Форум трейдеров » Аналитические обзоры » Финансовые рынки. Аналитика и комментарии
+ Подписаться
Страница 5 из 8 ПерваяПервая ... 34567 ... ПоследняяПоследняя
  1. 739
    Комментарии
    10
    Темы
    741
    Репутация Pro
    Аватар для Альберт83  
    Биолог-трейдер

    4 Медалей
    Дайте ссылку на источник, заинтересовало.
    Вот ссылка на статью
    http://prsp.ru/articles/2010_10_30_w...kets_4245.html
  2. 739
    Комментарии
    10
    Темы
    741
    Репутация Pro
    Аватар для Альберт83  
    Биолог-трейдер

    4 Медалей
    На ежегодных заседаниях Международного валютного фонда в этом году доминировала тема валют. Точнее сказать, всего двух валют: доллара и юаня - первый из-за слишком значительного ослабления, второй - из-за чрезмерной негибкости. Но за этими пустяками стоит основная проблема: как наилучшим образом осуществить корректировку мировой экономики. В своем предисловии к докладу о состоянии и перспективах мировой экономики Оливер Бланчард, советник по экономическим вопросам МВФ, говорит: "Достижение "устойчивого, сбалансированного и стабильного восстановления мировой экономики" - цитируя определение цели, поставленной на саммите Большой Двадцатки в Питсбурге, - не может быть легким … Оно требует реализации двух фундаментальных и сложных процессов восстановления экономического равновесия". Первый заключается в восстановлении внутреннего равновесия - возвращение к зависимости от частного спроса в развитых экономиках и сокращение фискальных дефицитов, которые обнаружились в ходе этого кризиса. Второй предполагает восстановление внешнего равновесия - увеличение зависимости от чистого экспорта в США и некоторых других развитых странах и внутренний спрос в некоторых развивающихся странах, особенно в Китае. К сожалению, заключил профессор Бранчард, "эти два процесса восстановления равновесия происходят слишком медленно".


    Можно рассматривать это восстановление равновесия в двух измерениях. Во-первых, развитым странам с высокими расходами и высоким дефицитом необходимо уменьшить использование заемных средств в своих частных секторах в стремлении достичь того, что Мохамед Эль-Эриан из инвестиционной компании Pimco назвал "новой нормой". Во-вторых, реальные валютные курсы экономик с устойчивым внешним положением, значительными инвестиционными возможностями или с обеими этими составляющими, должны повышаться, в то время как увеличение внутреннего спроса компенсирует постоянное отставание чистого экспорта. Агрессивная монетарная политика, проводимая Штатами, выпускающими резервную валюту, является составляющей обоих процессов. Возгласы огорчения, которые слышны по всему миру в свете роста валют против доллара, отчасти отражают неравномерное влияние американской политики. Кроме того, они являются отражением упорного нежелания принять необходимые изменения, когда каждый получатель капитала пытается изменить осуществляемое кем-то нежелательное регулирование.


    Грубо говоря, США хотят вызвать инфляцию в остальном мире, в то время как все остальные пытаются спровоцировать дефляцию в США. И США выиграют эту битву, так как страна имеет безграничный запас боеприпасов: Федрезерв может напечатать столько долларов, сколько пожелает. Что необходимо обсудить, так это условия глобальной уступки: необходимые изменения в номинальных валютных курсах и внутренних политиках по всему миру. Если вы хотите понять, насколько агрессивной может стать политика США, прочтите последнюю речь председателя ФРБ Нью-Форка Уильяма Дадли. Он отмечает, что "в последние кварталы темпы экономического роста были разочаровывающими даже в сравнении с нашими самыми скромными ожиданиями в начале этого года". За этим скрывается, в частности, делевередж американских домохозяйств. Итак, чем же здесь может помочь монетарная политика? Его ответ заключается в том, что "очень низкие процентные ставки могут помочь сгладить процесс корректировки посредством поддержки стоимости активов, обеспечивая при этом большую доступность жилья и позволяя заемщикам снижать выплаты процентов по задолженности. Кроме того, ... в той степени, в которой монетарная политика может "отрезать хвост" распространения потенциальных негативных экономических последствий, ... она может поощрить располагающие средствами домохозяйства и компании потратить эти средства".


    Кроме того, сегодняшний низкий или снижающийся уровень инфляции оказывает потенциально губительное влияние. В худшем случае экономика может погибнуть от дефляции долга. Американские доходности и инфляция уже демонстрируют тенденцию, наблюдавшуюся в Японии в 90-х гг. ФРС хочет остановить этот тренд. Именно поэтому кажется неминуемым еще один этап количественного ослабления. Говоря коротко, американские политики сделают все, что необходимо, чтобы избежать дефляции. На самом деле, ФРС будет действовать до тех пор, пока США не восстановится до прежнего уровня. Последствия этих усилий для остальных стран мира Федрезерв не волнуют. А мировые последствия вполне очевидны: политика обеспечит повышение цен на долгосрочные активы и стимулирует приток капитала в страны с менее экспансионистской монетарной политикой (такие как Швейцария) или с более высокой прибылью (к ним относятся развивающиеся экономики). Именно это и происходит. По прогнозам находящегося в Вашингтоне Института международных финансов, чистый приток иностранного капитала в развивающиеся экономики в 2010 и 2011 годах составит более $800 млрд. Специалисты института также прогнозируют массивную интервенцию получателями этого капитала, хотя и с понижением курсов.


    Получатели притоков капитала, будь то развитые или развивающиеся страны, стоят перед сложным выбором: допустить рост обменного курса своей валюты, снижая тем самым конкурентоспособность на международной арене; вмешиваться на валютные рынки, накапливая таким образом лишние доллары, угрожая внутренней денежной стабильности и снижая конкурентоспособность на внешнем рынке; или сдерживать приток капитала при помощи налогов и директив. Исторически правительства выбирали комбинации из всех трех компонентов. Также будет и на этот раз. Естественно, можно представить себе другой путь. На самом деле, Китай возражает против огромных фискальных дефицитов и нетрадиционной монетарной политики США. Китай также полон решимости сдержать инфляцию внутри страны и ограничить укрепление своей валюты. Смысл этой политики очевиден: корректировки реальных обменных курсов должны происходить через снижение цен на внутреннем рынке США. Китай хочет провести дефляционную корректировку в отношении США, так же как Германия делает в отношении Греции. Однако этого не произойдет. А если бы произошло, то это не было бы в интересах Китая. Как кредитор, Китай был бы рад повышению реальной стоимости своих претензий к США. Но дефляция в США грозила бы спадом мировой экономики.


    Профессор Бланчард определенно прав: предстоящие корректировки будут трудными; кроме того, они еще практически не начались. США не настроены на сотрудничество, они хотят навязать свою волю, печатая деньги. И Штаты выиграют эту битву, тем или иным способом: либо они вызовут инфляцию в остальном мире, либо обеспечат рост номинальных обменных курсов валют этих стран против доллара. К сожалению, это приведет к полному хаосу - менее защищенные экономики (Бразилия или Южная Африка) будут вынуждены проводить корректировки, а другие, с защитой в виде контроля обменного курса (как Китай), смогут лучше справиться с задачей. Всем было бы лучше просто поискать скоординированный подход. Возможно, лидеры стран Большой двадцатки даже смогут использовать для достижения этой цели "процедуру взаимной оценки". Ноябрьский саммит G20 в Сеуле - прекрасная возможность для этого. Сомнений в его необходимости быть не может. Что касается желания, то здесь сомнений довольно много. В худшую фазу этого кризиса лидеры стран держались сплоченно. Теперь же ФРС хочет отделиться от остальных.
  3. 739
    Комментарии
    10
    Темы
    741
    Репутация Pro
    Аватар для Альберт83  
    Биолог-трейдер

    4 Медалей
    На фоне то­го, что ФРС США го­то­вит­ся при­нять важ­ней­шее ре­ше­ние, ка­са­ю­ще­е­ся мо­не­тар­ной по­ли­ти­ки, мно­гие трей­де­ры ожи­да­ют се­рьез­ную пе­ре­ста­нов­ку сил на ва­лют­ном рын­ке в бли­жай­шие не­сколь­ко дней, пи­шет Dow Jones Newswires.

    Для дол­ла­ра ре­ша­ю­щее зна­че­ние име­ют вре­мя и мас­шта­бы пред­по­ла­га­е­мо­го до­пол­ни­тель­но­го ослаб­ле­ния мо­не­тар­ной по­ли­ти­ки. За по­след­ние не­сколь­ко не­дель он уже су­ще­ствен­но сдал свои по­зи­ции, так как ин­ве­сто­ры при­го­то­ви­лись встре­чать су­пер-круп­ный сти­мул для сла­бе­ю­щей аме­ри­кан­ской эко­но­ми­ки. Сам­мит боль­шой два­дцат­ки, ко­то­рый прой­дет 11 и 12 но­яб­ря, так­же спо­со­бен рас­ша­тать ры­нок в све­те то­го, что гла­вы финан­со­вых ве­домств стран-участ­ниц в на­ча­ле те­ку­ще­го ме­ся­ца на­ча­ли об­суж­де­ние во­про­са о его ста­би­ли­за­ции.

    Сей­час, ко­гда мно­гие, в част­но­сти спе­ку­ля­тив­ные фон­ды, де­ла­ют став­ки про­тив дол­ла­ра, рез­кие ко­ле­ба­ния весь­ма ве­ро­ят­ны. В чет­верг по­сту­пи­ло со­об­ще­ние о том, что Банк Япо­нии пе­ре­нес сро­ки оче­ред­но­го за­се­да­ния. Оно со­сто­ит­ся сра­зу по­сле то­го, как ФРС объ­явит о сво­ей про­грам­ме. При дан­ных об­сто­я­тель­ствах, круп­ные Цен­тро­бан­ки ми­ра мо­гут при­сту­пить к от­вет­ным дей­стви­ям, и мы ско­ро уви­дим вол­ну­ю­щие за­го­лов­ки в га­зе­тах и жур­на­лах.

    Ва­лют­ные ин­ве­сто­ры «ожи­да­ют рис­ко­вое со­бы­тие в на­ча­ле но­яб­ря», - го­во­рит ана­ли­тик бан­ка Societe Generale в сво­ей за­мет­ке кли­ен­там.

    Ры­нок оп­ци­о­нов, ко­то­рым поль­зу­ют­ся ва­лют­ные ин­ве­сто­ры, чтобы за­стра­хо­вать се­бя от рез­ких дви­же­ний ва­лют, сви­де­тель­ству­ет о том, что на­пря­же­ние до­стиг­ло сво­е­го пи­ка с мая, ко­гда раз­ра­зил­ся кри­зис в Ев­ро­пе, и оно со­хра­нит­ся в бли­жай­шее вре­мя, от­ме­ча­ют ана­ли­ти­ки фран­цуз­ско­го бан­ка. Так­же, в по­след­ние два не­де­ли рос­ла уве­рен­ность иг­ро­ков рын­ка в том, что япон­ские вла­сти при­ду­ма­ют что-ни­будь но­вое, чтобы осла­бить йе­ну, до­бав­ля­ют они.

    Экс­пер­ты схо­дят­ся во мне­нии, что преду­га­дать, что слу­чит­ся в сле­ду­ю­щую ми­ну­ту с ос­нов­ны­ми ва­лю­та­ми, ста­ло слож­но, как ни­ко­гда. В по­след­нее вре­мя дол­лар стре­ми­тель­но па­дал, по­те­ряв 15% к кор­зине ос­нов­ных ва­лют в пе­ри­од с июня по ок­тябрь на фоне сла­бо­сти аме­ри­кан­ской эко­но­ми­ки и то­го, что ФРС со­би­ра­ет­ся про­дол­жить скуп­ку об­ли­га­ций, чтобы за­ве­сти ее. Дол­лар се­рьез­но по­стра­да­ет от по­доб­ных дей­ствий.

    У ана­ли­ти­ков и ин­ве­сто­ров есть раз­лич­ные мне­ния по по­во­ду мас­шта­бов так на­зы­ва­е­мо­го ко­ли­че­ствен­но­го смяг­че­ния. Об­щий объ­ем, воз­мож­но, до­стигнет 250 млрд - 2 трлн долл, или 70 млрд - 500 млрд долл в ме­сяц. Дол­лар тор­мо­зит не­опре­де­лен­ность. В част­но­сти, от дан­ной ва­лю­ты весь­ма ак­тив­но спе­шат из­ба­вить­ся хедж-фон­ды.

    Ес­ли же объ­ем про­грам­мы ФРС по скуп­ке об­ли­га­ций ока­жет­ся ни­же ожи­да­ний ана­ли­ти­ков, то иг­ро­ки рын­ка быст­ро за­кро­ют став­ки и обес­пе­чат дол­ла­ру взлет.

    Глав­ный во­прос со­сто­ит в том, как силь­но хедж-фон­ды уже успе­ли сни­зить свои став­ки на слу­чай не­пред­ви­ден­ной си­ту­а­ции. На не­го точ­но­го от­ве­та не даст ни­кто. Од­ни счи­та­ют что, фон­ды со­кра­ти­ли свои по­зи­ции до­ста­точ­но для то­го, чтобы предот­вра­тить рез­кие скач­ки на ва­лют­ном рын­ке, а по­ло­же­ние дол­ла­ра яв­но ста­би­ли­зи­ро­ва­лось в по­след­нее вре­мя.

    «Рис­ки уже сни­же­ны до ра­зум­ных пре­де­лов», - ком­мен­ти­ру­ет Амос Гэл­вин, парт­нер Macro Currency Group, под­раз­де­ле­ния ком­па­нии Principal Global Investors по управ­ле­нию ва­лют­ны­ми ак­ти­ва­ми. Объ­ем ак­ти­вов в управ­ле­нии Macro Currency Group оце­ни­ва­ет­ся в 4 млрд долл.

    «ФРС дол­го об­суж­да­ла дан­ный во­прос с участ­ни­ка­ми рын­ка. По­зи­ции со­кра­ти­лись, так что я не ду­маю, что сто­ит ожи­дать силь­ных ко­ле­ба­ний», - го­во­рит он.

    Тем не ме­нее, мно­гие на­блю­да­те­ли счи­та­ют, что уро­вень ста­вок про­тив дол­ла­ра до сих пор вы­сок, и счи­та­ют это при­чи­ной для бес­по­кой­ства.

    «Воз­мож­ный про­вал мер ФРС мо­жет иметь еще бо­лее се­рьез­ные по­след­ствия», - объ­яс­ня­ет ва­лют­ный ана­ли­тик бан­ка Citigroup Тодд Эл­мер. - «В бли­жай­шее вре­мя, ин­ве­сто­ры, ско­рее все­го, бу­дут дей­ство­вать осто­рож­но»,

    Не­опре­де­лен­ность уси­ли­лась в чет­верг по­сле то­го, как Банк Япо­нии пе­ре­нес сро­ки вы­не­се­ния оче­ред­но­го ре­ше­ния от­но­си­тель­но мо­не­тар­ной по­ли­ти­ки с 15-16 но­яб­ря на 4-5. То есть мы узна­ем о нем сра­зу по­сле за­се­да­ния ФРС.

    По сло­вам гла­вы Бан­ка Япо­нии Ма­са­а­ки Ши­ра­ка­ва, дей­ствия Цен­тро­бан­ка не за­тро­нут ва­лю­ты за­ру­беж­ных стран. Од­на­ко на­блю­да­те­ли все же по­ла­га­ют, что ес­ли ФРС осла­бит дол­лар, Банк Япо­нии вполне мо­жет от­ве­тить экс­трен­ным смяг­че­ни­ем мо­не­тар­ной по­ли­ти­ки, чтобы предот­вра­тить стре­ми­тель­ное укреп­ле­ние йе­ны.

    «Ко­неч­но, ре­ше­ние весь­ма не­обыч­ное», - го­во­рит г-н Гэл­вин из Macro Currency Group. По­след­няя ин­тер­вен­ция Бан­ка Япо­нии по ука­зу Ми­ни­стра финан­сов да­ти­ру­ет­ся 15 сен­тяб­ря.
  4. 739
    Комментарии
    10
    Темы
    741
    Репутация Pro
    Аватар для Альберт83  
    Биолог-трейдер

    4 Медалей
    Quote.rbc.ru 01.11.2010


    На минувшей неделе (c 22 по 29 октября) курс доллара на Forex незначительно изменился по отношению к евро. Вместе с тем на внутреннем валютном рынке России наблюдались более резкие колебания: и доллар, и евро выросли в цене по отношению к рублю - на 28 и 19 коп. соответственно.

    Forex

    На прошедшей неделе доллар на международном валютном рынке повысился в цене по отношению к евро на 0,06%, укрепившись с 1,3928 до 1,3919 долл./евро. По словам аналитика Промсвязьбанка Антона Захарова, валюта США завершила минувшую неделю на минорной ноте, снизившись практически ко всем своим конкурентам на фоне спекуляций в отношении ожидаемых 3 ноября монетарных решений ФРС США.

    Главный экономист "Ай Ти Инвест – Проспект" Сергей Егишянц отметил, что в период 22-29 октября валюты летали вверх-вниз в зависимости от текущих слухов о вероятном исходе заседания ФРС. В результате получились довольно-таки хаотичные траектории движения. МВФ отказался от прежних оценок евро как "недооцененного" и теперь заявляет, что единая валюта находится "на грани переоцененности", а ее дальнейшее укрепление подорвет экономический рост в еврозоне. Про австралийский доллар было сказано, что он уже переоценен на 5-15%. Тем временем японские корпорации смирились с дорогой иеной: Toyota снизила прогноз курса доллара к местной валюте с 90 до 80 иен/долл., а Toshiba - даже до 70 иен/долл.. В целом, по словам эксперта, картина складывается мрачная: беспорядочная эмиссия и массовые валютные интервенции привели в III квартале к росту резервов центробанков на 220 млрд долл. Суммарный объем резервов десяти мировых лидеров по этому показателю (Китая, Японии, Бразилии, России, Индии, Южной Кореи, Тайваня, Гонконга, Сингапура и Швейцарии) превысил 6,2 трлн долл. - эти деньги выведены из экономического оборота как плата за структурные дисбалансы в мире.

    "В целом Forex нервно дергался на прошлой неделе: только фунт подорожал на фоне местных новостей, а швейцарский франк (как и предполагалось) более всех преуспел в отскоке от недавних максимумов, почти вернувшись к паритету по отношению к доллару. Евро тем временем метался между отметками 1,37 и 1,41 долл./евро, а иена показала новый максимум - 80,4 иены/долл.", - подчеркнул С.Егишянц.

    Что касается иены, валютный стратег Saxo Bank Андрю Робинсон в свою очередь сообщил, что в Азии 1 ноября наблюдалась сильная волатильность в торговле парой доллар/иена на фондовой сессии в Японии. Рост на целую фигуру менее чем за одну минуту немедленно вызвал разговоры об интервенции, однако затем курс так же быстро снизился на фоне отсутствия комментариев со стороны Министерства финансов Японии. Согласно последним слухам, скачок курса был вызван "ошибкой трейдера": сделка на покупку была указана не в миллионах, а в миллиардах. Кроме того, по словам А.Робинсона, дополнительную поддержку курсу оказал китайский индекс PMI в производственном секторе за октябрь. Он зафиксировал очень высокий показатель - 54,7 пункта - против прогноза 53,8 пункта и предыдущего значения 53,8 пункта (несмотря на повышение ставок). Аналогичный индекс в Австралии тоже повысился - с 47,3 до 49,4 пункта. "Не является ли это сигналом о том, что вскоре за КНР и Австралией последуют остальные страны мира? Среди данных было и кое-что, представляющее интерес для Банка Австралии перед предстоящим заседанием. Цены на жилье в стране выровнялись в III квартале, зафиксировав квартальный рост на 0,1% и более медленный годовой подъем - на 11,5%. Неужели этот "пузырь" постепенно сдувается?", – задается вопросом А.Робинсон.

    По словам эксперта, текущая неделя будет насыщена событиями. Что касается доллара, то в начале нового месяца он стабилизировался внутри сложившегося диапазона. На минувших выходных рисковые игроки получили новый стимул к действию в виде публикации в Washington Post. "В статье говорилось, что администрация Барака Обамы в преддверии промежуточных выборов рассматривает план, который бессрочно продлевает сокращение налогов для людей со средним уровнем доходов и временно - для людей с более высоким уровнем доходов. Что касается новостей из Европы, Португалия в последний момент утвердила бюджет на 2011г. На прошлой неделе решение по бюджету было отложено, что привело к расширению спрэдов долговых обязательств периферийных стран Европы", - отмечает специалист Saxo Bank.

    Аналитики Citi считают, что в среднесрочной перспективе (6-12 месяцев) ситуация может измениться в пользу доллара. "Уточним, что у нас есть сомнения в экономической эффективности дальнейшего количественного смягчения в США. Хотя ралли пары евро/доллар недавно прервалось, в целом мы ожидаем дальнейшего роста курса в течение следующих месяцев. Лишь в долгосрочной перспективе положение единой валюты вызывает беспокойство. Дальнейший рост евро и связанное с этим влияние на экономику региона в 2011г. могут привлечь внимание инвесторов. Таким образом, в течение трех месяцев пара евро/доллар способна достигнуть уровня 1,45, а в 2011г. она будет изменяться в диапазоне 1,35-1,45", - полагают эксперты.

    По словам экспертов Raiffeisen Research, пара евро/доллар торгуется ниже отметки 1,4, хотя в перспективах второго раунда количественного смягчения ФРС ничего не изменилось и ожидаемые к публикации до 3 ноября статданные на ситуацию не повлияют. Если теперь ФРС окажется более агрессивной в отношении суммы выкупа активов по сравнению с прошлым разом, валюта США может заметно подешеветь. В этом случае пара евро/доллар способна временно подняться выше отметки 1,45. Если же объявленный объем средств разочарует участников рынка, американская валюта может вырасти. "Мы предполагаем, что общий объем выкупа активов превысит 500 млрд долл., но будет растянут на несколько месяцев. Для нас интересен другой вопрос: назовет ли ФРС общую сумму или объявит меньшую величину, но даст понять, что она может быть увеличена? Второй вариант развития событий нам кажется более реалистичным, если судить по последним заявлениям представителей FOMC. Как это расценят инвесторы, сложно судить. По нашим оценкам, пара евро/доллар все еще может подняться выше уровня 1,4, но и вероятность снижения курса является равновеликой. А это не самая привлекательная перспектива для открытия позиций", - подчеркнули аналитики.

    Эксперт Промсвязьбанка Антон Захаров отмечает, что начавшаяся неделя может стать крайне непредсказуемой и очевидно, что в ближайшие дни, по крайней мере до решения ФРС США, основными драйверами на рынках станут слухи и предположения, ввиду чего не исключены значительные локальные движения, в первую очередь валют в паре с долларом.
  5. 739
    Комментарии
    10
    Темы
    741
    Репутация Pro
    Аватар для Альберт83  
    Биолог-трейдер

    4 Медалей
    В Южной Корее страны «Большой двадцатки» договорились перейти к рыночно взвешенным системам обменного курса, а также воздержаться от конкурентной девальвации валют. Но вероятность кризиса на валютном рынке остается.


    Парадокс, но мировой финансовый кризис показал, что ни одно из ведущих государств мира, будь то США, Китай, либо международное объединение в виде Европейского союза, не хочет нести на себе бремя мирового экономического лидера. В сентябре – октябре текущего года с новой силой разгорелись споры вокруг разницы курса валют мира. Эксперты даже поговаривают о введении термина «валютные войны».

    Ведущие страны мира с целью хоть какой-то защиты своих экспортеров, а с ней и оживления экономики, всячески пытаются снизить стоимость своих национальных валют. Например, Япония в этом году, чтобы ослабить курс собственной валюты по отношению к доллару, несколько раз проводила валютные интервенции. Их примеру следуют азиатские страны.

    Между тем Европейский союз пытается выйти из кризиса путем жесткой экономии. США с начала финансового кризиса несколько раз запускали печатный станок, что также не способствовало подъему курса доллара. Главными соперниками на мировом валютном рынке остаются США и Китай. США безуспешно добиваются ревальвации китайского юаня и установления реального курса между валютами.

    ТИСКИ КИТАЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ

    Долгое время, с 1994 по 2005 год, валютный курс китайского юаня по отношению к американскому доллару был жестко привязан на уровне 8,27 юаня. В 2005–2008 годах Народный банк Китая ввел новые правила игры валютных торгов, установив порог отклонений в обе стороны в диапазоне три процента в день. Разгар мирового финансового кризиса вынудил китайские власти вернуться к практике привязки своей валюты к доллару. В июле 2008 года курс вновь был привязан к доллару на уровне 6,83 юаня (с границей колебания 0,1 процента в день).

    Летом этого года, под давлением США, Народный банк Китая установил новые границы колебания курса юаня на валютных торгах – 0,5 процента в день. Для сравнения: среднегодовой курс китайского юаня к доллару США в 2005 году равнялся 8,19; в 2008 году – 6,951; в 2009 году – 6,83. В то же время уровень цен в Китае к уровню цен в США в соответствующий период составлял 42,1 процента; 54,7 процента; 54 процента.

    Китай не желает резко ревальвировать свою валюту, боясь ввергнуть экономику в пучину нестабильности. Анализ показывает, что цены на внутреннем рынке в период свободного плавания юаня стали расти, что отразилось на жизненном уровне простых китайцев. После вступления Китая во Всемирную торговую организацию (ВТО) были снижены торговые ограничения с другими странами, в результате объем импорта стал стремительно догонять экспорт.

    Отрицательный платежный баланс может поставить китайскую экономику на колени. Резкий рост курса китайского юаня, кроме замедления темпов роста экономики, может привести к оттоку китайских долларовых накоплений из страны, что невыгодно США. Кстати, китайский валютный рынок – один из немногих рынков, продолжающих проявлять невероятную способность поглощать дензнаки периодически запускаемого американского печатного станка.

    И все-таки не следует утверждать, что китайская экономика не испытывает проблем. По мнению экспертов, инфляция в Китае в этом году может превысить восемь процентов, власти же стремятся удержать этот показатель на отметке три процента. Чтобы обуздать растущую инфляцию, которая в августе и сентябре составила 3,5 и 3,6 процента, Народный банк Китая с 20 октября повысил годовые депозитные и кредитные ставки на 0,25 процента, доведя их до 2,5 и 5,56 процента.

    МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ ВОЙНА

    Тем временем в конце сентября, по сообщению агентства Рейтер, члены палаты представителей США одобрили законопроект, позволяющий американским компаниям подавать заявки на введение импортных пошлин на китайские товары. Данная мера предназначена для компенсации потерь от низкого юаня к доллару. В ответ Китай обвинил США в нарушении правил Всемирной торговой организации.

    Выступая 18 октября на совещании в Калифорнии, секретарь казначейства США Тим Гейтнер отрицал факт девальвации доллара, якобы проводимой для того, чтобы стимулировать рост американской экономики. «Очень важно, чтобы люди понимали, что ни США, ни любая другая страна мира не сможет проложить себе путь к процветанию и конкурентоспособности, обесценив свою валюту. Эта стратегия не является реальной и жизнеспособной, и мы не будем придерживаться ее», – цитирует слова Тима Гейтнера «Файнэншнл Таймс».

    «Файнэншнл Таймс» также приводит мнение министра финансов Бразилии Гвидо Мантега: «Мы находимся в состоянии международной валютной войны, общего ослабления валют. Эта война угрожает нашей конкурентоспособности». Чтобы избежать роста бразильского реала, Бразилия, по словам министра, будет продолжать скупать доллары. Итак, мир стоит на пороге торговых войн.

    В южнокорейском городе Кенджу министры финансов и главы центробанков стран «Большой двадцатки» 23 октября все же договорились перейти к рыночно взвешенным системам обменного курса, базирующимся на основах экономики, а также воздержаться от конкурентной девальвации валют, указывается в соответствующем коммюнике.

    Пока же гарантии Европейского союза, что «дефолт» в еврозоне не состоится, толкают многие международные финансовые институты рассматривать евро в качестве резервной валюты.

    Однако ни США, ни Европейский союз сегодня не рассматриваются как экономики, способные вывести мировую экономику из кризиса. Директор департамента Международного валютного фонда по Азии и Тихому океану Ануп Сингхом говорит: «Мы ожидаем, что Азия в ближайшее время останется лидером мирового восстановления и в целом ее экономика вырастет в этом году на восемь процентов, несколько замедлившись в следующем до семи процентов. Что же касается emerging Asia (Вьетнам, Гонконг, Индия, Индонезия, Китай, Малайзия, Сингапур, Таиланд, Тайвань, Филиппины, Южная Корея), то ее рост в этом году составит около 9,5 процента и в следующем году продолжится на уровне примерно восьми процентов... То, что потоки капитала переключаются на Азию, – не удивительно. Это является отражением того, насколько уверенно рынок ожидает, что Азия останется лидером».

    КЛЮЧИ ОТ ПЕЧАТНОГО СТАНКА

    На недавнем совещании рабочей группы по вопросам Единого экономического пространства (ЕЭП) под председательством премьер-министров Беларуси, Казахстана и России в Москве согласовали проект макроэкономических показателей, которого должны придерживаться страны ЕЭП. Эти показатели несколько схожи с аналогичными в ЕС.

    Дефицит бюджета в государствах ЕЭП не должен превышать трех процентов от ВВП, государственный долг не должен превышать 50 процентов от ВВП. Что касается инфляции, то она не может более чем на пять процентов превышать самый низкий показатель одной из стран ЕЭП. То есть если, к примеру, в Казахстане показатель инфляции будет самым низким и равен шести процентам, то в Беларуси и России он не должен превышать 11 процентов.

    Что касается ввода единой валюты ЕЭП, то, по мнению экспертов, премьер-министрам успешно удалось обойти этот вопрос. Но вопрос единой валюты союзного государства Беларуси и России всё же поднимался и в этом аспекте. По словам премьер-министра России Владимира Путина, необходимо только политическое решение Минска.
  6. 739
    Комментарии
    10
    Темы
    741
    Репутация Pro
    Аватар для Альберт83  
    Биолог-трейдер

    4 Медалей
    Американский доллар продолжает снижение против европейской валюты. Пятничный день пара eur/usd завершила на отметке 1.3945.





    Максимум дня составил уровень 1.3949, минимум зафиксирован на отметке 1.3802.

    Данные по ВВП США за 3-ий квартал несколько разочаровали рынок, поскольку не продемонстрировали даже прогнозировавшегося значения на отметке 2,2%.


    Опубликованная цифра не вселила в инвесторов уверенность относительно выздоровления американской экономики. Индекс настроения по данным Мичиганского Университета оказался так же ниже ожидаемого и составил 67,7 пункта против 68 прогнозировавшихся.


    Пока все внимание участников рынка сосредоточено на грядущем заседании ФРС, где будет обсуждаться новая программа количественного смягчения. Особый интерес вызывает объем программы, который, как предполагается, окажет сильное влияние на стоимость доллара, особенно против иены.


    "Если рынок будет разочарован первоначальным размером программы ФРС по приобретению облигаций, мы можем стать свидетелями укрепления доллара против иены", - сказали в IG Markets.


    Сегодняшний день пара открыла с гэпом, резким снижением стоимости американского доллара, тогда как в паре с японской йеной американец резко вырос.


    Рынок тут же наводнился слухами об интервенции, проведенной Банком Японии, однако данная информация не подтвердилась. Данный скачок вероятней всего был спровоцирован по мнению участников рынка, или техническим сбоем, или ошибкой дилера.


    Грядущая неделя будет наполнена важной макроэкономической статистикой. Пройдет ряд заседаний Центральных Банков стран ведущих мировых экономик (Резервный Банк Австралии, Банк Японии, ЕЦБ и Банк Англии).


    Помимо этого в пятницу будет обнародован отчет Министерства Труда США, об уровне безработица, а так же даны сведения о количестве новых рабочих мест вне сельского хозяйства.
  7. 739
    Комментарии
    10
    Темы
    741
    Репутация Pro
    Аватар для Альберт83  
    Биолог-трейдер

    4 Медалей
    Доллар достиг нового 15-летнего минимума против иены


    2010-11-01 17:23:19 DJ Forex

    НЬЮ-ЙОРК, 1 ноября. /Dow Jones/. Доллар США упал до нового 15-летнего минимума против японской иены утром в понедельник, прежде чем инвесторы пошли на попятный, не желая испытывать возможность проведения новой масштабной интервенции со стороны Японии.

    Пара доллар/иена снизилась до уровня 80,21, самого низкого за 15 лет. Она достигла самого близкого уровня по отношению к рекордному минимуму 79,75, установленному в апреле 1995 года, когда доллар упал до самой низкой отметки против иены с конца. Второй мировой войны.

    Сильные производственные данные Китая способствовали росту желания инвесторов рисковать. Они подтолкнули пару евро/доллар выше 1,40 до начала текущей сессии до того, как рост доллара сбалансировался, и он снова понес потери.

    Эта неделя наполнена событиями, которые, вероятно, будут влиять на валютные рынки в течение месяцев. Среди них основное значение имеют промежуточные выборы в США, объявление решения Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы /ФРС/ США относительно новых мер экономического стимулирования – аналитики сейчас оценивают программу покупки облигаций примерно в 500 млрд долларов – после двухдневного заседания, которое завершится в среду, и публикация в пятницу данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США.

    Разочаровывающие данные по потребительским расходам в США, опубликованные ранее в понедельник, оказали мало влияния на валютные рынки. В 14.00 по Гринвичу будет опубликован отчет Института управления поставками /ISM/, который станет последним ориентиром относительно состояния экономики США перед заседанием ФРС.

    В понедельник утром пара евро/доллар торговалась в системе EBS по 1,3824 против 1,3947 на закрытии в пятницу, пара доллар/иена – по 80,38 против 80,40, пара евро/иена – по 111,93 против 111,89, пара британский фунт/доллар – по 1,6054 против 1,6039, пара доллар/швейцарский франк – по 0,9876 против 0,9824.

    Индекс доллара, отслеживающий стоимость американской валюты против торгово-взвешенной корзины валют, составил 77,091 против 77,047.

    Рынок, в основном, остается сфокусированным на центральных банках и их деятельности на этой неделе, и не только на мерах ФРС, говорят аналитики.

    Банк Японии захватил внимание в прошлый четверг после того, как он передвинул сроки проведения своего заседания, посвященного денежно-кредитной политике, на предстоящие четверг и пятницу с 15-16 ноября. Теперь заседание пройдет сразу после заседания ФРС, и аналитики прогнозируют, что Банк Японии будет находиться в состоянии боевой готовности, что принять меры в случае нового ослабления доллара.

    “Есть некоторые предположения, что он /Банк Японии/, возможно, увеличит свою собственную программу покупки облигаций” – свою собственную программу количественного смягчения, которая может снизить привлекательности иены, чья сила является источником постоянного раздражения японских экспортеров – говорят аналитики Brown Brothers Harriman в Нью-Йорке.

    Доллар неожиданно резко вырос против иены на торгах в понедельник, когда только открылись токийские фондовые рынки, вызвав немедленные разговоры об интервенции Японии. Доллар скоро быстро потерял набранные позиции, и разговоры скоро сфокусировались на том, что это были действия крупного фонда или ошибка из-за нервной ситуации на рынке.

    Однако резкое колебание отразило скачок, который, по мнению дилеров, мог произойти в случае дальнейшей интервенции, и многие инвесторы были слишком нерешительны, чтобы испытать волю Токио.

    Колебания иены в последнее время были “чрезмерными”, заявил представитель правительства Японии в понедельник. Однако он отказался прокомментировать то, проводили ли власти Японии интервенцию на валютных рынках ранее в понедельник, чтобы понизить иену.

    Канадский доллар торговался практически без изменений утром в понедельник, колеблясь вблизи уровней, достигнутых на закрытии торгов в пятницу, в связи с началом насыщенной экономическими событиями недели.

    Пара доллар США/канадский доллар в системе EBS торговалась по 1,0167 против 1,0199 на закрытии торгов в пятницу.

    Канадский доллар, вероятно, на этой неделе будет ориентироваться на доллар США. Только два национальных события могут повлиять на динамику канадского доллара: публикация ключевых данных по занятости за октябрь в пятницу и возможное объявление Оттавой о том, что горнорудный концерн BHP Billiton предложит 39 млрд долларов за покупку канадской Potash Corp. of Saskatchewan Inc.

    -Автор Andrew J. Johnson, Dow Jones Newswires; 212-416-3092; andrewj.johnson @ dowjones.com; перевод ПРАЙМ-ТАСС; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ prime-tass.com.
  8. 739
    Комментарии
    10
    Темы
    741
    Репутация Pro
    Аватар для Альберт83  
    Биолог-трейдер

    4 Медалей
    В США Федеральная резервная банковская система (ФРС) приняла 3 ноября решение о втором раунде так называемого «количественного послабления», то есть, увеличения находящейся в обращении денежной массы на общую сумму 600 миллиардов долларов.


    Впервые она это сделала в разгар недавней рецессии, чтобы скупить неликвидные бумаги на сумму почти 1,7 триллиона долларов. Тогда власти считали, что столь мощного вливания будет достаточно.

    Хотя такой шаг ожидался заранее, но, тем не менее, Уолл-стрит сразу откликнулась на него заметным ростом котировок и общим усилением биржевой активности.

    Смысл принятого ФРС решения заключается в том, чтобы попытаться подстегнуть экономический рост в стране, тем самым форсировав создание новых рабочих мест. Проблема, однако, состоит в том, что деньги для этого берутся не из бюджета, в котором и так зияет колоссальный дефицит, а просто допечатываются. Никакими активами они не обеспечены. Это сбивает стоимость долларовых резервов, имеющихся не только у США. В результате к концу рабочего дня на американских валютных рынках курс доллара резко упал.

    Примечательно, что министерство финансов США недавно впервые разместило новый тип «антиинфляционных» облигаций под… отрицательный процент. По сути это означает, что инвесторы дают американской казне деньги взаймы и еще приплачивают ей за это. Смысл новинки заключается в том, что инвесторы могут остаться в выигрыше в случае неожиданного всплеска инфляции, хотя впечатление складывается такое, что Минфин делает деньги «из воздуха».
  9. 739
    Комментарии
    10
    Темы
    741
    Репутация Pro
    Аватар для Альберт83  
    Биолог-трейдер

    4 Медалей
    04.11.2010 Представители Швейцарского национального банка говорят о возможной валютной интервенции.


    Возможная валютная интервенция по японской иене, наверное, не единственная угроза, которая заставляет участников рынка форекс сейчас быть на чеку. Представители Швейцарского национального банка (ШНБ) говорят о том, что, возможно, не будут сохранять такую же нейтральность на волатильных валютных рынках. Член правления банка Жан-Пьер Дантин отметил в четверг, что любой повышенный риск дефляции из-за более низких темпов роста экономики Швейцарии может спровоцировать интервенции на рынке Forex, направленные на сдерживание укрепления франка. "Мандат Швейцарского национального банка состоит в том, чтобы гарантировать ценовую стабильность в Швейцарии, и в этом контексте стабильные цены означают предотвращение риска дефляции", – говорится в речи Дантина, подготовленной для выступления в Женеве.
  10. 739
    Комментарии
    10
    Темы
    741
    Репутация Pro
    Аватар для Альберт83  
    Биолог-трейдер

    4 Медалей
    04.11.2010 Евро/доллар несколько снизился на фоне поступивших вопросов к Президенту ЕЦБ Жану-Клоду Трише об Ирландии.


    Пара евро/доллар несколько снизилась на фоне поступивших от журналистов вопросов к Президенту ЕЦБ Жану-Клоду Трише о том, будет ли необходимость в спасении Ирландии. Трише не стал давать четкого ответа. Однако аналитики отмечают, что вопрос об Ирландии никуда не исчезнет. Стоимость кредитно-дефолтных свопов по суверенным облигациям Ирландии и спрэды доходности между 10-летними облигациями Ирландии и Германии достигли рекордных максимумов в четверг на фоне усиления опасений по поводу состояния налогово-бюджетной сферы Ирландии и ее способности привлекать средства на финансовых рынках.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать