно уменьшить количество акций, с которыми можно совершать короткие продажи.
    Очевидно, европейские банки испытывают трудности на фоне кризиса, а вот китайские банки наоборот-готовы покупать. Имели место сообщения, что China Development Bank ведет переговоры о возможности покупки принадлежащего Allianz AG Dresdner Bank,- кредитного банка Германии, который является третьим по величине активов.В результате сделки Allianz AG может получить до 9 млрд. евро или $14 млрд., согласно оценкам Merck Finck & Co., это может стать крупнейшим приобретением китайской компании. Претендентами помимо китайского банка выступают испанский Banco Santander SA и немецкий Commerzbank AG. Очевидно, что в этом случае поглощение Dresdner Bank не европейским капиталом менее привлекательно для инвесторов.

    На фоне корпоративных новостей акции немецкого BMW на бирже во Франкфурте как следствие демонстрировали существенное снижение и дешевели до минимального за семь лет уровня. Второй квартал ведущий мировой производитль автомобилей класса премиум закончил снижением доналоговой прибыли на 44%. К тому же, как все европейские экспортеры, BMW теряет деньги из-за ослабления доллара к евро. Компания признает, что выполнить прогноз прибыли на текущий год она не сможет.

    Однако, самым проблемным является на данный момент рынок США, где из-за экономических проблем спрос на машины падает. Во втором квартале ведущий американский автоконцерн General Motors потерял 15,5 млрд. долларов или почти 10 млрд. евро. Выручка упала на 18%, главным образом, за счет США, где только за июнь продажи GM рухнули на 16%. На фоне подорожания бензина американцы перестали покупать привычные большие энергозатратные автомобили, зато вырос спрос на экономичные модели. К слову, General Motors не приносит прибыли с 2004 года, а в прошлом году его убытки превысили 25 млрд. евро. Компания собирается сократить зарплаты, отложить выпуск новых моделей и занять деньги у банков, чтобы повысить ликвидность. Компания производит грузовики и пассажирские автомобили в 33 странах. Автоконцкерн производит такие энергозатратные машины, как внедорожники Hummer и пикапы GMC. Концерн намерен делать ставку на энергосберегающие и более экономичные модели под брендами Pontiac, Saturn или Chevrolet.

    В условиях скачка цен на бензин обновление автопарка европейцам не по карману. В июне продажи новых автомобилей в странах ЕС, Исландии, Норвегии и Швейцарии упали на 7,9% по сравнению с тем же периодом прошлого года. В Западной Европе “черный список” возглавляют Италия и Испания: там продажи рухнули на 20% и 31% соответственно. Спад наблюдается даже в обычно более динамичной с точки зрения потребления Восточной Европе. Если не считать Прибалтику: в Латвии продажи машин опустились на 32%. Кризис ударил по всем ключевым европейским автоконцернам: только у немецкого BMW, проивзодителя машин класса премиум, продажи выросли на 1,5%. Но хуже всех обстоят дела у японской Toyota – европейские продажи обвалились на 18,7%. Впрочем, для Toyota это – лишь часть проблемы. Компания, которая в прошлом году стала ведущим мировым автопроизводителем, в этом году сокращает прогноз продаж на 3,6%. Наиболее тяжелая ситуация сложилась в США – из-за подорожания бензина американцы пересаживаются на экономичные машины. Toyota с 2010 года хочет начать сборку в США модели “Приус”, автомобиля с гибридным двигателем.
  9. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Французский автоконцерн Renault и его японский партнер Nissan создадут в Португалии национальную сеть станций зарядки для автомобилей с электрическим двигателем. С 2011 года начнут массовые поставки в Португалию таких машин. Ранее Renault и Nissan начали похожие проекты меньшего масштаба в Израиле и Дании. Для португальцев это может стать реальной альтернативой дорожающему бензину.
    По словам главы альянса Renault-Nissan Карлоса Гона, этот проект ляжет в основу новой стратегии компании: “Развитие широкого спектра экологически чистых автомобилей – один из наших приоритетов как в ближайшей, так и в долгосрочной перспективе.”В настоящем же скачок цен на бензин на 50% с начала года создал Renault серьезные проблемы, в том числе и финансовые. Компания снизила прогноз глобального роста продаж на текущий год с запланированных 10% до 5%.

    Совет директоров немецкого производителя шин Continental отверг предложение о поглощении со стороны своего соотечественника Schaeffler, семейной компании по производству подшипников. Schaeffler взял под контроль 30% капитала Continental, а затем предложил за компанию по 67,37 евро за акцию, что на 6 евро меньше рыночной стоимости этих бумаг. Совет директоров Continental пришел в ярость и посчитал это предложение эгоистичным и безответственным. Впрочем, сохранение независимости Continental не вполне по средствам. В результате серии приобретений долг компании достиг рекордного уровня – 11 млрд. евро. Почти столько же – 11,2 млрд. евро предлагает Schaeffler.Мнения аналитиков разделились: одни считают, что в конечном итоге покупателю придется поднять ставки. Другие не видят необходимости в объединении столь разных видов бизнеса.

    Индустрию авиаперевозок зажало в тиски. Австралийская авиакомпания Qantas объявила об увольнении 1500 сотрудников – это 4% ее персонала. Также Qantas отказывается от программы по созданию 1200 рабочих мест и ставит на прикол 22 самолета. Ранее аналогичные шаги сделали ведущие американские перевозчики. Цель одна – компенсировать все возрастающие затраты на керосин. Впрочем, по мнению президента Qantas Джеффа Диксона, нынешний кризис должен стать стимулом для отрасли: “Условия работы меняются, ухудшаются, особенно из-за нефтяного фактора, и поэтому консолидация отрасли из умозрительной идеи должна стать реальностью. Индустрии авиаперевозок придется консолидироваться. Сейчас ее обременяют разрозненность, сильное государственное присутствие, излишние субсидии и недостаточное желание объединять усилия.” Хаотичное подорожание керосина оказалось убийственном для рынка: на топливо приходится 30-40% расходов авиакомпаний. Потери мировой пассажирской авиации в этом году оцениваются в 4 млрд. евро. С начала года 25 авиакомпаний в разных странах разорились или приостановили работу.

    Худшим с точки зрения рыночных условий назвал 2008 год британский авиаперевозчик British Airways. С апреля по июнь прибыль компании упала на 88% до 47 млн. в пересчете на евро. Авиакомпании попали в клещи: на фоне подорожания нефти их расходы на керосин выросли на 40-50%, а резко поднять доходы не удается из-за мирового экономического спада. “British Airways вступает в период убытков, и с этим мало что может сделать – разве что сократить число рейсов и увеличить сборы, которые платят пассажиры. Авиаперевозчик намерен повысить стоимость билетов, но, несмотря на это, он ухудшил прогноз роста выручки на этот год с 4 до 3%. В более долгосрочной перспективе ВА рассчитывает поправить дела за счет укрупнения. British Airways начал переговоры о слиянии с испанской авиакомпанией Iberia, с которой они были партнерами в течение десяти лет. По данным прессы, одновременно британцы и испанцы ведут консультации о создании трансатлантического альянса с американской авиакомпанией American Airlines.

    Во втором квартале прибыли крупнейшей в Европе авиакомпании Air France-KLM резко упали. Стремительно подорожавший керосин буквально съел доходы авиакомпаний: если в последние 10 лет на топливо приходилось в среднем 15% расходов перевозчиков, то сегодня – около 50%. Air France-KLM и ее товарищи по несчастью поднимают цены на билеты, чтобы хоть как-то компенсировать издержки. Итак, с апреля по июнь Air France-KLM заработала за вычетом налогов 168 млн. евро, что на 60% меньше показателя прошлого года. У испанской авиакомпании Iberia дела еще хуже: ее чистая прибль сократилась на 66% до 21 млн. евро. При этом первое полугодие компания закончила с убытками. Ранее квартальные результаты опубликовали ирландская Ryanair и британская British Airways: их прибыли упали на 80% с лишним.

    Пилоты авиакомпании “Ситилайн” – филиала немецкой “Люфтганзы” – отметились очередной 36-часовой забастовкой, в результате которой было отменено 360 из 400 запланированных рейсов. Бастующие требовали повышения зарплат, которые у пилотов “Ситилайн”, выполняющей, в основном, внутренние рейсы, значительно меньше чем у их коллег из “Люфтганзы”. Решение о проведении забастовки было принято после того, как руководство компании предложило повысить зарплаты пилотам лишь на 6%. Профсоюзы посчитали, что этого мало.

    Немецкий Siemens объявил о планах сократить 16 750 рабочих мест. Это должно помочь ведущему европейскому промышленному гиганту снизить расходы на 1,2 млрд. евро в течение двух лет и поднять прибыли до уровня конкурентов. Треть увольнений (5,250) придется на немецкие предприятия Siemens. Всего компания рассчитывает сократить 4% своего персонала во всем мире в трех ключевых подразделениях – промышленном, энергетическом и филиале по выпуску медицинского оборудования. Глобальный экономический спад и подорожание сырья нанесли удар по выручке Siemens и его главных конкурентов – американского General Electric и голландского Philips. Но у Siemens дела хуже, чем у соперников: в прошлом году компания заработала 8100 евро из расчета на одного сотрудника – в пять раз меньше, чем General Electric.

    Французская нефтяная компания Total выходит из проекта по разработке газового месторождения “Южный Парс” в Иране из-за высоких политических рисков. Министр нефти Ирана Голямхоссейн Нозари в ответ пообещал, что освоение продолжится – с французами или без них.“Южный Парс” – иранская часть крупнейшего в мире месторождения природного газа, которое находится в центральной части Персидского залива в территориальных водах Катара и Ирана. Запасы “Южного Парса” оцениваются в 13-15 трлн. кубометров газа. Между тем, первоначально в разработке месторождения, помимо Total, должны были принять участие другие иностранные компании – англо-голландская Shell, норвежская Statoil, малайзийская Petronas и испанская Repsol. В мае этого года Shell и Repsol отказались работать в Иране. Эксперты связали это с возможными мерами воздействия на Иран со стороны США и Израиля из-за иранской ядерной программы.

    Саммит министров финансов стран ЕС “Экофин” в Брюсселе отверг предложение Франции зафиксировать ставки налога на розничную продажу топлива, чтобы снизить негативный эффект от подорожания нефти для потребителя. Противник идеи – Германия – сумела убедить коллег. В то же время “Экофин” одобрил идею ежемесячно публиковать данные о состоянии топливных запасов ЕС, как это делают США. Больше информации – меньше спекуляций, считают министры.
    Но самым значительным шагом “Экофин” стало окончательное одобрение присоединения Словакии к зоне евро.
    С 1 января 2009 года Словакия сменит крону на евро и станет 16-ой страной хождения единой евровалюты. Европейский центробанк дал Братиславе “зеленый свет”, оценив проведенные экономические реформы. Чехия, “старший брат” по бывшей социалистической Чехословакии, экзамен ЕЦБ провалила. Прага перейдет на евро не раньше, чем через пять лет.

    Martinsa-Fadesa, крупнейший испанский застройщик, объявил себя неплатежеспособным. Торги акциями компании на бирже прекращены, совет директоров обратился к государству за защитой от кредиторов. Martinsa-Fadesa должна 47 банкам 5,4 млрд. евро. Компания даже договорилась об отсрочке, но найти 150 млн. евро для продолжения работы так и не сумела. Компания представлена в 15 странах, в ее активе – 28 млн. квадратных метров жилой и коммерческой недвижимости, которая оценивается почти в 11 млрд. евро. Строительный гигант был создан в прошлом году путем слияния фирм Martinsa и Fadesa, целью объединения было противостояние нарождающемуся жилищному кризису. Маневр запоздал. Разорение Martinsa-Fadesa, крупнейшее в корпоративной Испании, – предупреждение всей отрасли. В течение многих лет за счет низких ставок по кредитам и дешевой рабочей силы рынок жилья в Испании бурно развивался. Он стал основой экономического бума в стране. Однако начавшийся год назад глобальный ипотечной кризис нанес по Испании мощный удар. Пузырь рынка недвижимости, похоже, не выдержал давления и лопнул.

    В первом квратале чистая прибыль ведущего в мире производителя сотовых телефонов Nokia упала на 61% в годовом исчислении. Правда, причина – не в плохом состоянии финской компании, а в том, что корпорации пришлось сделать разовое вложение в закрытие предприятия в Германии и перенос производственных линий в более дешевую Румынию. Квартальная выручка Nokia составила 13,2 млрд. евро, что на полмиллиарда выше ожидаемого. Прогнозы прибыли на весь текущий год компания улучшила. В прошлом году за счет продаж навигационных устройств и дешевых телефонов финская Nokia увеличила свою долю на мировом рынке до 40%. Примерно такую же часть рынка контролируют ее основные конкуренты – американская Motorola (14%), южнокорейские Samsung (14%) и LG (7%)и японо-шведский Sony-Ericsson (9%) вместе взятые. Экономический спад в Европе и США заставляет производителей мобильных снижать цены. Nokia более половины выручки получает за пределами Европы и Северной Америки, то есть, в Китае и других развивающихся странах. Правда, поэтому доля доллара в доходах компании – около 50%, в то время как курс американского доллара за минувший год просел на 15% в отношении евро.

    Мировой финансовый кризис очевидным образом негативно влияет на рынок страхования жизни.
    Чистая прибыль французской страховой компании Axa SA (AXA) в 1-м полугодии снизилась на 32 % до 2,16 млрд евро с 3,18 млрд евро по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Ухудшение финансовых показателей Axa связано со списаниями стоимости активов, в первую очередь по ценным бумагам с фиксированным доходом на фоне расширения кредитных спредов и роста процентных ставок. Списания по ценным бумагам с фиксированным доходом составили 502 млн евро, по ценным бумагам, обеспеченным активами, - 237 млн евро.Аналитики ожидали, что компания сообщит о чистой прибыли на уровне 1,95 млрд евро.

    Крупнейшая страховая группа Европы, немецкая Allianz SE, в своем отчете за первое полугодие 2008 года, сообщила, что чистая прибыль компании составила 2,69 млрд. евро, что на 50 % меньше чем за аналогичный период прошлого года. За второй квартал чистая прибыль составила 1,52 млрд. евро, что на 29 % меньше против аналогичного периода прошлого года. Выручка уменьшилась на 9,5 % и составила 22 млрд. евро, по сравнению с 24,3 млрд. евро годом ранее. Allianz является одной из ведущих страховых компаний и одним из ведущих поставщиков финансовых услуг в мире. Компания обслуживает более 60 млн. клиентов более чем в 70 странах.

    Чистая прибыль германской телекоммуникационной компании Deutsche Telekom AG (DT) во 2-м квартале снизилась на 35 % до 394 млн. евро с 604 млн. евро против аналогичного периода предыдущего года. Ухудшение финансовых показателей Deutsche Telekom во 2-м квартале связано с ростом выплат по процентам, а также фактом того, что во 2-м квартале 2007 г было продано подразделение T-Online France, что привело к существенному росту прибыли компании. Чистый доход упал на 2,9 % до 15,13 млрд. евро ввиду высокого курса евро относительно доллара – данный фактор сократил величину чистого дохода на 1,2 млрд. евро. Аналитики ожидали, что Deutsche Telekom сообщит по итогам 2-го квартала о доходе на уровне 15,09 млрд. евро.

    Таким образом, фундаментально рыночная картина остается умеренно негативной. Финансовый кризис весьма далек от своего завершения. Квартальные отчеты и события в корпоративном сегменте все еще указывают на сохранение в ближайшей перспективе негативного настроя, а ожидания новых сюрпризов и более чем возможных убытках и списаний уже в следующем квартале – все это создает нервозность и крайнюю осторожность при принятии решений в управлении капиталом. Негативные макроэкономические данные начала текущей недели из-за океана уже начали давить на котировки главного ориентира американского индекса S&P500. А новые слухи о просто необходимой финансовой помощи уже сейчас ипотечным квазисуверенным фондам Fannie Mae и Freddie Mac вновь заствили изрядно нерничать участников рынка, а в случае подтверждения слухов весьма вероятно новый виток кризиса не загорами. На этом фоне активные покупки и формирование среднесрочных длинных позиций очевидно не совсем оправданы. Существует большая вероятность формирования убыточного портфеля еще на неопределенное время. Скорее всего, разрешение текущего финансового кризиса и его последствий, после чего рыночная картина станет более четкой и ясной, наступит не ранее первого, а скорее даже второго квартала уже будущего 2009 года.

    На протяжении торговой сессии во вторник котировки фьючерса на германский индекс Dax демонстрировали четкую отрицательную динамику цен - настроение и движение рынка были во власти негатива и движение вниз было практически без откатным. С самого начала дня котировки демонстрировали только лишь снижение, найдя локальное сопротивление дня на уровне 6405 пунктов. И уже по факту открытия фондовых площадок за океаном, котировки фьючерса на германский индекс Dax мощно и с большим ускорением продолжили свое снижение. В целом американские индесы продемонстрировали акцентированное внушительное снижение на фоне сильных негативных настроений участников, что очевидно задало направление и европейским рынкам. После столь стремительного падения котировки до конца дня так и остались на достигнутых уровнях, демонстрируя слабость. Дневной торговый диапазон котировок составил 130 пунктов. Закрылся фьючерс на индекс Dax по итогам дня в отрицательной области значений со значителльными потерями в 96 пунктов ниже уровня открытия.

    Прошедшая торговая неделя оказалась первой в текущем месяце негативной по результату и принесшая первые потери. Причем вновь для участников с прицелом на долгосрочные цели и глобальный тренд текущее развитие событий позволяет зарабатывать и грамотно сохранять свои позиции, подтверждая предположения об оправданном и логичном нисходящем движении рынка относительно рыночной ситуации в целом. По итогам прошлой недели котировки фьючерса на германский индекс Dax продемонстрировали снижение на 2.2 %. В то время как среднесрочное восстановление рынка с середины июля месяца, точно пока укладывающийся в рамки коррекции к глобальному движению, позволило котировкам отыграть предыдущие потери с середины мая месяца на 10,3%.
    Итак, текущая техническая картина рынка Dax выглядит следующим образом. Рынок по-прежнему остается в русле глобального снижения, берущего свое начало с начала текущего года. Фундаментально и тем более технически рынок так и не находит причин к полномасштабному восстановлению. А получается как все наоброт, точнее логично и предсказуемо. Так на прошлой неделе котировки, достигнув локального максимума текущего августа месяца, начали планомерное снижение в рамках краткосрочного снижения. Однако, сильным сигналом на продолжение даун-тренда является то, что максимальная отметка точно совпала с линией сопротивления, проходящей от максимальных уровней начала года и через максимумы мая и текущего месяцев, которая к тому же и является верхней границей уже долгосрочного даун- тренда.



    Краткосрочная картина является сейчас больше медвежьей, нежели нейтральной, даже после довольно приличного снижения от максимальных уровней августа месяца. В настоящее время торги являются крайне волатильными и во мнигих случаях внутри дня силы продавцов и покупателей оказываются равны. Это подтверждается и частыми свечными фигурами «доджи». Поэтому сейчас вести торговлю стоит больше от проторгованных уровней поддержек и сопротивлений. Таким образом, краткосрочно можно порекомендовать продажи от текущих уровней, либо дождавшись снятия локальной перепроданности от уровней в районе 6350 / 6370 пунктов по индексу. Ближайшими целевыми сопротивлениями станут в случае движения вверх уровни 6380, 6400 и уровень 6500, который к тому же является верхней границей бокового канала последних нескольких дней. Ну а поддержкой выступят уровни 6300, и 6257 пунктов.

    Среднесрочная техническая картина по Dax (Дневной график):
    Индикатор стохастик в настоящее время направлен вниз от максимальных значений зоны перекупленности , текущее значение ниже предыдущего - продажи, значение 46
    Индикатор относительной силы RSI – в данный момент находится в нейтральной зоне, отступая вниз от максимумов - текущее значение ниже предыдущего - продажи, значение 39
    Индикатор нормы изменения ROC находится в положительной области - текущее значение ниже предыдущего, – нейтрально, значение -3,74
    Индикатор схождения расхождения MACD находится ровно на границе сигнальной линии, выход выше которой будет означать продолжение среднесрочного восстановления рынка, в противном случае будет подтвержден сигнал на продолжение глобального снижения, - нейтрально.



    Среднесрочно техническая картина вновь приобретает негативный характер. Однако, с середины июля вполть до недавних событий, знаменующих начало нового планомерного движения котировок вниз, мы могли наблюдать коррекцию в виде фигуры больше похожей на клин. Взяв паузу, рынок частично снял частичную перепроданность на фоне закрытия стратегических коротких позиций по факту обновлений минимальных уровней с начала года. Отработав сложившуюся формацию и отрисовав восстановление, рынок, получив порцию нового новостного и макроэкономического негатива, развернулся вниз. Причем свечные фигуры на максимальных уровнях августа месяца только подтверждают это. К тому же технические индикаторы также показывают истинность направления текущего движения. Котировки аккуратно и логично на данный момент начинают движение вниз вдоль своего регрессионного уже теперь долгосрочного даун-тренда, где первой целью для этого движения станут уровни минимальных значений текущего года, показанные в марте и июле месяцах или же нижняя граница широкого шестимесячного бокового канала. В текущем моменте прорыв вниз котировок уровня 6300 пунктов от 29 июля станет сигналом к ускорению движения вниз. Таким образом, ближайшими целевыми сопротивлениями в среднесрочной перспективе станут в случае движения вверх уровни 6500, 6572 / 6600, уровень 100-ой скользящей средней 6720 и уровень 200-ой средней 7010 пунктов, прорыв вверх которой может дать шанс на выход котировок к своему долгосрочному ап-тренду и слому текущей тенденции . Ну а поддержкой выступят уровни 6250, 6200, 6190 / 70 и 6050 пунктов. Причем уровень 6050 пунктов является уровнем 200-ой средней на недельном графике, что и является на данный момент актуальной целью для текущего движения.



    Долгосрочная картина по-прежнему выглядит негативной без фундаментальных изменений и располагает к продажам. Технические индикаторы демонстрируют высокую вероятность продолжения доминирующего тренда. Сигналы на разворот и смену рыночной ситуации отсутствуют. В случае сохранения настроений и неблагоприятной мировой рыночной конъюнктуры, целями долгосрочного даун-тренда станут уровень 5240 пунктов, который соответствует минимальным значениям июня месяца 2006 года и уровень 5325, который соответствует 100-ой средней по месячному графику.

    Долгосрочная позиция: кэш / продажи
    Среднесрочная позиция : продажи
    Краткосрочная позиция : нейтрально / покупки
  10. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Технический анализ индекса DAX
    27/08/2008 itinvest.ru


    Консолидация на немецком фондовом рынке продолжается.

    Рассмотрим графики индекса DAX по состоянию на закрытие 26 августа.



    На недельном графике после пробоя 5-летнего восходящего тренда котировки перешли в боковое движение. На текущий момент цены консолидируются. Напряжение здесь возрастает, а ситуация напоминает сжимающуюся пружину, так как диапазон движения индекса сужается. Сверху он ограничен красной линией предложения по ДеМарку, снизу – локальной поддержкой. Судя по всему, в ближайшее время можно ожидать выхода котировок из данной консолидации в какую-либо сторону. Это и будет являться последующим направлением движения цен.



    На дневном графике показаны линии среднесрочного бокового канала. После двукратного тестирования отметки 6000 пунктов цены довольно ощутимо отскочили вверх. В дальнейшем развитие победоносного шествия покупателей было остановлено локальным сопротивлением, которое образовали осевая линия канала и коричневая линия предложения. На ближайшую перспективу представляется продолжение движения индекса в рамках показанного канала.

    Уровни поддержки: 6200, 6000, 5850, 5600.
    Уровни сопротивления: 6600, 6700, 6900, 7000, 7200.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать