Конкурсы » Факультативный курс школы доверительных управляющих. » "Межрыночный технический анализ" Дж.Мерфи - изучаем, обсуждаем, проверяем
+ Подписаться
Страница 2 из 33 ПерваяПервая 123412 ... ПоследняяПоследняя
  1. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Цитата Сообщение от hekler Посмотреть сообщение
    В том то и дело, что в книге дается описание, что если цены на товары падают, то акции должны расти. А у нас мы видим наоборот. Цены на товары растут, и фондовые индексы растут. цены на товары падают, и фондовые индексы падают.
    Мерфи пишет, что "укрепление доллара способствует снижению товарных цен". Поэтому в нашем случае товары больше ориентируются на доллар, а не на акции. Тем более понятно, что при падающей экономике сильного спроса на сырье ждать не приходится. Потому они и ходят вместе.
  2. 3,171
    Комментарии
    125
    Темы
    3187
    Репутация Pro
     
    Banned

    5 Медалей
    Рынок облигаций является опережающим индикатором для рынка акций.
    Книга утверждает, что до 87 года, рыок облигаций опережал рынок акций. Если же посмотреть на ситуацию после 98 года то рынок облигаций скорее был обратным рынку акций. Особенно это хорошо видно по ситуации 2001-2003 года и с января 2008 года. Когда рынок облигаций обратен рынку акций. Хотя перед кризисом они совпадали.
    Возможно у кого то есть мнение на этот счет.
  3. 3,171
    Комментарии
    125
    Темы
    3187
    Репутация Pro
     
    Banned

    5 Медалей
    Рынок облигаций
     
  4. 3,171
    Комментарии
    125
    Темы
    3187
    Репутация Pro
     
    Banned

    5 Медалей
    Индекс Доу-Джонс
     
  5. 3,171
    Комментарии
    125
    Темы
    3187
    Репутация Pro
     
    Banned

    5 Медалей
    Посмотрим на 30 летние облигации и индекс DJIA c 2000 года.

    Можно видеть, что рост облигаций с зимы 2001 по лето 2003 года сопровождался снижением индекса Доу. Затем облигации вступили в горизонтальный коридор который продлился до лета 2007 года, Индекс Доу так же находился в верхненаправленном диапазоне т.е. Спокойствие на рынке облигаций сопровождалось умеренным ростом фондовых индексов. И только обвал фондовых индексов привело к резкому росту цен на рынке облигаций. Так что на данном этапе у меня встает закономерный вопрос о правильности постулата о том что рынок акций зависит от рынка облигаций. Ну чтож будем разбираться дальше. Возможно есть мнения на этот счет?
     
  6. 3,171
    Комментарии
    125
    Темы
    3187
    Репутация Pro
     
    Banned

    5 Медалей
    Индустриальный Индекс Доу Джонс
     
  7. 169
    Комментарии
    0
    Темы
    168
    Репутация Pro
    Аватар для Evgenn  
    В начале пути

    2 Медалей
    Интересную тему вы подняли.

    Касаемо "Рынок облигаций является опережающим индикатором для рынка акций."

    На мой взгляд, не могут бонды быть опережающим индикатором для индексов. Тут скорее есть корреляционные зависимости. Но, корреляционные зависимости не являются константой, в один период времени они есть, а через какое-то время этой зависимости уже нет. Следовательно, построить устойчивую торговую систему будет проблематично. Но динамика цен на бонды может выступить дополнительным фильтром, который возможно сможет улучшить показатели какой-то стратегии работы с индексами или другими инструментами.
  8. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Цитата Сообщение от hekler Посмотреть сообщение
    Возможно есть мнения на этот счет?
    На мой взгляд, тут надо смотреть на причины, почему рынок акций должен расти за рынком облигаций? Как я понял, Мерфи считает, что причина в понижении процентных ставок, что благоприятно для экономики и следовательно вызывает рост фонды. Т.е. схема такая:

    Понижение ставки -> Рост облигаций -> Рост акций

    Но надо учитывать, что нынешняя экономика не та, что была 15 лет назад. Я бы назвал то, что мы имеем сейчас - "Экономика мыльных пузырей". Дешевые японские деньги есть все последнее время. Американские деньги были довольно дешевы, щвейцарские. Процентных ставок под 15% сейчас трудно представить (в США), тогда как в то время, когда писалась книга, это было актуально.
  9. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Что касается нынешнего роста облигаций, то уже пошли разговоры о том, что и этот рынок является своего рода пузырем:

    http://www.contr-tv.ru/common/2957/

    «Спрос на казначейские облигации достиг той фазы пузыря, которая создалась на рынке технологических компаний в 2000 году и на рынке недвижимости шесть лет спустя», – считает старший экономист крупнейшего инвестбанка Merrill Lynch Дэвид Розенберг. Оба пузыря, известные как крах дот-комов и обвал жилищного рынка, стали потрясением и для мировой экономики. Доходность гособлигаций США стремительно падает и на текущей неделе достигла исторического минимума – 2,31%.

    Так что на мой взгляд, если наметится рост на рынке товаров, например, то есть вероятность, что деньги из лопающегося пузыря облигаций хлынут туда, раскручивая инфляцию и обесценивая доллар. Впрочем, это только предположение.
  10. 1,579
    Комментарии
    19
    Темы
    1543
    Репутация Pro
    Аватар для Anatoliy  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Понижение индексов -> рост облигаций -> снижение ставок.
    Может так лучше.
    А вообще Evgenn прав.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать