Результаты опроса: Ваша оценка работы автора

Голосовавшие
36. Вы ещё не голосовали в этом опросе
  • Отлично

    22 61.11%
  • Хорошо

    4 11.11%
  • Удовлетворительно

    5 13.89%
  • Посредственно

    4 11.11%
  • Затруднительно оценить

    1 2.78%
Конкурс авторских тем » Темы первого конкурса (IV квартал 2010 г.) » Интуитивный трейдинг
+ Подписаться
Страница 46 из 47 ПерваяПервая ... 3644454647 ПоследняяПоследняя
  1. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

    Взгляд на рынок на сегодня, 8 декабря 2010 года.

    Парламент Ирландии большинством голосов 82 против 77 принял в первом чтении бюджет. Сам этот свершившийся факт почему-то не привлек особого внимания; еле заметные строчки на лентах информагентств. Поначалу исход голосования зависел от одного единственного независимого депутата Mr Lowry. Чтобы склонить его на сторону правительства, с ним один раз встречался председатель правительства, несколько раз министр финансов и министр образования, учли его замечания по поводу защиты пенсионеров; это не считая множества телефонных переговоров и уговоров. Вот это демократия!

    В ходе дебатов еще два депутата добавились к сторонникам правительства и вот уже получилось 82 на 77. Интересно все это протекает в Ирландии.

    По-видимому, исход голосования все-таки был известен заранее, поскольку сам факт объявления результатов никак не отразился на рынках и еще раньше они стали отыгрывать эту новость по факту. Евродоллар сделал максимум на 1,34 и опустился уже до 1,3224, американский рынок акций во время сессии сделал максимум на 1235 и тоже скорректировался до 1224.

    Из вчерашнего вью:

    …если бюджет не примут, то это будет такой шок, от которого рынки будет трясти до рождества! Поэтому скорее бюджет все-таки примут. В этом случае мы увидим скачок евродоллара куда-нибудь в район 1,347, а индекса S&P500 в район 1336. А вот что будет дальше? А дальше возникнут новые вопросы…
    У меня есть большие сомнения в продолжении рождественского ралли. В общем-то, цель – обновление максимумов - достигнута, и есть масса потенциальных угроз:
    1. наиболее серьезная - повышение ставки в Китае 2. к следующей среде ухудшится долларовая ликвидность 3. в Европе остается неспокойно 4. многие инвесторы до Нового года постараются подсократить свои позиции 5. Кореи продолжают постреливать и т.д. А позитивных факторов, кроме POMO, в общем-то и никаких.

    Китай, возможно, повысит процентную ставку на этой или следующей неделе, - сообщает China Securities Journal. Распространяемая им информация как правило сбывается.
    Исходя из того, что центральный банк в прошлый раз повысил процентную ставку перед опубликованием индекса потребительских цен, есть вероятность повторения и сейчас такого сценария ( индекс потребительских цен Китая выходит в понедельник 13 декабря).
    Повышение ставки в Китае может вызвать серьезный фикс в commodities и в акциях.

    Любопытный анализ рынка меди и взаимосвязи его с рынком акций дает Грэхем Саммерс. http://mfd.ru/News/Articles/View/?ID=569
    Эта статья наводит на мысль, что вчерашний максимум по американским индексам может оказаться гораздо более долгосрочным максимумом, чем мы думаем. Нынешний уровень цен ( не только на сырье, но и на акции) отражает ту некую воображаемую границу, за которой находится угроза дальнейшего неуправляемого роста цен. Захотят ли инвесторы ее переходить?


    Российский рынок вчера сразу после того, как достиг 1700 пунктов по индексу ММВБ, стал корректироваться, притом это было никак не связано с внешним фоном. Сегодня коррекция, скорее всего, продолжится.
  2. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

    Взгляд на рынок на сегодня, 9 декабря 2010 года.

    Тема повышения процентной ставки в Китае остается ведущей темой. Ожидают, что это произойдет либо в пятницу, либо в понедельник. В понедельник, 13 декабря выйдет статистика по инфляции, которая может составить рекордные 4,8%.

    Во вчерашнем вью рынка очень много внимания было уделено Ирландии и я ничего не сказал о других важных событиях, произошедших во вторник непосредственно в США.
    Их было два: первое – продление налоговых льгот, которое привело к новому скачку доходности по казначейским облигациям ( растущий дефицит бюджета увеличивает сомнения в способности США обслуживать свой долг). Вчерашний аукцион по 10-летним бондам оказался худшим с начала года: как по доходности, так и по спросу/предложению. Второе событие – гораздо более важное, и, возможно, имеющее далеко идущие последствия, – отказ от продолжения программы Build America Bonds (BAB) – программы выпуска муниципальных облигаций «Стройся, Америка», имеющих налоговые льготы и федеральные субсидии по процентным ставкам. Программа BAB, принятая в феврале 2009 года, имела очень большое значение для штатов и муниципальных органов власти, поскольку предлагала дешевое фондирование для строительства школ, ремонта и реконструкции дорог и мостов, а также для других общественно важных целей.

    Отказ от программы создаст большие проблемы некоторым территориальным субъектам в Америке, прежде всего штатам Калифорния и Нью-Йорк, и может спровоцировать кризис муниципального долга. Некоторые пессимисты утверждают, что все это может начаться уже через пару месяцев. Доходность по BAB-облигациям с середины сентября выросла на 16,5%.

    В АМЕРИКЕ ЯВНО ЕСТЬ ПРИЗНАКИ НАДВИГАЮЩЕГОСЯ КОЛЛАПСА ВСЕГО РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ (если еще не наступившего).

    Это явно противоречит целям, поставленным в принятой чуть больше месяца назад программе QE2. Похоже, Бернанке сильно просчитался… или нет, может быть так и было задумано?

    Тем временем американскому рынку акций пока не дают падать. Вчера во время сессии начавшееся было падение (было порядка -1%) было решительно выкуплено (еще рано – подумали хозяева мирового финансового казино!) и сегодня утром фьюч уже успели затащить на новый максимум года.
    Поводом стали вдвое лучшие, чем ожидались цифры по числу новых рабочих мест в Австралии. Статистика действительно очень позитивная, и AUD/USD растет на 0,8%, но повышение ставки в Китае быстро убьет и этот рост.

    Коррекция на американском рынке акций откладывается, но она неизбежна – ввиду повышения процентной ставки в Китае и ряда других причин. Это может произойти очень резко, как в золоте во вторник-среду – с 1432 долларов до 1370 долларов.

    И чем больше она откладывается, тем больше шансов, что текущие уровни станут максимальными уровнями на ближайшие несколько месяцев, а может быть и больше.

    Российский рынок более трезво оценивает ситуацию, и вчера закрылся уже на 50 пунктов по ММВБ ниже от недавно достигнутых максимумов. Ввиду того, что американцы после вчерашнего нашего закрытия передумали снижаться, откроемся сегодня с гэпом порядка +1-1,5%, но думаю, что тех, кто после этого надумает вставать в лонг, ждет глубокое разочарование.
  3. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Моя ветка называется интуитивный трейдинг: что-то давно я не писал ничего по этой теме.

    Хотя на самом деле точнее может быть было бы называть этот метод торговли "дискретный трейдинг": если больше исходить из объективных факторов, смешивая их как-то между собой, а не чутья и озарений.

    Интуитивный трейдинг - это, если можно так сказать, высшая форма развития дискретного трейдинга (почему то меня тянет на такие определения, наверно потому что в детстве начитался классиков марксизма-ленинизма)

    Так что же такое "Интуитивный трейдинг"?

    Чтобы как-то популярно это растолковать, приведу здесь фрагмент из моей книги, посвященный аналогии интуитивного трейдинга и шахмат. Взято из рукописи, поэтому текст может несколько отличаться от текста в книге.

    Возможно мое когда-то сильное увлечение шахматами (являюсь кандидатом в мастера спорта СССР) повлияло и на мой стиль торговли.

    Интуитивный трейдинг проще всего описать с помощью аналогии с шахматами.

    Опытный шахматист, прежде чем сделать ход, анализирует позицию. Его анализ позиции складывается из двух частей: оценка позиции и конкретный расчет ходов.

    Притом эти два процесса переплетены между собой. Гроссмейстер оценивает возникшую на доске позицию и определяет возможные ходы. Далее он мысленно делает эти ходы и ответные ходы противника и вновь через какое-то время оценивает позицию. Притом оценивает позицию он на основании мысленных образов – ментальных конструкций. Образ формируется с помощью всех пяти органов чувств и его структура может быть практически любой.
    «Для меня проходная пешка как бы живое разумное существо, со своими невысказанными желаниями, надеждами и сомнениями, которые нам приходится в ней угадывать» - писал Арон Нимцович («Моя система»).
    Формирование образа включает и сознательные и бессознательные процессы.

    В шахматах оценка позиции состоит из следующих факторов: пешечное расположение, центр, развитие сил, защищенность короля, открытые линии, активность и взаимодействие фигур и т.д. Периодически шахматист мысленно резюмирует оценку позиции краткой характеристикой: чуть лучше, чуть хуже, равно, лучше, хуже, большой перевес, тяжелая позиция, выиграно или проиграно.

    На рынке аналогом оценки позиции является изучение базовых условий рынка. Понятие базовых условий рынка впервые было описано в книге Джесси Ливермора «Торговля акциями. Классическая формула тайминга, управления капиталом и эмоциями». Не следует путать базовые условия с фундаментальным анализом рынка. Это совсем не одно и то же. Прежде всего, базовые условия рынка учитывают эмоции участников рынка, но есть и много других отличий.

    Я называю базовые условия рынка моделью рынка. Так проще и понятнее.
    Модель российского фондового рынка, на мой взгляд, в общем случае состоит из следующих факторов: ликвидность, технические факторы (теханализ), эмоции участников, корреляция с другими финансовыми рынками, действия крупных игроков, новостной поток. Эти факторы взаимодействуют между собой, также как взаимодействуют между собой различные факторы на шахматной доске. Я бы еще отнес к модели рынка объем торгов. Но поскольку он выражен через уже перечисленные факторы, то я его не указываю.
    Далее я отметил бы еще один очень важный момент. В шахматной игре очень часто можно выделить один самый существенный фактор: доминирующий фактор позиции. Это может быть, например, слабость пешки в ситуации, где идет позиционная игра, либо это может быть неудачное расположение какой-либо фигуры, создающее предпосылки для проведения выигрывающей комбинации. То есть дальнейшая игра складывается вокруг этого доминирующего фактора.

    На рынке тоже можно выделить доминирующий фактор, притом он будет разным для каждого таймфрейма. Для скальпера доминирующим фактором почти всегда является ликвидность. Глядя в стакан он смотрит, где располагаются заявки, их размер, его интересуют потенциальные разрывы ликвидности, которые могут возникнуть при движении рынка в том или ином направлении. Вообще говоря, любого скальпера можно считать 100-процентным интуитивным трейдером.

    Доминирующий фактор является темой в шахматной композиции - составлении шахматных задач и этюдов. Притом очень часто цель достигается через парадокс – неожиданное исключение из правила. В этом состоит красота и ценность конкретной шахматной задачи или этюда. На рынке аналогично этому наибольший результат можно получить тогда, когда рынок поведет себя вопреки общепринятому мнению. На рынке исключения из правил столь часты и ведут к столь серьезным последствиям, что можно считать, что они сами стали правилами. Я назвал это явление принципом отрицания. Рынок редко следует простой, очевидной для всех логике. Фактически, чем логичнее является что-то, тем вероятнее, что рынок поведет себя неестестественным образом. На этом принципе построены самые действенные ценовые модели, особенно ярко это проявляется при торговле на новостях. Или, например, утренние развороты после сильных гэпов. Рынок всегда стремится заманить нас в ловушку.

    В шахматной теории применяются понятия стратегии и тактики шахматной борьбы.

    Стратегией являются: пешечное расположение, центр, развитие сил, защищенность короля, открытые линии, активность и взаимодействие фигур и т.д.

    Элементами тактики являются: размены, захват центра, блокада, связывание, ограничение подвижности, игра на фланге, лавирование, создание проходной и т.д.

    Для тех, кто не слишком знаком с этой великой игрой, хочу обратить внимание на взаимосвязь элементов стратегии и тактики: центр и захват центра, активность фигур и соответственно борьба с этой активностью – размены, связывание и т.д.

    Если пользоваться такой же терминологией, то базовые условия рынка (модель рынка) являются стратегией, а сигналы входа – триггеры являются тактикой ведения боевых действий на рынке.

    Стратегия охватывает вопросы теории, планирования и ведения биржевой игры, исследует закономерности. Модель рынка не служит для входа в рынок, она предназначена, чтобы очертить контуры будущих сделок, определить вероятное направление движения рынка и вероятные сценарии будущих событий. Стратегия достигает основной цели через решение промежуточных тактических задач.

    Тактика является инструментом стратегии и подчинена основной цели стратегии. Тактика – это выбор линии поведения.

    Если интуитивный трейдинг подобен шахматам, то так называемая системная, а по существу механическая торговля, подобна покеру!

    В покере игрок оценивает вероятность возникновения определенных комбинаций и таким образом оценивает свои шансы. На каждой стадии игры игрок играет определенные руки (комбинации карт). Опытный игрок в покер знает, какие у него примерно шансы в каждый момент игры при каждой позиции за столом. Это ровно половина того, что его интересует. Вторая половина – это игроки, которые сидят с ним за одним столом, их психологические характеристики. В покере преобладает статистический компонент игры.

    Точно так же системный трейдер опирается на статистические закономерности аналогичных по условиям сделок, совершенным в прошлом. Базовые условия рынка интересуют его в значительно меньшей степени.

    Лишь иногда он рассматривает некоторые из базовых условий рынка, используя их как фильтры в стратегиях входа.

    Системный трейдинг стремится рассматривать рынок как одномерный, его задача упростить систему восприятия рынка. Интуитивный трейдинг не пытается упростить рынок, если он и пытается что-то упростить, то это метод принятия решения.

    В интуитивном трейдинге как и в шахматах преобладает не статистический, а аналитический компонент игры.

    Системный трейдинг с большим количеством фильтров и активным участием человека в принятии решения фактически превращается в интуитивный трейдинг.

    Как правильнее рассматривать биржевую игру: как покер или как шахматы?
    Я думаю, что это дело вкуса! И в том и в другом случае биржевая игра – это прежде всего поиск и использование закономерностей.
  4. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

    Взгляд на рынок на сегодня, 10 декабря 2010 года.

    Со вчерашнего дня на рынках почти ничего не изменилось. Евро, американский фьюч - все находится примерно на тех же уровнях.
    Американскому рынку акций удается последние два дня удерживаться в районе максимумов; падения очень быстро откупаются. Достигается это в основном за счет акций банковского сектора, который за два последних дня вырос на 5,5%. Последние две сессии индекс банковского сектора $BKX закрывался выше 200-дневной скользящей средней и поэтому выглядит очень мощно.
    Сейчас регулярные инъекции POMO направлены именно в этот сектор; видимо у банкиров есть очень сильное желание закрыть год как можно лучше и все это понимают - шортисты здесь исчезли полностью, как тип игроков. Если бы не предстоящее повышение процентной ставки в Китае, я бы не сомневался в его дальнейшем росте.

    В целом на рынке акций царит удивительное спокойствие, чего не скажешь об американском рынке облигаций. В последние дни здесь возникла чрезвычайная волатильность, сравнимая с волатильностью, которая была в самые критические моменты этого года в мае.
    Только вчера прекратился, можно сказать, шквал продаж.
    Вот где есть движение! По-видимому, с рынка акций на рынок облигаций ушли все внутридневные трейдеры: на такой волатильности можно хорошо заработать.

    Основная идея на рынке остается все та же: CPI и PPI Китая и возможное повышение процентной ставки.
    По каким-то причинам выход статистики по инфляции в Китае был передвинут с понедельника на субботу, возможно в субботу произойдет и повышение процентной ставки. Прогноз уже сейчас превышает на 0,3% октябрьский CPI.
    Возвращаясь на месяц назад, мы видим, что после выхода статистики за октябрь китайский рынок упал в течение нескольких сессий чуть больше, чем на 10%, и с того момента не выходит из коридора 2800-2900 пунктов по индексу.
    Если исходить из графического анализа, то после выхода негативных данных и повышения ставки он должен переместиться в район 2600-2700 и сформировать здесь новый коридор ( эта зона Shanghai Composite хорошо знакома - здесь он консолидировался весь август-сентябрь).

    Думаю, что если это произойдет, то в этом случае S&P500 имеет шансы скорректироваться на следующей неделе в район 2200, а российский рынок в район 1580-1590 пунктов по индексу ММВБ.

    На рынке облигаций периферийных стран ЕЦБ сейчас является чуть ли не единственным покупателем – циркулируют слухи среди трейдеров.
    Коррекции на следующей неделе будут также способствовать: ухудшение долларовой ликвидности в связи с settlement по аукционам по бондам, прошедшим на этой неделе и некоторые другие факторы.
  5. 482
    Комментарии
    0
    Темы
    482
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
    Китай: Народный банк Китая повысил ставку по резервам коммерческих банков на 50 б.п.
    Стало быть ставку могут и не поднимать. Тогда куда пойдут рынки? (на след. неделе).
  6. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Цитата Сообщение от FTSE Посмотреть сообщение
    Китай: Народный банк Китая повысил ставку по резервам коммерческих банков на 50 б.п.
    Стало быть ставку могут и не поднимать. Тогда куда пойдут рынки? (на след. неделе).
    Вчерашняя статистика по инфляции оказалась значительно хуже ожиданий, поэтому думаю, что только повышением резервных требований здесь не обойдутся. Нужны более сильнодействующие меры.
  7. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

    Вью на рынок на сегодня, 13 декабря 2010 года.

    Американcкий рынок за этот год очень сильно изменился – он деградировал. Особенно заметно этот процесс пошел с середины лета. Еженедельный вывод денег различными фондами – практически с начала весны не было ни одной недели, когда приток денег на фондовый рынок превышал отток, массовый выход инсайдеров, о чем много писалось, фактический приход на рынок Федрезерва, инвестирующего через праймбанки POMO-деньги в фондовый рынок. Даже Джон Полсон, бывший глава казначейства, выводит в последнее время деньги своего фонда из рынка акций.

    Фондовый рынок стал неэффективным для раскрытия стоимости и действия механизма перераспределения капитала. Известный управляющий Джим Рикардс очень хорошо охарактеризовал современный рынок:


    «РЫНОК СТАНОВИТСЯ САМОНАПРАВЛЕННОЙ, ПОСТОЯННО ПОВТОРЯЮЩЕЙ ОДНИ И ТЕ ЖЕ ОПЕРАЦИИ, РАЗНОВИДНОСТЬЮ ИГРОВОГО МЕХАНИЗМА, как будто решающего итерационные уравнения на компьютере, и вы получаете на основании решений этих уравнений совершенно непредсказуемые результаты. Рынок превращается в забаву».
    Что же произошло с рынками, почему так исказилась их функция раскрытия стоимости и почему информация об этом уже не имеет больше никакой ценности? – задается вопросом Джим Рикардс и тут же отвечает на него.

    «Непосредственный виновник этого искажения – ЭТО КОНЕЧНО ФЕДРЕЗЕРВ, КОТОРЫЙ СЕЙЧАС И УЖЕ СВЫШЕ ГОДА В ОТКРЫТУЮ ( ХОТЯ И НЕ ТАК ОТКРОВЕННО, КОГДА ЭТО КАСАЕТСЯ АКЦИЙ) МАНИПУЛИРУЕТ ШИРОКИМ РЫНКОМ. Чем больше административного вмешательства, тем больше денег остается в стороне и тем больше розничных инвесторов будут забирать капитал из рискованных активов.»
    А административное вмешательство в рынки продолжается.

    В пятницу было опубликовано новое расписание операций POMO. C понедельника, 13 декабря и по 11 января Федом будет выкуплено у праймбанков облигаций на сумму 105 млрд. долларов; в ближайший вторник аукциона не будет , зато в следующий понедельник состоится даже сразу два аукциона – банки получат от Федрезерва в общей сложности в этот день 17 млрд. долларов. Инвестиции POMO-денег в фондовый рынок продолжаются.

    В субботу в Китае вышла статистика по инфляции. PPI и CPI оказались намного хуже ожиданий. CPI вышел 5,1%, превысив официальный консенсус в 4,7%. Это наивысшая цифра более чем за два года. PPI превысил прогноз на 100 пунктов, показав 6,1%. Днем раньше, в пятницу, банк Китая уже поднял ставку резервирования на 0,5% ( в третий раз за последние пять недель), но будет очень странно, если со стороны китайских властей не последует более серьезных шагов (иначе непонятно, зачем следовало допускать выхода таких цифр).
    Хотя возможно, что ожидаемое повышение процентной ставки последует уже в следующем году. Во всяком случае, участники китайского рынка так решили после ежегодной экономической конференции, закончившейся в воскресенье. Пока никакой конкретной информации нет, и китайский рынок растет, оставаясь по-прежнему в рамках коридора 2700-2900 по индексу Shanghai Composite.

    Доллар укрепляется как относительно евро, так и относительно других валют. Индекс доллара поднялся выше 80 пунктов и подошел к сопротивлению 80,4 (сейчас 80,26). За среду – пятницу он уже три раза подходил к нему, но каждый раз откатывал назад. Думаю, что сегодня индекс доллара его пробьет и продолжит укрепляться. Соответственно, евродоллар сейчас торгуется вблизи уровня 1,317 и если он его пройдет, то направится к 1,30.

    Золото, а за ним и нефть, уже достаточно заметно откорректировались от годовых максимумов, показанных в начале прошлой недели, и только фондовые индексы остались на максимумах. Но думаю, что ДАЖЕ ЕСЛИ В КИТАЕ НЕ СЛУЧИТСЯ ПОВЫШЕНИЯ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ И В ЕВРОПЕ НЕ БУДЕТ НИКАКИХ ЭКСЦЕССОВ, ТО КОРРЕКЦИЯ ВСЕ-РАВНО ЗАТРОНЕТ НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ И РЫНОК АКЦИЙ и до конца недели он может скорректироваться на несколько процентов (максимум до 1200 пунктов по индексу S&P500).

    В данном случае основным драйвером коррекции будет выступать укрепляющийся доллар. Большую часть текущей недели долларовая ликвидность будет ухудшаться, о чем я писал еще на прошлой неделе. Пик этого ухудшения придется на среду-четверг, и это повлечет за собой снижение стоимости активов.

    В Америке настроения на рынке близки к экстремально бычьим: индекс быков/медведей относительно NASDAQ 100 находится на максимальных значениях со времен доткомов. На рынке опционов на прошлой неделе тоже преобладали покупки колов, поэтому логично к экспирации, которая состоится в пятницу, привести цены к тем уровням, где большинство этих контрактов останутся вне денег. По нефти может вполне повториться сценарий прошлого месяца, когда за неделю перед экспирацией нефть опустили на 8%.

    На этой неделе во вторник 14 декабря состоится очередное заседание ФОМС, но после прошлого, на котором был принят план QE2, предстоящее должно пройти спокойно и никаких событий на нем не ожидается.

    Большинство факторов в моем представлении складывается к коррекции на текущей неделе, скорее всего в район 1200-1210 пунктов по индексу S&P500, но вот на следующей неделе, если не будет никаких негативных событий, рост может возобновится.

    Российский рынок, как и нефть, начал на прошлой неделе корректироваться и стоит сейчас примерно на 3% ниже годовых максимумов. Если S&P500 скорректируется на этой неделе в район 2200, то российский рынок имеет шансы выйти в район 1580-1590 пунктов по индексу ММВБ.
  8. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

    Взгляд на рынок на сегодня, 14 декабря 2010 года.

    Сегодня как обычно в 22.15 должно состояться очередное заседание ФОМС США. Хотя никаких решений по изменению монетарной политики не ожидается (не думаю, что Фед сегодня официально объявит о том, что часть QE2 он переориентирует с покупки казначейских облигаций на покупку ипотечных или муниципальных бумаг), разговор за дверями Центрального банка мира может быть очень серьезным. Кто-нибудь, например. Томас Хениг, который единственный голосовал против плана количественного смягчения, спросит председателя: Уважаемый Бен Шолом, где же то понижение процентных ставок, которого вы ждали? Доходности по всем бумагам, и по 5-ти, и по 10-ти, и по 30-ти –летним с тех повысились и довольно существенно. Сколько теперь уже не лет, а месяцев осталось до того момента, когда Америка вынуждена будет объявить дефолт по своим обязательствам, поскольку уже не в силах будет их обслуживать?

    Претендует на курьез дня: агентство Moody’s объявило о том, что собирается поставить на пересмотр суверенный рейтинг США в связи с существенным ростом государственного долга и появляющимися вопросами относительно его обслуживания ( слуга заявил хозяину о том, что лишит его своего расположения).
    Курьез, не курьез, а именно эта новость стала поводом ко вчерашнему ослаблению доллара. Доллар, который в этот момент собирался пробить важные уровни сопротивления, неожиданно развернулся и совершил ралли в обратную сторону.
    Я не верю в такие совпадения и думаю, что все это была спланированная акция, поскольку несомненно Moody’s тожет служит, правда наверно самым мелким клерком, в мировом финансовом казино. Как бы то ни было, вчерашнее сильное ослабление доллара позволило американским индексам почти всю сессию быть в плюсах, и только в последний час случились распродажи, которые вернули индексы к закрытию предыдущего дня. Индекс Nasdaq в первый раз закрылся в минус после 8 положительных закрытий подряд.

    Настроения инвесторов, особенно «глупых денег» на экстремально бычьих уровнях, а по законам биржевого жанра это служит предвестником близкого разворота. Рынки очень медленно, буквально ползут вверх, и если «глупые деньги» покупают, то кто, спрашивается, продает?

    Конечно, большая часть игроков, не только внутридневных, но и краткосрочных, в последнее время ушла на рынок облигаций, поскольку там в последнее время волатильность просто беспрецедентная. И здесь тоже возникает вопрос: Почему так получается? На рынке облигаций волатильность очень высокая, а на рынке акций еле заметное шевеление? Ответ не буду повторять, он и так понятен.

    Ралли, которое мы видим в доходностях облигаций, должно в самое ближайшее время закончиться или по крайней мере приостановиться, поскольку текущие значения по ним уперлись в очень серьезные долгосрочные уровни (линии тренда на графиках десятилетий) и со стороны властей все-же что-то должно последовать, чтобы предотвратить этот коллапс. Вы представляете, что это будет, если доходность по 30-леткам будет 7%?

    В последнее время корреляция между акциями и облигациями приняла нормальное, а не извращенное состояние, как это было в сентябре-октябре ввиду ожидавшегося QE2.
    Нормально - это когда облигации продают ( растет доходность), то акции покупают.
    Поэтому я ожидаю переток денег с рынка акций на рынок облигаций. Это тоже одна из причин для коррекции фондовых рынков.

    Коррекция все откладывается, но она все-равно случится. И чем позже это произойдет, тем резче и болезненнее будет для обладателей лонгов.

    Сегодняшний вью получился каким-то однобоким, я затронул по сути только одну тему, но это очень важная тема. А главное, что она не так неочевидна в отличие от всех этих долговых проблем Европы, борьбы Китая с инфляцией и т.д.
  9. 482
    Комментарии
    0
    Темы
    482
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
    Будем сегодня слушать заявление Федерального комитетета открытого рынка, тогда думать. Но торговать-то надо? У нас до Рождества далеко.
    Газ куплен, завтра купим бензин.
    P.S Спасибо за обзор.
  10. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

    Взгляд на рынок на сегодня, 15 декабря 2010 года.

    Второй день подряд индекс S&P500 закончил сессию практически на нуле (+0,09%), хотя Dow удалось сохранить умеренный плюс: 11476 (+0,42%).
    Заявление ФОМС как и ожидалось, не содержало никаких важных идей. Что-то было перефразировано, но не добавлено было ровным счетом ничего. Основное слово – «продолжить», - продолжить прежний курс.
    Кстати, у Феда скоро появится очень сильный недоброжелатель в лице Рона Паула, который с большой вероятностью будет избран главой подкомитета по монетарной политике сената. Рон Паул – очень активный и независимый политик, ранее выдвигавший себя в президенты, называет печатание денег безумием.

    Сегодня должно пройти голосование по бюджету в парламенте Ирландии. Правительство располагает поддержкой двух независимых кандидатов, которые обеспечивают прохождение законопроекта. Правительство потратило много сил и времени на их уговоры и маловероятно, что они сегодня изменят свою точку зрения; ирландцам это несвойственно.

    В четверг и пятницу состоится европейский саммит, на котором планируется создать постоянный механизм по спасению стран, попавших в финансовые трудности. В понедельник-вторник собирались министры финансов этих стран, чтобы подготовить заключительный документ и BBC утверждает, что его уже видело. Поэтому позитивной реакции на его выход в пятницу я не жду, но вот какой-то негатив в случае демарша той же Ангелы Меркель может вполне появиться.

    Вчера быкам по евродоллару удалость дотянуть тот до 1,35, но сейчас он уже идет в противоположную сторону, торгуясь возле уровня 1,335.
    Только что вышла плохая новость о том, что агенство Moody’s поставило рейтинг Испании Aa1 на пересмотр с целью дальнейшего понижения. Евродоллар тут же нырнул под 1,330, а американский фьюч (декабрьский) упал с 1242 на поддержку 1237,5.
    Кстати, в последнее время мы наблюдаем невиданное ранее явление на американском рынке деривативов: сильную бэквордацию календарных контрактов. Так например бэквордация мартовского фьюча относительно декабрьского составляет порядка 6 пунктов, каждый последующий теряет еще примерно по 3 пункта. Таким рынок видит долгосрочный тренд…

    Сегодня-завтра евроддолар будет тестировать ключевой уровень 1,317 (если бы не искусственный задерг, то это должно было произойти еще в понедельник), и если сумеет его пробить, то целью станет 1,30.
    Индекс S&P500 тоже сейчас начнет корректироваться, у декабрьского фьюча очень сильная зона поддержки в районе 1230 пунктов; скорее всего это будет целью на сегодня. По тому, насколько уверенно он ее пройдет, можно будет судить о цели последующей коррекции.
    Если никакого серьезного негатива (Ирландия, евросаммит, Китай) не будет, то думаю, что, скорее всего, коррекция закончится в районе 1200-1210 пунктов.

    Российский рынок последние несколько дней консолидируется в диапазоне 1650-1670, попытки толкнуть рынок вверх наталкиваются на сильное сопротивление. Как я уже неоднократно писал, в случае снижения S&P500 в район 1200 пунктов, вижу цели по индексу ММВБ на уровне 1580-1600 пунктов.

    P.S. Декабрьский фьюч S&P500 пробил поддержку 1237,5 ; таким образом мы имеем технический краткосрочный разворот по американскому фьючу

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать