Школа доверительных управляющих BroCo » Управляющие о своей работе » ШУ-9 Дневник начинающего управляющего
+ Подписаться
Страница 182 из 198 ПерваяПервая ... 82132172180181182183184192 ... ПоследняяПоследняя
  1. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Один ордер закрылся по S/L. Остальные закрыл сам. Уровень 740 не устоял, похоже еще упадем. Подождем.
     
  2. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Размышления на тему: "Как США и Ко могут выбраться из кризиса?"

    Допустим, пекясь о так необходимом экспорте ЯЦБ желает профинансировать США на 1 трлн. Они идут на форекс и меняют йены на 250 млрд долларов. Больше всего долларов у американцев, поэтому предположим, что продают их американцы же. Йены попадают в межбанковский оборот, доллары в руки японцев. Курс доллара растет. Банки занимают короткие позиции по йене, так как они-то в курсе того, что это не единственный транш. Т.е. они продают йены другим, обещая выкупить их попозже (и подешевле, т.е. с выгодой для себя). От этого йена еще несколько падает. Но это не особо замечается рынком. Рынком правят эмоции (АААА!!! Все продают!!!!!! И я продаю!!!!!). Так что курс упадет, но совсем немного. И если уж на то пошло, это может быть вообще внебиржевая сделка. Хотя и на форексе, с его 2-3 трлн в день, растянутые на неделю проводки по 100 млрд в день не особо заметят. Впрочем для эффектного создания импульса вполне можно это дело и отобразить через форекс. Далее, японцы покупают гособлигации США. Деньги попадают в США и почти сразу в.... да, да, в те самые банки, которые продали доллары японцам. В виде вкладов, кредитов, помощи и всего чего угодно. В любом случае они будут в банковской системе. 250 млрд долларов в чемоданчиках не носят. Итак, начинается вторая часть марлезонского балета. Йены меняются на те же самые доллары. Йена опять падает, банки продолжают открывать новые позиции. Далее доллары по старой схеме попадают в Америку и соответственно в американские банки. Далее комбинация проворачивается еще раз. Только теперь появляются данные о потоках капитала в свободном доступе. Задержка примерно 2 месяца. Все начинают замечать эти движняки. И вот только тут йена начинает реально падать. Потому что рынком движут эмоции, а не потоки каких-то 100 млрд в день, на фоне 2 трлн. Этому есть подтверждение:

    Из объема экспорта/импорта США можно попытаться понять сколько денег прокручивают на Форексе эти товарищи за год. Экспорт в 2008 году составил 1,8 трлн. Импорт 2,5. Итого 4,5. Пусть все остальные страны дают еще 5,5 трлн. Итого 10 трлн. Столько валюты они меняют за год, чтобы обеспечить свои операции. Или около пяти дней торгов на Форексе. Т.е. если бы оборот на Форексе обслуживал только интересы коммерсантов, то он бы был:

    10 трлн / 250 рабочих дней = 40 млрд. в день.

    А он на форексе 2 трлн. Т.е. в 50 раз больше. Остальное вертят валютные спекулянты всех мастей. В основном банки:

    Deutsche Bank__________21.70%
    UBS AG________________15.80%
    Barclays Capital_________9.12%
    Citi___________________7.49%
    Royal Bank of Scotland____7.30%
    JPMorgan______________4.19%

    http://www.euromoneyfix.com/Article....45&PageID=3594 (нажать Next)

    Когда на 49 спекулятивных сделок приходится одна коммерческая, то определяют цену именно спекулянты. Даже если половина сделок совершается одними и теми же субъектами, несколько раз в день. Этих товарищей не парят проблемы коммерсантов, потоки капитала и прочая чушь. Вот к примеру нынешнее укрепление доллара объясняли возвращением капитала в США. Типа всем нужны доллары и потому, дескать, он подорожал. Вот поток капитала в США (в млн 4):



    Источник http://www.treas.gov/tic/npr_history.csv

    Как видно, на сентябрь и октябрь действительно приходится сильный приток капитала. Правда индекс доллара начал расти еще в августе. Ну да ладно. Интересно другое. Практически аналогичный всплеск был в январе 2006 года. Если теория верна и рынок чувствует скажем 100 млрд $ (это то, что документально можем видеть, но скорее всего не все что происходит), мы вправе ожидать подобного поведения и индекса доллара. Но вот незадача, в январе 2006 года индекс не только не вырос, но и упал. Что это значит? Это значит, что если спекулянты не в курсе того, что капитала поступило на 100 с лишним млрд больше чем обычно, то ничего с курсом не происходит. И это отлично укладывается в логику здравого смысла, что такое 100 млрд в месяц, по сравнении с оборотом в 2 трлн в день? Кто их заметит?



    И уже на фоне этого движения вниз проворачивается четвертая часть балета. Итак, триллион перекачан, йена внизу, банки в прибыли, хомячки вовсю продают йену. Она летит вниз. Что тут происходит? Правильно. Банки начинают закрывать свои короткие позиции по йене. Теперь йена дешевая, и они выкупают её у хомячков, которые как и кролики, и знать не знают, что их разводят. Рынок натыкается на невидимую поддержку. И даже начинает расти. Для среднестатистического трейдера находится свое правдоподобное объяснение, типа цена уперлась в стодневную скользящую среднюю. Или в фибоначчи. В общем, у кого на что сдвиг. А "правильные" банки считают прибыль.

    А можно и иначе. Тихо открыть своп между центрабанками ФРС и ЯЦБ, на 500 млрд долларов. На доллары полученные в США японцы покупают американские гособлигации. Американцы продают полученные йены на Форексе, что вызывает незначительное давление на курс. Потом ЦБ отчитывается о том, какую интервенцию он провел и рынок поймет почему случился тот самый откат йены вниз на волне силного укрепления (это к примеру).

    Выглядит это так:
     
  3. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    И вот так три-четыре раза. На разных валютах. Возможна в результате небольшая инфляция (~3-5%), которая в разгар кризиса никому не повредит (это если создать деньги из госдолга, т.к. его никогда не будут погашать полностью, он должен расти). Небольшая в любом случае, так как М3 доллара и йены составляют ~25 трлн в долларовом эквиваленте (15 трлн $ + 1000 трлн Y)

    http://www.boj.or.jp/en/type/release...ta/ntmsg25.pdf

    При вливании 2 трлн новых денег инфляция составит 8% (в системе Япония + США, а реально еще меньше). Учитывая дефляционные явления в экономике, то в инфляцию вряд ли выйдет более 5%, что вполне оздоровительно, так как стимулирует вкладываться, а не сохранять.

    Это "мировая" инфляция, которая при публичном освещении может сделать сколь угодно сильные колебания курса, если будет стоять такая цель. А если надо без шума, то закончится это или вовсе незаметно, или с небольшим движением в 10%.

    Так оно скорее всего и будет (может уже идет).
  4. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    И вот еще интересная информация. Насчет другого. С шутками-прибаутками, а между тем американские компании S&P 500 выдали почти рекордную сумму дивидентов - $7,15 на акцию $

    31.12.2008 $7,15
    30.09.2008 $7,04
    30.06.2008 $7,10
    31.03.2008 $7,09
    31.12.2007 $7,62
    30.09.2007 $6,90
    30.06.2007 $6,69
    31.03.2007 $6,52
    31.12.2006 $6,86
    30.09.2006 $6,09
    30.06.2006 $6,02
    31.03.2006 $5,91


    http://www2.standardandpoors.com/spf...P500EPSEST.XLS

    вкладка DIVIDENDS

    И при этом доходность вернулась на уровень 80-х годов.
     
  5. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    А учитывая нынешнее падение индекса до 708, доходность уже дошла до 4%. Интересно было бы сравнить поведение доходности за всю историю S&P. Но, к сожалению, в файле нет более ранней информации.
  6. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Зато есть в другом месте:

    http://www.econ.yale.edu/~shiller/data/ie_data.xls

    Получается следующее:
     
  7. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Т.е. для того, чтобы достигнуть уровня 1932 года, индекс должен упасть (при нынешней доходности) до 200.

    Правда это (доходность кризисного 1932-го) случилось уже на четвертый год кризиса. Не думаю, что и сейчас ЦБ и правительства допустят такого же дефляционного развития кризиса. Так что ориентироваться на параметры ВД на мой взгляд не стоит. Гораздо интереснее понять, на каком уровне стоит рассчитывать на то, что доходность акций станет, интересна крупным инвесторам, заинтересованным не на спекуляции, а владением собственности через владение акций и дивиденды. Среднее значение доходности за эти 138 лет, было 4,5%. Сейчас 4%. Т.е. мы близки к точке равновесия. По инерции, можем пролететь еще. Но вот с чем сравнивать? Единственное, что имеет сравнимые объемы капитализации, это облигации. Средняя доходность по гособлигациям около 1-2%. С учетом наиболее надежных частных облигаций, будет около 3%. И как видно из нынешнего роста доходности трежерей, качество уже не так сильно волнует инвесторов, чтобы продолжать скупать облигации. Есть вероятность, что часть этих денег выльется на рынок акций, с его доходностью 4% и спекулятивным потенциалом в будущем. Если ВД продлилась 4 года (до резкого роста рынка акций), то в этот раз это может закончиться уже в этом году. Так что чем ниже индекс, тем сильнее мне его хочется купить. Но думаю что пока покупать рано. Может запросто упасть и до 500. Хотя с другой стороны, и рынок золота идет вниз, что говорит о конце «сберегательных» настроений инвесторов. И росте нефтецен. Сегодня пробили линию треугольника:
     
  8. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    По евро чувствуется поддержка. Пока подождем, но надо быть наготове...
  9. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Цитата Сообщение от Пустышка Посмотреть сообщение
    Т.е. для того, чтобы достигнуть уровня 1932 года, индекс должен упасть (при нынешней доходности) до 100.

    Обсчитался. До 200 :)
  10. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Хорошая статья:

    http://mannumber5.livejournal.com/1627.html

    ----------------------------------------------------------------------------------------------

    В последнее время очень много разговоров на тему кризиса и предложений с различными антикризисными мерами. В Красноярске даже мозговой штурм провели на эту тему. Однако, пока определенного ответа на вопрос о том, что правительству делать дальше, нет.

    О зависимости российской экономики от сырьевого экспорта не говорит разве что ленивый. На фоне растущих цен на нефть в последние годы динамично развивалась и российская экономика. Копились резервы (валютные и бюджетные), снижалась доля сырьевого экспорта в ВВП. С 2006 года с отменой ограничений на движение капиталов в России начался инвестиционный бум. Кроме нефтяных доходов мы получили возможность привлекать дешевые кредиты из-за рубежа. Инвестиции в основной капитал прирастали по 20% в год и в 2007 году составляли 20% ВВП. Основной статьей импорта (50% от всего объема) были машины, станки и оборудование, то есть то, что шло на модернизацию нашей промышленности. На этом фоне динамично, по 8% в год, рос ВВП. Удвоение ВВП к 2010 не выглядело чем-то несбыточным.

    Но тут в окно, прорубленное Петром, постучался кризис. Упал спрос на основные товары нашего экспорта, он за собой потянул смежные отрасли, что наложило отпечаток на всю экономику. Иностранные капиталы побежали к месту свого базирования, фондовый рынок начал быстро падать. Топ-менеджмент российских банков и корпораций увидел на своих столах маржинколлы из-за падения стоимости залогов. Российская экономика схлопотала одновременно два удара: по финансовой линии и по экспортной. В результате этих двух шоков мы получили банковский кризис вкупе со спекулятивной атакой на рубль и падение производства из-за сжатия спроса и рухнувшего рынка кредитования. Правительство перешло на работу в пожарном режиме, затыкая дырки там, где они возникали.

    Спустя три месяца те инвесторы, кто хотел убежать - убежали, ликвидность в банковскую систему влили, рубль девальвировали. Что теперь? Пожарный режим работы правительства закончился, пришло время осмотреться и выбрать экономическую политику. В первоочередных мерах Правительства по борьбе с кризисом зарезервирована колоссальная сумма 10 трлн. руб. Практически 1/4 ВВП России. Часть средств уже израсходована в 2008 году. Часть планируется направить в 2009. Но помочь всем сразу не получится и придется выбирать ключевые отрасли, которые могут стать локомотивом по выводу экономики из кризиса.

    Наш премьер посетовал, что мол кризисными явлениями в экономике России мы обязаны тесной интеграции российской экономики с мировой. Однако надо разделить эту проблему на две составляющие. А именно, как я описал выше, а) падение мирового спроса, снижение цен на нефть и, вследствие этого, падение российского чистого экспорта, и б) резкий отток капиталов, падение фондового рынка, требования кредиторов к нашим банкам и корпорациям по обеспечению залогов и спекулятивная атака на рубль. Если с пунктом а) столкнулись все экспортноориентированные экономики, то пункт б) - это уникальная по масштабам внешняя атака на российскую финансовую систему. Начатая резким оттоком капиталов, спровоцировавшим банковский кризис, и продолженная спекулятивной атакой на рубль. Почему спекулятивная атака на рубль стала возможной?

    У экономистов есть понятие фундаментального противоречия фиксированных валютных курсов. Если страна хочет иметь фиксированный валютный курс, она не может одновременно с этим иметь и свободное движение капиталов и независимую кредитно-денежную политику. Нужно от чего-то отказываться: или от независимой кредитно-денежной политики, или вводить ограничения на движение капиталов или отпускать валюту на свободу, иначе рано или поздно спекулятивная атака обеспечена. Что мы и наблюдали в России. Российский рубль привязан к бивалютной корзине. После отмены валютного контроля в 2006 году ЦБРФ, чтобы сохранить фиксированный курс, практически потерял возможность контролировать денежную массу. Банки и корпорации набирали кредиты на западе и вкачивали их в экономику. ЦБ приходилось покупать валюту и копить валютные резервы, из-за опасности чрезмерного укрепления рубля. Однако рост денежной массы был уже неподконтролен ЦБ. Центральный банк оказался не в состоянии проводить независимую кредитно-денежную политику.

    В ЦБ это понимали и объявили, что со временем от таргетирования курса перейдут к таргетированию инфляции. То есть отпустят рубль в свободное плавание и будут заранее объявлять планируемый уровень инфляции. Планируемый уровень инфляции объявляется заблаговременно с целью корректировки инфляционных ожиданий экономических субъектов. Грубо говоря, ЦБ объявляет: разрешаю в этом году повысить цены на столько-то. Если повысите больше, начну откачивать деньги из экономики и повышать процентные ставки. И экономические субъекты соответствующим образом выстраивают свои годовые финансовые планы.

    Но перейти к таргетированию постепенно, как того хотел ЦБ, не получилось. Октябрьский банковский кризис заставил влить ликвидность в банковскую систему. Это и стало сигналом к спекулятивной атаке на рубль. Рухнувший рынок кредитования и низкие цены на нефть подстегнули девальвационные ожидания. Под влиянием этих факторов, а также опасений отрицательного сальдо по текущему счету, ЦБ начал расширять коридор колебаний рубля одновременно проводя достаточно жесткую кредитно-денежную политику. В итоге, выровняв валютный баланс банковской системы и выведя баланс текущего счета в плюс, ЦБ установил верхнюю планку колебаний по корзине в 41 руб. Сейчас ситуация такова: банки поправили свои дела после оттока капиталов в октябре, они способны рассчитаться по внешним долгам, но зато выросли их долги Центральному Банку. ЦБ сумел предотвратить паралич банковской системы, пополнить валютные запасы банков и остановить спекулятивную атаку на рубль. Но ЦБ пока остается в тисках жесткой кредитно-денежной политики из-за все еще высоких девальвационных ожиданий. Переход к таргетированию осуществился наполовину и в пожарном режиме. Рубль оказался в широком коридоре, но уперся в верхнюю планку. Сейчас стимулирование экономической активности через ослабление кредитно-денежной политики возможно только путем введения административного контроля за движением капиталов. Рыночная процентная ставка по кредитам очень высока, соответственно, спрос на деньги в экономике упал. Платить за это приходится спадом производства и растущей безработицей.


    Если ЦБ вынужден проводить жесткую кредитно-денежную политику, у государства есть второй способ стимулирования экономики - через фискальную или бюджетную политику. За счет увеличения государственных расходов и снижения налогов. Соответственно, вместо большого бюджетного профицита, мы получаем большой бюджетный дефицит.

    То и дело раздаются предостережения об опасности бюджетного дефицита. В том числе и от чиновников экономического блока правительства. Так чем же опасен бюджетный дефицит? В краткосрочной перспективе ничем. Только тем, что бюджетный дефицит необходимо чем-то финансировать. Финансировать можно тремя способами:
    1)Повышением налогов - этот способ сразу отметаем, поскольку ужесточение фискальной политики при жесткой кредитно-денежной политике не только не вылечит экономику, но может краткосрочный спад превратить в долгосрочную депрессию и привести к сужению экономического потенциала страны.
    2) Заимствованиями на рынке - Минфин выпускает долговые обязательства и выходит с ними на рынок. Вследствие такой операции происходит замещение инвестиций. Вместо того, чтобы вкладывать в экономику, инвесторы вкладывают деньги в правительственные долговые бумаги. Такой способ финансирования государственного долга может в долгосрочной перспективе привести к замедлению темпов экономического роста.
    3) Монетизацией - то есть печатанием денег. Этот способ финансирования дефицита увеличивает денежную массу и может разогнать инфляцию. От словосочетания "растущая инфляция" любого министра финансов бросает в дрожь. Но не все так однозначно. В России финансирование дефицита из Резервного фонда - монетизация чистой воды. Деньги, хранящиеся в Резервном фонде - это нефтегазовые доходы прошлых периодов, и они выведены из экономики. Но усилит ли инфляцию направление этих средств в экономику или нет - зависит от множества факторов. А именно: как будет складываться ситуация на товарных рынках, каков в итоге будет отток капиталов из экономики (прогнозируют 100 млрд. долл., что по нынешнему курсу составляет 3,5 трлн. руб.), куда именно пойдут средства, выделяемые правительством. Не стоит забывать, что жесткая кредитно-денежная политика, проводимая ЦБ - также мощный антиинфляционный фактор.
    Как видим, бюджетный дефицит не только не страшен, напротив, он показан экономике, находящейся в состоянии спада. США из Великой Депрессии вышли именно за счет наращивания государственных расходов. Государство решительно вторглось в сферу образования, здравоохранения, гарантировало прожиточный минимум, взяло на себя обязательство по обеспечению престарелых, инвалидов, неимущих. Расходы федерального правительства в 1932—1940 годах выросли более чем вдвое. Однако Рузвельт опасался несбалансированного бюджета и расходы на 1937 год, когда, казалось бы, экономика набрала уже достаточные обороты, были сокращены. Это снова погрузило страну в рецессию 1937—1938 годов. Бурный рост в американской промышленности начался лишь в 1939—1941 годах на волне активного наращивания военных приготовлений. В середине 40х годов государственный долг США достигал 123% ВВП. (Великая Депрессия ) Американцы, пугая весь мир страшными последствиями бюджетных дефицитов, сами не боятся тратить деньги и наращивать долги, когда того требует ситуация.

    В России ситуация гораздо стабильнее, есть колоссальные резервы. Главное ими грамотно распорядиться и не поддаться на уговоры радетелей за бездефицитный бюджет, наступив на горло экономике. Так в каком направлении двигаться властям?

    Очевидно, что кризис пришел к нам из-за границы. Для тех, откуда он пришел, этот кризис является системным, для нас циклическим, вызванным внешними шоками, а не фундаментальным состоянием нашей экономики. Соответственно, было бы логичным устроить карантин. Ограничить до минимума общение с вирусоносителями, прежде всего со спекулятивными капиталами, как это сделано в Китае. В Китае, как и у нас фиксированный курс, однако там есть ограничения на движение капиталов, и, вследствие этого, ЦБ Китая может проводить независимую кредитно денежную политику. Чего они с успехом и делают - ЦБ Китая снижает процентные ставки, кредитование экономики растет, плюс к этому правительство закладывает рекордный дефицит в бюджет. Китай стимулирует экономику сразу с помощью двух инструментов - смягчения и кредитно-денежной, и фискальной политики.
    Россия пока ограничилась полумерами и оказалась на распутье. Рубль до конца не отпустили. Ввели какие-то ограничения на доступ банков к ликвидности, получаемой от ЦБ. Вдобавок к этому ЦБ вывозит банкиров в подмосковные санатории и грозит им там пальчиком. Но валютный контроль не ввели. ЦБ пытается контролировать денежную массу, но только в одну сторону - в сторону ее уменьшения. По какому пути дальше? Идею возврата к валютному контролю в России премьер решительно отверг, так как есть планы по превращению рубля в региональную резервную валюту на пространстве СНГ. Его понять можно, мы все последние годы двигались по пути либерализации валютного рынка и смена политики на диаметрально противоположную чревата высокими политическими рисками.

    Очевидно, что остается только один вариант: стимулирование экономики через ослабление фискальной политики с максимальной защитой товарных рынков и форсирование планов по переходу на таргетирование инфляции и превращение рубля в резервную валюту. Для чего необходимо переходить на расчеты в рублях не только на пространстве СНГ, но и частично в торговле с ЕС. Понятно, что в краткосрочном периоде эту задачу не решить, и придется ограничиваться полумерами. Но форсировать стоит. Также необходима максимальная поддержка отечественных производителей в части сокращения их издержек за счет снижения налогов и замораживания тарифов естественных монополий, увеличение госинвестиций в ключевые отрасли для модернизации производств и введение торговых барьеров на готовую продукцию с целью стимулирования инвестиций в строительство производств иностранными концернами на территории России. Другими словами, если уж мы не ограничиваем движение капиталов, нужно ограничить движение товаров, особенно потребительских, имеющих аналоги, производимые нашей промышленностью. Основными акцентами правительственной политики должны быть расширение производственного потенциала экономики и увеличение производительности труда.

    В первую очередь необходимо поддерживать отрасли с высокой добавленной стоимостью, конечная продукция которых проходит несколько стадий переработки внутри российской экономики. Прежде всего ОПК и машиностроение. Кризис - самое время для обновления вооружений, госинвестиций в модернизацию оборонных и машиностроительных производств, госзаказов российским предприятиям на обновление парка машин, самолетов, вертолетов, велосипедов и пр. для различных государственных структур. Плюс к этому в первом ряду государственной поддержки должны находиться также АПК и инфраструктурные проекты. Это те направления, вливания в которые принесут наибольший эффект.

    На красноярском форуме звучала мысль о том, что строительство и малый бизнес могут стать основными двигателями роста экономики. На этом хотелось бы остановиться особо.

    Не секрет, что строительный сектор в России имеет признаки перегрева, особенно в Москве. Вместе с тем, количество жилых метров на одного человека в 2007 году составляло в среднем 21,5 кв.м. Если учесть состояние нашего жилищного фонда, нам есть куда расти. Для сравнения в США этот показатель превышает 60 кв.м. на человека. Однако на рынке жилищного строительства идет коррекция вниз и сдувание спекулятивных пузырей. Было бы неблагоразумно сейчас делать из жилищного строительства "локомотив роста". Массовые вливания в поддержку пузырей вряд ли можно назвать эффективным использованием госсредств. Безусловно, на отдельных сегментах рынка жилья есть работа для государственного капитала (социальное строительство, ветхое жилье и пр.), но это точечная поддержка, которая всегда необходима вне зависимости от экономической конъюнктуры. По мере сдувания пузырей можно наращивать темпы государственной поддержки рынку жилья и превращать жилищное строительство в "локомотив".

    Малый бизнес также весьма сомнителен в роли "локомотива". Если посмотреть на распределение малых предприятий по видам экономической деятельности , можно увидеть, что большинство малых предприятий сосредоточено в секторе услуг. В обрабатывающих отраслях не больше 15%, и не самые капиталоемкие производства (напр. линии по производству шпрот). Очевидно, что малый бизнес живет за счет большого (оптимизируя его затраты, логистические цепочки и каналы распределения продукции) и за счет услуг для богатеющего населения. Поэтому поддерживать малый бизнес нет никакой необходимости. Главное не мешать ему. Малые предприятия вырастут, как грибы после дождя, если этот дождь польется из системообразующих отраслей экономики. Поддерживать малый бизнес в ущерб большому - ставить телегу впереди лошади. Единственное исключение - малые предприятия, имеющие отношение к агропромышленному комплексу.


    Подводя итог сказанному замечу, что программу антикризисных мер необходимо сузить, одновременно интенсифицировав поддержку по основным направлениям - капиталоемким производствам с большой добавленной стоимостью. Средств, выделяемых ОПК, машиностроению, АПК явно недостаточно. Необходимо сместить акцент с "мы не будем сокращать расходы на ОПК" на "в данной ситуации мы будем значительно увеличивать расходы на ОПК".

    И еще... Именно сейчас был бы более чем своевременным призыв с высоких трибун - "Покупайте российское". Благо нам ни на кого оглядываться не надо. В тусовках с сомнительной репутацией, таких как ВТО, мы не состоим.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать