Форум трейдеров » Аналитические обзоры » Фундаментальный анализ: межрыночно-технические парадигмы
+ Подписаться
Страница 4 из 17 ПерваяПервая ... 2345614 ... ПоследняяПоследняя
  1. 11,884
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Цитата Сообщение от Lynxlynx Посмотреть сообщение
    зы. помнишь слоган про "селл мэй энд гоу эвей"...
    "Селл десембер энд гоу ту Эмбер!" или ту Кристи:D
    Скорее так: бай десембер энд гоу ту крисмас. :smartass: :cake2:


    и фиксация прибылей
    Это уж в следующем году. ;)
  2. 11,884
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Рубрика: начинающим


    Прежде чем начать изучать макроэкономические индикаторы, давайте их для начала классифицируем.

    Большинство индикаторов имеет обычно месячный период выхода (выходит раз в месяц). Некоторые выходят поквартально, и еще меньшее количество - еженедельно.

    Все индикаторы (имеющие месячный период выхода) можно разделить на две большие группы: опережающие и запаздывающие.

    Опаздывающие выходят обычно за прошлый, либо за поза-прошлый месяц (опоздание на 1 или 2 месяца).
    Напр. если сейчас декабрь - то эти индикаторы будут выходить за ноябрь (их большинство), и меньшая часть - будет за октябрь.

    Это связано исключительно с особенностями подсчета данных индикаторов.
    Например, с запозданием в два месяца выходят данные по притоку капитала в США (тики), пром. производство в Европе, многие индексы цен на жилье.


    Опережающие выходят за тот месяц - в котором выходят. Напр. в декабре они выходят за декабрь. Обычно, это все индексы, которые получают путем опросов соответствующей аудитории (менеджеры, директора и т.д.).
    И они показывают отношение этих далеко не последних людей - к оценке текущей ситуации в экономике, и предполагаемого развития событий в будущем. Это обычно индексы PMI, IFO, ZEW, потреб. доверия Мичигана, и т.д.


    Естественно, ценность информации, выходящей за месяц или два назад - будет не такая важная, как та информация, которая предоставляется опережающими индикаторами.

    Запаздывающие индикаторы показывают то, что уже произошло. Опережающие же показывают настрой на будущее - поэтому эти индексы и отслеживаются так внимательно. Поскольку рынки хотят знать сентимент на будущее.

    Конечно, и запаздыващие индикаторы тоже важны - а некоторые очень важны, как например ВВП - суммирующий индикатор, показывающий развитие экономики страны.



    Многие месячные индикаторы выходят в течение месяца два раза: один раз в предварительном виде (flash), и второй раз в окончательном (final). Напр. это индексы PMI, Мичиган и т.д.
    Понятно, что более важное значение несет самая первая публикация - и на нее обычно бОльшая реакция, чем на окончательное значение.

    Некоторые квартальные показатели выходят три раза за квартал (каждый месяц) - это напр. ВВП США. Предварительное, уточненное и окончательное значение (advance, revised, final).
    Значения часто пересматриваются, поэтому на них почти всегда большая реакция.
  3. 11,884
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Рубрика: начинающим. Изучаем индикаторы


    Сегодня выходили индексы менеджеров по снабжению (индексы деловой активности) - индексы PMI, начиная от Китая - и до Франции-Германии и Европы.

    Начало дню положил индекс по Китаю, который оказался лучше значения прошлого месяца, хотя и меньше 50 (49). Индексы же по Европе вышли лучше прогноза, и лучше прошлого месяца - и рынки тут же стали расти, Дакс вырос на процент за час.

    Индексы довольно важные, и на них почти всегда есть хорошая реакция.
    Индексы схожие (по сектору промышленности и сектору услуг), поэтому объединим их вместе.


    Индекс деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности/ в секторе услуг (Manufacturing PMI / Services PMI)

    Индекс относится к числу опросных или диффузионных индексов. Строится на основании опроса большого числа менеджеров по снабжению в обрабатывающей промышленности/в секторе услуг, которые отвечают на вопросы относительно экономических условий в отрасли ; новых заказов, цен, рынка труда, сроков выполнения заказов и т.д. При этом респондент выбирает три вида ответа: "нет", "да", "не изменились".

    Подобные индексы весьма эффективно отслеживают динамику экономического цикла, являясь опережающими показателями. Начало снижения индекса после периода роста предсказывает переход бизнес-цикла из стадии роста (expansion) в спад (recession), а разворот кверху после падения предсказывает начало восстановления (recovery).

    Тесная корреляция диффузионных индексов с экономической динамикой, оцененная по многолетним статистическим данным - позволяет использовать их даже для прогнозирования будущих значений ВВП.

    Такие индексы публикуют сегодня почти все страны Большой Семерки. Немецкий PMI начал выходить с 1998 года. С 1999 года выходит и объединенный PMI по евро-региону, охватывающий государства с единой валютой евро. Индекс является аналогом американского индекса ISM.

    Значение индикатора на уровне 50 пунктов свидетельствует о том, что за отчетный период не произошло ни расширения, ни сокращения производственного сектора/сектора услуг. Превышение этой отметки означает рост в секторе. В том случае, если индикатор оказывается ниже отметки 50, можно говорить о том, что в данном секторе наблюдается замедление темпов.
    Часто является полезным анализировать не только изменение общего индекса, но и изменение его наиболее важных компонентов.

    Индексы PMI для Китая существуют в двух видах: от банка HSBC, и непосредственно от китайского управления.

    Выходивший сегодня, был самым первым в этом месяце, поэтому привлек внимание. Он также выходит в виде предварительного и финального - сег. выходил предварительный, что всегда привлекает бОльшее внимание.


    Индекс PMI для производственной сферы от HSBC / HSBC Manufacturing PMI

    Индикатор активности в производстве Китая. Индекс менеджеров по снабжению /PMI/ является ключевым индикатором для австралийского доллара и других рискованных активов.

    Может влиять не только на AUD (Австралия явл. важнейшим торг. партнером Китая), но и на рынки сырья: нефти, металлов и т. д. Поскольку Китай это сырье активно закупает. И например, снижение активности в кит. промышленности - может негативно влиять на эти рынки.
  4. 11,884
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Итоги дня: падающая нефть помешала индексам развить коррекцию


    Евра по итогам дня немного выросла, золото немного снизилось - а вот нефть опять продавали (почти до 93), что помешало вырасти и индексам.

    Индексы немного откорректировались в четверг после трех дней снижения - как и предполагалось, индекс Доу отскочил от уровня 11800. Рост доходил до процента, на фьюче - однако под конец дня он почти весь был растерян.

    По итогам дня: DAX +0.98%, FTSE +0.63%
    Dow +0.38%, S&P 500 +0.33%, Nasdaq +0.07%

    Статданных выходило очень много, но в основном они оказались лучше ожиданий:


    Поддержку индексам оказал ряд макроэкономических данных Европы и США, которые оказались лучше прогнозов.
    Прогнозы превзошли декабрьские индексы деловой активности в производственном и сервисном секторах Франции, Германии и ЕС в целом. Другой европейский отчет показал, что инфляция в регионе по ноября осталась на прогнозируемых уровнях (3,0% г/г).

    Американская статистика зафиксировала снижение количества обращений за пособиями по безработице до минимального уровня с мая 2008 года и значительное повышение индекс активности в производственном секторе от ФРБ Нью-Йорка.

    Тем не менее, позже были опубликованы данные по промышленному производству, которые вышли хуже прогнозов (-0,2% против прогноза +0,3%).

    Последними вышли данные по производственному индексу ФРБ Филадельфии, который в декабре вырос до уровня 10,3 пункта при прогнозе 5,1 пункта.

    Поддержку европейским фондовым индексам также оказали итогам аукциона по гооблигациям Испании.
    Испания продала 6,03 млрд евро при запланированных 3.5 млрд евро. Средняя доходность по 10 летним облигациям составила 5.545%, незначительно выше чем для аналогичного предыдущего выпуска (5.433%).
    Позитивные итоги аукциона в первую очередь оказали поддержку акциям банков.

    Рост индексов ограничили слова директора-распорядителя МВФ Кристин Лагард, которая заявила, что кризиса суверенного долга требует действий со стороны стран, не входящих в Европейский Союз и назвала глобальный экономический прогноз "достаточно мрачным".


    По итогам сессии рост показали восемь из девяти основных секторов индекса S&P. Лидером был сектор здравоохранения (+1,6%). В последний час торгов ниже нуля переместился сектор базовых материалов, завершив торги снижением на 0,2%. Давление на сектор оказало снижение его нефтяных компонентов на фоне падения цен на нефть ниже уровня $94 за баррель.

    Рост продемонстрировали 22 из 30 компонентов Доу. Больше всех снизились в цене акции Alcoa (-1,79%). Максимальный рост показали акции Merck (+2,25%).
  5. 11,884
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    План по Доу на след. неделю на графике фьюча (истекающий сег. фьюч почти равен самому индексу)





    Ситуация в конце этого года очень напоминает год 07. Почти по датам: и тогда и на этот раз рост начался 28 ноября. Вот график:





    Предрождественская неделя выделена синим эллипсом, рост тогда составил порядка 400 п.

    Сейчас это будет в район 12250-12300. Максимум до 12500.

    Если конечно, не произойдет никаких непредвиденных ситуаций, вроде диверсий со стороны рейтинговых агенств. ;)

    Но будем надеяться на их предпраздничное настроение. :smartass:
  6. 13
    Комментарии
    0
    Темы
    13
    Репутация Pro
    Аватар для femina  
    Новичок

    2 Медалей
    добрый вечер )))
    интересная ветка, спс .
    в новостях прошли такие сообщения , если можно Ваш комментарий - о чем идет речь:
    13:02 *ЕЦБ: Операции по предоставлению ликвидности на один день пройдут перед операциями по предоставлению кредитов на три года
    13:01 *ЕЦБ: Первая операция по предоставлению ликвидности на один день пройдет 20 декабря 2011 г, вторая - 28 февраля 2012 г
    13:00 *ЕЦБ объявил об операциях по предоставлению ликвидности на один день


    Цитата Сообщение от FX_Master Посмотреть сообщение
    Многие посещали ветку Сандры по ФА
    подскажите , плииз, где найти эту ветку . Сенкс )))
  7. 6,307
    Комментарии
    38
    Темы
    6174
    Репутация Pro
    Аватар для Lynxlynx  
    Старожил

    7 Медалей
    Цитата Сообщение от FX_Master Посмотреть сообщение
    План по Доу на след. неделю на графике фьюча (истекающий сег. фьюч почти равен самому индексу)



    Предрождественская неделя выделена синим эллипсом, рост тогда составил порядка 400 п.

    Сейчас это будет в район 12250-12300. Максимум до 12500.

    Если конечно, не произойдет никаких непредвиденных ситуаций, вроде диверсий со стороны рейтинговых агенств. ;)

    Но будем надеяться на их предпраздничное настроение. :smartass:
    ну откуда такая уверенность? Аналогия с 07-м годом и только... Шаткая основа.
    Мой прогноз - не выйдут они изнисходящего канала(вверх) до НГ и точка:smartass:

    посмотрим...:cool:
  8. 6,307
    Комментарии
    38
    Темы
    6174
    Репутация Pro
    Аватар для Lynxlynx  
    Старожил

    7 Медалей
    Цитата Сообщение от femina Посмотреть сообщение


    подскажите , плииз, где найти эту ветку . Сенкс )))
    плиз:http://www.procapital.ru/showthread.php?t=40267:greedy:
  9. 11,884
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Цитата Сообщение от femina Посмотреть сообщение
    в новостях прошли такие сообщения , если можно Ваш комментарий - о чем идет речь:

    13:02 *ЕЦБ: Операции по предоставлению ликвидности на один день пройдут перед операциями по предоставлению кредитов на три года
    13:01 *ЕЦБ: Первая операция по предоставлению ликвидности на один день пройдет 20 декабря 2011 г, вторая - 28 февраля 2012 г
    13:00 *ЕЦБ объявил об операциях по предоставлению ликвидности на один день
    Если говорить коротко, то это меры по предоставлению ликвидности банкам. Приняты они были на последнем заседании ЕЦБ 8 дек., и соответствуют количественному смягчению со стороны ФРС (т наз. программы QE (quontative easing)

    Цель этих мер: максимально расширить кредитные возможности коммерческих банков, насытить денежные рынки ликвидностью и таким образом стимулировать инвестиционную активность.


    Вот здесь более подробно:


    Месяц назад в Европейском центральном банке (ЕЦБ) произошла смена власти: кресло президента перешло от француза Жана-Клода Трише к итальянцу Марио Драги. Перемены не заставили себя ждать. 8 декабря главный банк зоны евро объявил о революционных изменениях в его денежно-кредитной политике. Тактика количественного смягчения, за которую громко критиковали денежные власти США, добралась до другого берега Атлантики. Согласно опубликованному пресс-релизу, Совет управляющих ЕЦБ принял решение о дополнительных мерах расширения кредитования банковского сектора и предоставления ликвидности денежным рынкам. Среди них можно выделить три.

    Во-первых, с 20 декабря ЕЦБ начинает проведение беспрецедентной по продолжительности операции длительного рефинансирования (Longer-term refinancing operations) сроком на три года - 36 месяцев. Никогда ранее ЕЦБ ничего подобного не делал. С началом мирового экономического кризиса, а конкретно с 3 апреля 2008 г., он в дополнении к традиционным трехмесячным кредитам начал предоставлять полугодовые кредиты. Через некоторое время практика американских тендеров с множественной ставкой была отменена, и банковское сообщество получило доступ к займам по фиксированной ставке. Трижды в своей истории – 25 июня и 1 октября 2009 г., а также 27 октября 2011 г. – главный банк зоны евро провел операции длительного рефинансирования продолжительностью в один год (до 371 дня). Теперь ликвидность будет предоставлена с 21 декабря 2011 г. до 29 января 2015 года сроком на 1134 дня. Вторая подобная операция начнется 28 февраля 2012 года.

    Условия кредитов будут немыслимо благоприятными: тендер пройдет по фиксированной ставке с полным размещением. Другими словами, банки получат от ЕЦБ столько средств, сколько смогут взять под имеющееся у них залоговое обеспечение, притом что требования к нему будут еще раз и значительно смягчены. Проценты по кредиту будут уплачиваться в момент его погашения. Еще одно важное положение – через год после начала действия кредитов банки получат возможность долгосрочного погашения любой выбранной ими части кредита. Для этого им потребуется всего-навсего предупредить за неделю национальный ЦБ. Те коммерческие банки, которые уже участвуют в кредитных операциях сроком на 12 месяцев, смогут переключить полученные средства на новую трехлетнюю программу рефинансирования.

    Во-вторых, ЕЦБ понижает норму обязательного резервирования, которая на протяжении всех 13 лет существования единой валюты ни разу не менялась и составляла 2% от пассивов банков сроком до двух лет. Новый учетный период, начинающийся с 18 января 2012 года принесет коммерческим банкам зоны евро значительное облегчение: теперь они должны будут держать на счетах национальных ЦБ только 1% среднесрочных пассивов.

    Одновременно ЕЦБ принял решение о понижении основной ставки рефинансирования на 25 процентных пунктов. С 14 декабря 2011 г. она будет составлять 1% и таким образом вернется к своему историческому минимуму, до которого она опустилась в наиболее острой фазе кризиса ликвидности в зоне евро в мае 2009 г.


    Как следует трактовать произошедшие изменения? Можно сделать 4 основных вывода:

    Во-первых, принятые меры свидетельствуют о том, что возврата к докризисной философии денежно-кредитной политике ЕЦБ и докризисному набору ее инструментов (о чем на протяжении последнего года многократно заявляло прежнее руководство) не будет. Точка невозврата пройдена, тактика осторожных и точно выверенных шагов, свойственная первому десятилетию единой валюты, больше не вернется. Отныне ЕЦБ будет действовать более масштабно и решительно, а его амбиции будут только расти.

    Во-вторых, принятые меры следует рассматривать в увязке с принятым на саммите 8-9 декабря решением о создании бюджетного союза. Данный союз накладывает жесткие ограничения на государственные расходы и фактически запрещает национальным правительствам иметь дефициты госбюджетов. Это означает, что и без того вялый экономический рост в странах ЕС может вообще остановиться. Чтобы этого не произошло, ЕЦБ готов максимально расширить кредитные возможности коммерческих банков, насытить денежные рынки ликвидностью и таким образом стимулировать инвестиционную активность.

    В-третьих, ЕЦБ постепенно становится полноценным центральным банком и берет на себя все больше функций, свойственных национальным ЦБ. Окончательно уходит в прошлое стерильная ориентация ЕЦБ на выполнение его главной цели - поддержание ценовой стабильности в зоне евро. Хотя сама формулировка не меняется (и вряд ли будет измена в будущем), сегодня ЕЦБ всю свою мощь направляет на достижение другой цели – антициклического регулирования и поддержания экономического роста. Он также (и уже без всяких оправданий) берет на себя функции кредитора последней инстанции. ЕЦБ покупает и будет покупать государственные ценные бумаги задолжавших стран еврозоны, чтобы облегчить им бремя выплаты долгов и успокоить рынки. Недавняя публикация Зеленой книги ЕС об общих евробондах, названных стабилизационными, сигнал к тому, что данный процесс скоро станет еще более масштабным.

    В-четвертых, начатая Марио Драги политика количественного смягчения означает, что Евросоюз сделал свой выбор относительно методов выхода из экономического и долгового кризиса. То, что казалось невозможным год или два назад, становится реальностью. Миновав полосу, грозившую дефляцией, ЕЦБ готов вновь понизить ставки даже в ущерб возможному росту цен. Другими словами, умеренный разгон инфляции считается меньшим злом, нежели длительный экономический застой и нагнетание социальной напряженности. Еврозоне и Евросоюзу и нужны новые рабочие места, и за это ЕЦБ готов поступиться ценовой стабильностью. А раз так, то евро может постепенно терять покупательную силу. На фоне общего ослабления доллара эта тенденция будет не столь выраженной, хотя и заметной.


    Есть основания думать, что ЕЦБ рассматривает сценарий постепенного снижения курса евро в определенной увязке со снижением курса доллара. Его смысл в том, чтобы переложить бремя адаптации к новым условиям мировой экономики на третьи страны. До введения евро слабы страны ЕС прибегали к девальвациям, чтобы восстановить конкурентоспособность национальных производителей, от чего, в первую очередь, страдали их европейские соседи.

    Теперь они не могут этого сделать, что безусловно, хорошо для Германии и других сильных стран ЕС. При этом понижение курса единой валюты могло бы стать общим для зоны евро автоматическим стабилизатором экономики, позволяющим получить передышку в конкурентной борьбе с быстроразвивающимися странами.
  10. 11,884
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей



    Цитата Сообщение от Lynxlynx Посмотреть сообщение
    ну откуда такая уверенность? Аналогия с 07-м годом и только...
    Не только аналогия, хотя сезонно-временные паттерны работают довольно часто. Хоть и нельзя сказать что всегда (а всегда ничего не работает ;)).

    Вот напр. такой теханализ, который помог установить возможную точку разворота на 11800.
    Это т. наз. правило симметрии (в моей формулировке), которое очень часто работает на некоторых особо техничных инструментах - куда индекс Доу несомненно относится.
    Что значит это правило, понятно если посмотреть на график. Зачастую инструмент в точности повторяет движение, которое он делал в левой части графика.
    Это замечал уже не только я )), и в основном это происходит на индексах. На остальных инструментах тоже иногда происходит - но гораздо реже, и обычно всегда кривобоко. ;)

    Но посмотрим, хотя сейчас ничего нельзя сказать, что работает всегда и во всем - время смутное, и любая вышедшая внезапно новость, может поломать любую технику и любой сезонный паттерн.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать