Архив форума » Аналитика от брокерских компаний » Аналитика от Metropol-Forex
+ Подписаться
Страница 3 из 17 ПерваяПервая 1234513 ... ПоследняяПоследняя
  1. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    Тайлер Иелл (Tyler Yell), по материалам DailyFX

    Новым трейдерам может показаться, что на Forex происходит битва между техническим анализом и фундаментальным. На самом деле, нужно использовать и тот, и другой. Когда ваша оценка валютной пары выравнивается и с обеих точек зрения - и с технической, и с фундаментальной, значит - настал подходящий момент для входа в рынок.

    Рассмотрим два этих типа анализа, прогнозы, и их связь с валютной парой месяца - японской иеной.

    Фундаментальный анализ

    Фундаментальный анализ учитывает базовые экономические условия финансового инструмента. Совершать сделки, руководствуясь исключительно фундаментальной точкой зрения, довольно сложно. В то же время, это не является невозможным. Большинство людей, которые спекулируют на новостях, называют себя инвесторами, или позиционными трейдерами, так как при такой торговле нет четкой точки выхода из нее.

    Фундаментальный анализ главным образом строится на Экономическом календаре и объявлениях центральных банков.
    Изучая общую картину или тенденции в том, что касается, например, процентных ставок, пособий по безработице, доходности казначейских бумаг, Вы можете получить представление о состоянии экономики той валюты, которой вы торгуете, и соответственно определить потенциальное направление ее дальнейшего движения

    Фундаментальный анализ и JPY

    С точки зрения ВПП, в интересах японской экономики максимально слабая иена - настолько, насколько это возможно. Поскольку Японии - это ориентированная на экспорт экономика, любое укрепление иены относительно других валют делает товары японских производителей более дорогими.

    В прошлом месяце Банк Японии предпринял решительный шаг по ослаблению национальной валюты: провел смягчение монетарной политики, расширив программу скупки активов. Япония постоянно бьется над ослаблением своей валюты с целью укрепления экономики, но все эти попытки не приносят желаемого результата.

    В прошлом месяце министр финансов и министр по экономической и фискальной политике заявили о своей приверженности к ослаблению валюты и поддержанию экспортной экономики. Кроме того, приближаются парламентские выборы, и главный кандидат на премьерское кресло – лидер либерально-демократической партии Синдзо Абэ – сторонник мер количественного смягчения, ослабляющих валюту.

    Все это дает трейдеру, опирающемуся на фундаментальный анализ, много пищи для размышлений. Япония - третья по величине экономика. На подходе выборы, которые определенно повлияют на курс иены, так как в центре внимания окажется экономическая политика.

    Технический анализ

    Изучение поведения цены стало основополагающим в трейдинге, так как в век Интернета изменения цен отражаются на графиках в режиме реального времени. Трейдеры любят технический анализ, потому что все новости и фундаментальный анализ уже заложены в цену, отражающуюся на графике. Цена - лучший способ увидеть эмоции и коллективные настроения, которые стоят за поведением цены и ценовыми моделями.
    Проще принимать торговые решения с точки зрения входа и выхода в рынок, исходя из ценового действия и исторических моделей поведения трейдеров. Технический анализ всегда отражает поведение трейдеров, движущих цену. Поскольку трейдеры, которые влияют на движение цен, не всегда действуют рационально, полезно изучить ценовые модели прошлого.

    Технический трейдинг стремится проникнуть в разум рынка, чтобы увидеть, что он, возможно, будет делать дальше, исходя из поведения в прошлом, а не из того, что он должен делать на исключительно новостном фоне.

    Таким образом, трейдеры получают неограниченные торговые возможности при изучении различных ценовых моделей в разных временных промежутках.

    Технический анализ и JPY

    Японская иена – исторически бычья валюта. Это означает, что любая валюта, в паре с которой она торгуется, ослабевает по отношению к японской иене в течение последних нескольких лет.

    Достаточно посмотреть на график USDJPY



    И на GBPJPY



    Многие трейдеры обожглись на попытках купить японскую иену на дне по мере ее падения. Обратите внимание на зеленую черточку, которой обозначена возможность потенциального разворота.



    Если мы посмотрим на дневной график, то увидим, что многолетняя линия нисходящего тренда была нарушена. Это гораздо более серьезно, в отличие от прорыва 200-дневной скользящей средней: нарушив ее несколько раз цена снова возвращалась назад.

    Главная задача здесь - ждать, пока цена не начнет создавать новые высокие максимумы и высокие минимумы, что будет свидетельствовать о начале разворота многолетнего тренда.

    Нередко говорят, что одно из лучших мест, где можно удачно опоздать, если не слишком намного – это трейдинг. В данном случае, нам нужно получить подтверждение разворота и окончательного завершения нисходящего тренда. Следовательно, нелишним будет немного подождать.

    Совмещение технического анализа с фундаментальным

    Не стоит раздумывать о том, что лучше – технический или фундаментальный анализ. Лучше сочетать и тот и другой, чтобы найти тот момент, когда фундаментальные и технические показатели указывают на одну и ту же перспективу.

    В принципе, у нас впереди выборы и скоординированный фронт по ослаблению японской валюты, тогда как ранее внимание было сосредоточено лишь на Банке Японии.
    Технически мы видим многолетнюю линию тренда, прорыв которой указывает на то, что иена слабеет. Рекомендуем дождаться развития этого движения, прежде чем открывать позиции.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  2. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    Илья Спивак (Ilya Spivak) по материалам портала DailyFX

    РЕЗЮМЕ: Техническое позиционирование индекса S&P 500 предупреждает о возможности близкого разворота вниз, указывая на то, что безопасная гавань доллара США может удержать позиции и вернуться к росту на фоне усиления спроса.

    Доллар США – Цены прошли поддержку на отметке 23,6% коррекции Фибоначчи (9993), и начали тестировать дно восходящего канала, установленного от показателей середины сентября (9966). Прорыв ниже указанной границы направлен в область 38,2% при 9945. Прорыв выше 9993 направлен к отметке максимума 16 ноября (10071).



    Индекс S&P 500 – Цены сформировали фигуру Повешенный (Hanging Man) ниже сопротивления на отметке 1408.50, 50% коррекции Фибоначчи. Барьер усилен нисходящим трендом, установленным от показателей середины октября. Разворот вниз направлен в сторону краткосрочной поддержки на уровне 1392.80, 38,2% коррекция, с прорывом вниз к области 23,6% уровня при 1373.40. Прорыв выше сопротивления направлен в область 1424.90-30.90.



    Золото – Цены формировали обратную фигуру разворота Голова и Плечи (Head and Shoulders). Постановка фигуры подтверждена закрытием выше сопротивления в области 1737.28, 23,6% коррекция Фибоначчи. Следующей целью роста будет 1802.06. Краткосрочная поддержка расположена на уровне 1737.28 с прорывами вниз к области 38,2% уровня при 1688.65.



    Нефть – Цены проводят консолидацию под сопротивлением на уровне 89.48, 23,6% расширение Фибоначчи. Поддержка восходящего тренда расположена на отметке 87.22 с прорывом вниз к области минимума 7 ноября (84.04). Прорыв выше сопротивления направлен в область 38,2% уровня при 92.88.



    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  3. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    - по материалам The Telegraph

    После долгих препирательств министры финансов Еврозоны и Международный валютный фонд согласились выделить Греции пакет помощи в размере € 43,7 млрд. с целью немедленного сокращения ее долга на 20%.

    Достигнутое соглашение положит конец спору между Еврогруппой и МВФ относительно жизнеспособности греческого долга. В соответствии с ним, до 13 декабря Греция получит от международных кредиторов € 34,4 млрд. из заявленной суммы. Оставшиеся € 9,3 млрд. будут выплачены тремя траншами в первые три месяца следующего года.

    Определенность по "греческому вопросу" способствовала росту EUR до трехмесячного максимума - (+0,3%) - до отметки $ 1,3010. После известия о сделке в зеленой зоне открылись и азиатские площадки

    Глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер, заявил, что соглашение должно вселить в Грецию новые надежды.

    " Речь идет не просто о деньгах, а об улучшении перспектив для греческого народа и для еврозоны в целом. Это переход от эпохи упущенных целей и невнятных попыток исправить ситуацию к новым, продуманным и быстрым реформам, снижению коэффициента задолженности и возвращению к росту ", - сказал он.

    Кристин Лагард, глава МВФ, также выразила одобрение сделки. По ее мнению, соглашение даст зеленый свет дальнейшему оказанию помощи Греции и внесет "существенный вклад в устойчивость греческого долга".

    "Все эти меры помогут вернуть устойчивость коэффициенту долга Греции и способствовать ее постепенному возвращению к рыночному финансированию", - отметила Лагард.

    В соответствии с новым планом, размер долга Греции к 2020 году сократится до 124% ВВП (со 175% ВВП в 2016). А к 2022 году еврозона и МВФ рассчитывают довести греческий долг менее чем до 110% ВВП.

    "Я приветствую готовность европейских партнеров к тому, чтобы долг Афин оказался существенно ниже 110% ВВП к 2022 году, при условии полной реализации программы по Греции", - добавила Лагард. - "Это значительное сокращение долга относительно его текущей траектории роста".

    По итогам третьей за последние две недели встречи Еврогруппа и МВФ также смягчили Афинам условия сокращения суверенной задолженности. Министры согласились снизить ставки по двусторонним займам для Греции на 100 базисных пунктов. Срок погашения кредита объемом €110 млрд. евро, выданного стране в 2010 году, продлен до 15 лет.

    Кроме того, чтобы добиться непосредственного сокращение греческого долга на 20%, кредиторы позволят Греции провести обратный выкуп своих облигаций с существенным дисконтом.

    ЕЦБ также перенаправит прибыли, на сумму до € 15 млрд., полученные по греческим облигациям, выкупленным в 2010 году, национальным центральным банкам еврозоны с обязательством, что эти деньги будут перечислены на "отдельный счет" для Греции.

    Начиная с лета, ЕС и МВФ буквально "толкали" Грецию к банкротству, торгуясь относительно того, какая стратегии сокращения ее долга – который, по более ранним прогнозам составил бы 190% ВВП уже к 2015 году - будет наиболее надежной.

    МВФ ранее поставил перед собой цель сокращения греческого долга до 120% ВВП к 2020 году. Впоследствие, она выглядела все более нереалистичной, по мере усугубления ситуации в Греции.

    Переговоры, продолжавшиеся в ночь на вторник в течение 13 часов, провалились: министры еврозоны отвергли призыв МВФ списать греческие долги и понести убытки по выданным ей ранее кредитам.

    Это предложение заблокировали Германия, Голландия и ЕЦБ. Не исключено, что оно вновь станет камнем преткновения между ЕС и МВФ, если Греции снова не удастся в срок выполнять обязательства по сокращению задолженности.

    Министр финансов ФРГ Вольфганг Шойбле дал понять, что правительство может рассмотреть вопрос списания долгов после 2016 года – когда, первичный профицит бюджета Греции, как ожидается, достигнет 4,5% ВВП. "Когда Греции достигнет первичного профицита бюджета и выполнит все условия, мы, в случае необходимости, рассмотрим дальнейшие меры по сокращению ее долга", - подчеркнул Шойбле.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  4. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    Чикако Моги (Chikako Mogi) по материалам агентства Reuters

    После заключения соглашения по изменению целевого уровня госдолга и выделения очередного транша финансовой помощи Греции, позиции доллара США пошатнулись, тем временем, цены на сырье начали рост, европейская валюта достигла месячного максимума, азиатские фондовые индексы продолжили период укрепления (семь дней подряд).

    Третьи за несколько недель переговоры, продлившиеся 12 часов, завершились соглашением международных кредиторов Греции по пакету мер, направленных на снижение уровня госдолга страны до 124% от ВВП к 2020 году, с дальнейшим понижением до 110% от ВВП к 2022 году.

    Председатель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер заявил, что министры дали формальное соглашение на выделение очередного транша финансовой помощи Греции, а значит, можно утверждать, что опасность банкротства Афин ушла из краткосрочной перспективы.

    Таким образом, все внимание инвесторов теперь может быть сосредоточено на новой угрозе, нависшей над рынками – приближающемся «фискальном обрыве» в США.

    Фондовый индекс MSCI для азиатско-тихоокеанского региона (без учета Японии) .MIAPJ0000PUS вырос на 0,6% до трехнедельного максимума. Локомотивами роста индекса стали корейские .KS11 (рост на 1%) и австралийские .AXJO (рост на 0,6%) ценные бумаги.

    «Новости о соглашении по Греции и о возобновлении на этой неделе переговоров по проблеме «фискального обрыва» стали катализаторами роста аппетитов к риску», - отметил аналитик SK Securities Ким Ён Чжун (Kim Young-joon), говоря о корейских фондовых активах.

    Тем временем, в качестве шага на пути к разрешению проблемы «фискального обрыва» представители Республиканской партии в Конгрессе США обратились к Президенту Бараку Обаме с предложением уточнить программу секвестра расходов, отметив, однако, недопустимость повышения подоходного налога для богатых (мера, на которой настаивают представители Демократической партии).

    «Теперь все внимание будет сосредоточено на «фискальном обрыве». Следует отметить, что отсутствие реального прогресса на пути разрешения этой проблемы станет причиной роста нервозности и напряжения», отметил дилер Burrell & Co Джейми Элгар (Jamie Elgar), говоря об австралийских фондовых активах.

    Тем временем, после публикации новостей по Греции, европейская валюта выросла на 0,3% до отметки $1.3010 (максимум с 31 октября), с последующим откатом до $1.2982 (рост от уровня начала торгов на 0,1%).

    Однако, директор по валютным рынкам японского отделения UBS Хироши Маеба (Hiroshi Maeba) предупредил о том, что позиции европейской валюты могут оказаться под ударом, поскольку достигнутые соглашения не предполагают фундаментального решения долгового кризиса Еврозоны.
    «Несмотря на общее укрепление позиций единой валюты, общий рост незначителен. Более того, на фоне закрытия позиций крупных фондов в преддверии окончания года, вероятность дальнейшего подъема незначительна. Так, что любое восходящее движение будет упираться в потолок распродажи», - отметил Хироши Маеба.

    Фондовый индекс Nikkei .N225 вырос на 0,4%, подобравшись к уровню, достигнутому в понедельник на закрытии торгов (семимесячный максимум). За две недели индикатор вырос на более, чем 8% на волне ослабления иены, вызванной ожиданиями проведения широкомасштабных мер смягчения денежно-кредитной политики после выборов нового правительства.

    Ослабление доллара США и рост экономики Китая оказали поддержку сырьевым активам

    Доллар США опустился на 0,1% по отношению к иене (отметка 82 иены).
    По словам трейдеров, ряд инвесторов закрыло длинные позиции в течение последних нескольких недель в ожидании, что новое правительство Японии (выборы назначены на 16 декабря) вынудит центробанк перейти к более агрессивным мерам смягчения денежно-кредитной политики.
    Кроме того, доллар США потерял почти 0,2% к корзине из основных валют (.DXY), поддержав рост сырьевых активов, деноминированных в долларах США.

    Так, фьючерсы на техасскую нефть выросли на 0,3% до $88.03 за баррель, а на нефть марки брент на 0,2% до $111.12.

    Цены на золото поднялись на 0,1% до $1 749.30 за унцию, что лишь немногим уступает шестинедельному максимуму ($1 754.10), зафиксированному в пятницу.

    На фоне роста позитивного настроя в связи с соглашением по греческому долу и усиления оптимизма новостей, поступающих из крупнейшего потребителя меди – Китая, цены на этот металл на торгах в Лондоне поднялись на 0,1%, достигнув месячного максимума.

    Рост интереса рынка может также подогреть сообщение о том, что в дополнение к перечню железнодорожных проектов, реализуемых для стимулирования роста второй экономики мира, Китай согласовал строительство двух городских систем подземного транспорта на общую сумму 49 млрд юаней ($7.87 млрд).

    Еще одним признаком восстановления экономики Китая может служить рост доходов предприятий промышленного сектора, достигший в октябре 20,5% по сравнению с аналогичным показателем предыдущего года и 7,8% по сравнению с аналогичным показателем сентября.

    Также следует отметить укрепление рынка кредитных обязательств. Так спреды на азиатский iTraxx (без учета Японии) по активам с инвестиционным рейтингом выросли на 1 базисный пункт.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  5. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    - по материалам Financial Times

    Еще до своего переизбрания в начале ноября, президент США Барак Обама обещал: он не допустит повышения налогов для семей среднего класса. До "фискального обрыва" остается меньше месяца, и Обама, готовясь к схватке с республиканцами в Конгрессе, поет все ту же песню.

    Если Конгресс и Белый дом не смогут достичь нового соглашения по бюджету, экономика США столкнется с комбинацией автоматического увеличения налогов и сокращения расходов на сумму $600 млрд. в 2013 году – сценарием так называемого "фискального обрыва", который, скорее всего, приведет к новой рецессии. Белый дом предупредил: повышение налогов для семей среднего класса резко сократит объем производства в следующем году.

    В частности, в сочетании с другими мерами, это приведет к снижению потребительских расходов на $ 200 млрд. и сокращению ВВП в 2013 году на 1,4%, говорится в докладе, опубликованном Национальным экономических советом Белого дома и Консультативным советом при президенте США.

    "Экономическая теория и опыт последних лет" указывают на то, что "почти всегда рост налогов для среднего класса приводит напрямую к сокращению потребления", отмечается в докладе.

    Пока, впрочем, республиканцы не демонстрируют никакой готовности молчаливо согласиться с главным требованием Обамы – повышением налоговых ставок для богатых американцев. Многие аналитики уверены: прогресса в переговорах как не было, так и нет, а шансы того, что США удастся избежать "фискального обрыва" составляют не более 60%.

    Обама требует от Конгресса отмены налоговых льгот для богачей (это 2% американских налогоплательщиков) - семьи с доходом свыше $ 250 тыс. в год.

    Для среднего класса, под который подпадают домохозяйства с доходом ниже этой суммы, налоговые льготы, введенные при Джордже Буше 10 лет назад, предполагается сохранить. Без соглашения по этому вопросу, увеличение налогов начнется по всем направлениям.

    Видные консерваторы смягчили свою жесткую предвыборную линию против повышения государственных доходов, и даже публично заявили, что почти все республиканцы Конгресса подписали обещание никогда не повышать налоги без соответствующего сокращения расходов.

    По словам Гровера Норкуиста, консервативного активиста, у некоторых республиканцев были "нечистые мысли" о повышении налогов, но он уверен, что этого не произойдет.

    Аналитики, впрочем, уверены: так просто республиканцы не сдадутся. " Палата представителей - это оплот республиканской власти в Вашингтоне. Республиканцы знают, что единственный и самый легкий способ потерять эту власть, если они – убедить правящую партия в том, что они уже не голосуют за то, что хотят", - утверждает Стив Коллендер, аналитик крупной вашингтонской консалтинговой компании Qorvis Communications,

    "Любая поддержка повышения налоговых ставок со стороны республиканцев будет означать переход на "предательскую территорию", - соглашается Майк Франк из Heritage Foundation. – Это религия республиканцев. Они считают, что более высокие ставки будут сдерживать экономический рост ."

    Впрочем, не только республиканцы будут задавать тон переговорам. Сторонники Обамы ожидают, что президент не отступит от своего требования поднять ставки для богатых, и не пойдет на поводу у республиканцев, требующих сокращения расходов на дорогостоящие программы социального обеспечения – Medicare и Medicaid.

    Что касается сокращения расходов – в корпоративной среде оно уже идет полным ходом. Страшась "фискального обрыва", американские компании сокращают расходы и сворачивают свои инвестиционные планы самыми быстрыми темпами с начала рецессии. Половина из 40 крупнейших публичных компаний объявили о планах по сокращению капитальных затрат в этом или следующем году. По оценке Wall Street Journal, объем инвестиций компаний в оборудование и программное обеспечение - мерило экономической жизнеспособности корпоративного сектора США - в третьем квартале замедлился впервые с начала 2009 года.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  6. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    Уильям Пезек (William Pesek) по материалам портала Bloomberg

    По-видимому, Синдо Абэ оказалось недостаточно уничтожить две иконы индустриальной Японии - Sony Corp. и Panasonic Corp., сведя их акции до уровня спекулятивных. Человек, который может стать премьером Японии в следующем месяце, планирует сотворить то же и с иеной.

    Это краткая характеристика результатов, которые последуют за реализацией его неумного желания заставить Банк Японии ввести неограниченные меры смягчения денежно-кредитной политики. Следует отметить, что Либерально-демократическая партия, лидером которой он является, реализовывала подобные меры почти полвека своего правления до 2009 года. Однако, планы Абэ по втягиванию Банка Японии в крестовый поход на денежно-кредитную политику причинит больше вреда, чем пользы.

    Согласно результатам опросов, после выборов 16 декабря, Абэ может получить второй шанс возглавить Японию. Первый раз он пришел к власти в 2006 – 2007 годах, сосредоточив внимание на вопросах образования и армии, а его правление стало образцом посредственности. Второй шанс, он планирует использовать для противостояния дефляции. Следует отметить, что под противостоянием он подразумевает снятие всех монетарных преград.
    Кроме того, Абэ планирует провести реформирование работы центробанка. Так, он планирует сменить трех ключевых работников Банка Японии, включая Масааки Сиракава, на более удобных. Тем временем, заявления Абэ вышли за рамки невежества, перейдя в область финансовой безответственности.

    Несомненно, Банк Японии мог бы занимать более активную позицию, обращая больше внимания на негативное влияние сильной иены на такие компании как Sony и Panasonic (22 ноября рейтинг компаний был понижен агентством Fitch Ratings Ltd. до спекулятивного).

    Неустойчивость системы

    В своем стремлении поднять инфляцию Абэ упустил из виду основную дилемму, стоящую перед Японией, а именно наличие самого большого среди развитых стран государственного долга. Давайте представим, что желание Абэ сбылось и Банк Японии смог добиться роста инфляции до 3%. Результатом станет рост стоимости заемных средств, от которых зависит Япония. Сейчас доходность гособлигаций на уровне ниже 1% является единственной точкой опоры, поддерживающей шаткую финансовую систему страны. Таким образом, рост доходности нарушит хрупкое экономическое равновесие и уничтожит иену.

    Подобное развитие событий может иметь катастрофические последствия для стремительно стареющей страны. Так, результатом может потеря конкурентоспособности на фоне восходящей звезды Китая, и рост неприятия рисков в государственном и корпоративном секторах. Никому не интересно неуправляемое падение иены. Меньше всего такое падение нужно правительству, вынужденному увеличить импорт нефти для того, чтобы компенсировать остановку атомных электростанций после прошлогоднего землетрясения.

    Положение Банка Японии на международной арене уже ставится под сомнение. Его интервенции на валютных рынках или новые меры стимулирования вызывают у трейдеров только зевоту. Тем не менее, превращение Банк Японии в политический инструмент, подобный Народному банку Китая, тоже не выход.

    Абэ несколько переигрывает. Его обращения к Банку Японии с призывом покупать строительные облигации для поддержания расходов правительства привели в замешательство многих наблюдателей. Абэ пошел на редкий для японского политика шаг, открыв страничку в Facebook, что заставило многих экономистов нажать на кнопку «like» (мне нравится) для того, чтобы иметь возможность следить за его экономическими размышлениями.

    При этом важно понимать, что это совсем не значит, что они согласны с его предположениями. Так, один из самых точных контраргументов, был озвучен бывшим министром финансов Хирохиса Фуджи. В свои 80 г-н Фуджи является одним из немногих политиков, которые помнят безумие и ужас Второй Мировой Войны.

    «Центробанк спонсирует военную машину, позволяя правительству участвовать в глупых играх», - заявил г-н Фуджи на прошлой неделе. А в отношении желания Абэ внести изменения в устав Банка Японии бывший глава финансового ведомства заметил, что «Изменения закона о Банке Японии будет означать возврат к законодательству 1942 года». Закон, сделавший Банк Японии инструментом правительства, установил отношения, которые закончились только в 1997 году.

    Самое страшное, что если о Главе ФРС Бене Бернанке говорят, что он зашел слишком далеко то, что бы сказал такой сторонник жесткой денежно-кредитной политики как конгрессмен от штата Техас Рон Пол, узнав о том, что планирует Абэ в отношении финансового регулятора, обеспечивающего одну из трех основных валют мира. По сравнению с планами Абэ, все действия Бернанке покажутся жесткими мерами регулирования денежно-кредитной политики.

    Дефляция это симптом

    Неужели Абэ и его партия, никогда не думали о том, что одними мерами смягчения денежно-кредитной политики невозможно оживить экономику Японии? Складывается впечатление, что никто не желает рассматривать дефляцию в качестве признака, а не причины экономической засухи, длящейся уже почти два десятилетия. Было бы более целесообразно оценить фискальную и налоговую политики, а также причины сокращения бюджета страны, попытавшись найти новые стратегии повышения спроса по всем направлениям.

    Наступающий год обещает быть сложным для мировой экономики: бесконечный экономический кризис в Европе, замедленное восстановление экономики США, попытки вернуться к росту в Китае. По мере развертывания прогнозной картины на 2013 год, все больше аналитиков задается вопросом о том, какие мотивы двигали действующего Премьер-министра Ёсихико Нода, когда он принимал решение о повышении потребительского налога в такой неустойчивой обстановке.

    Хочется посадить следующего министра финансов Японии и главу Банка Японии за стол переговоров и заставить сформировать новый экономический курс для страны. Уже сегодня госдолг Японии более, чем в два раза превышает объем экономики страны. Так что дни, когда можно было стимулировать рост за счет гигантских государственных проектов прошли, как и время, когда меры финансового стимулирования могли что-то изменить. Необходимо провести переоценку финансовых рычагов, а равно и провести дерегулирование экономики, повысив гибкость рынка труда и снизив торговые барьеры.

    Однако, все заявления Абэ могут оказаться просто предвыборными речами. Может что-то заставит Абэ от расхищения собственного центробанка. В конце следует отметить, что фиксация Абэ на денежно-кредитной политике указывает на то, что возврат Абэ на пост премьер-министра не сулит ничего хорошего. К сожалению, он придет к власти с плохими идеями. Жаль, что на его странице в Facebook (FB) нет кнопки «мне это не нравится».

    Подробнее наша аналитика доступна здесь
  7. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    По материалам аналитического портала "Метрополь-Форекс"

    Темы для обсуждения
    • Падение японской иены на фоне роста азиатских фондовых рынков, связанном с решениями саммита министров финансов Еврозоны и новостями из Китая
    • Евро: Позиции аппетитов к риску могут пошатнуться из-за утраты доверия к сделке по Греции
    • Пессимизм макроэкономических показателей США может усилить давление на тренды рисков


    В ходе торгов в Азии позиции японской иены пошатнулись на фоне роста фондовых индексов, ослабивших интерес к безопасной гавани. Региональный индекс MSI вырос на 0,4%. По мнению информационных агентств, изменение настроений рынка связано с саммитом министров финансов Еврозоны, где, наконец, было достигнуто соглашение по краткосрочной программе финансовой помощи Греции. Кроме того, положительное влияние на тренды рисков оказали данные о росте объемов промышленной прибыли Китая на 0,5% (первый положительный показатель с декабря 2011 года).

    По словам чиновников Еврозоны, в середине декабря планируется выделить очередной транш финансовой помощи Греции в размере €34,4 млрд. Кроме того, был заявлен ряд мер, целью которых является сокращение госдолга Греции до 124% от ВВП к 2020 году, и к «устойчивому» уровню 110% к 2022 году. Среди принятых мер:

    1. Снижение процентов по двухсторонним кредитам на 100 базисных пунктов. Продление сроков кредитов на 15 лет с отсрочкой по платежам процентов на 10 лет.
    2. Возврат Афинам всех выплат от выкупа гособлигаций, совершенных ЕЦБ, в пользу правительств стран Еврозоны.
    3. Снижение для Греции стоимости гарантии по кредитам EFSF на 10 базисных пунктов.

    При более близком рассмотрении текста заявления саммита становится понятно, что вместо незамедлительных действий, чиновники Еврозоны «согласились обдумать» их, если Афины будут проводить реформы и если проведение в «ближайшее время», выкупа долговых обязательств, рассматриваемого греческим правительством, даст положительные результаты.

    Пока, единственной известной на сегодня деталью планируемого Афинами выкупа долговых обязательств, является условие, что стоимость выкупаемых активов не превышает цены, установленной по состоянию на момент закрытия торгов 23 ноября 2012 года. Тем не менее, пока остается неясным то, как правительство планирует финансировать выкуп, поскольку, средства финансовой помощи, которые получает Греция, предположительно, будут направлены на плату по текущим обязательствам.

    Глава МВФ Кристин Лагард заявила, что условием финансирования фондом своей доли финансовой помощи станут положительные результаты выкупа Афинами долговых обязательств. Более того, декабрьский транш финансовой помощи также обусловлен проведением выкупа долговых обязательств. Финансовая помощь в размере €43,7 будет выплачена по частям (три части) в течение первого квартала следующего года при условии соблюдения Грецией ключевых условий (включая налоговую реформу).

    Иными словами, саммит не смог добиться основного: вернуть доверие рынка к способности европейских чиновников давать последовательный и разумный ответ на вызовы долгового кризиса региона. Конечно, Греция является лишь незначительной частью валютного союза, однако, реакция чиновников на ее проблемы создает прецедент для решения сходных проблем и у более крупных стран, например, Испании. Предлагая еще одну непрозрачную схему, создающую условия для торговли, чиновники еврозоны не смогут завоевать доверия инвесторов.

    Таким образом, можно утверждать, что результаты саммита создают условия для нового витка ослабления позиций европейской валюты, который начнется после того, как рынки смогут критически подойти к заявленным договоренностям. Аппетиты к риску уйдут вместе с охлаждением первых эмоций на фоне усиления суверенного риска в регионе. Результатом станет ослабление позиций коррелированных по риску активов и рост интереса к безопасной гавани доллара США. Ускорение бегу в сторону неприятия рисков могут придать публикации октябрьских показателей изменения объемов заказав на товары долгосрочного пользования (снижение на 0,7% после роста на 9,8% в прошлом месяце) и ноябрьского производственного индекса от ФРС Ричмонда (также ожидается снижение).

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  8. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    По материалам аналитического портала "Метрополь-Форекс"

    Сейчас наблюдается интересный микс сходства и контраста между ситуациями в Великобритании и США. В обеих странах - как и в любой стране, которая сохраняет собственную валюту, и долг которой выражен в национальной валюте, - процентные ставки находятся вблизи рекордных минимумов:



    Тем не менее, Очень Серьезные Люди рассказывают совершенно разные истории в обеих странах. В США - у нас, мол, низкая стоимость заимствований, несмотря на дефицит бюджета - и если мы немедленно не приступим к реализации плана комиссии Симпсона-Боулза по сокращению дефицита - доходность будет расти. На самом деле. На этот раз именно так и будет!

    Между тем, в Великобритании, официальная линия заключается в том, что низкие цены - это вознаграждение за все меры жесткой экономии бюджетных средств – и что Очень Серьезные Люди расстраиваются и чувствуют себя оскорбленными, если кто-то хорошо информированный указывает предлагает гораздо более справедливое объяснение: инвесторы ожидают, что экономика остается слабой и, следовательно, краткосрочные ставки будут оставаться на очень низком уровне в течение длительного времени.

    Давайте немного разберемся. Очень трудно придумать причину, по которой в США или Великобритании может случиться дефолт, так как и те, и другие могут просто напечатать деньги, если им потребуется наличность. А учитывая отсутствие реального риска дефолта, долгосрочные процентные ставки должны более или менее соответствовать средним ожидаемым будущим краткосрочным ставкам.

    Так что, если вы ожидаете, что экономики США и Великобритания будут длительное время оставаться в депрессии, а центральные банки - сохранять ставки на низком уровне, то долгосрочные тоже будут низкими. Вот и всё.

    Но не станет ли печатание денег причиной инфляции? Нет – до тех пор, пока экономика остается в подавленном состоянии. Дефицит бюджета может повысить ожидания роста инфляции в будущем, как только спад, наконец, закончится. Но - это было бы хорошо для экономики в краткосрочной перспективе: люди бы перестали "сидеть" на своих деньгах, ослабляя обменный курс и начали тратить, что сделало бы экспорт более конкурентоспособным.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  9. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    По материалам аналитического портала "Метрополь-Форекс"

    Цены на нефть и золото могут возобновить падение. Позиционирование индекса S&P 500 предупреждает о росте неприятия рисков и усилении спроса на безопасную гавань доллара США.

    Темы для обсуждения
    • Движение цен на сырье забуксовало на волне усиления неприятия рисков, возникшей по итогам саммита министров финансов Еврозоны и макроэкономических новостей из США
    • Позиции нефти и меди могут пошатнуться. Позиционирование индекса S&P 500 указывает на усиление неприятия рисков
    • Цены на золото и серебро начнут снижаться на фоне усиления спроса на доллар США за счет роста неприятия рисков


    Вчерашний саммит министров финансов Еврозоны завершился разочарованием для рынков, вызванным неспособностью европейский политиков продемонстрировать навыки управления в кризисных ситуациях. Тем временем, показатели изменения объема заказов на товары долгосрочного пользования в октябре превысили прогнозы экономистов, ожидавших снижения на 0,7%. В результате цены на сырье легли в дрейф, а рынки были вынуждены отправиться на поиски указателей направления движения. Однако, техническое позиционирование индекса S&P 500 указывает на близость разворота вниз. При реализации, подобный ход событий приведет к ослаблению позиций коррелированных по риску активов (нефти и меди), а также снижения интереса к золоту и серебру за счет усиления спроса на безопасную гавань доллара США.

    Техасская нефть (WTI Crude Oil - на закрытии Нью-йоркской биржи): $87.74 // -0.54 // -0,61%

    Цены проводят консолидацию под сопротивлением на уровне 89.48, 23,6% расширение Фибоначчи. Поддержка восходящего тренда расположена на отметке 87.22 с прорывом вниз к области минимума 7 ноября (84.04). Прорыв выше сопротивления направлен в область 38,2% уровня при 92.88.



    Золото (Spot Gold - на закрытии Нью-йоркской биржи): $1748.65 // -4.35 // -0,25%

    Цены формировали обратную фигуру разворота Голова и Плечи (Head and Shoulders). Постановка фигуры подтверждена закрытием выше сопротивления в области 1737.28, 23,6% коррекция Фибоначчи. Следующей целью роста будет 1802.06. Краткосрочная поддержка расположена на уровне 1737.28 с прорывами вниз к области 38,2% уровня при 1688.65.



    Серебро (Spot Silver - на закрытии Нью-йоркской биржи): $34.16 // +0.07 // +0,20%

    Цены тестируют сопротивление на уровне 34.18, 38,2% расширение Фибоначчи. Прорыв вверх направлен к отметке 50% уровня при 35.29. Краткосрочная поддержка тренда расположена на уровне 33.12, усиленном 23,6% уровнем Фибоначчи при 32.84. Прорыв ниже указанной отметки направлен в область минимума 5 ноября при 30.65.



    Мини контракты на медь (COMEX E-Mini Copper - на закрытии Нью-йоркской биржи): $3.536 // +0.008 // +0,23%

    Цены провели консолидацию под сопротивлением, установленным на уровне 3.540, 38,2% коррекция Фибоначчи. Первоначальная поддержка расположена на уровне 3.487, 23,6% уровня, с прорывом вниз к поддержке восходящего тренда (3.412). Прорыв выше 3.540 вверх направлен в область 50% Фибоначчи при 3.588.



    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  10. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    По материалам аналитического портала "Метрополь-Форекс"

    Темы для обсуждения
    • Евро: Еврокомиссия опубликовала решение по Греции. ОЭСР просит ЕЦБ снизить процентную ставку
    • Британский фунт: Банк Англии сменил риторику относительно стабильности инфляционных показателей. Приближаемся к отметке 1.6300
    • Доллар США: Объем заказов товаров долгосрочного пользования превысил прогнозные ожидания. Все внимание приковано к выступлению Президента ФРС Чикаго Чарльза Эванса

    Евро: Еврокомиссия опубликовала решение по Греции. ОЭСР просит ЕЦБ снизить процентную ставку

    Европейская валюта откатилась до минимума (1.2934) несмотря на заявления ЕС о достижения соглашения, которое позволит предотвратить дефолт Греции. Более того, в среднесрочной перспективе единой валюте предстоит преодолевать сопротивление, возрастающее на фоне усиления негативного влияния долгового кризиса на прогнозы экономического роста региона.

    После предоставления Греции двухлетней отсрочки по исполнению обязательств по снижению дефицита бюджета, Еврокомиссия также согласилась отсрочить платежи по процентам и смягчить условия предоставления финансовой помощи этой стране европейской периферии. Кроме того, группа раскрыла планы проведения выкупа гособлигаций, которая поможет «существенно» снизить долговую нагрузку в будущем.

    Хотя предложенные решения помогли снизить уровень риска распада Еврозону, новая программа помощи может потребовать от ЕС предоставления Греции дополнительных кредитов из-за «сокращения» бюджета страны на 2015/2016 года. С увеличением зависимости стран участниц валютного союза от финансовой помощи, Европейский центральный банк (ЕЦБ) будет вынужден принимать более активное участие в устранении рисков региона.

    Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) уже обратилась к ЕЦБ с просьбой расширить меры смягчения денежно-кредитной политики, поскольку аналитики организации ожидают «широкомасштабного» спада мировой экономики. Таким образом, на фоне усиления рецессии в Еврозоне, ЕЦБ может продолжить расширение мер смягчения денежно-кредитной политики и в следующем году.

    Тем временем, индекс относительной силы EURUSD встретился с сопротивлением у отметки 66. Таким образом, пара может остаться в рамках нисходящего тренда, начатого в прошлом году. Пара продолжает формирование максимумов в рамках нисходящего канала, а позиционирование EURUSD указывает на возможность падения к отметке 23,6% коррекции Фибоначчи между максимумом 2009 года и минимумом 2010 года (1.2640-50).

    Британский фунт: Банк Англии сменил риторику относительно стабильности инфляционных показателей. Приближаемся к отметке 1.6300

    Британский фунт поднялся к отметке 1.6055 с увеличением количества чиновников Банка Англии, отказавшихся от риторики смягчения денежно-кредитной политики. Более того, фунт может продолжить отыгрывать потери начала месяца по мере выхода центробанка из программы стимулирования экономического роста.

    Несмотря на осторожный тон заявлений представителя Банка Англии на Парламентских слушаниях, член правления центробанка Бен Броадбент заявил об отсутствии необходимости введения дополнительных мер стимулирования экономического роста, поскольку двухлетние прогнозы указывают на стабильный уровень инфляции (2%). Таким образом, на фоне выхода страны из рецессии, центробанк может начать в 2013 году обсуждение путей выхода из программ дополнительного стимулирования.
    Смена риторики регулятора отправила пару GBPUSD в ралли, которое может продлиться до конца текущего года. Учитывая вход индекса относительной силы за рамки нисходящего тренда, начатого в сентябре, пара может приблизиться к отметке 1.6300.

    Доллар США: Объем заказов товаров долгосрочного пользования превысил прогнозные ожидания. Все внимание приковано к выступлению Президента ФРС Чикаго Чарльза Эванса

    Доллар США восстановил позиции в начале торгов в Северной Америке, а долларовый индекс Dow Jones-FXCM (тикер: USDOLLAR) отошел от минимальной отметки (9,955), Резервная валюта может продолжить рост на фоне макроэкономических публикаций, внушающих оптимизм в отношении прогнозов роста крупнейшей экономики мира.

    Так, опубликованный сегодня отчет об изменении объемов заказов на товары долгосрочного пользования превысил ожидания аналитиков, пророчивших сокращение на 0,7%. Однако, заявления Президента ФРС Чикаго Чарльза Эванса могут пошатнуть позиции доллара, поскольку чиновник активно продвигает идеи введения новых мер стимулирования экономического роста.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать