Форум трейдеров » Фьючерсы, опционы, акции (CFD) » Фондовые индексы: Как заработать на инвестировании?
+ Подписаться
  1. 1,458
    Комментарии
    96
    Темы
    1462
    Репутация Pro
     
    Мастер форумных наук

    5 Медалей

    Фондовые индексы: Как заработать на инвестировании?

    Фондовые индексы - идеальный инструмент для среднесрочных и долгосрочных инвесторов, для портфельных инвесторов.

    В качестве примера при обсуждении вопроса о преимуществах инвестирования в индексы, обычно приводят американский фондовый и рынок - и его самый старый и самый известный индекс - Доу индастриалз ( DJI).

    Достаточно посмотреть на график индекса Доу ( имеющего 100-летнюю историю), чтобы убедиться - в историческом плане индексы всегда растут.
    Или, более точно - вероятность движения вверх намного выше, чем вниз.
    Так, за 70 последних лет, на каждый год когда индекс S&P500 ( самый представительный американский индекс) снижался - приходится три года, когда индекс рос. То есть, вероятность годового роста 3/4.

    Вдумчивый инвестор задаст правильный вопрос - Ок, рост это хорошо, но как насчет инфляции?

    В том то и дело, что в долгосрочном периоде фондовый рынок - единственный инструмент надежно обгоняющий инфляцию!
    Доказано, что ни банковский вклад, ни облигации, ни товарные активы ( кроме возможно нефти и золота) - за последние 70 лет не дают устойчивого преимущества перед фондовыми индексами.

    Кризис - лучшее время для начала инвестирования!

    Самый надежный метод инвестирования в индексы - "Бай энд холд" ( купил и держи). Основной и наиболее успешный и известный последователь этого метода - Уоррен Баффет ( комментарии нужны ли?)

    Тонкий момент - точка входа.
    Разумеется, если рынок в ситуации кризиса может просесть до 50% ( рынок США) или до 75% ( Российский рынок) - точка входа крайне важна.
    Но!
    Именно сейчас, в 2009-2010 годах - идеальные возможности начать инвестирование! Легко заметить, что такие возможности появляются не каждый год.
    Последний раз в США рынок "давал хорошие точки входа" в 2001-2002 годах.
    В России рынок был особенно "вкусен" последний раз в 2000-2003 годах.
    Мы видим, что хорошей точки входа можно ждать 5-6 лет.

    Как "не вылететь с рынка"? Что, если котировки станут лучше еще на 50%?
    1. Только без плеча!!! Тогда шанс не вылететь ни при каких условиях - 100%
    2. Оставьте себе 30-40% средств - в резерве, добавить - если точка входа существенно улучшится - или потом, добавить на росте.
    3. В идеале, к портфелю нужно регулярно - раз в месяц, раз в квартал - добавлять, докупать.

    Именно так создавались легендарные состояния самых известных инвесторов.
    Именно сейчас - простым людям открывается шанс обойти самых известных и крутых спецов - пока все эти Банк оф Америка , Голдмен Саксы и прочие Соросы разгребают убытки от обвалов рынка, мы можем опередить их на старте.
    По какой цене интереснее купить акции Сбербанка - по 110 руб. ( максимумы 2007-2008) или по текущей 20-25 руб.? А акции Газпрома - по 360 руб. ( максимумы 2007-2008) или по текущим 110 руб?
    А акции ВТБ - по 13 коп. ( "народное IPO) - или по 2 коп.?
    Такие шансы жалко упускать.

    Но что самое забавное? Рынок обязательно, через несколько лет, перебьети эти максимумы и уйдет выше! Представляете потенциальную доходность?

    Почему индексы? Диверсификация! С самой лучшей бумагой может случиться все что угодно - вспомните Беар Стернс, Леман Бразерс, Меррил Линч, Фанни-Фредди, Дженерал Моторс, AIG.
    Индекс - это экономика в целом. Экономику не отменят ( если страну не закроют).
    Самое лучшее время для входа - кризис.
    И да поможет нам святой Антоний.:thumbsup_002:
    Недоступно! Pro 0
    Поделиться
    Просмотров: 11,213
  2. 1,458
    Комментарии
    96
    Темы
    1462
    Репутация Pro
     
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Главная цель и задача любого професионала Уолл Стрит, любого менеджера по управлению капиталом - обогнать индекс по доходности.

    Обычно речь в этом случае идет об индексе S&P 500.

    Распространенное утверждение ( уже и не вспомнить, кто автор) звучит примерно так:
    1. За три года индекс по доходности обгоняют 10-15% фондов.
    2. За пять лет индекс обгоняют 5% фондов.
    3. За десять лет индекс обгоняет 1%

    4. За тридцать лет индекс не обгоняет никто.

    Над этим стоит задуматься.

    С одной стороны это очень грустно: Получается что все эти оксфорды-кембриджи, горы литературы по инвестированию и трейдингу, - все это не дает заметного преимущества. В самом деле, простой грузчик или уборщица, вложив тридцать лет назад 1000 долл. в акции, через тридцать лет обогнала бы по доходности лучших профессионалов Уолл Стрит(!!!)

    Но с другой стороны - это вызов всем нам, потенциальным инвесторам - МЫ ЭТО МОЖЕМ СДЕЛАТЬ НЕ ХУЖЕ ПРОФИ С УОЛЛ СТРИТ! Это реально!

    Надо только начать инвестировать. Понемногу. Осторожно и аккуратно. Набравшись терпения и не паникуя от возможных временных (!) просадок.

    Надо только четко понимать - что ты делаешь и зачем.

    И возможно, кто-то из нас войдет в учебники для профи Уолл Стрит.
  3. 1,458
    Комментарии
    96
    Темы
    1462
    Репутация Pro
     
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Будем постепенно разбираться с подходами к инвестированию в фондовые индексы.
    Как уже упоминалось, фондовый индекс ( говорят также - широкий рыночный индекс - в отличии от отраслевых индексов) - это "экономика в целом".
    Фондовые индексы поэтому на длинных интервалах - 3 года и более - очень хорошо коррелируют с поведением экономики - то есть повторяют экономические циклы. Экономика растет - индексы растут, экономика падает - индексы падают.
    Важно, что фондовые индексы - опережающий индикатор состояния экономики. То есть, индексы начинают расти, когда экономика еще находится в состоянии застоя после спада, и индексы начинают падение еще до сигналов о спаде в реальном секторе экономики.

    Так, спад в США начал регистрироваться экономическими данными в декабре 2007-январе 2008 года, а фондовые индексы США начали падение уже в октябре 2007 года.
    Как идентифицировать начало роста рынка?

    Надо уметь различать средне-срочные коррекции на росте рынка - падение рынка в течение 2-5 недель при росте экономики и настоящие экономические спады.
    Если речь идет об экономическом спаде, как сейчас, в 2008-2009 году - то необходимо дождаться формирования диапазона консолидации в масштабе нескольких месяцев, с явно выраженной верхней границей. Затем, после закрытия дня, недели, месяца выше этой верхней границы, мы можем идентифицировать начало роста рынка.
    Так, сейчас, по моим расчетам, прошло еще недостаточно времени для формирования правильной консолидации ( имею ввиду фондовый рынок США) - и необходимо дождаться отката - закрытия недели падения - чтобы сформировался тот самый ключевой уровень, выше которого мы и отметим начало долгосрочного роста рынка.

    Методы инвестирования.

    Как уже отмечено - простейший и самый надежный - в долгосрочной перспективе - "бай энд холд". Метод не предполагает выхода из позиции даже в случае ложного сигнала на рост - в таком случае мы просто ждем нового роста.
    Более сложные методы предполагают выход из позиции с некоторыми убытками при ложном сигнале - так, У.О`Нил предлагает фиксировать убыток при достижении 8-10% на позицию.
    Сигнал на выход по системе О `Нила - закрытие дня ниже 50-дневной средней по индексам, особенно на росте объема. Плюсом такого подхода становится возможность пересиживать глубокие падения ( коррекции) в деньгах. Минус - можно несколько раз брать убытки до правильного входа.

    Вход. Сигнал входа по системе О `Нила - пробой верха диапазона, пробой максимума после конолидации. Но надо учитывать, что система О `Нила рассчитана на торговлю акциями, а индексы он использует как индикаторы - акции дают более сильные движения - и для них вход на пробой осмыслен.
    В случае же индексов предпочтительнее входить с глубокого отката - например, отката индекса к 50-дневной средней.
  4. 1,458
    Комментарии
    96
    Темы
    1462
    Репутация Pro
     
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Стратегии инвестирования в фондовые индексы:

    1. Долгосрочные
    2. Среднесрочные
    3. Краткосрочные

    Эти стратегии отличаются частотой операций.
    Долгосрочные и среднесрочные стратегии предполагают длительное удерживание позиций ( месяцы - годы), значительные цели по прибыли - 40% и более на актив. Основное внимание инвестора в данных стратегиях - правильный выбор инструмента, оценка его текущего состояния и перспектив. Высока роль фундаментального анализа - состояние экономики страны ( страны представленной в индексе в нашем случае), оценка текущей фазы экономического цикла - начало роста; средняя часть роста; заключительная часть роста; спад; застой ( консолидация) перед началом нового роста.

    В случае более краткосрочных стратегий инвестирование происходит собственно в стратегию - соотношение суммарных профитов к суммарным лоссам должно устойчиво превышать единицу ( а лучше 2 и более) - только в этом случае можно применять стратегию, сколь бы логичным не казались решения о покупке или продаже. Если торговая система предполагает совершение опреаций 1 раз в неделю или чаще - то нужно в первую очередь обращать внимание на статистику торговой системы ( стратегии) - на определение точки входа, точки выхода по профиту и лоссу, сигналы на вход и выход из позиции.
    в случае краткосрочных стратегий важнейшая роль отводится теханализу.
  5. 474
    Комментарии
    63
    Темы
    474
    Репутация Pro
    Аватар для Дмитрий Степанов  
    Аналитик

    4 Медалей
    Инвестирование в индексы имеет целый ряд преимуществ по сравнению со вложениями в обычные ценные бумаги.

    Рассмотрим основные из них.

    1. Покупка состояния всей экономики, фондового рынка страны.

    Покупая индекс, совершается сделка по приобретению состояния экономики, фондового рынка. Индекс — это инвестиционный инструмент и индикатор одновременно. Поэтому покупка индекса — это ставка на успешное развитие страны.

    На растущем фондовом рынке каждый год появляются свои лидирующие отрасли. Предугадать, кто «выстрелит» в очередной раз практически невозможно. Например, в США и России долгое время акции соответственно финансовых и металлургических компаний смотрелись лучше рынка. Однако затем они же стали аутсайдерами. Вложение в индекс страны уберегает от чрезмерной волатильности с одной стороны, а с другой — дает возможность получать среднерыночный результат.

    2. Более низкие издержки.

    Инвестиционные специалисты рекомендуют держать в портфеле не менее 5-6 акций, для того, чтобы относительно хорошо распылить средства между активами разного класса. Соответственно, брокер берет комиссию за совершение сделки по каждой из них. Кроме того, акции, как инструмент не производный, нуждается в депозитарии, что несет дополнительные издержки инвестору; как правило, это ежемесячная плата за обслуживание.

    3. Высокая ликвидность вложений.


    Ликвидность — это возможность быстро превратить активы в наличные деньги. Долгосрочные инвестиции могут привести к тому, что акции некоторых компаний, ныне вполне ликвидные, в дальнейшем могут стать некоторой «рыночной экзотикой». Некоторые бумаги и вовсе уходят с рынка, вместе с ликвидацией эмитента. Поэтому при инвестициях в ценные бумаги даже самых финансово устойчивых стран нужно стараться отслеживать положение эмитентов на рынке.

    Есть и «подводные камни» инвестирования в акции. Можно привести пример с РАО ЕЭС. После реорганизации компании инвесторы, державшие акции до последнего, получили большой пакет «разнокалиберных» ценных бумаг, некоторые из которых абсолютно неликивидны. По некоторым новообразовавшимся компаниям нет возможности совершать операции по неполным лотам. Естественно, при работе с CFD и индексами такого быть не может.

    Долгосрочное вложение денег в фондовый рынок через покупку одного или группы индексов будет оптимальным инвестиционным решением. Среднесрочным и краткосрочным трейдерам, работающим по техническому анализу, инструменты будут интересны с точки зрения высокой техничности.

    4. Исторически на длительных отрезках времени индексы обгоняют в доходности большинство управляющих.

    Это факт.

    5. Индекс, в отличие от акций, позволяет гарантировано участвовать во всех научных изобретениях и передовых технологиях.

    Ценные бумаги эмитента могут расти, если он применяет интенсивный и/или экстенсивный типы развития. Вполне возможно, появятся некоторые ноу-хау, которые безызвестную компанию сделают «голубой фишкой». Чтобы не упустить такие возможности, следует инвестировать в индекс.

    6. Фондовые индексы — это единственный инструмент, обгоняющий на длительных интервалах инфляцию.

    Это значит, что деньги не только сберегаются, но и приумножаются, то есть их покупательная способность со временем растет.

    7. Защита от значительных потерь при банкротстве одной или нескольких компаний рынка


    Эмитенты акций могут обанкротиться. Индекс — никогда. Поэтому это безопасный инструмент для вложения средств.
  6. 424
    Комментарии
    12
    Темы
    426
    Репутация Pro
    Аватар для mikki33  
    В начале пути

    4 Медалей
    Не согласен с пп. 6 и 7.

    =========

    п. 6. Возможны, вероятны и произошли в истории десятилетия, когда индексы не росли, а инфляция бежала.
    17 лет
    Dow Jones Industrial Average, значение на конец года
    1964 874
    1981 875
    инфляция, значение на конец года 64-81:
    +193%
    Индекс сравнялся с инфляцией только в 1996 году.
    30 лет ожидания и все тип-топ. Но не слишком ли долго?

    Индекс НИККЕЙ - вообще кошмар для индексного инвестора. После пика 1989 года все еще стоит на уровне примерно (-70%). 20 лет - не срок.



    ============

    п. 7. Тут неправильное определение рыночного риска. Как раз приведенное объяснения и является примером нерыночного риска (банкротство компании). Рыночный риск - это падение самого рынка (индекса). И вложение в индекс несет в себе 100% рыночный риск. Во время падений 2000-2002 годов S&P500 упал на 44%, к марту 2009, падение S&P500 составляло 41%. Индексный инвестор (по "системе" бай энд холд) упал бы точно на такие же %%.

    Есть способы снижения рыночных рисков, которые выражаются в снижении экспозиции на рынке. Самые распространенный из них - это продать свои холдинги и пересидеть основную часть падений на обочине или захеджироваться. Тут правда есть некие проблемы с налогами, но они решаются личными предпочтениями. (Я, например, хеджируюсь). В прилагаемой ссылке сидит неплохая статья с простой и действенной системой распознать точки начала больших падений. Я пользуюсь чем-то похожим, но... своим. Результаты 3-х последних лет - форвард прогон (т.н. out-of-sample). Предлагаю всем ознакомится.

    Грузить статью (2596К):
    http://papers.ssrn.com/sol3/papers.c...ract_id=962461
  7. 474
    Комментарии
    63
    Темы
    474
    Репутация Pro
    Аватар для Дмитрий Степанов  
    Аналитик

    4 Медалей
    День добрый, mikki33!
    Был действительно момент, когда Доу стоял, чему поспособствовал и нефтяной кризис 1973 года. Но, с другой стороны, как мне кажется, в чем-то он способствовал прорыву в некоторых отраслях позже, в частности, автомобильной. Например, на Женевском автосалоне 1974 года практически все авто производители, что адекватно отреагировали на необходимость более экономичного транспортного средства, в дальнейшем на два десятилетия стали локомотивом роста сектора. Тоже самое и в секторе IT, строительства и т.д.
    Однако на колебании 64-81 гг. тоже можно зарабатывать, это мы рассмотрели в программе "Круглый Стол" от 24 июля 2009 г.

    По п. 7 спасибо за корректировку, неверно пункт обозвал. :bow:

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать