Форум трейдеров » Фьючерсы, опционы, акции (CFD) » Фьючерсный контракт на природный газ - NG
+ Подписаться
Страница 1 из 22 12311 ... ПоследняяПоследняя
  1. 784
    Комментарии
    46
    Темы
    803
    Репутация Pro
    Аватар для Дарья Геллер  
    В начале пути

    5 Медалей

    Фьючерсный контракт на природный газ - NG

    Природный газ сегодня широко используется в химической промышленности в качестве исходного сырья. Он также применяется для отопления жилых домов, в качестве горючего для машин и электростанций. В последние годы как сам газ, так и производимый из него водород все больше используется в качестве автомобильного топлива.

    По подсчетам специалистов, запасы природного газа в мире огромны, они составляют около трехсот триллионов кубических метров. Природный газ находится в земле, на глубине от одного до нескольких километров. При этом он зачастую является попутным газом при добыче нефти. В прошлом перевозить и продавать природный газ было невыгодно, и его просто сжигали на месте добычи. Во многих странах эта практика запрещена законом, однако в ряде государств она имеет место и в наши дни.

    Природный газ составляет четверть потребления энергоносителей в США, и фьючерсные контракты на природный газ на NYMEX широко используются в качестве эталона для внутренних цен на электричество. Газопроводы тянутся по всему восточному побережью США, в северной части побережья Мексиканского залива и Среднего Запада вплоть до границы с Канадой. Спред между фьючерсами на натуральный газ и фьючерсами на электричество позволяют управлять ценовыми рисками на рынке мощности.
    Недоступно! Pro 0
    Поделиться
    Просмотров: 60,287
  2. 784
    Комментарии
    46
    Темы
    803
    Репутация Pro
    Аватар для Дарья Геллер  
    В начале пути

    5 Медалей
    Цена на этот контракт базируется на поставках из газохранилища Henry Hub в штате Луизиана, США.

    Фьючерсные контракты на природный газ имеют тикер NG. Его полное название на бирже - Henry Hub Natural Gas. Месяцами поставки для этих контрактов являются все месяцы года. Вы можете встретить контракты со следующими тикерами: NGF9, NGG9, NGH9, NGJ9, NGK9, NGM9, NGN9, NGQ9, NGU9, NGV9, NGX9, NGZ9. Цифра на конце обозначает год поставки, а буква перед ней – соответствующий месяц.

    Основной объем торгов фьючерсными контрактами на природный газ сосредоточен на бирже NYMEX в Нью-Йорке.

    С подробной спецификацией на контракт вы можете ознакомиться на сайте биржи, перейдя по ссылке http://www.nymex.com/HH_spec.aspx

    Размер контракта на природный газ составляет 10 000 млн. британских термических единиц, сокращенно БТЕ (BTU). Это единица измерения энергии, используемая в США. Один кубический метр природного газа содержит примерно 36, 5 тыс. БТЕ.

    Котировки указываются в долларах и центах США за миллион британских термических единиц. 1 тик равен одной тысячной, и стоит 10$.

    Первоначальная маржа для открытия одного контракта в терминале Broco Trader составляет 4 800$. Поддерживающая маржа - в два раза ниже, т. е. 2 400$.

    Электронная торговля контрактом начинается с 02 :00 ночи воскресенье и заканчивается в 01:15 в пятниц мск. Каждый день торги закрываются на перерыв на 45 минут. При этом питовая торговля на бирже, когда контракт наиболее ликвиден, ведется с 17:00 до 22:30 мск.

    Контракты на натуральный газ торгуются текущий года плюс в течение 5 последующих лет. Следующий календарный год добавляется в терминал в декабре текущего года с истечением декабрьского контракта. Торговля контрактом прекращается за 3 рабочих дня до наступления месяца поставки.

    Если контракт поставочный, то поставка осуществляется через терминал Henry Hub компании Sabine Pipe Line Co. (штат Луизиана). Продавец обязан поставить газ на терминал, покупатель— забрать с терминала. Расходы по хранению на терминале оплачиваются продавцом.

    Поставка осуществляется не ранее первого календарного дня месяца поставки и завершается не позднее последнего календарного дня месяца поставки. Все поставки должны производиться равномерно по дням и часам в течение месяца поставки, если иное не согласовано сторонами.

    Существует также мини-контракт на природный газ, его официальное название – miniNY Natural Gas. Он составляет четверть от стандартного контракта Henry Hub Natural Gas. Биржевой символ мини контракта – QG.
  3. 784
    Комментарии
    46
    Темы
    803
    Репутация Pro
    Аватар для Дарья Геллер  
    В начале пути

    5 Медалей
    Существует масса природных, социальных и геополитических факторов, определяющих стоимость газа. Поэтому цены на этот энергоноситель на мировых биржах отличаются значительной волатильностью

    84% мирового производства газа приходится на долю 15 государств. Поэтому доступ к природному газу стал важнейшим фактором международной экономики и политики. Не менее важную стратегическую роль играет контроль над газопроводами.

    В 2007 году объем добытого газа составил 2 трлн. 951 млрд. кубометров.
    Больше всего газа добывает Россия, она поставила на рынок 22% от общего объема, за ней следуют США - 20%, затем Канада, Норвегия, Иран, Великобритания, Алжир, Нидерланды, Индонезия и Саудовская Аравия. Понятно при этом, что Великобритания и Голландия разрабатывают месторождения за пределами своих границ.

    В том, что касается доказанных запасов, на первой строчке снова Россия. У неё 50 трлн. кубометров газа, или четверть мировых запасов.

    В десятку лидеров по объемам газа входят Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, США, Нигерия, Алжир, Венесуэла и Казахстан. Отметим, что запасы Соединенных штатов меньше российских почти в 10 раз, хотя по объемам производства Америка отстает от Российской Федерации совсем немного.

    По потенциальным ресурсам, куда включают предполагаемые месторождения, а также те, для разработки которых пока нет технической возможности, Россия также является безусловным лидером. В недрах нашей страны скрываются 83 трлн. кубометров газа, то есть 40% от мировых запасов. США с 15 триллионами на втором месте.

    И наконец, несколько слов о крупнейших потребителях природного газа. По этому показателю Америка обгоняет Россию. Далее идут Германия, Канада, Великобритания, Иран, Япония, Италия, Саудовская Аравия и Украина.

    Спрос на природный газ подвержен влиянию следующих факторов: погода, демографическая ситуация, темпы экономического роста, конкуренция на рынке топлива, объемы запасов в хранилищах и объемы экспорта.

    На предложение влияют пропускная способность нефтепроводов, объемы запасов в хранилищах, объемы добычи, природные явления, технические факторы и объемы импорта.

    С учетом такого многообразия влияющих факторов, неудивительно, что несмотря на стабильно растущий спрос цены на природный газ достаточно волатильны, а контракты на это сырье неизменно привлекают внимание биржевых трейдеров.

    Сегодня рынок газа отстает в развитии от рынка нефти. С одной стороны это связано с технологическими и экономическими различиями между ними, что привело к замедлению формирования цен на газ по отношению к нефти, а с другой – основной объем биржевой торговли газом приходится на США и Великобританию.

    Ликвидный рынок газа в США сформировался за последние два десятилетия. Показателем его ликвидности является так называемый чёрн. Он определяется отношением выставленных на торги объемов газа к физически поставленным. Критическим является значение показателя, равное 15.

    Основной сферой применения газа является ЖКХ и услуги, а также электроэнергетика.
    При этом цены на газ в ЖКХ и сфере услуг в основном определяются климатическими факторами и менее эластичные в сравнении с ценами в электроэнергетике.
    После реструктуризации газовой отрасли FARC в США сформировался прозрачный ликвидный рынок продажи газа и услуг по его транспортировки.

    Газовая отрасль США обладает развитой инфраструктурой, при этом сеть трубопроводов объединяет всю страну. Основным местом по физической поставке и торговле газом стал Хенри-Хаб в Луизиане - именно фьючерсы с поставкой в Хенри-Хаб торгуются на бирже NYMEX.

    При этом существуют и ряд других центров по продаже и поставке газа, обслуживающих крупные газоснабжающие регионы. Разница в ценах поставки на них и на Хенри-Хаб называется «базисным дифференциалом» и определяется, в основном, затратами на перекачку газа по трубопроводам. Базисные дифференциалы также подвержены рыночной конъюнктуре и могут колебаться.

    После реструктуризации газовой отрасли в США цены на газ перестали привязываться к ценам на нефть из-за сильной конкуренции поставщиков газа. При этом в Европе и Азии в отличие от США привязка к цене нефти в долгосрочных газовых контрактах сохранилась.
    «Газовый шок» зимой 2000 – 2001 гг. в США опроверг предположение о независимости цен газа и нефти.

    Так, дефицит газа привел к росту цен на него, а затем к росту спроса на замещающий вид топлива - топочный мазут, что также привело к его росту, а затем и к росту цен на топочный мазут в сторону паритета с дистиллятным топливом. Это возобновило косвенную связь цен на газ и на нефть. Взаимосвязь цен газа и нефти оставалась достаточно прочной до весны 2006 г.

    Цена «стрип» на NYMEX – это средняя форвардная цена фьючерсных контрактов на Хенри-Хаб на последующие 12 месяцев. Она отражает ценовые ожидания на данный месяц, снижая при этом неустойчивость котировок спотового рынка (в особенности, сезонную).

    На рисунке 1 показана взаимосвязь между ценами на нефть и газ в период с 1991 года.

    Проводится сравнение среднемесячной цены на нефть сорта WTI в долл. США за млн. БТЕ со средней ценой «стрип» по фьючерсным контрактам Хенри-Хаб. В течение всего периода 1991-2000 годов цены на нефть были намного выше цен на газ за исключением нескольких кратких периодов существенного снижения цен на нефть. Однако впоследствии рост цен на нефть обусловил повышение цены газа ввиду косвенной связи между ценами на нефть и газ. Только весной 2006 годы цены на газ вновь освободились от влияния нефти. Это, несомненно, отражает определённую реакцию спроса на рост цен и тот факт, что рынок полностью насыщен в последнее время. Об этом свидетельствуют рекордные уровни запасов в подземных хранилищах.

    Существует некоторая неопределённость в отношении того, как долго конкуренция между различными поставщиками газа будет определять состояние цен. Те, кто считает, что это временное явление, ожидают жаркого лета (со значительным спросом на электроэнергию для кондиционеров воздуха) или повторения ущерба от урагана производственным объектам для возврата к напряжённым рынкам с их высокими ценами на газ, формирующимися в привязке к нефти.

    Возвращение косвенной привязки к цене нефти – и её исчезновение весной 2006 года – можно объяснить основополагающими законами экономики предложения и спроса. В случае теоретического формирования цен на сырьевой товар предложение растёт с повышением уровня цен, а спрос в то же время падает. При цене рыночного равновесия наблюдается баланс спроса и предложения (см. рисунок 2).

    Газовые рынки намного более сложны, поскольку показатели эластичности варьируются по сегментам рынка и вследствие конкуренции между различными видами топлива. На рисунке 3 показана гораздо более реалистичная картина формирования цены на газ в Северной Америке, отражающая конкуренцию с нефтью и различающиеся показатели эластичности разных сегментов газового рынка.

    Краткосрочное предложение относительно не эластично. В условиях избытка предложения спрос также не эластичен, поскольку потребители, стремящиеся использовать газ, могут получить его, а наращивание дополнительных газопотребляющих мощностей за счёт предоставления ценовых скидок представляет собой достаточно медленных процесс. В итоге поведение газовых цен обусловливается ценовыми скидками, и цены на нефть не имеют значения.

    Вместе с тем, на рисунке 4 показано, что происходит с ценообразованием по мере роста напряжённости рынка. Конкурентная борьба за краткосрочное предложение способствует быстрому росту цен до пологого участка кривой, отражающего цены на мазут («зона 1» на рисунке). Если же рынок достаточно напряжён, возможности переключения на мазут исчерпываются, и цены устремляются к следующему пологому участку, отражающему цены на дистилляты («зона 2» на рисунке). Именно такое состояние рынка превалировало в период газового ценового шока зимой 2000-2001 годов.

    Спотовый рынок наличного товара в Северной Америке отличается высокой неустойчивостью, но участники рынка используют производные инструменты для управления ценовыми рисками. На Нью-Йоркской товарной бирже предлагаются фьючерсные контракты на периоды в будущем продолжительностью вплоть до 72 месяцев, однако ликвидность контракта стремительно падает по мере удлинения его сроков. При использовании внебиржевых свопов возможны даже ещё более долгосрочные сделки, но в этом случае также могут возникнуть проблемы с ликвидностью.

    Спотовые цены на природный газ и цены отдельных месячных фьючерсов могут быть достаточно неустойчивыми и находятся под влиянием фактора сезонности. Одним из методов получения более стабильного критерия измерения цен на газ является использование ценовых рядов «стрип» на NYMEX. Цена «стрип», как мы уже говорили, представляет собой среднее значение котировок последующих 12 месяцев фьючерсных контрактов и фактически устраняет фактор сезонности ценовых рядов по спотовым сделкам. В то время как ряды «стрип» и спотовые цены следуют примерно одинаковым траекториям, ряды «стрип» устраняют бόльшую часть краткосрочных подъёмов и снижений.
        
  4. 474
    Комментарии
    63
    Темы
    474
    Репутация Pro
    Аватар для Дмитрий Степанов  
    Аналитик

    4 Медалей
    7.09.2009

    Природный газ

    Ситуация
    В пятницу министры энергетики сразу нескольких стран заявили о том, что природный газ неоправданно дешев. Действительно, на NYMEX газ за очень короткий срок упал с $ 4/mmbtu до 2.7/mmbtu, а на взрослых таймфреймах очевидно, что инструмент нарисовал новое за последние 7 лет дно. Существенное падение по инструменту связано с возможным вводом в ближайшее время нескольких крупных газовых месторождений в Индии.

    Торговые идеи
    Поддержка на уровне 2,72, управляющие товарных фондов рассматривают ыход в рынок при пробитии уровня в 3,0 инструмент приобретен дополнительную инерцию. Таким образом, уровень 3,0 может быть началом нового бычьего тренда.

    При общем восстановлении нефтегазового сектора газ будет смотреться лучше рынка. С учетом того, что в Еврозоне и США осенью всегда спрос на инструмент высокий, стоит предполагать, что он может пойти даже против общего рыночного негатива.
  5. 474
    Комментарии
    63
    Темы
    474
    Репутация Pro
    Аватар для Дмитрий Степанов  
    Аналитик

    4 Медалей
    8.09.2009

    Природный газ


    Ситуация

    В понедельник несколько газовых компаний США понизили прогноз по прибыли, в то время как компании американские нефтяные наоборот продолжают повышать прогнозные уровни. Управляющие компаний полагают, что зимой 2009/2010 года запасы газа в хранилищах США станут рекордными за последние 8-10 лет. Газовые компании пытаются простимулировать спрос, однако такая деятельность успеха пока не приносит. Компания Henry Hub опускает цены на оптовый газ до уровня 2001 года.
    Основной риск сейчас – это возможность снижения спроса на газ со стороны промышленных компаний. Пока МинЭнерго США дает оптимистичный прогноз, что спрос на природный газ в этом году снизится лишь на 2,6%, однако большинство специалистов проявляют значительно больший пессимизм.
    Вместе с тем около 85% экспертов ожидают технический рост сырья в последний квартал года.


    Торговые идеи

    Газ находится у верхней границы нисходящего канала, который сформировался с начала августа месяца. Покупка от 2,85 с целью 4,315
  6. 474
    Комментарии
    63
    Темы
    474
    Репутация Pro
    Аватар для Дмитрий Степанов  
    Аналитик

    4 Медалей
    9.09.2009

    Природный газ


    Ситуация

    Вчера газ показал восхождение в первой половине дня, к закрытию торгов США прошла серия закрытия длинных позиций. В понедельник фондовые площадки США не работали, потому данные по коммерческим запасам сырья выдут в четверг.
    В среду сразу несколько американских авто концернов заявили, что газификация дальнейшая персонального транспорта - это шаг в ближайшее будущее. Подобные автомобили будут востребованы американцами; правительство США поддерживает подобные планы.

    Торговые идеи


    По-прежнему являюсь быком по инструменту, хорошая точка для входа в области 2,5 со ставкой на отскок.
  7. 474
    Комментарии
    63
    Темы
    474
    Репутация Pro
    Аватар для Дмитрий Степанов  
    Аналитик

    4 Медалей
    10.09.2009

    Природный газ


    Ситуация

    Цены на сырую нефть достигли минимального уровня в феврале (33,5 долл. за баррель), вместе с тем падение газа быстрыми темпами пошло против восходящего тренда нефти. В начале июля 2008 газ торговался по 13,65, а к апрелю торговался уже по 3,1.
    Ближе к началу отопительного сезона будет понятна общая картина по динамике газа. Власти США настоятельно предложили местным газовым компаниям выходить на максимальную мощность; таким образом, рынок испытает в некоторый момент переизбыток сырья. Долгосрочно же зимний эффект сгладит эту скачкообразность. В последние торговые сессии инвесторы выходят из ETFs на природный газ.

    Торговые идеи


    Закрываем длинные позиции, ожидаем данные по запасам коммерческого сырья сегодня.
  8. 474
    Комментарии
    63
    Темы
    474
    Репутация Pro
    Аватар для Дмитрий Степанов  
    Аналитик

    4 Медалей
    11.09.2009

    Природный газ


    Ситуация

    Фьючерсы на природный газ в Нью-Йорке приготовились к крупнейшему недельному восхождению с мая на фоне того, что ожидания восстановления Американской экономики набирают силу, подстегивая спрос на промышленное топливо.

    Природный газ вчера взлетел на 15% - это самый резкий рост в пределах одного дня почти за 5 лет. Одной из причин роста послужили данные Департамента по Энергетике США, которые показали рост американских запасов однако меньший, чем ожидалось. Уверенность американских потребителей, вероятно выросла в сентябре, впервые за три месяца, благодаря замедлению темпов роста безработицы и появлению признаков выхода из рецессии.

    Вчера контракт подскочил на 42 цента или 15% и остановился на $3,256. Это крупнейший внутридневной рост с 24 ноября 2004 года. На этой неделе фьючерсы выросли на 19%, приближаясь по динамику роста к тенденции 8 мая. Гас вырос на 35% с 4 сентября, а с начала года подешевел на 42%.
    В последние дни выходи отчеты по безработице и объемам производства свидетельствующие об ослаблении рецессии. Предварительный индекс потребительской уверенности агентства Мичиганского университета вырос в этом месяце до 67,5 с 65,7 в августе, по результатам опроса 69 экономистов.

    Поставки газа выросли на 69 кубических футов до 3,392 трлн. кубических футов за неделю, окончившуюся 4 сентября, как сообщает Департамент энергетики в недельном отчете. Аналитики предсказывали увеличение на 72 млрд.

    Запасы США увеличились после того, как добыча резко увеличилась в 2008 году в связи с высокими ценами на газ и большим спросом. Число буровых установок в США достигло максимума (1606 штук) год назад и с тех пор упало на 56%.

    Производители могут начать сворачивать производство как раз в то время, как спрос со стороны энерго генерирующих станций растет, а угольные и атомные станции закрываются на техническое обслуживание.

    Спекулятивные короткие позиции, открытые с расчетом на то что цены на газ будут падать, перевесили длинные позиции на 169 846 контрактов, на Нью-Йоркской бирже за неделю до 1 сентября, по данным отчета Комиссии по Торговле Товарными Фьючерсами. Число коротких позиций снизилось на 3,9% по сравнению с предыдущим периодом. Рост цены может заставить медведей закрыть позиции.


    Торговые идеи

    Открываем длинные позии в лонг на отскок от 3,0 с целью 3,8
  9. 474
    Комментарии
    63
    Темы
    474
    Репутация Pro
    Аватар для Дмитрий Степанов  
    Аналитик

    4 Медалей
    14.09.2009

    Природный газ



    Ситуация



    Цена на газ на Нью-Йоркской товарной бирже на 75% ниже по сравнению с максимумами прошлого лета, причина кроется в том, что предложение продолжает превышать спрос. Физическое доказательство можно обнаружить в подземных газохранилищах, где содержится на 17% больше газа, чем год назад. Помимо рецессии, потребность в газе в США снижает мягкая погода. Благодаря умеренным температурам, уменьшился спрос со стороны служб, которые иногда используют газ? чтобы производить электричество для кондиционеров. В то же время, благодаря улучшению технологий производство значительно выросло.

    Вместе с тем, преимущественно медвежий рынок приготовил почву для резкого разворота. В четверг данные о том, что в хранилище было закачено меньше газа, чем ожидалось, подтолкнули трейдеров к покупкам контрактов, проданных ранее. Это довело цены на природный газ до $3,256 за млн. британских тепловых единиц. В результате мы увидели 15% рост в течение дня, крупнейший рост цены в рамках одного дня почти за 5 лет.

    В пятницу рынки снова развернулись, отказавшись от большей части недавних приобретений и закрывшись ниже отметки $3 на уровне $2,96 за млн. БТЕ.

    Перспективы с точки зрения фундаментального анализа остаются мрачными.

    Вместе с тем, интерес инвесторов к природному газу остается высоким. Американский Фонд Природного Газа (UNG) заявил в пятницу, что намерен возобновить выпуск акций, начиная с 28 сентября. UNG и другие фонды, торгуемые на бирже, продают акции и на эти деньги покупают фьючерсные контракты.


    Торговые идеи

    Удерживаем лонги от пятичной рекомендации.
  10. 474
    Комментарии
    63
    Темы
    474
    Репутация Pro
    Аватар для Дмитрий Степанов  
    Аналитик

    4 Медалей
    15.09.2009

    Природный газ




    Ситуация


    Цены на природный газ продолжают неимоверную болтанку, начатую в последние дни. Такие явления мы можем часто наблюдать в моменты образования дна или вершины рынка, когда множество продавцов и покупателей мечутся, определяясь в направлении.

    В отличие от котировок нефти, с которыми в нормальных условиях газ находится в корреляции, возможное дно начало образовывать только сейчас, так как еще 4 сентября котировки газа находились на минимальных отметка за последние 7,5 лет. Таким образом, налицо явная дивергенция между рынком нефти и рынком газа.

    Природный газ для поставки в октябре на Нью-йоркской Товарной бирже прибавил 33.7 цента, или 11 %, до 3,297$ за миллион Британских тепловых единиц после достижения высокого отметки в 3,375$ ранее.

    Таким образом, газ в понедельник вырос в цене на 11% после падения на 9% в пятницу и роста на 15% в четверг. По всей видимости торговцы газом реструктурируют свои позиции. Фиксируя шорты и разворачиваясь, торопясь покупать ране проданные контракты, вызывая дикие колебания цен. Не стоит забывать, что сентябрь и октябрь – это традиционное время для подорожания газа у ожидания зимнего отопительного сезона.

    И все же пока мы не видим особенн6ых фундаментальных причин для резкого взлета котировок газа. Не стоит забывать, что это менее спекулятивное сырье, чем нефть, в том числе и в силу особенностей хранения.

    На сегодняшний день уровень запасов газа превышает на 17% прошлогодний уровень. В некоторых местах запасы голубого топлива уже превышают возможности хранилищ. Одновременно метеорологи обещают весьма теплую осень в США и весьма умеренную зиму, что также не позволяет ожидать резкого роста потребности в газе. Не стоит забывать и про разработку многочисленных проектов, связанных с добычей в транспортировкой газа, реализуемых сейчас в мире. В частности проект компании Шеврон «Горгона» по поставке газа из месторождения в западной Австралии в Китай и Японию стоимостью 37 млрд.долларов.

    Правда есть структуры, которые придерживаются иного взгляда на перспективы газовых цен. В частности Новостное энергетическое агентство США полагает. Что цены на газ в октябре вырастут на 12% относительно текущих уровней, Сходного мнения придерживаются специалисты Goldman Sachs.



    Торговые идеи

    Мы ожидаем, что сегодня во вторник цены на газ немного корректируются после вчерашнего роста, что даст возможность открывать длинные позиции по более привлекательным ценам. Мы рекомендуем лонги от уровня 3.3$ за миллион Британских термических единиц, либо присоединяться к покупкам при преодолении отметки 3,5$. При преодолении вниз отметки 3,0 $ мы рекомендуем фиксировать убытки по длинным позициям или открывать позиции на продажу в район минимумов сентября на 2.5$. Ценам необходимо привыкнуть находится в растущем тренде и выше отметки 3,0$, что заставит их немного постоять на месте.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать