Форум трейдеров » Фьючерсы, опционы, акции (CFD) » mini-sized Dow
+ Подписаться
Страница 25 из 45 ПерваяПервая ... 15232425262735 ... ПоследняяПоследняя
  1. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    ИТОГИ ТОРГОВ РЫНКОВ США на 16 ноября: индексы прибавили на фоне роста нефтегазового сектора

    ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСОВ США на закрытии:

    NASDAQ вырос на 0,72% до 2637
    S&P 500 вырос на 0,52% до 1458
    DJ в вырос на 0,51% до 13176

    В ДЕТАЛЯХ:

    Американские площадки в пятницу продемонстрировали рост, что больше походило на закрытие шортов после двухдневного падения в среду и четверг. Представители финансового сектора продолжили торговаться хуже рынка, но ситуацию отчасти спас нефтегазовый сектор. Падение индекса финансового сектора S&P Financial на 2,19% было компенсировано точно таким же ростом индекса S&P Oil&Gas.
    Говоря о лидерах среди голубых фишек, выделим потерявший 2,89% GM на фоне общего негатива автопроизводителей, которые очень чутко реагируют на макроэкономику. Негативные настроения были обусловлены слабыми макроэкономическими отчетами. Снижение промышленного производства в стране в октябре было самым значительным с января. Промышленное производство в США в октябре снизилось на 0,5% в месячном исчислении и выросло на 1,8% в годовом. Ожидался рост на 0,1% к сентябрю. Подтверждение кризиса - удар в первую очередь по финансовому сектору. Акции ипотечной компании Lennar потеряли 3,75%, Fannie Mae потеряла 5,46%.
    Но противостояло снижению в пятницу два фактора - закрытие коротких позиций и позитив в нефтегазовом секторе. Рост цен на нефть на 2% привет к росту отраслевого индекса S&P Oil&Gas на 2,19%.
    Предстоящая неделя в США будет укороченной по причине празднования 22 ноября Дня Благодарения в США. Напомним, что на рынке популярна примета - в преддверии этого праздника рынок, как правило, растет, - по крайней мере в день канунный. Также на неделе стоит обратить внимание на публикацию данных по рынку недвижимости в среду. Пока рынок находится на ключевых уровнях. Уровень 13300 по DJ - сопротивление. Пока рынок смотрит вниз.
  2. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Экономика CШA продолжит роcт на фоне волaтильности рынков -- минфин СШA

    КЛЕЙНМОНД, Южная Африка (Рейтер) - Волатильность на финансовых рынках может еще продлиться некоторое время, но экономика США продолжит расти, сообщил участникам заседания "Большой двадцатки" (G20) министр финансов США Генри Полсон в воскресенье.

    "Я объяснил, что мы находимся в периоде переоценки риска, и это займет некоторое время, и попутно мы будем переживать волатильность", - говорится в заявлении Полсона, опубликованном по итогам двухдневного заседания высокопоставленных финансовых представителей группы 20 наиболее развивающихся и промышленно-развитых стран мира.

    Полсон сообщил, что США грозит дальнейшее замедление жилищного рынка.

    "Обсуждая замедление рынка жилья США, я отметил, что события (на жилищном рынке) все еще разворачиваются, и я считаю это наиболее значительным риском для нашей экономики", - сказал Полсон.

    Однако он выразил уверенность в том, что американская экономика продолжит рост, несмотря на проблемы в жилищном секторе.

    В третьем квартале экономика США выросла на 3,9 процента в годовом исчислении, несмотря на проблемный жилищной сектор, который ударил по доверию потребителей.
  3. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Оформив на недельном графике вторую вершину и достигнув после этого локального уровня поддержки, в настоящий момент американский фондовый индекс DJIA находится на распутье. С одной стороны, при пробое существующей поддержки движение вниз продолжится и получит реализацию фигура «двойная вершина» с целью на нижней границе долгосрочного восходящего канала. С другой стороны вполне возможно образование третьей вершины вблизи отметки 14000 пунктов.
    Рассмотрим техническую картину на графиках индекса по состоянию на закрытие 16 ноября.

    На недельном графике в рамках долгосрочного восходящего канала после образования второй вершины, котировки повторно опустились на мощный уровень поддержки вблизи отметки 13000 пунктов. На этом же уровне проходит синяя 52-хнедельная скользящая средняя, которая в течении последних двух недель была оплотом для покупателей. В настоящий момент цены немного отскочили от нее вверх и закрылись выше осевой линии канала. На графике показаны развертки Фибоначчи по оси времени (зеленые вертикальные линии), построенные от значимых локальных максимумов и минимумов. Стоит обратить внимание на то, что их скопление приходится на прошедшую неделю. Это может говорить о завершении текущей фазы коррекции. Индикатор MACD снижается в положительной области. Индикатор H-L Volatility обозначил локальный максимум на отметке выше значений, показанных при последнем существенном падении индекса, и начинает разворачивать вниз. Это также может говорить о локальном дне рынка.

    На дневном графике торговля ведется в боковом канале. После достижения ценами его нижней границы произошел резкий отскок вверх. В результате этого сформировалась свечная разворотная модель на уровне поддержки. Индикатор MACD снижается в отрицательной области. Индикатор H-L Volatility перестал расти вблизи своих максимальных значений, показанных при последнем падении котировок летом текущего года. Сопротивлением для покупателей сейчас выступает первый луч Ганна, а также 200-дневная синяя скользящая средняя. Целью данного движения вверх является осевая линия канала на отметке вблизи уровня 13600 пунктов. Если же существующая поддержка будет пробита вниз, то следующей целью нисходящего движения станет второй уровень расширения Фибоначчи вблизи отметки 12200 пунктов. Примерно там же проходит нижняя граница долгосрочного восходящего канала, показанная на недельном графике.

    Уровни поддержки: 13000, 12940, 12500, 12200, 12000.
    Уровни сопротивления: 13400, 13600, 1400, 14200.
      
  4. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Добрый день. На минувшей неделе политические новости снова ушли на второй план – хотя эксперты отметили интервью главы Центрального командования, управляющего военными операциями США в регионе Среднего Востока, адмирала Уильяма Фэллона – он достаточно ясно дал понять, что какой бы то ни было удар по Ирану не входит в ближайшие планы Америки, потому как Иран-де стал неплохо себя вести. Наблюдатели вздохнули с облегчением и, ненадолго задержав мрачно-обречённый взгляд на Пакистане, сосредоточились на экономической канве – которая, как обычно, была весьма богата и местами драматична.

    Обеденный скандал
    Китайские новости снова стали объектом пристального взгляда комментаторов – больно уж сильное впечатление они производили. Ещё в прошлые выходные Народный банк КНР повысил для банков норму резервирования – уже в девятый раз в нынешнем году; теперь означенная норма достигла 13.5%. Этого, однако, недостаточно: в октябре потребительская инфляция достигла 11-летнего максимума 6.5% против того же месяца прошлого года; розничные продажи в середине осени снова ускорились, так что их годовой прирост составил уже 18.1%. Эксперты не видят серьёзной альтернативы очередным шагам центробанка по ужесточению денежной политики – поднятие ставок ожидается со дня на день. Рынки оставались крайне нервными по этому поводу – Шанхайская биржа в понедельник упала на 4.8%, а акции второго эшелона (по ним есть отдельный индекс) подешевели сразу на 7.3%. При этом не меньшее внимание приходилось уделять заявлению официальных лиц: после переполоха, вызванного на предыдущей неделе неосторожными комментариями насчёт диверсификации валютных резервов, все ждали какого-нибудь продолжения – и дождались: выступая в телепрограмме государственных китайских новостей, некие «эксперты по управлению накоплениями» активно посоветовали рядовым гражданам КНР уходить из долларовых активов, предпочитая им родные юани или на худой конец евро и фунт. И хотя зампред центробанка Йи заявил, что при любой диверсификации доллар безоговорочно останется главной резервной валютой КНР, эксперты не стали слишком доверять этому утверждению – хотя бы потому, что произнесено оно было в Вашингтоне.

    В Японии на некоторое время интерес наблюдателей привлекло развитие событий в скандале вокруг правительственного оборонного ведомства. Содержание темы вполне типично для коррумпированных японских чиновников: расследование показало, что означенное ведомство странным образом активно предпочитало одного поставщика оборудования всем остальным – ну и, как всегда, лишь случайным совпадением следует считать тот факт, что именно этот поставщик регулярно приглашал отобедать высоких чинов ведомства, заодно одаривая их скромными подарками. Поставщик по имени Мотонобу Миязаки (между прочим, ему 69 лет) был, однако арестован – и в рамках расследования в суд вызвали бывшего главу Агентства обороны Такемаса Мория. Будучи под присягой, тот поклялся, что никакого фаворитизма в его действиях не было – но всё же вынужден был назвать тех чиновников, которые были приглашены на взаимовыгодные обеды; особенный же интерес прессы к этому скандалу вызвало то, что одним из таких людей оказался тогда генеральный директор Агентства, а ныне министр финансов Фукусиро Нукага, засветившийся в этом деле 2 года назад. Разумеется, эти откровения были встречены весьма ехидными комментариями оппозиции и СМИ – впрочем, либерально-демократической партии к таким событиям не привыкать, так что встречены они были с ледяным хладнокровием.

    Столь же спокойно все реагировали на вполне очевидные итоги заседания Банка Японии: ставки были оставлены равными 0.5%, глава центробанка Тосихико Фукуи сослался на нестабильность финансовых рынков и возможный кризис штатовской экономики, его зам Тосиро Муто предложил «хорошенько проанализировать все риски», а упорный диссидент Ацуси Мизуно (постоянно голосующий в пользу увеличения ставок) мотивировал свою позицию надобностью любыми средствами урезать избыточную ликвидность мировой финансовой системы. Происходило это всё на фоне изрядных колебаний курса йены, вызванных массовым закрытием позиций кэрри-трейд; помимо бардака на финансовых рынках, этому способствовало также погашение Штатами своих облигаций на сумму около 50 млрд. долларов и заодно купонные выплаты размером примерно в 20 млрд. – поскольку значительной долей бумаг владеют японские инвесторы, часть полученной суммы они переводили в родные йены. Такие бурные движения на валютном рынке вызвали весьма разноречивые комментарии: глава аппарата Кабинета министров Ноботуку Мачимура сказал, что сильная йена – это хорошо; однако его шеф, премьер Ясуо Фукуда, заметил, что усиливаться йена могла бы и помедленнее; ну и, наконец, замминистра финансов Хироки Цуда решил не вступать в споры политических тяжеловесов и ограничился рутинной фразой «мы внимательно отслеживаем разные движения рынков». Экономические показатели Японии были неплохими – ВВП в третьем квартале вырос на 0.6% ко второй четверти года и на 2.7% к третьему кварталу 2006 года, а отпускные цены производителей показали в апреле годовую прибавку на 2.4%; однако оптимизм экспертов отравила статья в Financial Times, согласно которой три крупнейших банка страны – Mizuho, Shinsei и Aozora – понесли изрядные убытки из-за неумеренных пакетов связанных с американской ипотекой ценных бумаг; по мнению аналитиков, на следующей неделе о подобных же неприятностях объявят ещё две могучие финансовые группы – Mitsubishi UFJ и Sumitomo Mitsui.

    Ипотечные убытки
    Континентальная Европа была весьма небогата на новости – разве что эксперты отметили заседание Еврогруппы, которая дала понять, что её волнует дорогое евро только против юаня, но эта проблема обсуждается в ходе «конструктивного диалога с китайскими друзьями»; впрочем, такая постановка вопроса имеет право на жизнь – хотя бы потому, что сейчас уже более половины внешнеторгового профицита КНР приходится именно на ЕС. Ещё публику повеселил глава европейского департамента МВФ Михаэль Депплер, который назвал доллар переоцененным – занятная мысль. Британские новости были куда многочисленнее и содержательнее – да и разнообразнее: они простирались от октябрьского подскока розничных цен (на 4.2% против того же месяца прошлого года) до фиксации случая птичьего гриппа на индюшачьей ферме в Саффолке. Понятно, однако, что главное внимание уделялось ситуации с банками в свете развивающегося кризиса – о серьёзности которого косвенно свидетельствовал Банк Англии своим инфляционным отчётом, где неявно допускались снижения базовой ставки в более-менее близком будущем. Больше всего новостей (особенно отметились Times и Wall Street Journal) было про крупнейший в Европе Гонконгско-шанхайский банк (HSBC), отчитывавшийся за третий квартал – как следовало из отчёта, размер его списаний убытков составил 3.4 млрд. долларов, каковой суммой вовсе не исчерпываются сохраняющиеся проблемы. Слухи о жутких убытках Barclays настолько достали этот банк, что он срочно подрядил своего аудитора, с помощью которого бодро отрапортовал о списании «всего лишь» 1.3 млрд. фунтов (2.7 млрд. долларов) за период с июня по октябрь – рынок был счастлив. Впрочем, недолго – Daily Telegraph опубликовала статью, которая очертила допустимые масштабы списаний убытков ведущими банками: согласно официальным правилам, чистый капитал банка (часть собственного капитала, использование которой не влечёт за собой прекращения работы компании) должен составлять не менее 4% его рисковых активов – так вот, означенный Barclays может пасть ниже этой величины, если будет вынужден списать ещё 6 млрд. фунтов убытка; для Royal Bank of Scotland ситуация много хуже – уже 1 млрд. фунтов выведет его за пределы допустимого.

    Источник: Бюро трудовой статистики Министерства труда США
    Динамика цен за прошедшую неделю
      
  5. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    В Штатах с четверга прошлой недели введено новое правило финансового учёта, согласно которому все экзотические долговые обязательства (включая ипотечные кредиты низкой категории надёжности) следует учитывать по их рыночной стоимости – что сразу же должно уменьшить стоимость активов американских банков примерно на 400 млрд. долларов. В самом тяжёлом положении находится банк Citigroup, который списал в третьем квартале 1.8 млрд. долларов, в четвёртом собирается лишиться ещё 8-11 млрд. – и это ещё далеко не всё; у швейцарского банка UBS эти величины составляют 3.5 и 7.1 млрд. долларов соответственно. Ищущие выхода из кризиса инвестбанки иногда находят оригинальные решения: так, Merrill Lynch назначил своим главой президента Нью-Йоркской фондовой биржи Джона Тэйна. Журнал Fortune уличил полугосударственную компанию Fannie Mae в попытке скрыть свои убытки посредством «изменения методики расчёта» некоторых финансовых показателей. Кризис распространяется за пределы обычных секторов: например, онлайновый брокер E*Trade баловался рискованными вложениями в ценные бумаги – и теперь получил изрядные убытки, вследствие которых его акции рухнули в 2.5 раза. Облигационный инвестиционный фонд корпорации General Electric потерпел убытки вследствие финансового кризиса и теперь готов позволить своим пайщикам вывести свои средства, возвращая им лишь по 96 центов на каждый вложенный доллар. В таких условиях даже не очень высокие убытки Bank of America рынок воспринимал как неплохую новость – и уж тем более относительно оптимистичные заявления Bear Stearns, J.P. Morgan Chase и Goldman Sachs. В целом, по оценке Deutsche Bank, из 1.2 трлн. долларов субстандартных ипотечных кредитов около 40% грозит дефолт, способный довести чистые убытки до 250 млрд. долларов. Само собой разумеется, что это одновременно означает и массовые банкротства заёмщиков: по данных частных исследовательских групп, в третьем квартале эта процедура протекала в целом по США касательно почти полумиллиона домов (вдвое больше, чем год назад) – всего же, по разным оценкам, банкротство коснётся от 1 до 2 млн. ипотечных кредитов, в основном среди бедных слоёв населения, прежде всего расово-этнических меньшинств; знатоки уже предупреждают о возможности массовых беспорядков, погромов и поджогов в негритянских районах. Ну и депрессивный кредитный рынок не мог не вызвать отклика на реальном рынке недвижимости: по оценке Национальной ассоциации риэлторов США, продажи на вторичном рынке жилья в текущем году сократятся на 12-13% против 2006 года и останутся на этом уровне в 2008 году; незавершённые продажи домов (используемые для прогнозирования активности в ближайшие 2 месяца) выросли в сентябре на 0.2% против августа, но остались на целых 20.4% ниже того же месяца прошлого года.

    Все эти известия воспринимаются рынком как почти однозначные сигналы к дальнейшему снижению ставок – тем более, что чиновники ФРС пребывают в некоторой растерянности и не очень возражают: даже обычно ястреб Томас Хёниг, глава ФРБ Канзас-Сити, на последнем заседании Фед голосовавший против урезания ставки, сейчас говорит, что весьма опасается последствий развивающегося кризиса. Падение промышленного производства в октябре вкупе с весьма хилым притоком иностранных денег в штатовские ценные бумаги в сентябре только усиливает эти ожидания рынка: по состоянию на этот момент, рынок ждёт снижения ставки на 0.75% к весне и на 1.25% к осени 2008 года. Между тем, числа инфляции говорят совсем о другом: потребительские цены выросли за последний год на 3.5% согласно официальным данным Министерства труда – и почти на 4%, если очистить статистику от извращений «гедонистических цен»; отпускные цены производителей за последний год прибавили реально 8.9%; более того, даже за вычетом продовольствия и топлива, эти цены подскочили на 2.9% официально и на 4.7% реально – что совпадает с пиком 2005 года и являет собой максимум с 1992 (официально) и 1989 года (реально), причём последний пик является одиночным – т.е. темп роста цен был уверенно быстрее нынешнего лишь в начале 1980-х. Как из этой вилки будет выходить Фед, непонятно – рынок, однако, пока не сомневается в последовательном снижении ставок; из-за этого акции немного взбодрились, но доллар чувствует себя плохо – и даже бодрые заявления секретаря Казначейства Генри Полсона и президента Джорджа Буша о «политике сильного доллара» ничего тут не меняют. Глава центробанка ОАЭ султан Насер аль-Сувейди заявил, что его страна «находится на перепутье», рассматривая путь отмены привязки дирхама к доллару и замены его корзиной валют; слова султана «возможно, странам Залива придётся защищать себя от импорта инфляции из США» указывают на согласованность такого взгляда с другими нефтяными шейхами региона – если учесть, что их совокупные резервы достигают 3.5 трлн. долларов, то понятно, почему рынок воспринимает подобную перспективу весьма серьёзно. Другие центробанки (колумбийский, индийский и корейский) начали акции давления на спекулянтов с целью затруднить им игру на понижение доллара против национальных валют своих стран – однако все попытки удержать доллар пока оказываются безуспешными. Мировая финансовая система начинает потихоньку разрушаться…
  6. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Рынок акций США снизился из-за GM и понижения рекомендации по Citi

    НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Рынок акций США снизился в понедельник на фоне понижения брокерской рекомендации по бумагам Citigroup, которое вызвало беспокойство в отношении возможности новых потерь, связанных с кредитным кризисом, и опасений по поводу сокращения продаж автомобилей, которые повлияли на снижение котировок GM.

    Goldman Sachs рекомендовал инвесторам продавать акции Citigroup, заметив, что банк может списать на убытки $15 миллиардов в течение этого и следующего кварталов. Акции Citigroup снизились на 5,9 процента.

    Угроза убытков, связанных с ипотекой, наряду с опасениями того, что продажи автомобилей могут сократиться до минимального более чем за десятилетие уровня, привели к снижению котировок GM на 8,5 процента.

    Сообщение крупнейшей в мире компании на рынке перестрахования Swiss Re о предстоящем списании $1,07 миллиарда также подкрепило беспокойство по поводу возможного углубления кредитного кризиса.

    "Все ожидают новых расходов и списаний", - говорит Сэм Рахман, менеджер Baring Asset Management Inc.

    "Но понижение рекомендации по (бумагам) Citigroup со стороны Goldman застало рынок врасплох", - добавил он. - "Во-первых, (из-за) масштаба списаний, которые они прогнозируют, плюс непривычно видеть рекомендацию "продавать" по такой большой компании".

    Фондовые индексы Dow и S&P 500 снизились до минимальных за три месяца уровней.

    Индекс Dow Jones industrial average опустился на 1,66 процента до 12.958,44 пункта.

    Индекс Standard & Poor's 500 снизился на 1,75 процента до 1.433,27 пункта.

    Индекс Nasdaq Composite опустился на 1,66 процента до 2.593,38 пункта.

    Однако акции Hewlett-Packard Co выросли на 1,3 процента после закрытия рынка на фоне хорошей финансовой отчетности компании.

    Индекс настроений строительных фирм США, опубликованный вчера вечером Национальной ассоциацией жилищно-строительных компаний, остался в ноябре на рекордном минимуме.

    На фоне пресс-релиза ассоциации индекс акций строительных компаний США опустился до минимального за 4,5 года уровня.

    Кроме того, оператор магазинов товаров для ремонта Lowe's Cos. Inc понизил прогноз прибыли на год, а Credit Suisse сообщила, что ипотечная компания Freddie Mac может понести убытки по низкорейтинговой ипотеке subprime в размере от $1 миллиарда до $5 миллиардов.
  7. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    ИТОГИ ТОРГОВ РЫНКОВ США на 19 ноября: индексы потеряли 1.5% на фоне прогнозов Goldman Sachs

    ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСОВ США на закрытии:

    NASDAQ снизился на 1,66% до 2593
    S&P 500 снизился на 1,75% до 1433
    DJ снизился на 1,66% до 12958

    В ДЕТАЛЯХ:

    Американские площадки в понедельник продемонстрировали достаточно резкое снижение, после того как Goldman Sachs понизил рекомендации по акциям Citigroup до «Продавать», заметив, что банк может списать на убытки $15 миллиардов в течение последующих двух кварталов. Акции Citigroup были в лидерах снижения среди голубых фишек и потеряли 5,88%. Напомним, что некоторое время назад Citigroup понизил рекомендацию по акциям Goldman Sachs, но ответ не заставил себя долго ждать. Впрочем, всё происходящее закономерно: кризис продолжает победное шествие и падение индекса финансового сектора S&P Financial до годовых минимумов - тому подтверждение.
    Кризис ликвидности, связанный с ипотекой, переходит на смежные отрасли кредитования и постепенно появляются серьезные опасения относительно того, что продажи автомобилей могут сократиться до минимального более чем за десятилетие уровня. Котировок GM стали абсолютным лидером падения среди компонентов индекса DJ, снизившись на 8,5%.
    Предстоящая неделя в США будет укороченной по причине празднования 22 ноября Дня Благодарения в США. Напомним, что на рынке популярна примета: накануне этого праздника рынок, как правило, растет. Но пока даже приближающийся сезон праздников не смог реанимировать потребительское доверие в США.
    На неделе стоит обратить внимание на публикацию данных по рынку недвижимости в среду. Пока рынок находится на ключевых уровнях, и пока он смотрит вниз.
  8. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    На торгах в понедельник 19 ноября фондовый рынок США накрыла очередная волна страхов, связанных с кредитным кризисом, тяжелой ситуацией в банковско-финансовом секторе, спадом на рынке жилья и экономической перспективой. По итогам биржевой сессии индекс “голубых фишек” Dow упал на 218,35 пункта до 12958,44, или на 1,66%. Индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 обвалился на 25,47 пункта до 1433,27, или на 1,75%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, упал на 43,86 пункта до 2593,38, или на 1,66%.

    До открытия бирж в понедельник участники американского рынка акций получили множество негативных известий, предопределивших ход торгов в этот день. В Европе швейцарская компания Swiss Re, крупнейшая в мировой индустрии перестрахования, сообщила о списании активов на 1,2 млрд швейцарских франков, связанном с кредитным кризисом. В Америке розничная компания Lowe’s, вторая по величине сеть по торговле товарами для дома и строительными материалами, представила слабый отчет за прошедший квартал и дала пессимистичный прогноз. Аналитики Credit Suisse предупредили инвесторов, что ипотечное агентство Freddie Mac в своем квартальном отчете, который будет опубликован во вторник, может показать потери на сумму до 5 млрд долл. в связи с дефолтами по ипотечным кредитам subprime.

    Однако решающим фактором торгов в понедельник, по мнению рыночных обозревателей, стало понижение рейтинга акций крупнейшей американской банковской компании Citigroup аналитиком Уильямом Танона (William Tanona) из Goldman Sachs. Танона понизил рейтинг акций Citigroup с “neutral” (“нейтральный”) до “sell” (“продавать”), указав, что в ближайшие два квартала этот банк может списать долговые активы на сумму до 15 млрд долл. По оценкам Таноны, в IV квартале 2007 г. Citigroup спишет активы на 11 млрд долл., а в I квартале 2008 г. – еще на 4 млрд долл. Ранее, 4 ноября, компания Citigroup предупредила, что в IV квартале списания ее долговых активов, привязанных к ипотечным кредитам, могут составить от 8 млрд долл. до 11 млрд долл. Это будет намного больше, чем в III квартале, когда Citigroup списала активы, привязанные к ипотечным кредитам, на 1,83 млрд долл. Прогноз Таноны оказался пессимистичнее и без того мрачных оценок Citigroup и обострил тревогу фондового рынка относительно того, что списания долговых активов у американских банковских компаний могут углубиться и подорвать их финансовую устойчивость.

    В своей аналитической записке Танона уменьшил также ценовые ориентиры для акций нескольких других крупных банковско-финансовых компаний. В результате индекс банковского сектора BKX упал в понедельник на 2,38%, а индекс сектора брокеров/дилеров XBD обвалился на 3,99%. Акции Citigroup, компонента индекса Dow, упали на 5,88%.

    Обострение страхов, связанных с кредитным кризисом, тяжело отразилось на акциях ипотечной отрасли. Очень большие потери в понедельник понесли акции крупнейшей американской ипотечной компании Countrywide, которые рухнули по итогам дня на 12,43%. Котировки облигаций Countrywide упали, а котировки бумаг, отражающих стоимость страхования ее облигаций, подскочили в понедельник на 30%. Еще более мрачная ситуация создалась в сегменте облигаций ипотечной компании ResCap, контролируемой финансовой корпорацией GMAC, которая ранее полностью принадлежала автомобильной корпорации General Motors. В конце прошлого года GM продала 51% акций GMAC инвестиционной компании Cerberus Capital. Аналитик Брайан Джонсон (Brian Johnson) из Lehman Brothers заявил в понедельник, что с июля у GMAC резко повысился уровень неплатежей по кредитам на покупку автомашин. Джонсон высказал предположение, что, поскольку уровень безработицы в США остается низким, рост уровня неплатежей у GMAC является, вероятно, следствием распространения ипотечных проблем на сектор автомобильного кредитования. Страхи, связанные с ResCap и GMAC, больно ударили по акциям корпорации General Motors. В понедельник они обвалились на 8,47%, что внесло заметный вклад в общее падение индекса Dow.

    Дополнительное давление на акции GM оказали прогнозы по продажам автомашин в США, прозвучавшие в воскресенье на конференции Reuters Auto Summit. Представитель инвестиционной компании Ripplewood Holdings Томас Столкэмп (Thomas Stallkamp), в прошлом занимавший пост президента автомобильной компании Chrysler, заявил в выступлении на конференции, что в 2008 г. продажи автомашин в США могут упасть до 14,5 млн единиц, что будет самым низким показателем за последние 15 лет. Для сравнения, в 2006 г. в США было продано 16,55 млн автомашин. Другой бывший топ-менеджер из автомобильной индустрии, Джерри Йорк (Jerry York), представляющий инвестиционную компанию Tracinda, которая принадлежит миллиардеру Керку Керкоряну (Kirk Kirkorian), высказал предположение, что в 2008 г. продажи автомашин в США упадут до 15,5 млн единиц или ниже.

    Среди отраслевых индексов наибольшие потери в понедельник понес индекс домостроительной индустрии DJUSHB. По итогам дня он рухнул на 6,40%. Индекс двинулся резко вниз с самого открытия фондовых бирж. Опубликованные в час дня очередные ежемесячные данные Национальной ассоциации домостроительных компаний (NAHB) оказались чуть лучше ожиданий, но, тем не менее, указали на сохраняющуюся тяжелую ситуацию на американском рынке жилья. NAHB сообщила в понедельник, что рассчитываемый ею индекс деловой уверенности в домостроительной отрасли составил в ноябре 19, не изменившись по сравнению с пересмотренным показателем октября. По первоначальным данным, в октябре индекс NAHB равнялся 18. Экономисты Уолл-стрит в среднем полагали, что в ноябре индекс понизится до 17. Значения индекса NAHB ниже 50 указывают, что количество домостроительных компаний, пессимистично оценивающих условия на рынке жилья, превышает количество компаний-оптимистов. Чем ниже значение индекса, тем, соответственно, сильнее пессимизм в домостроительной индустрии. Значение индекса в октябре и ноябре стало самым низким за всю историю его расчета, начатого в 1985 г. Согласно комментариям NAHB, на ситуацию в домостроительной отрасли негативно влияют ужесточение стандартов ипотечного кредитования, последовавшее за кризисом в секторе subprime, и падение цен на жилые дома, которое побуждает потенциальных покупателей жилья дожидаться дальнейшего понижения цен.
  9. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Поддастся ли экономика США пагубному влиянию кризиса на рынке долговых обязательств, вызванного долгими годами бездумного кредитования - или продолжит расти, несмотря ни на что? Вот несколько важных аспектов, которые следует иметь ввиду, пытаясь найти ответ на этот вопрос.

    Нет, дело не в ваших аналитических способностях. Экономика действительно сбивает с толку. Правительство говорит о том, что валовой внутренний продукт вырос в третьем квартале почти на 4% в год - это самые высокие темпы роста за последние полтора года. Фондовый рынок в годовом соотношении также вырос на 4%, несмотря на падение 7 ноября (на 3%). С другой стороны, в сентябре существенно сократились объемы потребительского кредитования. Некоторые экономисты считают, что США балансирует на грани рецессии, а, может быть, уже постепенно погружается в ее пучину. Цены на нефть почти достигли отметки 100 долларов за баррель. Золото приблизилось к историческим максимумам, а цены на продукты питания растут стремительными темпами. Такое впечатление, что высокие цены повсюду, не так ли? Однако, судя по результатам одного из самых популярных исследований, чистая инфляция не превышает 2% в год. Неразбериха царит даже вокруг Федеральной резервной системы - ее члены в последнее время открыто демонстрируют свои разногласия в вопросе монетарной политики, в частности, относительно того, нужны ли новые снижения ставки. Пожалуй, стоит расслабиться и постараться трезво оценить ситуацию. Тогда, возможно, что-то прояснится. Сейчас мы наблюдаем в действии старинный парадокс, который возникает, когда непреодолимая сила сталкивается с недвижимым объектом. Непреодолимой силой в нашем случае является экономика США, которая вот уже 15 лет умудряется расти, невзирая ни на какие невзгоды, ну если не брать в расчет непродолжительную рецессию в 2001 году. Недвижимый объект - это стена долгов, накопленных в течение нескольких лет бездумного кредитования. Возрос риск общего кредитного кризиса, который ставит заемщиков и кредиторов на тонкий лед. Итак, либо экономика США преодолеет долговой кризис и продолжит расти, либо нет. Все настолько просто - и настолько важно, учитывая то, что миллионы домовладельцев пытаются свести концы с концами, фондовый рынок мечется в нерешительности, а до президентских выборов осталось меньше года.

    Общая картина

    Конечно, точно определить исход событий невозможно. Однако, акцентируя внимание на общей картине, а не на деталях, можно, по крайней мере, выделить ключевые вопросы, на которые следует искать ответы, а также наиболее важные показатели, заслуживающие вашего внимания. Их выбор крайне велик: от хорошо известных, таких как уровень продаж домов и ежемесячное исследование занятости, до туманных, таких как премия за риск по кредитам на межбанковском рынке. Непредсказуемость экономики усиливается еще и тем, что главная угроза росту, кредитный кризис, берет свое начало в кулуарах финансовой системы. Это нельзя назвать отраслью, в которой экономисты разбираются досконально, поскольку она усложняется мощными взаимосвязями и взаимозависимостями мировых рынков. Ближайшей аналогией можно считать кредитный кризис в начале 1990-х, когда безнадежные кредиты на покупку коммерческой недвижимости уничтожили банковскую систему. Кредитование бизнеса практически прекратилось, а Citicorp оказался на краю банкротства. В то время экономисты разошлись во мнении относительно того, насколько сильно банковская проблема отразится на экономике США. Фактически, эта обеспокоенность сыграла далеко не последнюю роль в исходе президентских выборов в 1992 году, когда Бил Клинтон выбрал для своей предвыборной кампании знаменитый лозунг: "Это же экономика, глупый"! Однако когда государственные службы статистики закончили окончательный подсчет показателей год спустя, оказалось, что темпы роста во время 1992 года были намного выше 4%. Так что же будет на этот раз - активный рост, или падение в бездну? Для начала стоит обратить внимание на рынок жилья, где проблемы с избыточным кредитованием стоят наиболее остро. Не надо зацикливаться на падающих ценах на дома. Вместо этого обратите внимание на то, начинают ли расти объемы продаж в ответ на снижение цены. Если продается больше домов, это хорошо. Продажи новых домов - это новые заказы для сантехников и слесарей. Даже продажи на вторичном рынке жилья - это работа для риэлтеров, юристов, нотариусов, продавцов мебели и многих других. Если же объемы продаж падают в тандеме с ценами - есть повод для серьезного беспокойства. Это значит, что потенциальные покупатели опасаются дальнейшего снижения цены. На самом деле, сейчас происходит именно это. В сентябре темпы роста продаж снизились на 19% в годовом соотношении, несмотря на снижение цены на 4%. Экономисты Goldman, Sachs & Co отметили 7 ноября, что Калифорния, эпицентр субстандартного землетрясения, "скатывается в рецессию", а Флорида и Невада, возможно, уже там.

    Стимул из-за границы

    Как бы не была тяжела депрессия на рынке жилья, она не сможет убить экономику до тех пор, пока рынок труда держится на плаву. Это второй аспект, на который нужно обращать внимание, и пока с ним нет особых проблем. По предварительным данным Министерства труда, октябре уровень занятости в США вырос на 166 000. Главным локомотивом роста остается сфера услуг, включая здравоохранение и прочие социальные службы. Слабый доллар помогает экспортно-ориентированным секторам. Технологичный сектор и так довольно силен, поскольку получает поддержку от мирового экономического роста. При этом правительство опубликовало на удивление позитивные данные по темпам роста производительности - на 4,9% в год. Это значит, что могут себе позволить повышать заработную плату, не провоцируя рост инфляции. Однако следует опасаться скрытых негативных процессов. Работодатели заявили об увеличении числа рабочих мест в октябре, но, в то же время, домохозяйства сообщили о сокращении числа людей, идентифицирующих себя, как занятых - на 250 000. Некоторые экономисты считают, что исследование домохозяйств является более точным в такие поворотные для экономики моменты. Указывая на результаты этого и других исследований, они считают, что США уже вошли в фазу рецессии, которая продолжится, по меньшей мере, до конца первой половины 2008 года.

    Оптимисты же полагают, что проблемы на рынке труда слишком незначительны, чтобы потопить экономику мощностью в 14 трлн. долларов. Линкольн Ф. Андерсон, старший инвестиционный управляющий и старший экономист в LPL Financial Services в Бостоне, считает, что даже если процент дефолтов по субстандартным закладным резко возрастет, убытки не превысят 1% от общей суммы непогашенного долга. Но пессимисты с ними не согласны: если кредиторы не проявили должной бдительности, выдавая субстандартные займы, разумно предположить, что они столь же безответственно относились и к другим видам кредитования. "Период легкого финансирования затянулся на долго, и это найдет свое отражение в общем состоянии экономики", - считает Авинаш Персод, председатель лондонской консалтинговой компании Intelligence Capital. "Не думаю, что мы уже до конца осмыслили масштабность проблемы", - отметил он. Чтобы проверить, прав ли г-н Персод, внимательно следите за возможным ростом процента дефолтов по качественным ипотечным кредитам, автокредитам, кредитным картам и корпоративным долгам. Принимая во внимание угрозу наступления общего кредитного кризиса, важно искать его признаки в таких измерениях, как процентные спрэды между рискованными ни менее рискованными ценными бумагами. Проблемы начались в середине августа, когда инвестиционные банки начали сообщать об убытках, связанных с сектором субстандартной ипотеки. В сентябре и октябре ситуация, кажется, стабилизировалась, но затем вновь наступило ухудшение. Рыночные обозреватели крайне обеспокоены тем, что банки не доверяют друг другу. Ставка предложения на лондонском межбанковском рынке (Libor) для доллара, которая используется для краткосрочных займов между крупными банками, как правило, на 0,1% выше безрисковой ставки. Но с середины августа этот разрыв неожиданно увеличился до 0,7%. Кризис никуда не девался.

    Страшнее всего то, что все, начиная от банков и корпораций и заканчивая домохозяйствами, начинают одновременно сокращать расходы. Такая излишняя осторожность может сильно навредить экономическому росту. Пока этого не произошло, однако, есть основания полагать, что ситуация развивается именно в этом направлении. Пятого ноября ФРС объявила о том, что банки ужесточили свои стандарты кредитования, при этом сократился спрос на кредиты со стороны бизнеса и потребителей. Финансовое руководство страны не было настроено столь же мрачно со времен рецессии 2001 года. В сентябре число пессимистов превышало число оптимистов в четыре раза. Более того, потребительские расходы, давний двигатель экономики, также грозит остановкой. Индекс потребительского доверия, рассчитываемый Conference Board, в октябре упал до 96, хотя еще в июле находился на отметке 112. Сезон предпраздничных покупок станет лакмусовой бумажкой, которая покажет, как чувствуют себя потребители. Несколько крупных розничных предприятия открыли сезон скидок в ноябре, на три недели раньше обычного, что лишь усугубляет негативизм аналитиков.
  10. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Беспокойный ноябрь

    Итак, пока субстандартное кредитование остается человеческой, но не экономической трагедией. Наиболее остро ее переживают средние и низкие слои населения, которые не оказывают существенного влияния на развитие экономики. Сорок процентов населения с самым низким доходом обеспечивают всего 21% потребительских расходов. "Потребители не утратили своего благосостояния", - считает Джулия Коронадо, старший экономист США в Barclays Capital, особенно, если принять во внимание способность тратить и рост на фондовых рынках. Фактически, они чувствуют себя даже лучше, чем когда-либо. Всем известно, что фондовый рынок является лучшим критерием настроений, хотя и самым трудным для толкования. Пока цены на акции с начала года показывают рост, это значит, что инвесторы могут рассчитывать на дальнейшее увеличение корпоративных прибылей. В последнее время, однако, на фондовых площадках не спокойно. Доу потерял около 362 пкт. 1 ноября и примерно столько же 7 ноября. Это может омрачить экономические прогнозы. Более того, неспособность Citigroup and Merrill Lynch оценить масштабы своих собственных убытков также указывает на то, что экономика может столкнуться с каменной стеной. Американская экономика, конечно, по праву считается непреодолимой силой, но кредитный кризис постепенно вытягивает из нее соки. Угроза рецессии становится все более и более очевидной.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать