Форум трейдеров » Фьючерсы, опционы, акции (CFD) » Интуитивный трейдинг
+ Подписаться
Страница 42 из 55 ПерваяПервая ... 32404142434452 ... ПоследняяПоследняя
  1. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

    Взгляд на рынок на сегодня, 27 октября 2010 года.

    Несмотря на хорошую отчетность – индекс доверия потребителей оказался лучше ожиданий, и позитивные отчеты компаний американский рынок вчера открылся с гэпом вниз, но затем, как это часто бывает в дни POMO, отыграл потери и закрылся вблизи нуля.
    Сейчас американский фьюч опять направляется в направлении вчерашнего минимума 1174 пункта, пробитие которого будет означать краткосрочный разворот и поэтому может вызвать усиление движения вниз.
    Но, скорее всего, будет продолжаться плавное снижение, и к пятнице фьюч окажется в районе 1150-1160 пунктов. Падение могло бы быть и больше, но завтра, не забываем, очередной POMO-аукцион.

    Пятница – это ключевой день на этой неделе; выйдут цифры ВВП за 3 квартал и от них зависит размер QE2, который будет объявлен на будущей неделе. Ожидаются 2% - цифры выше, чем за 2 квартал (1,7%), но «оптимисты» в лице GS и К. ждут цифр значительно хуже - 1,5%, во что верится с трудом.

    Если в пятницу цифры будут выше 2%, то это будет сильным ударом по «оптимистам» и похоронит их фантазии о 4 трлн. долларов. На мой взгляд, мы увидим достаточно скромный пакет реального количественного смягчения и щедрый пакет новых обещаний. Что и почему – на этом остановлюсь более подробно в следующий раз.

    Евродоллар, золото, нефть уже показывают охлаждение ожиданий относительно QE2, и только рынки акций от них пока отстают.

    Российский рынок, показав в понедельник максимумы недели ( уверен в том, что они останутся максимумами), стал постепенно снижаться. Вчера ему немного не хватило, чтобы протестировать первую поддержку на 1515 пунктах, сегодня он имеет шансы протестировать 1510 и даже 1500 пунктов по индексу ММВБ.
    У российского рынка есть один существенный нюанс по сравнению с другими рынками: 4 ноября – это праздник, и отыгрывать решение ФОМС мы будем не на следующий день, а спустя два торговые сессии в Америке и Европе. Это порождает достаточно большие риски для лонгов.

    З.Ы. Оказался неправ!

    Из вчерашнего прогноза:

    В последние дни рынку поменяли локомотив: вместо Сбербанка подцепили Газпром; по-видимому побоялись, что при дальнейшем движении тот просто не выдержит и «развалится на куски.
    Прежде всего уточню, что подразумевалось под словами «развалится на куски». Имелось в виду единство той группы игроков, которая толкала все это время его вверх и собственно и являлась этим «локомотивом». Пожалуй, я оказался неправ с этим выводом. Сбербанк по-прежнему остается локомотивом российского рынка; только теперь его поставили по другую сторону состава.
  2. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Фед произвел утечку своих планов через газету Wall Street Journal

    Редкий случай, когда статья оказалась в свободном доступе

    Вот ключевая фраза:

    The central bank is likely to unveil a program of U.S. Treasury bond purchases worth a few hundred billion dollars over several months, a measured approach in contrast to purchases of nearly $2 trillion it unveiled during the financial crisis.

    Центральный банк вероятно раскроет программу покупок казначейских облигаций США стоимостью несколько сотен миллиардов долларов в течение нескольких месяцев - сдержанный подход по сравнению с почти 2 трлн. долларов, напечатанными во время финансового кризиса.
    По-видимому эта статья является причиной сегодняшнего падения евродоллара и рынка акций....
  3. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

    Взгляд на рынок на сегодня, 28 октября 2010 года.

    Что же вчера произошло на американском рынке, из-за чего вдруг большую часть сессии такой пессимизм? Вышла статья в газете WSJ, которая часто используется как канал утечки официальной информации. Одному из авторов этой статьи удалось (конечно, случайно) на этот раз вытянуть из обычно такого несловоохотливого Бернанке несколько интересных заявлений.

    Вот ключевая цитата из статьи:

    Центральный банк вероятно раскроет программу покупок казначейских облигаций США стоимостью несколько сотен миллиардов долларов в течение нескольких месяцев - сдержанный подход по сравнению с почти 2 трлн. долларов, напечатанными во время финансового кризиса.
    Это по сути официальное заявление – WSJ так просто такие вещи не пишет, совершенно очевидная и сознательная утечка информации, GS со своими обещанными 4 трлн. долларов отдыхает в сторонке.

    Эта статья также совершенно случайно оказалась доступна не только подписчикам, но и все желающим:

    http://online.wsj.com/article/SB1000...LEFTTopStories

    А теперь приведу фрагмент из моего вью рынка во вторник 26 октября ( слова я выделил еще тогда, чтобы подчеркнуть их значение!):

    На мой взгляд, рынки явно перегреты ожиданиями QE2, которые могут и не оправдаться. И американским монетарным властям, одной из задач которых является поддержание стабильности, едва ли захочется 3 ноября увидеть резкое падение по факту, поэтому ОНИ УЖЕ НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ В СВОИХ ВЫСТУПЛЕНИЯХ БУДУТ ОХЛАЖДАТЬ ОЖИДАНИЯ.
    Еще интересный момент: Господин Бернанке в беседе с журналистом использовал для описания действий ФРС аналогию с действиями игрока в гольф: перед игрой, опробуя новую клюшку, тот слегка постукивает ею до тех пор, пока не поймет, как лучше ей пользоваться.

    QE2 ПРЕДСТАВЛЯЕТ СОБОЙ НЕ ЧТО ИНОЕ, КАК ВАЛЮТНУЮ МАНИПУЛЯЦИЮ СО СТОРОНЫ ФЕДРЕЗЕРВА.

    В течение двух месяцев они постукивали клюшкой - допускали различные утечки информации о якобы планах Феда, изучали реакцию рынков на эти сообщения, девальвировали на эти два месяца доллар на 10%, а теперь оказывается, что QE2 это вовсе не то QE, на которое все рассчитывали.

    Вслед за статьей в WSJ последовала удивительная по своей откровенности статья Билла Гросса из Pimco. В ней Билл Гросс назвал предпринимаемое Федом «наиболее постыдной» из всех Понци схем, сказал, что рынок 30-летних облигаций прекратил существование , сравнил экономику США с черной дырой и предрек экономике самые тяжелые последствия в случае реализации плана QE2. Вчерашний день был богат на заявления….

    Тем не менее в последние три часа вчерашней сессии американский рынок акций был выкуплен и это может быть связано с проводимым сегодня POMO. Возможно, POMO-эффект уже будет в ценах; это напоминает мне сценарий четверга-пятницы прошлой недели. Тогда сегодня американский рынок после открытия скорее всего ждет консолидация в узком диапазоне, возможно чуть выше вчерашнего закрытия, а все основные события развернутся завтра..

    Российский рынок, как и ожидалось, вчера скорректировался и уже находится ниже 1510 пунктов. Сегодня ожидаю на открытии гэпа вверх порядка 0,5% с последующей неясной динамикой; скорее всего мы увидим сегодня боковик в диапазоне 1500-1520.

    Началось угрожающее сдувание пузыря на рынке американских долгосрочных облигаций, надутого во многом за счет ожиданий массивного QE2. Притом рост доходности идет уже третью неделю. Как известно, облигациями торгуют наиболее информированные участники рынка… еще одно подтверждение далеко не радужных ожиданий относительно предстоящего на следующей неделе заседания ФОМС.
     
  4. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Интересная новость: Федрезерв просит дилеров самих оценить, какое количество облигаций они готовы выкупить.

    http://www.bloomberg.com/news/2010-1...purchases.html

    Необычный шаг. Видимо разногласия внутри ФОМС так велики, что они сами отчаялись прийти к какому-то решению и решили привлечь теперь еще и банкиров.

    Думаю, что это также в какой-то степени результат статьи Билла Гросса: тот хотя и не член ФОМС, но человек очень влиятельный, и к его голосу прислушиваются.

    Статья следующая: http://www.pimco.com/Pages/RunTurkeyRun.aspx

    Название мне нравится: Беги индюк, беги. (как раз к Дню Благодарения…) Индюки - это он имеет в виду держателей облигаций. Над рынком облигаций как над отраслью навис крах, поскольку доходность уже приблизилась к 0%. Тридцатилетки – так те уже показали отрицательную доходность. Билл Гросс предостерегает ФРС от массивного плана QE2.

    Казначейство США планирует завтра провести встречи с дилерами облигаций, чтобы выяснить их планы перед решением 3 ноября.

    ZH в этой связи отмечает, что теперь праймдилеры могут потребовать в принципе, сколько захотят, и даже устроить к 3 ноября ралли, чтобы все подумали, что дадут много.
  5. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

    Взгляд на рынок на сегодня, 29 октября 2010 года.

    Последние шесть торговых сессий американский рынок акций неизменно закрывается в узком диапазоне 1180-1186 пунктов по индексу S&P500. Рынок акций никак не может скорректировать свои ожидания относительно QE2 (евродоллар, золото, нефть и особенно американские облигации это уже сделали).

    Вчера вышла интересная новость: Федрезерв просит дилеров самих оценить, какое количество облигаций они готовы выкупить. Это говорит о том, что опасения последствий и разногласия внутри ФОМС так велики, что они сами не могут прийти к какому-то решению и решили посовещаться еще и с банками. Можно не сомневаться, что меньше … трлн долларов никто из них не попросит.
    Необычный шаг со стороны Феда слегка успокоил держателей американских государственных облигаций и массированные продажи на время здесь прекратились.

    По сути, на самом деле до вчерашнего дня уже было почти все ясно: размер QE2 составит 500 млрд. долларов на ближайшие полгода – не больше, а если меньше, то несущественно и с дальнейшим продолжением. Притом важно зафиксировать начальную сумму: в будущем году проталкивать продолжение QE2 будет сложнее, поскольку в результате ротации в ФОМС появится несколько новых голосующих противников QE.

    НЕ ПОНИМАЮ, КАКОЙ СМЫСЛ, ВНОСЯ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ, ОТТЯГИВАТЬ ФИКС ЕЩЕ НА НЕСКОЛЬКО ДНЕЙ?

    Сегодня центральным событием станет публикация данных по ВВП США за 3 квартал.
    Ожидается 2%, но думаю, что окажется чуть хуже - 1,8% или 1,9% и существенной реакции рынка на это не будет. Хуже всего, если цифры окажутся лучше - это может вызвать резкий фикс по евродоллару и ценам на акции. Но это маловероятно: скорее они окажутся ниже.

    Таким образом, американский рынок акций в ближайшие 2-3 дня может остаться в диапазоне 1170-1186 по индексу S&P500 и ВЕРОЯТНО, ЧТО МЫ БУДЕМ ИМЕТЬ ФИКС В СРЕДУ ПО ФАКТУ.

    Российскому рынку придется отыгрывать это судьбоносное решение по факту только в понедельник, поэтому на текущих уровнях оставаться в лонгах все-таки представляется опасным. Вчера участники рынка даже не обратили особого внимания на задерг S&P500 перед статистикой. Думаю, что медленное сползание будет продолжаться примерно до уровней 1480-1490, на которых рынок и встретит решение ФОМС 3 ноября.
  6. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Очень интересную статью в преддверии заседания ФОМС 3 ноября 2010 года опубликовал Билл Гросс, управляющий крупнейшим в мире фондом облигаций PIMCO.

    Интересно, с какой целью Гросс вмешался в дискуссию, которая идет среди американских экономистов по поводу планов количественного смягчения и написал такое эмоциональное послание в адрес Федрезерва?

    • Сигнал к выходу из облигаций
    • Предостережение ФРС от чересчур масштабных вливаний ликвидности
    • Попытка снять с себя ответственность за то, что произойдет деньгами акционеров фонда
    • Не вынесла душа поэта…(Все плохо, но что делать – не знаю!)

    Вот наиболее важные фрагменты из статьи:

    Беги индюк, беги

    Run Turkey, Run

    Мы, в Pimco, солидарны с Беном Бернанке в его диагнозе, но мы хотим сказать вам то, что, возможно, не может сказать он, что последствия никоим образом нельзя считать определенными. Мы, как даже признают некоторые руководители Федрезерва, находимся в «ловушке ликвидности», где процентные ставки или триллионы, направленные на покупку активов путем QE2, возможно не сумеют стимулировать заимствование или кредитование, поскольку потребительский спрос попросту отсутствует. Выбраться из ловушки ликвидности, возможно, будет невозможно, это будет похоже на черную дыру. Просто спросите Японию. Бен Бернанке, однако, будет стараться – это он, если быть честными, конечно может делать. Он не может не повысить, не уменьшить налоги, он не может сделать упор на инфраструктурные затраты, он не может изменить систему образования, он не может заставить Китай ревальвировать свою валюту – все, что он может сделать, он делает, и так как как он это продолжает делать, то следует ответить на два вопроса: «будет ли это работать» и «создаст ли это пузырь на рынке облигаций». Мы в Pimco в этом не уверены.
    Все же , поскольку объявление в следующую среду имеет квалифицированную поддержку, я должен признать, возможно, это будет похоже на индюшку, готовящуюся к празднованию Дня Благодарения. Держатели облигаций, как самые непосредственные бенефициары, вероятно будут доставлены на тарелку к более удачливым участникам праздника, будь то финансовые активы, более приспособленные к инфляции – такие как акции и сырьевые товары, или просто американец на Главной улице, который возможно выиграет от предполагаемого роста занятости или просто роста номинальных денежных вознаграждений, однако все это является заблуждением. Печатание чеков на триллионы не является дружественным для владельца облигаций: по сути это ведет к инфляции, и, если сказать правду, в этом есть что-то от Понци схем (создание пирамиды). Публичный долг, в действительности, всегда имеет похожие на Ponzi характеристики. Допустим, США временами выплачивали свой долг, но всегда было предположение, что пока можно было найти кредиторов, готовых продлевать свои займы и готовых делать новые – игра могла продолжаться вечно. Суверенные страны всегда косвенно сознавали, что существующий долг никогда не будет выплачен, поэтому они пытались найти свой путь выхода из этого явного затруднительного положения, позволяя надеждам на будущее процветание постоянно оплачивать сегодняшнее финансовое состояние.

    Теперь однако, когда рост под сомнением, кажется, Федрезерв сделал еще один шаг в направлении Чарльза Понци. Вместо того, чтобы просто погашать долг выплатами от кредиторов финансового сектора – банков, страховых компаний, государств с избыточными резервами и финансовых менеджеров – Фед сам решил принять участие. Он спрыгнул в бассейн с пловцами, посчитав это предпочтительнее чем дирижировать игрой сверху. Полтора триллиона в чеках были выписаны в 2009 году, и триллионы еще впереди. Федрезерв в действительности говорит рынкам о том, что им не следует беспокоится о бюджетном дефиците, что он будет покупателем в первой и возможно последней инстанции. Нет необходимости – как это было с Чарльзом Понци – находить все увеличивающееся количество доверчивых граждан, они будут выписывать чеки самим себе. Я спрашиваю вас: «Была ли когда-либо Понци схема столь бесстыдна? Такого не было. Она настолько уникальна, что требует нового названия. Я назову это « план Сэмми», в честь дядюшки Сэма и тех политиков ( так же и просто граждан), кто привел нас к этому критическому периоду времени. Это не схема Бернанке, поскольку это только его выбор и он не несет ответственность за ее возникновение. План Сэмми – это вы и я, и политики, которых мы выбираем каждые два года – все мы несем ответственность.

    Все же, как я уже отметил, план Сэмми – это временный друг держателя облигаций, друг не на все времена. Он увеличивает цены на облигации, создавая иллюзию высокого ежегодного дохода, но в конце концов ситуация достигает тупика, когда цены уже не могут больше дальше расти. Прибыв в место назначения, рынок предлагает уже доход, близкий к 0%, отбирая деньги кредитора через инфляцию и отрицательные процентные ставки. Похожая судьба ждет, кстати, и владельцев акций, хотя их способность подстраиваться под растущую инфляцию в некоторой степени противоречит такому поразительному выводу.
    Вот что мы вам скажем. Некоторые из индюшек получат от Дня Благодарения прощение, они просто убегут быстрее, чем это сделают остальные. Мы – я имею в виду PIMCO – будем из тех, кто выживет. Мы уже около 35 лет в рынке и не понимаем, как можно избежать ноябрьского топора. Мы – уцелеем и наши клиенты тоже не собираются стать индюшками на тарелке. Возможно, все не закончится так быстро, но ежегодные 10% доходности в акциях и облигациях – это дело прошлого, а вам надо думать о годе следующим, и тем, который последует за ним, и за ним. Процентные ставки могут коснуться дна, но есть другие пути – то, что мы называем «безопасные спрэды» - это то, как выбить топор и при этом получить минимум риска: развитые/развивающиеся долговые рынки с высокими процентными ставками номинированные не в долларах – это один путь; корпоративные облигации высокого качества – другой. Даже ставки по ипотечным облигациям на 200 пунктов выше, чем 15 казначейских облигаций, квалифицируются как «надежные спрэды». В то время, как наша терминология «надежных спрэдов» не дает нам гарантии, зато она предполагает, что позволит нам спать ночью спокойно при меньшей волатильности процентных ставок. Фед хочет покупать, так пожалуйста, Бен Бернанке, покажите нам ваше лучшие и может быть последние действия в следующую среду. Вы делаете то, что вы должны делать, и это может работать, а может и не работать. Но в любом случае это вероятно будет означать завершение великого 30-летнего бычьего рынка в облигациях и необходимость для управляющих портфелями облигаций и, да, управляющим портфелями акций адаптироваться к новой ситуации.
    Если страна получает политика, которого она достойна, то же самое может быть сказано и о инвесторе – вы получаете то, что заслуживаете. Голосуйте НЕТ за республиканских и демократических индюшек и ДА за PIMCO в среду. Мы надеемся стать вашим глобальным инвестиционным авторитетом в новую эру «надежных спрэдов» с продолжительными низкими процентными ставками и ценовыми рисками, и все еще относительно высокими потенциальными прибылями. Для нас, и надеюсь для вас, День индюка возможно отложится на неопределенное время.
  7. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Как пройдет голосование по плану QE2 3 ноября 2010г?

    Структура Комитета по открытым рынкам США

    http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomc.htm

    2010 Members of the FOMC Члены ФОМС на 2010 год

    Members

    Ben S. Bernanke, Board of Governors, Chairman – проголосует «за»

    Произвел утечку в четверг 28 октября 2010 года информации через WSJ о том, что размер QE2 составит несколько сотен миллиардов долларов, в пятницу по сообщению Блумберга якобы запросил совета по размерам выкупа активов у праймдилеров.

    Бернанке несомненно уверен в необходимости QE2, но испытывает сильные колебания относительно его размеров.

    William C. Dudley, New York, Vice Chairman – проголосует «за»

    Уильям Дадли является вице-президентом ФОМС и президентом ФРБ НЬю-Йорка, который играет особую роль в системе Федрезерва. ФРБ не только единственный из резервных банков совершает операции на открытом рынке - покупает и продает облигации США, но и осуществляет надзор за крупнейшими финансовыми учреждениями США и оказывает банковские услуги казначейству США, а также центральным банкам и правительствам других стран.

    Из речи Дадли в Рочестерском университете 26 октября 2010 года:

    Я говорил, что я думаю, что дальнейшие действия Федрезерва очевидно гарантированы до тех пор, пока экономическая перспектива не станет развиваться в направлении, которое сделает меня более уверенным в том, что мы увидим лучшие результаты как по занятости, так и по инфляции раньше обозримых сроков.
    James Bullard, St. Louis –проголосует «за»

    Выступает за необходимость QE2, но в очень умеренных размерах

    Из вью за 25 октября:

    Президент одного из резервных банков Буллард в четверг (21 октября 2010 года) высказал свои соображения относительно того, что будет 3 ноября на заседании ФОМС и его речь содержит намеки на наиболее вероятный сценарий, поскольку является компромиссом между членами ФОМС, которые выступают за и теми, которые выступают против активных мер стимулирования.
    QE2 составит всего 100 млрд. долларов, но зато не будет установлено никаких ограничений ни на сроки QE2, ни на последующие объемы. На каждом последующем заседании ФОМС этот вопрос будет рассматриваться заново, и приниматься решение о новом транше.
    Буллард также заявил, что этот вопрос еще пока не решен, и будет решен только в пятницу после объявления данных по ВВП за 3 квартал, и возможно эти данные будут сильнее, чем за 2 квартал.
    Elizabeth A. Duke, Board of Governors – проголосует либо «против», либо за очень умеренный QE2

    Настроена в целом против планов количественного смягчения, скептически отзывалась об эффективности масштабных покупок активов и августовском решении Федрезерва реинвестировать средства от MBS.

    Thomas M. Hoenig, Kansas City – проголосует «против»

    Является единственным твердым противником каких-либо планов количественного смягчения. Много выступает по этому поводу публично.

    Sandra Pianalto, Cleveland – проголосует «за»

    Склоняется в сторону большего количества стимулирующих мер и позитивно оценивает эффективность предпринимаемых Федрезервом мер.

    Sarah Bloom Raskin, Board of Governors – проголосует «за»

    Выступает за стимулирующие меры в качестве борьбы с безработицей

    Eric S. Rosengren, Boston – проголосует «за»

    Сказал 29 сентября, что Феду необходимо «энергично» и «креативно» отвечать на серьезные экономические «проблемы», поставленные высокой безработицей, медленным ростом и нежелательно низкой инфляцией.
    Daniel K. Tarullo, Board of Governors – проголосует «за»

    Традиционно поддерживает высокую степень вмешательства Федрезерва в экономику

    Kevin M. Warsh, Board of Governors – проголосует скорее всего «против»
    Традиционно настроен против вмешательства в экономику. 28 сентября сказал, что «рынки нормализуются, если еще не нормализовались», и «экономика улучшается, если не улучшилась».

    Janet L. Yellen, Board of Governors – проголосует «за»

    Выступает за «осторожное» количественное смягчение



    Alternate Members Сменяющиеся члены Комитета (совещательные голоса)

    Charles L. Evans, Chicago
    Richard W. Fisher, Dallas
    Narayana Kocherlakota, Minneapolis
    Charles I. Plosser, Philadelphia
    Christine M. Cumming, First Vice President, New York

    Трое из сменяющихся членов Комитета: Эванс, Кочерлакота, Плоссер выступают против планов количественного смягчения


    Вывод: Как мы видим, сторонники количественного смягчения имеют квалифицированное большинство и план QE2 с очень большой вероятностью будет принят.

    Вопрос только в том, каков будет размер QE2. Некоторые из членов Комитета настроены очень осторожно (Буллард, Дьюк,Йеллен), да и внешнее влияние противников QE2 очень сильно.

    Одна статья Билла Гросса чего стоит, где он делает предостережение Бену:

    Фед хочет покупать, так пожалуйста, Бен Бернанке, покажите нам ваше лучшие и может быть последние действия в следующую среду.
    Уже и сейчас месячный QE за счет проводимых POMO-операций составляет порядка 30 млрд. долларов.

    Думаю, что с большой вероятностью (около 80%) реализуется один из двух вариантов:

    1. От Medley Global Advisors – 100 млрд. долларов в месяц на ближайшие полгода, а дальше будет видно.
    2. Более умеренный вариант Булларда

    И тот и другой вариант могут разочаровать рынки…
  8. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

    Взгляд на рынок на сегодня, 1 ноября 2010 года.

    Последние семь торговых сессий американский индекс широкого рынка S&P500 неизменно закрывается в узком диапазоне 1180-1186 ( начало похоже на начало прошлого вью - не правда ли?).

    И понедельник тоже начинается так же, как начинался понедельник ровно неделю назад: кто-то задергивает американский фьюч на новый максимум, который, возможно, опять станет максимумом недели, евродоллар торгуется вблизи тех же 1,40, золото чуть выше, а нефть чуть ниже, чем неделю назад; в общем, я не чувствую изменений.

    ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ ОТРАЖАЕТ КОНСЕНСУС ОТНОСИТЕЛЬНО ПРЕДСТОЯЩЕГО В СРЕДУ ЗАСЕДАНИЯ ФОМС, А ДРУГИХ ИДЕЙ НА РЫНКЕ НЕТ. Точнее они конечно есть, и в другое время на них обратили бы внимание (разгорающийся кризис вокруг незаконного лишения прав выкупа (fraudсlosure) , многочисленные европейские проблемы ), но в данный момент они находятся за пределами текущей МАТРИЦЫ.

    Пожалуй, на сегодня есть только одна идея для роста – POMO-эффект.
    Сегодня и в четверг состоятся очередные POMO – аукционы, притом они могут оказаться достаточно продуктивными (особенно в четверг), поскольку на них будут предлагаться к выкупу наиболее востребованные Федрезервом года погашения. По текущей программе за три оставшихся POMO-дня ФРБ НЬю-Йорка предстоит еще выкупить облигаций на сумму около 13 млрд. долларов, из них порядка 9-10 млрд. долларов может прийтись на эту неделю. Сегодня может быть порядка 3-4 млрд., а в четверг порядка 5-6 млрд. долларов – это достаточно значительные суммы.

    ZH рекомендует оценивать соотношение accepted/submitted проводимых аукционов. Чем ниже коэффициент, т.е. чем большее количество заявок на выкуп удовлетворено, тем больший эффект оказывает POMO-аукцион на рынок акций.
    Можете проверить их наблюдения по последним 10 операциям: http://www.newyorkfed.org/markets/po...&opertype=orig

    Скорее всего ситуация в понедельник и вторник будет развиваться точно по такому же сценарию, как и неделю назад. Близость заседания и результаты промежуточных выборов в США, которые станут известны в среду утром, будут определять это несильное коррекционное движение.

    Цифры по ВВП за 3 квартал оказались в точности такими, как ожидались. Хотя если вспомнить, насколько были пересмотрены цифры за ВВП прошлого квартала (с 2,4% до 1,7%), особого доверия они не вызывают. Может GS окажется прав со своим прогнозом (1,5%), но после выборов это уже будет неважно.

    Российский рынок в пятницу протестировал уровень 1500 по индексу ММВБ (минимум был 1502) и затем уверенно отскочил (как будто догадывался о том, что американский фьюч утром будет на 1188). До максимумов года остается чуть больше одного процента, но не думаю, что оптимизма хватит, чтобы его одолеть. Скорее всего из района 1534-1536 рынок развернется вниз, и завтра или послезавтра опять будет тестировать уровень 1500.
  9. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

    Взгляд на рынок на сегодня, 2 ноября 2010 года.

    Восьмую торговую сессию подряд американский индекс широкого рынка S&P500 неизменно закрывается в узком диапазоне 1180-1186, семь из восьми свечек имеют форму доджи.

    Сегодня и завтра предстоят два важнейших события осени: сегодня - промежуточные выборы в США, а завтра заседание ФОМС, на котором будет объявлен новый план количественного смягчения QE2. Последние два месяца эта тема была доминирующей на рынке.

    После такой длинной консолидации, как правило, следует сильное движение, но я не уверен, что так произойдет и в этот раз. Дело в том, текущие уровни по основным активам (акции, нефть, золото и т.д.) отражают QE2 в размере 500 млрд. долларов на ближайшие 6 месяцев, а если так и случиться, то заметной реакции не последует.

    Полагаю все-же, что если не будет принято более масштабной по сравнению с ожиданиями программы QE2, то американский рынок в следующие две недели может откорректироваться в район 1132-1150 пунктов одновременно с усилением евродоллара до 1,34-1,36.
    Если же объявленное решение не оправдает ожиданий, то мы можем увидеть эти уровни уже в среду-четверг.

    Вчерашний POMO составил 2,5 млрд. долларов, предложение было 18,5 млрд. долларов, коэффициент спрос/предложения был значительно выше среднего, а это значит, что праймдилеры были плохо позиционированы относительно спроса со стороны ФРБ Нью-Йорка. Закономерность, подмеченная ZH, о том, что если соотношение спроса/предложения высоко, то рынок не растет, сработала: рынок не вырос. Поразительно, но один из купленных лотов представлял собой облигации, приобретенные на аукционе, проводимом Казначейством США, всего 2 недели назад.

    Цель оказалась очень близка и российский рынок вопреки моим ожиданиям вчера все-таки обновил максимумы года. Но особого энтузиазма не было; участники ждут, когда все-таки разрешится интрига с заседанием ФОМС.

    Поскольку отыгрывать решение ФОМС российскому рынку придется только в понедельник, то я ожидал бы некоторой коррекции в оставшиеся два дня; в случае умеренно негативного внешнего фона до 1500-1510 пунктов по индексу ММВБ.

    P.S. Компания Apple совместно с Федрезервом США разработали новое электронное устройство, которое поступит в продажу в будущем году. Оно называется IPomo и позволяет каждому американскому гражданину самостоятельно осуществлять количественное смягчение американской экономики.
  10. 721
    Комментарии
    6
    Темы
    721
    Репутация Pro
    Аватар для Николай Луданов  
    В начале пути

    3 Медалей
    Взгляд на отраслевые группы индекса S&P500

    Информация на 20 октября, но с тех пор ситуация не могла существенно измениться, т.к. американский фондовый рынок консолидируется в узком диапазоне.

    В таблице показано, как торгуются отраслевые группы относительно последних 12 месяцев:

    Источник: http://tickersense.typepad.com/ticker_sense
      

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать