Архив форума » Аналитика от брокерских компаний » Аналитика от Metropol-Forex
+ Подписаться
Страница 12 из 17 ПерваяПервая ... 21011121314 ... ПоследняяПоследняя
  1. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
    Экономика Нидерландов находится в худшем состоянии, чем предполагалось. С таким заявлением накануне выступил центральный банк. По прогнозам ЦБ, в следующем году нидерландская экономика будет сокращаться. Кроме того, дефицит бюджета страны в 2013 превысит допустимый порог ЕС на уровне 3%.

    Подобные прогнозы оказывают давление на премьер-министра Нидерландов Марка Рютте и вновь избранное правительство. Ранее в этом году кабинет согласовал меры экономии в объеме €30 млрд.

    По оценкам нидерландского ЦБ, в следующем году дефицит бюджета снизится с нынешних 4,1% до 3,5% ВВП. Ранее банк прогнозировал дефицит на уровне 2,9% в 2013.

    Прогноз по темпам роста ВВП еще более мрачный: ранее регулятор ожидал 0,6% роста экономики в следующем году, но сейчас уверен в ее сокращении на те же 0,6%. В 2014 ожидается возобновление роста , но уже не 1,2%, а на 1%.

    Нидерланды - пятая по величине экономика еврозоны. Хотя она и относится к "ядру" (сильным странам еврозоны), она также страдает от падения цен на жилье, сокращения объемов строительства, снижения потребительских расходов и инвестиций, правительственных мер жесткой экономии, сокращения экспорта и долгового кризиса еврозоны. По прогнозу нидерландского ЦБ в 2014 году цены на жилье упадут более чем на 21% от пиковых уровней 2008 года.

    По данным Евростата, в третьем квартале нидерландская экономика сократилась на 1,1% в годовом исчислении - хуже, чем в Испании, Португалии и Италии, а уровень безработицы подскочил до 15-летних максимумов.

    По заявлению Центробанка, долговой кризис в зоне евро - одна из главных угроз для Нидерландов. "Европейский долговой кризис далек от разрешения и по-прежнему представляет наибольший риск для наших экономических перспектив", - говорится в докладе банка.

    В июле этого года рейтинговое агентство Moody's снизило прогнозы по кредитным рейтингам Германии, Люксембурга и Нидерландов со "стабильного" на "негативный", предупредив о возможности снижения рейтингов всех трех стран (сейчас у всех троих высшая оценка - "ААА") в связи с долговым кризисом. В частности, в Нидерландах, опасения агентства вызывают
    слабые экономические перспективы и большой объем ипотечных долгов.

    По материалам аналитического портала "Метрополь-Форекс"
  2. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
    Илья Спивак (Ilya Spivak) по материалам портала DailyFX

    Перед началом саммита глав государств стран ЕС публикация индекс настроений в деловой среде от института ZEW может пройти незамеченной.
    Тема для обсуждения
    • Публикация отчета немецкого института ZEW, скорее всего, пройдет для евро незамеченной
    • Доллар США может продолжить рост. Фьючерсы на фондовый индекс S&P 500 указывают на рост неприятия рисков


    Главной макроэкономической публикацией в часы торгов в Европе станет индекс настроений в деловой среде от института ZEW. Согласно прогнозам, несмотря на небольшой рост, индекс останется в отрицательной области. При расчете индикатора большое внимание уделялось показателям доходности итальянских гособлигаций, поскольку эволюция долгового кризиса в Еврозоне является ключевым определяющим тренды фактором.
    В этом месяце доходность 10-ти летних итальянских долговых обязательств возобновила рост, указывая на усиление стресса фондирования и предупреждая о том, что показатели отчета ZEW могут оказаться ниже прогнозных ожиданий. Несмотря на то, что в результате публикации произойдет краткосрочное усиление давления на евро, долгосрочная реакция валюты будет весьма сдержанной. Причина сдержанности реакции европейской валюты может быть связана с тем, что доходность государственных долговых обязательств сама по себе является самым достоверным показателем уровня доверия инвесторов к мерам по сдерживанию развития кризиса. Кроме того, в преддверии саммита глав государств – участников ЕС, трейдеры постараются избегать широких жестов.

    Что касается трендов риска, то следует отметить разворот фьючерсов на фондовый индекс S&P 500 вниз, указывающий на усиление неприятия рисков во время торгов в Европе. Таким образом, можно предположить о росте интереса к безопасной гавани доллара США, который будет укрепляться по отношению к основным аналогам. В ходе торгов в Азии движение основных валют было ограничено рамками узких консолидационных корридоров.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  3. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
    Ведущие экономики мира опасно близки к развязыванию новых валютных войн, которые начнутся вскоре, если ничего предпринять для сокращения дисбалансов в торговле. С таким предостережением выступил глава Банка Англии Мервин Кинг. Проблема в том, что в условиях глобального замедления, многие страны одновременно пытаются решить свои экономические проблемы за счет увеличения экспорта.

    М.Кинг уже не раз поднимал вопрос о возможном начале разногласий, связанных с валютными манипуляциями с целью получения экспортного преимущество, но сейчас, по его словам - ситуация особенно острая. Кстати, наблюдатели отмечают: нынешние предостережения главы Банка Англии прозвучали спустя всего месяц после его недавних словесных попыток повлиять на рост фунта. Комментируя рост британской валюты, Кинг заявил, что это отнюдь "не благоприятное развитие событий".

    По словам М.Кинга (к которому внимательно прислушиваются многие министры финансов и управляющие центральных банков), в поиске путей избавления от последствий финансового кризиса 2008 группа из 20 ведущих экономик утратила чувство общей цели.

    "Не было соглашения о необходимости совместной работы, необходимой для того, чтобы достичь восстановления равновесия в мировой экономике", - сказал он. - "Меня беспокоит то, что в 2013 году мы увидим рост активно управляемых обменных курсов в качестве альтернативы внутренней денежно-кредитной политике".

    Мервин Кинг, чей срок на посту главы Банк Англии истекает в июне следующего года, в последние месяцы стал особенно активно высказывать собственные опасения по поводу глобальной экономики и экономики Великобритании.

    "Можно наблюдать, как с каждый месяцем, число стран, которые считают, что активное управление обменным курсом сможет снизить стоимость их валюты, растет", - отмечает он.

    Помимо Великобритании, обеспокоенной ростом фунта стерлинга, у Японии и Швейцарии есть инструменты для предотвращения роста курсов их валют. США, Китай и еврозона также никак не заинтересованы в резком повышении внутренних валютных курсов.

    Страны с высоким дефицитом торгового баланса стремятся к увеличению объемов экспорта и снижения импорта, чтобы ускорить собственное восстановление. Впрочем, по мнению Кинга, те, кто может похвастаться профицитом - Китай, Германия и сырьевые рынки – должны укреплять свои валюты и стимулировать внутренний спрос и импорт.

    Впрочем, тогда как Великобритания и США все больше давят на развивающиеся страны и Германию, требуя от них "реального" обменного курса, в их собственный адрес обвинения звучат все громче: включение печатных станков, утверждают оппоненты, - это сама по себе попытка исказить мировую торговлю, экспортируя дешевые доллары и фунты в поиске более высоких доходностей в странах с развивающейся экономикой.

    По материалам аналитического портала "Метрополь-Форекс"
  4. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
  5. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
    Питер Шпигель, Алекс Баркер, Квентин Пил (Peter Spiegel, Alex Barker и Quentin Peel) по материалам портала Financial Times

    Когда в июне главы ЕС обещали «жесткий план-график действий» по перестройке Еврозоны к декабрю, чиновники предупреждали о возможности аврала в конце года. По мнению большинства, условием удовлетворения потребностей финансовых рынков, будет принятие конкретных мер по предоставлению единому валютному пространству государственных полномочий.

    Тем не менее, когда те же первые лица собрались на саммит в Брюсселе для разворота Еврозоны на новый путь, значимость этих действий, даже с учетом политического кризиса в Италии, существенно уменьшилась.

    Несмотря на то, что реализация первых шагов по созданию «банковского союза» в Еврозоне все еще возможно, чиновники заговорили о необходимость умерить аппетиты и приблизить цели.

    Действительно, предметами обсуждения является слишком большое число тем: выпуск евробондов; единая система страхования вкладов для всех банков Еврозоны; новая редакция для соглашений ЕС, не говоря уже о 14-страничном отчете Председателя Европейского совета Германа Ван Ромпейя.

    «Мы работаем со скоростью, близкой к световой», - утверждает европейский чиновник. «Однако, будет сильным преувеличением ожидать от совета презентации окончательного проекта для Европы».

    Банковский союз

    Все дипломатические и политические усилия сосредоточены на реализации мер, необходимых для своевременного претворения в жизнь первого этапа формирования банковского союза: создания единого надзорного органа для всех банков Еврозоны.

    Внеочередное совещания министров финансов ЕС, назначенное на среду, пройдет под влиянием Берлина. Так, Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле на прошлой неделе выразил протест против ряда мер, напомнив об опасения Германии относительно того, что скорость принятия решений стала значить больше их содержания, а также уровня эффективности предлагаемой системы по сравнению со старой.

    В частности, опасения Германии связаны с централизацией надзора за всеми, включая самые малые банки Европы, и передачей ответственности за их решения. Кроме того, Берлин боится возникновения конфликта интересов с ЕЦБ, который будет выполнять роль надзорного органа и субъекта надзора в качестве центробанка Еврозоны одновременно.

    Тем не менее, в ходе встрече представителей ЕС, прошедшей в понедельник, Берлин заверил в возможности компромиссного решения, а г-н Шойбле заявил о том, что министры «выкладываются на полную» для того, чтобы подготовить нормативную базу до наступления Рождества.

    «Соглашение уже близко», говорится в твитте секретаря Европейской Комиссии Джонатан Фолл.

    В том случае, если разногласия будут разрешены, начнется новый более продолжительный раунд переговоров, посвященный вопросу предоставления Брюсселю полномочий ликвидировать убыточные банки. Иными словами, предоставить возможность ЕС направлять убытки на владельцев банков и их кредиторов.

    Согласно прогнозам, Еврокомиссия представит проект реформ для создания панъевропейского органа в течение шести месяцев. И эти полгода пройдут в новой битве по определению направления развития валютного союза.

    Фискальный союз

    Чиновники уверенны в том, что они подошли к пределам, установленным действующими союзными соглашениями в отношении централизации контроля национальных бюджетных политик, поэтому следующий шаг к «фискальному союзу» остается неопределенным.

    Президент Еврокомиссии Жозе-Мануэль Баррозо заверил в том, что на следующий год будет принят базовый бюджет Еврозоны, который позволит оказывать помощь странам, заключившим с Брюсселем соглашение на проведение реформ. Следует отметить, что выступление г-на Баррозо стало первым, содержащим детали 51-страничного документа, поддерживающего «конвергенцию и конкуренцию».

    Крупным планом

    В своем отчете Герман Ван Ромпей постарался избежать громких обещаний, подтвердив ввод соглашений на проведение реформ, однако, указав на то, что создание бюджета Еврозоны будет отложено на 2014 год.
    Тем не менее, согласно проекту коммюнике саммита, опубликованному Financial Times, г-н Ван Ромпей настаивает на том, чтобы связанные с большим количеством противоречий «контрактные обязательства» должны получить поддержку саммита. Тем не менее, согласно тексту коммюнике, Франция отказывается согласовывать такие договоренности, которые будут обязательны для всех стран Еврозоны.

    Редакция соглашений

    Несмотря на признание того, что повышение степени интеграции Еврозоны потребует фундаментального изменения союзных договоров, энтузиазм в этой связи начал угасать и единственным ярым сторонником перемен пока остается Германия.

    Г-н Баррозо предположил возможность принятия новой конвенции после выборов в Европарламент 2014 года, однако, г-н Ван Ромпей не отразил такую возможность в своем отчете.

    По словам главы Бундесбанка Йенс Вайдман, реализация части проекта по созданию банковского союза может вызвать потребность в новой редакции соглашений, например, для разделения ответственности в рамках ЕЦБ.
    Тем временем Канцлер Германии Ангела Меркель видит необходимость в изменении союзных соглашений только в долгосрочной перспективе, в рамках реализации фискального и монетарного объединения региона. На фоне Франции и Великобритании, боящихся открыть ящик Пандоры, Германия сохраняет олимпийское спокойствие.

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  6. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
    Илья Спивак (Ilya Spivak) по материалам портала DailyFX

    Цены на золото и серебро ожидают результатов заседания FOMC. Нейтральная риторика может стать причиной падения цен на металлы и роста доллара США.

    Темы для обсуждения
    • Цены на металлы топчутся на месте в ожидании решения FOMC
    • Цены на нефть направились вверх на волне аппетитов к риску, возникшей перед открытием торгов в США


    Перед открытием торгов на Уолл-стрит цены на сырьевые активы демонстрирую разнонаправленное движение. Цены на зависящие от циклов роста активы (нефть и медь) отправились вверх на волне аппетитов к риску вместе с разворотом вверх фьючерсов на фондовый индекс S&P 500. Тем временем, цены на драгоценные металлы топчутся на месте в ожидании объявления решения FOMC по денежно-кредитной политике.

    Основной темой переговоров ФРС будет судьба так называемой операции «твист», целью которой было перенаправление потоков средств для снижения стоимости заимствований. Для этих целей в рамках программы проводился обмен краткосрочных долговых обязательств на балансе ФРС на долгосрочные (общая сумма обмена ежемесячно составляла $45 млрд). Принимая во внимание то, что срок действия программы заканчивается в декабре, аналитики сошлись во мнении, что завершившаяся программа будет заменена на аналог в ходе текущего совещания.

    Следует отметить, что участники рынка предполагают, что замена операции «твист» будет произведена на «невыхолощенную» программу выкупа активов, которая, в отличие от предшественницы, не будет нейтральна для баланса ФРС. Подобное развитие ситуации будет расценено рынком как сдвиг в сторону смягчения денежно-кредитной политики, и приведет к ослаблению позиций доллара США и росту спроса на инфляционные хеджи.
    Тем не менее, позитивный тон заявлений «бежевой книги» ФРС, а также опубликованного на прошлой неделе отчета о занятости, позволяют предположить возможность совершения менее агрессивного маневра, не затрагивающего статус-кво текущей денежно-кредитной политики. Подобный поворот событий даст старт росту неприятия риска и усилению спроса на доллар США, при снижении цен на сырьевые активы.

    Техасская нефть (WTI Crude Oil - на закрытии Нью-йоркской биржи): $85.93 // -0.33 // -0,38%

    Как и ожидалось, цены ушли вниз после формирования фигуры Падающая звезда (Shooting Star). Медвежья фигура Флаг (Flag) была подтверждена прорывом через нижнюю границу в область 38,2% расширения Фибоначчи при 84.04. Дальнейший прорыв вниз направлен в область 50% уровня при 82.13. Дно флага, ставшее из поддержки сопротивлением, расположено на отметке 85.88, с прорывами вверх к области 23,6% уровня Фибоначчи при 86.45.



    Золото (Spot Gold - на закрытии Нью-йоркской биржи): $1704.05 // +4.15 // +0,24%

    После формирования фигуры Медвежье поглощение (Bearish Engulfing) цены ушли ниже поддержки, установленной по восходящему тренду, начатому от показателей конца июня. Продавцы вернулись к тестированию барьера в качестве сопротивления (1715.03), с прорывами вверх к отметке 1752.55. При возобновлении медвежьего тренда движение цены будет направлен к минимуму 5 ноября на уровне 1672.50.



    Серебро (Spot Silver - на закрытии Нью-йоркской биржи):$33.26 // +0.20 // +0,11%

    Цены тестируют область над отметкой 23,6% расширения Фибоначчи при 33.28 с прорывами к закрытию 29 ноября (34.24) и сопротивлению, трансформированному из поддержки на уровне 34.63. Поддержка установлена на уровне 32.59, 38,2% Фибоначчи, с прорывами к области 50% уровня при 32.03.



    Мини контракты на медь (COMEX E-Mini Copper - на закрытии Нью-йоркской биржи): $3.706 // +0.042 // +1,15%

    Цены пробили сопротивление на уровне 3.676, 50% расширение Фибоначчи, направившись вверх к отметке 61,8% уровня при 3.742. Дальнейшее движение вверх направлено к отметке 76,4% Фибоначчи при 3.821. Краткосрочная поддержка установлена на уровне 3.676. Разворот вниз направлен в область поддержки, трансформированной из сопротивления на уровне максимума 14 сентября (3.634).



    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  7. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
    Чикако Моги (Chikako Mogi) по материалам агентства Reuters

    В среду азиатские фондовые индексы продолжили рост на фоне усиления мировых фондовых рынков, усиления оптимизма инвесторов в Германии и надежд на успех переговоров по «фискальному обрыву». Тем временем, позиции доллара оказались ослабленными политическими решениями ФРС.
    Цены на нефть, медь и золото также получили поддержку в ослаблении позиции доллара США. Однако, иена продолжила падение по отношению к доллару США на фоне ожиданий ввода Банком Японии дополнительных мер стимулирования экономического роста.

    По предварительным оценкам европейские фондовые индексы продолжат тренд, начатый в Азии. Как ожидается, лондонский FTSE 100, парижский CAC-40 и франкфуртский DAX начнут торги ростом на 0,4%. Однако, снижение на 0,1% фьючерсов на фондовые индексы США указывает на возможность разворота тренда к открытию торгов на Уолл-стрит.

    Фондовый индекс MSCI для азиатско-тихоокеанского региона (без учета Японии) .MIAPJ0000PUS прибавил 0,5% до максимальной за шестнадцать месяцев отметки. Индекс находится у максимумов с 5 декабря.

    Австралийский фондовый индекс .AXJO прибавил 0,4% до максимума за семнадцать месяцев. Локомотивом роста стали акции горнорудных компаний, получившие поддержку от роста цен на сырье.

    «Вне всяких сомнений, ликвидность, представляемая ФРС, является прекрасным топливом для роста цен», - заметил аналитик сырьевых рынков Mirae Asset Securities в Гонконге Генри Лю (Henry Liu). Кроме того, по словам экономиста, цены на медь нашли поддержку в возобновлении роста экономик США и Китая.

    Несмотря на отставание фондовых показателе материкового Китая, гонконгский .HSI достиг максимума за 16 месяцев на волне усиления оптимизма инвесторов в отношении состояния экономики Китая.

    В Китае «крайне сложно реально оценить происходящее, тем не менее, можно с большой долей уверенности говорить об относительно высоком уровне пессимизма национальных инвесторов», - заметил один из управляющих гонконгской инвестиционной компанией.

    Несмотря на сообщения о запуске Северной Кореей ракеты, южнокорейский фондовый индекс .KS11 вырос на 0,6%.

    «Северную Корею нельзя назвать экономическим партнером Южной Кореи, поэтому, в отсутствие широкомасштабного военного конфликта, действия севера не отразятся на поведении KOSPI», - пояснил поведение национального фондового рынка старший экономист IM Investment & Securities Им Но-Чжун (Im No-jung).

    Японский Nikkei прибавил 0,6%, продолжив вчерашний рост (до максимума за восемь месяцев). Локомотивом роста стали акции технологических компаний и других экспортеров, получивших поддержку в ослаблении иены.

    Европейская валюта выросла к доллару США до $1,3000, оставив далеко позади двухнедельный минимум $1,2876, достигнутый в пятницу.

    Рынки ожидают объявления ФРС о запуске в январе программы выкупа облигаций для поддержки восстановления экономики, основной угрозой которому пока являются политические баталии. Предполагается, что центробанк введет в дополнение к выкупу ипотечных ценных бумаг и для замены операции «твист», срок действия которой истечет в конце декабря, введет новую программу, которая станет источником средств для экономики.
    По отношению к иене доллар США вырос на 0,2% до 82,65 инеы.

    Макроэкономические публикации среды включают выход отчета об изменении объема заказов на машины и оборудование в Японии (рост в октябре на 2,6% м-к-м ниже прогнозных ожиданий – 3%), отразивший первый за три месяца рост индикатора. Данные отчета наглядно демонстрируют степень негативного влияния неопределенности в прогнозах роста мировой экономики на инвестиции и состояние экономики, в целом.

    Тем временем, в Индии промышленное производство в октябре выросло на 8,2% м-к-г, что существенно выше прогнозных показателей (4,5%).
    Инвесторы продолжают внимательно следить за прогрессом переговоров, проходящих в США с целью предотвращения «фискального обрыва» (секвестр расходов и повышение налогов на общую сумму в $600 млрд с 1 января 2013 года), который, по мнению аналитиков может стать причиной возврата экономики США в область рецессии, а также усиления негативного влияния на хрупкое равновесие мировой экономики.

    По мере приближения конца года повышается интенсивность переговоров по «фискальному обрыву». Так, во вторник, после обмены новыми предложениями, Президент Барак Обама провел телефонную конференцию со спикером Палаты представителей Джоном Бейнером.

    Тем временем, отражением рост напряженности на фоне сокращения времени для маневра стало обращение группы руководителей крупнейших компаний к Президенту Бараку Обаме и лидерами представителей Республиканской партии в Конгрессе с просьбой заключить соглашение, которое бы позволило предотвратить «фискальный обрыв».

    «Вне всяких сомнений, продвижение рынка имеет ярко выраженный восходящий характер», - заметил аналитик IG Markets Стэн Шаму (Stan Shamu). «Складывается впечатление, что большинство уже начало искренне верить в положительный исход переговоров по фискальному обрыву».

    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  8. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
    Илья Спивак (Ilya Spivak) по материалам портала DailyFX

    РЕЗЮМЕ: Техническое позиционирование доллара США и индекса S&P 500 указывает на близость возобновления роста резервной валюты на волне спроса на безопасную гавань.


    Доллар США – Цены вернулись к тестированию дна восходящего канала, установленного от показателей середины сентября. Тем временем, наличие фигуры Флаг (Flag) указывает на продолжение роста, что подтверждается фигурой Проникающая линия (Piercing Line). Прорыв выше сопротивления Флага (9976) направлен в область 23,6% расширения Фибоначчи при 9995. Разворот ниже линии тренда (9942) направлен в дно Флага на уровне 9895.




    Индекс S&P – Цены вернулись к тестированию области 1425.40-38.90, усиленной нисходящим трендом, начатым от разворотного максимума середины сентября (1441.20). Прорыв вверх направлен к следующему барьеру на уровне 1466.10. Однако, формирование в нисходящем канале фигуры Флаг (Flag) указывает на возможность разворота вниз. Прорыв ниже дна Флага (1409.40) станет подтверждением движения к отметке 1376.70.




    Золото – После формирования фигуры Медвежье поглощение (Bearish Engulfing) цены ушли ниже поддержки, установленной по восходящему тренду, начатому от показателей конца июня. Продавцы вернулись к тестированию барьера в качестве сопротивления (1715.26), а фигура Повешенный (Hanging Man) предупреждает об усилении давления продавцов. Движение по нисходящей будет направлено к отметке минимума 5 ноября (1672.50).



    Нефть – Как и ожидалось, цены ушли вниз после формирования фигуры Падающая звезда (Shooting Star). Медвежья фигура Флаг (Flag) была подтверждена прорывом через нижнюю границу в область 38,2% расширения Фибоначчи при 84.04. Дальнейший прорыв вниз направлен в область 50% уровня при 82.13. Дно Флага, ставшее из поддержки сопротивлением, расположено на отметке 85.94, с прорывами вверх к области 23,6% уровня Фибоначчи при 86.45.



    Более подробно наша аналитика доступна здесь
  9. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
    Возможности Европейского центрального банка по дальнейшему снижению процентной ограничены, поэтому регулятор вряд ли предпримет новые агрессивные меры для поддержки поврежденной европейской экономики. Такое мнение высказал Питер Прэт, член исполнительного совета ЕЦБ.

    Про его словам, скорее всего главной задачей ЕЦБ по-прежнему останется устранение разрыва в финансовой ситуации 17 государств членов еврозоны, в то время как правительства продолжают проводить бюджетные и экономические реформы.

    "Осталось мало места для маневра", - сообщил Прэт. - "Я считаю, что мы должны по-прежнему следить за, тем, чтобы денежно-кредитная политика была эффективной".

    П. Прэт возглавляет экономический отдел центрального банка, что дает ему сильный голос в обсуждении по процентной ставке. Каждый месяц новое заседание ЕБЦ главный экономист т банка начинает с обзора экономических перспектив региона.

    На последнем заседании ЕЦБ оставил ставки без изменений: базовую процентную ставку на уровне 0,75%, ставку по депозитам - на нулевом уровне, несмотря на резкое снижение прогноза по росту экономики региона. В соответствии с новым прогнозом, банк ожидает сокращения экономики еврозоны на 0,3% в 2013 году против сентябрьских ожиданий относительно 0,5% роста. Такие прогнозы вполне оправданны. Начиная с третьего квартала прошлого года, ВВП еврозоны последовательно сокращался. В последнем квартале 2012 аналитики ждут сокращения на 1,5%-2% в годовом исчислении. Что касается инфляции – то, по прогнозам ЕЦБ, она сократится с нынешних 2,% - до 1,4% в 2014 году, что существенно ниже установленного регулятором 2% порога.

    Решение ЕЦБ по ставке не стало для аналитиков неожиданностью. Но многие уверены: на снижение процентной ставки на 0,25 % - до 0,5% - регулятор решится уже в начале года. По итогам прошлого заседания Марио Драги подтвердил: вопрос о снижении ставки "широко обсуждался", такими образом явно дав понять, что многие в ЕЦБ выступают за снижение ставки.

    Впрочем, на вопрос о том, снизит ли ЕЦБ ставки на своем январском заседании, если в экономике не будет наблюдаться никаких улучшений, Прэт ответил уклончиво. По его словам, ЕЦБ "ждет сигналов от экономики, которые могут поступить в связи с улучшением финансовой ситуации в странах еврозоны".

    Прэт также заявил, что следует проявлять осторожность, снижая ставки по депозитам ниже нуля. "Опыт показывает, что при введении отрицательной процентной ставки нужно быть особенно осторожным, с учетом ее воздействия на условия банковского кредитования", - отметил он.

    В частности, отрицательные ставки по депозитам в еврозоне могут подтолкнуть банки кредитовать другие финансовые институты, чем платить ЕЦБ. Но такой шаг будет иметь негативные последствия за счет снижения рентабельности, и заставит банки повысить ставки по кредитам, которые они взимают с клиентов, чтобы компенсировать разницу.

    Одним из вариантов для ЕЦБ, по мнению Прэта, было бы снижение спрэдов между тремя процентными ставками. В дополнение к депозитной и основной кредитной ставкой, ЕЦБ взимает 1,5% за заимствования овернайт. "Коридор в принципе может быть сужен, но не намного", сказал он.

    По материала аналитического портала "Метрополь-Форекс"
  10. 168
    Комментарии
    1
    Темы
    168
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
    Федеральная резервная система должна перестать покупки облигации, даже в том случае, если готовится покупать еще больше, так как это несет в себе риски. Такого мнению придерживается большинство экономистов, опрошенных Wall Street Journal.

    В настоящее время американский ЦБ покупает казначейские облигации и ипотечные бумаги в объеме $85 млрд. ежемесячно. Как ожидают многие, ФРС продолжит это делать и в новом году. То, как Федрезерв будет дальше поддерживать американскую экономику станет известно сегодня вечером, по итогам двухдневного заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США.

    Сами чиновники ФРС положительно оценивают влияние программ покупки облигаций, говоря, что они помогли подтолкнуть вниз долгосрочные процентные ставки, и снизить стоимость заимствований, что, в свою очередь, стимулирует расходы и инвестиции. Но ряд экономистов опасаются: риски, связанные с расширением портфеля активов ФРС могут перевесить выгоды для экономики.

    В опросе, проведенном 7-11 декабря, чуть более 52% экономистов заявили, что ФРС должна перестать покупать облигации. "За" продолжение покупок выступили около 48% респондентов. Всего в опросе участвовали сорок девять экономистов. Часть из них уверены: приобретение ФРС долгосрочных облигаций начинает нарушать динамику рынка.
    "Это искажает рыночные цены и приведет к проблемам в будущем", - сказал Джон Сильвия, главный экономист Wells Fargo Securities. Он также считает, что покупка ФРС долгосрочных казначейских бумаг делает их слишком дороги, но при этом, не приводит к существенным улучшениям на рынке труда. "ФРС должна отступить и позволить процентным ставкам растут немного подрасти", - считает Сильвия.

    Тем не менее, большинство экономистов ожидают, что ФРС продолжит стимулировать экономику и на нынешнем заседании примет решение о расширении выкупа облигаций.

    Примерно 89% опрошенных экономистов не сомневаются в том, что ФРС продолжит покупать ипотечные бумаги в объеме $ 40 млрд. каждый месяц. И, почти 72% считают, что "Операция Твист" будет заменена прямой покупкой казначейских облигаций. В отличие от "Твист", по которой производится замена краткосрочных долговых обязательств на долгосрочные, прямая покупка бумаг приведет к увеличению размера портфеля активов ФРС, по некоторым подсчетам – почти до $4 трлн. с нынешних $2,86 трлн. Тем не менее, в то, что "Твист" будет полностью завершена, а не заменена на новую программу поддержки экономики, верят лишь 4% экономистов.

    Кстати, ряд чиновников ФРС, в том числе глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард, считают, что Федрезерв должен сократить объем покупки госбумаг, если собирается покупать их напрямую. Это, по его мнению, даст экономике больший толчок.

    Что касается стратегии общения с рынкам – на этом заседании ФРС вряд ли объявит о каких-либо изменениях. По мнению аналитиков, скорее всего это произойдет уже в начале 2013 года".

    Напомним, ноябрьское заседание ФРС показало: регулятор продолжает обдумывать изменение своей стратегии общения с рынками, предполагая сделать ее более "прозрачной". Речь идет о возможной привязке монетарной политики к экономическим показателям. Вице-председатель ФРС Джанет Йеллен заявила, что поддерживает подход, при котором ФРС будет повышать/понижать ставку, ориентируясь на конкретные темпы роста инфляции и безработицы.

    По материалам аналитического портала "Метрополь-Форекс": http://www.metropol-forex.ru/analyti...ws-line/40639/

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать