Форум трейдеров » Фьючерсы, опционы, акции (CFD) » mini-sized Dow
+ Подписаться
Страница 11 из 45 ПерваяПервая ... 91011121321 ... ПоследняяПоследняя
  1. 1,498
    Комментарии
    25
    Темы
    1499
    Репутация Pro
    Аватар для Эдуард Цой  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    "ФРС изменило дисконтную ставку /discount rate/ с 6,25% до 5,75% /на 50 базисных пунктов/. Discount rate не стоит путать учетной ставкой, которая сейчас установлена на уровне 5,25% и которая официально называется Federal Fund Rate /обычно все привыкли называть просто interest rate/.

    Discount Rate /ту которую снизили/ – это та ставка, по которой Федеральные Резервные банки /из которых состоит ФРС/ кредитует коммерческие институты /обычно overnight/. Среди русских аналогов лучше всего подойдет определение "ставка рефинансирования". Таким образом, снизив ставку до 5,75% ФРС повысит ликвидность на рынке – деньги для банков стали дешевле.

    Federal Fund Rate – номинальная ставка, на которую банки ориентируются при межбанковском кредитовании. Есть понятие Effective Federal Fund Rate - ставка, которая определяется рынком – аналог российской ставки МБК. Сейчас номинальная ставка Federal Fund Rate составляет 5,25%.

    Таким образом, произошло сокращение спрэда между спросом /5,25%/ и предложением /5,75%/ со стороны на рынке заемных средств США. Это будет способствовать улучшению настроения на фондовых рынках, что подтверждается ростом индекса Dow Jones Industrial Average.

    ФРС США наглядно продемонстрировала, что она следит за ситуацией и примет все необходимые меры для того, чтобы предотвратить усугубление кризиса".
  2. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    ИТОГИ ТОРГОВ РЫНКОВ США на 17 августа: ФРС удивила всех

    ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСОВ США на закрытии:

    NASDAQ вырос на 2.2% до 2505
    S&P 500 вырос на 2.46% до 1445
    DJ вырос на 1.82% до 13079

    В ДЕТАЛЯХ:

    В пятницу рынок США показал по итогу сессии внушительный рост на фоне снижения учетной ставки ФРС. Волатильность остается на высоком уровне.
    Основным фактором роста в последний рабочий день недели стало снижение ФРС учетной ставки. В недельных обзорах мы высказывали предположение о снижении ключевой ставки, но снижение учетной не ожидали, поскольку она в меньшей степени влияет на глобальную ликвидность, с которой сейчас проблемы. В пятницу Федеральная резервная система (ФРС) объявила о снижении с 6,25% до 5,75% учетной ставки , а срок кредитования был увеличен с одного до 30 рабочих дней. Эта ставка не часто используется банками, поскольку служит «последней спасательной ниточкой», которая используется в предбанкротном состоянии. Ключевая ставка пока остается на уровне 5,25%.
    Тем не менее, подобный ход ФРС наводит на масль о скором снижении ключевой ставки. Этот спусковой крючок сработал безотказно. Рынок также поддерживали сообщения о том, что Bank of America повысил рейтинг ипотечному кредитору Countrywide. Акции Countrywide прибавили 13.09%. Финансовый сектор возглавлял рост пятницы. На ход торгов рынка также положительным образом повлиял отчет Hewlett-Packard Co.. Чистая прибыль Hewlett-Packard выросла по итогам третьего квартала финансового года на 29% за счет улучшения рентабельности.

    Но справедливости ради заметим, что день роста - это не окончание кризиса, а лишь попытка надеть розовые очки. Пик неплатежей по ипотечным займам впереди и пока решение проблемы не найдено. Но последние действия ФРС дают надежду на стабилизацию ситуации.
  3. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Добрый день. На минувшей неделе политика в чистом виде финансовые рынки не интересовала совершенно – даже экономика не очень-то интересовала. Волновали только новости относительно сектора недвижимости, кредитные пертурбации и действия официальных финансовых властей мира. Вследствие пониженной ликвидности (разгар отпускного сезона, однако) и повышенной нервозности участников рынка всё летало с безумными амплитудами – так что главной новостью прошедшей недели для рынков стали они сами.

    Инфляция вверх, недвижимость вниз
    А начиналось всё относительно спокойно – казалось, что основные неприятности прошлой недели уже в основном преодолены. Министр экономики Японии Ота заявил, что экономика сильна, дефляция уже побеждена, а все проблемы американского рынка ипотечного кредитования, хотя и представляют угрозу, всё же являются не слишком страшным вызовом (сам Ота упомянул их в одном ряду с ценами на нефть); о том же вещал и премьер Абэ. ВВП Японии во втором квартале вырос лишь на 0.1% против предыдущей четверти года – но плохие данные по этому показателю стали общим местом: ведущие страны ЕС (и весь Евросоюз в целом) тоже весьма разочаровали своими числами ВВП; к тому же японские инвестиции выросли на 1.2%, давая надежду на грядущий рост деловой активности. Австралийский центробанк резко (с 2.5% до 3.0%) поднял прогноз инфляции на текущий год; бодрый рост цен ожидается и в следующем году; ну а ВВП, по мнению Резервного банка Австралии, и вовсе в течение ближайших 12 месяцев должен прибавить 4.5%. Глава центробанка Гленн Стивенс заявил, что едва ли американские неприятности окажут сколько-нибудь серьёзное влияние на мировую экономику, которая остаётся «весьма сильной».

    Такой оптимизм преизрядно порадовал рынки, обеспокоенные возможным глобальным экономическим кризисом вследствие проблем кредитного рынка. В этой связи ещё более радостно было воспринято известие о том, что ЕЦБ уменьшил объём своей накачки ликвидности уже вдвое (по сравнению с первым – рекордным – днём этой операции), а ставки на кредитном рынке вернулись к нормальным значениям. Британские данные тоже дышали оптимизмом: безработица в июле упала на очередные 8,500 человек, а розничные продажи в том же месяце подскочили на 0.7% против июня (в 2-3 раза сильнее ожиданий) и на 4.4% по отношению к июлю 2006 года. Впрочем, как оказалось, английские сигналы всё же двойственны. Прежде всего, нежданно для экспертов там резко упала инфляция: годовой рост потребительских цен в июле составил лишь 1.9% - а ведь в июне он равнялся 2.4%, в мае – 2.5%, в апреле – 2.8%, а в марте и вовсе 3.1%. Протокол последнего заседания Банка Англии говорил примерно о том же: центробанкиры констатировали, что инфляционный накат теряет силу – поэтому совсем не факт, что финансовая система страны нуждается в дальнейшем ужесточении денежной политики. Таким образом, ещё недавно казавшееся неизбежным поднятие ставки в сентябре теперь стало весьма сомнительным. Обещался, кстати, тогда же поднять ставки и ЕЦБ – но сейчас всех терзают не слишком смутные сомнения. Наконец, кое-какие сигналы стал подавать Народный банк Китая: по мнению знатоков его кухни, весьма вероятно поднятие ставок в КНР уже в течение ближайшей недели.

    Американские данные, кстати, тоже были в целом неплохими. Розничные продажи выросли в июле на 0.3% по отношению к июню; за вычетом автомобилей продажи разбухли даже на 0.4%; отпускные цены производителей в том же месяце подскочили на 0.6%, так что показатель их пятилетнего роста достиг уже 33.2% официально (23-летний максимум) и 42.2% реально (24-летний); потребительские цены, напротив, увеличивались умеренно. Промышленное производство и загрузка производственных мощностей выросли в июле, дефицит внешнеторгового баланса в июне неожиданно сократился (и июньское значение тоже пересмотрели в сторону понижения); зато июньский чистый приток иностранных денег в долгосрочные ценные бумаги США остался на исключительно высоком уровне (вопреки ожиданиям его двукратного снижения по сравнению с майским пиком). Небольшое падение индикатора деловой активности в Нью-Йорке было также воспринято позитивно (ибо значение осталось высоким, тогда как ожидалось куда более заметное уменьшение) – но вот Среднеатлантический регион разочаровал, выдав такой же индикатор на уровне нулевого роста. Расстроил также и строительный сектор – как обычно, впрочем: июньские числа объёма нового строительства и разрешений на такое строительство снова вышли хуже прогнозов, показав 10.5-летние минимумы по абсолютным значениям и 14-летние по душевым; а уже в июле, согласно оценке Национальной ассоциации домостроителей, активность сектора снова упала, так что теперь её уровень находится совсем рядом с отмеченным в январе 1991 года абсолютным минимумом за всю 22-летнюю историю наблюдений.

    Панические рынки
    Все эти вопросы, однако, волновали рынки недолго – вскоре на них началась такая свистопляска, что всем стало явно не до экономических показателей. Прежде всего, стало понятно, что усилия центробанков, предпринятые ими на прошлой недели, смогли лишь сбить первую волну паники, но вовсе не устранили её причин. Выяснилось также, что цена этой стабилизации была выше предполагаемой: судя по информации Фед, за неделю (с середины позапрошлой до середины прошлой) азиатские центробанки уменьшили своё владение американскими бумагами как минимум на 17 млрд. долларов – видимо, они их продали, чтобы на вырученные деньги дать кредиты финансовым учреждениям. К середине недели стали поступать сведения о всё новых банках и фондах по всему миру, испытывающих трудности из-за коллапса рынка ипотечных кредитов и связанных с ними производных инструментов. Goldman Sachs наконец-то подтвердил, что три его фонда получили очень крупные убытки – и добавил, что для спасения одного из них инвестбанку пришлось увеличить его капитал сразу на 3 млрд. долларов. Настроение рынков упало ещё сильнее, когда стало ясно, что проблемы распространяются и на другие отрасли: так, крупнейший в мире розничный торговец Wal-Mart Stores сообщил о том, что очевидно его прибыль упадёт, т.к. «потребители сдерживают свои расходы» - и (опять-таки крупнейший в мире) продавец товаров для благоустройства жилищ Home Depot заявил ровно о том же. Ну и окончательно падение переросло в неорганизованный обвал, когда крупнейший американский ипотечный кредитор Countrywide Financial Corporation (CFC) признался в том, что у него попросту нет денег на финансирование текущих операций – и из-за этого ему пришлось взять в кредит аж 11.5 млрд. долларов. Акции этой компании тут же рухнули – а за ними полетел и весь рынок: индекс Доу-Джонса почти достиг 12,500 пунктов; при этом биржи Европы и Азии падали ещё активнее.



    Особенно драматически развивались события на валютном рынке. Огромные деньги начали выводиться из фондов по всему миру – а так как значительная их часть была кэрри-трейдерской (т.е. получена в кредит в Японии), для возврата кредитов пришлось обратно конвертировать большие суммы в йены, что вызвало бурный рост японской валюты и мощный приток денег в японские же облигации: последнее застало врасплох тех, кто играл на понижение этих облигаций в предвкушении поднятия ставок Банком Японии –как следствие, на Токийской бирже случился очень крупный «маржин-колл» по фьючерсам и опционам на облигации. Главнейшие форексные банки минимизировали собственные операции на таком диком рынке – и тем самым ещё более уменьшили рыночную ликвидность, а значит, обострили все движения курсов; все брокеры резко раздвинули спрэды и удвоили-утроили маржинальные требования. В таких условиях на рынке произошли грандиозные движения, сравнимые лишь с приснопамятным октябрём 1998 года – как и в тот раз, самым жутким днём стал четверг (тогда это было 8 октября, а сейчас 16 августа): в этот день японская йена совершила самый мощный однодневный рывок вверх за последние 9 лет, а австралийский доллар – самое грандиозное суточное падение аж за 21 год. Кросс-курсы йены пребывали в состоянии вертикального взлёта: так, кросс киви-йена всего лишь за 24 часа рухнул на 11%, а всего с конца июля – на 24%; осси отстал совсем чуть-чуть (20% снижения), а фунт-йена упала на 13%. На рынке царил полный хаос – и из-за этого центробанкам пришлось снова основательно добавить ликвидности. Японцы стали грозить интервенцией, а австралийцы реально её провели; официальные лица предупреждали о всяческих карах – всё бесполезно.


    Источник: SaxoBank
      
  4. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    И тогда, как и 8 октября 1998 года, в ситуацию вынужден был вмешаться Фед: сначала он предупредил о том, что внимательно следит за развитием событий и готов вмешаться, а когда это не помогло, в пятницу экстренно срезал дисконтную ставку на 0.50%, с 6.25% до 5.75% - при этом оставив на прежнем уровне 5.25% целевую ставку по федеральным фондам. Но это не всё: ФРС ещё и значительно расширила условия предоставления дисконтных кредитов – теперь заёмщики могут брать деньги на 30 дней вместо овернайт и даже по их истечении возобновлять кредиты; занимать можно под залог всех ценных бумаг – включая и сомнительные ипотечные. Решение явно принималось в страшной спешке, поэтому Фед даже устроил путаницу относительно состава своего Комитета по денежной политике: на веб-сайте ФРС в его составе и сейчас числится глава ФРБ Сент-Луиса Уильям Пул, тогда как в меморандуме по следам этого решения означенный Пул не значится, зато имеется подпись его коллеги из Далласа Ричарда Фишера, до сих пор не имевшего голоса в Комитете. Поступок Фед оказал позитивное влияние на фондовый и валютный рынки – но, разумеется, далеко не разрешил всех проблем: по всеобщему мнению экспертов, это не последнее действие Фед – скорее всего, и ставка по федеральным фондам будет понижена (возможно, даже не дожидаясь даты ближайшего планового заседания ФРС, т.е. 18 сентября), и, возможно, дисконтную ставку срежут ещё. А министр экономики Франции Кристин Лагард заявила уже, что ежели эта ситуация не успокоится, то министры финансов и главы центробанков Большой семёрки тоже могли бы встретиться в экстренном порядке – в общем, ситуация развивается бурно и драматично; рынки дико дёргаются – хотя коррекция жутких движений середины августа уже явно назрела.

    ***
  5. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    ИТОГИ ТОРГОВ РЫНКОВ США на 20 августа: небольшой плюс по итогу дня

    ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСОВ США на закрытии:

    NASDAQ вырос на 0.14% до 2508
    S&P 500 снизился на 0.03% до 1445
    DJ вырос на 0.32% до 13121

    В ДЕТАЛЯХ:

    В понедельник рынок США показал по итогу сессии разнонаправленное движение с небольшим преобладанием покупок. Ситуация на рынке противоречива. Доходности рисковых и безрисковых инструментов показывали в понедельник достаточно волатильную динамику, что давало разнонаправленные по потенциалу сигналы к движению. Ближе к концу торгов доходность гособлигаций выросла, а рынок акций стал восстанавливаться после утреннего снижения. Тем не менее, индекс S&P остался по отрицательную сторону от нуля. Лидерами среди голубых фишек стали бумаги Caterpillar, выросшие на 1,9%, Honeywell International - на 2,5% и Alcoa Inc. - на 3,09%.
    Продолжается обсуждение рынком последних действий ФРС. В пятницу Федеральная резервная система (ФРС) объявила о снижении с 6,25% до 5,75% учетной ставки, а срок кредитования был увеличен с 1 до 30 рабочих дней. Тем не менее, пока участники рынка сходятся на мысли, что такого шага не достаточно для решения проблем. Учетная ставка не часто используется банками, поскольку служит последней «спасательной ниточкой», которая используется в предбанкротном состоянии. Ключевая же ставка пока остается на уровне 5,25%. Подтверждением нервозности рынка является падение в понедельник акций Countrywide на 7.56%.

    Пара дней роста - это не окончание кризиса, а лишь попытка отскока. Пик неплатежей по ипотечным займам впереди, и пока решение проблемы не найдено. Но последние действия ФРС дают надежду на стабилизацию ситуации.
  6. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Рынок акций США закрылся разнонаправленно, бeгcтвo от риска зaмeдлилocь

    НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Рынок акций США закрылся разнонаправленно в понедельник, однако индекс "голубых фишек" Dow average вырос в конце торгов благодаря тому, что бегство от риска и скупка краткосрочных Treasuries замедлилась, возможно, свидетельствуя об ослаблении беспокойства по поводу кредитных рынков.

    В начале сессии доходность трехмесячных векселей Казначейства США продемонстрировала максимальное внутридневное снижение с 1987 года, поскольку инвесторы выводили средства, вложенные в рисковые активы, и стремились ********ть их в секторе краткосрочных американских гособлигаций, считающемся одним из наиболее надежных сегментов рынка Treasuries. Однако позднее бегство к качеству замедлилось, доходность гособлигаций выросла, а рынок акций стал восстанавливаться после первоначального снижения.

    Росту индекса Dow average способствовал подъем акций промышленных конгломератов, таких как Caterpillar Inc, для которых выгодно понижение индикативных процентных ставок.

    Котировки Caterpillar выросли на 1,9 процента, Honeywell International - на 2,5 процента, а Alcoa Inc. - на 3,1 процента.

    Более широкий фондовый индекс S&P 500 немного снизился, однако индекс Nasdaq composite завершил сессию небольшим ростом.

    Федеральная резервная система США в пятницу неожиданно понизила учетную ставку, по которой она кредитует коммерческие банки, стремясь стабилизировать финансовые рынки. До решения ФРС мировые рынки акций резко снижались в течение нескольких недель на фоне опасений того, что проблемы в секторе ипотеки subprime в США окажут негативное влияние на другие рынки.

    К ипотеке subprime относятся кредиты, выданные заемщикам с низким уровнем кредитоспособности.

    "Мнения Уолл-стрит относительно того, увидели ли мы дно или это просто технический подъем, в большой степени разделились, поэтому вы и видите очень противоречивую ситуацию на рынке... Однако, опасения финансового взрыва, направленного внутрь (рынка), я думаю, постепенно отходят на второй план", - говорит Майкл Метц, аналитик Oppenheimer & Co.

    Индекс Dow Jones industrial average вырос по итогам торгов на 0,32 процента до 13.121,35 пункта.

    Индекс Standard & Poor's 500 снизился на 0,03 процента до 1.445,55 пункта.

    Индекс Nasdaq Composite поднялся на 0,14 процента до 2.508,59 пункта.

    Котировки Lowe's Cos, оператора магазинов товаров для ремонта, выросли на 6,1 процента на фоне финансовой отчетности компании, оказавшейся выше прогнозов аналитиков.

    Акции финансовых компаний завершили сессию снижением, хотя частично восстановились после резкого падения, отмечавшегося в начале сессии.

    Котировки JP Morgan Chase & Co. снизились на 1,1 процента, Citigroup Inc. - на 0,9 процента.

    Акции банковской компании и эмитента кредитных карт Capital One Financial Corp. снизились на 4,1 процента уже после закрытия рынка, после того как она сообщила о намерении закрыть ипотечное подразделение GreenPoint Morgage Inc., а также понизила прогноз прибыли.

    Котировки ипотечной компании Thornburg Mortgage снизились на 10,2 процента, после того как ее генеральный операционный директор Ларри Голдстоун сказал о наличии кризиса в области доверия инвесторов к сектору ипотеки.

    Котировки крупнейшего ипотечного кредитора в США, компании Countrywide Financial Corp. снизились на 7,6 процента после того, как Keefe, Bruyette & Woods Inc понизила рекомендацию по ее акциям.

    На прошлой неделе Countrywide неожиданно полностью использовала кредитную линию на $11,5 миллиарда, предназначенную для финансирования операций компании.

    Во вторник министр финансов США Генри Полсон должен встретиться с главой ФРС Беном Бернанке и председателем Банковского комитета Сената Кристофером Доддом, чтобы обсудить недавнюю волатильность финансовых рынков, сообщил Додд.
  7. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Отсутствие корпоративных новостей или экономической статистики, которые могли бы стать драйвером восходящего движения, побудило некоторых участников рынка воспользоваться ралли пятницы и попытками роста в понедельник для выхода из позиций, в результате чего американские фондовые индексы скорректировались с максимумов сессии и теперь находятся в красной зоне. Снижение, тем не менее, на данный момент выглядит довольно умеренным, принимая во внимание, что решение ФРС временно снизить учетную ставку ранее придало надежд быкам, в то время как некоторые участники рынка обращают внимание на заявление FOMC, отмечая, что фраза о значительно возросших рисках росту экономики, предполагает возможность скорого снижения ставок в США.

    Тем временем, неблагоприятную атмосферу продолжают поддерживать сообщения с рынка субстандартных ипотечных кредитов: так руководство ипотечного кредитора Thornburg Mortgage Inc заявило о том, что в ипотечном секторе доверие инвесторов претерпевает кризис. Компания сегодня ликвидировала порядка 35% ($20.5 млрд.) своих активов и сократила заимствования с целью минимизации рисков, в результате чего ее акции на NYSE подешевели на 10.24% и теперь торгуются около $13.50. Между тем, другой ипотечный кредитор, Countrywide Financial Corp., по сообщениям СМИ начал увольнять сотрудников в одном из своих подразделений, что спровоцировало падение бумаг компании до $19.65 и в настоящее время они торгуются 7.84% ниже в районе $19.75. Страхи вокруг рынка кредитов вновь негативно отразились на бумагах финансовых компаний: JPMorgan Chase (-2.94%до $45.63), Citigroup Inc. (-1.52% до $48.07), Lehman Brothers Holdings Inc. (-3.30% $56.19). Нисходящую динамику, учитывая снижение цен на нефть, сегодня демонстрируют и бумаги нефтяных компаний, в частности акции Exxon Mobil Corp. держатся на 1.12% ниже около $83.20.

    В числе компаний, чьи бумаги поднялись выше сегодня, можно отметить Lowe's Cos и EMC Corp. Акции EMC Corp. на NYSE прибавили 1.26% до $18.52, после появлений комментариев аналитиков, в которых был отмечен хороший потенциал роста бумаг компании, работающей в сфере разработки технологий и производства устройств для хранения данных. Тем временем, акции Lowe's Cos, специализирующейся на предоставлении услуг по улучшению недвижимости, выросли на 5.69% до $28.40, причиной чему послужили сильные финансовые показатели компании. Вторая по величине после Home Depot Inc. компания сообщила о росте прибыли во втором финансовом квартале до $1.02 млрд. или 67 центов на акцию с $953 млн. или 60 центов годом ранее, в то время как экономисты ожидали лишь 61 цента на акцию. Продажи Lowe's Cos благодаря открытию новых магазинов выросли до $14.2 млрд.
  8. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    ИТОГИ ТОРГОВ РЫНКОВ США на 21 августа: разнонаправленное движение с небольшим преобладанием покупок

    ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСОВ США на закрытии:

    NASDAQ вырос на 0.51% до 2521
    S&P 500 вырос на 0.11% до 1447
    DJ снизился на 0.23% до 13090

    В ДЕТАЛЯХ:

    Во вторник рынок США показал по итогу сессии разнонаправленное движение с небольшим преобладанием покупок. Сценарий сильно напоминал сценарий понедельника, за одним исключением - на торгах во вторник хуже рынка торговались голубые фишки.
    В начале торгов наметился небольшой пессимизм после того, как министр финансов США Генри Полсон признал, что быстрого решения кризиса ликвидности на рынках нет. Но после слов успокоения Бена Бернанке о том, что ФРС воспользуется "всеми имеющимися инструментами", чтобы успокоить финансовые рынки, на рынках появился небольшой оптимизм. Ожидания понижения ставки федерального финансирования ФРС, которая в настоящее время составляет 5,25% годовых, твердо вошли в сознание инвесторов.
    В итоге в лидерах роста среди голубых фишек выступили акции Home Depot и Verizon, прибавившие по полтора процента. В аутсайдерах числились бумаги United Tech, потерявшие 2.36%. Котировки ведущего ипотечного кредитора Countrywide Financial Corp, выросли на 10%на фоне сообщений о том, что инвестиционная компания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway Inc может купить долю в Countrywide.
    Ситуация на рынке противоречива. Доходности казначейских облигаций США показывают в последнее время достаточно волатильную позитивную динамику, что говорит о переоценки рисков в пользу менее рисковых инструментов. Продолжается обсуждение рынком последних действий ФРС. В пятницу Федеральная резервная система (ФРС) объявила о снижении с 6,25% до 5,75% учетной ставки, а срок кредитования был увеличен с 1 до 30 рабочих дней. Тем не менее, пока участники рынка сходятся на мысли, что такого шага не достаточно для решения проблем. Учетная ставка не часто используется банками, поскольку служит последней «спасательной ниточкой», которая используется в предбанкротном состоянии. Ключевая же ставка пока остается на уровне 5,25%. Рынок ждет дальнейших стимулирующих шагов ФРС.
  9. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Нервы истрепаны, но рынки растут

    Как-то Альфред Хичкок обмолвился, что его работой является создание шоков во благо зрителей. После полученной во время просмотра порции ужаса, возбужденные любители кино перед отходом ко сну чуть тщательнее, чем обычно, проверят, хорошо ли заперты двери и окна в их домах. Разброд и шатание на рынках в последние недели уже почти вызвали у инвесторов аналогичный ужас, напомнив им, что такое риск. Вот только пока остается неясным, какого рода триллер мы сейчас смотрим: из жанра тех, где выносят несколько тел, после чего жизнь возвращается в нормальное русло, или же кровавое месиво, где маньяк, не делающий скидки на чины и знаки отличий, прочесывает мировые рынки? Предсказывать динамику рынка столь же самонадеянно, как делать татуировку с именем нынешней любимой - особенно во времена высокой волатильности, когда обычные правила перестают действовать. Однако представляется возможным определить временные рамки, в пределах которых ответ на подобный вопрос может быть получен, а также указать на ориентиры, требующие повышенного внимания. Важным вопросом является следующий: примет ли коллективный разум трейдеров Лондона, Нью-Йорка и Гонконга решение последовать за ралли Dow Jones и S&P 500, имевшим место в конце прошлой недели. В понедельник 20 августа первые признаки указали на положительное решение этого вопроса: рынки начали рост в Азии и Европе. Это произошло после того, как ФРС объявил о снижении ставок по кредитам для банков с 6.25% дo 5.75%. ЦБ добавил, что в течение 30 дней предлагает дисконтные условия кредитования. FOMC намекнул, что вскоре может начать и снижение ключевых процентных ставок, отметив, что "готов действовать в случае необходимости". Надеемся, это поможет частично избавиться от взаимного недоверия, которое не давало банкам кредитовать друг друга и отправило краткосрочные межбанковские процентные ставки до штрафных уровней. На этой неделе рынки наличных денежных средств окажутся под прицелом пристального внимания, чтобы проверить, сработала ли эта попытка. В противном случае, нас может ожидать некое подобие банковского кризиса. Во-вторых, необходимо обратить внимание на динамику таких общих индикаторов риска, как стоимость иены против доллара. Резкое падение доходности по казначейским облигациям США (покупка которых является финансовым эквивалентом запрятывания денег "под матрас") станет еще одним признаком того, что инвесторы уверены в продолжении шторма еще в течение какого-то времени. Даже если рынок и продолжит на этой неделе ралли, напряжение не исчезнет полностью. Финансовая система не рассчитана на столь волшебные финалы, поскольку еще потребуется время на то, чтобы подсчитать убытки и подвести итоги. Придется поволноваться и ФРС. Если рыночная интервенция ЦБ не сработает, инвесторы усилят на него давление с целью добиться проведения широкомасштабной спасательной операции посредством снижения ставок по федеральным фондам. Если ФРС слишком быстро прогнется под таким давлением, он рискует нарваться на обвинения в том, что предотвратил профилактический лечебный шок и этим, возможно, повысил вероятность наступления чуть позже более разрушительного потрясения.

    По материалам журнала The Economist
  10. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Во вторник, 21 августа, американские акции закрылись «в плюсе». «Широкий» индекс Standard & Poor's 500 повысился на 1,57 пункт, или на 0,11%, до 1447,12 пунктов. Индекс с высокой долей высокотехнологичных компаний Nasdaq Composite «потяжелел» на 12,71 пунктов, или на 0,51%, до 2521,30 пунктов. А старейший биржевой барометр Dow Jones Industrial Average, отражающий динамику «голубых фишек», потерял 30,49 пунктов, или 0,23%, до 13090,86. На рынке закрепилось мнение, что ФРС «не бросит финансовые рынки в беде». Кроме того, по рынку прошёл слух о готовящихся слияниях и поглощениях.

    В центре внимания рынка вчера была встреча председателя банковского комитета при Сенате США Кристофера Додда с председателем ФРС США Беном Бернанке и министром финансов США Генри Полсоном. По окончании совещания Додд заявил, что Бернанке пообещал использовать «все инструменты, имеющиеся у него в распоряжении», чтобы восстановить стабильность на финансовом рынке, пошатнувшуюся после сильнейшего удара со стороны рынка высокорискованных ипотек в США (subprime). Додд добавил, что он не просил Бернанке снижать ключевую ставку, а Бернанке не давал обещания этого делать. Рынок воспринял эту новость с оптимизмом, многие теперь ждут снижения ключевой ставки в США.

    Аналитики рейтингового агентства Moody's Investors Service заявили, что развитие кризиса «сжатия кредита», вызванного проблемами на рынке subprime, не несёт «систематической» угрозы для банков. Банки передали свои риски за счёт сложных финансовых инструментов различным фондам, которые теперь и испытывают наибольшие трудности. А банковский сектор, имеющий доступ к «дисконтному окну», скорее всего, преодолеет трудные времена более или менее благополучно. На это и на усиление ожиданий снижения ставки незамедлительно отреагировали повышением акции ведущих американских банков и брокерских фирм. В лидерах роста в этом сегменте были акции крупного банка Wachovia Corp (NYSE:WB) (+0,47% до $49,24) и ведущего инвестиционного банка мира Goldman Sachs (NYSE:GS) (+1,57% до $175,48).

    Но проблема subprime как таковая не устранилась. Сфера subprime, да и весь сектор ипотечного кредитования в США, ещё очень далеки от выздоровления. В июле текущего года число заёмщиков, лишившихся своих домов за неуплату процентов и основных сумм по ипотечным кредитам, почти удвоилось по сравнению с июлем прошлого года. Восходящее движение на американском рынке в последние дни обусловлено только оптимистичными ожиданиями по поводу того, что ФРС снизит ключевую ставку и при необходимости «придёт на помощь» всей финансовой системе. Участники рынка продолжают перекладываться в государственные облигации, цены которых растут каждый день. Вчера доходность 10-летних облигаций Казначейства США упала до 4,59% с 4,63% на конец понедельника.

    Ещё одну позитивную нотку рынок почерпнул из авторитетнейшего издания Wall Street Journal, в котором было высказано мнение, что компания Berkshire Hathaway (-$1,64 до $21,45), управляемая самым известным инвестором в мире Уорреном Баффетом, может приобрести крупнейшего ипотечного кредитора в США Countrywide Financial (NYSE:CFC) (+9,99% до $21,79). У Berkshire Hathaway есть $50 млрд денежных средств на балансе и в ситуации царящего на рынке кризиса «сжатия кредита» и сокращения ликвидности эта фирма является одним из немногих потенциальных игроков на рынке слияний и поглощений и может воспользоваться ситуацией. Заинтересованные стороны это предположение Wall Street Journal никак не комментируют.

    Позитивная для американцев, но пессимистичная новость для акций нефтяных компаний пришла от метеорологов. Ураган Дин, угрожавший пронестись по Мексиканскому Заливу и повредить нефтяные вышки, во-первых, изрядно «ослаб», а во-вторых, по прогнозу учёных, обойдёт нефтяные месторождения стороной. Цена сентябрьского фьючерса на нефть в Нью-Йорке упала на $1,65 до $69,47 за баррель. За нефтью последовали и акции топливно-энергетических компаний. Так, бумаги нефтяного гиганта Exxon Mobil (NYSE:XOM) упали на 1,63% до $83,15, потянув «в минус» индекс Dow Jones Industrial Average.

    Сильную восходящую динамику индекса Nasdaq Composite определили акции высокотехнологичной компании Apple (NasdaqGS:AAPL), прибавившие 4,38% до $127,57. Произошло это после того, как аналитики швейцарского инвестиционного банка UBS сообщили, что продажи мобильного телефона iPhone, являющегося новым и широко разрекламированным продуктом компании Apple, могут превзойти их ожидания.

    На валютном рынке доллар упал к йене, но вырос к единой европейской валюте. Золото подешевело на 30 центов до $666,20 за унцию.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать