Результаты опроса: Ваша оценка работы автора

Голосовавшие
16. Вы ещё не голосовали в этом опросе
  • Отлично

    11 68.75%
  • Хорошо

    3 18.75%
  • Удовлетворительно

    1 6.25%
  • Посредственно

    1 6.25%
  • Затруднительно оценить

    0 0%
Форум трейдеров » Фьючерсы, опционы, акции (CFD) » Торговля опционами
+ Подписаться
Страница 9 из 106 ПерваяПервая ... 78910111959 ... ПоследняяПоследняя
  1. 7,448
    Комментарии
    55
    Темы
    7533
    Репутация Pro
    Аватар для Frankus  
    Дед Мороз

    6 Медалей
    Рынок валютных опционов: Неликвидное Рождество?

    Как мы уже говорили в предыдущем обзоре, заседание ФРС было для рынков опционов последним значимым событием 2010 года (кроме заседания Национального банка Швейцарии). Поэтому неудивительно, что в последние дни участники рынка в основном сконцентрировались на краткосрочных опционах. Заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС прошло почти незаметно и оказало незначительное влияние на валютный рынок. Было бы логично ожидать распродажи опционов и резкой коррекции волатильности. Кто-то, возможно, ожидал, что рыночные игроки будут с радостью продавать опционы в преддверии рождественского периода.
    Однако на рынке опционов наблюдаются некоторые перемены, а именно, неплохой интерес к покупке опционов в пользу доллара. Такая тенденция прослеживается в парах с евро, швейцарским франком и иеной, и некоторые американские инвестиционные дома покупали опционы колл по доллару после заседания. Масла в огонь подлило агентство Moody’s со своим предупреждением Испании, и поток увеличился. Например, одномесячная волатильность по евро/доллару сразу после заседания котировалась около 11,9, а сейчас находится в районе 12,2/12,4. Обратите внимание, что покупки опционов могут казаться незначительными, так как движение волатильности несильное, но его стоит учитывать, поскольку приближается предположительно спокойный период.
    Поэтому следует соблюдать осторожность во время рождественских праздников: хотя рынок ожидает, что в этот период будет тихо, все же могут возникнуть масштабные движения ввиду отсутствия ликвидности. Непосредственно на рынке валютных опционов ликвидность полностью иссякла, что, в свою очередь, может усугубить динамику волатильности.
    Оценивая дальнейшие перспективы, мы продолжаем отмечать интерес к покупке диапазонных сделок на рынке. Инвесторы закладывают в цену ожидания того, что курс евро/доллара останется в промежутке 1,26-1,28 и 1,55-1,60 в перспективе 6 и 12 месяцев соответственно.
    9 декабря 2010 г.
    Заседание FOMC, Рождество и укрепление доллара

    В течение последних нескольких дней внимание на рынке опционов стало переключаться на предстоящее заседание ФРС (14 декабря). Игроки стремятся продать опционы, истекающие до этой даты, тогда как на опционы с 15 по 23 декабря, наоборот, очень высокий спрос. Заседание ФРС и заседание Национального банка Швейцарии 16 декабря – последние важные события в этом году. Например, однонедельная подразумеваемая волатильность по EURUSD вчера котировалась на уровне 11,75/12,75 (истекает 14 декабря), а сегодня утром открылась в области 14,0 /15,0 (истечение срока 15 декабря). С другой стороны, рынки ожидают, что в период Рождества будет спокойно: все опционы, истекающие в промежуток между 23 декабря и первой неделей января, сильно упали в цене.
    Также мы наблюдаем неутихающий интерес на рынке к покупке опционов колл по USD: в паре EURUSD сейчас присутствует спрос на более низкие опционы со сроком истечения от 3 месяцев до 1 года. Даже на рынке USDJPY (где в последнее время было тихо) начинает появляться такой же спрос. Например, в течение последних 24 часов активно покупались опционы на повышение пары со сроком истечения 2-3 месяца. В целом рынок опционов по-прежнему очень чувствителен к укреплению доллара, о чем свидетельствуют покупки подразумеваемой волатильности, когда курс доллара растет.
  2. 1,118
    Комментарии
    14
    Темы
    1049
    Репутация Pro
    Аватар для radik  
    Мастер форумных наук

    6 Медалей
    Теперь посмотрим характеристики этого опциона:
    Итак ,
    GD1390BC1;
    IV = 17,92 - ожидаемая волатильность;
    До исполнения 81 день;
    Дельта = 0,51 - повышение БА на 10$ прибавит к цене опциона 5,1$$ ;
    Гамма = 0,003408 - на такую величину измениться дельта, если цена БА повыситься на 1$ ;
    Вега =2,61 - на 2,61$ повыситься цена опциона ,если волатильность вырастит на 1%;
    Тета = - 0,29 -пока наш опцион каждый день теряет 29 центов.

    По расчетам РТС теоретическая цена данного опциона = 44,9$.
    По другим расчетам цена и дельта несколько отличается,
    вероятно это происходит за счет различий в ожидаемой волатиьности.
    Но вообще, лучше придерживаться одной программы или системы расчетов.
    ( Я ориентируюсь на теоретическую цену на РТС)
     
  3. 1,118
    Комментарии
    14
    Темы
    1049
    Репутация Pro
    Аватар для radik  
    Мастер форумных наук

    6 Медалей
    Как обычно, жду вопросов,комментарии. критику ...
  4. 1,118
    Комментарии
    14
    Темы
    1049
    Репутация Pro
    Аватар для radik  
    Мастер форумных наук

    6 Медалей
    Спасибо Frankus за столь подробные сведения!
  5. 2,257
    Комментарии
    21
    Темы
    2597
    Репутация Pro
    Аватар для wiking  
    Мастер форумных наук

    6 Медалей
    Цитата Сообщение от radik Посмотреть сообщение
    Как обычно, жду вопросов,комментарии. критику ...
    Это хорошо , что тему опционов снова подняли. Давно хотел
    разобраться , только не кого попытать было :).

    А можно слегка опережая события ?
    Я правильно понимаю , что крылья "бабочки" уходят в минус
    на разницу между точками окупаемости straddle и страйками
    strangle ? А то в книжке как-то мимоходом эту тему проехали...
  6. 1,118
    Комментарии
    14
    Темы
    1049
    Репутация Pro
    Аватар для radik  
    Мастер форумных наук

    6 Медалей
    Цитата Сообщение от wiking Посмотреть сообщение
    Я правильно понимаю , что крылья "бабочки" уходят в минус
    на разницу между точками окупаемости straddle и страйками
    strangle ? А то в книжке как-то мимоходом эту тему проехали...
    Wikind, Спасибо за вопрос!
    Речь идет о покупке "бабочки" ( у проданной -крылья в минус не уходят)!
    Синтетически такую позицию можно создать продажей стреддла и покупкой стренгла.
    Тогда не совсем понятно, что Вы имеете ввиду под точкой окупаемости стреддла?
    Насколько я понимаю, точки безубытка должны быть у купленного стреддла.
    А у проданного могут быть только точки ,после которых позиция пойдет в убыток.
    Зачем "огород городить", проще посчитать максимально возможный убыток :
    в данном случае он равен расходы на покупку стренгла - прибыль от продажи стреддла.
    Конечно, рановато Вы этот вопрос задали, может позже поразбираем? :rolleyes:
  7. 2,257
    Комментарии
    21
    Темы
    2597
    Репутация Pro
    Аватар для wiking  
    Мастер форумных наук

    6 Медалей
    [QUOTE=radik;897299]

    у проданной -крылья в минус не уходят
    Это понятно , она зеркальная .

    Тогда не совсем понятно, что Вы имеете ввиду под точкой окупаемости стреддла?
    Я имел ввиду нулевые точки двух стратегий . Так наверное проще будет их назвать, для понимания.

    Зачем "огород городить", проще посчитать максимально возможный убыток :
    в данном случае он равен расходы на покупку стренгла - прибыль от продажи стреддла.
    Как-то оно не показалось мне, что все так просто.
    Берем золото. Продаем стреддл :
    1390 : премия за пут 46,9 + премия за колл 40,8 = 87,7
    Покупаем стренгл вокруг стреддла :
    1300 пут стоит 13,5 + колл 1480 стоит 13,7 = 27,2
    Полученная премия : + 60.5
    Но мы же не в вечном шоколаде ? Или я не так все понял ?

    может позже поразбираем? :rolleyes:
    В принципе можно и попозже :) Я чтобы не забыть вопрос озвучил.
    А то потом новые нарисуются ...
  8. 1,118
    Комментарии
    14
    Темы
    1049
    Репутация Pro
    Аватар для radik  
    Мастер форумных наук

    6 Медалей
    Да, действительно не все так просто :rolleyes:
    Спасибо, wiking!
    Действительно, при построении "бабочки" классическим способом
    (например: покупка колл 1300, продажа 2-х коллов 1390, покупка колла 1480).
    Колл 1300 - 99,5 Колл 1390 -42,0 Колл 1480 - 14,2.
    Получаем: ( 42*2) - (99,5+14,2) = -29,7$ - максимальный убыток.
    Потом поразбираемся, как получается в Вашем случае.
    ( убыток то будет тот же самый!).
    За что и ЛЮБЛЮ опионы!
    Иногда ,казалось бы очевидные вещи , становятся ребусом:greedy:
    Чувствую, при обсуждении стратегий мы еще не раз будем
    сталкиваться с такими ситуациями! Спасибо еще раз, wiking!
  9. 2,257
    Комментарии
    21
    Темы
    2597
    Репутация Pro
    Аватар для wiking  
    Мастер форумных наук

    6 Медалей
    [QUOTE=radik;898139]

    Действительно, при построении "бабочки" классическим способом
    Не , мы про разные "бабочки" говорим . С вашим вариантом я еще
    не разбирался , застрял на первом. :)

    За что и ЛЮБЛЮ опионы!
    Опционы действительно очень интересная вещь , многообразие
    комбинаций захватывает. Но , самое интересное в том , что
    любой (при определенном умении конечно) может создать нечто
    свое , особенное.
    Жаль только, что в Броко их нет. Встает проблема поиска ДЦ.
  10. 405
    Комментарии
    2
    Темы
    411
    Репутация Pro
     
    Member

    2 Медалей
    Цитата Сообщение от radik Посмотреть сообщение
    Например, вы хотите купить фьючерс и чтобы застраховать себя от падения его
    цены, вы продаете колл.
    Очень интересную тему подняли, спасибо!
    Пара вопросов возникла:
    1. ИМХО наиболее популярная страховка от падения цены фьючерса - стоплосс. Глядя на ваши графики, возникает ощущение, что можно опционом нарисовать некий эквивалентный график PL(Price), похожий на фьюч+SL, так чтобы убытки были ограничены, а прибыль - нет. Какие преимущества даст чисто опционная техника против фьючерса? График ожидаемого результата будет гладким?
    2. Велики ли накладные расходы при торговле опционами? Как у них с ликвидностью дела, какие комиссии, спреды, проскальзывания и прочие неприятности, по сравнению с БА-фьючерсом?

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать