Школа доверительных управляющих BroCo » Управляющие о своей работе » ШУ-9 Дневник начинающего управляющего
+ Подписаться
Страница 176 из 198 ПерваяПервая ... 76126166174175176177178186 ... ПоследняяПоследняя
  1. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Ну и в конце концов цена продавила линию поддержки:
     
  2. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Думаю можно будет немного долиться, если цена пойдет куда надо :)
  3. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Цитата Сообщение от Пустышка Посмотреть сообщение
    Год в год. Ну, если доживу до следующего цикла, то заработаю на этом некисло... :greedy:
    Нашел данные от 1881 года. Оказалось, что раньше все было не так красиво:
     
  4. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Копался в архиве данных и вот что обнаружил. Если совместить график P/D (Цена/Дивиденды) и график Real Dividend (дивиденды с учетом инфляции), то окажется, что они почти никогда не пересекаются. Исключение было в падении 1917-го года и во время Великой Депрессии:
     
    Вложения Вложения
  5. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    И вот сейчас они сближаются. Интересно, как будет на этот раз...
  6. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Интересная штука нашлась в закромах ФРС:

    http://www.federalreserve.gov/releas.../ww/b1004e.txt

    Это "Trading accounts" крупных коммерческих банков США. Т.е. судя по всему, счета для биржевой торговли. Посмотрим на график:
     
  7. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Кто-то срубил 120 млрд $ за три месяца. А что нас было в эти месяцы? А было вот это:
     
  8. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Судя по всему, кто-то был в курсе до какого момента будем падать. Похоже, дождались целевого уровня, закрыли позиции и вывели баблос. Если так, то это:

    "Гениальная комбинация, блестяще проведенная до конца!" (с) Бендер :greedy:

    И соответственно ожидать дальнейшего падения не стоит. Такие деньги закрывают позиции там, где надо...
  9. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Последнее время разбирался в вопросе, кто рулит на фондовом рынке. Нарисовалась весьма интересная картина. Как выяснилось, на фонде есть пять основных игроков:

    1) Домохозяйства и некоммерческие организации. На их долю приходится около 37%

    2) Взаимные фонды (mutual funds). Доля на рынке около 22%

    3) Частные пенсионные фонды. Доля на рынке около 11%

    4) Иностранцы. Доля на рынке около 11%

    5) Государственные пенсионные фонды. Доля на рынке около 8%

    Источник: http://federalreserve.gov/releases/z1/Current/z1.pdf

    Насчет домохозяйств. Есть статистика за 1998 год. Не думаю, что картина глобально изменилась с тех пор и поэтому рассмотрим её.

    Количество владельцев портфеля акций дешевле 5 000 $ - 18 млн. человек (22%).
    Количество владельцев портфеля акций дороже 250 000 $ - 8,5 млн. человек (10%).

    При этом процент принадлежащих этим группам акций очень разный. Владельцы портфеля до 5 000 $ имели 0,3 % акций. Тогда как владельцы портфеля от 250 000$ имели 71,8 % процентов.

    Источник: http://www.nyxdata.com/nysedata/asp/...14&category=11

    Таким образом, очевидно, что рынок контролирует 10 % самых богатых людей. Кто у нас самые богатые люди? По всей видимости, высшее звено финансовых структур.

    Отметим это в уме и пойдем дальше. Взаимные фонды. Кто рулит ими?

    Крупнейшими взаимными фондами обладают такие компании как JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Allianz (деятельность осуществляется через принадлежащую Alianz американскую компанию PIMCO), Goldman Sachs, Citigroup.
    Источник: http://ru.wikipedia.org/wiki/Взаимный_фонд

    Ба! Знакомые все лица! (с)

    Идем дальше. Кто управляет частными пенсионными фондами?

    Существующие в США несколько сот частных пенсионных фондов, созданных при отдельных американских штатах и при таких крупнейших корпорациях как "Дженерал электрик", "Дженерал моторс", "Боинг", Ай-Би-Эм, "Форд", "Шелл"
    http://www.rian.ru/economy/20020514/141709.html

    Т.е. опять таки крупный бизнес, который давно уже ходит под банковскими структурами.

    Итак, что мы имеем. Три самых крупнейших игрока, это по сути одна и та же группа людей, имеющая отношение к трем крупнейшим банкам США - JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup. Отсюда вывод, фондовый рынок будет падать столько, сколько им это будет необходимо. Я уже писал о возможностях манипуляций фондой через фьючерсы на индексы. Как очевидно из данных изложенных чуть выше, в их силах повлиять и непосредственно на сам фондовый рынок.

    Остается вопрос, нужно ли им это падение? Небезызвестный Avanturist считает что да. Он говорит что население залезло в долги и поэтому шансов вывернутся нет. Но вот что я нашел на этот счет:

    http://www.bea.gov/national/nipaweb/...2007&Freq=Year

    Суммарные долги населения порядка 15 трлн. $ (2007 год)

    Это очень много. Даже больше, чем ВВП. Но вот о чем никто не говорит, так это о том, что активов у него 76 трлн $!!!

    Однако, тут надо иметь в виду, что часть активов это недвижимость, которая не совсем актив, так как фундаментом не пообедаешь. Выкинем недвижимости, и останется 54 трлн. $

    Но тут надо учесть, что доля самых богатых людей очень мала. Т.е. им принадлежит большая часть активов. Тогда как долги в основном на среднем классе. Учтем это. Как пишет сам Avanturist:

    доля 5% наиболее богатых людей в структуре национальных доходов и собственности настолько велика (22.2% и 52.0% соответственно)
    http://www.avanturist.org/column/3/source/1456

    Т.е. 52% от 54 трлн. это деньги богачей (28 трлн.). Остается 26 трлн. на всех остальных. Даже если у богатых совсем нет долгов (что заведомо не так, как раз эти бывает занимают даже больше, чем есть у них в активах), но и в этом случае, активы населения больше чем долги, 26 против 15. Так что серьезной необходимости апокалипсиса я не вижу.

    Есть мнение, что у США очень большой госдолг. Но тут надо учесть, что 70% от ВВП это далеко не 170, которые есть у Японии. Или 105 у Италии. К тому же, из этих 11 трлн. госдолга, около половины приходится на госструкутры, т.е. по сути должны сами себе. Так что я думаю, что надо будет прикупиться на уровне 750 по ES. В США слишком много завязано на фондовом рынке. Не вижу никакого интереса верхушки его рушить. Им наоборот, имеет смысл фонду поднимать, это вызовет рост активов, на которые можно еще больше купить акций, дать кредитов и так далее, по кругу...
  10. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Цитата Сообщение от Пустышка Посмотреть сообщение
    активов у него 76 трлн $!!!

    Однако, тут надо иметь в виду, что часть активов это недвижимость, которая не совсем актив, так как фундаментом не пообедаешь. Выкинем недвижимости, и останется 54 трлн. $
    Тут поднимается вопрос о доли в этих активах пенсионныех фондов.

    Исследуем этот вопрос. Процент разнообразных пенсионных фондов (Insurance technical reserves) в доле активов населения менялся так:
     

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать