Форум трейдеров » Фьючерсы, опционы, акции (CFD) » Фьючерсный контракт на сахар - SB, W
+ Подписаться
Страница 31 из 46 ПерваяПервая ... 21293031323341 ... ПоследняяПоследняя
  1. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    26/03/2008 | Латвия останется без своего сахара уже в октябре.

    По словам вице-президента предприятия Danisco Sugar Мата Лилйестама, сахар, продающийся сейчас в латвийских магазинах, произведен в Елгаве. После 1 октября появятся альтернативы: возможно, появится литовский, датский и шведский сахар, отмечает «BizNews.lv».

    М. Лилйестам считает, что сохранить производство сахара в Латвии было очень трудно по двум причинам. Во-первых, крестьянам нет смысла выращивать сахарную свеклу, так как ее цена падает и, затрачивая такие же силы и время, можно производить какие-нибудь другие культуры.

    Во-вторых, обе латвийские фабрики были сравнительно небольшими: на Елгавской фабрике производилось около 40 тыс. т, на Лиепайской - около 20 тыс. т в год, а, значит, выжить им все равно было бы сложно, замечает М. Лилйестам, отмечая, что решение о закрытии этих предприятий было правильным.

    «Когда Польши присоединилась к ЕС, в стране работало 76 фабрик, а сейчас осталось 40. При этом объем производимой продукции почти также велик, как тогда. Это значит, что для сохранения конкурентоспособности предприятиям следует расширяться», - сказал М. Лилйестам.

    «У нас есть производства в разных странах и можно смело утверждать, что там производится такой же качественный продукт, как в Латвии», - сказал М. Лилйестам, подчеркнув, что от места производства сладость сахара не изменится. «Сахар есть сахар. Нет никакой разницы, кто его произвел».

    Говоря о стоимости сахара, М. Лилйестам отметил, что неважно, откуда будет привезен продукт, а, значит, после 1 октября цена практически не изменится. «Мы будем привозить в Латвию продукт высшего качества. Дешевле будут продукты private label. Значит, у покупателей будет возможность сделать выбор», - сказал он.
  2. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    /K2kapital.com/ Компания Royal Dutch Shell работает над процессом по превращению сахара в синтетический бензин, а не в этанол, и рассчитывает провести коммерческую демонстрацию через два года, сообщает Financial Times.

    В среду крупнейшая в Европе нефтяная компания объявила о создании совместного предприятия с американской компанией биотехнологий Virent, находящейся в Висконсине. Она заявила, что результаты первых исследований, длившихся год, оказались лучше, чем ожидалось, по критериям затрат и количеству продукта.

    Эта инициатива является очередной инвестицией Shell в технологии по производству биотоплива "второго поколения". Его сложнее производить, но оно позволяет избежать некоторых проблем, присущих таким видам биотоплива как этанол из зерна.

    Пока ни одна из инвестиций Shell не была доведена до коммерческого производства. Грэем Суини (Graeme Sweeney), вице-президент компании по новым видам топлива, заявил, что, по-видимому, не все инвестиции будут успешными, но важно, чтобы каждая из них была доведена до завершения исследовательского этапа, когда компания сможет решить, является ли та или иная технология коммерчески жизнеспособной.
  3. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    27/03/2008 | Комментарий. Сезонная пошлина на сахар-сырец поддержит посевную кампанию.

    В сезоне 2008 г. наметилась тенденция к переориентации яровых посевов с сахарной свеклы на зерновые и масличные культуры в силу резкого роста мировых цен на последние, отмечает ИКАР.

    С целью поддержки внутренних цен на сахар и сохранения достигнутых размеров посевных площадей под сахарной свеклой (свыше 1 млн т) Межведомственной комиссией по защитным мерам во внешней торговле 20 марта принято решение сохранить срок действия сезонной пошлины на сахар-сырец еще на 1 месяц (до конца мая), отменив оговорку о досрочном прекращении ее действия.

    Преждевременная отмена сезонной пошлины могла бы привезти к излишнему импорту сахара-сырца в размере от 300 до 600 тыс. т и устойчивому снижению внутренних цен на сахар в самый разгар посевной кампании, что окончательно переориентировало бы свеклосеющие хозяйства на другие культуры.


    Обычные сроки посева сахарной свеклы в России от II декады марта в Краснодарском крае до III декады мая в Башкирии. Поэтому очень важно именно сейчас поддержать уверенность свекловодов достаточным уровнем внутренних цен на сахар.

    Опасения значительного роста цен безосновательны, т.к. уровень запасов сахара на внутреннем рынке на конец апреля находится на достаточном уровне ~1,6 млн т, при том, что продолжается импорт белого сахара из СНГ, а также в Калининградской области. Кроме того, хотя и ниже обычного уровня, но осуществляется импорт сахара-сырца под сезонную пошлину.


    По оценке ИКАР продление нынешней величины сезонной пошлины на май включительно обусловит меньший завоз сырца в летний период, как минимум, на 300 тыс. т по сравнению с альтернативным вариантом (отсутствие сезонной пошлины в мае). Это, в свою очередь, поддержит осенние цены на сахарную свеклу.

    По данным ИКАР, майский импорт сахара-сырца в Россию в последние годы находился в широком диапазоне от 188 до 1106 тыс. т, а в 2004-07 гг. в диапазоне 188-400 тыс. т. Пиковый месячный импорт сахара-сырца составил 1216 тыс. т в июне 1999 г.
    Агентство АгроФакт
      
  4. 1,102
    Комментарии
    14
    Темы
    1147
    Репутация Pro
     
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Мировое производство сахара увеличится в 2007/08 МГ на 1,4% до 168,44 млн. т – ISO

    Международная сахарная организация (ISO) прогнозирует, что в 2007/08 МГ (октябрь-сентябрь) мировое производство сахара увеличится в сравнении с предыдущим сезоном на 1,4% до 168,44 млн. т. Это объясняется наращиванием его выпуска в Китае, Индонезии, Таиланде и на Филиппинах. При этом потребление сахара возрастет на 2,8% до 159,13 млн. т; в наибольшей мере оно увеличится в странах Дальнего Востока в Индии, Бангладеш и Пакистане.

    Хотя потребление и возрастет в большей мере, чем производство, наличие большого излишка сахара объемом 9,3 млн. т будет оказывать понижательное влияние на цены. Тем не менее, существенного удешевления сахара не произойдет, и до конца сентября диапазон изменения цен составит всего 10-14 центов/фунт.

    Повышательное влияние на рынок будет иметь увеличение фондовой активности.

    На текущий момент фонды не только активно занимаются операциями с фьючерсами, но и инвестируют в создание сахарных заводов и плантаций в Бразилии и других странах.

    Прогноз производства сахара в 2007/08 МГ уменьшен для Индии на 9,8% до 29,9 млн. т (прогноз правительства страны равен 26,5-27 млн. т ввиду низкой урожайности тростника). При этом экспорт увеличится до 3-4 млн. т ввиду высокого спроса со стороны ближневосточных стран. В предыдущем сезоне страна поставила на внешние рынки 1,8 млн. т.

    Ожидается, что до 2015 г. мировой спрос на этанол возрастет до 127 млрд. л. На текущий момент объем спроса равен около 77 млрд. л. Существенно увеличится количество автомобилей, которые смогут использовать разные виды топлива, в том числе и биогорючее.

    Экспорт этанола из Бразилии может резко увеличится, если США снизит свои импортные пошлины на эту продукцию.

    Спрос на этанол в Индии может возрасти в текущем году до 825 млн. л, что в 2,1 раза больше 2007 г. Это произойдет, если с октября 2008 г. правительство сможет реализовать свои планы по обеспечению обязательного содержания в бензине этанола на уровне 10%.


    "ПроАгро - Новости"
  5. 11,884
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Обзор мирового сахарного рынка за март 2008 года
    IDK.RU


    Первый рабочий день марта пришёлся на третье число. Цены на сахар по привычке поднялись до рекордных за последние два года высот, не говоря уже о дальних позициях, обновивших абсолютные рекорды, и ничто, казалось бы, не предвещало катастрофы. Результаты следующей торговой сессии заставили многих вскинуть от удивления брови, - рынок свалился почти на 100 пунктов! Опытные брокеры почувствовали, как в лицо им дохнуло бездонной прохладой, от которой инстинктивно хотелось поскорее отшатнуться. После этого рынок немного приподнялся, но сорвавшись, камнем полетел в пропасть. Оставляя описание траектории полёта камней с крутых обрывов горных расселин или кряжистых утёсов в стороне (тем более, что все точки над "i" по этому вопросу уже поставлены несколько веков назад в цивилизованных условиях итальянского города Пизы) сразу скажем, что, через две недели Май-08 "приземлился" на отметке 11.25 ц/ф. В течение 13 торговых сессий сырец подешевел на 382 пункта, или на 25.38%.

    Собственно, риск падения котировок в марте, о чём недвусмысленно было отмечено в обзоре за февраль, ощущался за несколько недель до того, как этот риск материализовался. Поддержка, сотканная усилиями отдельных импортёров, фиксирующих свои покупки, и производителей сахара, откупающих свой ранее проданный товар, чтобы избавиться от вариационного стресса, оказалась слабоватой, чтобы удержать вошедший "в штопор" мировой финансовый истэблишмент.
    Одними из первых, кто почувствовал неладное, были продававшие в последнюю неделю февраля опционы колл. Среди них оказались такие агро-гиганты, как Cargill. Затем стали поступать сообщения о фондах и банках. Банкиры, как никто, почувствовали захлестнувшую их петлю взаимного недоверия и в самом начале месяца поспешили закрыть все свои позиции, которые они открыли на фьючерсных рынках. Управляющий пятимиллиардным инвестиционным портфелем банка HSBC сослался при этом на товарно-сырьевое помешательство и превосходящий все разумные пределы уровень финансовых спекуляций, отметив, правда, что в долгосрочном плане перспектива роста цен на сырьё, в том числе и на сахар, остаётся неизменной. Однако для того, что бы этот рост возобновился, "перегретые" рынки должны остыть. Слово "рынки" в данном контексте можно без ущерба поменять на слово "мозги", которые в последнее время подверглись воздействию растущего, как снежный ком, вала публикаций в средствах массовой информации на заданную тему. Для профессионалов информационный "наплыв" является одним из тревожных сигналов. А о дорожающих нефти, зерне и золоте, теперь не знает только ленивый, да и тех, наверное, уже не осталось. Как тут не вспомнить, что деньги любят тишину. Она-то, наверное, и должна воцариться прежде, чем серьёзные инвесторы начнут предпринимать какие-либо действия.
    К тому же, крупным и малым спекулянтам необходимо было когда-то фиксировать свою прибыль, которая образовалась за зиму (или за лето для тех, кто в южном полушарии), да и перекат/ликвидацию длинных позиций из Мая-08 рано или поздно им всё равно пришлось бы затевать. Оба эти фактора вместе с крахом инвестиционного банка Bear Stearns, безусловно добавили негатива.
    Объём торгов в марте составил почти 1.7 млн. лотов, на 50.43% меньше, чем в феврале.
    За месяц контракт Май подешевел на 0.30 ц/ф по отношению к Июлю. Соответственно, спрэд (разница) Май/Июль стоит -0.43 ц/ф.
    Общее количество открытых позиций на 28 марта составляет 938838 контрактов, на 79619 меньше (-7.82 %), чем 28 февраля, когда было зафиксировано 1018457 контрактов.
    Официально зарегистрированная разность между открытыми позициями на покупку и продажу у крупных и мелких инвесторов 25 марта составила 208316 контрактов на покупку. 19 февраля официально зарегистрированная разность между открытыми позициями на покупку и продажу у инвесторов составляла 247283 контрактов на покупку. За это время (19 февраля - 25 марта) спекулятивный остаток по открытым позициям на покупку уменьшился на 38967 контрактов, или на 15.76%, а открытый интерес - на 52566 контрактов (-5.31%). Май-08 подешевел с 14.11 ц/ф до 12.14 ц/ф, (- 10.87%). Крупные инвесторы больше ликвидировали, чем закрывали (на 6879 лотов). Малые инвесторы также больше ликвидировали, чем закрывали (на 32088 лотов). По уровню длинных позиций на конец марта и те и другие ближе всего стоят к значениям второй половины ноября с той лишь разницей, что на пороге зимы количество коротких позиций у них было гораздо больше. Спекулятивный остаток по открытым позициям на покупку 20 ноября, накануне подъёма цен (Май тогда стоил 10.06 ц/ф, а Март - 9.75 ц/ф) составлял 95157 лотов и был в 2.2 раза меньше нынешнего. В текущих технически негативных условиях (не говоря уже фундаментальных) резонно предположить, что в течение некоторого времени инвесторы будут более склонны к ликвидации позиций на покупку и/или к открытию новых позиций на продажу. Это предположение наполняется реальным содержанием, если иметь в виду перекат инвесторами своего позиционного остатка на покупку из Мая или его ликвидацию, так как 30 апреля контракт Май-08 завершает своё существование. За март ОИ по Маю сократился на 100528 контрактов, с 434671 до 334143, или на 23.13%, в то время как ОИ по всем позициям - только на 79619 контрактов, или на 7.82 %.
    Однако стоит принять во внимание, что основная часть ценового падения уже, вероятно, позади. К тому же, оно носит коррекционный характер. Крупные и малые спекулянты за время обвала установили всего лишь 8.0 тыс. новых контрактов на продажу, которые потом же и убрали. На каждый пункт снижения цены в марте инвесторам приходилось продавать в среднем 263 лота, - не самый высокий показатель активности спекулянтов в продвижении котировок в ту или иную сторону. В ноябре-январе на 1 пункт ценового движения спекулянты покупали или продавали в зависимости от ситуации на рынке в 2.0-3.5 раза больше.
    Комиссия по торговле товарными фьючерсами США 22 апреля 2008 года рассмотрит вопрос об ограничении биржевой деятельности индекс-фондов, которые, по мнению торговых домов, своими преимущественно покупками искажают истинное соотношение биржевых котировок и реальной стоимости физического товара. Соответственно, зачастую техническая и фундаментальная картина рынка не совпадает. Классический пример - сахар. В то время как фундаментальные выкладки говорят о перепроизводстве сахара в мире и его множащихся запасах, технические сигналы из-за многомиллиардных вливаний крупнейших инвесторов планеты, покупавших товар, призывали всех остальных участников рынка не мешать крупнотоннажному капиталу (для собственного же спокойствия остальных) и пристроиться где-нибудь в кильватере. Сейчас в руках хедж-фондов и индекс-фондов находится, по последним данным, почти 24.0 млн. т сахара, то есть около 75% его производства в Бразилии, которая является главным поставщиком этого товара на мировой рынок, да и в Россию тоже. Помимо сахара в Бразилии, в США в распоряжении крупнейших инвесторов оказалось почти 60% годового производства сои и более 80% годового производства пшеницы! Интересно, что в биржевой деятельности индекс-фонды действуют часто не напрямую, а посредством свопов через обычные, имеющие добрую репутацию, торговые компании, избегая таким образом, каких бы то ни было ограничений по количеству устанавливаемых позиций.
    Надо сказать, что американский закон весьма жёстко регламентирует объёмы спекулятивной торговли. В этой связи, почему-то вспоминается январская история принудительной ликвидации и закрытия позиционных излишков у бразильского сахарного трейдера Fluxo, за фасадом которого угадывался профиль одного из могущественных хедж-фондов.
    Каковы будут выводы комиссии пока не известно и это состояние неопределённости заставляет наиболее значимую часть инвесторов воздерживаться от каких-либо решительных действий. Пока В дальнейшем же, по ощущениям "бывалых", всё должно вернуться на круги своя. Почти десятикратный разрыв в стоимости ископаемых энергоносителей и продовольствия, сдобренный взаимной подозрительностью банковского сообщества и неустойчивостью мировых валют, будет по-прежнему притягивать средства крупнейших финансовых институтов планеты.
    Именно недооценённость мировой продовольственной корзины по сравнению с энергетической заставляет в массовом порядке сжигать зерно и сахар вместо бензина в двигателях современных автомобилей.
    Инвестиционные банки, такие как Barclays Capital, Merrill Lynch, как и прежде, заинтересованы в приобретении реальных, или как говорят, брокеры "физических" активов. Morgan Stanley уже приобрёл несколько тысяч гектаров земли на Украине.
    Даже хедж-фонды, являющиеся исключительно финансовыми учреждениями, скупают в США и Латинской Америке тысячи гектаров сельскохозяйственных угодий, занятых кукурузой и тростником. Сельскохозяйственные фонды, организованные различными банками и другими финансовыми учреждениями в последнее время, никуда не исчезли, а только лишь сократили свою зависимость от неблагоприятных рисков на фьючерсных рынках.
    В некотором смысле, это может служить ответом на часто задаваемый в последнее время вопрос: "Закончился ли товарно-сырьевой бум?"
    Банк BNP Paribas полагает, что мировое производство сахара в сезоне 2008-09 будет ненамного больше (на 2-3 млн. т), чем его потребление. Сырец в следующем сезоне будет торговаться в диапазоне 10.50-16.00 ц/ф. По мнению руководства банка, цены на сырец подойдут к верхнему регистру этого диапазона ближе концу 2008 года, поскольку, компенсируя высокие цены на нефть, Бразилия увеличит производство спирта за счёт уменьшения производства сахара.
    Ожидается, что в сезоне 2008-09 Бразилия переработает в спирт 55%-56% тростника. По подсчётам специалистов, увеличение доли производства спирта на 1% уменьшает производство сахара на 700 тыс. т. В зависимости от конкретных условий бразильцы в состоянии увеличить долю перерабатываемого в спирт тростника. К этому их могут подтолкнуть низкие мировые цены на сахар и высокие цены на энергоресурсы. Спрос же на спирт в Бразилии имеет устойчивую тенденцию к росту. Уже сегодня бразильцы потребляют столько же спирта в месяц, сколько и бензина. В США предложение спирта может замедлить свой рост, так как в 2008 году американские фермеры планируют сократить посевы кукурузы (основное сырьё для производства спирта в США) на 8%. Как только об этом стало известно, котировки кукурузных фьючерсов в очередной раз взметнулись до рекордных за всю свою историю значений. Потенциально это ещё больше повышает себестоимость кукурузного спирта против дешёвого бразильского, облегчая последнему доступ к североамериканскому потребителю. Поэтому увеличение производства спирта в Бразилии всего на пару процентов способно сбалансировать производство и потребление сахара в сезоне 2008-09. Справедливости ради, нужно отметить, что в мире накопилось изрядное количество запасов сахара (преимущественно низкого качества), которым можно обеспечить потребности землян на полгода вперёд. Это обстоятельство является на сегодня одним из камней преткновения для всех без исключения аналитиков, пытающихся как-то прикинуть направление движения цен в обозримой перспективе.
    Соображение уважаемого банка относительно возможного укрепления цен на сахар к концу 2008 года не лишено смысла, особенно, если принять во внимание, что самый крупный импортёр сахара в мире (не путать с потребителем, коим является Индия) во второй половине года традиционно задумывается (и не только) над тем, чтобы пополнить запасы этого товара на своём внутреннем рынке путём закупок тростникового сырца. О конкретных же значениях котировок можно дискутировать, куда важнее суметь защитить свой интерес, как например, это сделали те, кто смог обратить почти 84-долларовое падение на тонне сырца (те же 382 пункта на фунте, переведённые в более привычный вид) в свою пользу. Любопытно, что эти значения весьма близки к дифференциалу (80 долл/т) в таможенных ставках между обычной пошлиной (140 долл/т) и сезонной (220 долл/т), введённой в России с начала зимы до начала лета, а также состоявшемуся за это время росту цен на отечественный белый сахар, переведённому из местной валюты в международный эквивалент.
    К взвешенному подходу в определении движения мировых цен в ближайшие несколько недель призывает календарь апрельских биржевых событий: 15 апреля истекает срок контракта Май-08 на белый сахар в Лондоне, 11 апреля истекают опционы по сырцовому контракту Май-08 и 30 апреля завершается сам контракт Май-08 в Нью-Йорке. В этой связи очень важным, с технической точки зрения, представляется уровень поддержки 11.25 ц/ф. Биржевая активность ниже 11.25 ц/ф, скорее всего, приведёт к дальнейшей ликвидации позиций на покупку со стороны фондов с последующим снижением в область 10.90 - 10.62 ц/ф.
    Поддержка будет оказываться возле уровней 11.25, 10.62, 9.63, 8.90, а сопротивление - возле 12.55, 13.76, 15.07, 15.74 по ближайшему контракту.
  6. 11,884
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Еженедельный обзор мирового сахарного рынка за период с 4 по 10 апреля 2008 года
    IDK.RU


    Всю неделю рынок поднимался, как по линейке, в немалой степени, из-за роста цен на энергоносители и ослабление доллара США. Коррекционные соображения спекулянтов после мартовского обвала также не препятствовали росту котировок. К спекулянтам присоединились торговые дома, закрывавшие позиции на продажу.

    Объём торгов за отчётную неделю был на 38.43% больше, чем за предыдущую, и составил почти 689 тыс. контрактов. Увеличение объёма связано, вероятно, с тем, что участники торгов (торговые дома и спекулянты) активизировали перекат своих позиций из Мая в более дальние месяцы.
    Май-08 подешевел по отношению к Июлю-08 на 0.10 ц/ф, поэтому спрэд (разница) Май/Июль стоит -0.56 ц/ф. Год назад спрэд Май/Июль подорожал до -0.03 ц/ф с -0.16 ц/ф, а цена по контракту Май -07 поднялась на 0.03 ц/ф, до 9.75 ц/ф с 9.72 ц/ф.

    Общее количество открытых позиций (открытый интерес) на 9 апреля составляет 953561 контракт, на 16575 контрактов больше (+1.77%), чем 2 апреля, когда было зарегистрировано 936986 контрактов. ОИ по Маю за это время сократился на 27.46%, а по Июлю увеличился на 37.27%, что свидетельствует о перекате позиций спекулянтами и торговыми домами.
    Официально зарегистрированная разность между открытыми позициями на покупку и продажу у крупных и мелких спекулянтов 1 апреля составила 198539 контрактов на покупку. 25 марта официально зарегистрированная разность между открытыми позициями на покупку и продажу у спекулянтов равнялась 208316 контрактам на покупку. За неделю открытый интерес увеличился на 4002 лота (+0.43%), а спекулятивный остаток по открытым контрактам на покупку уменьшился на 9777 контрактов (-4.69%).
    Крупные спекулянты ликвидировали 5036 контрактов на покупку и открыли 31 контрактов на продажу, продав, таким образом, 5067 лотов. Малые спекулянты открыли 2439 контрактов на покупку и 7149 контрактов на продажу, продав на 4710 лотов больше, чем купив.
    С опционами крупные спекулянты ликвидировали 13.8 тыс. контрактов на покупку, и открыли 2.1 тыс. контрактов на продажу, продав, в общей сложности, 15.9 тыс. лотов. Малые спекулянты ликвидировали 1.6 тыс. контрактов, и открыли 5.3 тыс. контрактов на продажу, продав 6.8 тыс. лотов. Индекс-фонды среди спекулянтов оказались единственными нетто-покупателями 7.4 тыс. лотов. Всего ими было куплено 21.7 тыс. лотов, а продано 14.3 тыс. Нетто-позиция индекс-фондов на покупку 1 апреля составила 374.4 тыс. лотов (19.0 млн.т сахара-сырца). 25 марта она равнялась 367.0 тыс. лотов (18.6 млн. т сахара-сырца) и, как видно, увеличилась на 7.4 тыс. лотов (0.4 млн. т сахара-сырца). Май-08 за это время (с 25 марта по 1 апреля) подешевел с 12.14 ц/ф до 11.52 ц/ф (-5.11%). На каждый пункт снижения крупные и малые спекулянты продавали в среднем по 158 лотов. 1 апреля минимальная котировка по Маю-08 составила 11.28 ц/ф, недотянув всего лишь 3 пункта до самого низкого с начала этого года уровня. С конца февраля спекулятивный остаток по позициям на покупку сократился всего на 68 тыс. лотов, хотя, судя по масштабу падения котировок в марте, он должен бы быть ещё меньше. Открытые позиции на продажу у спекулянтов. При этом, из 68 тыс. лотов 10 тыс. были ликвидированы после 25 марта, когда рынок консолидировался в диапазоне 12.55-11.25 ц/ф, выдавая некоторую осторожность спекулянтов в дальнейшем продавливании рынка.
    С 1 по 8 апреля Май-08 подорожал с 11.52 ц/ф до 11.88 ц/ф (+3.13%), а ОИ увеличился на 69 лотов (+0.01%). Спекулятивный остаток открытых контрактов на покупку увеличился, предположительно, до 204 тыс. 10 апреля цена поднялась до 12.52 ц/ф при дальнейшем увеличении ОИ на 11290 лотов, поэтому спекулятивный остаток по открытым позициям на покупку мог быть на уровне 214 тыс. контрактов.
    В это время на рынке стало известно, что из Бразилии в течение ближайших четырёх недель будет экспортировано почти 0.596 млн. т сахара (сырца и белого). На предыдущей неделе соответствующий показатель экспорта в течение ближайших четырёх недель составлял почти 0.457 млн. т.
    С 1 по 6 апреля 2008 года среднедневной объём отгрузок сахара (сырца и белого) из Бразилии на базисе FOB в денежном выражении составил 15.604 млн. долларов США, что на 25.3% больше, чем в марте 2008 года, когда было экспортировано 0.910 млн. т сахара.
    По мнению бразильских аналитиков, урожай тростника в Центрально-Южном регионе в сезоне 2008-09 составит 490 млн. т (+13.95% к сезону 2007-08, когда было собрано 430 млн. т). На увеличении сбора скажется, в первую очередь, расширение плантаций тростника в то время, как урожайность культуры упадёт до исторически самых низких средних многолетних значений из-за прошлогоднего недостатка осадков в двух главных штатах: Сан Паулу и Парана. В 2008 году в строй войдут 30 новых сахарно-спиртовых заводов, которые, по обыкновению, в начале производственного цикла (сезон иногда другой) будут производить только этанол. Аналитическое агентство полагает, что в сезоне 2008-09 около 60% тростника будет переработано в спирт. В предыдущем сезоне, по мнению агентства, в спирт было переработано 56% тростника.
    Растущие цены на кукурузу, из которой в США изготавливают спирт, и нефть, а также сильно подешевевший в Лондоне и Нью-Йорке сахар заставляют бразильских переработчиков тростника повышать долю производимого ими спирта с нынешних 57% до 58%-59%.
    Стоит заметить, что увеличение производства спирта на 1% эквивалентно снижению производства сахара на 0.7 млн. т. Одновременно, по данным банка BNP Paribas, примерно 80% урожая тростника сезона 2008-09 уже захеджировано фьючерсными контрактами на сахар.
    Внутренние цены на сахар в Индии поднялись на столько, что некоторые заводы отказались поставлять товар на экспорт. По мнению представителя сахарозаводчиков, экспорт сахара из Индии в сезоне 2007-08 (октябрь-сентябрь) может составить 3.0-3.1 млн. т, что почти на 2.0 млн. т меньше, чем расчёты правительства.
    Специалисты пытаются определить, когда Индия снова станет нетто-импортёром сахара. Одни полагают, что это может случиться в сезоне 2010-11, после того как в сезоне 2008-09 индийский сахарный экспорт снизится до 2.5 млн. т, и ещё больше - в сезоне 2009-10. Другие, в первую очередь, индийские компании, полагают, что переход Индии из экспортёра в импортёры сахара может произойти раньше. По их мнению, в сезоне 2008-2009 потребление сахара, при ожидаемом его производстве в 22 млн. т, может достичь 22-23 млн. т. Снижение производства сахара уже началось и тенденция может продолжиться, поэтому для поддержания баланса спроса и предложения в стране необходимость импорта может возникнуть уже в сезоне 2009-10.
    Индийская государственная корпорация Bharat Petroluem Corp. Ltd. Планирует инвестировать 0.6 млрд. долларов США в производство этанола в Бразилии.
    Штат Флорида, США, проталкивает в правительстве закон об отмене или значительном сокращении таможенной пошлины на бразильский спирт, которая составляет 0.54 доллара за 1 галлон, или 142.67 долларов за 1000 литров. Власти штата считают, что импортировать спирт из Бразилии выгоднее, чем привозить его из штатов Среднего Запада США. Один из высокопоставленных сотрудников администрации США, отвечающих за сотрудничество со странами Латинской Америки, выразил мнение, что североамериканцам не обойтись без импорта биотоплива, даже при его растущем производстве в самих США. От ответа же на вопрос об отмене вышеозначенной пошлины, срок которой истекает в этом году, сотрудник дипломатично ушёл.
    Ирак купил 100-200 тыс. т белого сахара.
    Эфиопия купила 60-70 тыс. т низкокачественного белого сахара.
    В России 10 апреля сахар на РТС с поставкой из Краснодара стоил 17.06 руб/кг, или 725 долл/т. Это на 0.24 руб/кг (6 долл/т) дешевле, чем неделю назад. В РФ сахар с завода за неделю подешевел в среднем на 3 долл/т до 730 долл/т.
    С начала 2008 года ко 2 апреля на 6 заводов поступило 357.9 тыс. т тростникового сырца, что в 3.2 раза меньше, чем годом ранее. В 2007 году с 1 января по 4 апреля на 17 заводов поступило 1146.1 тыс. т тростникового сырца. Текущие остатки сырца на заводах в 2008 году и в 2007 году составляли соответственно 131.8 тыс. т и 171.4 тыс. т.
    Таможенная пошлина на сырец, импортируемый в марте, апреле и (усилиями сахаропроизводителей) в мае установлена на минимальном уровне в 220 долл/т.
    Таможенная пошлина на белый сахар из стран не членов таможенного союза в течение всего года составляет фиксированную величину в 340 долл/т.
    На международной конференции по сахару в Мумбае (Индия) эксперты выразили мнение, что в сезоне 2008-09 в Бразилии будет произведено на 2.0-3.5 млн. т сахара больше, чем сезоном ранее. Вместе с тем, растущее потребление сахара, интерес к нему со стороны разнообразных фондов, дорожающие нефтепродукты и спрос на спирт способны поддержать мировые цены на сахарном рынке. Участники мумбайской конференции полагают, что до конца сентября 2008 года, несмотря на перепроизводство сахара в мире, сырец будет торговаться в пределах 11.00-14.00 ц/ф.
    Общая техническая картина мирового сахарного рынка из негативной превратилась в позитивную, давая некоторое временное преимущество "быкам".
    Поддержка будет оказываться возле уровней 11.25, 11.20, 10.62, 10.58 - 10.50, а сопротивление - возле 12.80, 12.55, 13.76, 13.83 по ближайшему контракту.
  7. 11,884
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Еженедельный обзор мирового сахарного рынка за период с 11 по 17 апреля 2008 года
    idk.ru 18.04.2008 17:30


    Май на протяжении всей недели осторожно, хотя и поступательно дорожал. В немалой степени, впрочем, как обычно, влияние на движение котировок по сахару оказали достигшая очередных ценовых максимумов нефть и дешевеющий доллар. Продажи переднего спрэда спекулянтами и его покупки торговыми домами составили увесистую долю от общего объёма торгов в преддверии окончания срока действия контракта Май-08 (контракт истекает 30 апреля) в Нью-Йорке.

    Сахар-сырец 11, Нью-Йорк (центов США за 1 фунт)
    Контракт Закрытие
    17 апреля +/- к 10
    апреля Макс. Мин.
    Май 12.57 +0.05 +0.22 12.27
    Июль 13.30 +0.80 13.59 12.85

    Белый сахар 5, Лондон (долларов США за 1 метрическую тонну)
    Контракт Закрытие
    17 апреля +/- к 10
    апреля Макс. Мин.
    Август 369.0 16.0 372.5 352.6
    Октябрь 372.0 13.1 375.4 357.8

    Объём торгов за отчётную неделю был на 14.07% больше, чем за предыдущую, и составил почти 786 тыс. контрактов.
    Май-08 подешевел по отношению к Июлю-08 на 0.17 ц/ф, поэтому спрэд (разница) Май/Июль остался на прежнем значении -0.73 ц/ф. Симптоматичная ситуация накануне увеличения перемещения сырца из Западного полушария в Восточное. Год назад спрэд Май/Июль подорожал до +0.03 ц/ф с -0.03 ц/ф, а цена по контракту Май -07 снизилась на 0.10 ц/ф, до 9.65 ц/ф с 9.75 ц/ф.

    Общее количество открытых позиций (открытый интерес) на 16 апреля составляет 936495 контрактов, на 17066 контрактов меньше (-1.79%), чем 9 апреля, когда был зарегистрирован 953561 контракт. ОИ по Маю за это время сократился на 55.23%, а по Июлю и Октябрю увеличился на 24.61% и 11.24% соответственно, что свидетельствует о перекате позиций как спекулянтами, так и торговыми домами. Рост ОИ по Июлю и Октябрю никак не компенсирует убывания ОИ по Маю. Этот факт скорее говорит о том, что в основе текущего повышения биржевых котировок лежит закрытие позиций на продажу, коих у торговых домов больше, чем у фондов. Если инициатива первых не получит спекулятивной поддержки, то рынок, весьма вероятно, начнёт проседать.
    Официально зарегистрированная разность между открытыми позициями на покупку и продажу у крупных и мелких спекулянтов 8 апреля составила 201075 контрактов на покупку. 1 апреля официально зарегистрированная разность между открытыми позициями на покупку и продажу у спекулянтов равнялась 198539 контрактам на покупку. За неделю открытый интерес увеличился на 69 лотов (+0.01%), а спекулятивный остаток по открытым контрактам на покупку увеличился на 2536 контрактов (+1.28%). Крупные спекулянты прибавили 7647 новых контрактов на покупку и 12199 новых контрактов на продажу, продав, таким образом, 4552 лота. Малые спекулянты открыли 505 контрактов на покупку и закрыли 6583 контракта на продажу, купив на 6583 лота больше, чем продав.

    С опционами крупные спекулянты открыли 7.1 тыс. контрактов на покупку и 7.5 тыс. контрактов на продажу, продав, всего лишь 0.4 тыс. лотов. Малые спекулянты прибавили 2.7 тыс. новых контрактов, и закрыли 6.6 тыс. контрактов на продажу, купив всего 9.3 тыс. лотов. Индекс-фонды составили малым спекулянтам компанию и явились, по итогам, покупателями 3.2 тыс. лотов. Этой категорией крупных инвесторов было открыто 2.7 тыс. новых контрактов на покупку, и закрыто 0.5 тыс. контрактов на продажу. Нетто позиция индекс-фондов на покупку 8 апреля составила 377.5 тыс. лотов (19.2 млн.т сахара-сырца). 1 апреля составила 374.4 тыс. лотов (19.0 млн.т сахара-сырца) и, как видно, увеличилась на 3.1 тыс. лотов (0.2 млн. т сахара-сырца).
    Май-08 за это время (с 1 по 8 апреля) подорожал с 11.52 ц/ф до 11.88 ц/ф (+3.13%). На каждый пункт подъёма крупные и малые спекулянты покупали в среднем по 70 лотов.

    С 8 по 15 апреля Май-08 подорожал с 11.88 ц/ф до 12.67 ц/ф (+6.65%), а ОИ уменьшился на 7091 лот (-0.75%). Спекулятивный остаток открытых контрактов на покупку увеличился, предположительно, до 207 тыс. 17 апреля цена снизилась до 12.57 ц/ф при дальнейшем увеличении ОИ на 1315 лотов, поэтому спекулятивный остаток по открытым позициям на покупку мог быть на уровне 206 тыс. контрактов.

    В это время на рынке стало известно, что из Бразилии в течение ближайших четырёх недель будет экспортировано более 0.571 млн. т сахара (сырца и белого). На предыдущей неделе соответствующий показатель экспорта в течение ближайших четырёх недель составлял почти 0.596 млн. т.
    С 1 по 13 апреля 2008 года среднедневной объём отгрузок сахара (сырца и белого) из Бразилии на базисе FOB в денежном выражении составил 11.596 млн. долларов США, что на 6.9% меньше, чем в марте 2008 года, когда было экспортировано 0.910 млн. т сахара.

    Цена сахара с завода в Бразилии с 1 по 17 апреля выросла с 320 долл/т до 341 долл/т.
    Объёмы продаж спирта в Бразилии скоро превзойдут объёмы продаж бензина. Уже сейчас бразильские автомобилисты потребляют в месяц примерно одинаковое количество этих видов топлива, хотя обязательная спиртовая добавка составляет 25%.
    Производство сахара в Аргентине восстанавливается после прошлогодних июльских морозов. В сезоне 2008-09 оно может составить 2.52 млн. т, из которых 20% (504 тыс. т) уже законтрактовано на экспорт. Экспорт сахара из страны может достичь 580 тыс. т, половина из которого придётся на сырец.
    В Перу американские и местные компании купили земельные участки и собираются выращивать тростник для переработки его в спирт.
    В первом квартале 2008 года в Китае было произведено 8.84 млн. т сахара, на 19% больше, чем за тот же период в прошлом году. При этом показатель импорта сахара в первом квартале 2008 года был на 20% меньше, чем в первом квартале прошлого года и составил 140 тыс. т.
    Ирак планирует в конце апреля повторный тендер на покупку 12.5 тыс. т белого сахара с поставкой в июне. Правительство Ирака собирается смягчить условия поставки сахара.
    В штате Луизиана (США) Cargill и Sugar Growers and Refiners Inc. начали строительство гигантского сахарного завода, который будет выпускать 1.0 млн. т сахара в год, несмотря на то, что в стране имеются избыточные мощности по производству этого продукта.
    Некоторые сахаропроизводители Украины полагают, что в 2008 году сахарной свёклой будет засеяно не более 300 тыс. га, что почти в 2 раза меньше, чем в прошлом году. В 2007 году из свёклы украинскими заводами было произведено около 1.85 млн. т сахара.
    В России 15 апреля сахар на РТС с поставкой из Краснодара стоил 16.88 руб/кг, или 720 долл/т. Это на 0.18 руб/кг (5 долл/т) дешевле, чем неделю назад. В РФ сахар с завода за неделю подешевел в среднем на 1 долл/т до 732 долл/т.

    К 14 апреля в России сахарной свёклой засеяно 316.7 тыс. га (около 30.5% от площади, которая может быть отведена под эту культуру в 2008 году). В прошлом году к 16 апреля сахарной свёклой было засеяно 377.7 тыс. га.
    С начала 2008 года к 9 апреля на 6 заводов поступило 392.9 тыс. т тростникового сырца, что в 3.15 раза меньше, чем годом ранее. В 2007 году с 1 января по 11 апреля на 20 заводов поступило 1236.9 тыс. т тростникового сырца. Текущие остатки сырца на заводах в 2008 году и в 2007 году составляли соответственно 139.4 тыс. т и 161.0 тыс. т.
    В направлении российских черноморских портов из бразильского порта Паранагуа Bunge отгрузил 40 тыс. т сырца.
    Таможенная пошлина на сырец, импортируемый в апреле и мае установлена на минимальном уровне в 220 долл/т.
    Таможенная пошлина на белый сахар из стран не членов таможенного союза в течение всего года составляет фиксированную величину в 340 долл/т.
    Поставка белого сахара по лондонскому контракту Май-08, который истёк 15 апреля, составила почти 136 тыс. т. Главным поставщиком выступил Cargill (примерно 110 тыс. т), а получателем - Man (более 110 тыс. т). В основном, сахар будет поставлен из Бразилии и Таиланда и лишь малая часть (9.5 тыс. т) - из Индии. Общий объём этой поставки превзошёл ожидания операторов рынка и может указывать на реально существующий спрос со стороны конечных потребителей.

    Общая техническая картина мирового сахарного рынка стала менее позитивной, призывая покупателей к осторожности.
    Поддержка будет оказываться возле уровней 11.25, 11.20, 10.62, 10.58 - 10.50, а сопротивление - возле 12.80, 12.94, 13.76, 13.83 по ближайшему контракту.
  8. 11,884
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Еженедельный обзор мирового сахарного рынка 18 - 24 апреля 2008 года
    25.04.2008 20:07 idk.ru


    Всю неделю сахар дешевел, послушно следуя за нефтью. Бремя фундаментальных факторов (высокие запасы товара в мире, прежде всего) и малая активность на наличном рынке также не вызывали энтузиазма у биржевиков. Спекулянты фиксировали прибыль на контрактах на покупку и выполняли дежурные действия по перекату из ближайшего Мая.
    Объём торгов за отчётную неделю был на 32.06% меньше, чем за предыдущую, и составил почти 533940 контрактов.

    Объём торгов за отчётную неделю был на 32.06% меньше, чем за предыдущую, и составил почти 533940 контрактов.
    Май-08 подешевел по отношению к Июлю-08 на 0.06 ц/ф, поэтому спрэд (разница) Май/Июль стоит -0.79 ц/ф. Год назад спрэд Май/Июль подорожал до +0.16 ц/ф с +0.03 ц/ф, а цена по контракту Май-07 снизилась на 0.33 ц/ф, до 9.32 ц/ф с 9.65 ц/ф.

    Общее количество открытых позиций (открытый интерес) на 23 апреля составляет 932154 контракта на 8670 контрактов меньше (+0.46%), чем 16 апреля, когда было зарегистрировано 936495 контрактов. ОИ по Маю за это время сократился на 41.61%, а по Июлю увеличился на 5.50%. Более дальние месяцы также прибавили по нескольку процентов, что свидетельствует о перекате позиций как спекулянтами, так и торговыми домами.
    Официально зарегистрированная разность между открытыми позициями на покупку и продажу у крупных и мелких спекулянтов 15 апреля составила 211133 контрактов на покупку (примерно на 4.1 тыс. больше, чем предполагалось нами в прошлом недельном обзоре). 8 апреля официально зарегистрированная разность между открытыми позициями на покупку и продажу у спекулянтов равнялась 201075 контрактам на покупку. За неделю открытый интерес уменьшился на 7091 лот (-0.75%), а спекулятивный остаток по открытым контрактам на покупку увеличился на 10058 контрактов (+5.00%). Крупные спекулянты ликвидировали 4653 контракта на покупку и закрыли 7350 контрактов на продажу, купив, таким образом, 2697 лотов. Малые спекулянты открыли 18156 контрактов на покупку и 10795 контрактов на продажу, купив на 7361 лот больше, чем продав. Общее же уменьшение ОИ за неделю объясняется тем, что, наращивание открытых позиций мелкими спекулянтами было перекрыто сокращением таких позиций со стороны торговых домов (в первую очередь), а также крупных спекулянтов.
    С опционами крупные спекулянты открыли 15.0 тыс. контрактов на покупку и 5.7 тыс. контрактов на продажу, купив, в общей сложности, 9.3 тыс. лотов. Малые спекулянты открыли 23.0 тыс. контрактов и 13.1 тыс. контрактов на продажу, купив на 10.1 тыс. лотов больше, чем продав. Индекс-фонды явились покупателями 13.4 тыс. лотов, открыв 10.4 тыс. контрактов на покупку и закрыв 3.0 тыс. контрактов на продажу. Нетто позиция индекс-фондов на покупку 15 апреля составила 391.0 тыс. лотов (19.9 млн.т сахара-сырца). 8 апреля она равнялась 377.5 тыс. лотов (19.2 млн. т сахара-сырца) и, как видно, увеличилась на 13.5 тыс. лотов (0.7 млн. т сахара-сырца).
    Май-08 за это время (с 8 по 15 апреля) подорожал с 11.88 ц/ф до 12.67 ц/ф (+6.65%). На каждый пункт подъёма крупные и малые спекулянты покупали в среднем по 127 лотов.
    С 15 по 22 апреля Май-08 подешевел с 12.67 ц/ф до 12.13 ц/ф (-4.26%), а ОИ увеличился на 5644 лота (+0.60%). Спекулятивный остаток открытых контрактов на покупку уменьшился, предположительно, до 204 тыс. 24 апреля цена снизилась до 11.50 ц/ф при дальнейшем снижении ОИ на 8670 лотов, поэтому спекулятивный остаток по открытым позициям на покупку мог быть на уровне 196 тыс. контрактов.
    В это время на рынке стало известно, что из Бразилии в течение ближайших четырёх недель будет экспортировано почти 0.437 млн. т сахара (сырца и белого). На предыдущей неделе соответствующий показатель экспорта в течение ближайших четырёх недель составлял более 0.571 млн. т.
    С 1 по 20 апреля 2008 года среднедневной объём отгрузок сахара (сырца и белого) из Бразилии на базисе FOB в денежном выражении составил 12.758 млн. долларов США, что на 2.5% больше, чем в марте 2008 года, когда было экспортировано 0.910 млн. т сахара.
    Сахаропроизводители Центрально-Южного региона Бразилии в сезоне 2008-09 (май-апрель) рассчитывают собрать 498.1 млн. т тростника, на 15.88% больше, чем в сезоне 2007-08, когда было собрано 431.2 млн. т. 58% (+2% по отношению к прошлому году) тростника будет переработано в спирт и 42% (-2% по отношению к прошлому году) - в сахар. Производство спирта увеличится на 20% до 24.3 млрд. литров (20.3 млрд. литров в сезоне 2007-08), а производство сахара - на 9% до 28.6 млн. т (26.2 млн. т в сезоне 2007-08).
    Экспорт спирта и сахара из региона вырастет до 3.91 млрд. литров и 18.9 млн. т, то есть на 27% и 15% соответственно.
    Увеличение экспорта спирта произойдёт, главным образом, за счёт роста его продаж в США (на 0.5-0.8 млрд. литров), как напрямую, так и через страны Карибского бассейна. Последние экспортируют этот товар своему "северному соседу" по сниженным таможенными тарифам. Общий экспорт спирта из Бразилии в США в сезоне 2008-09 может достичь 2.59 млрд. литров, благодаря ощутимой разнице в ценах. Стоимость кукурузного спирта на бирже в Чикаго достигла 0.66 долл/л, в то время тростниковый в Бразилии стоит 0.47 долл/л. К тому же в промышленных зонах и больших городах США, которые находятся на побережье Тихого и Атлантического океанов, предпочтение отдают импортному спирту, так как свой, кукурузный, нужно ещё доставить из "глубинки".
    Одновременно, как считают сахаропроизводители, на 40% вырастет спрос на спирт и в самой Бразилии. К концу сезона 2008-09 (май-апрель) бразильцы будут потреблять 2.1 млрд. литров в месяц вместо нынешних 1.5 млрд.
    В Ц-Ю регионе произрастает около 86% тростника Бразилии и работают 315 сахаро-спиртовых заводов. Всего в министерстве сельского хозяйства зарегистрировано 376 заводов, из которых 241 производят сахар и спирт, 121 - только спирт и 15 - только сахар.
    Торговый дом ED&F Man оценивает сбор тростника в Ц-Ю регионе на уровне 485 млн. т, из которого в спирт будет переработано 57.5%. Таким образом, регион произведёт 23.56 млрд. литров спирта и 28.42 млн. т сахара.
    Бразильское брокерское агентство Bioagencia считает, что в сезоне 2008-09 в Ц-Ю регионе будет собрано 490 млн. т тростника, из которого 58.2% пойдёт на спирт. Производство спирта и сахара составит соответственно 24.07 млрд. литров и 28.3 млн. т.
    К 11 апреля в Таиланде уже переработано 71.94 млн. т тростника. По предварительному прогнозу в сезоне 2007-08 к маю должно быть собрано 70-72 млн. т тростника и произведено 7.4 млн. т сахара. Примерно 80% белого сахара, предназначенного на экспорт уже продано.
    В России 24 апреля сахар на РТС с поставкой из Краснодара стоил 16.90 руб/кг, или 724 долл/т. Это на 0.02 руб/кг (4 долл/т) дороже, чем неделю назад. В РФ сахар с завода за неделю подорожал в среднем на 11 долл/т до 744 долл/т.
    Небольшое количество подходов с сырцом и недавно дрогнувшие вверх цены дают надежду на оживление рынка.
    Таможенная пошлина на сырец, импортируемый в апреле и мае установлена на минимальном уровне в 220 долл/т.
    Таможенная пошлина на белый сахар из стран не членов таможенного союза в течение всего года составляет фиксированную величину в 340 долл/т.
    Goldman Sachs повысил прогноз средней цены на сырец в течение ближайших 12 месяцев до 15 ц/ф. По мнению инвесторов, высокие цены на нефть будут поддерживать спрос на спирт в Бразилии. Goldman Sachs уже повысил свои ценовые прогнозы на нефть и зерно.
    Ещё оптимистичнее настроен другой инвестор, Morgan Stanley, ожидающий, что в течение двух лет цена на сырец может подняться до 28-30 ц/ф. Morgan Stanley исходит из того, что, с исторической точки зрения, сахар стоит очень дёшево, особенно если его соразмерить со стоимостью нефти. Поэтому часть тростника выгоднее пускать на производство спирта, с успехом заменяющим бензин в таких странах, как США и Бразилия. В Бразилии месячное потребление бензина и спирта уже сравнялось и по мере роста цен на нефть доля первого, как видно, будет постепенно, но неуклонно снижаться. Специалисты инвестиционного банка отмечают, что через пару лет рынок сахара будет сильно отличаться от нынешнего, прежде всего, тем, что он приобретёт более ярко выраженные черты рынка энергоносителей. Собственно, это уже ощущается сейчас, когда при явном избытке сахара в мире, цены на него выше тех, которые могли бы быть, если бы нефть не стоила так дорого. Подобная зависимость делает рынок сахара более подверженным инвестиционным рискам. Стоит вспомнить последний март, когда сырец упал на 382 пункта.
    Общая техническая картина мирового сахарного рынка стала негативной, приглашая "медведей" на авансцену.
    Поддержка будет оказываться возле уровней 11.25, 11.20, 10.62, 10.58 - 10.50, 10.20 - 10.15, 9.66 - 9.63, 9.59, 9.46, 9.35, 9.20, 9.08, 8.86 - 8.71, 8.52, 8.37, 8.21, 8.02, 7.50, а сопротивление - возле 12.94, 13.76, 13.83, 14.00, 15.07, 15.00, 15.74, 16.57, 16.78 - 16.85, 17.08 - 17.09, 17.25, 17.40, 17.85, 18.00, 18.39 - 18.48, 18.55, 18.71 - 18.85, 19.25, 19.50, 19.73 по ближайшему контракту.
    Удачи в торговле!
  9. 11,884
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Еженедельный обзор мирового сахарного рынка за период с 25 апреля по 1 мая 2008 года
    04.05.2008 idk.ru


    В течение всей недели цены на сахар поступательно снижались на фоне начавшей сползать с заоблачных высот нефти. Однако скорость удешевления у этих товаров разная. У сахара она гораздо выше. Скорее всего, здесь сказываются фундаментальные характеристики этих рынков. Предложение сахара в мире явно избыточествует, а предложение нефти не поспевает за спросом. Одновременно происходит укрепление доллара США, что ведёт к снижению котировок на все сырьевые ресурсы. Исходя из этого, а также принимая во внимание сообщения о надвигающемся гигантском урожае тростника в Бразилии и отвратительную техническую обстановку можно понять рядового спекулянта, у которого просто рука не поднимается купить что-нибудь на сахарном рынке. Неудивительно, что первого мая после неудачной попытки хоть немного приподняться котировки по многим позициям провалились почти на сотню пунктов.

    Объём торгов за отчётную неделю был на 19.88% больше, чем за предыдущую, и составил более 640 тыс. контрактов.
    Июль-08 подешевел по отношению к Октябрю-08 на 0.14 ц/ф, поэтому спрэд (разница) Июль/Октябрь стоит -0.87 ц/ф. Год назад спрэд Июль/Октябрь подорожал до -0.30 ц/ф с -0.34 ц/ф, а цена по контракту Июль-07 снизилась на 0.02 ц/ф, до 9.14 ц/ф с 9.16 ц/ф.

    Общее количество открытых позиций (открытый интерес) на 30 апреля составляет 933843 контракта, на 1689 контрактов больше (+0.18%), чем 23 апреля, когда было зарегистрировано 932154 контракта. ОИ по Маю за это время сократился на 79.73%, а по Июлю увеличился на 6.66%. Более дальние месяцы также прибавили по нескольку, а то и десяток с небольшим, процентов, что свидетельствует о перекате позиций спекулянтами и торговыми домами.
    Официально зарегистрированная разность между открытыми позициями на покупку и продажу у крупных и мелких спекулянтов 22 апреля составила 212451 контракт на покупку. 15 апреля официально зарегистрированная разность между открытыми позициями на покупку и продажу у спекулянтов равнялась 211133 контрактам на покупку. За неделю открытый интерес увеличился на 5644 лота (+0.60%), а спекулятивный остаток по открытым контрактам на покупку - на 1318 контрактов (+0.62%). Крупные спекулянты открыли 3882 контракта на покупку и 170 контрактов на продажу, купив, таким образом, 3712 лотов. Малые спекулянты ликвидировали 3068 контрактов на покупку и 674 контракта на продажу, продав на 2394 лота больше, чем купив.
    С опционами крупные спекулянты открыли 0.1 тыс. контрактов на покупку, и закрыли 0.8 тыс. контрактов на продажу, купив, в общей сложности, 0.9 тыс. лотов. Малые спекулянты ликвидировали 6.3 тыс. контрактов, и закрыли 1.4 тыс. контрактов на продажу, продав 4.9 тыс. лотов. Индекс-фонды оказались покупателями 0.9 тыс. лотов. Всего ими было куплено 1.5 тыс. лотов, а продано 0.6 тыс. Нетто позиция ндекс-фондов на покупку 22 апреля составила 392.0 тыс. лотов (19.9 млн.т сахара-сырца). 15 апреля она равнялась 391.0 тыс. лотов (19.9 млн. т сахара-сырца), увеличившись на одну тысячу лотов (0.4 млн. т сахара-сырца).
    Май-08 за это время (с 15 по 22 апреля) подешевел с 12.67 ц/ф до 12.13 ц/ф (-4.26%). На каждый пункт снижения крупные и малые спекулянты покупали в среднем по 24 лота. Некоторые, получив убыток от таких операций, ещё раз убедились в том, что позиционироваться против рынка весьма опасно и поспешили тут же перестроиться. Результат не замедлил сказаться и с 22 по 29 апреля Май-08 подешевел с 12.13 ц/ф до 10.16 ц/ф (-16.24%), а ОИ уменьшился на 8911 лотов (-0.95%). Спекулятивный остаток открытых контрактов на покупку уменьшился, предположительно, до 182 тыс.
    В это время на рынке стало известно, что из Бразилии в течение ближайших четырёх недель будет экспортировано более 0.493 млн. т сахара (сырца и белого). На предыдущей неделе соответствующий показатель экспорта в течение ближайших четырёх недель составлял почти 0.437 млн. т.
    С 1 по 27 апреля 2008 года среднедневной объём отгрузок сахара (сырца и белого) из Бразилии на базисе FOB в денежном выражении составил 12.959 млн. долларов США, что на 4.1% больше, чем в марте 2008 года, когда было экспортировано 0.910 млн. т сахара.
    У компании British Petroleum (ВР) появился свой интерес в Бразилии. ВР купила 50% совместного предприятия Santelisa Vale и Grupo Maeda, производящего 435 млн. литров спирта в год.
    К 28 апреля в Таиланде собрано 72.9 млн. т тростника сезона 2007-08, что уже превышает прогноз местных сахаропроизводителей, оценивавших урожай на уровне 70.0-72.0 млн. т. Ожидается, что сбор тростника закончится к 10 мая и составит примерно 73.2 млн. т, а производство сахара - 7.6 млн. т.
    В США в первом квартале 2008 года средние цены на кукурузный сироп с высоким содержанием фруктозы, который уже несколько десятилетий используется для приготовления "газировки" вместо сахара, равнялись 28.41 ц/ф. Средняя цена на сахар за тот же период составила 26.18 ц/ф. До недавнего времени применять высокофруктозный кукурузный сироп было очень выгодно, - в 2000 году, например, он стоил на 5.00 ц/ф дешевле сахара. За последние два года цена на кукурузу выросла втрое, в то время как цены на сахар в США стагнировали.
    Спрос американских автомобилистов на спирт, который изготавливается из кукурузы, даёт основание предполагать, что цены на последнюю упадут нескоро. Это, в свою очередь, может побудить производителей безалкогольных напитков вернуться к использованию классических ингредиентов в своих рецептурах.
    Согласно данным госкомстата Азербайджана, в 2007 году 81.4% всего экспорта сахара из этого закавказского государства пришлось на Россию.
    В России 1 мая сахар на РТС с поставкой из Краснодара стоил 16.85 руб/кг, или 712 долл/т. Это на 0.05 руб/кг (12 долл/т) дешевле, чем неделю назад. В РФ сахар с завода за неделю подорожал в среднем на 24 долл/т до 768 долл/т.
    С начала 2008 года к 23 апреля на 6 заводов поступило 453.7 тыс. т тростникового сырца, что в 2.93 раза меньше, чем годом ранее. В 2007 году с 1 января по 25 апреля на 23 завода поступило 1331.3 тыс. т тростникового сырца. Текущие остатки сырца на заводах в 2008 году и в 2007 году составляли соответственно 140.1 тыс. т и 95.3 тыс. т.
    31 мая истекает срок действия сезонной таможенной пошлины на сырец, которая была введена 1 декабря 2007 года. Все шесть месяцев тариф "сезонки" продержался на минимальном уровне 220 долл/т. С июня таможенная пошлина опять вернётся к своему привычному значению в 140 долл/т. В этой связи международные торговые дома активно готовятся к доставке законтрактованного сырца в Россию в июне и июле.
    Представители торговых домов полагают, что вступление России в ВТО не за горами и это событие вместе с галопирующими мировыми ценами на продовольствие может подтолкнуть Москву привести свои импортные тарифы на сырец в соответствие с требованиями международной организации. Поэтому, по их мнению, в следующем сезоне 2008-09 повторения полугодовой сезонной пошлины на сырец уже не случится.
    Таможенная пошлина на белый сахар из стран не членов таможенного союза в течение всего года составляет фиксированную величину в 340 долл/т.
    Общая техническая картина мирового сахарного рынка остаётся негативной и вместе с тем перепроданной, что предполагает некоторую коррекцию цен вверх или консолидацию. Поводом для этого может стать спекулятивная фиксация прибыли на коротких позициях, сообщения о затянувшихся дождях в Центрально-Южном регионе Бразилии, которые сдерживают сбор тростника, а также ежегодный сахарный обед в Нью-Йорке на следующей неделе, куда съезжается сахарный бомонд.
    Поддержка будет оказываться возле уровней 11.18, 10.62, 10.58 - 10.50, 10.20 - 10.15, а сопротивление - возле 12.94, 13.59, 13.76, 13.83, 14.00 по ближайшему контракту.
  10. 11,884
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Обзор мирового сахарного рынка за апрель 2008 года
    04.05.2008 idk.ru


    Средняя цена сырца в апреле составила 11.52 ц/ф. Говорит ли эта цифра о конкретных флуктуациях биржевых котировок? Месяц стартовал с отметки 11.28 ц/ф. В течение первых 12 торговых сессий апреля Май-08 постепенно дорожал, поднявшись на 166 пунктов до максимальных 12.64 ц/ф. Затем, развернувшись, быстро покатился под гору. За 10 рабочих дней Май подешевел на 284 пункта до месячного минимума 10.10 ц/ф. Нетрудно сосчитать скорость подъёма и снижения котировок за один торговый день, составившую соответственно 13.83 ц/ф и 28.40 ц/ф. Итак, подъём шёл в два раза тяжелее, чем спуск.

    На протяжении первой половины апреля было видно, как легко и непринуждённо дорожавшая нефть буквально тащила за собой обременённый излишними запасами сахарный рынок. Стоило во второй половине месяца "чёрному золоту" чуть подешеветь, как сахар тут же, без всяких уговоров, сам собой покатился вниз. Справедливости ради надо отметить, что нефть была не единственным поддерживающим фактором. Как отмечалось в обзоре за март, экспирация контракта по белому сахару в Лондоне и опционов в Нью-Йорке могли также стабилизировать ситуацию на мировом сахарном рынке. Торговля же сахарными фьючерсами ниже уровня 11.25 ц/ф по Маю-08 подтолкнула участников рынка к более агрессивным продажам.

    Официально зарегистрированная разность между открытыми позициями на покупку и продажу у крупных и мелких инвесторов 22 апреля составила 212451 контракт на покупку. 25 марта официально зарегистрированная разность между открытыми позициями на покупку и продажу у инвесторов составляла 208316 контрактов на покупку. С 25 марта по 22 апреля спекулятивный остаток по открытым контрактам на покупку увеличился на 4135 контрактов, или на 1.98%, а открытый интерес - на 2624 контрактов (0.28%). Май-08 же за это время несмотря на усилия спекулянтов всех категорий, тем не менее, подешевел с 12.14 ц/ф до 12.13 ц/ф, или на 0.08%. Модель однозначной привязки сахара к нефти себя не оправдала. Не в этом ли также причина того, что именно в последнюю неделю апреля сахар дешевел особенно быстро?

    Объём торгов в апреле составил почти 2.9 млн. лотов, на 75% больше, чем в предыдущем месяце во многом благодаря активной торговле спрэдами в преддверии завершения позиции Май-08.
    За месяц контракт Май подешевел на 0.73 ц/ф по отношению к Июлю. Соответственно, спрэд (разница) Май/Июль стоит -1.16 ц/ф.
    Общее количество открытых позиций на 29 апреля составляет 931913 контрактов, на 6925 меньше (-0.74 %), чем 28 марта, когда было зафиксировано 938838 контрактов.
    Бразилия продаёт сахар в Бангладеш. Продано уже несколько судов. А ведь казалось, что эта соседняя с Индией страна - вотчина индийских экспортёров. Хотя год назад считалось, что и Дубай - это опора бразильцев на Ближнем Востоке. Тем не менее, прошлой осенью индийцы вытеснили их оттуда, когда свои склады начали ломиться от сахара. Похоже, что сейчас ситуация меняется. Всё чаще приходится слышать о том, что экспорт сахара из Индии - дело более рискованное, чем экспорт из Бразилии. Во-первых, тот объём, который отгрузила Индия в текущем сезоне, Бразилия делает за пару месяцев. В среднем же, годовые объёмы индийского экспорта не превышают того количества сахара, которое Бразилия поставляет на внешний рынок за один месяц. Во-вторых, индийские заводчики (не все, конечно) склонны к невыполнению своих экспортных обязательств, если, к примеру, внутренний рынок вдруг предоставляет лучшие возможности. В-третьих, правительство Индии пока не в состоянии определить объёмы сахара, которые страна произведёт в текущем и в следующем сезоне. Соответственно, чиновникам трудно выработать консолидированную позицию в отношении экспортных субсидий на сахар. И нужны ли они вообще, если с ними столько суеты? В последних сообщениях на эту тему говорится о том, что правительство созрело для того, чтобы окончательно либерализовать торговлю сахаром. Неопределённость законодателей транслируется на активность деловых кругов, так как предпринимателю совсем не всё равно, каким образом будет захеджирована его прибыль. Поэтому установленный индийцами экспортный рекорд сезона 2007-08 останется ещё какое-то время непобитым. К этой мысли подводят также прогнозы относительно производства сахара в сезоне 2008-09, которое может снизиться до 22.8 млн. т с 26.6 млн. т в сезоне 2007-08 (-14%). Главными причинами снижения производства называются: большая заинтересованность фермеров к возделыванию зерновых, что приведёт к сокращению плантаций тростника на 10%. Значительная доля оставшегося на полях старого тростника уменьшит урожайность культуры (урожайность молодого тростника на 10%-15% выше). Наряду с этим, в сезоне 2008-09 потребление сахара в Индии увеличится до 22.7 млн. т с 21.7 млн. т в текущем сезоне.

    Постепенно становится очевидным, что Индия не в состоянии одновременно удовлетворить запросы потребителей у себя в регионе и на Ближнем Востоке (или где-нибудь ещё). Чем-то приходится жертвовать, как в случае с Бангладеш. В следующем сезоне 2008-09, Индия, как ожидается, сократит свой экспорт сахара до 1.2 млн. т с 3.45 млн. т в текущем сезоне и противостоять Бразилии (которая в уже начавшемся для неё сезоне 2008-09 экспорт сахара увеличит) будет ещё труднее, особенно при относительно невысоких ставках фрахта.

    Сахарная свёкла в США на 20 апреля 2008 года посеяна на 34% от предназначенных под эту культуру площадей. Средний за последние пять лет показатель сева сахарной свёклы в США к этой дате составляет 54%. В штате Миннесота, в долине Красной Реки (своего рода, свекловичный Краснодар в США), ещё лежит снег. Там из планируемых 414 тыс. акров сахарной свёклой засеяно лишь 20 тыс. (4.8% от того, что намечено фермерами). Обычно к этому времени миннесотовские краснореченцы успевают засеять 50%-75% площадей. Зато в России - теплынь и на 21 апреля 2008 года сахарная свёкла посеяна на 530 тыс. га, или на 54.86% от отведённых в стране под эту культуру площадей. По темпам сева мы даже обгоняем самих себя, если сравнивать с прошлой весной. Но отечественные сахаропроизводители предупреждают, что в 2008 году посевы сахарной свёклы составят 966.06 тыс. га, что на 9.36% меньше, чем в 2007 году. Тогда свёклой было засеяно 1065.8 тыс. га. Главной причиной сокращения планов по севу сахарной свёклы стало снижение интереса к ней со стороны частных хозяйств, которые отдали своё предпочтение зерновым культурам и рапсу (совсем, как в Индии). Специалисты полагают, что в сезоне 2008-09 Россия произведёт примерно такое же количество свекловичного сахара, как и в сезоне 2007-08. В сезоне 2007-08 из собственного сырья Россия произвела 3.135 млн. т сахара, а в сезоне 2006-07 - 3.265 млн. т. В нынешнем году сев сахарной свёклы в Краснодарском крае уже заканчивается, а в Башкортостане и Алтае начнётся только в мае.

    Сезонная пошлина на импорт сырца, введённая с 1 декабря по 31 мая, похоже, выполнила свою роль, ограничив приток сахара из-за рубежа. Ну, а поскольку в условиях таящих на глазах запасов и таможенного самоограничения россиянам жить ещё почти месяц, то продавцы стараются растянуть своё предложение, чтобы до июня хватило на всех. Средние цены на сахар с завода за апрель поднялись на 34 долл/т до 768 долл/т. Интересно отметить, что одновременно с повышением российских цен цены на сырец в Нью-Йорке стремительно падали. При зафиксированной ранее премии C&F в районе 70 долл/т (или меньше) на прибывающий в мае сырец последние дни истёкшего месяца предоставили, по всей вероятности, для импортёров неплохие возможности даже при действующей сезонной пошлине 220 долл/т. Что уж говорить, когда пошлина сократится на 80 долл/т! Однако многое будет зависеть от завезённых объёмов, которые на конец апреля не кажутся чрезмерными.
    Торговые дома Man, Cargill, Sucden, Glencore и Noble поставили против завершившегося 30 апреля в Нью-Йорке контракта Май-08, по предварительным данным, более 594 тыс. т бразильского сырца. Получателями товара выступили Vitol, Bunge и Dreyfus. Можно не сомневаться, что весь объём будет направлен к восточным берегам Чёрного моря.
    Биржевики говорят, что торговые дома, продававшие Май-08 с 15.00 ц/ф в марте, получили солидные барыши (теоретически около 4000 долларов США на 1 лоте) и сейчас могут себе позволить поставить физический сахар против Мая-08 даже по таким низким ценам.

    Инвестиционный банк Morgan Stanley повысил оценку средней цены на сырец в 2010-2011 с 17.1 ц/ф до 18.6 ц/ф. Прогноз средней цены отнюдь не исключает, что в какие-то периоды времени, по мнению того же банка, биржевые котировки могут взметнуться до 28-30 ц/ф. На рынке сахара Morgan Stanley продолжает оставаться убеждённым "быком", поскольку, как считают его аналитики, посевы зерновых вследствие высоких мировых цен расширяются за счёт посевов сахарной свёклы (ЕС, США, страны бывшего СССР) и тростниковых плантаций (Таиланд, Австралия, Индия), а невысокие мировые цены на фоне роста издержек по производству сахара (удобрения, энергия, экология, слабый доллар США) мало способствуют, если вообще способствуют, восстановлению утраченных площадей. Кроме того, спрос на спирт в мире (в Бразилии и США, в первую очередь) растёт. В этом контексте важным представляется инициатива правительства Таиланда, недавно одобрившим повышение закупочных цен на тростник и сахар, чтобы увеличить доходы фермеров, а также обеспечить адекватный уровень производства сахарного тростника, всё большая часть которого будет перерабатываться в спирт. Правительство планирует, что фермеры увеличат сбор тростника с 73.2 млн. т в сезоне 2007-08 до 95 млн. т в сезоне 2010-11 (в 1.3 раза!). Однако несмотря на такое резкое увеличение урожайности (тростниковые плантации в сезоне 2008-09 сократятся на 5% по сравнению с предыдущим сезоном) производство сахара в сезоне 2010-11 снизится до 5.6 млн. т с 7.6 млн. т в сезоне 2007-08, то есть почти в 1.4 раза (sic!). А вот производство спирта за этот же период вырастет в 7.5 раз (sic!) до 3.44 млрд. литров. Видимо, таиландским чиновникам надоела ситуация, когда при беспрецедентных ценах на нефть из 45 спиртовых заводов в стране работают только девять, обеспечивая страну более дешёвым горючим. Не стоит забывать, что после Бразилии Таиланд - самый большой экспортер сахара в мире.

    С другой стороны, специалисты банка Morgan Stanley честно признают, что сейчас на мировом рынке скопилось изрядное количество наличного сахара и в ближайшей перспективе от покупок лучше, вообще, воздержаться или подходить к рассмотрению этого вопроса весьма осторожно. Слабеющий сегодня рынок и низкие цены дадут себя знать не сразу. Банк ожидает, что в сезоне 2009-10 дефицит сахара в мире составит 6.1 млн. т, а в сезоне 2010-11 - 7.9 млн. т.
    Рабобанк считает, что мировые цены на сырец в 2008 году вряд ли будут много выше прошлогодних, прежде всего, из-за больших запасов сахара в мире. Увеличение этих запасов было особенно заметным в течение последних двух сезонов (2007-08 и 2006-07). Банк прогнозирует, что во втором квартале 2008 года средняя цена на сырец составит 11.80 ц/ф, а в третьем и четвёртом - 12.30 ц/ф и 13.00 ц/ф соответственно.
    Пока видно, что средняя цена сырца в апреле составила 11.52 ц/ф.
    Техническая картина мирового рынка сахара за месяц стала более негативной. "Медведи" имеют мало кем оспариваемое преимущество. Однако и они не всесильны, когда рынку будет необходимо скорректироваться. Периоды коррекции и консолидации порой могут принимать затяжной характер, учитывая, что на рынке работают не только производители сахара, но и его потребители.
    Поддержка будет оказываться возле уровней 10.10, 9.63, 8.90, 8.37, а сопротивление - возле 12.94, 13.76, 15.07, 15.74 по ближайшему контракту.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать