Форум трейдеров » Фьючерсы, опционы, акции (CFD) » Стоимостное инвестирование
+ Подписаться
Страница 2 из 7 ПерваяПервая 1234 ... ПоследняяПоследняя
  1. 164
    Комментарии
    2
    Темы
    166
    Репутация Pro
    Аватар для Iscander  
    В начале пути

    2 Медалей
    Методов действительно масса. Мой если коротко изложен в посте №6. А если говорить о философии инвестирования то нужно покупать хорошие стабильно и быстро растущие компании по низкой цене. В основном это будут небольшие компании которые не находятся на прицеле аналитиков с Уолл Стрит.
  2. 164
    Комментарии
    2
    Темы
    166
    Репутация Pro
    Аватар для Iscander  
    В начале пути

    2 Медалей
    Amedisys, Inc.
    Компания из сектора здравоохранения
    Выручка за 2008г. - 1187,41 млн. $.
    Чистая прибыль за 2008г. - 86,68 млн. $.
    Средний за 5 лет темп роста EPS - 38,78%
    Долгосрочный долг по отчету за 1 кв. 2009г. - 268,41 млн. $.
    Коэф. P/E на 28.05.09 - 8,43.

    Вывод: компания имеет стабильно высокий темп роста прибыли, умеренный уровень долга и относительно низкую цену акции, что позволяет надеяться на высокий возврат на инвестированный капитал.
  3. 164
    Комментарии
    2
    Темы
    166
    Репутация Pro
    Аватар для Iscander  
    В начале пути

    2 Медалей
    У отца стоимостного инвестирования и создателя фундаментального анализа акций Бенджамина Грема в его инвестиционном фонде работали Уолтер Шлосс, Уоррен Баффет и Том Кнэпп. После роспуска фонда Грема в 1956г. они отправились в свободное плавание. Рассмотрим их результаты:

    Уолтер Шлосс - среднегодовая доходность за 28 лет 21,3%, среднегодовая доходность S&P500 за тот же период (включая дивиденды) - 8,4%

    Том Кнэпп - среднегодовая доходность за 16 лет 20,0%, среднегодовая доходность S&P500 за тот же период (включая дивиденды) - 7,0%

    Уоррен Баффет - среднегодовая доходность за 13 лет 29,5%, среднегодовая доходность S&P500 за тот же период (включая дивиденды) - 7,4% (данные по Buffet Partnership, Ltd, Berkshire Hathaway не входят!).
  4. 164
    Комментарии
    2
    Темы
    166
    Репутация Pro
    Аватар для Iscander  
    В начале пути

    2 Медалей
    Инвестиционная деятельность означает, что инвестор на основании серьезного анализа предполагает как возмещение вложенного капитала, так и получение соответствующего дохода. Операции, которые не отвечают этим требованиям, являются спекулятивными.
  5. 164
    Комментарии
    2
    Темы
    166
    Репутация Pro
    Аватар для Iscander  
    В начале пути

    2 Медалей
    Правила стоимостного инвестирования:
    1. выбирайте не акции, а компанию
    2. покупайте акции по цене гарантирующей отсутствие убытков
    3. будьте готовы действовать в условиях хаотично колеблющегося фондового рынка
  6. 3,746
    Комментарии
    52
    Темы
    3786
    Репутация Pro
    Аватар для R1nat  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Цитата Сообщение от Iscander Посмотреть сообщение
    Правила стоимостного инвестирования:
    1. выбирайте не акции, а компанию
    2. покупайте акции по цене гарантирующей отсутствие убытков
    3. будьте готовы действовать в условиях хаотично колеблющегося фондового рынка
    Очень понравился 2-й пункт, только вопрос один остался как его достичь.
  7. 164
    Комментарии
    2
    Темы
    166
    Репутация Pro
    Аватар для Iscander  
    В начале пути

    2 Медалей
    Цитата Сообщение от Ринат Сарайшин Посмотреть сообщение
    Очень понравился 2-й пункт, только вопрос один остался как его достичь.
    Со временем разберу все пункты более подробно.
  8. 164
    Комментарии
    2
    Темы
    166
    Репутация Pro
    Аватар для Iscander  
    В начале пути

    2 Медалей
    1. выбирайте не акции а компанию

    Инвестору на фондовом рынке необходимо понимать что акция это не хаотично колеблющиеся котировки а право на часть собственности компании. Если вы не стали бы покупать всю компанию на основе изучения ее отчетности, то не стоит покупать и одной акции.
  9. 164
    Комментарии
    2
    Темы
    166
    Репутация Pro
    Аватар для Iscander  
    В начале пути

    2 Медалей
    2. покупайте акции по цене гарантирующей отсутствие убытков

    Конечно нет и никогда не будет инвесторов не терпевших убытки. Задача данного пункта чтобы снизить их вероятность.

    В этом нам поможет концепция маржи безопасности. Если коротко, то мы должны приобретать акции по цене значительно ниже их реальной стоимости.

    Как этого достичь? Сам Грем определял маржу безопасности как разницу между двумя показателями, первый из которых представляет собой отношение удельной прибыли на акцию к цене ее покупки (доходность акции), а второй - процентную доходность облигаций.

    Рассмотрим пример: чистая прибыль на одну акцию Газпрома по итогам 12 месяцев 2008г. составляет 31,749 руб., цена по которой мы можем приобрести акцию в данный момент - 172,56 руб. Доходность акции 31,749/172,56*100%=18,4%. За доходность облигаций примем текущую ставку рефинансирования ЦБ РФ - 12%.
    Итак, получаем что доходность акции Газпрома в 1,5 раза больше доходности облигаций (ставки ЦБ). Маржа безопасности удовлетворительная.

    Важное замечание: пример приведен для понимания концепции, а не для инвестирования на его основе, т. к. если мы заменим результаты 1 кв. 2008г. на 1 кв. 2009г. маржа безопасности сильно снизится или вобще исчезнет вследствие снижения экспорта газа в январе-феврале на 43,6% и снижения цен на энергоносители. Чтобы избежать таких ситуаций выполняем п. №1 о изучении компании.
  10. 164
    Комментарии
    2
    Темы
    166
    Репутация Pro
    Аватар для Iscander  
    В начале пути

    2 Медалей
    3. будьте готовы действовать в условиях хаотично колеблющегося фондового рынка

    На состояние фондового рынка во многом влияют ожидания и мнения инвесторов. Особенно это важно в крайних ситуациях когда на рынке царит безудержный оптимизм и цены акций улетают в космос и в ситуации когда рынок глубоко депрессивен и цены необоснованно падают.

    Стоимостной инвестор с опорой на знание бизнеса компаний и концепцию маржи безопасности не будет участвовать в безумии рынка быков и найдет множество прекрасных возможностей при депрессии на фондовом рынке.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать