Офф-топ » Общение на свободные темы » Моргидж: Игры с огнем 14/03
+ Подписаться
  1. 1,458
    Комментарии
    96
    Темы
    1462
    Репутация Pro
     
    Мастер форумных наук

    5 Медалей

    Моргидж: Игры с огнем 14/03

    Риски по Bond-ам подскочили на Проблемах с ипотечными кредитами, Показывают Credit-Default Swap

    14 марта (Bloomberg) - риск по корпоративным облигациям растет второй день на беспокойстве, что рост неплатежей на американских «второсортных» ипотеках может распространиться на рынки облигаций, согласно котировкам Credit-Default Swap.

    Контракты, номиналом 10 миллионах евро (13 миллионов $) долга, включенные в iTraxx Индекс 45 европейских компаний подскочили на 15 000 евро к 235 000 евро в 9:30 в Лондоне, согласно JPMorgan Chase Co. В США, Dow Jones CDX North America Crossover Index повысился на 15 000 $, закрываясь в 144 000 $, согласно данным, собранным Bloomberg. Accredited Home Lenders Holding Co. и New Century Financial Corp, две основанных в Калифорнии компании, которые предоставляли кредиты самым рискованным категориям заемщиков, сказали на этой неделе, что они не могут обслуживать их долговые обязательства из-за повышающихся неплатежей.

    Количество проблемных «второсортных» закладных, повысилось на наиболее в четыре года, в последнем квартале и доля проблемных кредитов выросла на всех типах американских ипотечных займов, Ассоциация Банкиров Закладных сказала вчера. "Риск в том, что это может оказаться только верхушкой айсберга," сказал Боб Джанджуа, стратег кредита в Royal Bank of Scotland Plc в Лондоне. "Проблема неплатежей по ипотекам не собирается снижаться, а скорее ухудшиться." Джанджуа сказал, что crossover index мог достигнуть 275 000 евро к следующей неделе.

    iTraxx индекс повысился от минимума 171 000 евро 22 февраля, по данным Bloomberg. Индекс достиг трехмесячного максимума 248 000 евро 5 марта. Инвесторы все более и более опасаются, что резкий спад на американском ипотечном рынке распространится к другим частям долговых рынков, снижая доверие инвесторов, согласно Jochen Felsenheimer, голова стратегии кредита UniCredit и инвестиционной банковской единице в Мюнхене.

    "Люди начинают обсуждать возможность системного риска в американском банковском секторе и силе американского потребителя," сказал Фелсенхеимер.

    "Это были основные драйверы, которые поддерживали движение мировой экономики." Credit-Default Swap - финансовые инструменты, основанные на облигациях или ссудах, которые используются, чтобы оценить способность компании возвратить долг. Увеличение котировок указывает на ухудшение оценки качества кредита.

    По материалам Bloomberg.
    Недоступно! Pro 0
    Поделиться
    Просмотров: 3,679
  2. 1,458
    Комментарии
    96
    Темы
    1462
    Репутация Pro
     
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Федеральный резерв и контролирующие органы, не предупредили Публично о завышенных рисках Кредиторов В период Бума
    --- Федеральная Резервная система и правительство, не предпринимали необходимых действий , чтобы публично предупредить о рисках ипотек в период раздутия пузыря размером 2.8 триллиона $ на американском рынке закладных – «сдутие» которого теперь рискует ухудшить спад в секторе недвижимости.
    Федеральный резерв, который является ответственным за стабильность банковской системы, публично не обвинил ни одну компанию в том, что она может быть не в состоянии обеспечить механизм ипотечных выплат, между 2004 и 2006.
    OCC, который контролирует 1 793 национальных банка, предпринял только три общественных связанных с закладными действия по защите потребителя за тот же самый период. Орган защиты Потребителей, и прежние правительственные чиновники говорят, что регуляторы, действуют негласно вместо того, чтобы открыто заявлять о рисках некоторых фирм, в результате они были не в состоянии дисциплинировать сектор, который выдал взаймы слишком много денег заемщикам, которые не могут выплатить долги теперь.
    Теперь, много компаний-кредиторов вынуждены закрыться, и отказы от оплат ипотек повышаются, угрожая уничтожить все шансы на скорое восстановление в секторе недвижимости. "Была проблема - как не повредить репутацию некоторых банков и обеспечить защиту интересов потребителя," сказал Эдвард Грамлич, федеральный губернатор с 1997 до 2005, который пишет книгу о рынке закладных в Городском Институте в Вашингтоне. Результат, он сказал, состоит в том, что "мы имеем реальные проблемы среди заемщиков с низким доходом."
    Частные определения
    --- Чиновники в Федеральном резерве и OCC говорят, что их процесс экспертизы был строг и привел к частным изменениям и исправлению злоупотреблений. Агентства говорят, что им не позволено раскрыть, сколько непубличных действий они провели между 2004 и 2006, которые были нацелены на защиту потребителей от злоупотреблений по кредитам. Частные определения "содержит конфиденциальную контролирующую информацию," сказала Сьюзен Стевик, федеральная представительница в Вашингтоне. OCC считает эту информацию "составляющей собственность и конфиденциальной," сказал Кевин Макри, представитель в Вашингтоне.
    "Уполномоченные представители понимают то, что данный вопрос очень важен," федеральный Председатель Бен С. Бернанке сказал в Стэнфорде, Калифорнии, 2 марта. "Мы выпустили несколько распоряжений. Мы надеемся, что они будут полезны."
    Просроченные закладные повысились к 4.95 процентам в четвертой четверти, Ассоциация Банкиров Закладных сказала вчера; это - самый высокий уровень начиная со второй четверти 2003. Группа сказала, что 13.33 процентов "второсортных" заемщиков - с бедными или ограниченными историями кредита - просрочили платеж, самая высокая норма начиная с третьей четверти 2002. Поскольку заемщики имеют трудности, с платежами во время экономического роста и низкой безработицы, Конгресс и защитники потребителя хотят знать, как регуляторы позволили кредиторам выдать столько кредитов, что заемщики ссуд никогда не будут в состоянии их вернуть?
    Подталкивающий Dodd,
    --- будучи осужденными за неповоротливость Сенатором Кристофером Доддом, Демократ Штата Коннектикут, который возглавляет Комитет по Банковским делам Сената, федеральные регуляторы, выпустили инструкции, нацеленные на «второсортное» ипотечное кредитование 2 марта. "Мы должны позволить фирмам самим решать, как оценить риск по их кредитам," сказал Уильям Айзек, который наблюдал за наибольшим страхователем вкладчиков банков в американской истории как председатель Федеральной Страховой Корпорации Депозитов с 1978 до 1986.
    Однако, он сказал, ", если Вы имеете большой портфель ссуд рискованным заемщикам, и эти люди не в состоянии показать, как они будут платить через три года, правительство имеет обязанность проверить эти учреждения и спросить `, Что Вы собираетесь делать?'" Риски «второсортных» ипотек имеют их корни в срок пребывания прежнего федерального Председателя Алана Гринспена. Greenspan-ведомый Федеральный резерв снизил его ставку к 1 проценту в 2003 и держало ее там в течение года, что сильно способствовало пузырю недвижимости.

    Философские Возражения
    --- В то же самое время, Greenspan философски возражал против властного вмешательства или введения правил, и поддерживал само - регулирование и свободу рынков. Прежний председатель отказался комментировать. По мере того аппетит Уолл Стрит на высоко доходные закладные увеличивал спрос на рискованные ссуды, стандарты предоставления кредитов ослаблялись.
    Рискованные закладные, почти удвоились к 640 миллиардам $ в 2006 от 332 миллиардов $ в 2003, согласно информационному бюллетеню. В ответе, Федеральный резерв и другие регуляторы сказали о невыполненных предупреждениях, высказанных банкирам и федеральным ревизорам «о лучших методах в предоставлении ипотек». Агентства выпустили «руководящие принципы», определяющие «неправомерные и вводящие в заблуждение методы» в 2004, о «ипотечных бумагах» в 2005, и о «нетрадиционных закладных» в 2006.
    Разделение Ответственности,
    --- В то время как Федеральный резерв и OCC регулируют основные банки, некоторые обязанности, разделены с тремя другими федеральными агентствами: FDIC, Office Наблюдения Развития и Национальной Администрации Союза Кредита. Федеральные регуляторы банков говорят, что их власть ограничена учреждениями, за которыми они наблюдают, и не простирается на государственно - дипломированных брокеров закладных, которые представляют большую долю сектора. Защитники Потребителей, говорят, что Федеральный резерв имеет достаточные полномочия, чтобы остановить злоупотребления.
    Законодательство о кредитах дает федеральному правительству власть для раскрытия информации по кредитам потребителя во всех финансовых учреждениях. Закон о Защите Собственности и Акциях 1994 также дал Федеральному резерву права в предотвращении незаконного предоставления кредитов , согласно защитникам потребителя. Кроме того, по принципу федерации регулируемые банки и фирмы Уолл Стрит - часто финансисты, кредитующие регулируемых государством кредиторов закладных.
    New Century Financial Corp, национальный второй-самый-большой кредитор проблемных закладных, имеет кредиторами Морган Стэнли, Citigroup Inc, и Goldman Sachs Group Inc - все регулируемое федеральными агентствами. Грамлич говорит, что Федеральный резерв должен использовать его власть для контроля филиалов закладных банковских холдинговых компаний.
  3. 1,458
    Комментарии
    96
    Темы
    1462
    Репутация Pro
     
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    `Систематическое Мошенничество'
    ---"нет никакого сомнения, что брокеры закладных участвовали в систематическом мошенничестве с американскими домовладельцами," сказал Ирв Акелсберг, Филадельфийский поверенный, который свидетельствовал в Федеральном правительстве. Он сказал, что есть "нехватка желания" со стороны Федерального правительства, чтобы использовать его власть, чтобы остановить злоупотребления.
    Федеральные чиновники защищают их подход, говоря, что сверх - рьяное регулирование могло бы отключить кредит людям, которые нуждаются в этом больше всего. "Образуется группа людей, которые получают незаслуженно кредит, и это прискорбно," Ричмондский федеральный Президент Джеффри Лакер сказал в интервью. "Мы должны сделать кое-что, чтобы ограничить эту вероятность? Хорошо, мы могли сделать это, но это также ограничит кредит людям, для которых это является заслуженным." Федеральный резерв и чиновники OCC говорят , что их обычные проверки отчетности банков, которые не раскрыты, позволили им пресечь нарушения, где они обнаружили их. Всего, организации наблюдают за финансовыми учреждениями с больше чем 8.2 триллионами $ в активах.
    `Система Работает'
    --- "проблема, обычно решается через непубличные контролирующие и неофициальные действия, и только редко достигает того момента, где формальное действие необходимо," сказал Mukri OCC. "Фактически, относительно низкое число формальных действий - признак, что контролирующая система работает." Стевик от Федерального резерва сказала, что центральный банк "имеет строгую программу наблюдения и экспертизы и обычно исследует учреждения, которые они контролируют в соответствии со всеми требованиями защиты потребителя."
    В то время как никакие действия регулирования, следующие из «руководящих принципов ссуды потребителям» Федерального резерва не были раскрыты, "непубличные действия были предприняты," добавила Стевик. Полные действия контроля OCC против банков, и общественных и частных составляли в среднем 81действие в год между 2004 и 2006. Федеральные банки совершили 102 не - публичных действия контроля в 2004 и 95 в 2005. Данные на 2006 не все доступны.
    Право на Критику
    --- Критики говорит, что «частные меры регуляторов» вредят потребителям, лишая их информации, чтобы они, возможно, могли принять меры от их собственного имени. "Заемщики, ущемленные дискриминационной практикой имеют право на защиту," сказала Алис Коэн, поверенный штата в Национальном Центре Защиты Потребителя в Вашингтоне. Федеральный резерв издал некоторые жесткие меры по кредитованию. Компания Кредита CitiFinancial Балтимора, филиал Citigroup Inc, заплатила штраф и реституцию клиентам, которые насчитывали 70 миллионов или больше $ в 2004, согласно требованию Федерального правительства. Дисциплинарные меры были связаны с ипотекой и кредитования персонала между 2000 и 2001, до волны середины десятилетия в предоставлении закладных.
    Федеральные чиновники в прошлом году провели длинные слушания по ипотечному кредитованию в четырех городах, где они были предупреждены о заведомо неправомерном кредитовании и даны определенные примеры злоупотреблений свидетелями. Один свидетель при слушании 9 июня в Филадельфии был Ackelsberg, кто получил в 2001 вознаграждение от ассоциации юристов того города за его работу для общественного интереса.
    `Существенно искажен'
    --- Акелсберг сказал, что рынок «рискованных» закладных был "существенно искажен," и представил пример ссуды, которую выдали получателю пособия по Социальному обеспечению приблизительно с 10 $ в день, после того, как она заплатила взнос. Он и другие критики говорят, что нехватка общественного контроля является симптоматическим из-за тесных отношений между контролерами и контролируемыми, и потребителями и американской экономикой, платящей за это высокую цену.
    "Мы имеем регуляторов, конкурирующих друг с другом, за защиту отрасли," сказал Дэвид Беренбом, исполнительный вице-президент для Национальной Коалиции Повторного кредитования в Вашингтоне, "В чем мы нуждаемся - в регуляторах, конкурирующих, чтобы предложить защиту потребителя."
    По материалам Bloomberg.
  4. 1,458
    Комментарии
    96
    Темы
    1462
    Репутация Pro
     
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Accredited Home Lenders, продает 2.7 миллиарда $ кредитов

    16 марта - Accredited Home Lenders Holding Co., американский кредитор закладных людей с недостаточной историей, договорилась продать пакет 2.7 миллиарда $ ссуд, чтобы заплатить банкирам, которые потребовали дополнительных средств, чтобы покрыть риск неплатежей.

    Ссуды будут проданы с "существенной скидкой", чтобы облегчить финансовую нагрузку, приводя к потерям до вычета налогов 150 миллионов $, Сан-Диего, основанная в Калифорнии компания сказала в утверждении, распространенным Business Wire сегодня. Accredited Home не открыл покупателя.

    По крайней мере 20 так называемых «рискованных» ипотечных кредиторов закрылись в США и еще больше борются за выживание после волны неплатежей клиентов. Accredited Home акции потеряли 66 процентов их цены в этом году.

    Прежний Председатель Федеральной Резервной системы Алан Гринспен сказал, что он ожидает, что последствия от кризиса распространятся к другим частям экономики, особенно если цены на дома еще уменьшатся. "С теми проблемами, которые мы видели на рынке «второсортных» ипотек, способность финансировать долг стала все более и более трудной, и мы можем видеть некоторые принудительные продажи активов," сказал Брайен Джонсон, банковский аналитик в JPMorgan Chase Co. в Сиднее.

    Американские «второсортные» заемщики увеличили просроченные платежи по их закладным до самой высокой нормы за четыре года в течение четвертой четверти, Ассоциация Банкиров Закладных сказала на этой неделе, и «потери права выкупа» по всем типам внутренних заемов повысились к максимуму.

    Вчера, Bear Stearns Cos, самый большой страховщик обеспеченных закладными облигаций, сказал, что они делают покупки просроченного долга, включая «рискованные» ипотечные займы, которые просрочены.

    `Никакой Гарантии'

    Accredited Home Lenders, 15-ый по величине американский ипотечный «второсортный» кредитор, не сказал, что «они исследуют стратегические варианты», включая привлечение дополнительного капитала. Компания не будет сообщать ее годовой отчет сегодня, и ссуды будут проданы "позднее чем в следующие несколько дней," сказало это.

    Accredited Home Lenders также сказал, что продажи необходимы для увеличения обеспечения, установленной Aames Investment Corp в прошлом году. Компания продолжает искать кредиты для финансовых и операционных действий. "Не может быть никакой гарантии, что компания будет успешна в получении любого из необходимых кредитов," Aames Investment Corp сказал.

    Акции американских компаний заклада повысились вчера после того, как Blackstone Group LP согласилась купить PHH Corp, имеющей бизнес в предоставлении ипотек и Bear Stearns сказал, что они могут купить больше «второсортных» ссуд. Countrywide Financial Corp, самый большой американский кредитор закладных, прибавил 3.1 процента, Accredited Home вырос на 56-процентов и New Century Financial Corp более чем удвоилась в цене. Accredited Home акции повысились на 5.9 процентов на немецких торгах, торгуясь сегодня к 9.99 $ от их закрытия 9.43 $ в Нью-Йорке вчера.

    Падение Акций

    --- компании закладных были нокаутированы в этом году повышением текущих платежей и недостатком спроса от инвесторов, которые покупают внутренние заемы. Accredited Home Lenders акции упали на 65 процентов 13 марта, когда компания сказала, что они должны найти деньги, чтобы выкупить «плохие» закладные, которые они продали инвестиционным банкам.

    Больше чем две дюжины кредиторов закрылись или искали покупателей начиная с начала 2006, поскольку неплатежи на американских «второсортных» закладных росли, согласно данным Bloomberg.

    «Второсортные» заемщики часто получают ссуды с более высоким процентом, чем «главные» ссуды, потому что они имеют небольшой или не имеют авансового платежа, или плохую историю кредита. В некоторых случаях, заемщики не обязаны обеспечивать доказательство доходов и могут иметь высокие уровни долга. "Если цены еще понизятся, то мы будем иметь проблемы - проблемы в смысле риска для смежных секторов," сказал Гринспен в замечаниях Ассоциации Фьючерсов, встречающейся в Boca Raton, Флорида вчера. В то время как он не видит такого «распространения» пока, все же "я ожидаю его."

    По материалам Bloomberg.
  5. 1,458
    Комментарии
    96
    Темы
    1462
    Репутация Pro
     
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Худшее ипотечного кризиса позади?

    Инвесторы возвращаются на Рынки

    ---- После паники, вызванной повышающимися неплатежами по рискованным ипотекам, рынки акций, и облигаций успокаиваются. "Неприятности на ипотечном рынке не будут затрагивать другие части экономики," Нейл Джонс, глава европейского хеджфонда в Mizuho Financial Group Inc в Лондоне, сказал в интервью 20 марта. В то время как каждый от Алана Гринспена, прежнего председателя Федеральной Резервной системы, до Билла Гросса, менеджер самого большого в мире облигационного фонда, признал, что неплатежи по закладным могут замедлить экономику, самые большие фирмы ценных бумаг Уолл Стрит не унывают.

    "Вспышка риска ипотек" вероятно спадет к началу апреля, сказал Джек Малвей, глобальный глава стратегии активов фиксированного дохода в Lehman Brothers Holdings Inc. В течение прошлых трех недель, S&P500 индекс, индикатор рынка акции корпоративной Америки, повысился на 4 процента, возмещая почти все его потери в 2007 году. Негатив от ипотечных неплатежей "сократился," сказал Майкл Мейтрассо, старший менеджер по портфелям в Нью-Йорке в Инвестициях Фрэнклин Темплтон, который управляет 124 миллиардами $.

    "Мы не видели негативного эффекта на других областях рынков кредита," Руководитель Морган Стэнли Дэвид Сидвелл сказал в интервью в Нью-Йорке ранее на этой неделе. Оценка риска обладания корпоративными облигациями упал от пятимесячного максимума, и индекс производных, привязанных к рискованным закладным прибавил приблизительно 14 процентов за прошлые три недели. Даже новые облигации, наиболее рискованные активы, растут.

    HSBC, New Century

    --- S&P, 500 Индекс восстановил почти все снижение в 75 пунктов с 27 февраля до 5 марта, которое было вызвано понижением в китайских акциях и предупреждениями Гринспена, что американская экономика уязвима к замедлению роста. Перспективы более медленного роста встревожили инвесторов, и тревога выросла после того ка Лондонский HSBC PLC и, основанное в Калифорнии New Century, два самых больших кредитора людей с слабой кредитной историей, сказали 7 февраля, что больше ссуд чем ожидалось просрочены или прекращены.

    Федеральный резерв успокоил инвесторов 21 марта, когда они сказали, что "экономика вероятно продолжить расти в умеренном темпе в следующих кварталах." Американские акции показали их самый большой рост за восемь месяцев после заявления ФРС. Низкая безработица и рост личных доходов "является кардинально более решающим" чем неплатежи по «слабым» ипотекам, для экономики, сказал Мейтрассо во Фрэнклин Темплтон.

    Просроченные Платежи

    --- Рискованные заемщики, т.е. с бедной или ограниченной кредитной историей, имеющие высокие долговые трудности, составляют приблизительно одну пятую всех новых закладных за прошлый год. Просроченные платежи по ссудам достигли четырех - летнего максимума 13.3 процентов в четвертой четверти, Вашингтон - базируемая Ассоциация Банкиров Закладных сообщила на прошлой неделе.

    Кредиторы могут получить отказы на 1.5 - 2 миллиона домов в следующие два года, поскольку неплатежи достигают приблизительно 225 миллиардов $, согласно Lehman. Приблизительно 170 миллиардов $ неплатежей произошли бы от «слабых» закладных, которые теперь составляют 1.2 триллиона $, Нью- Йоркский инвестиционный банк сказал в сообщении 12 марта. Законодатели могут вмешаться, чтобы защитить заемщиков.

    Председатель Комитета Банковского дела Сената Кристофер Додд, Демократ Штата Коннектикут, сказал на этой неделе, что отказ Федерального резерва от действий ранее поставил 2.2 миллиона заемщиков под угрозу потери их домов. "Мы, возможно, должны были действовать более активно," сказал Роджер Коул, директор банковского надзора и регулирования в Федеральном правительстве, на слушании в комитета Додда вчера.

    Американский Представитель Кэролин Малоней, нью-йоркский Демократ, сказал, что Конгресс должен сделать предложенные для «слабых» ипотек условий предоставления обязательными и распространить их, на всех регулируемых государством кредиторов.

    Предостережение Гринспена

    --- Гринспен добавил жару в проблемы 15 марта, говоря, что он ожидает, что эффект от неплатежей по «слабым» закладным распространится к другим частям экономики, особенно если цены на дома снизятся. Больше чем 30 кредиторов «слабых» ипотек закрылись в США с конца 2006, согласно сообщению Скотта Саймона, аналитика по недвижимости в Pacific Investment Management Co. в Ньюпорте, Калифорнии.

    "Уязвимость видна на рынке недвижимости, и мы конечно видим слабость там," сказал Брутто, главный инвестиционный чиновник в Pimco, Allianz SE. Это не замедлило восстановление на финансовых рынках. Индекс Облигаций Инвестиционного качества Северной Америки CDX 8, эталонная мера риска обладания корпоративным долгом, упал примерно до 2 000 $ на 10 миллионов $ облигаций за прошлые два дня к 34 500 $, согласно брокеру производных. Пятимесячный максимум 40 000 $ был достигнут 5 марта, по Datavision. Снижение указывает улучшение оценки качества кредита.

    По материалам Bloomberg.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать