Форум трейдеров » Фьючерсы, опционы, акции (CFD) » DAX
+ Подписаться
Страница 32 из 34 ПерваяПервая ... 223031323334 ПоследняяПоследняя
  1. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Рыночный анализ Dax
    28 мая 2008 - 20:00 ЕвроТраст


    Участники вспоминают о рисках – рыночная ситуация пока еще далека от своей стабильности. Совакупность инфляционного фактора и рисков реального замедления экономики на фоне последних прогнозов цен на нефть заставляют нервничать инвесторов, приостанавливая тем самым уверенный двухмесячный рост котировок. Текущая экономическая и рыночная ситуация не позволяют инвесторам быть уверенными в нормализации и улучшении экономических процессов в ближайшей перспективе и говорить о фундаментально качественном росте весьма рано.

    На данный момент экономическая ситуация в Еврозоне остается по-прежнему смешанной. По большей части ухудшения макроэкономических показателей стран, входящих в зону евро, продолжаются, хотя и не так критично. Выделяется на всем этом мрачном фоне разве только лишь экономика Германии – самая большая экономика стран евро продолжает положительную динамику и показывать сравнительно неплохие результаты, принося свой и самый весомый вклад в общую экономическую картину Еврозоны.

    В самой Германии общая картина настроений выглядит скорее нейтральной, нежели оптимистичной: согласно данным исследовательского центра ZEW они ухудшились, но зато исследовательский институт IFO весьма обрадовал оптимистичным отчётом по деловому климату в мае. Вышедшие значения по индексу деловых настроений оказался выше ожидания аналитиков. Индекс текущей ситуации от месяца к месяцу в Германии оказался выше, чем за прошлый аналогичный период. Индекс ожиданий также вырос в мае и к тому же рост компонентов индекса может говорить о том, что укрепление евро и слабость мировой экономики не оказывают на данный момент сильного влияния на деловую активность в Германии, да к тому же в Германии отмечен ещё и рост отпускных цен производителей.
    Однако, несмотря на то, что по отчетам немецкого института ZEW, текущие условия в крупнейшей экономике еврозоны в мае оказались несколько лучше, нежели ожидали аналитики, на самом деле дальнейшие перспективы весьма туманны и далеко не так позитивны. По исследованиям того же ZEW, ожидания относительно ситуации в экспортном секторе США и, следовательно, Германии существенно улучшились, однако инфляционные риски остаются высокими, что окажет негативное влияние на потребление в Германии.

    В остальных же странах, входящих в зону евро, ситуация не совсем радужная. Вполне неожиданным оказалось снижение потребительских расходов во Франции в апреле - в марте они снизились на 0.8%, против ожидавшегося роста на 0.6%. Потребительские настроения в Бельгии продолжают ухудшаться, а в Италии зафиксировано падение промышленных заказов в марте - по сравнению с мартом 2007 года заказы снизились на 3.7% против ожиданий роста на 1.5%.
    В целом в Еврозоне заказы также упали – единственным позитивным компонентом в годовой динамике остаётся транспорт (+3.6%), тогда когда остальные сектора находятся далеко не в лучшем состояни : в химической промышленности заказы снизились на 1.5%, в горнодобывающей – на 2.7%, в машиностроительной – на 4.6%, в электротехнической – на 4.7%, в текстильной – на 14.5%. Индексы деловой активности по предварительным данным в мае снизились почти до критической отметки, разделяющей экономический рост и спад. А наихудшая динамика была продемонстрирована во Франции, показавшей 5-летний минимум индикатора, наряду со снижением мартовского показателя производства в строительной отрасли.

    Данные европейского статистического агентство Eurostat относительно снизившихся от месяца к месяцу и от года к году промышленных заказов в марте заставили экспертов и аналитиков отнестись к улучшению деловых настроений в Германии с осторожностью. Изрядная доля скептицизма здесь обусловлена ретроспективным характером данных – по факту с марта в Германии в промышленном секторе ситуация улучшилась.
    В целом же, официальные представители ЕЦБ неперестают напоминать о том, что невозможно игнорировать инфляционное давление в зоне евро. Тем более на фоне рекордных цен на нефть такие опасения более чем оправданы. Возникает серьезный риск ускорения инфляции за счет очередного витка повышения нефтяных котировок. Вполне вероятно в этом случае в течение 2-3 месяцев уровень инфляции может достигнуть 4% и тогда до конца текущего года показатель вряд ли сможет оказаться ниже уровня 3%. А это в свою очередь весьма серьезно уменьшает вероятность снижения ставки рефинансирования ЕЦБ в текущем году.

    Основными важными и выделяющимися среди остальных корпоративных новостей стали две новости о банках: швейцарский UBS заявил о возможных новых списаниях убытков, связанных с инвестициями в американские ипотечные облигации. Эта новость усилила опасения о том, что кредитный кризис еще далек от своего завершения. На этом фоне все тот же UBS продаёт свои акции ещё на 16 млрд. долларов – почти с полуторакратным дисконтом - в попытке компенсировать убытки на общую сумму 38 млрд. долларов. Французский банк Credit Agricole имеет те же планы, но весьма скромнее, надеясь выручить 5.9 млрд. евро от дополнительной эмиссии своих акций на рынке. И вполне возможно, это не последние примеры того, как банки, имеющие серьезные проблемы, пускаются в продажу собственных ценных бумаг для восстановления внушительных потерь в своих балансах.

    Макроэкономическая статистика

    Германия - Индекс производственных цен PPI за апрель +1.1% м/м, +5.2% г/г против прогноза +0.5% м/м, +4.7% г/г
    Германия - Исследование ZEW за май: индекс экономических настроений -41.4 против -40.7 в апреле и прогноза -38.0, индекс текущей оценки +38.6 против +33.2 в апреле и прогноза +32.0
    Еврозона - Исследование ZEW за май: индекс экономических настроений -43.6 против -44.8 в апреле, интекс текущей оценки +11.4 против +15.5 в апреле
    Германия - Реальные заказы в строительстве за март -7.3% г/г
    Германия - Индекс деловых настроений Ifo за май 103.5 против прогноза 102.1, индекс текущей оценки 110.1 против прогноза 108.3, индекс деловых ожиданий 97.3 против прогноза 96.5
    Еврозона - Новые промышленные заказы за март -1.0% м/м, -2.5% г/г
    Германия - Предварит. оценка индекса PMI в производственном секторе за май 53.5 против прогноза 53.2, индекс PMI в с екторе услуг 53.7 против прогноза 54.0, композитный индекс PMI 55.1 против 55.1 в апреле
    Еврозона - Предварительная оценка индекса деловой активности в производственном секторе PMI за май 50.5 против прогноза 50.3, индекс PMI в секторе услуг 50.6 против прогноза 51.7
    Еврозона - Предварительный композитный индекс PMI за май 51.1 против 51.9 в апреле - минимум с июля 2003 года.

    Вчера Европейские площадки закрылись в отрицательной области значений на фоне снижения цен на сырье, оказавшего давление на акции нефтяных и горнодобывающих компаний. Бумаги ведущих в Европе нефтяных компаний BP, Royal/Dutch Shell и Total потеряли в цене соответственно 2.1%, 0.5% и 1.7%. В свою очередь, на фоне снижения котировок меди и золота, демонстрировали отрицательную динамику и котировки BHP Billiton (-1.9%), крупнейшей в мире горнодобывающей компании, а также Rio Tinto Group (-1.9%). Чувствительные к колебаниям цен на нефть, акции авиакомпаний продемонстрировали положительную динамику. Капитализация лидирующих европейских авиаперевозчиков Air France-KLM, Lufthansa и British Airways увеличилась на 2%, 1.9% и 4% соответственно.

    На протяжении торговой сессии во вторник котировки фьючерса на германский индекс Dax демонстрировали смешанную тенденцию цен, на фоне выходящих новостей и экономической статистики. Если в самом начале торговой сессии котировки демонстрировали снижение, то уже в скором времени отрицательная динамика сменилась на противоположную, в том числе и благодаря развитию событий за океаном. Найдя минимум дня на уровне 6926 пунктов - ниже котировки уже не опускались. Дневной торговый диапазон котировок составил 102 пункта. Закрылся фьючерс на индекс Dax по итогам дня в отрицательной области значений с незначительными потерями на 5.5 пунктов ниже уровня открытия. Прошедшая торговая неделя оказалась полностью в коррекционной краткосрочной фазе, в результате чего котировки фьючерса на германский индекс Dax опустились с макимальных отметок прошлой недели на -3.6 %.



    Итак, текущая техническая картина рынка Dax выглядит следующим образом. Как мы и предполагали в прошлый раз, рынок был в относительно перекупленном состоянии – в настоящее время рынок довольно не плохо отрабатывает вполне ожидаемые краткосрочные движения, которые вполне отчетливо подсказывают технические индикаторы. К настоящему моменту краткосрочно рынок вполне логично отработал снижение и снял локальную перекупленность. При этом предыдущее краткосрочное движение вверх начиналось после некоторой консолидации именно от своей 100-дневной скользящей средней, которая выступила в роли поддержки. Впрочем ,на данный момент котировки вновь возвратились к ней же и тестируют ее как уровень поддержки в текущем месяце второй раз. Вышедшие макроэкономические показатели по Германии вселяют определенный оптимизм и на фоне логичного снятия перекупленности участники вновь будут в большей степени играть на повышение. В данный момент быки не упустят свой шанс вернуть инициативу себе, поэтому можно краткосрочно рекомендовать покупки на текущих уровнях или чуть ниже в районе 7050 / 7000 пунктов с целью движения минимум до уровней 7100 / 7150 пунктов, а также прошлого максимума в районе 7250 пунктов. Выход из длинной позиции следует предпринять в случае снижения котировок ниже уровней 6950 / 30 пунктов.

    Среднесрочная картина претерпела небольшие изменения. В прошлых обзорах уже упоминалось о сокращении потенциала роста котировок вследствии поступательного движения рынка вверх и достижения очередных среднесрочных мксимумов. К данному моменту можно видеть, что котировки так и не смогли после пробития трехмесячного бокового рэйнджа закрепиться выше. В результате получился ложный пробой, который одновременно совпал с точно таким же событиями только уже на американском рынке, а именно в индеске широкого рынка S&P500, котировки которого так и не смогли прорвать вверх свою 200-дневную скользящую среднюю, после чего началось довольно стремительный откат вниз. Нисходящее движение главного ориентира S&P500 от своей достаточно сильного уровня сопротивления в лице 200-дневной скользящей средней и послужило ориентиром к аналогичному действию немецкого Dax. В результате чего котировки немецкого Dax вернулись обратно в широкий боковой диапазон текущего года, попутно пробив вниз нижнюю границу среднесрочного восходящего тренда и опустившись непосредственно к нижней границе долгосрочного тренда.



    На данный момент четко нельзя констатировать слом среднесрочного восходящего движения, так как четких сигналов к этому нет, но динамика движения по факту замедлилась. На недельном графике нидикатор стохастик указывает на некоторую перекупленность, в итоге чего мы можем увидеть проседание котировок с целью нахождения локального дна и последующего продолжения движения вверх. К тому же индикатор относительной силы с момента минимальных уровней, откуда и началось среднесрочное движение, до сих пор отмечается ростом в зону перекупленности. И на данный момент, находясь в нейтральной зоне, он сигнализирует о потенциале среднесрочного роста. Для сохранения последнего необходимо, чтобы котировки удержались выше своей 100-дневной скользящей средней и не вышли за пределы долгосрочного тренда. Весьма важно также возможность преодоления котировками уровня верхней границы широкого бокового рэйнджа текущего года, чему будут только способствовать позитивные настроения участников и благоприятная рыночная конъюнктура. Поэтому среднесрочно можно рекомендовать покупки при пробитии котировками выше означенной зоны бокового рэйнджа с последующими среднесрочными целями на уровнях 7300 / 05, 7340, 7360 / 75 и 7440 пунктов по индексу. В противном случае котировки с большой вероятностью пробьют вниз нижнюю границу долгосрочного восходящего тренда, а также свою 100-дневную скользящую среднюю и войдут обратно в уже хорошо проторгованный боковой рэйндж, где целями снижения станут уровни 7000, 6720 / 05, 6570, 6495 пунктов.
    Долгосрочная техническая картина не претерпела изменений, и индикаторы все еще пока указывают на потенциал снижения в виде повторной волны продаж, аналогичной той, что была сформирована в начале текущего года.

    Долгосрочная позиция: кэш
    Среднесрочная позиция : нейтрально / продажи
    Краткосрочная позиция : покупки



    Среднесрочная техническая картина по Dax (Дневной график):
    Индикатор стохастик в настоящее время находится в зоне перепроданности, текущее значение ниже предыдущего - нейтрально, значение 23
    Индикатор относительной силы RSI – в данный момент совершает движение вниз к зоне перепроданности - текущее значение ниже предыдущего - продажи, значение 52
    Индикатор нормы изменения ROC находится в отрицательной области - текущее значение ниже предыдущего, – продажи, значение -1
    Индикатор схождения расхождения MACD находится выше нулевой отметки, начиная свой разворот от максимальных значений вниз, - потенциальный сигнал на смену восходящей тенденции в среднесрочной перспективе – нейтрально.
  2. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Технический анализ индекса DAX
    06/06/2008 itinvest.ru


    Рассмотрим графики немецкого фондового индекса DAX по состоянию на 13-40 мск 06 июня.



    На дневном графике котировки находятся в широком рейндже. Достигнув его верхней границы на уровне 7200 пунктов, цены начали снижаться. В этом движении все попытки покупателей развернуть индекс вверх каждый раз заканчивались при достижении ценами верхнего луча веера Ганна, который выступает сопротивлением. В настоящий момент покупателям, чтобы переломить текущую нисходящую тенденцию, необходимо преодолеть локальное сопротивление на уровне 7040 пунктов, которое усилено лучом Ганна. В этом случае индекс способен повторно протестировать отметку 6200.



    На двухчасовом графике котировки пробили черную линию поддержки локального ап-тренда и устремились вниз. При этом цены сформировали красный нисходящий канал, уровни которого индекс прекрасно отрабатывает. В данный момент за покупателей выступает локальная поддержка на уровне 6900 пунктов. При ее пробое технической целью последующего движения будет нижняя граница показанного канала вблизи отметок 6800-6750 пунктов. Здесь проходит второй уровень расширения Фибоначчи, а также локальная поддержка. Чтобы прервать текущую тенденцию, покупателям необходимо проявить определенные усилия, дабы преодолеть мощную зону сопротивления, которую образуют синяя 120-периодная МА и верхняя граница канала.

    Уровни поддержки: 6900, 6800, 6700, 6500.
    Уровни сопротивления: 7040, 7100, 7200.
  3. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Рыночный анализ Dax
    7 июня 2008 - 18:00 ЕвроТраст


    На данный момент рыночная картина событий выглядит, если не удручающей, то по-крайней мере пессимистичной. Минувшие две недели были достаточно богаты на события и макроэкономические данные, которые вкупе с последующими высказываниями и комментариями ведущих экспертов и экономистов, а также глав главного финансового регулятора Еврозоны ЕЦБ в целом – привнесли в ход рыночных событий в достаточной мере пессимизма. Ухудшив при этом достаточно ощутимо настроения участников, а возможно и создав предпосылки для очередного витка паники и более чем агрессивной игры на понижение.

    Между тем, в следующем месяце Европейский центральный банк, в лице главного регулятора единой валюты Еврозоны, отметит свой десятый день рождения. А уже чуть позднее, в январе, самой валюта евро будет отмечать десятый год своего создания. Однако, к данному моменту существующих проблем на едином пространстве евро союза больше, нежели побед и достижений.
    Одним из признаков будущих проблем является растущее число факторов и признаков в Еврозоне в целом, которые вот-вот вполне могут сломить ее сопротивление и иммунитет к развивающимся событиям на кредитном рынке, кризис которого уже весьма сильно охватил США. Опубликованные на прошлой неделе отчеты продемонстрировали, что сектор услуг замедлил темпы своего роста, впрочем, и производственный сектор также находится не далеко от своей стагнации. Еще более важным моментом, чем более вероятное и очевидное замедление роста Еврозоны, является то, что спад, без сомнения, усугубит фундаментальные проблемы экономики, и усугубит реальную картину между странами, входящими в Еврозону, разрыв между которыми растет с момента ее создания.

    Таким образом, центральные банки сейчас подвергается серьезным испытаниям на прочность. Это относиться как и к ФРС США, так и непосредственно к ЕЦБ. В настоящий момент, чтобы принимать правильные экономические и политические решения, властям приходится прогнозировать, а подчас выстраивать догадки относительно того, как будут вести себя цены, на которые они не могут оказывать никакого влияния. А это явно задача не из легких.
    Складывается ситуация, когда крайне сложно прогнозировать цены на продукты питания, энергоносители и металлы. Ошибки и неверные результаты относительно прогнозов лишают центральные банки возможности устанавливать адекватную и грамотную монетарную политику.

    Очевидно, сейчас дела в экономике Еврозоны в целом обстоят не лучшим образом. А главным, является то, что фундаментально картина ухудшается в последнее время довольно заметно. Долгосрочные инвесторы довольно активно выводят активы из экономики Еврозоны. За прошедший год прямые иностранные инвестиции в реальные сектора экономики ушли в значительный минус, достигнув колоссального отрицательного значения -149 млрд. Только в марте показатель упал до -19 млрд. евро, поскольку укрепление евро привело к росту затрат на содержание рабочего персонала в странах южной Европы до уровня, несовместимого с уровнем конкурентоспособности. Уход по факту в массовом порядке частных фондов с европейского рынка акций и облигаций в годовом исчислении достиг объемов 280 млрд. долларов. В целом, общий отток средств за 12 месяцев составил 400 млрд. евро., что, очевидно, может стать серьезной проблемой для европейской промышленности в условиях быстрого замедления темпов экономического роста.

    В марте статданные по Еврозоне зафиксировали самый большой дефицит баланса текущего счета - на уровне 15.3 млрд. евро. По мнению аналитиков, страны, состовляющие "PIGS", а именно (Португалия (Portugal), Италия (Italy), Греция (Greece) и Испания (Spain)) – уверенно ведут торговлю в регионе к кризису. Все эти страны понесли невосполнимые потери в конкурентоспособности после введения единой валюты евро.

    В целом по Еврозоне экономические показатели как и в прошлый раз не слишком радовали, неся больше негатива, чем позитива. По факту текущий счёт платёжного баланса в марте оказался сильно дефицитным – в то время как за последние 12 месяцев баланс стал почти нулевым. Прямые иностранные инвестиции сокращались на 19-20 млрд. евро на протяжение последних двух месяцев. Широкая денежная масса (агрегат М3) в апреле показала рост на 10.6% к тому же месяцу прошлого года, снова взяв ускорение после незначительного замедления в марте. Оборот кредитования частного сектора остаётся весьма внушительным, несмотря на снижение в сфере домохозяйств. Довольно логично уровень инфляции вернулся в мае к мартовским максимальным отметкам, зафиксировав небольшой откат в апреле месяце. Индекс же экономических настроений в мае остался на прежнем уровне.
    В ведущей экономике ЕС- Германии отметить можно, пожалуй, только уровень ВВП, который фактически показал прирост и совпал с ожиданиями экспертов. Однако, негативных и неутешительных данных все же больше. Подтверждение тому снижение индекса доверия потребителей, незначительное увеличение индекса потребительских цен, также незначительное увеличение безработицы, снижение розничных продаж. В том числе данные, опубликованные Министерством Экономики Германии, показали неожиданное сокращение объема промышленного производства в стране за апрель на 0.8% в месячном исчислении. Это уже второе снижение подряд, так как мартовские значения были пересмотрены в сторону понижения с -.05% до -0.8%. В результате апрельского падения показатель объема производства упал на 1.32% ниже среднего значения за 1 квартал, указывая на потерю позитивной динамики.

    Также на текущей неделе важнейшим событием для ЕС стало решение ЕЦБ относительно процентной ставки, а куда важнее, последующий комментарий главы Ж.-К. Трише ЕЦБ относительно текущей экономической картины событий. По итогам заседания ЕЦБ оставил процентную ставку на прежнем уровне в 4%, впрочем в этом никто и не сомневался, а вот последующие заявления Ж.-К. Трише оказали сильное впечатление на участников. Главным фактором комментария главы ЕЦБ стал более однозначный и агрессивный тон его заявлений, нежели ожидалось. Трише выдвинув на первый план озабоченность высокий инфляцией и существующими рисками ее последующего роста в Еврозоне, включив в список способствующих факторов увеличение стоимости энергоресурсов и продуктов питания во всем мире, а также такие причины, как рост кредитов, денежной массы и заработных плат. Однако наиболее важным моментом в речи Трише стало высказанное предположение о возможном повышении ставок в июле, хотя несколько раз повторил, что это лишь вероятно. Также он отметил, что на заседании решение оставить на прежнем уровне ставку было принято не единогласно, так как некоторые члены управляющего совета высказывались за повышение ставки.

    ЕЦБ Прогнозирует инфляцию выше 3.00% до конца года. А в 2009 году инфляция по прогнозам будет чуть выше 2.00%. Цены на нефть, как и заработные платы, продолжают оказывают влияние на рост инфляции. Экономика Еврозоны продолжает расти, и весьма вероятно продолжит рост, но уже более медленными темпами. В центре политики ЕЦБ по-прежнему остается ценовая стабильность, в то же самое время давая понять, что на данный момент нет повода для пессимизма и паники.
    Существуют риски, что текущий тренд инфляции может только укрепиться. В этом свете вероятность снижения ставки практически отсутствует. Эксперты ожидают, что индекс HICP в Еврозоне в 2008 году 3.2%-3.6% против 2.6%-3.2% в марте, на 2009 года 1.8%-3.0% против 1.5%-2.7% в марте. Рост ВВП в Германии может превысить 2% в этом году.
    Еврозона продолжает испытывать сильный инфляционный шок от высоких цен на нефть, что вызывает серьезные беспокойства и уменьшает гарантии избежания вторичных эффектов инфляции.
    Комментарии Трише ожидаемо остаются прежними : Риски ценовой стабильности возросли. Уровни инфляции существенно увеличились с 2007 года. Ожидается, что индекс HICP будет оставаться на высоких уровнях дольше, чем предполагалось. Сохранение ценовой стабильности - первостепенная цель. По-прежнему остается высокая неопределенность, причем риски падения ВВП превалируют. Превалирующее давление на инфляцию исходит со стороны цен на нефть и продуктов питания.

    Важно отметить, что более чем вероятно, экономический рост в странах Еврозоны неминуемо продолжит замедляться в ответ на ухудшение фундаментальных экономических факторов и мировой рыночной конъюнктуры. Это выражается в ослаблении спроса на продукцию европйских производителей, а также в результате сильно укрепившегося евро, подрывающего конкурентоспособность предприятий ЕС. Дополнительный вклад вносят рост издержек и рост стоимости потребительской корзины домохозяйств.

    Макроэкономическая статистика

    Германия - ВВП за 1 квартал (окончательный, с учетом сезонных факторов) +1.5% кв/кв, 2.6% г/г (с учетом рабочих дней), 1.8% г/г (без учета сезонных факторов).
    Германия – Индекс доверия потребителей Gfk на июнь +4.9 против +5.6 в мае, против прогноза +5.8
    Германия - Индекс CPI в Саксонии за май +0.6% м/м, +3.1% г/г после +2.6% г/г в апреле
    Еврозона - Сальдо текущего счета за март -15.3 млрд.евро против +7.5 млрд. в феврале
    Германия - Индекс CPI в Гессе за май +0.7% м/м, +3.5% г/г против +2.9% г/г в апреле
    Германия - Индекс CPI в Северный Рейн-Вестфалия за май +0.6% м/м, +2.8% г/г против 2.2% в апреле
    Германия - Индекс CPI в Баден-Вюртемберг за май +0.6% м/м, +2.9% г/г против +2.3% г/г в апреле
    Германия - Индекс CPI в Баварии за май +0.7% м/м, +3.2% г/г против +2.5% в апреле
    Германия - ILO: занятость в апреле увеличилась на 27 000 до 40.246 млн., уровень безработицы -0.1% м/м, 3.19 млн.
    Германия - Общая безработица за май +4,000 м/м, ставка б/р 7.9% против 7.9% в апреле
    Еврозона - Денежный агрегат М3 за апрель 10.6% г/г, трехмесячная средняя 10.7% г/г
    Еврозона - Индекс экономических настроений за май 97.1 -без изменения, против прогноза 96.5. Доверие в промышленности -2 (без изменения), потребительское доверие -15 с -12. Индикатор делового климата ЕК за май +0.54 против +0.43 в апреле
    Еврозона – Предваритительный гармонизированный индекс потребительских цен HICP за май 3.6% г/г против прогноза 3.5% г/г
    Еврозона - Безработица в апреле не изменилась и составила 7.1%
    Германия - Индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности за май 53.6 против предварительной оценки 53.5 и 53.6 в апреле
    Германия - Реальные заказы на машинное оборудование за апрель +35% г/г
    Еврозона - Индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности за май 50.6 против предварительной оценки 50.5 и 50.7 в апреле
    Еврозона - ВВП за 1 квартал 0.8% кв/кв, 2.2% г/г против прогноза 0.7% кв/кв, 2.2% г/г
    Еврозона - Индекс PPI за апрель +0.8% м/м, +6.1% г/г
    Германия - Индекс PMI в секторе услуг за май 53.8 против предварительной оценки 53.7 и 54.9 в апреле
    Еврозона - Индекс PMI в секторе услуг за май 50.6 против предварительной оценки 50.6 и 52.0 в апреле
  4. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    В корпоративном секторе основные события разворачивались за океаном. Ведущая экономика мира без сомнения имеет очень сильное влияние на все остальные – настроения на ведущих площадках северной Америки быстро передалось на ведущие торговые площадки Европы. Замечания Б. Бернанке о том, что члены Центробанка обеспокоены признаками роста долгосрочных инфляционных ожиданий - вызвали новую волну опасений по поводу того, что ФРС может повысить процентные ставки. За текущущую неделю в свете последних событий и новостей довольно сильно пострадал от продаж финансовый сектор. Участники довольно активно избавлялись от бумаг финансовых компаний на фоне беспокойства по поводу возможности новых убытков по кредитам.
    Агентство Moody’s Investors Service сообщило, что может понизить высокие кредитные рейтинги подразделений MBIA Inc и Ambac Financial Group, занимающихся страхованием облигаций, из-за опасений по поводу убытков, связанных с ипотекой, и ограниченных перспектив нового бизнеса. Немалую долю в общее снижение внесли события относительно инвестиционного банка Lehman Brothers, который весьма вероятно будет вынужден привлечь дополнительный капитал на сумму до $4 миллиардов. Позже слухи о взятии кредита Lehman напрямую у Федеральной резервной системы были отвергнуты..
    Дополнительному давлению продавцов подвергся банковский сектор, после того, как рейтинговое агентство S&P понизило кредитный рейтинг Lehman Brothers, Merrill Lynch и Morgan Stanley и ряду других банков.
    Европейские площадки также не обошли пессимистические настроения, вследствие чего можно было наблюдать довольно активные продажи, в том числе на фоне спекуляций и слухов о том, что банкам могут понадобиться дополнительные денежные вливания в связи с новыми списаниями. Кроме того, JPMorgan Chase & Co. включил Societe Generale и Deutsche Bank AG в список европейских банков, которые, как ожидается, должны списать 9.5 млрд. евро неликвидных активов в текущем году

    На протяжении торговой сессии в пятницу котировки фьючерса на германский индекс Dax демонстрировали сильную отрицательную динамику цен, на фоне общего негативного настроя участников. Практически с самого начала дня котировки, достигнув локального максимума на уровне 7014 пунктов и оттолкнувшись от этих максимальных значений, все оставшееся время лишь снижались. А уже ближе к открытию заокеанских площадок падение усилилось, впрочем совсем скоро снижение переросло в отвесное падение. Причиной столь впечатляющей отрицательной динамики послужили весьма негативные макроэкономические данные по безработице в США. Минимум дня был зафиксирован только на уровне 6749 пунктов. Дневной торговый диапазон котировок составил 265 пунктов. Закрылся фьючерс на индекс Dax по итогам дня в отрицательной области значений со значительными потерями на 187 пунктов ниже уровня открытия.
    Прошедшая торговая неделя оказалась весьма позитивной и в краткосрочном плане в полной мере позволила быкам сыграть на повышение. В результате чего котировки фьючерса на германский индекс Dax прибавили в целом за прошедшую неделю на 3.2 %.

    Итак, текущая техническая картина рынка Dax выглядит следующим образом. Как мы и предполагали в прошлый раз, рынок был в относительно перепроданном состоянии, продемонстрировав в итоге на прошлой неделе повышательную динамику. Быки отстояли свою инициативу, что принесло им в итоге положительный результат. Промежуточная краткосрочная цель на уровне 7150 пунтков была отработана, хотя до самой отметке рынку нехватило пары пунктов. В настоящее время рынок продолжает довольно не плохо отрабатывать вполне ожидаемые краткосрочные движения, которые вполне отчетливо подсказывают технические индикаторы. Краткосрочные волны роста и снижений поочередно сменяют друг друга, причем каждая из таких волн почти четко укладывается в рамки недели.
    В текущем моменте рынок вновь находится в нисходящем движении. Причем ситуация становится довольно нервной и негативной. Начало новой волны краткосрочной нисходящей фазы весьма удачно совпала с негативными новостями и ожиданиями относительно финансового сектора, да и рынка в целом. События пятницы в итоге обрушили котировки довольно резко вниз и на данный момент, весьма вероятно, данная тенденция будет иметь продолжение. Падение котировок в последний день недели стало самым значительным со 2 февраля текущего года и снижение котировок фьючерса на германский индекс Dax за прошлую неделю в целом уже составило -4,2%.

    В конце прошлой недели, ровно как и в начале текущей, сильным уровнем сопротивления стала верхняя граница широкого бокового рэйнджа на уровне 7108 / 15 пунктов. В данном случае на фоне отсутствия очевидных драйверов роста и присутствии на рынке негативных настроений, следует ожидать продолжения снижения котировок. Если принимать во внимание уже довольно очевидную локальную перепроданность рынка, то в начале следующей недели можно ожидать некоторого восстановления котировок на фоне фиксации медведями части своих спекулятивных шортов. Но общая картина врядли сможет быстро измениться.В случае усиления негатива снижение рынка заметно ускорится. Напротив, в случае восстановления оптимистичных настроений при попытке быков в какой-то мере вернуть инициативу, ближайшими целями тогда станет уровень 6875 пунктов, который соответствует 100-дн. средней. В краткосрочной перспективе сопртивлениями будут выступать уровни 6826 / 43, 6875, 6900 пунктов, а поддержкой выступят уровни 6800, 6750 пунктов по индексу.



    Среднесрочная техническая картина на данный момент, пожалуй, не остается такой неопределенной, как была раньше. Образовав ложный прорыв вверх верхней границы проторгованного бокового рэйнджа, котировки вернулись обратно и при этом успели протестировать его верхнюю границу в качестве сопротивления. Не найдя сил, рынок от выше означенных уровней начал движение вниз. Как отмечалось ранее, среднесрочное движение вверх по сути исчерпало себя. Котировки сейчас находятся уже ощутимо ниже нижней границы долгосрочного ап-тренда. Поэтому данный момент является переломным и в основном определяющим относительно дальнейшего движения рынка в среднесрочной перспективе – с большей вероятностью краткосрочная картина будет продолжаться оставаться медвежьей и начало среднесрочного нисходящего тренда будет продолжено. На данный момент котировки разом достигли своей 100-дневной скользящей средней. В случае усилий со стороны быков, которые приведут к тому, что котировкам удасться закрепиться выше уровня 100-дн. средней, очевидно будет большим плюсом и возможностью для восстановления. Но в случае уверенного пробития этого рубежа вниз мы станем свидетелями ускорения падения в связи с агрессивными продажами медведей и закрытием спекулятивных лонгов со стороны быков. Однако все же не стоит забывать об осторожности и помнить о возможной смене настроений и возможно временном, но развороте рынка в сторону роста. В этом случае стоп-ордера на выход из коротких позиций следует размещать на уровнях 6900 / 50 пунктов. Поэтому среднесрочно можно рекомендовать продажи от текущих уровней, либо от уровней 6850 / 75 . Среднесрочным сопротивлением выступят уровни 7000, 7126 / 42, 7250 / 70, пунктов по индексу. Поддержкой в случае снижения станут уровни 6750, 6720 / 05, 6700, 6570, 6495 пунктов.
    Долгосрочная техническая картина не претерпела изменений, и индикаторы все еще пока указывают на потенциал снижения в виде повторной волны продаж, аналогичной той, что была сформирована в начале текущего года.

    Долгосрочная позиция: кэш
    Среднесрочная позиция : продажи
    Краткосрочная позиция : нейтрально / продажи



    Среднесрочная техническая картина по Dax (Дневной график):
    Индикатор стохастик в настоящее время находится в нейтральной зоне , текущее значение ниже предыдущего - продажи, значение 30
    Индикатор относительной силы RSI – в данный момент совершает движение вниз к зоне перепроданности - текущее значение ниже предыдущего - продажи, значение 37
    Индикатор нормы изменения ROC находится в отрицательной области - текущее значение ниже предыдущего, – продажи, значение -2.1
    Индикатор схождения расхождения MACD находится чуть выше нулевой отметки, продолжая поступательное движение вниз от максимальных значений к отрицательной зоне, сильный потенциальный сигнал на смену восходящей тенденции в среднесрочной перспективе – продажи.
  5. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Технический анализ индекса DAX
    10/06/2008 itinvest.ru


    В обзоре от 06 июня мы предполагали текущее на данный момент развитие событий на фондовом рынке Германии.

    Рассмотрим графики котировок немецкого индекса DAX по состоянию на закрытие 09 июня.



    На недельном графике после пробоя черной линии почти пятилетнего восходящего тренда покупатели попытались вернуть себе утраченные позиции. При этом им удалось поднять цены до уровня пробитого ранее тренда. Однако на дальнейшее продвижение наверх сил у них не хватило. В результате индекс продолжил снижение. И на данный момент постепенно вырисовывается техническая картина, говорящая в пользу продолжения формирования нисходящего тренда.



    На дневном графике после неудачной попытки выхода вверх из широкого бокового канала цены вернулись обратно в канал и продолжают снижаться. Технические индикаторы в пользу продолжения существующего движения. На данный момент за покупателей выступает локальный уровень поддержки на отметке 6800 пунктов. На ближайшую перспективу движение в рамках показанного бокового канала продолжится.



    На двухчасовом графике цены прекрасно отработали линии коррекционного нисходящего канала, а также уровни расширения Фибоначчи. На данный момент зона поддержки 6750-6800 выглядит довольно уверенно. Отсюда весьма вероятен некоторый рост индекса в рамках показанного канала. Однако при негативном сценарии развития событий котировки пробьют существующую на данный момент поддержку. В этом случае цены достигнут уровня, отложенного вниз на 100% ширины существующего канала, а также второго уровня расширения Фибоначчи вблизи зоны 6550-6500 пунктов.

    Уровни поддержки: 6800, 6750, 6550, 6550, 6500, 6400, 6200.
    Уровни сопротивления: 6850, 6900, 7000, 7040. 7100, 7200.
  6. 19
    Комментарии
    1
    Темы
    19
    Репутация Pro
     
    Новичок

    2 Медалей
    Мой взгляд.И цель номер 3.
     
  7. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Технический анализ индекса DAX
    18/06/2008 itinvest.ru


    Немецкий фондовый индекс DAX в целом продолжает пока находиться в боковом движении.

    Рассмотрим графики индекса по состоянию на закрытие 17 июня.



    На недельном графике котировки технично отрабатывают показанные линии поддержки и сопротивления. После пробоя черной линии долгосрочного восходящего тренда, цены ощутили возобновление спроса лишь на уровне локальной поддержки на отметке 6200 пунктов. Отсюда произошел возврат индекса к ранее пробитому тренду. Покупатели попытались исправить это, как им показалось, досадное недоразумение. Однако кроме как на тестирование былой поддержки, ставшей теперь уже сопротивлением, сил у них не хватило. В результате цены вновь начали вполне закономерно снижаться, образовав тем самым широкий боковой коридор с диапазоном 7200-6200 пунктов. На ближайшую перспективу движение индекса представляется в рамках показанного синими линиями канала. При пробое его нижней границы нисходящее движение получит свое дальнейшее развитие.



    На дневном графике цены по-прежнему пребывают в широком боковом канале. В проходящем в рамках показанного канала нисходящем движении индексу была оказана поддержка на луче веера Ганна, которую он прекрасно отрабатывает. Торговля в показанном диапазоне здесь пока будет продолжаться.



    На двухчасовом графике торговля ведется в красном нисходящем канале. Достигнув локальной поддержки на уровне 6650 пунктов, цены отскочили вверх. Но в этом движении они не смогли вернуть себе ранее пробитый уровень поддержки, расположенный на отметке 6850 пунктов. Но даже и закрепление индекса выше данного уровня не является условием окончания текущего нисходящего движения. Для того, чтобы покупатели повернули ситуацию здесь в свою пользу, ценам необходимо преодолеть верхнюю границу существующего канала, которая в качестве локального сопротивления усилена синей 120-периодной МА. А пока, на данный момент, технической целью нисходящего движения выступает скопление уровней расширения Фибоначчи, построенных от двух волн снижения вблизи отметки 6550 пунктов. Здесь же расположена локальная поддержка.

    Уровни поддержки: 6650, 6550, 6400, 6200.
    Уровни сопротивления: 6850, 6900, 7040, 7100, 7200.
  8. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Технический анализ индекса DAX
    23/06/2008 itinvest.ru


    Выставленная нами в обзоре от 18 июня ближайшая цель коррекционного движения по индексу немецкого фондового рынка DAX, расположенная на уровне 6550 пунктов, была достигнута в прошедшую пятницу.

    Рассмотрим графики индекса по состоянию на закрытие 20 июня.



    На дневном графике продолжается нисходящее движение индекса к нижней границе показанного бокового канала. Покупателям локальную поддержку оказывает луч веера Ганна. После небольших технических отскоков от него цены продолжают идти вниз. Технические индикаторы на данный момент не в пользу покупателей. MACD снижается в отрицательной области. H-L Volatility монотонно растет. Причем до своих значений, показанных при первой мощной коррекционной волне в начале текущего года, еще есть куда расти. Все эти факторы могут говорить в пользу продолжения коррекционного движения в рамках пока еще существующего бокового канала с целью, расположенной на его нижней границе.



    На двухчасовом графике цены торгуются в коррекционном нисходящем канале. Покупатели, образовав локальный уровень поддержки на отметке 6650 пунктов, предприняли попытку повернуть ситуацию в свою сторону. Однако из этой затеи поиграть наверх на деле вышел лишь технический отскок. После чего нисходящее движение продолжилось. Мы выставляли в последнем обзоре ближайшую цель снижения на уровне 6550 пунктов, где расположена зона скоплений уровней расширения Фибоначчи, построенных от двух волн снижения. Накануне данная цель была достигнута. Причем внутри дня цены отскочили от этой поддержки и закрылись немногим выше, тем самым давая понять, что покупатели так просто не собираются сдавать свои позиции. С технической точки зрения вполне нормальным явлением будет продолжение отскока вверх и тестирование уровня 6650 пунктов, ставшего теперь сопротивлением. От этого уровня текущее нисходящее движение имеет все шансы продолжиться, с целью уже на нижней границе нисходящего канала.

    Уровни поддержки: 6550, 6400, 6200.
    Уровни сопротивления: 6650, 6700, 6770, 6850.
  9. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Рыночный анализ Dax
    В ожидании перелома: страхи и неопределенность ближайшей перспективы только нарастают

    23 июня 2008 - 21:00 ЕвроТраст


    Негативные макроэкономические данные вкупе с пессимистическими ожиданиями участников продолжают довлеть над рынком. Начатое ранее нисходящее движение рынка получило новый импульс. Рынки получают тревожные сигналы о весьма вероятном продолжении кризиса на финансовых рынках – нарастание пессимистических настроений провоцирует ускорение движения котировок вниз. Сейчас, очевидно, слишком рано говорить о завершении начатого еще в прошлом году кредитного кризиса и весьма рано делать предположения о «дне» на финансовых рынках – вполне возможно, что текущее развитие событий только усилит негативный тренд и мы станем свидетелями начала подлинного кризиса, оказавшись на даннй момент только в его начале.

    Остающаяся еще на весьма высоких уровнях нефть по-прежнему является причиной запредельного уровня инфляции. Негативные данные по очередным квартальным отчетам и не утешмительные прогнозы по предстоящим заставляют участников рынка нервничать и быть крайне осторожными. В ближайшее время все внимание будет приковано к заседаниям Центробанков, как ФРС США, так и ЕЦБ, где в самом скором времени будет решен вопрос о процентных ставках, которые в свою очередь могут весьма сильно повлиять на ход дольнейших событий.

    На данный момент рыночная картина и экономическая ситуация в целом в Еврозоне не претерпела особых изменений – пока ситуация никаким образом не улучшается и продолжая выглядит довольно пессимистично. Минувшие две недели не были богаты на события и отличались пожалуй лишь макроэкономическими данными, которых в Европе было сравнительно мало. На общем фоне данных Германия смогла порадовать разве что мощным торговым профицитом и тут же разочаровать высокой инфляцией. В целом по Еврозоне промышленное производство в апреле выросло сильнее, чем ожидали эксперты – однако данные за март были пересмотрены вниз.

    Опубликованный отчет экономического института ZEW, как и ожидалось, указал на дальнейшее ухудшение ситуации в экономике Германии, однако при этом фактические показатели продемонстрировали более существенное падение, нежели прогнозировали эксперты. Так индекс экономических ожиданий в июне достиг -52.4 пункта, а индекс текущих условий упал до 37.6 пункта, продемонстрировав снижение относительно предыдущих значений. Согласно отчету, резкое ослабление экономических настроений было обусловлено продолжающимся сокращением новых заказов, а также продолжающимся ростом цен на энергоносители и продукты питания, ведущие в конечном счете к снижению покупательной способности потребителей. Вместе с тем, прогнозируется ухудшение кредитных условий, что очевидно является результатом кризиса на финансовых рынках, наряду с ожиданиями повышения учетной ставки ЕЦБ. В целом по Еврозоне картина также довольно негативна, тем более, если учитывать ожидающееся ухудшение ситуации: индекс ожиданий в Еврозоне в июне упал до -52.7 пункта, а индекс текущих условий составил 7.9 пункта – оба показателя синхронно показали снижение, делая картину более пессимистичней и настраивая в текущем моменте на негативный лад.

    Инфляция на фоне неудержимого роста энергоносителей и продуктов питания, не сбавляет обороты и держится уже на совсем не комфортном уровне. Согласно данным, окончательный индекс HICP в Еврозоне в мае составил 3.7% против 3.3% в апреле и 3.6% в марте. На фоне сложившейся ситуации не остается сомнений, что ЕЦБ поддержит, а возможно даже и услит свои "агрессивные" заявления и комментарии, что в конечном итоге может завершиться повышением ставки уже на ближайшем заседании. Данное событие, конечно, не является стопроцентным и лишь указывает на серьезный настрой в борьбе с инфляцией, к тому же решение по изменению ставки в сторону повышения весьма очевидно серьезным образом повлияет на настроения участников вместе с рыночной картиной, которая может довольно сильно измениться, прирчем не в лучшую сторону. Цены за исключением продуктов питания, энергоносителей и табак выросли на 1.7% г/г с 1.6% в апреле. По сравнению с Федрезервом США - ЕЦБ, как правило, игнорирует анализ базовой инфляции. Европейские чиновники больше обеспокоены ростом зарплат. Данные Еврозоны по затратам на рабочую силу продемонстрировали рост в 1 квартале выросли на 3.3% после роста на 2.9% в 4 квартале 2007 года. Насчет чего вице-президент ЕЦБ Пападемос высказался достаточно четко и ясно, сказав, что усиливающийся рост заработных плат, очевидно, стимулирует инфляцию.

    Без учета цен на продукты питания и энергию уровень инфляции выглядит не так угрожающе. Очищенная инфляция выросла в мае 2008 года на 1.7% в годовом исчислении против 1.6% в предыдущем месяце. Однако очищенная инфляция обладает некоторой инерционностью. Поэтому если ЕЦБ не удастся справится с инфляцией в течение ближайших месяцев, то очищенная инфляция может также заметно вырасти, означая распространение роста цен из сектора энергетики и продуктов питания на всю экономику в целом. Важной проблемой является то, что даже повышение ставки ЕЦБ может не оказаться не действенной мерой. Не говоря уже о том, что это в свою очередь приведет к заметному осложнению экономики Еврозоны на фоне дорогой валюты евро и снижающегося внешнего спроса.

    Негативные настроения на фоне последних событий и заявлений начинают только нарастать. Агрессивные заявления главы ЕЦБ Ж.-К. Трише заставили весьма серьезно волноваться участников рынка. По словам и высказываниям можно ясно понять, что борьба с запредельной инфляцией сейчас будет являться основной и приоритетной. Вместе с тем возможное повышение ставки даст новый импульс к росту евро, которая сейчас и так является довольно дорогой, продолжая снижать конкурентноспособность европейских производителей. В данном случае понятно, что в стимулировании новой волны роста евро никто не заинтересован - и без того уже дорогая валюта евро является причиной отрицательных иностранных чистых прямых инвестиций: 149 млрд. евро за последние 12 месяцев, причём этот процесс только ускоряется. Рабочая сила в Еврозоне становится накладной для иностранцев. И если принять во внимание кризис рынка недвижимости в южной Европе, становится понятно, почему Испания, Италия, Греция и Португалия всё чаще высказываются за выход из валютного союза ЕС, и являются сторонниками возврата к национальным валютам.

    Таким образом, очевидно, что сейчас инфляция начинает нансоить реальный ущерб экономическому росту Еврозоны. И на данный момент в рамках главной и важнейшей задачи - ЕЦБ сделает все необходимое, чтобы обуздать и взять под контроль уровень инфляции, на фоне ожижания увеличения мирового роста увеличится во второй половине 2008 года наряду с относительно неплохими фундаментальными показателями Еврозоны.
    Инфляция на уровне 3.6% - довольно тревожный сигнал. ЕЦБ продолжает сохранять повышенную бдительность, и не исключает пусть и незначительного, но повышения процентной ставки на следующем заседании. Цель повышения - закрепление ожидания инфляции. Причем тон высказываний и комментариев Ж.-К.Трише дали понять, что изменение в сторону повышения ставки может быть уже в следующем месяце, причем опять же данное событие все не стопроцентно. По прогнозам экспертов инфляция останется выше 3.0% в краткосрочной перспективе и снизится постепенно во втором полугодии 2008 -начале 2009 гг.

    Макроэкономическая статистика

    Германия - Профицит торгового баланса в апреле увеличился до 17.7 млрд. евро с 15.3 млрд. евро в марте
    Германия - Индекс оптовых цен за май +1.4% м/м против +0.6% в апреле, +8.1% г/г против +6.9% в апреле
    Германия - Окончательный индекс потребительских цен за май –CPI 0.6% м/м, 3.0% г/г против
    -0.2% м/м и 2.4% г/г в апреле.
    Германия – Окончательный гармонизированный индекс потребительских цен за май –CPI 0.7% м/м, 3.1% г/г против -0.3% м/м и 2.6% г/г в апреле.
    Еврозона - Промышленное производство за апрель +0.9% м/м, +3.9% г/г
    Еврозона - Затраты на рабочую силу в 1 кв. +3.3% г/г
    Еврозона - уровень занятости в 1 квартале +0.3% кв/кв, +1.6% г/г
    Еврозона – окончательный гармонизированный индекс потребительских цен HICP за май составил 3.7% г/г против 3.3% в апреле и 3.6 % в марте.
    Еврозона - Сальдо торгового баланса за апрель +2.2 млрд. евро против -1.1 млрд. в марте
    Германия - Индекс экономических ожиданий ZEW за июнь -52.4 против -41.4 в мае, индекс текущих условий +37.6 против +38.6 в мае
    Еврозона - Индекс экономических ожиданий ZEW за июнь -52.7 против -43.6 в мае, индекс текущих условий +7.9 против +11.4 в мае
    Еврозона – производство в строительном секторе за апрель -0.8% м/м, 2.4%г/г против предыдущего значения -2.2%м/м, 1.4%г/г.

    В корпоративном секторе сейчас все внимание приковано к публикации очередных отчетов за второй квартал и 1 полугодие.
    Особенно пристально участники будут следить за тем, как будет отчитываться финансовый сектор, который в итоге сможет показать текущее положение банковского сектора в том числе и глубину текущего кризиса в целом.
    Первыми в этой очереди стали заокеанские эмитенты. Прибыль второго по величине инвестиционного банка в США Morgan Stanley снизилась во втором квартале 2008 финансового года более чем в два раза из-за последствий глобального кредитного кризиса. Прибыль Morgan Stanley от продолжающихся операций составила $1,03 миллиарда, или 95 центов на акцию, во втором квартале по сравнению с $2,58 миллиарда, или $2,45 на акцию, за аналогичный период прошлого года.
    Также на этой неделе свою отчетность представили Lehman Brothers, понесший убытки в размере $2,8 миллиарда и Goldman Sachs Group, чья прибыль сократилась на 11%.
    Впрочем, эти банки пострадали меньше всего из-за обвала рынка ипотечных облигаций, поэтому их отчетности не должны вызывать сильного волнения у игроков. С гораздо большим интересом ожидается информация о состоянии Citigroup, Merrill Lynch и UBS, которая должна появиться в следующем месяце.
  10. 11,878
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Рынки, очевидно, находятся в легкой депрессии. Пессимизм порожден замедлением экономического роста и возобновившимися проблемами в банковской сфере как в Еврозоне в целом, так и за океаном. Аналитики и эксперты вновь говорят и делают прогнозы относительно весьма вероятных, а в некоторых случаях и необходимых, привлечениях банками дополнительного капитала, в целях поддержания ликвидности и покрытия убытков.


    Полный масштаб потерь финансового сектора еще не до конца выявлен. Весьма вероятно следует ждать новых проблем, а возможно и новых банкротств, со стороны банков и еще более крупных потерь по кредитам.
    Особенно остро эти проблемы стоят в ведущей экономике мира – США, которая впрочем имеее сильное и непосредственное влияния на остальные экономики мира, тем более на развитые.
    Помимо больших проблем и тяжелых потерь в финансовом секторе на фоне кредитного кризиса - настоящик шок и кризис испытывает жилищный рынок США, который демонстрирует настоящий обвал. Запасы непроданных домов находятся на таких уровнях, которые говорят о продолжении серьезного падения цен. По самым пессимистичным оценкам США еще даже наполовину не приблизились ко дну, несмотря на тот факт, что цены на жилье уже упали на 14% в годовом исчислении на первый квартал. Текущая динамика сильнее, чем даже в самый ужасный год Великой Депрессии. И если принять во внимание факт вероятности повышения ставки ФРС в целях сдержать инфляцию, которая уже, во многом, учтена рынком - удержаться от настоящих сильных потрясений США, да и остальному миру будет совсем непросто.

    Весьма интересные и одновременно пугающие прогнозы озвучили на прошлой неделе аналитики банка Royal Bank of Scotland. По их словам мировые фондовые рынки на пути к самому серьезному обвалу за последние сто лет. В своем последнем отчете они довольно смело и безапелляционно заявили о том, что инфляция в скором будущем парализует экономику и спровоцирует крах на бирже. Аналитики RBS советуют инвесторам готовиться к резкому развороту на мировых фондовых и кредитных рынках, при этом аналитики ожидают падения индекса S&P 500 более чем на 300 пунктов до отметки 1 050 к сентябрю текущего года. Кроме того, по их мнению, массовые обвалы по всему миру приведут к формированию самого мощного медвежьего рынка за последние 100 лет.
    Заявления аналитиков являются довольно смелыми, но не такими и правдоподобными, хотя смысл и доля правды в них присутствуют.

    Европейские рынки закрылись со снижением третий день подряд до минимального, начиная с 17 марта, уровня на фоне из-за опасений инвесторов по поводу ситуации в финансовом секторе, высоких цен на нефть и роста инфляции.
    Акции нидерландо-бельгийской группы Fortis снизились на 4,8 процента, британского HBOS - на 4,2 процента, швейцарского UBS - на 3,3 процента и немецкого Deutsche Bank - на 3,1 процента на заявлениях аналитиков Lehman Brothers Holdings Inc., о том, что Deutsche Bank, вероятно, вновь спишет 1.9 млрд. евро во втором квартале, тогда как UBS может сообщить о списании еще 5.5 млрд. франков. Негативную динамику акциям авиакомпаний придало возобновившееся удорожание нефти. Котировки крупнейших в Европе авиаперевозчиков Air France-KLM, Lufthansa и British Airways снизились на 2%, 1.9% и 3.2% соответственно.

    На протяжении торговой сессии в пятницу котировки фьючерса на германский индекс Dax демонстрировали сильную отрицательную динамику цен, на фоне общего негатива как на европейских, так и на заокеанских торговых площадках. Практически с самого начала дня котировки, достигнув локального максимума на уровне 6839 пунктов и оттолкнувшись от этих максимальных значений, в дальнейщем лишь снижались. А уже ближе к открытию заокеанских площадок падение усилилось, перестая в довольно агрессивные продажи. Причиной столь впечатляющей отрицательной динамики послужили выходящие негативные макроэкономические данные вкупе с удручающими квартальными отчетами и все нарастающими негативными ожиданиями участников. Минимум дня был зафиксирован только на уровне 6611 пунктов. Дневной торговый диапазон котировок составил 228 пунктов. Закрылся фьючерс на индекс Dax по итогам дня в отрицательной области значений со значительными потерями на 178 пунктов ниже уровня открытия.

    Прошедшие две торговые недели оказались весьма негативными. Причем в краткосрочном и среднесрочном плане в полной мере позволили участникам сыграть на понижение, отрабатывая тем самым позиционно игру от шорта. В результате чего котировки фьючерса на германский индекс Dax снизились в целом за прошедшие две недели на 3.9 %.



    Итак, текущая техническая картина рынка Dax выглядит следующим образом. Как мы и предполагали в прошлый раз, рынок находится под прессом достаточно сильного негатива, продемонстрируя в итоге строго отрицательную динамику. И только лишь в середине прошлой недели быкам удалось перехватить инициативу и восстановить котировки вплоть до уровня 6860 пунктов.
    В текущем моменте рынок вновь находится в нисходящем движении. Причем ситуация становится довольно нервной и не предсказуемой в краткосрочном плане, что выражается в повышении волатильности. События пятницы в итоге обрушили котировки весьма прилично вниз и на данный момент, весьма вероятно, данная тенденция вновь будет иметь продолжение.

    На прошлой неделе сильным сопротивлением стал уровень 6860 пунктов по индексу. В данном случае на фоне отсутствия очевидных драйверов роста и присутствии на рынке негативных настроений, следует ожидать продолжения снижения котировок. Однако, если принять во внимание уже довольно очевидную локальную перепроданность рынка, то в течение следующей недели можно ожидать некоторого восстановления котировок на фоне фиксации медведями части своих спекулятивных шортов. Но общая картина врядли сможет кардинально измениться.В случае усиления негатива снижение рынка снова заметно ускорится. Напротив, в случае восстановления оптимистичных настроений при попытке быков в какой-то мере вернуть инициативу, ближайшей целью тогда станет уровень 6930 пунктов, который соответствует 52-дн. средней. В краткосрочной перспективе сопртивлениями будут выступать уровни 6700, 6750 пунктов, а поддержкой выступят уровни 6600 / 10, 6637 пунктов по индексу.



    Среднесрочная техническая картина на данный момент, очевидно, уже не является такой неопределенной, как была раньше. Не найдя сил и поводов для роста, рынок от уровня 7000 пунктов на фоне сильных негативных данных и новостей продолжил снижение. Котировки сейчас находятся уже ощутимо ниже нижней границы долгосрочного ап-тренда. Переломный момент в формировании среднесрочного движения по всей видимости уже остался позади. После внушительного провала котировок 6 июня, когда была пробита разом вниз 52-дн. скользящая средняя - в целом это стало определяющим фактором относительно дальнейшего движения рынка в среднесрочной перспективе – с большей вероятностью краткосрочная картина будет продолжаться оставаться медвежьей и начало среднесрочного нисходящего тренда будет продолжено. На данный момент сформировалась зона поддержки на уровне минимума прошлой недели и в случае уверенного пробития этого рубежа вниз мы станем свидетелями ускорения падения в связи с агрессивными продажами медведей и опять же закрытием спекулятивных лонгов со стороны быков. На фоне текущих событий мы рекомендуем воздержаться от активных действий в краткосрочном плане и играть в среднесрочной перспективе от продаж. Однако все же не стоит забывать об осторожности и помнить о возможной смене настроений и возможно временном, но развороте рынка в сторону роста. В этом случае стоп-ордера на выход из коротких позиций следует размещать на уровнях 6750 / 6800 пунктов. Среднесрочным сопротивлением выступят уровни 6800, 6850 / 60, 6930, 7000, 7126 / 42 пунктов по индексу. Поддержкой в случае снижения станут уровни 6600, 6570, 6495 пунктов.
    Долгосрочная техническая картина не претерпела изменений, и индикаторы все еще пока указывают на потенциал снижения.

    Долгосрочная позиция: кэш
    Среднесрочная позиция : продажи
    Краткосрочная позиция : нейтрально / покупки

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать