Разное » Счета доверительного управления для инвесторов и управляющих » Расчет котировки счета и прибыли инвестора
+ Подписаться
Страница 6 из 6 ПерваяПервая ... 456
  1. 131
    Комментарии
    41
    Темы
    131
    Репутация Pro
     
    Сотрудник компании

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Deem Посмотреть сообщение
    В рейтинге ПАММов должно учитываться вознаграждение управляющего:



    Новая формула должна выглядеть так
    Общий прирост = ((текущая котировка ПАММ - 1)*100%)- вознаграждение управляющего за этот период.

    Т.е. Общий прирост должен соответствовать общему приросту инвестора инвестировавшего в этот ПАММ.

    Это важно потому, что фонд показывает рост, а деньги инвестора показывают убыток. А так не должно быть!!!
    Управляющий получает % за управление капиталом на свой счет BT(счет управляющего), указанный как счет привязки к Счету доверительного управления.
  2. 1
    Комментарии
    0
    Темы
    1
    Репутация Pro
     
    Новичок

    2 Медалей
    согласен с мнением, что нужно исключить возможность получения доходов управляющими на пилообразном графике, когда достаточно установить короткий цикл реинвеста и "напиливать" средства инвесторов на счет управляющего. Причем эффективность этого "напиливания" повышается с повышением соотношения средств инвесторов к собственным средствам управляющего. И наоборот, когда собственных средств управляющего в несколько раз больше, чем привлеченных средств инвесторов, управляющий терпит убытки более значительные, чем компенсируется последующей доходностью. Таким образом, чтобы мотивировать управляющих работать именно над постоянным ростом счета, очевидны 2 пути изменения условий:

    1. повысить требования к соотношению собственных средств управляющего к максимально возможной сумме инвестирования в счет (например, имея счет в Х $ собственных средств как гарантии заинтересованности управляющего в постоянном росте счета, максимальная сумма инвестиций в счет может составлять Х/Y $ ). Но против такого ограничения высказываются управляющие. Да и здравый смысл подсказывает, что, имея счет в 100 000 и хорошую доходность, бессмысленно заниматься благотворительносью и принимать инвестиции еще максимум на 10000. Убедившись в неэффективности способа №1 перейдем к способу №2.

    2. Установить расчет выплат вознаграждения управляющему с каждого инвесторского счета индивидуально в зависимости от котировки входа в ПАММ. Таким образом, если в момент реинвеста котировка памма окажется ниже котировки входа, то даже прибыльный цикл дохода не принесет, т.к. это не доходность, а восстановление после предыдущего еще более убыточного цикла. И тут уже не будет иметь значение соотношение собственных средств управляющего к средствам инвесторов. Поясню на примере:


    старт счета при значении 1, процент управляющему 50%. За N циклов значение счета стало 2.

    При значении 2,5 к счету присоединился инвестор №1. При значении 4 к счету присоединился инвестор №2. На конец цикла N+1 значение счета оказалось 5 (цикл прибыльный, начало 2, конец 5). Инвестор №1 получит (5-2,5)*50%. Инвестор №2 получит (5-4)*50%. Управляющий так же получит со своих средств (5-2)*100% с собственных средств + (5-2,5)*50% от инвестора №1 + (5-4)*50% от инвестора №2. Таким образом при прибыльном цикле все получили свою долю, все справедливо.

    Но следующий цикл N+2 оказался менее удачным (начало 5, конец 3, не важно из-за стоп-аута произошел реинвест или по календарю). Прибыли не получает никто, только убытки.

    Цикл N+3 оказался снова прибыльным. (начало 3, конец 6). Инвестор №1 получает свои (6-3)*50%. Но прибыль для инвестора №2 рассчитывается уже иначе, т.к. у него вход в памм был при большем значении, чем начало данного цикла. И он получает свою компенсацию (4-3)*100% (этой частью с управляющим не делится) + чистый доход (6-4)*50% (эта часть дохода на 50% идет управляющему). И управляющий получает свою прибыль: от собственных средств (6-3)*100%, от инвестора №1 (6-3)*50%, а от инвестора №2 только (6-4)*50%, т.к. у него вход в памм был при значении 4, что выше, чем начало цикла (3). И соответственно, только с этой части дохода инвестор и будет получать прибыль.
  3. 43
    Комментарии
    2
    Темы
    43
    Репутация Pro
    Аватар для Deem  
    Новичок

    2 Медалей
    Что-то похожее по 1) уже писалось, разрешенная минимальная сумма инвестирования должна быть в 10 раз меньше капитала управляющего.
Страница 6 из 6 ПерваяПервая ... 456

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать