Школа доверительных управляющих BroCo » Управляющие о своей работе » ШУ-9 Дневник начинающего управляющего
+ Подписаться
Страница 145 из 198 ПерваяПервая ... 4595135143144145146147155195 ... ПоследняяПоследняя
  1. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Цитата Сообщение от Anatoliy Посмотреть сообщение
    Весь кризис поговаривали что кто то умирает, а нет все живы.
    Ага, обратил тут внимания на то, какое место занимает в этой иерархии легендарный Леман Бразерс. Ведь это вроде как один из столпов финансового мира Америки. Я был уверен, что там крутятся реальные мегабабки. А оказалось, что это натуральный дистрофик:
     
  2. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Не удивительно, что его выбрали на роль ритуальной жертвы. Бабок в нем почти нет, а имя громкое. Нужно было спровоцировать кризис - пожалуйста. А реальные бабки все в сохранности.
  3. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Впрочем, похоже это не тот же самый Леман. В википедии написано что активы Лемана в 2006 составляли 500 млрд, а тут всего 5. Видимо тут какая-то дочка Леманов. А так как головной Леман это инвестиционный банк, то в этот список (коммерческих банков) он не попал.
  4. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    "Я все понял" III

    Очередное озарение касается того, что то, что я понял в прошлый раз, не соответствовало действительности )))

    Насколько я понял SWAPS, это credit default swap. Если так, то дикие объемы это во многом воздух. Т.е. суть такая:

    http://likh.livejournal.com/93852.html

    Представим себе теперь, что трейдер хедж-фонда, Вася, продал 5летний CDS на Аргентину на 1000 долларов (т.е. страховку от дефолта Аргентины) дилеру Пете за 20 долларов в год (2%) и внес 50 долларов начальной маржи.
    Таким образом, 1000$ из примера, в реале это и есть наши 170 трлн. Но это не живые деньги, а обязательства заплатить "если что".

    Идем дальше:

    На следующий день на рынке случился кризис и страховки от дефолта Аргентины торгуются уже по 40 долларов в год – то есть, если бы Вася заключил точно такой же контракт на день позже, он бы получил на 20 долларов в год больше. Вася должен довнести на счет Пети разницу в стоимости контрактов. Точная разница в стоимости зависит от процентных ставок (которых в задаче нет), но предположим, что она составляет долларов 80.

    Но вот незадача, у Васи есть только 60 баксов и довнести 80 он никак не может. Контракт принудительно закрывают. Через три дня кризис заканчивается, после чего Аргентина все 5 лет уверенно растет, никакого дефолта не наступает. Постфактум выясняется, что Вася был совершенно прав в своей оценке аргентинских перспектив, но это совершенно не важно – фонд Васи идет по миру.
    Теперь, если вспомним что "Петя" это JPMorgan Bank, то становится понятным, кому могут быть выгоден этот кризис. Чем больше дефолтов, тем богаче "Петя".

    Таким образом, 170 трлн это не заначка, которая даст денег столько, сколько необходимо. И возможности ФРС и Ко не так уж велики. Хотя я думаю все-таки огромны (учитывая объемы их операций на рынках фьючерсов и спот).
  5. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Еще что интересно, так это объемы нашей веселой компании на фьючерсных рынках и опционах (биржевых и внебиржевых):
     
  6. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    По сравнению с ними, манипуляции на Форекс стоят и нервно курят в сторонке.

    Вот к примеру объем торгов на ES составляет около 3 млн. контрактов в день. Пусть в долларах это будет 3 млрд (на один лот 1000$).

    А один JPMorgan за второй квартал на рынке фьючерсов прогоняет 1.3 трлн. $. Поделим на количество рабочих дней, получается 20 млрд $ в день. Т.е. если банк зарезервирует одну десятую часть средств (2 млрд) на скупку индекса, то цена ни при каких условиях не провалится ниже.

    3 млрд $ всех остальных участников рынка (размазанные по разным ценовым уровням и распределенные между быками и медведями) против консолидированных 2 млрд на отметке 750. Кто победит? Ответ очевиден. И это только один JPMorgan. А если вся пятерка топ-банков подключится, то расходы на оборону соответственно падают в 5 раз, при той же железобетонной незыблемости уровня.

    А что дает скупка индекса? То, что все медведи на акциях смотрят как намертво упирается индекс и не выдерживают, сбрасывают акции. Цена растет. "Хомячкам" с ФРС не сдюжить.

    Так что падать будем ровно столько, сколько надо. И не на фигуру ниже.

    ЗЫ И это еще не учтены возможности на рынке опционов. Допустим, покупаешь двумя ярдами на отметке 750, и параллельно юзаешь пут-опцион на уровень 700, зная что туда цена никогда не дойдет. Выгодно? Не то слово...
  7. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Выставил ордер на границе треугольника:
     
  8. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    И есть мысли прикупиться на линии шеи, если будем её трогать:
     
  9. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Выставил ордер:
     
  10. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    По евре 10 тиков не дошли до ордера. Опустил его чуть ниже (надеюсь, что еще разок протестируем) и подтянул стоп, так как если после второй попытки обновим хай, то скорее всего движение вверх продолжится и бОльшие риски ни к чему. Теперь ордер выглядит вот так:
     

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать