Форум инвесторов » ПАММ портфели (дневники инвесторов) » Инвестиционная стратегия "Консервативно-либеральная"
+ Подписаться
Страница 1 из 59 1231151 ... ПоследняяПоследняя
  1. 846
    Комментарии
    5
    Темы
    7973
    Репутация Pro
    Аватар для MC.  
    Старожил

    4 Медалей

    Инвестиционная стратегия "Консервативно-либеральная"

    I. Первоисточники и используемая при разработке инвестиционной стратегии литература:
    Основой инвестиционной стратегии являются собственные наработки

    II. Тип стратегии:
    сбалансированная

    III. Период инвестирования:
    Каждую неделю может осуществляться переформирование портфеля в зависимости от результатов управляющих.

    IV. Параметры рисков и ожидаемая доходность:
    Риск на открытую инвестицию в одного управляющего – не более 20% от суммы инвестиции в оного.
    Риск на возможные максимальные потери – не более 20% от общей суммы депозита.
    Ожидаемая доходность – от 5% в месяц

    V. Время оповещения об открытии, изменении инвестиционного портфеля:
    Каждую неделю, перед инвестированием обязуюсь делать предварительное описание сформированного портфеля и чем руководствовался при его формировании, а так же оповещать о любых изменениях, если таковые имеются.

    VI. Описание инвестиционной стратегии:
    Неотъемлимой частью инвестиционной стратегии является ее пересмотр и отладка, уточнение приемлемого для инвестора соотношения доходность/риск.
    Группа 1 - 30% - 2-3 максимально стабильных консервативных управляющих.
    Группа 2 - 40% портфеля будет распределено среди счетов с возрастом от полугода, демонстрирующих высокую доходность при консервативном отношении к убыткам.
    Группа 3 - 30% портфеля – «молодежный резерв». Счета, демонстрирующие профессиональное управление с максимальной доходностью и консервативным отношением к убыткам, но не проверенные временем, либо от полугода, но дискредитировавшие себя в последнее время единожды.
    Выбор управляющих для счетов старше года проводится по результатам последних 12-ти месяцев работы. От полугода – с отсечкой первого месяца, если результаты значительно отличаются от последних. Молодых - индивидуально, вплоть до посделочного рассмотрения.
    При оценке доходности управляющих минуса в течении периода рассмотрения принимаются полностью, однако, периоды сверхдоходности в прошлом могут не учитываться по усмотрению инвестора.
    Портфель рассчитан на 10-15 управляющих.

    VII. Пример работы по стратегии:
    Портфель предполагает стабильный рост без активного участия инвестора. Анализируется поведение управляющих без попыток найти механические закономерности, но c попытками выявить причины изменений результатов работы трейдера. Оценивается прогресс/регресс трейдера на длительном периоде, если трейдер не стабилен. Особое внимание уделяется отношению трейдера к убыткам. Идеальный управляющий для портфеля приносит инвестору доход в рамках ожидания, убытки пресекает на корню на уровне сопоставимым с доходом за т.п., в случае попадения в просадку выходит из нее за 1-3т.п. Падение эффективности торговой стратегии управа (Нехарактерно большая просадка, нарастающий убыток, топтание на месте) – повод для переоценки доверия управляющему, вплоть до вывода его из портфеля.


    В качестве примера рассмотрим управляющего компании Пантеон Финанс (Skilled, номер счета 5000080) https://panteon-finance.com/pammView...broker=panteon




    Стиль работы данного управляющего был наглядней на недельных графиках. Но посколько ТП у управа 4 недели, рассмотрим месячный график. Результаты декабря-2011 были сигналом к выходу (с учетом понедельного анализа). Январь бы поставил точку. Однако, за последние 12 месяцев управ демонстрирует весьма впечатляющую работу. (низкие результаты апреля-мая связаны с тем, что управляющий 6 недель не торговал) Максимальная недельная просадка 11,23% за этот период была достигнута в нерабочую неделю января (ставим заметку) и уверенно перекрыта в последующие две недели.
    Управ отдает 70% прибыли инвестору. Простое сложение процента с 1.04.2012 показывает 101.82% годовых (8.49%/мес, март еще не закрыт), сложный с реинвестом 162.9%.
    Данный ПАММ отлично вписывается во вторую группу. Единственный момент – нужно уточнить у управа его планы на апрель-май текущего года)

    Рассмотрим счет FX-Trend (NotShowBusiness номер счета 26654) https://panteon-finance.com/pammView...broker=fxtrend




    Счету 10 месяцев. Бросается в глаза два периода в жизни счета. На посделочном графике видно, что с 28-10-2012 управляющий изменил лотность и с тех пор придерживается новой, более консервативной и ответственной политики мм. Естесственно, возраст счета от этого меньше не стал, более того, счет стал надежнее, но для оценки доходности берем вышеозначенный период. Простое сложение дает 84,23% годовых инвестору или 6.48% в месяц. Счет подходит для группы 2.


    Рассмотрим счет FX-Trend (Viktor_Z, номер счета 25889) https://panteon-finance.com/pammView...broker=fxtrend



    Счет демонстрирует высокую доходность свыше полугода. Результат первого месяца не репрезентативен и не является критерием для отсева, однако в оценке доходности, дабы умерить ожидания, мы его учтем. Простое сложение дает 12.21% в месяц инвестору, сложный с реинвестом: 17.3% в месяц. Максимальная просадка всего 10.71%, недельный и посделочный графики показывают профессиональную работу с убытком, исключительно аккуратную на фоне доходности. Счет отлично смотрелся бы в группе 2, однако, есть один нюанс. КУ/КИ – менее 0.2%. Капитал управляющего фактически отсутствует, что означает полную ответственность инвестора за убыток и, несмотря на блестящие результаты, может говорить о неуверенности управляющего в своей стратегии. Из-за этого данный счет вместо группы 2 помещается в группу 3 с соответствующим уменьшением рисков (в два раза).

    Рассмотрим счет FX-Trend (Alla 1960, номер счета 504699) https://panteon-finance.com/pammView...broker=fxtrend



    Счету 8 месяцев, на т.п.4 недели управляющий демонстрирует хорошую стабильную работу. Доходность порядка 118.6 годовых или 9.88% инвестору. Однако, последние сделки настораживают.



    Есть ощущение, что управляющий после череды контролируемых минусов просто психанул. И выиграл.
    Везение, конечно, не самая плохая черта для трейдера, однако инвестировать в везение в планы не входит. Я надеюсь на опыт управляющего, что он сам сделал выводы и подобного не повторится. Из-за этого инцидента управляющий вместо группы 2 помещается в группу 3 с соответствующим уменьшением рисков.


    В данном случае у нас получился следующий портфель:

    sven (7031) 1500$ https://panteon-finance.com/pammView...broker=fxtrend
    Veronika (7187) 1500$ https://panteon-finance.com/pammView...broker=fxtrend

    Skilled (5000080) 1000$ https://panteon-finance.com/pammView...broker=panteon
    Hermes (5000164) 1000$ https://panteon-finance.com/pammView...broker=panteon (Pamm 2.0)
    NotShowBusiness (26654) 1000$ https://panteon-finance.com/pammView...broker=fxtrend
    Boldinov (506299) 1000$ https://panteon-finance.com/pammView...broker=fxtrend

    Perseus (5000194) 500$ https://panteon-finance.com/pammView...broker=panteon
    Viktor_Z ( 25889) 500$ https://panteon-finance.com/pammView...broker=fxtrend
    Alla1960, ( 504699) 500$ https://panteon-finance.com/pammView...broker=fxtrend
    Klyaksa, (519959) 500$ https://panteon-finance.com/pammView...broker=fxtrend
    votfx, (520050) 500$ https://panteon-finance.com/pammView...broker=fxtrend
    Amass, (513496) 500$ https://panteon-finance.com/pammView...broker=fxtrend
    Недоступно! Pro 8
    Поделиться
    Просмотров: 75,706
  2. 846
    Комментарии
    5
    Темы
    7973
    Репутация Pro
    Аватар для MC.  
    Старожил

    4 Медалей
    X. Начало инвестирования
  3. 5,140
    Комментарии
    22
    Темы
    0
    Репутация Pro
     
    Новичок

    7 Медалей
    Уточните пожалуйста относительно этого счета:

    Skilled (5000419) 1000$ https://panteon-finance.com/pammView...broker=panteon

    номер счета управляющего Skilled - 5000080. Это случайная описка, или вы решили инвестировать в управляющего Artemon25 (5000419)?
  4. 846
    Комментарии
    5
    Темы
    7973
    Репутация Pro
    Аватар для MC.  
    Старожил

    4 Медалей
    Не вполне случайная, но, безусловно, описка) Исправил
  5. 5,140
    Комментарии
    22
    Темы
    0
    Репутация Pro
     
    Новичок

    7 Медалей
    Ок.

    Портфель принят. Начинайте инвестирование.
    Тема перемещается в соседнюю ветку - Этап 1-й.

    Удачи!
  6. 846
    Комментарии
    5
    Темы
    7973
    Репутация Pro
    Аватар для MC.  
    Старожил

    4 Медалей
    Итог 1-ой недели (17-24/03)

    Неделя выдалась удачной. Все управляющие отторговались в плюс и практически все показали отличные результаты.



    Единственное за что можно зацепиться - низкая доходность г-на Болдинова.
    Вероятно, он ожидал закрытия гэпа по eur/usd. Не он один, в реальном портфеле у управа с более длительным периодом остались висеть 4 сделки на выходные. У болдинова же ТП закончился, захлопнув череду из 6-ти убыточных сделок. Не слишком приятно, однако евро рос и наверняка убытки контролировались стопами. В конце концов управ все равно закрылся в плюс и это есть хорошо.

    Общая доходность по портфелю 2.68% и это прекрасный результат.
    Портфель остается без изменений
  7. 5,140
    Комментарии
    22
    Темы
    0
    Репутация Pro
     
    Новичок

    7 Медалей
    Результаты приняты!

    В Вашем портфеле есть управляющие с со сроком торгового периода (ТП) более недели, посему хочу напомнить схему расчета, которая заложена в ПАММ системе для счетов с ТП более недели. Суть ее состоит в том, что результат следующей недели по этим счетам Вам необходимо будет подсчитывать отталкиваясь не от результата теперешней недели, а от начальных инвестиций. К примеру, предположим, что управляющий Skilled (5000080) принесет Вам на следующей недели прибыль в +10%. Эти +10% нужно будет высчитывать не от 1028,35 $, которые образовались на этой неделе, а от начальной суммы инвестиций в этот ПАММ счет, то есть от 1000 $. И так до конца торгового периода. И лишь по окончании ТП можно будет говорить о реинвестировании, то есть начинать отсчитывать прибыль от итоговой суммы, образовавшейся на конец ТП.

    Кроме того, напомню, что по правилам компании Fx-Trend если Вы начинаетет инвестировать в того или иного управляющего в середине торгового периода, Вам необходимо дождаться конца этого периода, а затем пройти с этим управляющим весь следующий торговый период, то есть пройти полный цикл ТП. Данное правило не касается ПАММ счетов компании Пантеон Финанс.

    Учтите эти моменты при подведении итогов следующей недели и при принятии решений о перебалансировке портфеля.

    Успешных Вам инвестиций на новой неделе!
  8. 846
    Комментарии
    5
    Темы
    7973
    Репутация Pro
    Аватар для MC.  
    Старожил

    4 Медалей
    Итог 2-ой недели (24-31/03)



    Неделька выдалась непростой. Больше всех неприятностей доставил управляющий Viktor_Z, принесший максимально ожидаемый (от него) убыток 15%
    Хуже всего то, что собственного капитала у управляющего не хватило и это создает серьезные проблемы при подсчете убытков.
    Исходя из того, что на данный момент у него значится минус 2533.25 USD, с момента обнуления КУ инвесторы потеряли 2533.25*2 = 5066,5 USD
    Текущий КУ 144892.98 USD. Снятий наверняка не было, середина ТП как никак, доливов - не знаю. Могу только допускать, что не было.
    Т.е. инвесторы потеряли 1- 144892.98 / (144892.98 + 5066,5) = 3,38% по полной, и (15%-3.38%) напополам с управом. Итого 9,19%
    Прошу проверить мои вычисления и поправить меня если ошибаюсь.

    Если расчет верен, результат портфеля за неделю +0.54%


    Результат портфеля за неделю +0.44%

    Портфель неплохо сбалансирован, группа консерваторов вытянула эту неделю в плюс. Вторая группа дала около 0.4 процента на свою долю, группа номер три сработала в ноль -0.36% на свою долю.

    Несмотря на наличие управов с минусами и серьезными минусами, больше всего вопросов снова вызывает Г-н болдинов, который вторую неделю демонстрирует слишком вялую прогрессию. И в этот раз убытками это не объяснишь. Все 30(!) сделок на неделе были закрыты в плюсы, но результаты - в районе 1 пипса и 12 открытых на ролловер сделок. Управ режет прибыль и дает расти убыткам. Т.е. делает все шиворот-навыворот. Мне это не нравится, однако, глядя на историю, работа для управа вполне характерная, посмотрим еще недельку.

    Портфель остается без изменений
  9. 5,140
    Комментарии
    22
    Темы
    0
    Репутация Pro
     
    Новичок

    7 Медалей
    Результат рассмотрен.

    Поскольку в Вашем портфеле появился управляющий с отрицательным КУ на конец недели, прошу Вас сделать пересчет, исходя из нижепредложенной схемы:

    В связи с тем, что при минусовом капитале управляющего (КУ) большая часть убытка ложиться на инвесторов, расчет необходимо производить отлично от стандарного расчета по условиям оферты. К примеру, если при условии 50% вознаграждения КУ на начало торгового периода (ТП) был 10 000, а капитал инвесторов (КИ) - 100 000, то при просадке в 30% потери управляющего составят: -3000 (30% из его КУ) + (-30 000*0,5=15 000, из доли инвесторов) итого = -18 000. Следовательно, -КУ = - 8 000. Эти -8 000 лягут полностью на инвесторов. Возможна и обратная ситуация, при которой КУ на начало ТП имеет отрицательное значение и вся прибыль от торговли управляющего идет на погашение убытков инвестора (т.е. не 50% как по оферте, а фактически 100%).
    Вместе с тем, в случае с демо-инвестированием мы не можем точно зафиксировать когда именно КУ ушло в минус (так как мониторинг не может вестись круглосуточно и мы можем видеть только результыты на конец недели). Мы так же не можем чисто теоретически разделить сумму отрицательного КУ на всех инвесторов, так как нет открытого доступа к информации о количестве инвессторов и их долях. Поэтому, учитывая все эти оговорки и понимая, что демо показывает лишь "отцифрованную" часть реальной картины, нам придется ввести ряд корректировок для расчетов наших демо-результатов.

    ГЛАВНОЕ, что каждый инвестор должен понимать: При отрицательном КУ убыток инвесторы начинают нести в полной мере (у управляющего просто нет средств, с помощью которых он может восполнять убыток) и второе при отрицательном КУ прибыль инвесторы так же получают большую, так как система прежде всего насчитывает прибыль в пользу инвесторов.

    Теперь о том как нам считать размеры этих прибелей и убытков не зная всей картины полностью?


    Прежде всего, договоримся о двух допущениях: якобы просадка случилась в середине недели и инвестор берет на себя половину убытка управляющего (в реале, это не так, но часто близко к реальной статистике).

    ИТАК, при уходе КУ в минус на конец недели (пятница вечер-суббота утро) расчет прибыли-убытков производим по следующей схеме:

    На инвестора ложится 1) процент убытка*на процент вознаграждения управляющего (все как в обычной схеме) + 2) половина убытка управляющего



    Приведем пример:

    На начало ТП,  КУ= 10 000, КИ = 100 000. Управляющий фиксирует убыток на конец недели = -30%. У него уровень вознаграждения 50%. Его КУ уходит в минус на 8 000. Я рядовой инвестор, который демо-инвестировал в управляющего 1000. Как мне посчитать результат не зная когда КУ ушел в минус и сколько? По нашей демо-схеме мы берем свой убыток и еще половину убытка управляющего.

    = 1000 - ( (-30% * 0,5)  + (-30% * 0,25) ) = 1000 - 3333 * 0,75 = - 2 500 (то есть минус 75% от убытка)

    если уровень вознаграждения 60%, значит на инвестора будет ложиться убыток в другой пропорции (40% по оферте + половина от убытка управляющего - 60/2), то есть 70%

    если уровень вознаграждения управляющего (ВУ) 30%, значит на инвестора ложится и больший убыток (70% по оферте + половина от убытка управляющего - 30/2), то есть 85%

    итак, имеем чисто теоретическое допущение приемлемое только для нашего конкурсного демо-инвестирования:
    при ВУ 50% инвестор получает 75% убытка
    при ВУ 60% инвестор получает 70% убытка
    при ВУ 30% инвестор получает 85% убытка

    ТЕПЕРЬ О ПРИБЫЛИ

    Если неделя началась с отрицательным КУ, и управляющий дал прибыль, но при этом КУ осталось на конец недели таким же отрицательным, то инвестору идут все 100% от прибыли. То есть при отрицательном КУ сделаны +30%, все 30% начисляем инвестору.

    Но если в начале недели было отрицательное КУ, была получена прибыль в результате которой КУ вышло в плюс (и заработали условия оферты по распределению прибыли и вознаграждения управляющего), но мы не знаем когда именно счет вышел в плюс, тогда вся логика демо-расчетов та же, что и при убытках.

    при ВУ 50% инвестро получает 75% от прибыли
    при ВУ 60% инвестор получает 70% от прибыли
    при ВУ 30% инвестор получает 85% от прибыли

    Повторюсь, эта схема лишь частично демонстрирует то, как присходит расчет прибыли/убытков в системе ПАММ счетов, имеет к реальному инвестированию лишь косвенное отношение и в реале эти цифры могут расходиться, так как уход КУ в минус может произойти не в середине недели, а в любой период.
  10. 846
    Комментарии
    5
    Темы
    7973
    Репутация Pro
    Аватар для MC.  
    Старожил

    4 Медалей
    Исправил. В данном случае результат вышел менее точный и не в мою пользу, но в пределе такой расчет стремится к актуальности...

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать