Форум трейдеров » Фьючерсы, опционы, акции (CFD) » mini-sized Dow
+ Подписаться
Страница 10 из 45 ПерваяПервая ... 8910111220 ... ПоследняяПоследняя
  1. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Сложившаяся на текущий момент ситуация была нами ожидаема, и в очередной раз подтвердила правильность наших предположений. Перед тем, как перейти к рассмотрению текущей ситуации по данному инструменту, хотелось бы обратить внимание на наш первый обзор по данному инструменту от 23 июля сего года.
    Практически все цели, озвученные нами, на данный момент выполнены. Мы указывали на ряд факторов, которые могли привести к коррекционному движению вниз порядка 7-9%. В данный момент индекс потерял 8% капитализации. Рассмотрим графики на закрытие 15 августа.


    На недельном графике продолжается движение в долгосрочном восходящем канале. После достижения котировками своих исторических максимумов у верхней границы данного канала, началось коррекционное движение вниз. В настоящий момент цены пробили вниз осевую линию этого канала и вплотную подошли к своей 32-х недельной скользящей средней, которая ранее выступала поддержкой. Стоить отметить, что индикатор H-L Volatility продолжает расти, а индикатор MACD, обозначив максимум в положительной зоне, снижается, что может говорить о вероятности продолжения нисходящего движения.


    На дневном графике показаны те же линии долгосрочного восходящего канала. Также на график нанесены уровни расширения Фибоначчи от первой волны снижения и лучи Фибоначчи от предыдущей волны роста. Хорошо видно, что после технического отскока, о котором мы писали в последнем обзоре, котировки продолжили свое снижение и преодолели верхний луч Фибоначчи, а также осевую линию канала. Технические индикаторы пока медвежьи.
    Стоить обратить внимание и на фигуру «голова-плечи», образованную на вершине и вероятном начале ее реализации. Вполне вероятно, что покупатели найдут поддержку на среднем луче Фибоначчи в точке пересечения со следующим уровнем расширения Фибоначчи на уровне вблизи отметки 12620 пунктов. В случае пробоя этой линии (что может произойти не сразу), ждем индекс на уровне 12k

    Уровни поддержки: 12800, 12620, 12000.
    Уровни сопротивления: 13600, 14000.
      
  2. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Добрый день. Минувшая неделя была небогата экономическими данными – зато события вокруг финансовых рынков разворачивались просто-таки феерические. Причём уже на самом старте недели рынки занервничали, узнав об экстренном заседании властей Пакистана, которые обсуждали, стоит ли вводить в стране чрезвычайное положение – и в этом самом нервном состоянии находились до самого конца недели; более того, оно с течением времени усугублялось, достигнув к пятнице настоящей истерики. Про Пакистан все быстро забыли – и для начала его место сразу же занял куда более важный Китай.

    Китайцы зарываются. И нарываются?Как известно, не так давно американский Конгресс пригрозил Китаю всяческими карами за то, что тот отказывается совершать определённые действия в экономической сфере. В ответ китайцы дали понять, что могут обвалить доллар с помощью своих гигантских (почти 1.4 трлн.) резервов – правда, об этом говорилось «неофициально», что, однако, никого не обмануло, ибо именно так обычно и делается зондирование почвы вполне официальными лицами Поднебесной. На прошлой неделе эти «неофициальные» выпады стали несколько более официальными: теперь уже «вовсе не исключено» сказал про подобное развитие событий высокий чин Центра исследования развития при Госсовете КНР Ксиа Бинь – хотя он и оговорился, что это, дескать, мнение лишь его лично, а не Госсовета (т.е. правительства). Ясно, однако, что китайцы всерьёз рассердились на США – вот только угрозы у них получаются, мягко говоря, странными.

    Дело в том, что эти самые резервы суть отражение той модели всемирной экспансии, что выбрала КНР – при молчаливом согласии остального мира. Курс юаня к доллару занижен примерно в 4 раза по сравнению со своим паритетом покупательной способности – как следствие, экспорт любого местного товара из Китая исключительно выгоден: издержки-то исчисляются в дешёвых юанях, при переводе которых в доллары цены получаются гораздо ниже по сравнению с любыми аналогами из других стран – вот и «секрет» быстрого распространения китайских товаров по всему миру. Ясно, что в нормальной ситуации такую наглость должны были бы пресечь все основные страны мира, введя запретительные пошлины на китайские товары, которые пользуются вполне несправедливыми преимуществами из-за дешёвого юаня; но в нашем мире слишком большой вес имеют глобальные корпорации, которые активно переводят свои производства в КНР ради любимого ими «снижения издержек» - они-то и лоббируют вполне пораженческую политику остального мира по отношению к китайской экспансии, в ответ на всяческую критику извлекая своё идолище по имени «свобода торговли» и подменяя любые реальные санкции и барьеры сколь утомительными, сколь же и безрезультатными переговорами.

    Но такое вот китайское «процветание» тоже даром не даётся. Если страна избрала своим главным механизмом роста экспорт, то она будет иметь хронический профицит внешней торговли и, как следствие, постоянный приток в страну избыточных долларов (евро, фунтов, йен и т.д.), которые станут создавать повышенное предложение иностранной валюты за юани – на свободном рынке оно будет толкать курс юаня вверх, что уменьшит преимущество китайского экспорта. Но власти КНР не желают терять это преимущество – и центробанк постоянно проводит валютные интервенции, выкупая избыточную инвалюту за специально для этого напечатанные свежие юани, что имеет двоякий эффект: взлёт валютных резервов страны и бурный рост денежной массы (а значит, инфляционный накат). Всё это происходит и сейчас: в июле внешнеторговый профицит вырос на 67% по сравнению с тем же месяцем 2006 года (с 14.6 до 24.4 млрд. долларов); широкая денежная масса (М2) по июньским данным разбухла за год на 18.5%, а потребительские цены – на 4.4%; более того, по рынку ходили упорные слухи, что в июле годовой рост потребительских цен достиг 5.6%. Поэтому идеи о ревальвации юаня вполне резонны – но китайские товарищи упорно не хотят идти на такой шаг, предпочитая сохранять положение, где наличествует экспортная халява. В этой ситуации воевать с долларом означало бы пойти на конфронтацию по сути со своими благодетелями и наконец спровоцировать тех на естественные санкции – т.е. по сути экономическое самоубийство. Поэтому скорее всего речь идёт о блефе – причём не слишком удачно придуманном, потому как оппонентам ясно, что угрозы КНР шиты белыми нитками; тогда как пропагандистский эффект создаётся скорее негативный, ибо увеличиваются шансы на прекращение вышеописанной халявы – особенно с учётом предстоящих через год с небольшим президентских выборов в США. В общем, похоже, китайцы начинают зарываться – а значит, могут и нарваться…

    Ипотечное возмездие
    Впрочем, во второй половине недели рынкам стало уже даже не до китайцев – кризис ипотечных кредитов ненадёжным заёмщикам в США резко приобрёл глобальный масштаб: банки и другие финансовые институты охотно покупали штатовские ипотечные облигации – ну и оказались в итоге с толстыми портфелями безнадёжных долгов. В четверг и пятницу рынки захлестнул вал сообщений такого рода – и спровоцировал изрядную панику по всему миру. Спусковым крючком стала новость о том, что крупнейший французский банк BNP Paribas вынужден был приостановить выкуп паёв клиентов сразу трёх своих фондов с общей стоимостью чистых активов около 3.8 млрд. долларов. Дальше – больше: американская группа Blackstone (недавно приобретшая, к примеру, сеть отелей Hilton) закрыла крупнейший частный фонд стоимостью 21.7 млрд. долларов; следом за этим о прекращении операций сообщил самый крупный в США специализированный ипотечный кредитор, корпорация Countrywide Financial, попенявшая на «беспрецедентное обрушение кредитного рынка». Ведущий австралийский банк Macquarie сообщил, что инвесторы двух его фондов могут потерять около четверти вложенных денег «из-за суматохи на мировых кредитных рынках», а крупнейший банк Юго-Восточной Азии, сингапурский DBS Group Holdings, объявил, что 22% его долговых обязательств покрываются производными инструментами всё тех же американских ипотечных облигаций; большие убытки декларировал и штатовский монстр Renaissance Technologies. Наконец, Wall Street Journal сообщил, что широко известный во всём мире фонд Global Alpha (его портфель стоит примерно 9 млрд. долларов), управляемый ещё более известным инвестбанком Goldman Sachs, потеряв только за июль около 16% стоимости своих чистых активов, вынужден был экстренно закрывать (с убытком) все свои рискованные позиции – а потери при этом оказались столь велики, что по Уолл-стрит пошли упорные слухи о закрытии фонда. Пресс-секретарь Голдмана категорически опроверг их – однако уже на следующий день подоспели ещё более суровые известия: второй фонд группы Goldman Sachs, North American Equity Opportunities, вынужден экстренно выскакивать из многомиллиардных убыточных позиций – он потерял 12% в июле и ещё столько же в августе. Всё это так встревожило американские власти, что, по сообщению Wall Street Journal, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) на экстренном заседании приняла решение инициировать срочную проверку финансовых документов пяти ведущих компаний Уолл-стрит, включая Goldman Sachs и Merrill Lynch: Комиссия хочет понять, не скрывают ли часом эти организации более серьёзных убытков, мухлюя с отчётностью и оценивая активы в ипотечных бумагах выше, чем они реально стоят.

    Разумеется, всё это произвело ошеломляющий эффект на финансовые рынки – так что те в ужасе заметались в разные стороны, и пару дней торги на всех площадках проходили под девизом «хватай мешки, вокзал отходит!» Как обычно, кэрри-трейдеры погнали все кросс-курсы йены в пользу японской валюты, а облигации взлетели ввысь. Индекс Доу-Джонса за 2 суток свалился с 13700 до 13050 пунктов – но тут на рынке появился Фед, многозначительно заявивший, что сделает всё возможное для нормальной работы финансовых рынков: как следствие, Доу нервно подскочил. Ещё веселее было японскому индексу Nikkei – который, в отличие от его аналогов в иных развитых странах, даже не смог толком превзойти свой февральский пик и снова свалился на 1600 пунктов. Нефть и золото изрядно подешевели – драгметаллы, впрочем, при закрытии недели резко выросли, поскольку часто их воспринимают как «активы-убежища»; доллар в целом повысился, особенно по отношению к евро и фунту, а также австралийскому доллару. Однако самыми драматичными оказались последствия этого кризиса для кредитных рынков, которые на время поразил паралич: банки, напуганные невозвратами кредитов, резко ужесточили требования к заёмщикам – ну и, как следствие, на рынке возник острый дефицит ликвидности. Процентные ставки по краткосрочным кредитам подскочили – и в ситуацию вынуждены были срочно вмешаться центробанки: в четверг и пятницу они значительно увеличили объём своих операций по предложению ликвидности – ФРС США в четверг выдала банкам 24 млрд. долларов, а в пятницу – 38 млрд.; Банк Японии – 8.5 млрд. (в пятницу); Резервный банк Австралии – 4.2 млрд.; Банк Канады – 1.6 млрд.; а всех переплюнул ЕЦБ, вываливший на рынок в четверг 94.8 млрд. евро, а в пятницу – ещё 61.1 млрд. (130 и 84 млрд. долларов соответственно); при этом ведомство г-на Трише сообщило, что готово предоставить банкам какую угодно ликвидность, если в том возникнет нужда. И хотя такие панические шаги скорее напугали рынки, чем успокоили их, своей цели они всё же достигли: рынок коротких кредитов был спасён от паралича – подобного тому, что случился при схожих обстоятельствах в октябре 1929 года и запустил Великую депрессию.
     
  3. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Ну и в заключение немного об экономике. Заказы промышленных предприятий Германии в июне оказались значительно лучше ожиданий (выросли на 4.6% к маю), тогда как Японии – намного хуже прогнозов (упали аж на 10.4%). Промышленное производство в Великобритании выросло в том же месяце лишь на 0.1%, а в Германии, Франции и Италии оно даже упало. Наконец, трудовые отчёты по Австралии и Канаде вышли в целом неплохие, хотя и не поразили воображение. В остальном же господствовали ставки: ФРС США оставила их на прежнем уровне 5.25%, но не отказалась от обзывания инфляции своим главным врагом – тем не менее, эксперты уверены, что если бардак на финансовых рынках продолжится, то Фед срежет свою ставку, причём возможно не дожидаясь очередного заседания и сразу на 0.50% (именно так он поступил в октябре 1998 года). Японское правительство и МВФ повысили оценку состояния и перспектив национальной экономики (что вполне благоприятствует повышению ставок в ближайшие месяцы); центробанки Австралии и Кореи подняли ставки до 6.50% и 5.00% соответственно; центробанки Китая и Англии скорее всего сделают то же самое в обозримом будущем – последний намекнул на это в своём квартальном инфляционном отчёте. Не исключено, что тем же займётся и лидер по повышению ставок – Резервный банк Новой Зеландии: его главный экономист Джон МакДермотт призвал правительство распространить налог на прирост капитала на сдающиеся в аренду жилые дома – основанием для такой идеи стал тот факт, что продажи домов падают (за год на 14.2%), но цены при этом не только не снижаются, но, напротив, активно растут (за тот же год на 10.4%), так что медианная цена дома нынче там выше, чем в США; теперь финансовые власти хотят обложить домовладельцев налогом и тем самым заставить их продавать дома, не приносящие дохода и не потребные для собственного проживания. Видимо, такой и будет тенденция ближайшего времени во всём мире: безудержному росту цен на дома объявлена война – теперь инвестиционная покупка жилой недвижимости станет не менее рисковым делом, чем попытка получить ипотечный кредит; остаётся лишь приструнить кэрри-трейдеров – и площадка для взлёта фондовых рынков, рискующих остаться единственным пристанищем горячих денег, будет полностью расчищена.

    Хорошей вам недели.
  4. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Рынок акций США снизился по итогам сессии в четверг, однако индекс S&P 500 вырос к завершению торгов на фоне скупки инвесторами акций финансовых компаний, опустившихся в цене за последние недели из-за проблем на мировом кредитном рынке.

    Слухи о вероятном сокращении ставки Федеральной резервной системы США и возможном внешнем финансировании Bear Stearns Co. задали положительное направление движения рынка в последний час сессии.

    Объем торгов среды достиг рекордного уровня, а волатильность колебалась в районе пятилетнего пика.

    Индекс "голубых фишек" Dow Jones за последние 45 минут торгов повысился на 300 пунктов.

    "Я полагаю, что стоимость большинства акций финансовых компаний слишком низкая из-за больших продаж. Возможно, некоторые инвесторы занимают долгосрочные позиции и выбирают акции, которые упали", - сказал Майкл Шелдон из Spencer Clarke.

    Фондовый индекс Dow Jones industrial average снизился к концу торгов на 0,12 процента до 12.845,78.

    Индекс Nasdaq Composite опустился на 0,32 процента до 2.451,07 пункта.

    Индекс Standard & Poor's 500 вырос на 0,32 процента до 1.411,27 пункта.

    Акции Bear Stearns совершили самое большое за девять лет однодневное повышение на 13 процентов на фоне слухов на рынке о том, что компания может получить финансирование от внешнего инвестора.

    Положительный эффект на акции финансового сектора оказало сообщение, что Fannie Mae ведет переговоры с регулирующими органами о возможности принять большее участие в поддержке кризисного рынка ипотечного кредитования.

    На уверенность инвесторов негативно повлиял выход новости о том, что ведущий американский ипотечный кредитор Countrywide Financial Corp. привлекает кредитную линию в размере $11,5 миллиарда для финансирования своих операций по займам на фоне проблем в получении денежных средств на кредитных рынках. Акции Countrywide завершили торги снижением на 11 процентов.

    Министр финансов США Генри Полсон в интервью Wall Street Journal сказал, что колебания на мировых рынках "продолжат тормозить" рост мировой экономики.

    Однако переполох на мировых рынках не подорвал экономику США, и нет необходимости снижать процентную ставку, сказал президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Уильям Пул.

    ФРС в четверг предоставила банковской системе дополнительные $17 миллиардов ликвидности, сообщив о готовности влить новые средства для удержания целевого уровня ставки федеральных фондов на уровне 5,25 процента.
  5. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    ИТОГИ ТОРГОВ РЫНКОВ США на 16 августа: волатильная сессия с нулевым КПД

    ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСОВ США на закрытии:

    NASDAQ снизился на 0.32% до 2451
    S&P 500 вырос на 0.32% до 1411
    DJ снизился на 0.12% до 12845

    В ДЕТАЛЯХ:

    В четверг рынок США показал по итогу сессии разнонаправленное движение. Волатильность была на крайне высоком уровне, что подтверждает нервозность финансовых рынков. Важным фактом стало удержание отметки 12800 по индексу DJ, однако новые признаки кризиса на кредитных рынках загнали фьючерсы на американские индексы в минус уже после закрытия.

    Компания KKR Financial стала еще одной жертвой кризиса на рынке ипотечного кредитования. В среду она заявила о продаже ипотечных закладных стоимостью $5,1 млрд. с убытком $40 млн. Акции Countrywide продолжили снижение, потеряв 11% на фоне слухов о том, что компания испытывает сложности с привлечением капитала на рынке коммерческих (краткосрочных) ценных бумаг.
    Тем не менее, другие финансовые компании в четверг попробовали нарисовать отскок. Слухи о вероятном сокращении ставки ФРС задали положительное направление движения рынка в последний час сессии. Котировки Lennar прибавили 4.21%, KB Home вырос на 3,13%. Благодаря некоторым финансовым фишкам индекс S&P даже сумел финишировать на положительной территории. Но справедливости ради заметим, что новые признаки кризиса на кредитных рынках загнали фьючерсы на американские индексы уже после закрытия в минус (S&P показывает 0,3% минуса). Технически рынок США подошел к поддержке.
  6. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Merrill Lynch: Нестабильность мирового фондового рынка не пугает инвесторов

    Инвесторы в настоящий момент меньше настроены на риск в свете нестабильности мировых рынков, однако одновременно с этим по-прежнему полагают, что акционерный капитал приносит прибыль, в особенности по сравнению с облигациями. Такие выводы приводятся в международном опросе управляющих активами, который проводился американским инвестиционным банком Merrill Lynch (MER) в августе текущего года.
    Опрос показал, что 12% управляющих фондами по-прежнему говорят о недооцененности акций, при этом 46% респондентов считает завышенной стоимость облигаций. Данные исследования, проводившегося в период наиболее значительной волатильности рынка, свидетельствуют об увеличении уровня наличных средств инвесторов в своих портфелях на 1 процентный пункт. Таким образом, данный показатель оказался на уровне 4,4%. Ожидания инвесторов, касающиеся прибыли корпораций, снизились. Опрос свидетельствует о присутствии ожиданий замедления роста мировой экономики. В то же время вероятность экономического спада в ближайший год представляется возможной лишь 7% опрошенных, при этом перспективы рынка акций респонденты пересматривать не торопятся.
    Опрос свидетельствует о том, что инвесторы видят причину расширения кредитных спредов в проблемах, существующих на рынке жилья в США. Одновременно можно говорить о возрастающем интересе инвесторов к развивающимся рынкам. Согласно опросу, инвесторы характеризуют их как “относительно привлекательные”. Разница между теми, кто видит наибольшие перспективы в плане прибыли компаний во всех местных секторах на развивающихся рынках и считает стоимость бумаг на таких рынках более привлекательной, и теми, кто рассматривает перспективы этого показателя на развивающихся рынках как наименее благоприятные, выросла до 29 процентных пунктов с 16 в июле.
    Согласно опросу, 35% респондентов считают наиболее благоприятными перспективы корпоративной прибыли на развивающихся рынках, тогда как лишь 6% о них как о наименее благоприятных. В то же время наиболее благоприятным прогноз корпоративной прибыли в США называют только 7% опрошенных, при этом 44% о наименее благоприятном прогнозе корпоративной прибыли в этой стране. Для сравнения, в июле эти показатели находились на уровне 19% и 33%, соответственно. Наиболее благоприятным прогноз корпоративной прибыли на рынке Японии в августе считают 17% респондентов против 12% в июле. Число управляющих, дающий наименее благоприятный прогноз для этого показателя, сократилось до 13% с 15% в предыдущем месяце. 31% инвесторов придерживается наиболее благоприятными перспективы корпоративной прибыли в еврозоне. В июле такую позицию разделяли 33%, а в июне 40%. В то же время снижается и число управляющих, расценивающих перспективы корпоративной прибыли в зоне хождения единой европейской валюты как наименее благоприятные. В августе к такому выводу пришли 4% опрошенных, тогда как в июле и июне так считали 6% респондентов.
    Респондентами отмечено также улучшение качества прибыли на развивающихся рынках и параллельно с этим ухудшение этого показателя на рынке США. Доля респондентов, считающих качество прибыли наилучшим на развивающихся рынках, увеличилась с 2% и 3% в июне и июле до 8% в августе. Аналогичной позиции относительно американских рынков в августе придерживаются 37%, тогда как и июне и июле их доля составляла по 44%.
    Опрос показывает некоторые перемены во взглядах инвесторов относительно переоцененности и недооцененности акций на разных рынках. Так, в августе доля инвесторов, которые рассматривают стоимость акций развивающихся рынков как самую завышенную в мире, составила 26%. Заметим снижение числа респондентов, разделяющих упомянутую позицию, по сравнению с июлем и июнем, когда так ответили 30% и 27%, соответственно. При этом в августе 27% говорят о наибольшей переоцененности бумаг в США. В июле аналогичную точку зрения разделяли 29%, а в июне – 26%. В то же время доля респондентов, считающих недооцененной стоимость акций на развивающихся рынках, в текущем месяце выросла до 18% с 12% в июле. В июне так думали 22% инвесторов. В августе 8% опрошенных посчитали недооцененными акции на американском рынке, в июле такого мнения придерживались 12%, а в июне – 11%.
    Акции компаний, имеющих возможность выиграть от цикличности развития экономики, пользуются интересом со стороны управляющих фондами как в мире, так и в Европе. Тем не менее, опрос показал, что прогнозы роста стали более осторожными. Инвесторы считают привлекательными акции компаний, работающих в высокотехнологичных отраслях, а также в сфере добывающей промышленности, энергетики и промышленного производства. О росте интереса к бумагам компаний высокотехнологичных отраслей свидетельствует увеличение доли фондов, инвестирующих в данный сектор. Одновременно можно говорить о снижении привлекательности банковского сектора для управляющих активами.
    Следует сказать об изменениях в настроениях европейских управляющих в августе по сравнению с предыдущим месяцем. По словам главного специалиста по стратегии в области европейских рынков капитала Merrill Lynch Карен Олни (Karen Olney), в июле европейским инвесторам казались более привлекательными акции секторов здравоохранения и производства продуктов питания.
    В ходе исследования Merrill Lynch респондентам предлагается назвать потенциальные риски, которые могли бы негативно повлиять на ситуацию на финансовых рынках. Опрос продемонстрировал, что в августе разница между инвесторами, которые считают, что угроза кредитного риска для экономической стабильности находится на уровне “выше нормы”, и теми, кто считает этот риск менее значимым, составила 78 процентных пунктам. В июле это отношение было равно 72. Таким образом, число опрошенных, обеспокоенных ситуацией на рынке кредитов, возросло. Кроме того, можно говорить и о нарастании опасений относительно контрагентского риска и риска, связанного с экономическими циклами.
    Говоря о росте привлекательности развивающихся рынков для инвесторов, следует упомянуть увеличение интереса к России. Так, по данным августовского опроса, управляющие сократили свои позиции на северо-восточных азиатских рынках и увеличили присутствие на российском рынке за счет Польши, Турции и Южной Африки.
    Международный опрос Merrill Lynch проводился в период со 2 по 9 августа. Участниками исследования стали 181 управляющий, под управлением которых находятся активы в размере $599 млрд. В региональных опросах участвовали 169 управляющих, активы под управлением которых оцениваются в $474 млрд.
  7. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Нью-Йорк. Неожиданный рывок под конец торгов в четверг компенсировал практически все потери на американских фондовых рынках

    Американские фондовые рынки в четверг закрылись разнонаправлено после того, как резкий рост стоимости акций под конец торгов компенсировал практически все потери, понесенные в ходе торговой сессии. Индекс "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average снизился всего на 15,69 пункта, или на 0,1%, до 12845,78, хотя в ходе дня индекс потерял около 300 пунктов. "Высокотехнологичный" Nasdaq Composite потерял 7,76 пункта, или 0,3%, и закрылся на отметке 2451,07. Индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 4,55 пункта, или 0,3%, до 1411,25.
    Американским фондовым индексам к концу торгов удалось выбраться из пропасти, в которую они упали в ходе дня. Падение индекса Dow Jones составляло примерно 340 пунктов, но на момент закрытия потери снизились всего до 15 пунктов.
    Поводом для оптимизма послужили прогнозы скорого снижения процентных ставок, а также надежда на приток капитала в компанию Bear Stearns (BSC), которая сильно пострадала из-за кризиса на рынке ипотечного кредитования. Появились даже слухи о том, что Федеральная резервная система может организовать экстренное совещание для рассмотрения вопроса о снижении ставок.
    На этом фоне акции Bear Stearns взлетели на $13,29, или на 13%, до $116,44. Котировки акций Citigroup (C), крупнейшего банка в США, выросли на $1,94, или на 4,3%, до $47,55. Бумаги Bank of America Corp. (BAC), второго крупнейшего банка в США, подорожали на $1,62, или на 3,4%, до $49,85. Акции JPMorgan (JPM) прибавили $2,47, или 5,7%, и закрылись на отметке $45,47.
    В целом, на Нью-йоркской фондовой бирже, NYSE, число упавших акций превысило число выросших в соотношении 20 к 13. Соотношение упавших и выросших акций на электронной площадке Nasdaq составило 17 к 13. Обороты на NYSE были очень высокими – 2,9 млрд. акций. На электронной площадке Nasdaq обороты составили 3,3 млрд. акций.
  8. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Мировая финансовая система вновь оказалась перед угрозой потери стабильности. В начале октября правительство США окажется в состоянии технического дефолта по своим обязательствам, если Конгресс срочно не разрешит повысить порог внешнего долга страны. При любом развитии событий Россия проиграет.

    В случае дефолта будет заморожена почти половина золотовалютных резервов (ЗВР) нашей страны, оцениваемых в 413 млрд. долл. Если же Конгресс позволит правительству США еще больше раздуть и так достигающий почти 9 трлн. долл. государственный долг, то в очередной раз обесценит не только сам доллар, но и долларовую составляющую ЗВР России и других стран.

    Новые долги либо дефолт
    «Я прошу Конгресс поднять потолок государственного долга как можно быстрее», – подчеркнул министр финансов США Генри Полсон в письме к конгрессменам. По словам Полсона, если законодатели должным образом не прореагируют на просьбу Минфина, то в начале октября правительство впервые окажется в состоянии технического дефолта. Это связано с тем, что долг американского государства приближается к установленной год назад предельной отметке – 9 трлн. долл.

    Глава казначейства, как в США называют министра финансов, направил свой запрос в Капитолий в тот момент, когда он вел переговоры в Китае, прямо связанные с положением американского доллара. Он просил китайцев повысить обменный курс китайской валюты в сравнении с американской и тем самым облегчить проблему платежей, с которой столкнулись США. Это, в свою очередь, призвано облегчить бремя национального долга.

    Нынешняя администрация президента США Джорджа Буша начинала свою деятельность с ожидания превышения государственных расходов над доходами, однако в действительности она оказалась в плену бюджетного дефицита. Это связано с резко возросшими расходами на обеспечение внутренней безопасности США и особенно – затратами на иракскую войну. В результате почти каждый год Конгресс США был вынужден при рассмотрении бюджетных законопроектов повышать потолок национального долга. Нынешний потолок закреплен законом на уровне 8,965 трлн. долл., то есть около 65,5% американского ВВП. Для сравнения – в 2001 году госдолг США составлял около 57%, а в 1996 году – более 67% ВВП.

    Отказа не будет
    Какова судьба нынешнего обращения Минфина к Конгрессу? По словам эксперта международной консалтинговой компании «Глобал Инсайт» (Лондон) Яна Рэндолфа, Конгресс как орган, контролирующий федеральные финансы, имеет конституционное право удовлетворить просьбу администрации, отказать ей либо поставить свои условия. Однако отказ маловероятен. Хотя бы потому, что превышение расходов над доходами связано с войной в Ираке и недавним повышением численности американских войск в этой стране. Законодатели хотят избежать обвинений в том, что они подвергают военных риску.

    Как считает Рэндолф, запрос Минфина дает основания считать, что Белый дом опасается снижения доходов госбюджета. Это связано, в частности, с проблемами американской финансовой системы, вызванными кризисом ипотечной системы и растущей нагрузкой на пенсионные фонды. Иначе говоря, внутренний прогноз администрации ориентирован на снижение экономического роста.

    В нынешних условиях, по мнению аналитика, важное значение для стабильности американских федеральных финансов будет иметь поведение международных партнеров США. Для Вашингтона крайне важно, чтобы страны с избытком валюты, в частности Китай, Япония и Россия, продолжали покупать в больших объемах долговые обязательства США. В то же время ему не на руку их попытки найти более эффективное и выгодное использование лишних средств.

    «Вряд ли США решатся объявить технический дефолт и пропустят выплаты по гособлигациям, поскольку это нанесет серьезный ущерб доверию к доллару, который потеряет свой статус инфраструктурной валюты», – считает старший оценщик отдела финансов компании «2К Аудит – Деловые консультации» Илья Блюхер. Все катаклизмы американской экономики так или иначе влияют на мировую экономику, куда входит и российская. «В частности, кризис на рынке ипотечных долгов и их страхования в США ознаменовал конец эпохи дешевых кредитов, и инвесторы пересматривают свои финансовые риски», – говорит Илья Блюхер. Обеспокоенность на рынке подогревали и растущие цены на нефть. Этот кризис, по словам эксперта, вызвал снижение котировок на европейских, азиатских и российских рынках. «В результате многие российские компании отказались или отложили размещение евробондов и других ценных бумаг, что в конечном итоге снизит объем инвестиций в экономику», – отмечает Блюхер.

    Непомерные запросы США оплатит весь мир
    Увеличение американского госдолга влияет на Россию, по мнению экономистов, прямо и опосредованно. Прямое влияние состоит в том, что в случае дефолта по казначейским обязательствам Россия лишится текущих дивидендов и потеряет значительную часть резервов, которые номинированы в долларах. Опосредованно долговой кризис в США ударит по России через ухудшение экономической ситуации в странах – торговых партнерах, которые в большей степени, чем Россия, зависят от американской экономики.

    «Растущий американский долг – это очень неприятная тенденция, которая обесценивает валютные резервы других стран и заставляет их поддерживать дефицит госбюджета США», – считает научный руководитель Высшей школы экономики Евгений Ясин. По его словам, увеличение госдолга США ведет к ослаблению доллара и соответственно к усилению рубля, что отрицательно влияет на конкурентоспособность многих российских предприятий. Однако скорых изменений тенденции ослабления доллара ожидать не приходится. «Безответственная финансовая политика американской администрации», по словам Ясина, сохранит «напряжение в мировой финансовой системе даже в долгосрочной перспективе».

    «Предстоящее увеличение порога госдолга – это чисто технический момент, который поможет Минфину США выпустить новые облигации для финансирования старых, однако саму проблему растущего долга США никак нельзя назвать технической», – считает старший экономист «Уралсиба» Владимир Тихомиров. По его словам, США скорее всего продолжат увеличивать госдолг и в будущем, пока состояние американской экономики будет обнадеживать иностранных инвесторов и иностранные правительства. «Увеличение американского госдолга говорит о том, что находятся инвесторы, которые верят в платежеспособность США и готовы покупать их ценные бумаги», – говорит Тихомиров. Между тем центробанки других стран в значительной степени являются вынужденными инвесторами в долларовые бумаги. «Европа и страны Азии не заинтересованы в глобальном финансовом кризисе, и поэтому центробанки этих стран постараются поддержать США, выкупив их новые обязательства», – говорит Тихомиров. Тем не менее многие банки целенаправленно снижают долю американских ценных бумаг в своих резервах. «Доллар занимает сегодня около 49% валютных резервов России, тогда как в 2002 году на долю американской валюты приходилось около 80% резервов», – отмечает Тихомиров.

    Михаил Сергеев, Артур Блинов
  9. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Главный фининспектор Соединенных Штатов Дэвид Уокер в разгар ипотечного кризиса подготовил доклад, в котором обрушился с резкой критикой на бюджетную политику страны и представил "пугающие" долгосрочные прогнозы.

    По словам Уокера, в нынешней ситуации стоит вспомнить три причины упадка Римской империи - падение нравов и политической культуры, слишком большая самоуверенность и излишнее военное присутствие за рубежом, а также бюджетная безответственность центрального правительства. Все это в той или иной мере присуще Соединенным Штатам.
    Документов, которые представил Уокер, было на самом деле два - они вышли одновременно, 7 августа. Первый, где и промелькнул пассаж про Римскую империю, представляет собой речь на 14 страниц, причем автор больше полагается не на цифры, а на здравый смысл. Речь называется "Трансформация правительства под нужды 21 века". С более въедливыми оппонентами глава Счетной палаты правительства США боролся другим, пятидесятистраничным документом "Финансовое состояние и бюджетное будущее США".
    Основные тезисы обоих документов таковы.
    Во-первых, в ближайшие годы на пенсию массово начнут выходить члены самого многочисленного поколения - послевоенные "бэбибумеры". Это спровоцирует рост пенсионных расходов. Этот процесс уже начался. Если в 2000 году обязательства государства вместе с госдолгом и пенсиями составляли 6,9 триллиона долларов, то к 2006 году они выросли до 10,4 триллиона. Более чем в полтора раза. Уокер подсчитал и объем косвенных обязательств, которые не касались бюджета в рассматриваемые годы, а планировались к исполнению в последующие. В 2000 году их сумма составляла 13 триллионов долларов. Через шесть лет она выросла до почти 39 триллионов. Таким образом, прямые и косвенные обязательства сверхдержавы увеличились в 2,5 раза, с 20 до 50 триллионов долларов. Это примерно в четыре раза превышает ВВП страны (13,2 триллиона долларов по данным CIA Factbook). Если разделить обязательства США на все население страны, то получится, что на каждого приходится примерно по 170 тысяч долгов. Если брать только работающих полный граждан, получится еще больше - по 400 тысяч долларов.

    Во-вторых, пишет Уокер, с бюджетным дефицитом в 2007(!) и 2017 годах соответственно столкнутся программы медицинского страхования Medicare и соцзащиты. К 2040 году их совокупный дефицит составит около 800 миллиардов долларов. В 2027 году страховой фонд соцзащиты для поддержки стариков, жертв катастроф и инвалидов (OASDI) перестанет расти. В 2041 году он полностью истощится. Cтрахованию Medicare конец настанет еще раньше - в 2019 году денег, выделяемых в соответствующий фонд на стационарное лечение, хватит всего на 80 процентов больных.

    В-третьих, по мнению главы Счетной палаты, нужно менять не что-то конкретно, а всю систему, так как нынешняя налоговая и бюджетная политика неустойчива. Нынешние тенденции прироста населения и роста расходов на медицинское страхование приводят, согласно расчетам, к системному бюджетному дефициту. Если не изменить курс, утверждает Уокер, то в 2040 году придется урезать федеральные бюджетные расходы на 60 процентов по сравнению с нынешним уровнем, а налоги увеличить вдвое. Более того, хотя ускорение экономического роста и поможет Соединенным Штатам, пишет Уокер, проблему оно не решит. Чтобы справиться с нынешней экономической угрозой, ежегодный прирост ВВП должен выражаться двузначным числом в течение следующих 75 лет. Для сравнения, на протяжении девяностых годов прошлого века экономика США в среднем росла на 3,2 процента в год.

    США слабеют, подводит итог Уокер. Несмотря на то, что страна является сверхдержавой, ее экономические, социальные и другие показатели оставляют желать лучшего. Если сравнить Соединенные Штаты с другими странами, входящими в Организацию экономического сотрудничества и развития, то окажется, что государство занимает всего 16 место из 28.

    Бороться с экономической слабостью можно по-разному, говорится в докладе. Там приводятся, в частности, меры по увеличению прозрачности бюджетного процесса - десятилетние оценки бюджетных программ, внедрение ключевых национальных индикаторов, которые помогли бы сравнить успехи США с другими странами, и даже обсудить возможность принятия бюджета на два года вперед.

    Ключевые индикаторы уже используются Австралией, Новой Зеландией, Канадой, Великобританией и некоторыми штатами. Правда, панацеей они не являются, подобный набор индикаторов придумывается почти каждой страной, столкнувшейся с кризисом или застоем. Так или иначе, а главный совет Дэвид Уокер приберег напоследок. После многих страниц графиков и выкладок глава Счетной палаты объявил, что кроме бюджетного дефицита в стране наблюдается дефицит лидерства, и предложил исправить все при помощи пяти неожиданных компонентов - смелости, единства, творческого подхода, партнерства и разумного руководства.
  10. 6,165
    Комментарии
    33
    Темы
    6488
    Репутация Pro
     
    Старожил

    6 Медалей
    Рынок акций США начал торги пятницы ростом основных индексов после решения ФРС сократить учетную ставку до 5,75% годовых на 50 базисных пунктов.

    Решение американского центробанка стало неожиданностью, хотя некоторые аналитики и предсказывали такой шаг, объясняя его необходимостью стабилизировать рынки на фоне кризиса ипотеки subprime, распространившегося на рынки кредитов, валют, акций и энергоносителей.

    Рынок также был поддержан сообщением о том, что Bank of America повысил свой рейтинг крупнейшему ипотечному кредитору США Countrywide Financial Corp.. Накануне Countrywide сообщила, что смогла привлечь кредит на 11,5 млрд долларов.

    На ход торгов рынка также могут повлиять компании Dell Inc. и Hewlett-Packard Co.

    Чистая прибыль Hewlett-Packard выросла по итогам третьего квартала финансового года на 29% за счет улучшения рентабельности, после сокращения расходов и падения цен на комплектующие детали для сборки компьютеров. Dell сообщила, что подтвердит результаты за последние четыре года.

    К 17.35 по московскому времени индекс Dow Jones industrial average вырос на 2,22% до 13,13061 пункта, индекс Nasdaq Composite - на 2,56% до 2,51373 пункта, передает РИА «Новости».

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать