Архив форума » Аналитика от брокерских компаний » Аналитика от Metropol-Forex
+ Подписаться
Страница 5 из 17 ПерваяПервая ... 3456715 ... ПоследняяПоследняя
  1. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    По материалам портала "Метрополь-Форекс"

    Темпы роста американской экономики в октябре-ноябре оказались "умеренными", говорится в экономическом обзоре ФРС – "Бежевой книге". Корпоративный сектор сейчас охвачен опасениями относительно дальнейшей налогово-бюджетной политики Плюс – негативное влияние последствий урагана "Сэнди" на деловую активность ряда округов

    По оценке ФРС, большинство округов продемонстрировали скромные успехи в сфере роста новых рабочих мест и потребительских расходов. Что касается производственного сектора – он в значительной степени ослаблен.

    Бежевая книга - это своего рода слепок текущего состояния экономики, сформированный на основе данных экономистов по всей стране и представителей деловых кругов. Он будет предметом обсуждения на следующем заседании американского Федрезерва, определяющего ход дальнейшей экономической политики, 11-12 декабря.

    Экономический рост в более чем половине округов продолжается умеренными темпами. Компании осторожничают с расходами и инвестициями в преддверии надвигающегося "фискального обрыва" – автоматического увеличения налогов и сокращения расходов на сумму $600 млрд. Процесс будет запущен, если к началу 2013 Конгресс и Белый дом не смогут придти к компромиссному альтернативному соглашению по бюджету.

    Эксперты уже выяснили: американские компании сокращают расходы и сворачивают инвестиционные планы самыми быстрыми темпами с начала рецессии. По оценке Wall Street Journal, объем инвестиций компаний в оборудование и программное обеспечение - мерило экономической жизнеспособности корпоративного сектора США - в третьем квартале замедлился впервые с начала 2009 года.

    "Представители бизнеса в ряде округов выразили обеспокоенность и неуверенность относительно перспектив федерального бюджета, особенно приближением "фискального обрыва", - отмечается в докладе ФРС.

    Тем не менее, укрепление рынка труда отмечено более чем в половине округов, хотя во многих наблюдается тенденция к сокращению количества рабочих часов: растет число работодателей, набирающих новых сотрудников на неполный день, а не на полную занятость.

    Отметим, что ситуация на рынке труда имеет для ФРС решающее значение: регулятор планирует осуществлять выкуп ипотечных ценных бумаг в объеме $40 млрд. ежемесячно до тех пор, пока он существенно не укрепится. Последние же комментарии представителей ФРС указывают на то, что какого-либо серьезного восстановления на рынке труда не наблюдается.

    В то же время потребительские расходы продолжают расти, многие ритейлеры исполнены оптимизма относительно рождественских продаж, согласно отчету ФРС. Признаки улучшения демонстрирует и рынок жилья, в частности, в сегменте одноквартирных домов. Обнадеживает строительство и сектор коммерческой недвижимости.

    Тем не менее, председатель ФРС Бен Бернанке уже предупредил: восстановление рынка жилья, вероятно, будет происходить неравномерно. По данным министерства торговли продажи новых домов в США в октябре по сравнению с предыдущим месяцем в годовом исчислении снизились – до 368 тыс. единиц.

    "Неуверенность относительно "фискального обрыва" определенно тормозит деловую активность, но неясно, в какой степени замедление связано и с другими факторами, в том числе экономическими проблемами торговых партнеров США ", - комментирует Дана Сапорта, экономист по США в Credit Suisse. По ее словам, доклад ФРС не повлиял на прогноз Credit Suisse относительно того, что Федрезерв, скорее всего, продолжит стимулировать экономику – выкупать ипотечные бумаги и проводить замену краткосрочных долговых обязательств на долгосрочные – и в следующем году.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  2. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    После заявления лидера политического большинства в Парламенте США об «оптимистических» оценках возможности достижения соглашения по бюджету для предотвращения фискального кризиса отправило цены на сырьевые активы и азиатские фондовые индексы вверх; последние достигли в четверг трехнедельного максимума.

    Фондовый индекс MSCI для азиатско-тихоокеанского региона (без учета Японии) .MIAPJ0000PUS прибавил 0,6% после того, как в среду завершил семидневный забег вверх падением на 0,3%.

    Фондовый индекс Nikkei .N225 вырос на 0,7%, компенсировав закрытие на недельном минимуме прошлой сессии.

    Австралийский индекс .AXJO прибавил 0,5% до трехнедельного максимума, получив поддержку от банков и транснационального горнорудного гиганта Rio Tinto (RIO.AX), на фоне роста оптимизма прогнозов экономического роста Китая и публикации планов по секвестру расходов.

    Однако, рост рынков был нивелирован потоками, связанными с коррекцией позиций перед закрытием в конце года. Кроме того, фоне отсутствия ясности в вопросе прогресса переговоров по мерам, направленным на предотвращение «фискального обрыва», а также туманности прогнозов роста мировой экономики инвесторы с осторожностью подходят к открытию новых позиций.

    «Поток негативных новостей начал пересыхать, однако, фонтана позитивных не возникло, а значит, инвесторы вынуждены проводить ротацию перекупленных или скомпрометированных активов, стараясь создать более или менее нейтральное соотношение», - заметил руководитель компании Fukoku Capital Management Юуки Сакураи (Yuuki Sakurai).

    «Хотя решение таких проблем как угроза «фискального обрыва» в США и долговой кризис Еврозоны происходит по сходному сценарию: три шага вперед и два назад, - тем не менее, общее движение вперед сохраняется, снижая опасения, связанные с рисками обвала, и сохраняя рынки в привычных рамках», - добавил г-н Сакураи.

    Фондовые индексы США рванули вверх после выступления спикера Палаты представителей Джона Бейнера, в котором политик выразил оптимизм в отношении возможности заключения соглашения между республиканским Парламентом и Белым домом, которое позволило бы избежать введения мер экономии с началом 2013 года.

    Позже, Президент Барак Обама выразил надежду на то, что соглашение, направленное на предотвращение наступления с началом нового календарного года «фискального обрыва» (повышения налогов и секвестра затрат на общую сумму $600 млрд, целью которых было сокращение дефицита бюджета) будет достигнуто еще до наступления Рождества.

    «За фондовыми индексами США потянулись акции автомобилестроительных и кораблестроительных предприятий, сменившие масштабные потери и рост», отметил аналитик Daishin Securities Сеунг-Хун О (Oh Seung-hoon).

    Тем не менее, участников рынка продолжает беспокоить вопрос того, как партийные лидеры планируют прийти к компромиссному решению.

    Однако, разворот трендов рисков на фоне оптимистических заявлений указывает на опасения, связанные с тем, что в случае неспособности чиновников достигнуть соглашения, наступивший «фискальный обрыв» вернет экономику США в рецессию, а та, в свою очередь, потащит за собой и экономику мира, в целом.

    Тем временем, по оценкам ФРС, темпы роста экономики США оставались «сдержанными», а показатели рынка труда скромными. Кроме того, опубликованные в среду показатели рынка жилья за октябрь указывают на сокращение количества продаж домов на первичном рынке. Кроме того, правительство скорректировало в сторону понижения данные за сентябрь, разрушая надежды на скорое восстановление рынка жилья.

    Отсутствие тренда

    Прогнозы роста для азиатского региона остаются разнонаправленными. Так, экономики таких стран как Индонезия и Филиппины продолжают рост, опираясь на стабильные показатели роста национального потребления и правительственных расходов, тем временем, Южная Корея и Япония столкнулись со снижением уровня национального потребления и сокращением объемов экспорта.

    Так, по данным исследования ключевых промышленных предприятий Южной Кореи, опубликованного в четверг, промышленный индекс на декабрь опустился до трехлетней отметки, указывая на неопределенность экономических прогнозов компаний.

    Экономика Китая постепенно выходит из пике, тем не менее, прогноз роста все еще не определен. Так, Композитный индекс Шанхайской фондовой биржи .SSEC опустился до четырехлетнего минимума (первый раз с января 2009 года ниже 2,000) на фоне обвала акций компаний, относящихся к секторам наиболее чувствительным к прогнозам роста экономики.

    Европейская валюта торговалась стабильно в области $1.2954, после скачка во вторник до $1.3010 (максимума с 31 октября), возникшего на волне сообщений о заключении соглашения по плану сокращения задолженности Греции, ставшего пропуском к очередным траншам финансовой помощи и избавлением от угрозы дефолта.

    Позиции доллара США к иене почти не изменились. Резервная валюта осталась на отметке 82.01.

    Фьючерсы на техасскую нефть и нефть марки Brent выросли на 0,2% до $86.66 и $109.75 за баррель.

    Цены на золото поднялись на 0,1% до $1 720.61 за унцию после 1,5% падения в среду (самое масштабное падение за месяц), когда опасения, связанные с «фискальным обрывом» и долгами Греции, вызвали массовую выдачу стоп-лосс ордеров.

    Тем не менее, интерес инвесторов к драгоценному металлу остался на высоком уровне. Так, запасы крупнейшего в мире золотого трастового фонда SPDR Gold Trust достигли 28 ноября рекордной отметки 1 347.018 метрических тонн (1484.8 тонн).

    «В целом, инвесторы ожидают роста цен на золото, и небольшая коррекция, прошедшая на прошлой торговой сессии, не является чем-то экстраординарным», - отметил сингапурский брокер, добавив, что выгодный для покупки диапазон может находиться в области $1 650-$1 700.

    Инвесторы с осторожностью ожидают роста азиатских кредитных обязательств. Так, спреды на азиатский iTraxx (без учета Японии) по активам с инвестиционным рейтингом сократились на 1 базисный пункт.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  3. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    По материалам аналитического портала "Метрополь-Форекс"

    Европейская валюта может начать падение на фоне возврата надежд на введение ЕЦБ дополнительных мер стимулирования после публикации пессимистических показателей рынка труда Германии. Позиции швейцарского франка могут пошатнуться, если показатели ВВП за третий квартал разочаруют рынки.

    Темы для обсуждения
    • Евро: возможно падение на фоне роста ожиданий снижения ЕЦБ процентной ставки после публикации данных рынка труда Германии
    • Отчет по ВВП Швейцарии может ослабить позиции франка из-за риторики стимулирования экономического роста, принятой Национальным Банком Швейцарии
    • Падение японской иены на фоне прогресса по проблеме «фискального обрыва» и угроз Абэ


    Основной макроэкономической новостью европейской торговой сессии станет публикация показателей занятости Германии. По предварительным оценкам аналитиков, в ноябре экономика страны потеряла почти 16 000 рабочих мест. Что, конечно, лучше 20 000 сокращения прошлого месяца, однако, сокращение рабочих мест продолжает указывать на продолжение ухудшения состояния рынка труда, начавшегося во второй половине текущего года. Трейдеры валютных рынков могут перевести эти данные в контекст опасений распространения проблем периферии Еврозоны на страны ядра сообщества, возвращая, таким образом, ожидания введения ЕЦБ дополнительных мер стимулирования и ослабляя позиции единой валюты.

    Также внимание рынка будет приковано к публикации отчета по ВВП Швейцарии. По предварительным оценкам, в третьем квартале рост составит 0,2% (после сокращения на 0,1% во втором квартале). В том случае, если фактические показатели совпадут с прогнозными, оставаясь, таким образом, в рамках среднегодового показателя, публикация не окажет существенного влияния на волатильность швейцарского франка. Тем не менее, разочарование может усилить опасения, связанные с влиянием рецессии Еврозоны на экономику страны, а также ослабит позиции франка, заставив инвесторов задуматься о возможных мерах стимулирования экономического роста, реализуемых Национальным банком Швейцарии (включая прямую игру на ослабление национальной валюты).

    В ходе торгов в Азии позиции японской иены пошатнулись по отношению ко всем основным аналогам, а ралли фондовых индексов ослабило спрос на региональную безопасную гавань. Региональный фондовый индекс MSCI вырос на 0,8%, продолжив ралли, начатое на Уолл-стрит после выступления спикера Палаты представителей Джона Бейнера с выражением надежд на достижения компромиссного соглашения, которое позволит предотвратить наступление «фискального обрыва». Дополнительным фактором, определившим слабость позиций иены стали заявления Синдзо Абэ, являющегося лидером оппозиции и одним из основных претендентов на пост Премьер-министра, о необходимости расширения масштабов стимулирования экономического роста посредством смягчения денежно-кредитной политики и повышения целевого инфляционного показателя до 2%.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  4. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    По материалам аналитического портала "Метрополь-Форекс"

    Вопрос с "фискальным обрывом" будет решен, скорее всего, в январе, но не в декабре, уверен инвестор-мультимиллиардер Уоррен Баффет.

    Соглашение по бюджету Конгресс и Белый дом должны заключить до 31 декабря, чтобы в действие не вступила программа автоматического увеличения налогов и повышения расходов на сумму $600 млрд. Подобный сценарий, хорошо известный как "фискальный обрыв" , может поставить крест на хрупком восстановлении экономики США, столкнув ее в рецессию.

    Впрочем, по мнению Баффета не все так мрачно: несмотря на то, что политики не уложатся в срок, сделка, которая позволит избежать "обрыва", последует позже.

    Ранее на этой неделе лидер большинства в Сенате Гарри Рид заявил, что в переговорах наблюдается "незначительный прогресс". "Они оживленно осуждали доходы, но в запасе у нас осталось лишь пара недель", - сказал сенатор, комментируя переговоры демократов с республиканцами.

    "День X" приближается

    К своей ремарке Рид поспешил добавить, что он "очень надеется" на благоприятный исход, и не думает, что республиканцы "толкают нас к обрыву", но тщетно: его комментарии привели к падению фондовых рынков в среднем на 0,5%.

    Демократы контролируют Сенат и администрацию, тогда как оплот республиканцев - Палата представителей – нижняя палата Конгресса, где они с удовольствием блокируют "сенатское большинство". Чтобы заключить сделку обе партии в Конгрессе и президент должны придти к компромиссу.

    Уоррен Баффет выступает за повышение налогов для самых богатых американцев – таких, как он сам, - в частности, путем увеличение налога на прирост капитала. По его мнению, "фискальный обрыв" - замечательная возможность для достижения этой цели. "Мы долго возились с этим вопросом, но день Х уже наступает", - сказал он. – Это не значит, что проблема "фискального обрыва" будет решена до 31 декабря. Я надеюсь, что она будет решена, но уже в январе".

    По словам Баффета, предстоит решить важные политические вопросы, о чем знает и Конгресс, и президент, и рядовые американцы.

    Что касается Конгресса, обе стороны обвиняют друг друга в непримиримости своих позиций и нежелании идти на уступки. Большинство республиканцев пообещали не повышать налоги, а это означает, что они вряд ли согласятся на отмену налоговых льгот, введенных при Джордже Буше.

    Демократы, со своей стороны, в том числе президент США Барак Обама, настаивают на отмене налоговых льгот для тех, кто зарабатывает более $ 250 тыс. в год. Накануне Обама заявил, что отказ от сохранения налоговых льгот для семей, чей доход меньше этого уровня, повредит мировой экономике.

    В то же время республиканцы обвиняют демократов в нежелании сократить расходы на дорогостоящие программы социального обеспечения – Medicare и Medicaid.

    Баффет, тем не менее считает, что идеологические разногласия между двумя сторонами не столь велики.

    "Закончились патроны"

    "Я бы сказал, что 90% республиканцев и 90% демократов понимают, что нужно привлечь 18,5% или около того от ВВП в виде доходов, а потратить можно около 21% - тогда все будет в порядке", - сказал он. – Они понимают и то, что нынешний курс неприемлем.

    Баффет также добавил, что Федеральная резервная система США уже "израсходовала все свои патроны", снизив ставки до нуля и выкупив с рынка $ 2 трлн. долгов.
  5. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    По материалам аналитического портала "Метрополь-Форекс"

    По данным, проведенного недавно Bloomberg Global Poll опроса инвесторов, мировая экономика достигла лучшей за последние 18 месяцев формы благодаря росту оптимизма прогнозов Китая и появившихся надежд на обход «фискального обрыва» в США.

    Так, две трети из 862 опрошенных инвесторов оценили состояние мировой экономики как «стабильное» или «улучшающееся». Что сопоставимо с аналогичным показателем мая 2011 года (и больше показателя сентября 2012 года).

    Восьмой квартал подряд США занимает первую строку в рейтинге наилучших инвестиционных возможностей на следующий год, тем временем Китай вернулся на вторую строку рейтинга, после краткосрочного отступления до 4 места по результатам сентябрьского исследования. Тем временем, по мнению подписчиков Bloomberg, охваченный долговым кризисов Евросоюз предлагает наихудшие инвестиционные возможности.

    «Мировая экономика постепенно стабилизируется благодаря США и развивающимся странам. Число обеспеченных растет, а количество бедных сокращается», - отметил принявший участие в опросе вице-президент компании IST Investmentstiftung fuer Personalvorsorge, управляющей швейцарским пенсионным фондом, Андреа Гуцци (Andrea Guzzi).

    Самым привлекательным для инвестиций активом оказались ценные бумаги. При этом один из трех, участников опроса, прошедшего 27 ноября, заявил о росте доходности подобных инвестиций в следующем году. На втором месте по популярности оказалась недвижимость. Только один из пяти инвесторов выбрал бы эти активы, что, тем не менее, лучше аналогичных показателей с начала проведения ежеквартальных опросов в июле 2009 года. Облигации оказались внизу рейтинга.

    По мнению участников опроса ФРС продолжит оказывать поддержку фондовому рынку и после завершения операции «твист» в следующем месяце. Трое из четверых заявили о возможности начала выкупа Казначейских облигаций после завершения плана по обмену краткосрочных ценных бумаг на долгосрочные.

    Покупки ФРС

    По мнению двух из пяти, ФРС продолжит выкуп ценных бумаг с ипотечным покрытием в 2014 году, в рамках реализации стратегии, названной инвесторами QE3.

    «Заявление ФРС относительно будущего денежно-кредитной политики были вполне однозначными, если экономика не вернется к росту, то будет введен QE4 или проведены дополнительные покупки активов», отметил управляющий инвестиционным портфелем в барселонской страховой компании Fiatc Mutua de Seguros y Reaseguros Гала Прада (Gala Prada).
    Тем не менее, следует отметить, что рост оптимизма инвесторов в отношении прогнозов роста мировой экономики не затронул сферу финансовых услуг. Примерно семь из десяти заявил, что крупные банки будут проводить сокращения заработной платы и увольнения (-188 000 рабочих мест за два года). Большинство полагает, что основной причиной сокращения является ужесточение регулирования.

    Ужесточение требований

    После того, как худший со времен Великой Депрессии финансовый кризис вынудил правительства потратить миллиарды долларов на спасение финансовых учреждений, органы, регулирующие деятельность банков ужесточили регламент и повысили требования к капиталам.

    По мнению Андреа Гуцци - «Во многих странах банковский сектор гипертрофирован, и должен быть сокращен до нормальных размеров».
    Оптимизм прогнозов роста мировой экономики отчасти связан с надеждами на то, что США может предупредить введение секвестра расходов и повышения налогов на общую сумм $607 млрд, которое может произойти автоматически с наступлением 1 января 2013 года. Три из четырех опрошенных заявили, что Президент Барак Обама и лидеры Конгресса смогут достичь соглашения, которое позволит предупредить наступление «фискального обрыва».

    Тем временем, 34 ассамблея ОЭСР, прошедшая в Париже на этой неделе, предупредила, что «фискальный обрыв» в США станет причиной возврата мировой экономики в состояние рецессии.

    Почти половина опрошенных инвесторов заявила о планах увеличения доли ценных бумаг в последующие шесть месяцев (в сентябре за увеличение доли фондовых активов высказалось только двое из пяти опрошенных).

    Накопление запасов

    Респонденты ожидают роста фондовых индексов США. По мнению большинства, фондовый индекс Standard & Poor’s 500 продолжит уверенный рост. Так по состоянию на 16:00 по времени Нью-Йорка 28 ноября (01:00 29 ноября МСК) индекс находился на отметке 1409.93, а за год совокупный рост составил 12%.

    «Американские компании обладают лучшим потенциалом роста прибыли, качеством балансовых показателей и доступом к капиталу», - отметил президент и руководитель нью-йоркского офиса Sentinel Investment (управляющей активами превышающими $27 млрд) Кристиан Туэйтес.
    Также следует отметить роста цен на недвижимость в США. Три из пяти участников опроса ожидают роста цен на жилье в течение последующих шести месяцев (в сентябре с ростом цен согласилось меньшинство опрошенных).

    По оценкам индекса цен на недвижимость S&P/Case-Shiller, рассчитываемого на основании данных для 20 городов, за год (с сентября 2011 по сентябрь 2012 гг) цены на жилье выросли на 3%.

    Следует отметить, что ФРС оказывает поддержку рынку жилья. Таким образом, можно предположить, что межбанковские однодневные процентные ставки будут находиться у нулевой отметки до середины 2015 года, по крайней мере.

    Лучшее понимание

    Сорок пять процентов инвесторов заявило о том, что центробанк смог бы добиться лучшего понимания принимаемых политических решений и оказать помощь экономике, если бы установил целевые показатели безработицы и инфляции, после которых обещание сохранять процентные ставки на низком уровне потеряет свою силу. Только один из четырех опрошенных заявил, что смена календарного на целевой порядок обязательств может оказаться неудобной.

    Следует отметить, что в центробанк также столкнулся с этой проблемой. Так, вице-президент ФРС Джанет Йеллен и президент ФРС Чикаго Чарльз Эванс поддерживают такой переход, тем временем, глава ФРС Филадельфии Чарльз Плоссер и президент ФРС Далласа Ричард Фишер, озвучили свои сомнения на этот счет.

    В последнем опросе сырьевые активы потеряли часть поклонников. Только 12% опрошенных отнесло сырье к категории самых доходных классов активов в следующем году (в сентябре аналогичный показатель составил 18%).
    Инвесторы сохраняют пессимистический настрой в отношении облигаций. Сорок восемь процентов опрошенных планирует сократить долю Казначейских облигаций США в ближайшие полгода (максимум с включения этого вопроса в мае 2011 года). Часть, 50% – 45%, опрошенных считает Казначейские облигации более безопасными инвестициями, чем корпоративные бонды с рейтингом AAA- (например, таких компаний как Microsoft Corp. и Exxon Mobil Corp).

    Хуже всего в Европе

    Двое из пяти опрошенных полагают, что рынки Евросоюза будут предлагать наихудшие инвестиционные возможности. Таким образом, Евросоюз занимает нижнюю строчку, за ним следует Япония – 23%, Ближний восток – 17% (что несколько лучше сентябрьских 7%).

    Сорок процентов респондентов не желают инвестировать в Египет после прихода к власти Президента Мохаммед Мурси в июле, что в 10 раз больше желающих инвестировать в эту страну.

    Волнения и столкновения с полиций, произошедшие 28 ноября в Каире после того, как египетская оппозиция заявила о начале противостояния против действий Мохаммеда Мурси и поддерживающей его организации «Братьев-мусульман».

    Примерно половина из опрошенных не ожидает начала военного удара по Ирану в 2013 году в связи с проводимой страной ядерной программой.
    Премьер-министр Израиля Беньямин Нитаньяху неоднократно предупреждал о том, что время на то, чтобы остановить создание иранской атомной бомбы (целью применения которой, по его мнению, будет Израиль) истекает.
    Президент Ирана Махмуд Ахмадинежад, неоднократно называвший Израиль нелегитимным режимом, который должен «исчезнуть», утверждает, что все исследования атома, проводимые в стране имеют исключительно мирные цели.

    Опрос подписчиков Bloomberg провела компания Selzer & Co. (Де Мойн, Айова). Погрешность опроса составляет ± 3,3%.

  6. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    По материалам аналитического портала "Метрополь-Форекс"

    Цены не нефть и золото начали рост на волне оптимизма, связанного с ростом вероятности разрешения проблемы «фискального обрыва». Фьючерсы на фондовый индекс S&P 500 указывают на продолжение роста.

    Темы для обсуждения
    • Нефть и медь последовали за акциями вверх на волне надежд на консенсус по «фискальному обрыву»
    • Золото и серебро нашли поддержку в ослаблении спроса на безопасную гавань доллара США


    Сырье набирает темпы роста на фоне усиления аппетитов к риску на финансовых рынках, за счет возрождения надежд на достижение консенсуса по «фискальному обрыву». Аппетиты к риску вернулись на рынок после выступления спикера Палаты представителей Джона Бейнера относительно возможности скорого достижения компромиссного соглашения, подтвержденного заявлением Президента Обамы о том, что решение проблемы будет достигнуто до наступления Рождества.

    Коррелированные по риску нефть и мель последовали за фондовыми индексами вверх, а золото и серебро нашли поддержку в ослаблении спроса на безопасную гавань доллара США. Фьючерсы на фондовый индекс S&P 500 уверенно смотрят вверх, указывая на долгосрочность движения по восходящей.

    Что касается макроэкономических публикаций, то скорректированные данные ВВП США не станут источником волатильности, из-за минимальности расхождений с предварительными оценками. Таким образом, все внимание рынка сосредоточено на выходе данных изменения объема незавершенных сделок по продаже жилья за октябрь, а также индекса производственной активности от ФРС Канзаса. Рост обоих показателей станет подтверждением самых «розовых» надежд трейдеров.

    Техасская нефть (WTI Crude Oil - на закрытии Нью-йоркской биржи): $86.49 // -0.69 // -0,79%

    Цены пробили поддержку восходящего тренда, установленного от показателей середины октября, и направились к области минимума 7 ноября (84.04). Прорыв вниз направлен к отметке 80-50-81.43. Разворот выше линии тренда (87.42) направлен к отметке 23,6% расширения Фибоначчи при 89.48.



    Золото (Spot Gold - на закрытии Нью-йоркской биржи): $1719.75 // -22.40 // -1,29%

    Цены ушли вниз после формирования фигуры Медвежье поглощение (Bearish Engulfing) под отметкой 61,8% коррекции Фибоначчи (1748.70), и начали тестировать область 38,2% уровня при 1719.60. Дальнейшее движение вниз будет направлено к области 23,6% уровня Фибоначчи при 1701.60, усиленного восходящим трендом, установленным от показателей конца июня (1697.29). Краткосрочное сопротивление расположено в области 1734.15, 50% коррекции.



    Серебро (Spot Silver - на закрытии Нью-йоркской биржи): $33.76 // -0.30 // -0,88%

    Цены тестируют сопротивление на уровне 34.18, 38,2% расширение Фибоначчи. Прорыв вверх направлен к отметке 50% уровня при 35.29. Краткосрочная поддержка тренда расположена на уровне 33.43, усиленном 23,6% уровнем Фибоначчи при 32.84. Прорыв ниже указанной отметки направлен в область минимума 5 ноября при 30.65.



    Мини контракты на медь (COMEX E-Mini Copper - на закрытии Нью-йоркской биржи): $3.538 // -0.014 // -0,39%

    Цены тестируют область под сопротивлением на уровне 3.540, 38,2% коррекция Фибоначчи, и направились в область 50% уровня Фибоначчи при 3.588. Прорыв вверх направлен в область 61,8% уровня Фибоначчи при 3.625. Первоначальная поддержка расположена на уровне 3.487, 23,6% уровень, с прорывом вниз к поддержке восходящего тренда на уровне 3.415.



    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  7. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    По материалам аналитического портала "Метрополь-Форекс"

    ВВП Еврозоны остается ниже уровня 2007 года из-за глобального финансового кризиса и последующего кризиса суверенного долга на периферии. Уровни безработицы явно свидетельствуют о том, что в некоторых странах дела обстоят значительно хуже, чем в других. В Испании и Греции безработица превышает 25%, - гораздо выше, чем в Португалии (15,7%), и в целом в еврозоне (11,6%). Существенное изменения с 2007 года, когда уровень безработицы и в Испании, в Греции был ниже, чем в еврозоне. В этой статье мы покажем, несмотря на то, чо сейчас безработица в обеих странах на одном уровне, пути к ней были очень разными. Сокращение занятости в Греции, как во всей зоне евро, было пропорциональным резкому сокращению ВВП страны, а занятость в Испании сократилась гораздо больше, чем ее ВВП, отчасти из-за заметной гибкости местного рынка труда.

    Взгляд на ситуацию с занятостью в Греции и Испании на графике ниже, показывает значительное снижение таковой в обеих странах с 2007 года. Потеря рабочих мест раньше началась в Испании, с лопнувшего пузыря на рынке недвижимости, тогда как Греции удалось сохранить стабильный уровень занятости, соответствующий еврозоне в целом, до начала суверенного долгового кризиса, вызвавшего резкое снижение занятости с начала 2010 года. В обеих странах занятость в 2012 занятость сократилась почти на 15% от уровней 2007 года.



    Демографические аспекты сокращения занятости также схожи в обеих странах. На графиках ниже, сплошными линиями показаны доли занятых в общей численности экономически активного населения в разных возрастных группах в 2007 году. Пунктирными линиями – в 2009 году, с охватом начала спада в еврозоне, а точечными - в 2011 году, с учетом воздействия кризиса суверенного долга. Черные линии обозначают мужчин, синии– женщин.





    Графики показывают, что больше всего от сокращения занятости в Греции и Испании пострадали мужчины и молодежь. У работников старшей возрастной группы дела обстояли лучше, отчасти из-за отложенных пенсионных решений в условиях всеобщей неопределенности.

    Впрочем, видимость того, что природа сокращения рабочих мест была схожей, исчезает, если сравнить ее с сокращением ВВП в двух странах. В 3 квартале 2012 ВВП еврозоны снизился на на 1% от уровня 2007 года. В Испании снижение составило 4% - всего ничего по сравнению с 19%-ным падением ВВП Греции. Темпы снижения объемов ВВП и занятости в Греции и еврозоне в целом примерно соответствовали друг другу, а Испании потеряла намного больше рабочих мест - несоизмеримо с сокращением ее экономики.



    Высокий уровень безработицы в Греции не удивителен с учетом глубины рецессии, но чем объясняется 25,8-процентный уровень безработицы в Испании, где спад куда скромнее? Один из факторов – то, что структура испанского рынка труда сделала экономику уязвимой к резкому сокращению рабочих мест в период экономического спада. В 2007 году почти 13% рабочих мест в Испании приходилось на строительство, по сравнению с примерно 8 % в Греции и зоне евро. Такой объем занятости в этом секторе привел к тому к тому, что рынок труда стал более уязвимым к воздействию кризиса, учитывая тот факт, что строительство - сектор, который обычно больше всего страдает при рецессии. Действительно, строительный рынок сократился на 35% в 2007-2011 годах, на его долю пришлось 60% общего количества сокращений рабочих мест за этот период.

    Еще один фактор - очень высокий процент тех, кто работал по временным контрактам в Испании. По данным Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), в 2007 году 32% испанских работников работали по временным контрактам и 68% - по постоянным. В Греции на долю временных контрактов приходилось 10% работников, в Европе в целом – 15%.

    Эта необычно высокая зависимость экономики от временных контрактов, возможно, была хорошим подспорьем росту числа рабочих мест в Испании до начала рецессии. В период экономического подъема фирмы более склонны нанимать работников по временным контрактами, если они знают, что при их увольнении затраты будут сравнительно невелики. В условиях экономического спада, такие контракты облегчают фирмам возможность сокращения рабочих мест.

    Исследования рынка занятости Испании делят его на предпринимателей, работников с постоянными контрактами и работников с временными контрактами. Как и ожидалось, сокращения занятости с 2007 года в основном затронуло временных работников (-36%), и предпринимателей (-14%). В то же время, цифра сокращения рабочих мест для сотрудников с постоянными контрактами оказалась гораздо скромнее (-6%).



    Ситуация с занятостью в Испании в сравнении с остальной частью еврозоны демонстрирует то, сколько стоит экономике подобная высокая гибкость рынка труда, в частности, в том, что касается возможности компаний в регулировании численности персонала. Забегая вперед, есть надежда на то, что и преимущества столь гибкого рынка труда будут очевидны, так как фирмы так же быстро начнут нанимать снова при первых значимых признаках восстановления экономики.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  8. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    По материалам аналитического портала "Метрополь-Форекс"

    На этот шаг японское правительство пошло, чтобы удержать страну от рецессии, начало которой многие экономисты предрекают Японии уже в 4 квартале 2012. В преддверии всеобщих выборов новый пакет стимулирующих мер может серьезно подорвать позиции правящей демократической партии. На более активной поддержке экономики настаивают либерал-демократы, и как ожидается именно они получат на выборах большее количество голосов.
    Стимулирование на общую сумму 880,3 млрд. иен ($ 10,7 млрд.), в основном пойдет на социальные программы, создание рабочих мест и поддержку малых и средних предприятий. Ожидается, что это позволит обеспечить прирост японского ВВП на 0,2 % и создать около 80 тыс. новых рабочих мест.

    Аналитики уверены: для повышения ВВП, особенно в начале следующего года, и для улучшения деловой активности этого недостаточно. Такого мнения, в частности, придерживается Дзюнко Нишиока, экономист RBS Securities Japan.

    В июле-сентябре экономика Страны восходящего солнца сократилась на 3,5% в годовом исчислении. Сокращение ожидается и в четвертом квартале года. В этом случае Японию войдет уже в пятую по счету рецессию за последние 15 лет.

    Лидер либерально-демократической партии Синдзо Абэ призывает японский ЦБ к более активным действиям, чтобы помочь вытащить экономику из депрессии и покончить с дефляцией, препятствующей росту на протяжении большей части последних двух десятилетий. В числе таких действий – неограниченное смягчение денежно-кредитной политики и рост государственных расходов для увеличения инфляционных ожиданий. Как результат – снижение курса иены, увеличение потребления и рост экспорта.
    К решительным действиям Банк Японии и демократы, при этом Абэ требует от регулятора довести целевой показатель инфляции, по крайней мере, до 2%. Подобные призывы у многих в японцев вызывают тревогу - они опасаются, что ЛДП может подорвать автономию центрального банка, что еще более ухудшит и без того шаткое финансовое положение страны.
    В октябре объем промпроизводства в Японии вырос на 1,8% относительно сентября, но в годовом исчислении он сократился на целых 4,3%.

    Потребительский спрос – один из основных драйверов роста остается крайне слабым. Розничные продажи в Японии упали в октябре на 1,2% - до самого низкого уровня за 11 месяцев из-за снижения спроса на автомобили и телевизоры. По мнению экспертов Capital Economics, главная причина – рынок труда, которому октябрь не принес никаких улучшений. Уровень безработицы не изменился - 4,2%. А количество доступных рабочих мест из расчета на 100 соискателей сократилось до 80 с 81 месяцем ранее.

    С учетом огромного госдолга Японии, который в два раза превышает ее ВВП, страну спасут лишь долгосрочные реформы, считает Capital Economics. "Несмотря на то, что в преддверии выборов стимулирующие меры – веками проверенная тактика, вряд ли они поддержат Японию в среднесрочной перспективе. Рост становится все более зависимым от государственной поддержки. Дальнейшее стимулирование может ослабить способность частного сектора сопротивляться будущим спадам экономики", - отмечают эксперты.

    Для финансирования пакета стимулирования правительство использовало средства резервного фонда. Первый пакет мер размером 422,6 млрд. иен ($ 5,1 млрд.) японский кабинет министров одобрил в октябре в попытке предотвратить экономический спад.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  9. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    По материалам аналитического портала "Метрополь-Форекс"

    Азиатские фондовые индексы продолжили второе на этой неделе восхождение вверх, начатое после объявления совета министров Японии о введении дополнительного пакета стимулирования экономики и неожиданном росте объемов промышленного производства.

    Так акции Nissan Motor Co., 79% продаж которой приходятся на регионы за пределами Японии, поднялись на 1,6% на фоне падения иены до семимесячного минимума к евро. Тем временем акции Rio Tinto Group (RIO) поднялись на 2,9% на торгах в Сиднее после заявления JPMorgan Chase & Co. о том, что планы горнорудного гиганта сократить затраты на $5 млрд могут повысить доходы акционеров. Кроме того, после слияния бизнесов по производству электрооборудования Mitsubishi Heavy Industries Ltd. (7011) и Hitachi Ltd. Акции компаний начали активный рост.

    Тем временем региональный индекс MSCI прибавил 0,5% до 124.81 по состоянию на 14:00 по времени Токио (9:00 МСК), при этом каждые три из четырех акций демонстрировали рост. За неделю региональный индекс прибавил 1,6%. Тем временем японский Nikkei 225 за сегодня вырос на 0,9% после объявления о введении дополнительных мер экономического стимулирования. Следует отметить, что решение было принято правительством в преддверии выборов, назначенных на 16 декабря. Согласно опросам общественного мнения пока предпочтения избирателей отданы оппозиционной партии, призывающей к введению агрессивной кампании смягчения денежно-кредитной политики.

    «В том случае, если Банк Японии будет вынужден сдаться на милость победителя, то, с высокой вероятностью, позиции иены будут ослаблены», - отметил старший консультант по инвестициям в Азии BNP Paribas Wealth Management Эндрю Феррис (Andrew Freris) в интервью, данном сегодня Bloomberg. «Правительство, которое придет к власти в декабре не будет располагать временем достаточным для того, чтобы сильно напортачить, единственно, что они успеют сделать – смягчить денежно-кредитную политику».

    О мерах стимулирования экономического роста в Японии

    Кабинет министров Японии согласовал введение второго раунда мер финансового стимулирования роста на сумму 880 млрд иен ($10,7 млрд) бюджетных средств в попытке действующего Пермьер-министра Ёсихико Нода дать экономике импульс к росту перед назначенным на следующий месяц выборами. Результатом принятого решения стало ослабление иены к 16 основным аналогам и рост акций Nissan на 1,6% до 805 иен.

    Кроме того, отмечен подъем австралийского индекса S&P/ASX 200 Index (AS51) на 0,7% после того, как акции Rio Tinto выросли на 2,9% до A$58,84. А южнокорейский индекс Kospi прибавил 0,1%%.

    Гонконгский Hang Seng поднялся на 0,6%, а шанхайский композитный индекс прибавил 0,5%. Следует отметить, что уровень уверенности в экономике Китая вырос до максимальной за год отметки на фоне усиления оптимизма прогнозов изменения финансового климата, связанных с приходом к власти Си Цзиньпиня (источник: опрос инвесторов, проведенный Bloomberg). Примерно 53% опрошенных инвесторов (в опросе приняло участие 862 подписчика Bloomberg) выразили надежду на то, что политика Си Цзиньпиня будет более комфортна для инвесторов. По данным аналогичного опроса, проведенного в сентябре, только 42% инвесторов придерживалось аналогичного мнения в отношении Президента Ху Хинтао.

    Фьючерсы на фондовый индекс Standard & Poor’s 500 потеряли 0,2%, после вчерашнего роста на 0,4%.

    Министр финансов США Тимоти Гайтнер предложил спикеру палаты представителей Джону Бейнеру путь предотвращения «фискального обрыва» в конце этого года, предполагающий обмен увеличения налогов на $1,6 трлн на сокращение расходов по неспецифическим программам на общую сумму в $400 млрд.

    Долговой потолок

    Все громче звучат предложения о полном снятии потолка на госдолг США, которое бы позволило избежать необходимости слушаний в Конгрессе. Тем временем, Бейнер заявил, что он продолжает «уповать» на успех переговоров и возможность достижения соглашения, которое позволит предотвратить введение с началом 2013 года секвестра расходов на сумму $600 млрд и повышения налогов.

    «Рынки могут начать рост, даже если законодатели затянут переговоры. Они не позволят экономике США уйти в рецессию. Тем не менее, переговоры открывают массу возможностей для достижения компромисса», заявил глава группы динамического распределения активов сиднейской AMP Capital Investors Ltd. (управление активами на сумму почти $100 млрд) Надир Найеми (Nader Naeimi).

    Относительная стоимость

    Тем временем, региональный фондовый индекс MXAP прибавил 14%, оттолкнувшись вчера от минимума (первый раз зафиксированного в этом году 4 июня) после введения центробанком дополнительных мер стимулирования, а также публикаций, указывающих на то, что замедлению экономики Китая приходит конец. Индекс торгуется у отметки РЕ 14, тогда как РЕ для S&P 500 составляет 13.6, а у Stoxx Europe 600 - 12.5.

    Акции Mitsubishi Heavy и Hitachi прибавили 2,7% и 4,2% до 382 иен и 476 иен, соответственно. Две крупнейшие промышленные корпорации Японии провели объединение бизнесов по производству электрооборудования (совокупная выручка объединенного бизнеса составила 1,1 трлн иен/$13 млрд). Слияние позволит объединить технологии Mitsubishi Heavy по производству турбинных агрегатов и опыт Hitachi по выпуску аналогов меньшего размера. Кроме того, новый бизнес получит поддержку в рамках перехода Японии к использованию тепловых электростанций после решения об отказе от атомной энергии, принятого по итогам аварии на АЭС Фукусима, вызванной недавним землетрясением.

    На торгах в Сиднее акции Northern Star Resources Ltd. (NST) потеряли 12%, опустившись до A$1.35 после того, как крупнейший акционер и ряд членов правления компании продали 10% акций этого производителя золота.
    Акции Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd., второго по величине рыночной капитализации биржевого оператора в мире, опустились на 1% до HK$123.60 после продажи нового выпуска акций на $1 млрд. Выпуск и продажа проводилась для финансирования покупки Лондонской биржи металлов.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  10. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    По материалам аналитического портала "Метрополь-Форекс"

    Европейская валюта может начать падение после публикации отчета по инфляции, поскольку снижение ценового давления может стать сигналом к возврату надежд на введение ЕЦБ дополнительных мер стимулирования. Доллар США может возобновить рост на фоне усиления неприятия рисков в конце торговой недели.

    Темы для обсуждения
    • Позиции европейской валюты могут пошатнуться после публикации CPI Еврозоны
    • Фьючерсы на фондовый индекс S&P 500 развернулись вниз, указывая на усиление неприятия рисков и возможность возврата доллара США к росту
    • Позиции иены пошатнулись после публикации данных об изменении объемов промышленного производства и объявления кабинета министров о введении дополнительных мер стимулирования экономического роста


    Основной новостью торгов в Европе станет публикация предварительных данных CPI для Еврозоны за ноябрь. Согласно прогнозам, темпы инфляции снизятся до 2,4% (минимальная отметка за четыре месяца). На фоне усиления пессимизма макроэкономических показателей (в частности, недавняя публикация регионального PMI), указывающих на усиление рецессии, отчет может стать причиной ослабления позиций единой валюты, поскольку трейдеры валютных рынков переведут ослабление ценового давления в контекст вероятности введения ЕЦБ дополнительных мер стимулирования.

    Что касается трендов рисков, то следует отметить разворот фьючерсов на фондовый индекс S&P 500 вниз, указывающий на усиление неприятия рисков и укрепление безопасной гавани доллара США по отношению к большинству аналогов. Критическое влияние на аппетиты к рискам оказывают комментарии относительно переговорного процесса, направленного на предотвращение «фискального обрыва». По оценкам Бюджетного управления Конгресса, вступающие в силу с началом нового года, меры по сокращению расходов и повышению налогов вернут экономику США в область рецессии. Таким образом, в условиях, когда инвесторы надеются компенсировать проблемы Европы и Китая за счет возобновления роста экономики США, заключение компромиссного решения по обходу «обрыва» станет критическим фактором, определяющим тренды рисков.

    В ходе торгов в Азии позиции японской иены ослабли по отношению к большинству аналогов, поскольку ралли азиатских фондовых индексов ослабило спрос на безопасную гавань. Так региональный фондовый индекс MSCI вырос на 0,5% после того, как кабинет министров Японии объявил о введении второго пакета мер стимулирования роста экономики на общую сумму ¥880 млрд, а также публикации данных об изменении объемов промышленного производства в Китае (рост в октябре на 1,8% - максимум за 10 месяцев), превысивших прогнозные ожидания (сокращение на 2%).

    Более подробно наша аналитика доступна здесь

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать