Форум трейдеров » Фьючерсы, опционы, акции (CFD) » Фьючерсный контракт на японскую йену - 6J
+ Подписаться
Страница 1 из 4 123 ... ПоследняяПоследняя
  1. 784
    Комментарии
    46
    Темы
    803
    Репутация Pro
    Аватар для Дарья Геллер  
    В начале пути

    5 Медалей

    Фьючерсный контракт на японскую йену - 6J

    История и действительность

    Йена — национальная денежная единица Японии, одна из основных резервных валют мира после доллара США и евро. Японская йена отражает все экономические тенденции, происходящие в азиатско-тихоокеанском регионе. Йену отличает высокий уровень практически круглосуточной ликвидности во всем мире. Наибольший спрос на йену для валютных сделок имеет, что естественно, место среди японских экономических и финансовых объединений.

    С момента ее появления курс йены был привязан к золоту, монеты чеканились именно из этого драгоценного металла. Однако с наступлением экономического кризиса в 1923 году Япония отказалась от золотого стандарта и в 1939 году переориентировала национальную валютную систему на американский доллар.

    Статус международно признанной валюты йена получила 11 мая 1953 года, когда Международный валютный фонд утвердил её паритет в 2,5 миллиграмма золота. «Вес» йены значительно вырос в ходе целой серии последовательных ревальваций по отношению к доллару США и другим основным зарубежным валютам.

    В 2000 году в ознаменование 8-го Экономического Саммита на Окинаве и нового тысячелетия была введена в обращение серия Е. В этой серии были банкноты одного номинала 2000 йен (впервые в истории денежного обращения в Японии). На этих банкнотах впервые в качестве защитного признака использовано созвездие Евриона. В дополнение к номиналу в 2000 йен в 2004 году были введены в обращение купюры нового образца достоинством 10 000, 5000 и 1000 йен, которые заменили аналогичные банкноты серии D. Они были изготовлены с применением самых современных технологий. Уже из этого можно сделать вывод, что йена - очень мелкая монета, она не дробится на более мелкие: центы, копейки и т.п.

    Йена рассматривается как третья по важности резервная валюта. Во всяком случае, ее влияние на мировой валютный рынок огромно. Япония занимает второе место в мире по размеру денежных взносов в такие международные организации, как ООН, Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития. Япония постоянно увеличивает свой вклад в этих организации и влияние. Она имеет такую возможность в первую очередь из-за своих огромных золотовалютных резервов - в марте 2009 года они достигли $1,018 трлн. Эта страна находится на втором месте по размеру ЗВР, уступая лишь Китаю. Стоит отметить, однако, что в последнее время степень использования японской йены значительно снизилась.

    Покупкой йены против какой-либо из валют можно жесточайшим образом подорвать позиции валюты, против которой идет торговля. В частности, стоит вспомнить, что падении доллара США, начиная с 1985 года, было спровоцировано именно удорожанием йены против доллара США. Тогда пара USD/JPY упала примерно от 270 йен за доллар до 80 йен за доллар.

    Японское экономическое чудо, модель ускоренного развития Японии, ориентированная на экспорт, оказалась очень эффективной. Японские компании эксплуатировали возможности американских технологий и внутреннего рынка США, открытого для них по политическим мотивам в условиях «холодной войны». Японская промышленность работала на оборону США. Даже зависимость от ввозного сырья не могла остановить мощный рост японской экономики рост. Он продолжался три десятилетия подряд – вплоть до первой половины 80-х годов 20 века - к этому времени в мире обращалось огромное количество японской валюты, она была фантастически дешевой. Например, в 1982 году за 1 доллар давали 277 йен.
    Недоступно! Pro 0
    Поделиться
    Просмотров: 18,829
  2. 784
    Комментарии
    46
    Темы
    803
    Репутация Pro
    Аватар для Дарья Геллер  
    В начале пути

    5 Медалей
    Торги на фьючерсные контракты CME Japanese yen начались в 1972 г. Торговля опционами на фьючерсные контракты ведется с 1986 г. Сейчас CME предлагает возможность для торговли фьючерсами и опционами на фьючерсы CME Japanese yen на своих рынках валютных фьючерсов как на CME Globex, так и в операционном зале биржи. Время торгов по контракту на CME Globex — с 00:00 до 23:00. Здесь указывается терминальное время, которое отстает от московского на 2 часа.

    Также ведется торговля фьючерсными контрактами CME Австралийский доллар/Японская йена, CME Канадский доллар/Японская йена, CME Euro FX/Японская йена и CME Швейцарский франк/Японская йена как часть валютных фьючерсов кросс-курсов.

    Фьючерсные контракты и опционы на фьючерсные контракты CME Japanese yen отражают изменения в стоимости доллара США относительно стоимости йены. Фьючерсные контракты рассчитываются в долларах США за йену и требуют физической поставки по истечении срока действия, физическая поставка происходит на третьей неделе контрактного месяца, в среду, в стране выпуска, в банке, уполномоченном Расчетной палатой CME. При этом расчеты по выполненным опционам на фьючерсные контракты происходят путем поставки фьючерсных контрактов.

    Фьючерсные контракты на йену торгуются на Чикагской товарной бирже и обладают высокой ликвидностью в силу популярности у крупных фондов, банков и валютных трейдеров. Контракт по йене - второй по ликвидности среди валютных фьючерсов и уступает только контракту по евро.

    Контракт на японскую йену может обозначаться так: 6JМ9. Символы 6J обозначают базовый актив, следующие за ними M9 — это срок истечения контракта. Таким образом, в данном случае перед нами июньский контракт текущего года.

    Биржевой тикер фьючерсного контракта на йену 6J. В терминале Broco Trader вы найдете 2 ближайших контракта. Напомним, что существует всего 4 фьючерсных контракта на йену с экспирацией в марте, июне, сентябре и декабре.

    Полную спецификацию по контракту CFD вы можете увидеть в терминале Broco Trader. Дополнительно с контрактной спецификацией на фьючерсный контракт на йену можно ознакомиться на официальном сайте Чикагской товарной биржи, где торгуется этот инструмент, по адресу www.cmegroup.com.

    Как многие другие фьючерсные контракты, инструмент 6J при вводе в обращение торгуется с некоторым дисконтом, а ближе к дате истечения стоимость его вырастает. Поскольку фьючерс на йену – это валютный контракт, то можно отследить зависимость его стоимости от активности и деятельности банков в определенные периоды времени.

    Что касается торговли внутри дня, то несмотря на то, что эти контракты торгуются в электронной системе и круглосуточно, наибольшая волатильность наблюдается во время американской торговой сессии в отличие от инструмента рынка форекс – валютной пары доллар/йена, торги по которому наиболее активны на японской сессии.
  3. 784
    Комментарии
    46
    Темы
    803
    Репутация Pro
    Аватар для Дарья Геллер  
    В начале пути

    5 Медалей
    Данный контракт – это фьючерс с биржевым спредом, который меняется ежесекундно. Заранее заданного постоянного спреда нет, поэтому в таблице спецификации в графе «Спред» вы видите ноль.

    Параметр «Точность» показывает, сколько знаков после запятой указывает в котировке. В данном случае – 4, то есть цены указываются с точностью до сотых цента.

    Вы можете устанавливать отложенные ордера на открытие или закрытие сделки не ближе одного тика от текущей цены. Установленные вами отложенные ордера (и на открытие, и на закрытие) не отменяются при закрытии торговой сессии. GTC – Good Till Cancel – действителен до отмены.

    Размер торгового контракта по йене составляет 12,5 млн. японских иен. Минимальное изменение цены или 1 тик равен 0,000001 доллара США за японскую йену, что равно 12,50 доллара США за контракт.

    Также стоит обратить внимание на параметры маржи. Первоначальная маржа (требуемый объем свободных средств на вашем счете для открытия позиции) для открытия первого контракта в терминале Broco Trader составляет 800$. Поддерживающая маржа (бъем, который будет заблокирован на вашем счете при открытии позиции) — в два раза ниже, то есть 400 $.

    При торговле фьючерсными контрактами с биржевым спредом вам потребуется еще один контракт, в тикере которого есть #I. Например 6JM9 и 6JM9#I. Это не одинаковые контракты. Контракт без решетки – торговый, но в нем указывается только последняя цена (Last). А контракт с решеткой – информационный, он служит для того, чтобы вы могли всегда посмотреть текущий биржевой спред и точно знать, по какой цене будет открыта или закрыта ваша позиция, потому что в торговом контракте этих цен нет. Обращаем ваше внимание, что сделки с информационным контрактом не производятся. Если вы случайно или специально захотите открыть по нему сделку, то позиция откроется по другому контракту, но не по этому. Будьте внимательны и всегда проверяйте тикер инструмента в графе «Символ» в окне «Новый ордер».
  4. 784
    Комментарии
    46
    Темы
    803
    Репутация Pro
    Аватар для Дарья Геллер  
    В начале пути

    5 Медалей
    Рассуждая о фьючерсе на японскую валюту, стоит понимать, что объем фьючерсного рынка валюты несоизмеримо меньше, чем объемы спот-рынка, следовательно, ценообразование на валютный фьючерс полностью зависит от спот-рынка.

    Йена – это особая валюта, ее динамика в отличие от большинства других валют оценивается не на фоне силы или слабости экономики Японии или стоимости сырьевые товаров. Спрос на японскую валюту формируется инвесторами в моменты слабой экономической конъюнктуры, когда инвесторы не склонны к рискам и нуждаются в защитных инструментах. Также усиление позиций японской валюты можно наблюдать сезонно, в конце финансового полугодия и года. Это связано с периодом так называемой репатриации йены. Это нормальный процесс, который с той или иной интенсивностью наблюдается ежегодно.

    Японские компании должны переместить огромные объемы денежных средств в национальной валюте для того, чтобы отчитаться по ним перед Банком Японии. Еще репатриация происходит в кризисные моменты, когда мировой капитал начинает отдавать долги, и японские компании начинают покидать высокорисковые активы, обменивая их на йены. Именно такой процесс сдетонировал в конце лета 2008 года, когда разразился второй виток кризиса, и в США начали рушиться фондовый и товарный рынки - все это пришлось на конец финансового полугодия в Японии.

    Итак, стоимость фьючерсных контрактов на йену имеет ярко выраженную сезонную зависимость. Как правило, стоимость йены растет ближе к дате истечения контракта в декабре (декабрьский фьючерс) и в марте. Объясняется это наличием первого и второго периодов репатриации японской валюты. Во всем мире финансовый год заканчивается в сентябре. Исключения составляют Австралия и Новая Зеландия, где финансовый год заканчивается в июне, а также Япония, в которой компании должны закрыть свои балансы к 31 марта.

    Не секрет, что Япония имеет экспортно-ориентированную экономику и компании-конгломераты, филиалы которых есть в очень многих странах. Прибыль эти компании получают в валюте той страны, где находятся, однако финансовые балансы они должны закрывать в йенах. Следовательно, уже с октября каждого года японские компании-экспортеры начинают покупать национальную валюту, чтобы было чем рассчитываться в марте. До нового года продолжается 1 период репатриации, который выражается в росте декабрьского контракта. После его истечения все внимание участников рынка приковывается к мартовскому контракту, который и гарантирует наличие необходимых йен к закрытию финансового года.

    Стоит помнить, что крупные и долгосрочные перемещения денежных потоков на валютном рынке вызываются действиями корпораций, частных инвесторов, центральных банков. То, в какой валюте предпочитает кредитоваться бизнес и в какой валюте заключается значительная часть контрактов, приведет к ее росту.

    Следовательно, на динамку пары USD/JPY влияют настроения инвесторов или так называемая «склонность инвесторов к риску», а также отношение игроков к американской экономике. Негативные данные из США приводят к падению стоимости USD против JPY.

    Если же говорить о макроэкономических показателях, которые хоть как-то могут отразиться на позициях японской валюты, то самым важным из экономических индикаторов Японии является ежеквартальный Tankan report. Данный индикатор публикуется департаментом исследований банка Японии и представляет собой отчет по работе около 8000 компаний страны. Учитываются такие показатели, как производительность труда, сбыт продукции и уровень цен, доходы и инвестиции. Важность выхода отчетов Танкан за полугодие и финансовый год еще и в том, что именно в эти периоды фиксируется курс йены Банком Японии, и эти уровни становятся точкой отчета для бизнеса Японии в последующие отчетные периоды.

    Также для японской экономики как экономики, зависящей от экспорта, важными являются показатели «Платежный баланс» и «Торговый баланс». Это обстоятельство приводит японскую экономику к резкому перекосу в направлении внешнего потребления. Собственное потребление в стране традиционно слабо, большая часть промышленности работает на экспорт и в особенности на США. На вершинах бизнес-цикла это обстоятельство позволяет Японии аккумулировать огромные золотовалютные резервы, однако в моменты рецессии в США или мировой экономике ВВП Страны восходящего солнца резко сокращается. Как пример можно привести конец 2008 – начало 2009 года, когда ВВП Японии сократился на 15% в годовом исчислении. Впрочем, это обстоятельство вновь не приводит к утрате йеной своей стоимости.

    Показатель промышленного производства, производства в обрабатывающей промышленности отражает изменение промышленного производства в Японии. Он публикуется ежемесячно, и его рост почти всегда приводит к ситуативному росту йены.

    Также не стоит забывать про заказы на машиностроительную продукцию, станки и оборудование. По сути, данные индикаторы отражают деловую активность фирм, их капиталовложения в машиностроительную отрасль экономики Японии и составляются на основе оценки более чем трехсот промышленных компаний страны.

    Остальные индикаторы — такие, как валовой внутренний продукт, безработица, индексы потребительских и розничных цен оказывают значительно меньшее влияние на курс японской йены.

    Для трейдеров, торгующих валютой, ключевым индикатором будет разница в уровне процентных ставок между валютами, включенными в пару. Важен не столько текущий уровень ставок, сколько ожидания по их дальнейшей динамике. Пожалуй, именно это обстоятельство наряду с желанием предпринимателей и населения кредитоваться в той или иной валюте и формируют устойчивые долгосрочные тенденции на валютном рынке.

    В нормальных рыночных условиях денежные потоки будут перемещаться в направлении той экономики, где инвестор сможет получить максимальный доход на свои вложения из той, где деньги дешевели. А уже более 10 лет йена является очень дешевой валютой с практически отрицательной процентной ставкой. Япония уже много лет страдает от дефляции.

    Следовательно, дорожать будет валюта той страны, где монетарные власти проводят курс ужесточения кредитно-денежной политики. Банк Японии, стимулируя национальный экспорт, поддерживает ставки на низком уровне. Следовательно, в периоды роста процентных ставок в других странах йена является тем самым низкодоходным инструментом, который продают против других валют. Такие периоды также отражаются в стоимости фьючерсного контакта на японскую валюту. Этот процесс называется сделками на разнице процентных ставок или Carry trade.

    Стоит обратить внимание на то, что трейдеры часто при торговле фьючерсными контрактами смотрят на график спотового инструмента и используют его для анализа фьючерса. Если вы торгуете на основании фундаментальных представлений об относительной силе этих двух валют, используете межрыночный анализ, то разницы между торговлей по фьючерсу или на споте вы не почувствуете. В случае использования инструментов технического анализа реализовать данную возможность непросто, так как для двух этих инструментов для японской йены котировки будут разными. Так, котировка валютной пары USD/JPY отражает стоимость одной единицы американской валюты, выраженной в единицах японской валюты. Котировка фьючерса 6J отражает обратное: стоимость 1 йены, выраженную в долларах США. То есть технические построения вам придется производить именно относительно самого фьючерса.
  5. 19,801
    Комментарии
    465
    Темы
    20570
    Репутация Pro
    Аватар для Евгений Ляпкин  
    Старожил

    9 Медалей
    Министерство финансов и центробанк Японии пообещали принять меры против чрезмерно быстрого укрепления иены, которое может навредить восстановлению экономики. На прошлой неделе курс иены к доллару достигал 15-летнего максимума — 84,9/$. Это слишком жесткий рост, сказал премьер страны Наото Кан (цитаты по Reuters). "Правительство вместе с Банком Японии будут действовать", — пообещал министр финансов Йосихико Нода, пишут в газете "Ведомости".

    Японская валюта устойчиво укрепляется с начала мая (94,73/$ — на 5 мая). Нода не уточнил объем возможных валютных интервенций (механизм правительство не использовало с 2004 г.). Но вербальных интервенций оказалось достаточно, чтобы незначительно сбить курс: в пятницу иена подешевела с 85,32/$ до 85,76/$.

    Последние недели иена была одной из самых популярных валют, отмечают эксперты. Замедление роста в Китае, понижение оценок роста экономики США, опасения кризиса суверенных долгов в Европе заставили инвесторов активно перекладываться в иену, отмечают аналитики Economist Intelligent Unit (EIU): " привлекательность японской валюты как спокойной гавани для капитала выросла". Часть спроса на валюту была обеспечена сделками carry trade (инвесторы занимают средства в странах с более низкими процентными ставками, а одалживают дороже), считают в EIU. Резервная ставка банка Японии — 0,1%.

    Токио опасается, что укрепление иены нанесет сильный удар по экономике и в первую очередь по экспорту, сделав японские товары слишком дорогими. Японская экономика в этом году пошла на поправку: в 2009 г. она сократилась на 5,2% при 40%-ном падении экспорта, в I квартале этого года ВВП вырос на 5% в годовом исчислении, экспорт — на 30% (данные статбюро страны). Помогли японской экономике оживление спроса на внешних рынках, прежде всего в Китае и США, пишет МВФ: "Но из-за укрепления иены и сокращения спроса на товары с высокой добавленной стоимостью восстановление японской экономики оказалось гораздо слабее, чем в развитых странах". Дальнейшее укрепление валюты снизит экспортный потенциал Японии и может ударить по восстановлению ее экономики, предупреждает фонд (его прогноз роста ВВП на этот год — 2,4%, на следующий — 1,8%).

    Колебаниями курса иены озабочены не только в Японии, отметил Нода: "Мы обмениваемся информацией с США и другими правительствами". В четверг Банк Японии начал проверять обоснованность курса, он подозревает спекулянтов в разгоне иены: коммерческие банки должны раскрыть детали валютных сделок. Правительство слишком медлительно, полагает Ичикава: "Чиновники напоминают увальня в молниеносной мировой игре на валютах".
  6. 6,307
    Комментарии
    38
    Темы
    6174
    Репутация Pro
    Аватар для Lynxlynx  
    Старожил

    7 Медалей
    По мнению валютных специалистов JPMorgan, официальная интервенция Банка Японии с целью сдержать укрепление национальной валюты не принесет результатов, так как, даже в этом случае японская иена продолжит расти. На самом деле, добавляют в банке, если власти вмешаются в ситуацию, темпы укрепления иены еще больше вырастут. Аналитики банка полагают, что к концу года пара доллар/иена преодолеет установленный в 1995 году минимум на уровне 79.75. Судя по прошлому опыту, официальная интервенция японских властей будет бесполезной и лишь увеличит толпу новых покупателей. Без учета кратковременных изменений, долгосрочная картина четко свидетельствует о том, что фактически японская валюта слабеет только по окончании интервенции, а властям Японии вряд ли захочется нести еще большие убытки от спекулятивных сделок в иене. Пара доллар/иена на данный момент находится на уровне 85.40.
  7. 6,307
    Комментарии
    38
    Темы
    6174
    Репутация Pro
    Аватар для Lynxlynx  
    Старожил

    7 Медалей
    И кто из них более-менее "прав" и менее-более "врет"???)
  8. 19,801
    Комментарии
    465
    Темы
    20570
    Репутация Pro
    Аватар для Евгений Ляпкин  
    Старожил

    9 Медалей
    Банки Японии пытаются спасти от массового изъятия вкладов

    Центральный банк Японии в понедельник предоставит банкам страны от 2 триллионов иен (24,4 миллиарда долларов) до 3 триллионов иен (37 миллиардов долларов) ликвидных средств для поддержания стабильности на рынках на фоне последствий катастрофического землетрясения.

    Об этом заявил в воскресенье управляющий Центробанка Масааки Сиракава. "Мы будем отслеживать условия на рынках и планируем, в первую очередь, завтра утром обеспечить их высокой ликвидностью", - сказал Сиракава, передает британская вещательная корпорация ВВС. Он добавил, что регулятор тщательно рассмотрит проблему воздействия последствий стихийного бедствия на экономику на заседании по вопросам процентных ставок в понедельник.

    Центральный банк Японии в выходные предоставил дополнительно 55 миллиардов иен (671 миллионов долларов) 13 финансовым учреждениям в северо-восточном регионе страны, который в наибольшей степени оказался затронут землетрясением, чтобы помочь им справиться с изъятиями вкладов.

    http://www.vesti.ru/doc.html?id=435954&cid=9
  9. 11,885
    Комментарии
    346
    Темы
    10625
    Репутация Pro
     
    Старожил

    8 Медалей
    Цитата Сообщение от Евгений Ляпкин Посмотреть сообщение
    Центральный банк Японии в понедельник предоставит банкам страны от 2 триллионов иен (24,4 миллиарда долларов) до 3 триллионов иен (37 миллиардов долларов) ликвидных средств для поддержания стабильности на рынках на фоне последствий катастрофического землетрясения.
    Деньги печатают, а странная валюта йена только растет, несмотря ни на какие катаклизмы в стране и т.д.

    В пятницу USD/JPY сначала скакнула вверх на сообщениях о землетрясении - но зато потом жахнула больше чем на фигуру вниз.
    Аналитики сказали, что это якобы японцы выводили средства из других валют в свою.
    Но это же не акция какая мелкая, которую можно сдвинуть относительно небольшой суммой - объемы на форексе огромные, и версия "об японцах" смотрится смешно.
    Но йену скупают всё равно, несмотря катастрофу (последствия которой еще не прояснены, и могут быть чудовищными - землетрясение самое мощное в истории), печатанье новых йен (а что еще ЦБ остается?), 200% госдолг от ВВП (страны PIGS, ау!) и т.д..
    В общем, отсутствие всякой логики, примерно так: у вас сгорел дом и всё что там было - но у вас его покупают по цене, дороже первоначальной, когда дом был цел.
  10. 227
    Комментарии
    0
    Темы
    229
    Репутация Pro
    Аватар для Домашний спекулянт.  
    В начале пути

    2 Медалей
    Цитата Сообщение от FX_Master Посмотреть сообщение
    Деньги печатают, а странная валюта йена только растет, несмотря ни на какие катаклизмы в стране и т.д.

    В пятницу USD/JPY сначала скакнула вверх на сообщениях о землетрясении - но зато потом жахнула больше чем на фигуру вниз.
    Аналитики сказали, что это якобы японцы выводили средства из других валют в свою.
    Но это же не акция какая мелкая, которую можно сдвинуть относительно небольшой суммой - объемы на форексе огромные, и версия "об японцах" смотрится смешно.
    Но йену скупают всё равно, несмотря катастрофу (последствия которой еще не прояснены, и могут быть чудовищными - землетрясение самое мощное в истории), печатанье новых йен (а что еще ЦБ остается?), 200% госдолг от ВВП (страны PIGS, ау!) и т.д..
    В общем, отсутствие всякой логики, примерно так: у вас сгорел дом и всё что там было - но у вас его покупают по цене, дороже первоначальной, когда дом был цел.
    Так ведь если ЦБ страны деньги выводит он ведь ни копейками оперирует. :rolleyes:

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать