Архив форума » Аналитика от брокерских компаний » Аналитика от Metropol-Forex
+ Подписаться
Страница 2 из 17 ПерваяПервая 123412 ... ПоследняяПоследняя
  1. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    Энди Брюс (Andy Bruce) по материалам агентства Reuters

    По данным исследований, количество заказов в ноябре сократилось, позволяя предположить, что для экономики Еврозоны четвертый квартал станет худшим с начала 2009 года.

    Для предприятий непроизводственного сегмента (банков и гостиниц), на долю которых приходится львиная доля ВВП, текущий месяц ознаменовался падением доходов и ростом числа сокращений персонала.

    Несмотря на то, что сокращение производственной активности оказалось ниже прогнозных ожиданий, последние показатели PMI от Markit отразили минимальные изменения обстановки в страдающей от рецессии Еврозоне.
    Согласно отчету, опубликованному в четверг, по предварительным оценкам PMI для непроизводственного сектора упал до 45.7 (самый низкий показатель с июля 2009 года), несмотря на прогнозы аналитиков, пророчивших сохранение индикатора на уровне октября (46.0).

    Похоже, индекс прочно окопался под отметкой 50, разделяющей рост и падение, оставаясь в зоне падения уже 10 месяцев. Однако, по мнению экспертов из Markit (составляющих индикатор) еще преждевременно заявлять о том, что надир достигнут.

    Следует отметить, что на фоне введения мер экономии и эскалации негативного влияния долгового кризиса из-за неспособности кредиторов договориться по вопросу финансовой помощи Греции, перспективы на следующий год становятся устрашающими.

    «С приближением конца года усиливается негатив прогнозных ожиданий», - заметил старший аналитик Markit Крис Уильямсон (Chris Williamson).
    Кроме того, он подчеркнул, что усиление пессимизма прогнозов на следующий год более всего характерно для немецких компаний.

    «Ослабление национальной экономики Германии, являющейся крупнейшей в Еврозоне, станет показателем проблем у всего региона в целом, учитывая низкие темпы роста торгового оборота за пределами региона».
    По оценкам Markit, показатели PMI соответствуют сокращению экономики в текущем квартале на 0,5%.

    Таким образом, экономика зафиксирует самое масштабное с первого квартала 2009 года падение.

    Следует отметить, что по оценкам Markit сокращение экономики региона в третьем квартале также составило 0,5%, а не 0,1% по версии, опубликованной на прошлой неделе. Следовательно, по мнению Уильямсона, высока вероятность того, что в четвертом квартале будет отмечен еще более масштабный спад.

    «В четвертом квартале не будет факторов, которые смогли повысить официальную оценку в третьем квартале. В результате, официальные показатели будут существенно понижены».

    Так, среди причин, замедливших падение показателей в третьем квартале, экономисты отмечают повышение показателей промышленного производства в июле и августе.

    Усиление пессимизма

    Предприниматели не питают надежд на быстрое улучшение ситуации.
    Так, пессимизм прогнозов компаний непроизводственного сектора на следующий год достиг максимума, зафиксированного в марте 2009 года, когда индикатор ожиданий упал до 48.6 и регион оказался в самой глубокой, с послевоенного времени, рецессии.

    Тем временем, PMI для производственного сектора достиг 46.2 (лучший показатель с марта), поднявшись с октябрьских 45.4. Таким образом, фактический показатель превысил самые оптимистические ожидания (46.0) 40 аналитиков, опрошенных Reuters.

    Также, отмечен рост объемов промышленного производства и количества новых заказов. Однако увеличение показателей оказалось недостаточным для вывода из крутого пике.

    Композитный PMI, объединяющий показатели для производственного и непроизводственного сегментов, остался почти без изменений (ноябрь 45.8, октябрь - 45.7), указывая на продолжающееся сокращение экономики.
    Кроме того, на фоне снижения индексов цен на экспорт и импорт, следует отметить смягчение инфляционного давления на компании.

    Тем не менее, мнение аналитиков, опрошенных Reuters по вопросу вероятности снижения ЕЦБ ставки рефинансирования с 0,75% до рекордных 0,5%, разделилось.

    «Полагаю, что ЕЦБ считает текущие меры достаточными, и что регулятор будет продолжать работать над тем, чтобы мотивировать национальные правительства на решение структурных вопросов», - заметил Уильямсон.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  2. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    -по материалам BusinessWeek

    Как и во многих спорах относительно семейного бюджета, в споре по поводу увеличения бюджета Европейского Союза речь на самом деле идет не о деньгах. В данном случае, речь идет о внутренней политике и различном видении Европы. Наконец, институты ЕС не заслуживают тех дополнительных денег, которые они просят.

    Европейская комиссия требует комбинированного бюджета на 2014-2020 в размере € 1,03 трлн. ($ 1,32 трлн.) - на 4%-6% процентов больше, в зависимости от того друг или враг ЕС будет держать палец на калькуляторе. Великобритания настроена наиболее решительно и настаивает на сокращении бюджета в реальном выражении. Председатель Европейского совета Херман Ван Ромпей предлагает бюджет в размере € 973 млрд., из которых € 25 млрд. планируется сэкономить на расходах на сельское хозяйство. Франция, которая получила 17 % всех сельскохозяйственных субсидий от ЕС в прошлом году, отнюдь не в восторге.

    Тем не менее, есть с чего начать. Вместо того, чтобы спорить по поводу цифр, европейские лидеры должны использовать давление экономического кризиса и реструктурировать бюджет таким образом, чтобы максимизировать его эффективность и прирост доходной части. Бюджет, предлагаемый ЕК, сократит расходы на сельское хозяйство с 44% от общего бюджета в 2013 году - до 37%. Нужно сокращать их и далее. Кроме того, скидки для членов ЕС – в частности, для британских налогоплательщиков, избавляющие их от необходимости субсидировать фермеров-французов - надо отменить. Плюс - бюджет нужно скорректировать так, чтобы исключить для богатых стран возможность перекрестного субсидирования.

    На более чем 40 тыс. сотрудников институтов ЕС уходит лишь 6% общеевропейского бюджета, но непростительные несуразности остаются. В качестве худшего примера: Европарламент по-прежнему тратит около € 180 млн. в год на обслуживание практически бесполезной второй своей штаб-квартиры в Страсбурге (Франция), куда на одну неделю каждый месяц перемещаются 754 депутатов, их помощников, а также документы из Брюсселя.

    До тех пор пока бюджет ЕС не будет обновлен, аномалии устранены, расходы на сельское хозяйство урезаны, а средства на развития не станут использоваться более эффективно - ЕС, скорее всего, не получит общественной поддержи для увеличения бюджета. Нужно, чтобы избиратели почувствовали : европейские власти используют их деньги честнее и эффективнее, чем их собственные правительства.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  3. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    Мамта Бадкар (Мамта Бадкар), Business Insider

    Рынки демонстрируют оптимизм относительно возможного скорого разрешения ситуации с «фискальным обрывом» в США. Тем не менее, день X приближается, а Конгресс по-прежнему охвачен разногласиями по поводу налогов и расходов.

    Главный экономист и стратег Gluskin Sheff Дэвид Розенберг предлагает свой собственный план из 10 условий, с помощью которого в финансовой сфере США можно навести порядок.

    1. Не поднимать верхнюю предельную налоговую ставку на доходы и капитал. Это приведет к искажению системы стимулов. Не совсем правильно говорить о том, что принятые при Буше налоговые льготы всегда рассматривались как «временные»: все, что действует более десяти лет можно считать очень даже постоянным.

    2. Расширить налоговую базу сократить налоговые вычеты. Это позволит сделать налоговую систему более прогрессивной и эффективной.

    3. Снизить ставки корпоративного налога. Это поможет стимулировать инвестиции, что, в свою очередь, положительно отразится на создании новых рабочих мест.

    4. Что касается социального обеспечения - пришло время поднять пенсионный возраст, особенно с учетом того, что средняя продолжительность жизни каждые 10 лет увеличивалась примерно на 1 год. В 1935 году, когда была запущена программа, средняя продолжительность жизни равнялась 60 годам. Сейчас это 75 лет.

    5. Провести реформы в сфере иммиграционного законодательства, которые позволят иностранным студентам жить и работать в стране после окончания вуза. Это снизит нехватку квалифицированных кадров, с которой постоянно сталкиваются небольшие производственные компании. Кроме того, увеличение количества налогоплательщиков - это куда более эффективная политика, чем повышение налоговых ставок для самых успешных предпринимателей.


    6. Содействовать добыче нефти и газа (лизинг государственных земель; поощрение строительства новых трубопроводов; развитие технологий добычи сланцевого газа).

    7. Ввести федеральный налог на продажи. Лучше облагать налогом избыточное потребление, нежели доходы. Подобный налог успешно реализован в Канаде.

    8. Упростить финансовое регулирование и сделать его более прозрачным (как написал Роджер Фергюсон в WSJ, «старайтесь избежать создания нормативно-правовой среды, равняющей всех «под одну гребенку» - это приведет к нестабильности».

    9. Начать полномасштабную войну с расходами на здравоохранение. По данным WSJ, три четверти чистого госдолга страны размером $ 10 трлн. – это постоянно растущие расходы на Medicare и Medicaid.

    10. Направить больше ресурсов на образование и науку. Это будет более эффективно стимулировать создание новых рабочих мест, чем сохранение системы, которая вливает средства, собранные с налогообложения, на рынок жилья.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  4. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    Бенжамин Спир (Benjamin Spier) по материалам портала DailyFX

    Ответ на вопрос о том, как прошли бюджетные слушания вчера, зависит от того, кому вы его задаете. Так, по мнению Президента Франции Олланда более полная картина станет ясна сегодня, а соглашение будет достигнуто сегодня или завтра. Тем временем, Канцлер Германии Англела Меркель проявила менее оптимистический настрой, заявив, что потребуется проведение еще одних переговоров завтра. Тогда как Премьер-министр Великобритании Кэмерон сообщил об отсутствии прогресса в переговорах, повторив о недопустимости избыточных расходов. Иными словами, слушания по бюджету продолжатся и сегодня.

    Тем временем, переговоры по вопросу Греции и оказанию финансовой помощи возобновятся в понедельник. Как сообщает агентство Reuters, представители «тройки» уже согласовали новую цель снижения госдолга, повысив планку до 124% от ВВП к 2020 году (первоначальная установка 120%). После сообщения о достижении этого соглашения европейская валюта запустила ралли к доллару США, закончившееся у отметки над 1.2900.
    Тем не менее, причина ралли единой валюты неясна: ею могло быть сообщение по Греции или подтверждение агентством S&P кредитного рейтинга Франции на уровне AA+ (прогноз отрицательный). Затем пара EURUSD сделала шаг к отметке 1.2910 после публикации индикатора уверенности в деловой среде Франции (рост до 88 выше прогнозных ожиданий).

    После чего единая валюта снова вернулась к росту на фоне публикации индикатора условий в деловой среде от IFO, превысившего ожидания и, возможно, отразившего возврат экономики Германии к росту. А ранее прошла публикация ВВП Германии за третий квартал, подтвердившая предварительные оценки роста на уровне 0,2%.

    Тем временем евро торгуется к доллару США на отметке чуть ниже 1.2900. Таким образом, сопротивление может оставаться на уровне 1.2900, являющемся 23,6; коррекцией ралли с июля по сентябрь, а поддержка может быть встречена в области 1.2824.

    Часы торгов в Северной Америке не побалуют нас новостями, поскольку основные торговые площадки закрыты на празднование Дня благодарения. На 13:30 по Гринвичу/17:30 МСК назначена публикация отчета по инфляции в Канаде.

    Суточный график EURUSD: 23 ноября 2012 года

  5. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    Илья Спивак (Ilya Spivak) по материалам портала DailyFX

    РЕЗЮМЕ: Доллар США и индекс S&P 500 достигли ключевых барьеров, определяющих тренды неприятия рисков с середины сентября, указывая на возможность разворота.

    Доллар США – Цены прошли поддержку на отметке 23,6% коррекции Фибоначчи (9993), и начали тестировать дно восходящего канала, установленного от показателей середины сентября (9966). Прорыв ниже указанной границы направлен в область 38,2% при 9945. Прорыв выше 9993 направлен к отметке максимума 16 ноября (10071).



    Индекс S&P 500 – Как и ожидалось, после сформирования фигуры Бычье поглощение (Bullish Engulfing), цены отправились вверх. Быки преодолели отметку 38,2% коррекции Фибоначчи при 1392.80 и начали тестировать область 50% уровня при 1408.50, усиленную нисходящим трендом, начатым от показателей середины октября. Прорыв вверх направлен к отметке 1424.90-30.90. Краткосрочная поддержка была установлена на уровне 1392.80 с прорывами вниз к области 23,6% коррекции при 1373.40.



    Золото – Цены формировали обратную фигуру разворота Голова и Плечи (Head and Shoulders). Постановка фигуры подтверждена закрытием выше сопротивления в области 1737.28, 23,6% коррекция Фибоначчи. Следующей целью роста будет 1802.06. Краткосрочная поддержка расположена на уровне 1737.28 с прорывами вниз к области 38,2% уровня при 1688.65.



    Нефть – Цены проводят консолидацию под сопротивлением на уровне 89.48, 23,6% расширение Фибоначчи, после прохождения выше нисходящего тренда, установленного от максимума 14 сентября (84.95). Прорыв вниз направлен к отметке минимума 7 ноября (84.04). Прорыв выше сопротивления направлен в область 38,2% уровня при 92.88.



    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  6. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    по материалам The Telegraph

    Европейские cтабфонды «закачают» € 35 млрд. в спасение Испании. Деньги получат четыре национализированных банка страны в обмен на масштабные сокращение рабочих мест. Часть средств также поступит в проблемный Bankia, уже не раз получавший помощь от государства.

    По данным местной газеты El Pais транш от ЕС будет передан в фонд реструктуризации Испании 15 декабря. По условиям сделки с кредиторами, Bankia, который в мае этого года запросил у государства €23,5 млрд. евро, сократит порядка 6 тыс. сотрудников из нынешних 20 тыс. Еще один банк - NovaGalicia Bank уволит 2 тыс. человек - почти треть от размера своего штата. Банкам также придется закрыть около 1 тыс. своих отделений, утверждают источники.

    Декабрьский транш станет первым пакетом помощи Испании, с тех пор как в июне этого года европейские политики определили, что готовы предоставить Испании €100 млрд. евро. Предполагалось, что эти деньги получат наиболее уязвимые учреждения банковского сектора через специально сформированный фонд.

    Сегодня на парламентских выборах в Каталонии победу одержали националисты, выступающие за отделение от Испании. Это создает дополнительное давление на испанское правительство во главе с премьером Мариано Рахоем. Именно проблемы в экономике стали причиной резкого роста сепаратистских настроений в Каталонии. Самый экономически развитый регион Испании (на его долю приходится около 20% ВВП страны) возмущен тем, что ему приходится «содержать» остальную Испанию. Ситуация обостряется тем, что Рахой до сих пор официально не обратился за помощью к Евросоюзу.

    Перспектива распада Испании вызвала открытый конфликт с Мадридом, и дискуссии о заоблачном госдолге, суровых сокращениях расходов, безработице и экономическом спаде разгорелись с новой силой.

    Между тем, греческий вопрос сегодня обсудят снова - на этот раз, министры Еврогруппы. На последнем заседании министры финансов стран еврозоны так и не смогли решить, выдавать ли Афинам третий транш финансовой помощи в размере €14 млрд. или нет.

    Еврогруппа заявила, что по итогам встречи на прошлой неделе «был достигнут определенный прогресс», но требуется больше времени для завершения технической стороны дела.

    В преддверии заседания член Управляющего совета ЕЦБ и замминистра финансов Германии Йорг Асмуссен сообщил немецой газете Bild, что предоставление Греции нового пакета помощи «не дожно предполагать списания греческих долгов».

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  7. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    Чикако Моги (Chikako Mogi) по материалам агентства Reuters

    В понедельник азиатский фондовые индекс развернулись вверх в надежде на то, что в ходе совещания министров финансов Еврозоны (возобновиться ближе к вечеру сегодня), будет принято решение, которое позволит Греции избежать банкротства. Однако, перевес сепаратистских партий ходе региональных выборов в Испании ограничил рост индексов.

    Фьючерсы на фондовые индекс США упали на 0,3%, позволяя предположить возможность падения индексов после открытия торгов на Уолл-стрит. Также отмечено падение и европейских фондовых индексов. Так, по предварительным оценкам британский FTSE 100, французский CAC-40 и немецкий DAX могут упасть на открытии на 0,3%.

    Тем временем, региональный индекс MSCI (для азиатско-тихоокеанского региона) без учета японского MIAPJ0000PUS, поднялся на 0,2% до двухнедельного максимума.

    Более того, в пятницу за индексом, отметившим шестой день роста, последовали вверх европейские и глобальные фондовые индексы. Рост связан с ожиданиями скорого соглашения по выделению финансовой помощи Греции и ростом индикатора деловой среды Германии от Ifo.

    «Сейчас можно говорить об усилении оптимизма рынка на фоне ожиданий достижения соглашения по Греции», - заметила Эмма Лоусон (Emma Lawson), старший аналитик Национального банка Австралии.

    Тем не менее, опасения, связанные с результатами голосования, прошедшего в Испании, а также усилением мер экономии, заставили европейскую валюту отступить вниз (-0,1%) до $1.2960, от трехнедельного максимума - $1.2991, достигнутого в пятницу.

    Хотя по отношению к японской иене единая валюта смогла достигнуть семимесячного максимума 107.13.

    На прошлой неделе иена опустилась до минимальной за семь с половиной месяцев отметки 82.84 к доллару США. Позиции иены были ослаблены ожиданиями введения новым правительством, которое придет к власти после выборов в следующем месяце, дополнительных мер смягчения денежно-кредитной политики.

    Долларовый индекс поднялся на 0,1% после достижения в пятницу трехнедельного минимума (80.128) на фоне усиления аппетитов к риску.
    Австралийский фондовый индекс (.AXJO) вырос на 0,2% на волне подъема ценных бумаг энергетических и горнорудных компаний, тем временем, фондовые индексы Гонконга (.HSI) и Шанхая (.SSEC) отступили от занимаемых ранее позиций.

    После прыжка до семимесячного максимума, совершенного фондовым индексом Nikkei утром в понедельник, индикатор продолжил рост, поднявшись еще на 0,8%. Ралли фондового индекса обусловлено тем, что слабая иена сможет стать катализатором роста прибылей экспортеров.

    «Ряд инвесторов опасаются делать долгосрочные прогнозы в отношении быстро эволюционирующего японского рынка, тем не менее, на фоне улучшения глобальных условий торговли, они сохраняют ордера на покупку», - отметил генеральный менеджер SMBC Nikko Securities Хирочи Ниши (Hiroichi Nishi).

    Все внимание приковано к событиям в Европе

    В воскресение на выборах в испанском регионе Каталония победу одержали сепаратисты. Однако, несмотря на убедительную победу, они не смогли получить мандат на проведение референдума о независимости провинции.
    Тем не менее, эта победа усилила опасения, связанные с усилением негативного влияния на экономику и финансы страны, поскольку на долю Каталонии приходится примерно 20% ВВП и львиная доля налоговых отчислений.

    «Хотя результаты выборов несколько смягчили давление на правительство в вопросах предоставления Каталонии большей финансовой свободы, регион может продолжить протесты против существующего уровня фискальной нагрузки», - заметил стратег валютных рынков Barclays в Токио Масафуми Ямамото (Masafumi Yamamoto).

    Также, аналитик отметил, что основное влияние результатов выборов проявится после открытия торгов в Европе, где объем денежной массы евро выше.

    На волне, связанной с надеждами на решение по Греции и ростом оптимизма на фоне публикации индикатора деловой среды Германии от Ifo (после позитивных отчетов об изменении активности в промышленном секторе Китая и США, опубликованных в начале недели) европейские фондовые индексы завершили торги в пятницу максимальным недельным ростом за этот год.
    После двухнедельного роста, на торгах в Лондоне медь опустилась на 0,1% до $7 769,75 за метрическую тонну (1,1023 тонны). Несмотря на то, что признаки восстановления темпов экономического роста крупнейшего потребителя меди – Китая, смогли оказать поддержку ценам, подтверждение тренду будет дано после публикации PMI для производственного сектора Китая на этой неделе.

    «Выход PMI в положительную область сможет оказать дополнительную поддержку, однако, признаки значительного улучшения реального сектора экономики пока отсутствуют», заметил аналитик пекинской исследовательской компании CRU Group Ван Линь (Wan Ling).

    В пятницу, 23 ноября, глобальный сырьевой индекс Thomson Reuters-Jefferies CRB (.TRJCRB) поднялся до максимальной отметки, зафиксировав лучшие показатели роста (1,9%) с середины сентября.

    В понедельник цены на золото опустились на 0,1% до $1 750,35 за унцию после выхода первый раз за пять дней выше $1 750 за унцию в пятницу.
    Цены на техасскую нефть опустились на 0,5% до $87,88 за баррель, а на нефть марки Brent на 0,2% до $111,12.

    Азиатский рынок кредитных обязательств замер. Так спреды на азиатский iTraxx (без учета Японии) по активам с инвестиционным рейтингом остались на отметке, достигнутой в пятницу.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  8. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    Илья Спивак (Ilya Spivak) по материалам портала DailyFX

    Решение министров финансов Еврозоны по вопросу выделения финансовой помощи Греции определит твердость позиций европейской валюты или откроет возможности для роста доллара США.

    Темы для обсуждения
    • Все внимание рынка сосредоточено на саммите министров финансов Еврозоны. Иллюзии относительно возможности быстрого решения греческого вопроса
    • Фьючерсы на фондовый индекс S&P 500 указывают на возможность возврата неприятия рисков и рост доллара США
    • Японская иена карабкается вверх после публикации протокола заседания Банка Японии с решением о сохранении статус-кво


    Все внимание рынка приковано к Брюсселю, где проходит очередной саммит министров финансов Еврозоны, посвященный попыткам разрешения проблемы финансовой помощи Греции. В этот раз, основной темой совещания глав финансовых ведомств (третье за месяц) будет обсуждение вопроса о выделении финансирования в размере €10 млрд, связанного с предоставлением Афинам двухлетней отсрочки по исполнению целей сокращения дефицита бюджета. Среди путей решения можно выделить: снижение процентных ставок по кредитам, предоставленным Греции в рамках финансовой помощи; повышение целевой планки дефицита бюджета до 124% от ВВП к 2020 году (в настоящее время целевой порог установлен на отметке 120%); привлечение ЕЦБ к участию в покупках гособлигаций Греции; и/или проведению выкупа долгов с использованием средств финансовой помощи.

    Несмотря на то, что Греция является лишь незначительной частью Еврозоны, текущая ситуация может стать прецедентом того, как валютный союз отвечает на вызовы долгового кризиса. Инвесторы быстро проведут параллели между отсутствием прогресса в решении греческого вопроса, и развитием сходного сценария для такой страны как Испания. Результатом станет усиление опасений, которое ослабит позиции евро и развернет тренды рисков на финансовых рынках. Фьючерсы на фондовый индекс S&P 500 развернулись вниз, повышая вероятность усиления неприятия рисков, а также отскока доллара США от ключевой технической поддержки.

    В ходе относительно тихой азиатской торговой сессии японская иена развернулась вверх, прибавив почти 0,3% к основным аналогам. Текст протокола октябрьского заседания Банка Японии не стал откровением, предоставив минимум подсказок относительно возможности введения дополнительных мер стимулирования. Попытки разворота риторики в сторону смягчения денежно-кредитной политики, сделанные в недавних заявлениях членов правления Банка Японии Такахиде Киучи и Такехиро Сато, не прошло голосования (7-2).

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  9. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    -по материалам CNN

    Серия громких скандалов в банковской сфере – начиная с $2 млрд. убытков, понесенных JPMorgan всего за полтора месяца, заканчивая историей с трейдером-мошенником в UBS, спровоцировали новую волну интереса со стороны регуляторов банковскому сектору. Для защиты от подобных операционных рисков банкам нужно больше времени, и - больше капитала, утверждают они.

    Международный банковский регулятор - Совет по финансовой стабильности и Базельский комитет по банковскому надзору, устанавливающий требования к капиталу банков, недавно объявили: в следующем году они будут детально рассматривать вопрос о том, как повысить безопасность крупнейших банков мира.

    Операционный риск - это практически любая проблема: убытки от торговых операций, плохие кредиты, судебных дела, или сбой в IT-cистеме, какой случился в Royal Bank of Scotland, оставив миллионы клиентов без доступа к счетам. Все это может навредить банку в той или иной степени.

    Сделки «Лондонского кита» обошлись JPMorgan в $6 млрд., а мошенник Квеку Адоболи принес UBS убытки на $2,3 млрд.

    Регуляторы особенно обеспокоены тем, что банкам может не хватить капитала для покрытия убытков от операционного риска. Кроме того, у них может оказаться недостаточно ресурсов для решения потенциальных проблем в условиях повальных сокращений сотрудников в бэк-офисах и расходов на IT-инфраструктуру.

    "Банки пытаются делать больше с меньшими затратами, и это приводит к тому, что риски серьезно возрастают ", - говорит Джули Диксон, главный ревизор (суперинтендент) финансовых институтов. - "Речь идет не только о капитале. Речь идет о том, насколько банк справляться с рисками на ежедневной основе".
    По словам Д.Диксон, Совет по финансовой стабильности хочет, чтобы регуляторы детально разобрались с тем, насколько хорошо банки отслеживают свои риски, и какие меры предпринимают для их снижения.
    Технологии и инфраструктура имеют решающее значение, наряду с устойчивым функционированием деятельности, аутсорсингом, защитой данных, а также своевременным решением проблем, связанных с торговыми операциями, утверждают регуляторы.

    Как правило, примерно50 -75% от величины требований к капиталу крупных банков связаны с кредитными рисками, от 10-20% - с операционными, а остальное – с торговыми. Регуляторы склоняются к тому, чтобы пересмотреть правила по распределению капитала для кредитных и торговых рисков, а в следующем году – займутся и операционными.

    Как заявил Стефан Ингвес, управляющий ЦБ Швеции и глава Базельского комитета по банковскому надзору, в повестке на 2013 год значатся планы по "совершенствованию" стандартных методов измерения операционного риска. Комитет также обсудит, нужно ли установить новый минимальный уровень капитала для банков, которые используют свои собственные модели, чтобы убедиться в том, что их расчеты не занижены.

    Кроме того, комитет должен определить, «соответствуют ли правила функционирования рискового капитала величине эксплуатационных потерь, которые несут банки".

    Критики существующих нормативов утверждают, что некоторые из них слишком тесно связаны с выручкой. Следовательно, в периоды ее сокращения, требования, соответственно, снижаются, хотя риски – могут расти.

    Базельский комитет хочет согласовать новые требования к достаточности капитала банков к концу 2014 года. В частности, в соответствии с требованиями Базеля-III, банки должны будут соблюдать три норматива достаточности капитала - базового (5,6%), основного (7,5%) и общего (10%).

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  10. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    1 Медалей
    Дэвид Сонг (David Song) по материалам портала DailyFX

    Темы для обсуждения

    • Евро: ЕС против списания долга Греции. ЕЦБ ожидает от Испании активации программы OMT
    • Британский фунт: Дэвид Майлс (Банк Англии) придерживается риторики введения дополнительных мер стимулирования несмотря на рост инфляции
    • Доллар США: Долларовый индекс остается в рамках узкого диапазона. Все внимание сосредоточено на публикации индекса производственной активности от ФРС Далласа

    Евро: ЕС против списания долга Греции. ЕЦБ ожидает от Испании активации программы OMT

    Европейская валюта откатилась от 1.2983 после того, как были разрушены надежды на списание долга Греции. Более того, учитывая неспособность европейских чиновников сдержать рост угрозы распространения кризиса, единая валюта может оказаться под усиливающимся давлением.

    Несмотря на полные оптимизма слова вице-президента Европейского центрального банка (ЕЦБ) Витора Констансио о том, что ЕС сможет достигнуть «соглашения по греческой проблеме», чиновник все же придерживается осторожных прогнозов в отношении будущего валютного союза, предполагая возможность активации Испанией программы OMT на фоне неспособности региона провести необходимое реформирование национальной экономики. Тем временем, член Управляющего совета ЕЦБ Эвальд Новотны отметил, что для Европы «не существует быстрых решений», поскольку ЕС придерживается реакционного подхода к решению проблем долгового кризиса. Таким образом, на фоне роста зависимости стран-участниц валютного соглашения от помощи центробанка, Управляющий совет может пойти по пути расширения мер, направленных на стимулирование экономического роста.

    Тем не менее, европейские чиновники пообещали «оперативно» реализовать быстрые решения для греческой проблемы. Эти обещания могут оказать поддержку для единой валюты в ближайшие сутки, позволяя паре EURUSD совершить очередной забег к отметке 38,2% коррекции Фибоначчи между максимумом 2009 года и минимумом 2010 года (1.3120). Тем временем индекс относительной силы вышел за рамки нисходящего тренда, начатого еще в сентябре, и приближается к перекупленной области. Однако, на фоне усиления негативного влияния долгового кризиса на реальный сектор экономики и усиления рецессии, единая валюта постепенно теряет свою привлекательность, ограничивая рост отметкой 1.3000 и формируя максимумы в рамках нисходящего канала.

    Британский фунт: Дэвид Майлс (Банк Англии) придерживается риторики введения дополнительных мер стимулирования несмотря на рост инфляции

    Британский фунт откатился от уровня 1.5998 на фоне ослабления аппетитов к риску. Тем не менее, учитывая отказ Банка Англии от риторики смягчения денежно-кредитной политики, фунт может возобновить рост, отыгрывая падение прошлого месяца.

    Тем временем, один из основных пропагандистов мер смягчения денежно-кредитной политики в Банке Англии - Дэвид Майлс – продолжил настаивать на дальнейшем расширении баланса центробанка, мотивируя необходимость этих мер «низкими темпами роста» экономики. Однако, учитывая сохранение прогнозных темпов инфляции на ближайшие два года на уровне выше целевой отметки в 2%, Комитет по денежно-кредитной политике может сохранить выжидательную позицию и в 2013 году.

    Ожидается, что данные предварительного отчета по ВВП за третий квартал станут свидетельством постепенного выхода Великобритании из рецессии. Таким образом, рост оптимизма экономических показателей может стать причиной для отскока фунта от отметки 1.5822, а изменение прогнозов в отношении денежно-кредитной политики, указывающих на отказ от мер стимулирования, отправит пару GBPUSD к области 1.6300.

    Доллар США: Долларовый индекс остается в рамках узкого диапазона. Все внимание сосредоточено на публикации индекса производственной активности от ФРС Далласа

    В понедельник доллар США оставался в рамках узкого диапазона, а долларовый индекс Dow Jones-FXCM (тикер: USDOLLAR) отыграл падение до 9,972. Резервная валюта может продолжить рост в ходе торгов в Северной Америке под влиянием макроэкономических публикаций, отражающих усиление оптимизма прогнозов для крупнейшей экономики мира.

    Возврат рынков США после выходных стал причиной увеличения участия, которое, в свою очередь, может стать причиной роста волатильности в основных валютных парах. За счет роста количества чиновников ФРС, признающих укрепление экономики страны, бычий прогноз в отношении доллара США может сохраниться и в декабре. Складывается впечатление, что FOMC прейдет в 2013 года, заняв выжидательную позицию. Более того, по мере выхода экономики на твердую почву, центробанк может начать обсуждение примерных стратегий выхода из цикла стимулирования экономического роста.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать