Форум трейдеров » Фьючерсы, опционы, акции (CFD) » mini-sized Dow
+ Подписаться
Страница 29 из 45 ПерваяПервая ... 19272829303139 ... ПоследняяПоследняя
  1. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Индекс Dow вырос, но сомнения по поводу плана мировых ЦБ сохраняются

    НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Американский фондовый индекс Dow Jones industrial average вырос по итогам торгов в четверг благодаря тому, что промышленный конгломерат Honeywell International повысил прогноз прибыли, и это компенсировало сомнения в том, сработает ли план борьбы с кредитным кризисом, разработанный мировыми центробанками.

    В то же время, более широкий индекс Standard & Poor's 500 почти не изменился по итогам сессии, поскольку растущий скептицизм по поводу предложения центробанков привел к снижению акций банков, включая Goldman Sachs и Citigroup. Одним из признаков того, что первоначальный энтузиазм инвесторов в отношении плана ЦБ иссякает, стало то, что процентные ставки по межбанковским кредитам снизились лишь незначительно в четверг.

    Давление на рынок также оказали новые признаки ускорения инфляции: рост цен производителей в США в ноябре был самым быстрым за 34 года. Это вызвало опасения по поводу того, что ФРС будет сложно решиться на новые понижения процентной ставки.

    Акции Lehman Brothers Holdings Inc снизились на 0,7 процента на фоне финансовой отчетности компании. Прибыль Lehman снизилась на 11 процентов в четвертом квартале текущего финансового года. Банк также сообщил о списании $2,2 миллиарда в области ипотечных закладных.

    Однако котировки Honeywell, одного из флагманов американской экономики, выросли на 4 процента благодаря тому, что конгломерат повысил прогноз прибыли на 2008 год на фоне укрепления своего аэрокосмического направления, а также бизнеса на развивающихся рынках.

    "У вас все еще остается осадок от ФРС", - говорит Фил Орландо, аналитик Federated Investors. Во вторник Федеральная резервная система США понизила ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4,25 процента годовых, что разочаровало многих инвесторов, надеявшихся на более резкое понижение.

    "Сегодня также были горячие данные об инфляции, которые вызвали на рынке беспокойство по поводу того, что это может удержать ФРС от нового снижения (процентной ставки), - добавил Орландо. - Но я думаю, это автоматическая реакция".

    В то же время, "светлым пятном" для рынка стали данные о розничных продажах, которые выросли выше прогнозов в ноябре. Это может указывать на то, что потребители справляются с ростом цен на энергоносители и с ослаблением жилищного рынка.

    Фондовый индекс Dow вырос по итогам торгов на 0,33 процента до 13.517,96 пункта.

    Индекс Standard & Poor's 500 поднялся на 0,12 процента до 1.488,42 пункта.

    Индекс Nasdaq Composite снизился на 0,10 процента до 2.668,49 пункта.

    Котировки фармацевтической компании Biogen Idec на бирже Nasdaq снизились на 23,7 процента, после того как компания завершила аукцион, на котором выставляла себя на продажу, не сумев привлечь покупателей.

    Акции Dow Chemical выросли на 6,3 процента на новостях о том, что она создает совместное предприятие с одним из подразделений компании Kuwait Petroleum.
  2. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    ИТОГИ ТОРГОВ РЫНКОВ США на 14 декабря: рынок завершил неделю на минорной ноте

    ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСОВ США на закрытии:

    NASDAQ снизился на 1,23% до 2635
    S&P 500 снизился на 1,37% до 1467
    DJ снизился на 1,32% до 13339

    В ДЕТАЛЯХ:

    Американские площадки в пятницу завершил неделю на минорной ноте на фоне угроз разгона инфляции. Финансовые компании продолжили снижение, хотя не хуже теряли в весе и акции нефтегазовых компаний, и сектор hi-tech.
    Индекс NASDAQ снизился на 1,23% до 2635, S&P 500 снизился на 1,37% до 1467, DJ снизился на 1,32%, достигнув 13339. Лидерами снижения среди голубых фишек были акции Home Depot, Du Pont, Alcoa, потерявшие свыше 3% капитализации.
    Базовое опасение инвесторов в пятницу вызвал доклад об инфляции в США. Индекс потребительских цен (CPI) в США вырос в ноябре 2007 года на 0,8% к предыдущему месяцу. Ожидалось, что потребительские цены вырастут на 0,6% в месячном исчислении. Напомним, что днем ранее вышла такая же неудовлетворительная статистика по индексу PPI. Теперь рынку следует переоценить вероятность продолжения стимулирующей монетарной политики, что может привести к продолжению продаж. Думается, в ближайшие месяцы именно инфляция может не дать монетарным властям продолжать стимулирующий курс. Останется только один инструмент - точечное вливание ликвидности по месту необходимости, или другими словами - «латание дыр». Данные по ВВП на текущей неделе в четверг могут указать дальнейший вектор на рынке.
  3. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Практически во всех уголках мира можно наблюдать тревожно высокий уровень инфляции - страшная головная боль для политиков - являющийся следствием дестабилизации на мировых кредитных рынках. Озабоченность по поводу инфляции быстро бы исчезла, если бы США постиг глубокий экономический кризис, чего все больше опасаются инвесторы. Но сейчас такой ход событий вполне реален. В октябре потребительские цены в США выросли в годовом исчислении на 3,5%, в Великобритании - на 2,1%, а в Еврозоне - на 2,6% - показатель, который в ноябре составил уже 3%. В Германии инфляция бьет рекорды более чем десятилетней давности. В годовом исчислении цены растут на 6,5% и в Китае, а также быстро поднимаются на других развивающихся рынках. Виновник один - растущие цены на продукты питания и энергоносители, стимулируемые повышением спроса со стороны быстроразвивающихся стран. Китай, Индия и другие страны находятся на таком этапе своего развития, (а развиваются они стремительными темпами), который характеризуется огромной потребностью в ресурсах - нефть и металлы необходимы для топливной индустриализации и урбанизации, молоко и мясо являются компонентами новых диет. По прогнозам, рост экономики Китая в следующем году составит 10%, Индии - 8%, и это несмотря на тяжелые условия кредитования.

    Цены на энергоносители растут уже несколько лет. Что же касается роста цен на продукты питания, это явление сравнительно недавнее, начавшее набирать обороты лишь в прошлом году: в Европе повысились цены на молоко и молочные продукты, в США подорожала говядина, а в Китае взлетели цены на свинину. Многие экономисты полагают, что сейчас взаимодействуют два феномена: высокие цены на нефть побуждают фермеров отводить часть земельной собственности под производство биотоплива, что, в свою очередь, сокращает площадь земли, доступной для производства продуктов питания. В центральных банках всего мира идут напряженные споры о том, продолжится ли недавний стремительный рост цен на продукты питания и энергоносители, и что с этим делать, если это вообще необходимо. “Наблюдаются структурные изменения во взаимосвязях исторических цен на сырье, а это может привести к структурным изменениям в отношениях между общей и чистой инфляцией”, - говорит профессор Гарвардского Университета и бывший ведущий экономист Международного валютного фонда Кен Рогофф. Общая инфляция включает цены на продукты питания и энергоносители, чистая, соответственно, нет.

    Администрация Федеральной резервной системы США полагает, что темпы инфляции цен на продукты питания и энергоносители снизятся в течение следующих двух лет до уровня, не превышающего общую инфляцию. Именно поэтому большинство представителей ФРС продолжают считать чистую инфляцию базовым показателем роста цен и не думают, что может возникнуть необходимость держать инфляцию на другие товары намного ниже целевого уровня. И все же в самой ФРС идут активные дискуссии по этому поводу. В одном из своих последних выступлений президент отделения ФРС в Далласе Ричард Фишер предупредил, что цены на продукты питания и энергоносители “могут свидетельствовать о долгосрочном структурном инфляционном давлении”. Это мнение разделяют многие официальные представители других центральных банков, которые полагают, что цены на продукты питания и энергоносители в ближайшие годы будут расти более быстрыми темпами, нежели цены на другие товары. За пределами США официальные лица большинства центральных банков, включая Европейский центральный банк, придают особое значение уровню общей инфляции, т.е. с учетом продуктов питания и энергоносителей. Они с большим скептицизмом относятся к той точке зрения, что умеренная чистая инфляции является верным признаком будущих инфляционных тенденций.

    Если представление ФРС верно, эти центральные банки, возможно, слишком пессимистично оценивают будущие ценовые тренды и чрезмерно ужесточают монетарную политику. В противном случае, политика самой ФРС может быть чересчур мягкой. Несмотря на различия, руководство всех центральных банков обеспокоено следующим обстоятельством. Чем дольше цены на продукты и энергоносители будут способствовать росту общей инфляции, тем выше вероятность того, что инфляционные ожидания могут отразиться на процессе повседневного принятия решений физическими и юридическими лицами. А это приведет к повышению общего уровня цен на все товары и услуги. “Уважение и доверие к центральным банкам огромны, однако их необходимо сохранять”, - говорит ведущий экономист инвестбанка Goldman Sachs Джим О’Нил. “По большому счету, это десятилетие еще может обернуться кризисом 70-х”.

    Опасность того, что высокие цены на продукты питания и энергоносители могут проложить себе путь в общую динамику цен, увеличивается за счет совсем не звездной заслуги мировых центральных банков в сохранении контроля над инфляцией в последние годы. Инфляция потребительских цен в 2006 году превысила свою фактическую или предполагаемую цель во многих важнейших мировых экономиках - включая США (3,3%), Еврозону (2,2%) и Великобританию (2,3%) - а также в ряде развивающихся стран, в том числе, в Индии. Только Япония, застывшая в стадии умеренной дефляции, в большей степени, по внутренним причинам, по-настоящему не зависит от проблем ценового роста. Управляющие центральных банков обеспокоены тем, что после нескольких лет стремительного роста высокие темпы использования производственных мощностей и низкий уровень безработицы во всем мире могут способствовать влиянию высоких цен на продукты питания и энергоносители на общие требования повышения заработной платы и давление цен.

    По словам экономиста инвестиционного банка JPMorgan Дэвида Хенсли, степень мирового использования производственных мощностей находится на или почти на “своих самых высоких отметках уже более десяти лет”, в то время как мировые процентные ставки в реальном исчислении только подбираются к своему историческому среднему уровню. Иными словами, в прошлом, когда мощность была недостаточна, центральные банки чувствовали необходимость ужесточения монетарной политики, чтобы держать инфляцию под контролем. В основе монетарной политики лежит будущее развитие экономики, а не ее настоящее состояние. Таким образом, вопрос заключается в том, насколько значительными будут последствия кредитного кризиса для мирового роста в целом и для каждого экономического региона в отдельности. Если темпы замедления роста будут стремительными во всех основных экономиках, или в какой-либо из них, то уровень безработицы снизится, а использование производственных мощностей увеличится, что уменьшит вероятность дальнейшего роста инфляции. При подобной конъюнктуре, цели монетарных властей в промышленных развитых и развивающихся странах различны.

    Развивающимся рынкам, которые в большинстве своем избежали первоначальных последствий кредитного кризиса, главным образом, следует беспокоиться о темпах инфляции. Если, конечно, спад в США и других развитых стран не будет слишком резким. Пока же, как отмечает ведущий экономист британского банка HSBC Стивен Кинг, “внимание населения развивающегося мира полностью приковано к темпам инфляции, экономическому буму и излишку денежных средств”. Основная проблема этих стран заключается в том, что их политика в области денежного обращения и кредита затрудняет управление инфляционным риском. Для промышленно развитых экономик США и Европы, подверженных прямому влиянию кредитного кризиса, эта угроза инфляции более многогранна. Монетарные политики обязаны оценивать степень риска, которую они способны принять при снижении процентных ставок, необходимом для нейтрализации воздействия кредитного ограничения на рост при все еще высоком уровне инфляции. Эта оценка является поистине сложной задачей, так как никто не знает, сколь значительными для роста окажутся последствия кредитного кризиса.

    Инвесторы все больше опасаются спада в США. По всей вероятности, это положило бы конец беспокойству вокруг инфляции. Но, согласно основному сценарию ФРС, экономический рост восстановится в следующем году, а повышение уровня безработицы будет незначительным, что приведет лишь к небольшому спаду в экономике. Высокая степень неопределенности также царит в отношении последствий устрашающего кризиса кредитования в Великобритании и Еврозоне. В общем, денежно-кредитные стратеги никак не могут определить, какой объем резервных мощностей будет высвобожден. Им было бы намного проще не беспокоиться о высоких ценах на продукты питания и энергоносители. Но это не про них. Как сказал один известный экономист, “это месть развивающихся рынков. Они делают все, чтобы сохранить твердые цены на нефть. Это поддерживает инфляционное давление и препятствует снижению ставки ФРС ”. Риск неблагоприятных последствий мирового масштаба повышается за счет ослабления доллара и денежных цепочек, посредством которых через привязанные валюты с США связано большинство развивающихся рынков. С начала кредитного кризиса стоимость доллара резко упала по сравнению с другими свободно плавающими валютами, что способствовало росту цен на нефть и другие сырьевые товары, выраженные в долларах, но продаваемые и покупаемые по всему миру. ФРС обеспокоена тем, что, в случае слишком агрессивного снижения процентных ставок, доллар ослабнет еще больше, повысив цены на нефть, а вместе с ними и инфляцию в США. Между тем, в процесс вмешалось большинство развивающихся рынков, чтобы убедиться, что их валюты падают примерно вместе с долларом. А это является еще одним стимулом к уже и без того быстрому росту и повышает риск чрезмерного ускорения экономического развития. Привязывая свои валюты к доллару, эти экономики импортируют монетарную политику США, имея лишь ограниченные возможности ее регулирования. “Политика США разработана в соответствии с внутренними условиями”, - говорит член Американского института предпринимательства и бывший ведущий экономист ФРС Винсент Рейнхарт. - “Инфляционный риск в мировом масштабе состоит в том, что многие страны, решившие привязать свой валютный курс к стабильности доллара, получат неуместно мягкую монетарную политику”.

    Удивительно, что развивающиеся рынки еще не пострадали от высокой инфляции. Тем не менее, как убежден профессор Рогофф, если власти развивающихся стран не ужесточат свою монетарную политику сейчас, через год-два высокая общая инфляция может стать неизбежностью. В результате, некоторым развивающимся странам придется просто выбросить свои привязанные к доллару валюты. Помимо этого, перенос мягкой монетарной политики США на быстрорастущие развивающиеся рынки приведет к избыточному спросу на продукты питания и энергоносители, что усилит рост цен на них по всему миру. Тем временем, резкое ослабление американского доллара по отношению к евро, фунту стерлингов и канадскому доллару будет иметь противоположный эффект, заключающийся в снижении риска инфляции в этих странах, однако за счет еще большего ослабления экономики. В противовес мировым инфляционным рискам есть положительный момент: очевидная стабильность инфляционных ожиданий по всему миру, несмотря на чрезмерно высокие в последние годы темпы фактической инфляции. В краткосрочной перспективе инвесторы и рабочие могут неправильно понять такой ход событий, также как в 70-е. Но в более отдаленном будущем устойчивое повышение инфляции возможно без роста инфляционных ожиданий.

    Сравнительная стабильность инфляционных ожиданий сегодня имеет огромное значение. Если человек не ждет в будущем высокой инфляции, он не будет учитывать ее при обсуждении заработной платы или цены в магазине, что намного снижает риск непрерывного роста базовой инфляции. Надежные оценки инфляционных ожиданий возможны лишь в промышленно развитом мире. В США долгосрочные ожидания, как показывают цены на рынке облигаций, резко подскочили после сентябрьского снижения процентной ставки на полпункта - напоминание о том, что стабильность ожиданий нельзя принимать как должное. И все же, в долгосрочной перспективе, инфляционные ожидания в США, Еврозоне, Великобритании и Японии, по всей видимости, вполне устойчивы, несмотря на рост цен на продукты питания и энергоносители. Что касается заработной платы, ее рост можно считать умеренным во всех странах, невзирая на высокий спрос на рабочую силу. Иногда случается всплеск инфляционных ожиданий, как, например, в этом году в Великобритании, но он быстро проходит. По словам Джима О’Нила из Goldman Sachs, определенная заслуга здесь принадлежит центральным банкам. “Тот факт, что они беспокоятся об инфляции, частично объясняет ее отсутствие”.

    Намного сложнее измерить инфляционные ожидания на развивающихся рынках. Однако доказательств возникновения инфляционной спирали в развивающемся мире не слишком много. Как заявил ведущий экономист МВФ Саймон Джонсон, “на наш взгляд, в мировом масштабе темпы роста ожидаемой инфляции не были слишком высоки”. Этот факт еще более примечателен ввиду того, что продукты питания в бедных странах составляют намного более значительную часть в общей сумме расходов, нежели в богатых, а значит рабочим сложнее выдержать повышение цен без его компенсации в виде повышения заработной платы. В большинстве стран мира темпы чистой инфляции, за исключением продуктов питания и энергоносителей, имеют умеренные показатели; что нельзя сказать о быстрорастущих экономиках, например, Саудовской Аравии и даже Китая, где чистая инфляция в октябре составила лишь 1,1%. Если инфляционные ожидания останутся умеренными, а цены на продукты питания и энергоносители удержатся на уровнях чуть выше среднего, общая инфляция может исчезнуть достаточно быстро во многих странах. И в самом деле, ведущиеся сейчас масштабные дискуссии в центральных банках - более основательные, хотя и касающиеся вопроса общей и чистой инфляции - это те рамки, в которых очевидная стабильность инфляционных ожиданий может быть использована для активного снижения ставок, хотя бы на время, в ответ на любые угрозы росту. По крайней мере, в краткосрочной перспективе, для основных промышленно развитых стран прогноз выглядит совсем неутешительно. В США и Европе, скорее всего, замедление роста будет сопровождаться по-прежнему сильной инфляцией - что-то наподобие “стагфляции” в стиле 70-х. Так, инфляция потребительских цен в США может достигнуть 4%, при этом экономический рост составит всего лишь 1% в текущем квартале, в особенности, в случае сохранения повышательной тенденции цен на нефть. Если бы в сложившейся ситуации инфляционные ожидания вышли из-под контроля, последствия могли бы быть печальными.

    Однако, при стабильности инфляционных ожиданий, перспектива на ближайшие один-два года, по всей вероятности, будет совершенно иной. Миру грозит низкий рост или высокая инфляция - но, скорее всего, без продолжительной стагфляции в крупных странах. Последний сценарий возможен, если экономики США и других промышленно развитых стран ослабнут настолько, что не смогут обеспечить себе рост, но при этом все же будут способны сдерживать бум развивающихся рынков и повышение товарных цен. Однако такое равновесие не устойчиво и вряд ли сохранится даже в течение следующего года. Одним из возможных развитий ситуации будет резкое ослабление экономик США и Европы. В этом случае на развивающихся рынках начнется замедление, которое обусловит снижение товарных цен. Последний откат цен на нефть, возможно, является признаком того, что чаша мировых весов склоняется как раз в эту сторону. В противном случае, выздоровление основных развитых экономик может начаться с весны 2008 года, не без помощи снижения процентных ставок; и в этом случае центральным банкам во всем мире придется довольно быстро сфокусироваться на давлении цен. Как сказал один из главных монетарных стратегов США, “скоро мы поймем, о чем стоит беспокоиться - о росте или об инфляции”.

    Кристина Гуха
  4. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Добрый день. Военно-политическая часть прошлой недели была бедной на существенные события – публика обратила внимание разве что на новые разборки вокруг Ирана: тамошний Национальный конгресс сопротивления заявил, что ЦРУ работает плохо – мол, как и признала штатовская разведка, в 2003 году программа ядерного вооружения Ирана была остановлена, но в 2004 году её возобновили вновь. Неоконы в Америке слегка оживились – но этим дело и ограничилось: штатовский официоз не стал реагировать – равно как власти Ирана и представители МАГАТЭ. Рынки успокоились на сей счёт – и обратили свои взоры на экономику.

    Китайская паника
    Тихоокеанский регион в основном решал проблемы с инфляцией и перегревом экономики. В Новой Зеландии цены на дома в ноябре вернулись к рекордному максимуму +6.7% по отношению к тому же месяцу прошлого года. В Австралии число рабочих мест за последний месяц осени выросло на 52.6 тыс. – впрочем, приколы англосаксонской статистики дали о себе знать и тут: казалось, бы, коль скоро занятость выросла на величину, равную 0.5% рабочей силы, логично было бы предположить снижение уровня безработицы на эти самые полпроцента – в реальности, однако, уровень вырос на 0.2%; чудеса да и только. Власти там, впрочем, не питают иллюзий – и опасаются высокой инфляции (об этом говорил новоиспечённый казначей Уэйн Свэн); в то же время главный управляющий Резервного банка Австралии Гленн Стивенс порадовался развивающемуся ныне финансовому кризису – мол, из-за него ставки по кредитам выросли сами по себе, охлаждая экономику и при этом не требуя от центробанка всё новых и новых повышений базовой ставки. Зато невесел был глава монетарной службы Гонконга Джозеф Ям – он ждёт от нынешнего кризиса массу неприятностей, что для финансового центра Азии было бы совсем некстати.

    А вот для КНР финансовый кризис менее актуален, чем перегрев экономики – последний в очередной раз показал себя: в ноябре потребительские цены показали годовой рост на 6.9% (в октябре было 6.5%, летом 4-6%, а ещё весной лишь 2-4%) – это 11-летний максимум и ясный индикатор безуспешности всех усилий тамошних властей по охлаждению экономики. Самый неприятный момент из всей этой статистики заключается в том, что, в отличие от большинства других стран, главным локомотивом инфляционного наката в Китае является не топливо, а продовольствие – цены на него за последний год выросли аж на 18.2%. Это обстоятельство повергает власти Китая в состояние, близкое к панике: во всяком случае, трудно как-то иначе квалифицировать действия Народного банка КНР, отчаявшегося чего-то достичь простым методом постепенного ужесточения денежной политики и поднявшего теперь норму резервирования для коммерческих банков сразу на целый процент – теперь она составляет 14.5% и, разумеется, находится на историческом максимуме. В то же время власти растеряны и опасаются зайти в ужесточении слишком далеко и тем самым вызвать внезапный обвал – в этом признался и глава центробанка Чжоу Сяочуань. Поэтому Народный банк КНР пока боится позволять юаню слишком быстро расти по отношению к доллару – и хотя под визит секретаря штатовского Казначейства Генри Полсона китайской валюте позволили показать исторический максимум около 7.35, в целом чиновник уехал из Пекина не солоно хлебавши: его коллеги из Поднебесной дали понять, что рассматривают Полсона как «хромую утку» - и поэтому не собираются слишком уж внимательно слушать пожелания американцев до смены там администрации через год.

    В Японии кое-какой интерес вызвало заседание центробанка, которое намечено на ближайшие среду и четверг – неожиданно жёсткая риторика Тосихико Фукуи породила надежды на возможное повышение ставки. Хорошие данные только укрепили эту надежду: заказы промышленных предприятий в октябре подскочили на 12.7% по сравнению с сентябрём, что вывело погодовую динамику этого показателя в плюс (на 3.3%). Широкая денежная масса в ноябре выросла на 2.0%, а отпускные цены производителей – на 2.3% по отношению к тому же месяцу 2006 года. Наконец, торговый баланс в октябре распух аж в 1.5 раза за последний год – в общем, всё было весело, но лишь до пятницы: в последний день прошлой недели Банк Японии обнародовал квартальный обзор деловой активности Танкан – и он разочаровал участников рынка. Основной показатель, рассчитываемый как разность оптимистов и пессимистов среди опрошенных менеджеров крупных производственных компаний, снизился в последней четверти сего года с 23% до 19%, а прогноз на следующий квартал предусматривает ещё одно такое же падение. Снижение отмечено и среди крупных компаний сферы услуг; у мелкого бизнеса означенный индикатор и вовсе находится в отрицательной области (т.е. ухудшение положения отмечает больше менеджеров, чем улучшение); единственным позитивным моментом отчёта стало неожиданное намерение крупных компаний увеличить темпы роста инвестиций. В целом Танкан только подтвердил хорошо известное: вся японская экономика жива исключительно крупными экспортно-ориентированными корпорациями – внутренний спрос остаётся крайне вялым на протяжении вот уже почти 19 лет подряд. Комментарии официальных лиц Японии дали понять, что осторожная тактика остаётся основной тамошней политики: зампред центробанка Казумаса Ивата посетовал на постепенное распространение финансового кризиса на японские банки; вице-министр финансов Фукусиро Нукага отметил необходимость «внимательно отслеживать динамику корпоративной активности»; министр экономики Хироко Ота горько посетовал на разные неприятные факторы текущего момента; наконец, пресс-секретарь правительства Нобутака Масимура напомнил, что Кабинет пока не спешит провозглашать победу над дефляцией – в общем, от предстоящего заседания Банка Японии вряд ли стоит ждать чего-то неожиданного.

    Галоп розницы и цен
    В Европе экономических данных было немного – обратили на себя внимание только падение в декабре индекса экономических настроений в Германии по версии исследовательского центра ZEW, а также пересмотр в сторону повышения (с 3.0% до 3.1%) темпа роста потребительских цен в ЕС в ноябре. Ряд официальных лиц Евросоюза отметился жёсткими антиинфляционными выступлениями – в основном тут были чиновники ЕЦБ (Трише, Вебер, Штарк, Гонсалес-Парамо и Каден). Глава Еврогруппы Юнкер выступил куда осторожнее, выразив опасения насчёт развивающегося ныне финансового кризиса; ну а президент Франции Саркози, как обычно, обрушился с руганью на слишком дорогое евро – последнее, кстати, послушалось и достаточно бодро полетело вниз. Из Швейцарии в основном приходили новости от банка UBS: сначала, как водится, плохая (придётся списать около 10 млрд. долларов убытка, из-за чего итог последнего квартала, а возможно и всего года, будет минусовым) – а затем хорошая (взамен государственная инвестиционная компания Сингапура и неназванный инвестор с Ближнего Востока дадут банку 11.5 млрд. долларов). Тяжёлая история с британским банком Northern Rock развивается бодро: возможных покупателей осталось только двое, причём нынешних акционеров уламывают в духе «будете упорствовать, вообще ничего не получите». Кстати, у этой истории уже наметилась первая крупная жертва – ею должен стать зампред правления Банка Англии сэр Джон Гив, возглавлявший там службу финансовой стабильности и благополучно прошляпивший весь этот кризис; ожидается, что его сменит кто-нибудь из банковских тяжеловесов Сити. В целом же, по мнению Times, общая ситуация в финансовой сфере Великобритании столь тяжела, что Банку Англии придётся ещё не раз срезать ставку – по оценке экспертов газеты, как минимум до 4.0% (сейчас она равняется 5.5%). Лишь подтвердило это исследование RICS, констатировавшее очередное падение цен на жильё – причём настроения в этой сфере пессимистичны, как никогда ранее за все 10 лет наблюдений. Тут же и Конфедерация британских промышленников отметила заметное ухудшение ситуации в декабре – скажем, ожидания относительно объёма производства нынче худшие за последние 2 года.

    В Штатах же экономические показатели выходили оптимистичные. Промышленное производство в ноябре слегка подросло; торговый дефицит остался в октябре достаточно низким; незавершённые продажи домов в ноябре нежданно показали рост второй месяц подряд – причём октябрьская величина была тоже пересмотрена прилично вверх. Розничные продажи в ноябре и вовсе совершили изрядный скачок – на 1.2% в целом и на 1.8% без учёта автомобилей; тот факт, что американские потребители и не думают снижать расходы, несмотря ни на что, вызвал прилив оптимизма у рынков – особенно же у доллара, показавшего на неделе кузькину мать всем вокруг. Несколько напрягли, впрочем, показатели инфляции – и если потребительские цены вышли в ноябре более-менее пристойными (хотя и всё равно высокими), то отпускные цены производителей оттянулись вовсю: в целом по официальным данным рост составил 3.2% за месяц, чего не было с конца 1973 года; за последние 5 лет цены выросли на 34.8% по официальным данным (максимум с весны 1984 года); реально, если выкинуть статистические приколы, рост и вовсе достиг 44.0% (чего не было с лета 1983 года) – и, судя по картинке 5-летней динамики показателя, в ближайшие 2 года добраться до пиков 1951 и 1977 годов вполне реально. Пока же бывший шеф ФРС Алан Гринспен продолжает работать мрачным пророком – он повысил шансы на рецессию в США с 1/3 до 1/2. Его нынешние последователи собирались во вторник – и снова срезали обе базовые ставки на 0.25%; отметив для проформы опасность инфляции, они дали понять, что готовы и дальше снижать ставки ради спасения финансовой системы страны. А спасать там есть кого: Bank of America закрыл очередной инвестиционный фонд; Citigroup, отчаявшись создать супер-фонд спасения структурных инвестиционных компаний, включил в свой и без того трещащий по швам баланс ещё 49 млрд. долларов сомнительных активов своих 7 таких компаний – за что тут же был наказан снижением рейтинга от агентства Moody's. Вообще, ситуация в этом банке стала угрожающей – так, конспирологи довольно-таки тяжело восприняли уход Роберта Рубина с поста главы компании: непонятно, то ли «мавр сделал своё дело», то ли он не видит выхода, то ли акционеры недовольны им – в любом случае есть основания для страхов, что даже крупные арабские вливания не очень помогают находящемуся на грани банкротства монстру Уолл-стрит. Кстати, арабы вообще в последнее время разбушевались: после вливаний в Citigroup и UBS, они стали скупать всё подряд – один инвестиционный фонд ОАЭ (Dubai International Capital) приобрёл до 5% акций японской Sony, другой (Mubadala) предпочёл 8% акций американской AMD; а штатовская корпорация Dow Chemical вывела часть бизнеса в Кувейт, образовав совместное с Kuwait Petroleum Corporation предприятие, за 50%-ную долю в котором шейхи заплатили 9.5 млрд. долларов.

    Осознавая тяжесть развивающегося кризиса, власти продолжают усиливать меры по оказанию помощи проблемным участникам финансовых рынков. После принятия неделей раньше программы поддержки заёмщиков в США, Фед и другие крупнейшие центробанки мира (канадский, британский, европейский и швейцарский) обнародовали в прошлую среду ещё один план – который предусматривает введение системы специальных аукционов краткосрочных кредитов под ставки, значительно более низкие, чем рыночные. ФРС открывает валютные своп-линии другим центробанкам – чтобы те могли давать займы в долларах; общий объём операций ожидается на первых порах весьма значительным – лишь за первые 8 дней только Фед намерен разместить около 40 млрд. долларов на таких аукционах. Одной из самых привлекательных для потенциальных участников деталей плана является тот факт, что участие в этих аукционах свободное (в отличие от «дисконтного окна» ФРС, которым могут воспользоваться лишь два десятка первичных дилеров), но при этом анонимное (т.е. ничья деловая репутация не пострадает). Новый механизм, заменяющий громоздкие существующие, может хорошенько помочь решить самую насущную проблему текущего момента – жёсткий «затык» на межбанковском рынке коротких денег; с другой стороны, вполне очевидно, что основных причин, породивших эти проблемы, он не устранит – это сразу же подчеркнули и ведущие участники процесса, члены правления ЕЦБ Лукас Пападемос, Нацбанка Швейцарии Томас Йордан и ФРС США (пожелавший остаться анонимным). Таким образом, новый план является лишь некой подпоркой, не позволяющей банковской системе рухнуть – но все уже прекрасно понимают, что на фоне той отсрочки, что предоставляет этот план, необходимо провести весьма и весьма жёсткую процедуру оздоровления финансовой системы. Похоже, этот процесс уже начался – причём начался с сурового воспитания банков: суд в Огайо послал подальше Deutsche Bank, пытавшийся реализовать право отобрать дома у своих незадачливых должников; а главный прокурор штата Иллинойс присоединился к расследованию Комиссии по ценным бумагам и биржам в отношении крупнейшего ипотечного кредитора США, Countrywide Financial – целью, похоже, является отбить у банков охоту давать кредиты кому попало. Если добавить сюда жёсткий пресс полугосударственных компаний Fannie Mae и Freddie Mac (те уже согласились ввести дополнительную плату за покупку у банков ипотечных кредитов или гарантирование их – это сразу должно отпугнуть многих от недавно ещё такого простого и доступного процесса избавления от ответственности), то станет понятно: жизнь финансовой системы мира в ближайшие год-другой будет весьма «весёлой». Но и в этой жизни есть место подвигу: как горделиво сообщил Goldman Sachs, его подразделение, занимающееся ипотечными ценными бумагами и насчитывающее всего лишь 16 трейдеров, блестяще предвидело все нынешние проблемы – да так, что сумело на развивающемся кризисе не только не понести убытков, но и получить прибыль аж 4 млрд. долларов, что полностью перекрыло все убытки других подразделений компании. Теперь Goldman Sachs может смело смотреть в будущее – и на ближайшей неделе, когда он вместе с другими крупными инвестбанками будет отчитываться за прошедший квартал, его показатели обещают разительно отличаться от куда более мрачных чисел Bear Stearns и Morgan Stanley. Помимо всех этих отчётов, предстоящая неделя также примечательна тем, что она будет последней перед небольшими рождественско-новогодними каникулами – стало быть, мы можем увидеть многочисленные закрытия позиций и, как следствие, резкие движения на рынках.

    Хорошей вам недели.


    Источник: Бюро трудовой статистики Министерства труда США
      
  5. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Рынок акций США снизился по итогам торгов понедельника из-за опасений по поводу того, что продолжающийся спад в секторе жилья в сочетании с ростом цен может привести к стагфляции в стиле 1970-х годов.

    Поступившие на прошлой неделе официальные данные указали на рост цен в США в ноябре, а беспокойство по поводу жилищного сектора усилилось на фоне вчерашних данных о том, что индекс настроений жилищно-строительных компаний в стране оставался на рекордном минимуме третий месяц подряд в декабре.

    Давление на рынок оказали котировки Caterpillar Inc и других промышленных компаний, особенно чувствительных к динамике деловых циклов. Акции Caterpillar снизились на 3,04 процента на фоне понижения брокерской рекомендации из-за опасений замедления экономики.

    Акции технологического сектора подешевели на фоне беспокойства по поводу возможного сокращения бизнес-расходов, в том числе и на продукцию технологических компаний. Котировки Apple Inc снизились на 3,15 процента.

    Бывший глава Федеральной резервной системы США Алан Гринспен в интервью телевидению ABC в воскресенье сказал, что видит в американской экономике первые признаки стагфляции: угрозу замедления экономического роста одновременно с ростом цен.

    Стагфляция может поставить ФРС перед дилеммой, поскольку меры, направленные на подстегивание экономического роста, способны ускорить инфляцию, тогда как меры по борьбе с инфляцией могут стать препятствием для развития экономики, пытающейся справиться с ослаблением на рынке жилья. Последний раз стагфляция отмечалась в конце 1970-х.

    "(Люди) бросают слово "стагфляция", - говорит Фредерик Диксон, аналитик D.A. Davidson & Co.

    "Это, скорее всего, побудит инвесторов зафиксировать прибыль в секторах, чувствительных к (динамике) экономики, таких как промышленный, сырьевой и технологический".

    Фондовый индекс Dow Jones industrial average снизился к концу торгов на 1,29 процента до 13.167,20 пункта.

    Индекс Standard & Poor's 500 опустился на 1,50 процента до 1.445,90 пункта.

    Индекс Nasdaq Composite снизился на 2,32 процента до 2.574,46 пункта.

    В то же время оптимизм по поводу первого аукциона кредитов ФРС в рамках новой программы мер, разработанных мировыми центробанками для понижения рыночных процентных ставок по краткосрочным кредитам, ограничил снижение котировок в финансовом секторе. Индекс финансовых компаний США S&P снизился на 0,91 процента.

    Сегодня инвесторы ожидают финансовую отчетность Goldman Sachs Group Inc за четвертый квартал, надеясь увидеть в ней указания на то, как брокерская компания справляется с кредитным кризисом.
  6. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Мировой экономический рост замедляется, цены растут

    ЛОНДОН (Рейтер) - Тревожный звонок о состоянии мировой экономики прозвенел в понедельник, когда статистические данные предъявили новые доказательства замедления экономического роста еврозоны, но не продемонстрировали признаков того, что ценовое давление уменьшается.

    Статистические данные, продемонстрировавшие, что европейский сектор услуг в декабре замедлился более, чем ожидалось, соответствуют росту цен на продукты питания на мировых рынках.

    Это очень сложное время для центробанков, которые пытаются преодолеть недостаток доверия на денежных рынках, не позволяющий банкам кредитовать друг друга уже в течение нескольких месяцев.

    Крупнейшие центробанки по всему миру начали серию временных вливаний ликвидности в денежные рынки в попытке предотвратить необходимость в агрессивных снижениях ставок.

    Однако есть признаки того, что последняя очередь проблем может стать началом нового периода, когда сохраняющееся ценовое давление будет сдерживать возможности политиков действовать решительно, чтобы подстегнуть рост.

    Составленный RBS/NTC предварительный индекс (flash PMI), отражающий активность сектора услуг в еврозоне снизился в декабре более, чем ожидалось, до 53,2 пункта с 54,1 в ноябре. Аналитики ожидали, что значение индекса составит 53,9 пункта.

    "В целом, эти данные подтверждают факт, что ЕЦБ столкнулся с той же дилеммой, что и его международные коллеги - он противостоит снижению внутреннего спроса, но ограничен в ответных действиях из-за растущего международного ценового давления", - сказал Ричард МакГир из RBC Capital Markets.

    Некоторые аналитики обеспокоены. Bank of America озаглавил свое еженедельный экономический обзор для клиентов "Стагфляция-Лайт?", обращаясь к термину, определяющему стагнацию экономического роста при растущей инфляции.

    В то время, когда одни продолжают верить в то, что действия центробанков по снижению ставок и вливанию ликвидности на денежные рынки вместе помогут добиться цели и отразить удар, другие менее оптимистичны.

    "У нас не наблюдается стагфляция, но уже появились первые ее признаки", - сказал бывший глава ФРС Алан Гринспен в интервью телеканалу ABC в воскресенье.

    Данные об инфляции в США, вышедшие на прошлой неделе, оказались выше, чем ожидали аналитики, и снизили вероятность дальнейшего сокращения ключевой ставки ФРС. С сентября ФРС снижала ключевую ставку уже три раза.

    Фондовые рынки также чувствуют инфляцию. После распродажи на Уолл-стрит в пятницу, азиатские и европейские рынки снизились, а доллар в понедельник достиг двухмесячных максимумов.

    Уровень инфляции в еврозоне в ноябре достиг 3,1 процента, что является максимальным значением за 6,5 лет. Китайская потребительская инфляция в ноябре составила 6,9 процента, что стало максимальным уровнем за 11 лет.

    Тем временем, мировые цены на продукты питания - основной, но не единственный источник инфляции - двигаются вверх.

    "Нежелание кредитовать - вот реальное препятствие, - сказал Джереми Стретч из Rabobank. - Вливание денег в систему - это очень хорошо, но если рынок просто наполнить деньгами, это не обязательно решит проблему".
  7. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    ИТОГИ ТОРГОВ РЫНКОВ США на 17 декабря: рынок начал неделю снижением

    ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСОВ США на закрытии:

    NASDAQ снизился на 2,32% до 2574
    S&P 500 снизился на 1,5% до 1445
    DJ снизился на 1,29% до 13167

    В ДЕТАЛЯХ:

    Американские площадки в понедельник начали неделю в духе конца предыдущей. Правда солировал уже не финансовый сектор. Финансовые компании продолжили снижение, но уже менее быстрыми темпами, значительно быстрее теряли в весе и акции нефтегазовых компаний, и сектор hi-tech.
    NASDAQ снизился на 2,32% до 2574, S&P 500 снизился на 1,5% до 1445, DJ снизился на 1,29% до 13167. Лидерами снижения среди голубых фишек были акции Caterpillar, Alcoa, Verizon, потерявшие в районе 3% капитализации. Как видно уже из этих результатов, снижались акции как промышленных компаний, так и сырьевых, что было вызвано новым витком опасений относительно темпов развития в США. После доклада об инфляции в США происходит переоценка вероятности снижения ключевой ставки, что негативно сказывается на фондовом рынке.
    Вчера вышла достаточно смешанная макроэкономическая статистика по активности в обрабатывающем секторе и по притоку капитала в США. Индекс активности в обрабатывающем секторе промышленности, рассчитываемый ФРБ Нью-Йорка, составил в декабре 10,31 пункта против 27,37 пункта в предыдущем месяце. Резкое снижение этого показателя во многом объясняет падение фондовых индексов. Нивелировать негатив не смогла статистика по чистому притоку капитала в США в октябре 2007 года, который составил $97,8 миллиарда по сравнению с пересмотренным до $32,8 миллиарда оттоком предыдущего месяца. Приток объяснить крайне сложно, особенно в свете снижения доллара в этот период.
    Пока рынок собирается с мыслями из- за опасений, что в ближайшие месяцы инфляция может не дать монетарным властям продолжать стимулирующий курс. На неделе ожидается важная статистика по ВВП США. В свете высокой инфляции многим хочется видеть сильные показатели ВВП. Инфляционные ожидания на текущей неделе также будут скорректированы докладом по PCE в пятницу. Сегодня же немаловажной станет статистика по рынку жилья в 16:30 мск.
  8. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Индексы США растут во вторник благодаря вливанию ликвидности в денежную систему Европейским ЦБ

    Американские фондовые индексы растут во вторник благодаря вливанию денежной ликвидности в финансовую систему Европейским центральным банком (ЕЦБ), восстановившему доверие к кредитным рынкам, сообщило агентство Bloomberg.

    "Основное внимание рынка во вторник конечно направлено на показатели Goldman, а также на вливания центробанков в финансовую систему", - отмечает Тим Смоллс из Execution LLC.

    ЕЦБ предоставил банкам кредиты на сумму 348,6 млрд евро ($501,5 млрд). В результате стоимость двухнедельных заимствований в евро на рынке межбанковского кредитования (EURIBOR) снизилась во вторник на 50 базисных пунктов - до 4,45%, после повышения на 83 пункта за две прошедших недели, говорится в сообщении Европейской банковской федерации. Текущее значение на 45 базисных пунктов превышает базовую процентную ставку ЕЦБ.

    Котировки акций финансовых компаний растут в ходе торгов. Лидерами подъема являются бумаги Citigroup Inc., Bank of America Corp. и American Express Co.

    Цены акций энергетических компаний повышаются вслед за подъемом стоимости нефти, обусловленным опасениями проблем с поставками из Ирака в условиях конфликта в этом регионе между Турцией и курдскими экстремистами.

    Индекс Dow Jones Industrial Average вырос к 17:51 мск во вторник на 64,46 пункта (0,49%) - до 13231,66.
    Standard & Poor's 500 поднялся к этому моменту на 8,14 пункта (0,56%), составив 1454,04.
    Значение индекса Nasdaq Composite увеличилось на 13,58 пункта (0,53%) - до 2588,04.
  9. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    ИТОГИ ТОРГОВ РЫНКОВ США на 18 декабря: рынок немного подрос

    ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСОВ США на закрытии:

    NASDAQ вырос на 0,84% до 2596
    S&P 500 вырос на 0,63% до 1454
    DJ вырос на 0,5% до 13232

    В ДЕТАЛЯХ:

    Американские площадки во вторник прервали двухдневное падение. Новости о том, что ЕЦБ совершил вливание на рынок 348,6 млрд. евро в виде двухнедельных кредитов банкам по ставке 4,21% стала позитивом. До этого считалось, что экономике необходимо всего 170 млрд. евро вливаний. Новость носит очень неоднозначный характер. С одной стороны ликвидности в краткосрочном смысле будет теперь предостаточно, но что касается средносрочного горизонта - тут все хуже. Через 2 недели банкам придется возвращать кредиты, и тогда потребуются новые. Суть проблемы никуда не денется. Такая неопределенность сказалась на некоторых фишках американского рынка. Среди голубых фишек хуже торговались банки Citigroup и JPMorgan, потерявшие более 1% капитализации, хотя в целом банковский сектор торговался нейтрально.
    Основную поддержку бумагам финансового сектора оказала отчетность Goldman Sachs за 4 квартал, увидевшая свет выше ожиданий. Прибыль инвестиционного банка Goldman Sachs Group выросла на 2% до $3,22 млрд. В то время, как конкуренты банка несут потери из-за кризиса в ипотечном секторе subprime, прибыль Goldman будет включать доходы от ставок на то, что бумаги, обеспеченные ипотекой subprime, окажутся убыточными. Напомним, что хитрые стратегии Goldman позволяли «шортить» ипотечные бумаги прямо на размещении.
    Финансовые компании Fannie Mae и Freddie Mac выросли на 5.5% и 6.4% соответственно. Акции General Motors Corp. были в авангарде роста, прибавив 2.05% на фоне сообщений компании о том, что менеджмент прикладывает все усилия, чтобы вернуться к чистой прибыли.

    Вчера вышла макроэкономическая статистика по числу новостроек. Число домов, строительство которых началось в США, снизилось в ноябре 2007 года по сравнению с предыдущим месяцем на 3,7% до 1,187 млн. Ожидалось, что число новостроек составит 1,180 млн. Тем не менее, подобная статистика - не повод для оптимизма.

    Пока рынок собирается с мыслями из-за опасений, что в ближайшие месяцы инфляция может не дать монетарным властям продолжать стимулирующий курс. На неделе ожидается важная статистика по ВВП США и отчеты инвестбанков. Инфляционные ожидания на текущей неделе также будут скорректированы докладом по PCE в пятницу.
  10. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Рынок акций США вырос благодаря технологическому сектору

    НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Рынок акций США закрылся ростом во вторник благодаря тому, что инвесторы покупали подешевевшие акции ведущих технологических компаний, таких как IBM и Microsoft Corp, надеясь, что этот сектор справится с кредитным кризисом.

    Позитивный финансовый прогноз производителя программного обеспечения Adobe Systems Inc вызвал оптимизм среди инвесторов и побудил их покупать акции технологических компаний. Днем ранее технологически ориентированный индекс Nasdaq снизился более чем на 2 процента из-за опасений по поводу того, что замедление американской экономики может привести к сокращению расходов различных компаний на продукцию технологического сектора.

    Котировки IBM, одной из компаний, возглавивших распродажу в понедельник, вчера выросли на 1,7 процента. Акции Microsoft поднялись на 1,02 процента, Adobe - на 2,8 процента.

    В то же время, уже после закрытия рынка компания Palm Inc сообщила о квартальном убытке и опубликовала финансовый прогноз, который разочаровал инвесторов, на фоне чего ее акции снизились на внебиржевых торгах почти на 10 процентов.

    В ходе регулярной сессии выросли котировки компаний, которые обычно лучше справляются с ослаблением экономики, в том числе фармацевтических фирм. Акции Pfizer Inc прибавили 1,7 процента.

    "Происходит охота за выгодными сделками (на рынке акций), и некоторые люди чувствуют, что, несмотря на замедление ряда экономических индикаторов, у нас все OK", - говорит Майкл Метц, аналитик Oppenheimer & Co.

    "Люди ищут возможность возврата (на рынок), но... они очень настороженно смотрят на возвращение в финансовый сектор".

    Фондовый индекс Dow Jones industrial average вырос к концу торгов на 0,50 процента до 13.232,47 пункта.

    Индекс Standard & Poor's 500 поднялся на 0,63 процента до 1.454,98 пункта.

    Индекс Nasdaq Composite вырос на 0,84 процента до 2.596,03 пункта, прервав трехдневную череду снижений.

    В то же время, рост рынка сдерживали новости Goldman Sachs Group Inc. Финансовая отчетность Goldman Sachs, опубликованная вчера, оказалась лучше, чем ожидали аналитики, однако компания сообщила, что осторожно оценивает свои бизнес-перспективы в ближайшем будущем. Трейдеры отметили, что компании не удалось заверить инвесторов в том, что худший период кредитного кризиса для финансовых компаний уже позади.

    Акции Goldman Sachs снизились на 3,41 процента.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать