Форум трейдеров » Аналитические обзоры » Каким должен быть курс рубля: тенденции и последствия
+ Подписаться
Страница 9 из 12 ПерваяПервая ... 7891011 ... ПоследняяПоследняя
  1. 19,796
    Комментарии
    465
    Темы
    20571
    Репутация Pro
    Аватар для Евгений Ляпкин  
    Старожил

    9 Медалей
    Необычную версию падения рубля обсуждают сегодня на форумах и в курилках аналитики и участники рынка. Дело в том, что отечественная валюта сегодня серьёзно «подсела» по отношению к доллару и евро. При этом евро впервые с ноября 2010 года поднялся на торгах выше 42 рублей!

    Рубль ослабевает уже несколько дней подряд. Но интрига в том, что сегодня на мировом рынке не было явных предпосылок для резкого падения: нефть дорогая, а фондовые индексы выросли. Поэтому такое резкое ослабление рубля стало неожиданностью.

    РБК пишут об «успешной спекулятивной атаке на рубль в условиях внешней неопределённости». Многие эксперты пытаются найти аналитические объяснения произошедшему, ссылаясь на разного рода проблемы в мировой экономике.

    Но неофициально на форумах и в курилках, смеясь, выдвигают ещё одну - маловероятную, но гипотетически возможную версию, связанную с политическими играми в России: ситуацией с партией «Правое дело» Михаила Прохорова.

    Одни считают, что инвесторы, услышав заявления бизнесмена о давлении Кремля, начали «уходить» из страны. Другие предполагают, что, возможно, сам миллиардер Прохоров в связи с политическим давлением решил на всякий случай вывести свои активы. Последние вспоминают ещё необъяснимое падение рубля в конце 2010 года, когда своего поста лишился бывший мэр Москвы Юрий Лужков.

    Оксана Луткова. Источник: ura.ru
  2. 2,443
    Комментарии
    92
    Темы
    2926
    Репутация Pro
    Аватар для ANGELic  
    Мастер форумных наук

    6 Медалей
    Российский рубль неинтересно) Копейка туда, копейка сюда... если три копейки уже паника) вот белорусский...:D
  3. 11,886
    Комментарии
    346
    Темы
    10627
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Цитата Сообщение от Егерь Посмотреть сообщение
    Версию одной из причин, почему дешёвый рубль нужен сейчас, я высказывал: надо побыстрее продать порядка 10 тысяч государственных предприятий.

    Мировой кризис, а продать надо.
    А приватизацию они могут и отложить - нет никакого смысла продавать за бесценок на падающем рынке:


    Приватизация крупных компаний может быть перенесена и на 2013 год, если рынок не вырастет в 2012 году, заявила журналистам глава Минэкономразвития РФ Эльвира Набиуллина в кулуарах инвестиционного форума в Сочи.

    "Понятно, что нам не хотелось бы продавать акции с большим дисконтом. Это всем очевидно. Если есть вероятность того, что рынок будет восстанавливаться в ближайшие два-три года, тогда, на мой взгляд, есть смысл подождать, чем продавать с дисконтом, например 20%, и так далее, - сказала она.

    При этом министр отметила, что вопрос приватизации будет постоянно обсуждаться, "потому что ситуация на мировых рынках очень неопределенная, и непонятно, до какого периода эта неопределенность будет сохраняться". "Мне бы очень не хотелось, чтобы наши все сделки из-за ситуации на мировых рынках были перенесены в какую-то заоблачную перспективу", - сказала глава Минэкономразвития.

    "Это все надо взвешивать. Есть и положительный структурный эффект от приватизации. Но, конечно, на самой низкой стадии рынка продавать нет смысла", - добавила она.

    "Мы не знаем, как будет себя вести рынок в следующем году, но вероятность роста есть, и говорить, что мы отказываемся (от приватизации), пока нельзя. Но если рынок останется на сегодняшних уровнях, то это, конечно, маловероятно приватизировать", - отметила Э.Набиуллина.

    Необычная версия падения рубля на валютном рынке
    С другой стороны - ничего необычайного. Просто за последние два месяца западные фонды вывели из фонд. рынка страны - 2 млрд. долларов, и процесс продолжается. Деньги переводят в доллары, и активно выводят из страны.
    В осн. европейские фонды, в связи с нехваткой долларовой ликвидности. - Но они продают активы по всему миру, и в т. числе у себя - тот же дакс уже терял треть стоимости от верхов года.
  4. 1,171
    Комментарии
    15
    Темы
    1195
    Репутация Pro
     
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Хочу обратить внимание коллег на удивительно точную "работу" временных периодов Фибоначчи.
    Первая линия на минимуме, это понятно. Подъём продолжался три бара и падение два - всё точно по периодам. Далее три бара подъема и пять снижения - опять точно по линиям. Потом произошёл восьмибарный взлёт (коррекция внутри периода допускается, линии сигнализируют о серьёзных движениях) и восьмая свеча была экстремально большой точно по линии Фибоначчи! Такой вариант также допускается и он работает редко но метко! В последствии коррекции не произошло и есть вероятность, что целевая зона 32.98 будет достигнута уже скоро. (Там, кто это затеял, скорее всего и будет фиксация).



    Примечательно, и более всего, что никаких комментариев от официальных регуляторов или правительственных чиновников до сих пор нет! В СМИ выдвигаются предположения от самого весёлого до самого неприятного, но ничего не затрагивает (лично моих) струн души. Более-менее реальной предстаёт версия об очередном профукивании резервов в европейских бумагах. (Вот, кстати, еще обоснование, что в ближайшее время не будет в Греции никакого дефолта).
  5. 11,886
    Комментарии
    346
    Темы
    10627
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Цитата Сообщение от Егерь Посмотреть сообщение
    Примечательно, и более всего, что никаких комментариев от официальных регуляторов или правительственных чиновников до сих пор нет!

    Более-менее реальной предстаёт версия об очередном профукивании резервов в европейских бумагах. (Вот, кстати, еще обоснование, что в ближайшее время не будет в Греции никакого дефолта).
    А смотрели австралийца или новозеландца, валюты в чем-то похожие на рубль?

    Они тоже упали оч. сильно против доллара, за сентябрь: порядка 10 фигур.
    NZD упал на 10.6%, а AUD - на 9.6%. - Рубль для сравнения упал на 11.9%.
    Очень похоже.

    Почему не было офиц. комментариев от регуляторов Австралии или Н. Зеландии? - Или там тоже "профукали резервы в европейских бумагах"? ;)

    И при чем тут дефолт в Греции (то что его не будет) - если как видим, в сентябре выводились средства почти из всех активов, и даже из товарных валют как видим примерно в одинаковой пропорции. - И даже золото и серебро пустили под нож, т.ск. последний актив обороны.

    И понятно, с чем это было связано - готовились-то именно к дефолту Греции, заранее накапливая ден. активы на счетах - и помня, что было ровно три года назад во времена Лемана.
  6. 1,171
    Комментарии
    15
    Темы
    1195
    Репутация Pro
     
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Несомненно, доля истины в ваших рассуждениях есть. Рост доллара был скорее всего связан с опасениями за Грецию, но явного перетока капиталов всё же не было. Фондовый рынок, подсев, пошёл в горизонт, то есть, возможно, на этих ценах в своё время совершались покупки и крупные инвесторы не паникуют.
    Кстати, про резервы. В этой связи возникает вопрос об отставке Кудрина. Тоже интересная и загадочная тема.
  7. 1,171
    Комментарии
    15
    Темы
    1195
    Репутация Pro
     
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Теперь коррекция.
    Так заявили в правительстве.
    Теханализ подтверждает.

    "Ведомости" 06 октября:
    5-го сентября Центробанк провел самую крупную после первой волны кризиса валютную интервенцию, продав $1,15 млрд, рассказал вчера председатель ЦБ Сергей Игнатьев. В сентябре, по его словам, ЦБ продал $8 млрд.
    Фундаментальные условия — в пользу укрепления рубля, сказал 5-го же числа замминистра экономического развития Андрей Клепач. О том же на прошлой неделе говорил Игнатьев. Но если не изменится ситуация на мировых рынках, то рубль все равно продолжит падение, признает Клепач, надеясь на лучшее: к концу года или в I квартале рубль может укрепиться до 30 руб./$.
    По его мнению, в IV квартале оттока капитала практически не будет: по итогам года он прогнозирует отток в $50 млрд, при том что за девять месяцев утекло $49,3 млрд, из них $18,7 млрд — в III квартале, а пик — $13 млрд — пришелся на сентябрь.
    Этот отток оказался полезным: по данным ЦБ, за последние три месяца Россия сократила внешний долг на $19,2 млрд до $519,4 млрд. Наиболее интенсивно сокращали задолженность компании (-$14,7 млрд). Прирост внешних обязательств фактически остановился, зато зарубежные активы продолжали расти. Последний раз внешний долг интенсивно сокращался в разгар кризиса в IV квартале 2008 г. — I квартале 2009 г.
    Отток замедлится, но не прекратится, предупреждает Тихомиров, напоминая, что на октябрь приходится пик выплат по внешнему долгу. Еще один предстоит в декабре, а всего за IV квартал компаниям, банкам и государству нужно выплатить $38 млрд против $28 млрд в III квартале.
    Очень хорошо, что отток III квартала был связан с сокращением внешнего долга, радуется главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова, однако оптимизма Клепача не разделяет: «Это все говорится для психологического успокоения — курс зависит от рисков, которые мы не можем контролировать». По оценкам Орловой и Цепляевой, отток за год составит не менее $60 млрд.
    Ключевое значение для курса рубля имеет счет движения капитала, пишут аналитики «ВТБ капитала», но ожидают укрепления к концу года до 31 руб./$
    Потенциал укрепления рубля — в масштабах его падения: если опасения новой глобальной рецессии схлынут, то российские активы, как одни из самых недооцененных, привлекут внимание и деньги инвесторов, говорит Тихомиров.
    Однако в позитивный сценарий аналитики не очень верят. «Надо быть совсем слепым и глухим, чтобы не отдавать себе отчет в том, что после <...> стимулов в триллионы долларов, после прощения всяческих “шалостей” банкам мы все там же. [Если только] нам не дают еще денег — мы обваливаемся, обнаружив, что бродим по кругу вокруг все той же ямы. Что это, если не предпосылки Великой депрессии 2.0?» — описывает охвативший мир пессимизм Николай Кащеев из казначейства Сбербанка .
    По расчетам Орловой, каждые $10 снижения цен на нефть — это 2 руб. к курсу рубль/доллар: при снижении цен до $90 доллар в России подорожает до 33 руб. Пределы падения рубля — 41 руб. за бивалютную корзину, считает Тихомиров: «Столько она стоила при нефти $40/барр., а, как показал опыт, ниже нефть не упадет».

    Как говорится, истина где-то рядом. Чиновники отпиарились и тему девальвации хорошо отглассировали (уф, ну и слова... а что делать!). Цена не достигла рассчётного уровня на 10-15 копеек, но это не важно, ИХ цель выполнена. Теперь фанфарное, и если угодно, предвыборное укрепление рубля. Но не очень сильное. Считаю, что с уровнем коррекции чиновники вполне осведомлены и в нашем случае говорят правду: 30 или чуть выше рублей за доллар. Данная ЦЕЛЬ подтверждается теханализом: это два диапазона повышательных лучей Фибоначчи и один диапазон понижательных. Точка их пересечения определяет дату: первая неделя марта. Очень интересно, ведь именно на это время у меня прогнозируется начало второй волны кризиса.
     
  8. 1,171
    Комментарии
    15
    Темы
    1195
    Репутация Pro
     
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Как-то на одном из сайтов я нашёл материал о скупках на средства Стабилизационного фонда государственных долгов Греции, Португалии, Испании якобы под видом инвестиций. Сейчас не могу найти тот сайт, зато нашёл видеоролик:
    http://rutube.ru/tracks/3195557.html...8e7b5973aaaa9a
  9. 3,888
    Комментарии
    33
    Темы
    3974
    Репутация Pro
    Аватар для genab  
    Управдом

    6 Медалей
    Цитата Сообщение от Егерь Посмотреть сообщение
    Как-то на одном из сайтов я нашёл материал о скупках на средства Стабилизационного фонда государственных долгов Греции, Португалии, Испании якобы под видом инвестиций...
    По причине отсутствия Егеря (по уважительной причине :)) возьму на себя смелость продолжить публикацию материалов о состоянии финансов РФ.

    21.11.2011 11:02, Жуковский Владислав, старший аналитик (ИК "Риком-Траст")
    Наблюдаемое в последние полгода охлаждение мировой экономики и усиливающийся долговой кризис в Еврозоне рискуют уже в ближайшее время перерасти в полноценную мировую рецессию, которая в силу накопленных структурных противоречий может оказаться гораздо масштабней кризиса 2008-2009гг.
    На фоне разрастающегося долгового кризиса в периферийной Европе, который уже успел перекинуться на системообразующие страны ЕС и поставил под вопрос существование самого Валютного Союза, возникают вполне закономерные опасения относительно перспектив России. В условиях стремительного обесценения долговых бумаг евро-заёмщиков подавляющая часть крупнейших европейских банков вынуждена фиксировать убытки от обесценения вложений в ценные бумаги и начинает испытывать проблемы с достаточностью капитала.
    При этом масштабы проблем европейских банков достигли такого уровня, а оценка потенциальных убытков стала столь впечатляющей, что об угрозах банкротства крупнейших финансовых институтов и коллапса всей банковской системы Европы заговорили не только независимые эксперты и экономисты, но даже представители евро-бюрократии и международных финансовых организаций.
    На этом фоне не стоит удивляться непрекращающейся череде понижений кредитных рейтингов банкам со стороны "большой тройки" рейтинговых агентств. В своих докладах Fitch, S&P и Moody’s уже открытым текстом говорят о том, что в зоне риска находятся не только банки Испании, Греции и Португалии, от банкротства которых никто кроме них самих и ограниченного числа вкладчиков не пострадает.
    Судя по всему, на грани краха оказались крупнейшие ситемообразующие банки Франции, Германии, Австрии и даже Великобритании, банкротство которых может нанести непоправимый ущерб всей финансовой системе ЕС, спровоцировать развал Еврозоны и окунуть мировую экономику в новую волну кризиса.


    В условиях разрастающегося долгового кризиса, поставившего на край пропасти крупнейшие экономики Старого Света и грозящего обрушить всю банковскую систему ЕС, вполне закономерным стало резкое ухудшение ситуации в банковской системе России. Однако та истерия, которая охватила многие российские СМИ с лёгкой руки ряда печатных изданий, имеет крайне слабое отношение к действительности. Тот факт, что подавляющая часть российских банков в принципе не может похвастаться высокой надёжностью и кредитоспособностью, ни у кого не вызывает особых сомнений. Последствия кризисов 1998г. и 2008-2009гг. со всей очевидностью продемонстрировали избыточную зависимость не только российской экономики от внешней экономической конъюнктуры, но и банковского сектора от притока иностранной валюты и зарубежных кредитов.
    При этом Центральный Банк, который должен выступать в качестве кредитора последней инстанции и основного института рефинансирования экономики, насколько можно судить, самоустранился от выполнения своих обязанностей ещё в самом начале 2000-х гг. В условиях, когда основным каналом формирования первичного денежного предложения в России является эмиссия рублей под покупку иностранной валюты, не учитывающей спрос на деньги со стороны субъектов экономики, а все остальные каналы используются исключительно для изъятия денег из экономики, иначе это и не назовёшь.
    Действительно, в банковской системе России происходит стремительное нарастание кризисных явлений, которое не может не вызывать опасений. Однако надо понимать, первые симптомы появились не 15 ноября, как отмечают некоторые СМИ, а намного раньше.
    Достаточно чётко о нарастающей нестабильности в банковской системе России и нехватке ликвидности свидетельствует резкий рост стоимости межбанковских кредитов. Если ещё в начале 2011г. средняя ставка по предоставленным кредитам (MIACR) на 1 день не превышала отметку в 2,61%, то уже в середине сентября она подскочила до 3,7%, а по итогам 15 ноября и вовсе достигла 5,14%.
    Столь высоких ставок заимствований и столь серьёзной нехватки свободных финансовых ресурсов у российских банков не наблюдалось аж с лета кризисного 2009г., когда российская экономика в целом и банки в частности только-только стали отходить от катастрофичных последствий кризиса полугодовой давности. И это вызывает крайне серьёзные опасения относительно ситуации в банковском секторе России.
    Однако надо сказать, что в целом уровень ликвидности банковской системы России находится вблизи максимальных значений с начала текущего года и ни о каком финансовом голоде говорить пока не приходится. В настоящий момент остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России превышают отметку в 932 млрд. рублей, что больше 500-700 млрд. руб., которые наблюдались на протяжении февраля-сентября текущего года.
    Некоторый провал ликвидности наблюдался в первую неделю ноября, когда размер остатков на корсчетах в Банке России в моменте снижался до 486-543 млрд. руб. Однако сокращение доступных средств было обусловлено как обязательными платежами в бюджет, так и некоторым ростом депозитов банков в ЦБ РФ.
    В условиях, когда размер остатков средств на корреспондентских счетах в Банке России находится вблизи максимальных отметок за последние годы, а стоимость заимствований на межбанковском рынке неуклонно растёт, складывается впечатление, что практически вся ликвидность сконцентрирована у крайне узкого числа банков из первой 20-ки, а вся остальная банковская система испытывает колоссальную нехватку ресурсов. Иначе эту парадоксальную ситуацию объяснить крайне сложно: формально в банковской системе денег много, квартальные отчёты госбанков пестрят рекордными прибылями, в резервах государства накоплено более 5,5 трлн. руб., а средние и мелкие банки находятся в состоянии денежного голода.
    Ещё больше опасений вызывает резкий рост операций Банка России по предоставлению краткосрочных кредитов банковскому сектору, за счёт которых и обеспечивается подержание высокого уровня ликвидности в финансовой системе.
    Самое удивительное, что в рамках тех инструментов, которые Банк России традиционно использует для кредитования банков и поддержания платёжеспособности банковской системы никаких значимых изменений замечено не было.
    Объём выданных внутридневных кредитов по состоянию на 16 ноября не превышал отметку в 124 млрд. руб., что даже несколько ниже среднего уровня за первые 9 месяцев текущего года. Единственный более-менее заметный скачок спроса на внутридневные кредиты был зафиксирован в промежуток с 28 октября по 11 ноября, когда средний размер заимствований подскочил до 284-300 млрд. руб.
    Примерно в эти же сроки произошёл резкий рост заимствований у Банка России со стороны коммерческих банков по ломбардным кредитам. Если в августе месяце совокупный объём кредитов, выданных под залог бумаг, входящих в ломбардный список ЦБ РФ, не превышал отметку в 650 млн. руб., то уже в середине сентября он подскочил до 1,5 млрд. руб., а по итогам ноября достиг отметку в 9,3 млрд. руб.
    В пользу гипотезы о том, что первые трудности с денежной ликвидностью у российских банков возникли именно во второй половине октября свидетельствует ещё и тот факт, что именно в этот момент был зафиксирован скачок спроса на так называемые прочие кредиты. Ещё в конце сентября объём выданных прочих кредитов не превышал отметку в 191 млн. руб., то 14 октября он превысил уровень в 922 млн. руб., 26 октября достиг 79,8 млрд. руб., а 17 ноября и вовсе вплотную приблизился к 100 млрд. руб.
    Судя по всему, именно во второй половине октября российский банковский сектор столкнулся с первой серьёзной нехваткой свободных денежных средств и был вынужден обратиться за помощью в Банк России. А в ноябре месяце нехватка ликвидности достигла таких масштабов, что Банк России был вынужден включить на полную катушку пресловутый "печатный станок" и приступит к неограниченному вливанию денег в банковскую систему.
    Однако наиболее отчётливо о масштабе накопившихся проблем в банковском секторе России и размерах нехватки ликвидности свидетельствует беспрецедентный за период с начала кризиса 2008-2009гг. скачок операций РЕПО Банка России с кредитными организациями.
    Вплоть до середины сентября текущего года средний объём операций рефинансирования банков в рамках операций РЕПО не превышал 20-30 млрд. руб. Однако 19 сентября, на фоне усугубления долгового кризиса в Еврозоне и спада на биржевых площадках, ЦБ предоставил банкам более 260 млрд. руб. в рамках операций РЕПО. 4 октября объём предоставленной ликвидности превысил отметку в 400 млрд. руб., а 18 октября и вовсе подскочил до 750 млрд. руб.
    Согласно официальной статистике, абсолютный рекорд по объёму предоставленных кредитов банкам в рамках РЕПО ЦБ России установил 25 октября, когда размер вливаний под залог ценных бумаг превысил отметку в 1,2 трлн. руб., что превышает 2,5% ВВП России и 13% расходной части федерального бюджета в 2011г.
    Столь масштабных вливаний в банковскую систему России не наблюдалось вплоть с начала глобального финансово-экономического кризиса в 2008-2009гг., спровоцировавшего обвальное падение финансовых рынков и поставившего на грань краха всю мировую экономику. В условиях, когда Банк России вынужден вливать в крупнейшие российские банки по 1 трлн. чуть ли на ежедневной основе, никаких позитивных эмоций и уверенности в светлом будущем российской экономики это вызывать на может.
    При этом нужно чётко отдавать себе отчёт в том, что те огромное объёмы средств, которые Банк России вливает в финансовую систему, может освоить и "переварить" лишь крайне узкая группа государственных банков из первой 5-ки или 10-ки кредитных учреждений России. Судя по всему, беспрецедентная с 2008г. по своим масштабам спасательная операция банковского сектора нацелена, прежде всего, на удержание на плаву именно самых крупных банков.
    Ещё больше опасений вызывает та тишина и отсутствие каких бы то ни было комментариев со стороны экономических властей России и Центрального Банка, которыми сопровождалась беспрецедентная по своим масштабам эмиссия Банка России. Складывается такое впечатление, что под удар европейского долгового кризиса и обвала на фондовых рынках попали очень крупные банки с государственным участием, которым очень сильно не хотелось предавать широкой огласке факт возникновения проблем. Или те кредитные учреждения, которые имеют достаточно сильное лобби в высших эшелонах власти, чтобы не допустить масштабного просачивания информации в СМИ.
    Вполне возможно, что крупные российские банки имели весьма существенные вложения в долговые бумаги периферийной Европы и по мере раскручивания долгового кризиса в ЕС понесли немалые потери, которые решили переложить если и не на плечи государства, то уж на плечи Банка России точно. Принимая во внимание тот факт, что эти банки либо имеют статус государственных кредитных организаций, либо тесно связаны с теми или иными властными группировками, то отказать в помощи им просто не получилось.
    Также не стоит исключать вариант, при котором крупнейшие государственные банки, одновременно выступающие в качестве основных участников на российском фондовом рынке, просто-напросто столкнулись с непредвиденными и весьма существенными убытками в связи с непрекращающимся с конца лета обвалом фондовых индексов. Вполне возможно, что им очень сильно не хочется фиксировать убытки от спекулятивных операций, которые могут значительно ухудшить финансовые показатели по итогам года. И в этом случае руководство госбанков просто-напросто решило поучаствовать в построении спекулятивной пирамиды РЕПО, в рамках которой на полученные от предоставления под залог ценных бумаг средства банки снова вкладывают в фондовый рынок, раздувая на нём пузырь и получая прибыль от переоценки заложенных ранее ценных бумаг.
    Принимая во внимание приближающиеся выборы в Госдуму и Президента РФ, допустить резкого ухудшения финансовых показателей системообразующих государственных банков было бы просто не позволительно. Тем более, что полным ходом идёт процесс пресловутой интеграции России в мировую экономику и превращения Москвы в международный финансовый центр. А в этом случае возникновение непредвиденных убытков у крупнейших российских госбанков, способное поставить под вопрос их собственную кредитоспособность, также никому не нужно.
    Также есть вероятность того, что владельцы некоторых особенно крупных банков с государственным участием решили выполнить заявленные ими же самими цели по продаже крупного пакета акций банка иностранному инвестору в случае, если капитализация банка превысит определённый целевой уровень. И если фондовые рынки по объективным и не зависящим от руководства страны причинам не могут обеспечить этот самый рост, то посредством операций РЕПО с Банком России и раздувания пузыря на фондовом рынке эту задачу можно выполнить самостоятельно.
    Другое дело, что никакого отношения к реальному положению дел в экономике России и финансовой системе этот процесс иметь не будет. Как показал опыт кризиса 1998г. и 2008-2009гг. в России, а также кризис высокотехнологичных компаний в США в 2001г., подобного рода пузыри имеют свойство быстро лопаться, унося на дно в том числе и своих бенефициаров.
    Таким образом, складывается парадоксальная ситуация. С формальной точки зрения никакого дефицита денежных средств в банковской системе не наблюдается и для кризиса ликвидности объективных предпосылок нет: остаток средств коммерческих банков на корреспондентских счетах в Банке России с 550 млрд. руб. в июле до рекордных с начала года 920 млрд. руб. в ноябре.
    С другой стороны, ставки по наиболее важным однодневным кредитам на межбанковском рынке (MIACR) подскочили с 2,6% в феврале текущего года до 3,7% в сентябре и 5,14% 15 ноября, что свидетельствует о нарастании нехватки ликвидности в банковском секторе и усиливающемся "денежном голоде".
    Одновременно с этим средний размер кредитов, предоставленных Банком России в рамках операций РЕПО с коммерческими банками подскочил с 20-30 млрд. руб. в январе-августе 2011г. до 450-700 млрд. руб. в октябре, а 25 октября и вовсе превысил отметку в 1,2 трлн. руб. Столь масштабного вливания
    Одновременно с этим большинство банков единовременно повысили ставки по 3-х и 6-ти месячным депозитам до уровня 2-х и 3-х летних депозитов, что свидетельствует о резком росте дефицита краткосрочных финансовых ресурсов и формировании кризиса ликвидности. Сформировалась так называемая "инверсия" доходности, при которой стоимость заимствований по краткосрочным кредитам и займам становится выше, чем по долгосрочным.
    Аналогичная ситуация наблюдалась в Италии буквально неделю назад, в Греции, Португалии и Ирландии полгода назад, в Аргентине накануне кризиса 2001г., в России в 1997-1998гг., а также в Мексике незадолго до кризиса "текилы". В большинстве случаев это стало предвестником масштабного экономического и валютно-финансового кризиса, обесценения сбережений и резкого падения уровня жизни населения, а также распродажи государственной собственности по бросовым ценам.
    В очередной раз мы столкнулись с проблемой избыточной монополизации российской экономики, которая на это раз дала о себе знать в банковском секторе. В условиях, когда на 5-7 крупнейших госбанков приходится более 80% активов банковской системы России, не стоит удивляться, что именно в них концентрируются практически все свободные финансовые ресурсы. Не важно, идёт ли речь о бюджетных средствах государства, кредитах ЦБ или вкладах населения. При этом все остальные банки, по сути, вынуждены жить в условиях постоянной нехватки ликвидности и усиливающегося "денежного голода", который приводит к ещё большей концентрации ресурсов в руках узкого круга банков и разбалансировки системы денежно-кредитного обращения.
    http://www.finam.ru/analysis/newsitem60FCE/default.asp
  10. 3,888
    Комментарии
    33
    Темы
    3974
    Репутация Pro
    Аватар для genab  
    Управдом

    6 Медалей
    Цитата Сообщение от Егерь Посмотреть сообщение
    ...
    Как говорится, истина где-то рядом. Чиновники отпиарились и тему девальвации хорошо отглассировали (уф, ну и слова... а что делать!). Цена не достигла рассчётного уровня на 10-15 копеек, но это не важно, ИХ цель выполнена. Теперь фанфарное, и если угодно, предвыборное укрепление рубля. Но не очень сильное. Считаю, что с уровнем коррекции чиновники вполне осведомлены и в нашем случае говорят правду: 30 или чуть выше рублей за доллар...
    Было даже 29. А чиновники, действительно, осведомлены. Чертят по линеечке...:)
    (На графике курсы ЦБ с июля 1992 по апрель 2012.)
     

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать