Форум трейдеров » Фьючерсы, опционы, акции (CFD) » Стратегии и Инвестирование
+ Подписаться
Страница 1 из 3 123 ПоследняяПоследняя
  1. 1,458
    Комментарии
    96
    Темы
    1462
    Репутация Pro
     
    Мастер форумных наук

    5 Медалей

    Стратегии и Инвестирование

    Поговорим о Стратегиях.

    Стратегия "Buy & Hold" ( "Покупай и держи") - наверное одна из самых распространенных на фондовом рынке. Суть очень проста - нужно отобрать самые лучшие, самые надежные компании, купить на свои деньги эти акции и держать.

    Сроки инвестирования.

    Самое больное место стратегии B&H - как раз сроки. Инвестирование может затянуться на месяцы, а если Вы умудрились купить акции на самых максимумах - то и на долгие годы. Достаточно взглянуть на американские фондовые индексы, на месячные графики S&P500, Доу, и особенно NASDAQ - чтобы "прочуствовать" эти моменты. Так, S&P 500 не достиг максимумов 2000 года, хотя прошло уже более 6 лет...

    Покупайте на падении!

    Возможность докупать акции на снижении - необходимая часть стратегии B&H. Действительно, если бы Вы купили акции S&P 500 в 2000 году в самой "неудачной точке", но у Вас хватило бы выдержки докупить акции в 2002-2003 году на такую же сумму - Вы были бы уже в существенной прибыли.
    Вывод - не надо стремиться инвестировать сразу все средства. Идеально, если у Вас есть постоянный источник дохода, чтобы докупать акции, особенно в периоды снижения рынка. Аналогично, если Вы уже имеете прибыль по портфелю в 40% и более, имеет смысл фиксировать прибыль не менее чем по половине позиций.

    Диверсификация.

    При таком долгосрочном подходе принципиально важно диверсифицировать свои инвестиции - распределить средства среди не менее 10 различных акций. За длительный срок какая-нибудь неприятность может произойти с любой даже самой надежной компанией ( вспомним ЮКОС хотя бы).
    Если у нас средства распределены по 10 акциям, то даже полная потеря средств по одной компании принесет убыток в 10% от депозита - очень плохо, но не смертельно.
    Аналогично, при таком расределении средств психологически намного легче фиксировать возможный убыток по одной из акций - например, 10% падения по одной акции - это всего 1% убытка по портфелю.

    Привлекательность инвестирования в индексы.

    Опытным путем установлена простая истина - на периоде в 1-3 года довольно много фондов ( управляющих) обгоняют по доходности фондовые индексы.
    На периоде 5-7 лет таких уже единицы. За 15-20 лет индексы не обгоняет никто!
    Фьючерсы на индексы?
    К сожалению, фьючерсы не подойдут для долгосрочного инвестирования - поскольку, в их цену заложена добавка на величину "безрисковой ставки" - это приведет к потерям в доходности порядка 5% годовых по акциям США ( в России порядка 8% годовых).
    Существуют варианты - например, есть акции QQQQ - копия индекса NASDAQ ; Для других индексов можно посоветовать - купить по 15-20 акций, имеющих высокий вес в индексе и полученный "сокращенный" индекс будет двигаться очень близко к натуральному индексу.

    Российский или американский рынок?

    Российский рынок акций показал фантастические доходности в 1999 - 2006 годах. Причины довольно ясны:
    - политическая стабильность
    - первая волна роста - импортзамещение после обвала рубля в 1998
    - вторая волна роста - рост цен на нефть, металлы - быстрое улучшение финансового состояния России, компаний
    - третья волна роста - рост капитализации компаний, сырьевых и Сбербанка, мощная волна спроса со стороны частных инвесторов (ПИФы).

    Текущий момент:
    - потенциал недооценки практически исчерпан
    - потенциально усиливается проблема "неопределенности - после 2008" - важно для иностранных инвесторов
    - цены на нефть и другие ресурсы стабилизировались в середине 2006-2007 году, доходности снизились

    Все это говорит о том, что инвесторам в фондовый рынок России надо отвыкать от фантастических доходностей 70% - 90% годовых, показанных лучшими ПИФами в 2004-2006 годах и готовиться к 15-30% ( в хорошем варианте.
    При этом интересно посмтреть на рынок США - где индексы показали 13-15% доходности в 2006 году.
    Недоступно! Pro 0
    Поделиться
    Просмотров: 21,828
  2. 424
    Комментарии
    12
    Темы
    426
    Репутация Pro
    Аватар для mikki33  
    В начале пути

    4 Медалей
    Вынужден вмешаться и немного охладить пыл и умерить аппетит на 10-15% годовых роста индексов.

    На ближайшие 5-10 лет нужно забыть об инвестировании Buy & Hold. Скорее всего это трансформируется в Buy & Pray (купить и молится). Это прежде всего вытекает из цикличности рынков... С 1982 года начался величайший бычий рынок в истории, который скорее всего закончился в 2000 году. Циклы Кондратьева, цикличность эквитис и коммодитис говорят, что возможно, реальные ретурны индексов будут нулевыми в течение ближайших 10-ти лет. Почему? потому что история повторяется и заявления "this time is different" никогда не сбываются.

    К примеру, можно взять значение индекса Дау Джонс Индастриалс
    1964 год - 874

    1981 год - 875
    - т.е. поднялся на ЦЕЛЫЙ пункт. А инфляция в 70-е была 10-15% годовых (и 19% в 1979)! Не дай бог нам таких прибылей в следующие 20 лет


    GET RICH ON THE GENERATION SWITCH
    by Dr. Steve Sjuggerud

    My grandparents thought they were making a sensible decision by avoiding stocks.

    If you'd lived through the Depression, and through an entire generation (the 17 years from 1930-1947) when stocks lost money, would you ever consider buying stocks again? Probably not. Yet stocks rose by more than 500% in the following generation, from 1947 to 1965 (18 years).

    Folks who invested in stocks during the 1950s and made that 500% return started to believe the opposite of my grandparents - they believed that stocks always go up. This boom ended with the “tronics” mania, the 1960s version of the dot-com stock craze.

    For the next generation from 1965 to 1981 (16 years), the Dow Jones Industrials stock index gained less than a point:

    Dow Jones Industrial Average, Year-end Values

    1964 874

    1981 875

    Folks who invested in the 1970s learned - like my grandparents did before - that you could never make money in stocks. You needed real assets, like real estate and gold.

    It's funny how it all goes in cycles...

    Almost like clockwork, that 1970s generation of investors who saw the Dow go nowhere learned to avoid stocks, and then missed out on the greatest stock boom in history. Stocks soared from the end of 1981 to the end of 1999 (18 years).

    When you look at it over history, a rough pattern starts to emerge...

    It's a pattern where every seventeen years or so, the investing generation switches. One investment rises by triple digits, while the other loses money. Again, it's not clockwork, but it is interesting.

    I can show this “switching” to you in a simple table. I've put together stock prices versus commodity prices. Take a look... triple-digit gains in one generation, losses in the next.

    100 Years of Investment Generations

    Generation Commodities Stocks Years
    1914-1930 -14% 159% 17*
    1930-1947 244% 30% 17
    1947-1965 -18% 503% 18
    1965-1981 123% 35%** 16
    1981-1999 -9% 1054% 18
    1999-2016 ??? -??? 17

    Data source: the CRB Index and the S&P 500 Index, from Globalfindata.com
    * Data starts in 1914, so we don't have 17 years of data
    ** While stocks had a small positive return for 1965-1981, if you adjusted the number for inflation, it would be negative.

    The simple idea here is that we're into a new investment generation now. If the last investment generation ended around 1999 - and the pattern holds, then we could see stocks do poorly for about 17 years...or until 2016.

    I'll admit the evidence from a statistical standpoint is a bit flimsy, as we're only going back five generations here. But the generational idea makes sense... and the numbers do fall into place. Legendary investor Jeremy Grantham sees it too...

    “It is absolutely no coincidence the great speculative bull markets of the 20th century occurred [when they did: 1929, the late 1960s, and 2000]. They fell exactly where you’d expect they would...

    “Why? Let me describe the nature of a [stock market] bubble: First a real bubble needs above all to get rid of the old fogies. So you can’t have a bubble five years after a bust... A bubble needs to rotate serious investment professionals out of their jobs...”

    So far, we’re on track. Stocks (as measured by the S&P 500 index) are down about 15%. Meanwhile, commodities prices (as measured by the CRB Index) are up 46%. Some commodities like oil and gold are up significantly more.

    The point of this essay is not to get you to invest now in commodities based on that table. The point today is that, sometimes, it's good to be in stocks, and sometimes it's not. Now is probably one of those times when it’s not.

    And just exactly what should you buy instead? Oh man, have I got a Big List of things to buy for you...

    The Big List has been our cheat sheet for the last few years. The idea behind it is pretty simple. We're buying up what worked during the last generational switch....

    The last stock market peak was the late 1960s. A few years after that, gold, coins, commodities, and other assets started to soar. So we took The Big List as our blueprint.

    Here we are, a few years after a stock market peak once again, and the exact same things are working. It's uncanny. Take a look:

    The Big List:

    What Worked the Last Time Around
    Performance of Various Assets, June 1970-1980

    Oil 1,866%
    Gold 1,458%
    Silver 739%
    Stamps 619%
    Chinese Ceramics 607%
    Diamonds 315%
    U.S. Farmland 271%
    Old Masters' Paintings 242%
    Housing 164%
    U.S. Consumer Price Index 110%
    Treasury Bills 110%
    Foreign Exchange 102%
    Bonds 81%
    Stocks 81%

    It really is crazy. The exact same things that did well in the 1970s have done well again today, practically in the same order. And I believe there's plenty more to come.

    They say history doesn't repeat itself, but it rhymes. I believe we're only at about the year 1972 on this list. From 1972 to 1981, stocks were horrible performers. And the things above did well for another eight years after 1972.

    Of course, it may not be exactly eight years. But that's a reasonable ballpark guess. Based on the size of the boom that we just went through in stocks, and how it captivated everyone, it'll probably take the full 10 years to shake everyone out of believing in stocks, and into believing in The Big List.

    When folks finally start believing in gold and other commodities, it’ll be time to buy stocks with everything we’ve got.

    But until then, we’ve still got hundreds of percent upside in the Big List. Make sure you’re on board.

    Good Investing,

    Dr. Steve Sjuggerud,
    for the Daily Reckoning

    ===========
    Source:
    http://www.dailyreckoning.com/Issues...RUS070606.html

    Тут есть два очень сильных исторических факта:
    1. Всегда после многих лет подъемoв на бирже следуют много лет отката.
    2. Коммодитис всегда ведут себя в противофазе с акциями, а если еще учесть потенциальное истощение мировых запасов нефти (Peak Oil), газа, золота и др. и соответсвенное изменение цены...

    Картинки смотреть:
    http://www.investo.ru/forum/viewtopi...=200753#200753
    в моем сообщении от 15 марта 2007

    =========================
    В этом окружении критическое умение stock (and sector) piking-a будет необходимо, чтобы сделать хоть какие-то прибыли (к российскому рынку это тоже относится)
  3. 1,458
    Комментарии
    96
    Темы
    1462
    Репутация Pro
     
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Очень интересная и полезная статья.
    Все-таки хочется кое-что добавить. Практически говорится об экономике Штатов, а последние 10 лет показывают нам очень высокую степень глобализации. Это ( глобализация) приводит к тому, что рост спроса на сырьевые товары - рост цен на сырье - приводит к росту капитализации добывающих отраслей ( и капитализации фондовых рынков - мировых).
    Выходит, возможен в какой-то мере, одновременный рост цен на сырье и рост фондовых рынков?
    Во-вторых, рост в 1999-2006 в значительной степени шел в развивающихся странах ( БРИК). По сравнению с фондовым рынком России, где рост составил до 1000%, рост в США в 70% даже не выглядит как рост.
    В-третьих, очевидно, что рост 1999-2006 - это рост сырьевой и , я бы сказал, "догоняющий" - рост был в классических старых отраслях, на потребительском буме в развивающихся странах - дома, автомашины, торговля, финансы, акции и т.д.
    "Нормальный рост" - для США ( и для мировой экономики) - это в общем-то должен быть какой-то технологический прорыв: вспомним - бум полупроводников; бум компьютеров; бум сетей супермаркетов; ближе - бум ПК, бум интернета - до 2000 года.
    Очевидно, что следующий бум должен быть также каким-то высокотехнологическим, прорывом к новым технологиям и новым производительностям.
    При этом возможна ситуация, что "новый продукт - герой следующего бума" - будет на 99,99% состоять из высококвалифицированного труда, из интеллекта и скачок потребления практически не потребует значительного роста сырьевых затрат.
  4. 424
    Комментарии
    12
    Темы
    426
    Репутация Pro
    Аватар для mikki33  
    В начале пути

    4 Медалей
    куда мы идем
     
  5. 424
    Комментарии
    12
    Темы
    426
    Репутация Pro
    Аватар для mikki33  
    В начале пути

    4 Медалей
    Дау и дальневосточные облигации
     
  6. 424
    Комментарии
    12
    Темы
    426
    Репутация Pro
    Аватар для mikki33  
    В начале пути

    4 Медалей
    Дау и золото ------
     
  7. 323
    Комментарии
    20
    Темы
    324
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    4 Медалей
    Очень интересно.
    Таблица и схема впечатляют.
    *******************************
    Generation Commodities Stocks Years
    1914-1930 -14% 159% 17*
    1930-1947 244% 30% 17
    1947-1965 -18% 503% 18
    1965-1981 123% 35%** 16
    1981-1999 -9% 1054% 18
    1999-2016 ??? -??? 17
    *******************************
    Что имеем за 1999-2006гг? Смотрю Золото и Дау.
    1999-2006 220% -8%
    Вполне вписывается в теорию, хотя впереди еще лет 10.
  8. 424
    Комментарии
    12
    Темы
    426
    Репутация Pro
    Аватар для mikki33  
    В начале пути

    4 Медалей
    Дау Джонс с учетом инфляции, т.е. сохранение покупательной способности денег. С середины 60-х и до начала 80-х мы видим падение в 70-75%.





    Будет еще рецессия (и не одна), которая сильно уменьшит прибыли компаний и завалит акции.

    http://www.decisionpoint.com/TAC/SWENLIN.html

    Когда линии графиков коснутся зеленой пунктирной линии, тогда можно будет говорить об изменении тренда.
  9. 424
    Комментарии
    12
    Темы
    426
    Репутация Pro
    Аватар для mikki33  
    В начале пути

    4 Медалей
    Чтобы прибыльно вложится в BUY & HOLD стратегию, нужно оценить направление движения и тенденции в американской и глобальной экономике.

    -- Беби бумерс выходят на пенсию и процесс этот набирает обороты, значит все связанное с обслуживанием стареющего (и вымирающего) населения. Healthcare/nursing and assisted living/funeral services
    Недавно видел статеечку (Funeral Stocks -- Seeing new signs of life)...

    -- Дефицит энергии/уран peak oil and gas (нефтяная война в Ираке)

    -- Растущий дефицит торговли и бюджета в Штатах, вероятно приведет к ослаблению доллара, что прекратит использование доллара как резервной нефтяной валюты, что вызовет дальноейшее падение, что... даже фиг его знает

    -- Ослабление доллара пробудит интерес к реальным эссетс, таким как золото, что вместе с имеющимся дефицитом физического золота приведет к его подъему.

    -- Цикличность экономик и биржевых индексов прогнозирует нулевые ретурны из вложений в широкие рыночные индексы.

    =======================
    Можно найти еще несколько тезисов, но это не принципиально. Главное найти компании, которые больше всех заработают при исполнении вышеперечисленных тезисов (и не потеряют, если один из них, несколько или все окажутся неверными)
  10. 424
    Комментарии
    12
    Темы
    426
    Репутация Pro
    Аватар для mikki33  
    В начале пути

    4 Медалей
    Другой способ вычисления CPI и М3 (вернее его оценки, т.к. BLS прекратило публикацию реальных цифр)
      

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать