Форум трейдеров » Волновой анализ » Закон волн, Р.Н.Эллиотт, 1938
+ Подписаться
Страница 2 из 4 ПерваяПервая 1234 ПоследняяПоследняя
  1. 8,872
    Комментарии
    36
    Темы
    9105
    Репутация Pro
     
    Волновой аналитик

    6 Медалей
    (1) Фрост и я предпочитаем систему обозначений, в которой буквы зарезервированы только для коррекционных волн, в то время как числа используются для всех импульсных волн.

    (2) Использование Эллиоттом 1857 года в качестве нижней отметки волны Суперуровня (Supercycle) абсолютно правильно, но в то время он испытывал недостаток данных, чтобы быть уверенным какой же номер волны это был. В своем Пояснительном письме (Interpretive Letter), датированном 25 августом 1941 года, он пришел к твердому и правильному заключению, что 1857 год соответствует окончанию второй волны Суперуровня (см. рисунок 98 из книги Р.Эллиотта «Закон Природы» («Nature’s Law»)).



    (3) На самом деле, волна номер три.

    (4) Фрост и я предпочитаем волновую разметку, представленную в книге «Закон волн Эллиотта» («Elliott Wave Principle»), хотя и используем различные последовательности данных, чтобы придти к нашим заключениям.

    [* вероятно, Пректер имеет в виду рисунок 5-4 из книги «Elliott Wave Principle. Key To Market Behavior», представленный ниже]



    (5) Я предпочитаю разметку, в которой 1929 год обозначил ортодоксальную вершину, то есть разметку, которую Эллиотт на самом деле использовал один раз в работе 1942 года «Будущая модель рынка (The Future Pattern of the Market)».

    [* Ниже привожу эту разметку, к которой Эллиотт пришел в 1942 году. Обратите внимание на прогнозируемую дату окончания пятой волны.]



    (6) Сомнительно.
  2. 8,872
    Комментарии
    36
    Темы
    9105
    Репутация Pro
     
    Волновой аналитик

    6 Медалей
    В предыдущих главах была сделана попытка как можно проще сформулировать феномен пяти-волнового движения. В настоящей главе внимание будет уделено в большей степени деталям, с тем, чтобы изучающий волновое движение, мог лучше усвоить этот предмет, и был соответственно готов проводить свои собственные исследования движений цены и других показателей, происхождение и изменение которых зависит от человека.

    Инвесторов и спекулянтов фондового рынка чрезвычайно интересует конечная вершина пятой волны, поскольку это событие указывает точку, с которой завершенное движение должно корректироваться противоположным движением того же масштаба. Движения фондового рынка значительных размеров, такие как колебания Среднего уровня (Intermediate), длящиеся несколько месяцев, и колебания Первичного уровня (Primary), длящиеся несколько лет, будут свидетелями начала значительной ценовой коррекции после их завершения, и такие конечные точки призывают к определенным распоряжениям в отношении пакетов акций. Не менее важно, чтобы было определено и окончание коррекции, поскольку такие точки предоставляют ценовые области для открытия длинных позиций по акциям. В следующих разделах достаточно подробно остановимся на пятой волне так же, как и на коррекционных волнах. Кроме того, будут рассмотрены и другие факторы, имеющие отношение к конечным точкам.
  3. 8,872
    Комментарии
    36
    Темы
    9105
    Репутация Pro
     
    Волновой аналитик

    6 Медалей
    В процессе определения окончания движения фондовых цен, следует помнить, что прежде, чем движение завершится, должно быть сформировано пять волн движения следующего, меньшего волнового уровня, что пятая волна этого меньшего уровня, также потребует пять волн еще меньшего уровня, и так далее. Для примера, движение Среднего уровня (Intermediate) завершится на пятой волне Сверхмаленького уровня (Sub-Minuette) пятой волны Маленького уровня (Minuette) пятой волны Минутного уровня (Minute) пятой волны Мелкого уровня (Minor). На рисунке 16 пятая волна Мелкого уровня распадается [*на пять волн Минутного уровня, пятая волна Минутного уровня разделяется] на пять волн Маленького уровня, а пятая волна Маленького уровня разбивается на пять волн Сверхмаленького уровня, чтобы продемонстрировать вышеупомянутый принцип. (1)



    Пятая волна движения, особенно на старших уровнях, таких как Средний волновой уровень (Intermediate) и старше, превышает или «прокалывет» («throws over») верхнюю параллельную линию, проведенную в результате построения графического канала по конечным вершинам второй, третьей и четвертой волн, как описано в предыдущих главах и показано на рисунке 17.

    Во время этого прокола объем стремится увеличиваться, а когда этот прокол происходит в составе пятой волны Среднего уровня [*пятой волны] Первичного уровня, объем может быть весьма большим. Когда пятая волна любого уровня не в состоянии пробить верхнюю линию своего канала и цена падает, это является предупреждением о слабости [*движения]. Степень указанной слабости [*движения] соответствует волновому уровню, которому принадлежит данная волна.

    Иногда вблизи места ожидаемого прокола пятая волна может потерять силу для незамедлительного окончания, и четвертая волна продолжит консолидацию до того, как начнется номер пять (см. рисунок 18).



    В процессе определения местоположения «прокола» настоятельно рекомендуется применение логарифмической шкалы для тех графиков, на которых рыночный индекс или отдельная акция могут отслеживаться посредством еженедельных предельных значений [*HL – бары], тогда как на дневных и часовых графиках следует использовать арифметическую шкалу. На вершинах восходящих движений (tops) Первичного волнового уровня и старше для проектирования проколов гораздо более предпочтительной является арифметическая шкала, тогда как для окончаний нисходящего движения (bottoms) более подходит логарифмическая. В обоих случаях для волн размером, скажем, в 30 пунктов и более, арифметическая шкала была бы обманчива. Чтобы отчетливо продемонстрировать одно из вышеупомянутых утверждений, на рисунке 19 представлен месячный график [*ежемесячные HL-бары] движения индекса DJIA в 1929-1932 г.г. и с логарифмической, и с арифметической шкалой.



    Иногда пятые волны могут развертываться или растягиваться. Это явление обозначено как один из видов «удлинения». Во время такого события именно пятая волна, а не завершающее движение, частью которого она является, дополняется еще четырьмя волнами меньшего уровня. То есть пятая волна просто дополнительно разделяется на пять волн. Удлинение является признаком необыкновенно сильных рынков (или слабых, если удлинение формируется в нисходящем движении). Примеры восходящего удлинения зарегистрированы во время подъема в 1921-1928 годах, который является венцом семидесятидвухлетнего роста [*см. рисунки 12-14].
  4. 8,872
    Комментарии
    36
    Темы
    9105
    Репутация Pro
     
    Волновой аналитик

    6 Медалей
    Несмотря на то, что Закон волн достаточно прост и чрезвычайно полезен в прогнозировании, тем не менее, в рамках этого закона существуют определенные тонкости, которые могут сбивать с толку изучающего, особенно, когда волновые движения находятся в процессе формирования. Самый лучший способ пояснить, что имеется в виду под тонкостями, это изобразить их, как показано ниже. Теоретически данные примеры являются идеальными образцами; изучающий данный предмет обнаружит, что фактическое формирование этих моделей не является настолько простым во всех отношениях. (2)

    Коррекции всегда состоят из трех волн (3), которые делятся на четыре основных вида, но в процессе их формирования иногда бывает трудно предсказать точную модель или ее протяженность. (4) После завершения, модель служит признаком силы последующего движения. Виды, показанные на рисунках с 20 по 23, относятся именно к небольшим коррекциям [*на мелких волновых уровнях]. Общая форма моделей является одной и той же для всех волновых уровней.



    Те же виды, но для старших волновых уровней показаны на рисунках с 24 по 26.



    Еще более крупные виды коррекций, хотя одних и тех же основных моделей, видны на Среднем (Intermediate) и Первичном (Primary) волновых уровнях (см. рисунки с 27 по 29).

  5. 8,872
    Комментарии
    36
    Темы
    9105
    Репутация Pro
     
    Волновой аналитик

    6 Медалей
    Удлинения могут появиться в любом одном из трех импульсов, волнах 1, 3 или 5, но редко, когда более, чем в одном. Как правило, они формируются в волне 5. (5) Примеры показаны на рисунке 30.



    Удлинения внутри удлинений

    Одни и те же правила действуют для удлинений и для удлинений внутри удлинений. На рисунке 31 можно найти три вида удлинений внутри удлинений и обычный вид [*удлинения].



    Поведение рынка после удлинений

    Всестороннее понимание удлинений очень важно. Поиски заблаговременных признаков этого явления не увенчались успехом, и по определенным соображениям они, вероятно, не существуют. (6) Тем не менее, можно избежать убытков и получить прибыль, изучая поведение рынка после формирования удлинений. Правила такие:

    1. Удлинения формируются на новом ценовом участке текущего волнового уровня.
    2. Цена дважды проходит по ценовому участку удлинений. (7)
    3. Первый проход будет формироваться немедленно [*после удлинения] в виде трех-волнового движения приблизительно до начала этого удлинения (до волны 2 удлинения).
    4. Второй проход будет развиваться в направлении обычного движения рынка и превысит ценовой участок удлинения.
    5. Тем не менее, когда удлинение формируется, например, на конце пятой волны Первичного уровня (где должен произойти значимый разворот направления тренда), первый и второй проходы становятся волнами А и В растянутой волновой плоскости. Это соответствует правилу двойного прохода. Волна С будет состоять из пяти нисходящих волн, быстрых и, вероятно, достигающих начала пятой волны Первичного уровня предшествующего бычьего рынка. (8) Единственным примером (9) этого редкого вида [*коррекции] является нисходящее движение с ноября 1928 года, восходящее движение до сентября 1929 года и нисходящее движение до 1932 года (см. рисунок 15).
    6. Иногда по тем же правилам формируются удлинения на медвежьих рынках, как, например, в октябре 1937 года.
    7. Удлинение никогда не бывает окончанием движения. (10) Из этого не следует, что более высокие или более низкие ценовые уровни не могут быть достигнуты без удлинений.
    8. Проход означает, что цена вновь движется по участку описанного движения между двумя определенными точками. Например, коррекция и возобновление тренда являются двойным проходом [*на фоне ценового участка движения, предшествующего коррекции].

    Если некий трейдер удерживает длинные позиции, когда проявляется нисходящее удлинение, может быть ему не следует закрывать позиции в тот момент, поскольку рынок немедленно пройдет ценовой участок удлинения в обратную сторону в форме трех волн прежде, чем искать более низкие уровни.

    Были сформированы следующие значительные удлинения:

    Промышленный индекс (Industrials), восходящее движение
    Июль - ноябрь 1925 года
    Октябрь - ноябрь 1928 года
    Июль 1933 - март 1936 года

    Промышленный индекс (Industrials), нисходящее движение
    Ноябрь 1929 года
    Октябрь 1937 года

    Железнодорожный индекс (Rails), восходящее движение
    Февраль 1936 года

    В то время, как первый проход может сформироваться немедленно и в виде трех волн, второй в течение значительного времени может не развиваться, но, в конечном счете, он завершится в рамках текущего волнового уровня. Пример удлинения (11) и двойного прохода представлены на рисунке 32.

  6. 8,872
    Комментарии
    36
    Темы
    9105
    Репутация Pro
     
    Волновой аналитик

    6 Медалей
    Примеры коррекций уже были представлены, но не было показано, как они корректируют предыдущее движение. Подобные примеры представлены на рисунках 33 и 34. Буквы «A», «B» и «C» обозначают волны один, два и три коррекционного движения в модели растянутая волновая плоскость. Обратите внимание, что вторая волна «B» превышает ортодоксальную вершину (5) предыдущего движения [*именно из-за этого и дано такое дословное название – нестандартная коррекция (Irregular Correction)].



    Сильные коррекции (Strong Corrections)

    Коррекции могут быть полезными в качестве признаков сильного движения. Рисунок 35 содержит обычную модель зигзага, которая указывает на заурядную силу последующего движения. Рисунок 36 – это волновая плоскость, указывающая на сильное последующее движение (см. волну 4 Первичного уровня, с июля 1933 по июль 1934).



    [*К сожалению, в данном труде не приводится соответствующий график. Походящий рисунок (#74) есть в книге «Закон природы» («Nature’s Law»); представлен ниже]



    Рисунок 37 демонстрирует модель, в которой окончание коррекции в точке «2» находится выше, чем окончание волны «a» данной коррекции, указывая на исключительную силу последующего движения. (Вторая коррекция, представленная на рисунке 37 [*волна 4], слабее)

    Коррекции медвежьих трендов, то есть, коррекции, следующие за нисходящими движениями, обладают теми же характеристиками, что и следующие за восходящими движениями, но в противоположном направлении (см. рисунки с 38 по 40).

    [*Здесь необходимо иметь в виду, что автор, говоря о сильной коррекции, подразумевает сильное последующее движение вверх, а говоря о слабой коррекции – сильное последующее движение вниз]



    Растянутые волновые плоскости на медвежьем тренде также встречаются, но очень редко. Имейте в виду, что после нисходящего пяти-волнового движения, растянутая волновая плоскость может выглядеть, как показано на рисунке 41.

  7. 8,872
    Комментарии
    36
    Темы
    9105
    Репутация Pro
     
    Волновой аналитик

    6 Медалей
    В модели, показанной на рисунке 42, пятая волна не смогла сформироваться [*достичь проектируемого уровня], и акцию следовало бы продать в точке «В». Обратите внимание, что от вершины «3» вниз сформировалось пять волн, в то время, как коррекции следует состоять из трех волн. Ответ заключается в том, что точка «В» является настоящей вершиной [*завершенного движения], от которой вниз зафиксированы лишь три волны. То есть, падение похитило пару волн у роста цены. Посмотрим на это по-другому: обычное количество восходящих волн – пять, плюс обычное количество нисходящих волн – три, всего – восемь. В нашем случае: три - вверх, пять - вниз, всего – те же восемь. Такие модели встречаются редко, но являются важным предостережением и могут требовать незамедлительных действий.



    Когда изучающий находится в нерешительности

    В ситуации, показанной на рисунке 43, трейдер может не знать, какая из следующих моделей будет развиваться – удлинение или растянутая волновая плоскость. Ответ может подсказать объем. Установлено, что объем уменьшается во время различных коррекционных волн (зигзагов, волновых плоскостей, треугольников), следовательно, если во время последней волны, показанной на рисунке, объем чрезвычайно мал, то это волна «В» растянутой волновой плоскости. Если сравнительно высок, то формируется удлинение. (12)

  8. 8,872
    Комментарии
    36
    Темы
    9105
    Репутация Pro
     
    Волновой аналитик

    6 Медалей
    Иногда волновые движения сходят на конус к некой точке или расширяются от некой точки в форме треугольника. Эти треугольные формации весьма важны, так как они указывают направление, которое примет рынок в кульминационной точке треугольника.

    Существуют два класса треугольников – горизонтальные и диагональные. Горизонтальные треугольники олицетворяют нерешительность в формировании цены. После завершения горизонтального треугольника, рынок возобновит то же самый тренд – восходящий или нисходящий – который протекал до треугольных колебаний. Горизонтальные треугольники – это просто нерешительность, и имеют такой же смысл, что и волновые плоскости [*то есть горизонтальные треугольники – это просто коррекции]. Если зигзаг формируется в качестве волны 2, то волновая плоскость или треугольник появятся в виде волны 4 (см. рисунок 44). (13) Если волновая плоскость или треугольник формируются в качестве волны 2, то зигзаг появится в виде волны 4 (см. рисунок 45). (14)



    Примеры горизонтальных треугольников показаны на рисунке 46. Их четыре вида.



    Примеры диагональных треугольников показаны на рисунке 47. Их два вида.



    Как можно заметить из представленных иллюстраций, треугольники и горизонтальные, и диагональные содержат пять волн. Там, где присутствует менее пяти волн, такие треугольники выходят за рамки волнового феномена, обсуждаемого здесь, и им не следует придавать значения [*в этом контексте].

    Самая важная вещь, касающаяся горизонтального треугольника, и на которую следует обратить внимание, это точка его начала. Все из-за того, что волна номер два треугольника должна быть точно установлена, а для того, чтобы определить волну два, необходимо идентифицировать волну номер один. Волна номер два важна потому, что когда треугольник завершится, рынок двинется от треугольника в том же направлении, что двигалась волна два. (15) На рисунке 48 направление волны два горизонтального треугольника – вниз. После завершения пятой волны треугольника рынок, который находился в нерешительности с момента своего нисходящего курса M-N, продолжит падение.



    На рисунке 49 суть пяти волн треугольника заключается в восходящем движении. Рынок отразился в точке M и колебался после восходящего движения M-N перед возобновлением роста.

    На рисунке 50 волна два восходящего диагонального треугольника направлена вниз. Рынок изменит свое направление при окончании этого диагональника (то есть, когда завершится пятая волна треугольника) и возвратится приблизительно к основанию треугольника, как показано на рисунке.



    Пятая волна всех треугольников, кроме расходящихся, зачастую не доходит до своего канала или линии треугольника. Тем не менее, иногда пятая волна прокалывает линию своего треугольника, как показано на рисунке выше. Если последняя волна Первичного волнового уровня (пятая Среднего уровня) формирует треугольник (16), будьте готовы к стремительному развороту [*тренда].

    Все волны в треугольнике должны быть частью движения в одном направлении. В противном случае, нет никакого треугольника, а просто похожая формация.

    [*Видимо, речь идет о том, что направляющие диагонального треугольника, даже расходящегося, всегда должны быть наклонены в сторону доминирующего движения.]

    Диагональный треугольник формируется только в качестве пятой волны; то есть прежде, чем он появится, перед ним должны сформироваться четыре волны одного уровня.

    Когда предельные значения (еженедельные или ежедневные [*HL-бары]) в треугольнике занимают всю ширину треугольника, завершение практически наступило. Требуется подтверждение в волне номер пять. Прокол образующей – не обязателен.
  9. 8,872
    Комментарии
    36
    Темы
    9105
    Репутация Pro
     
    Волновой аналитик

    6 Медалей
    Как правило, треугольники достаточно малы, и не все волны проявляются детально. Впервые с октября 1937 года по февраль 1938 года сформировался треугольник достаточно больших размеров, чтобы служить доказательством того, что все пять волн состоят из трех меньшего уровня. Каждая из этих пяти волн сформировала отличающуюся от других модель. (17)

    Индекс DJIA на этом участке не продемонстрировал треугольника, но индекс Standard Statistics, из 348 акций, своими еженедельными HL-барами сформировал безупречную картину, как показано на рисунке 51, идеальный треугольник и самый большой из известных. Составленный из еженедельных значений, этот график не раскрывает структуру каждой из пяти волн, но другой график из ежедневных значений демонстрирует их, как показано на рисунке 66 из главы IX.

  10. 8,872
    Комментарии
    36
    Темы
    9105
    Репутация Pro
     
    Волновой аналитик

    6 Медалей
    (1) Эллиотт применял свободную форму иллюстраций для более экономичного использования вертикального пространства книги. Я подчас изменял пропорции, чтобы ближе придерживаться обычных волновых характеристик. Исключениями являются рисунки в статьях «Financial World», которые я оставил нетронутыми.

    [*Для иллюстрации этой ремарки Пректера позволю себе привести ниже образ первой страницы из серии статей Эллиотта в журнале «Financial World» (1939 г.). Хорошо видно, что эскизы волн наклонены к горизонту для экономии вертикального пространства.]



    (2) Этот комментарий помогает ослабить обвинения в догматизме Эллиотта.

    (3) Если они не являются треугольниками. Позднее Эллиотт обнаружит двойные и тройные тройки. Эти последние варианты будут добавлены в книге «Закон природы» («Nature's Law»).

    (4) См. сноску (2) выше.

    (5) Несмотря на точку зрения Эллиотта, практический опыт показывает, что наиболее часто волна три является удлиненной волной. Впечатление Эллиотта от бычьих рынков 1921-1929 и 1932-1937 годов, оба из которых содержат удлиненные пятые волны, несомненно, оказало влияние на его размышления по этому вопросу.

    (6) Справедливо, насколько я знаю. Есть несколько указаний, на которые Фрост и я обращали внимание в нашей книге, но нет правил. См. сноску (5) к главе IX «Financial World Articles» и соответствующий текст.

    [*Ниже привожу соответствующий этой ремарке Пректера отрывок из труда Эллиотта и комментарий Пректера к нему]

    «…В обычной пяти-волновке пятая волна, как правило, является самой большой и энергичной, превращаясь, в сущности, в удлинение внутри удлинения.

    Когда волны 1 и 3 сформированы короткими, обычного вида [*не удлинения] и вписываются в рамки канала ((5)), а также когда первая коррекция удлинения завершается в районе верхней линии канала, то это является предупреждением о приближении энергичной стадии волны 5. Длина значительного удлинения может в несколько раз превышать ширину первоначального канала…

    ((5)) Поскольку удлинение, как правило, формируется в одной из трех импульсных волн, из этого следует, что когда волны 1 и 3 короткие и приблизительно равны по длине, то волна 5, вероятно, будет удлинением.»

    (7) Коррекция дважды проходит по территории удлинения, если только удлинение сформировано в пятой волне импульса. Эллиотт поясняет этот момент в главе VI книги «Закон природы» («Nature's Law»).

    (8) В большинстве случаев, но не обязательно. Растянутая волновая плоскость иногда располагается выше начала пятой волны Первичного уровня предшествующего бычьего рынка. См. книгу «Закон волн Эллиотта» («Elliott Wave Principle»).

    (9) Данный пример не очень хорош. Удлинение в пятой волне подъема с 1921 по 1928 год не было пройдено первый раз (т.е. до «начала удлинения») волной А по разметке Эллиотта, поскольку волна А была чрезвычайно короткой. Волна С по разметке Эллиотта, действительно, прошла большую часть пятой волны дважды, один раз во время кризиса в октябре 1929 и вновь во время ралли 1930 года. Более простая разметка, маркирующая дно в октябре 1929 года в качестве волны «A» (растянутая плоскость a-b-c от ортодоксальной вершины) и ралли 1930 года в качестве волны «B» (перевернутый зигзаг), лучше бы подошла к иллюстрации правила двойного прохода.

    (10) Ортодоксальное окончание «движения» в направлении главного тренда является завершающей точкой пятой волны пяти-волновой последовательности. Эллиотт, по всей видимости, говорит здесь, что когда удлинение формируется в пятой восходящей волне, вершина растянутой волновой плоскости перенесет рынок в область новых высот, тем самым, простирая «движение» за пределы ортодоксальной вершины пятой волны.

    (11) Весьма полезное обозначение Эллиотта «x5» для выделения удлиненной [*пятой] волны. Некоторые волновики приняли это на вооружение.

    (12) Это утверждение справедливо для младших волновых уровней, а не для волн старше Среднего уровня (Intermediate). Ралли 1961-62 г.г. происходило при чрезвычайно высоком объеме, а было волной «В». Ралли 1930 года, рост цены в виде коррекционных волн, происходило при объеме выше, чем на вершине 1929 года.

    (13) Это правило является частью того, что позднее станет правилом чередования.

    (14) Позднее Эллиотт изменил свои правила так, чтобы указать на то, что треугольник всегда предшествует заключительной импульсной волне в последовательности [*волн]. Таким образом, треугольник никогда не может сформироваться в виде волны два в пяти-волновой последовательности, только в качестве волны четыре (или волны В в коррекции A-B-C).

    (15) Это пояснение избыточно, если некто понимает расположение волны в волновой структуре.

    (16) То есть, диагональный треугольник.

    (17) Очень важный момент. Это еще одна грань правила чередования.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать