Школа доверительных управляющих BroCo » Управляющие о своей работе » ШУ-9 Дневник начинающего управляющего
+ Подписаться
Страница 139 из 198 ПерваяПервая ... 3989129137138139140141149189 ... ПоследняяПоследняя
  1. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    И есть сильное желание прикупить пшеницы с коротким стопом:
     
  2. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Интересное дело:
     
  3. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Совсем недавно:

    28.11.2008

    По итогам же всего месяца, европейские государственные бонды показали самый лучший результат за последние 22 года.
    http://www.quote.ru/bonds/news.shtml...11/28/32223827

    Вот еще интересная инфа:

    2001 год

    Сейчас общий объем рынка европейских корпоративных облигаций по числу размещенных выпусков оценивается в 700 млрд. евро, что в пять раз уступает американскому рынку.
    http://revolution.allbest.ru/finance/00001625_1.html

    С учетом курса евро в 2001 - 0.84 за доллар, получается, что должно быть весь рынок корпоративных облигаций США около 2,97 трлн. $

    Проверяем NYSE - объем торгов за 2001 - 2,67 трлн. $

    Совпадение почти полное, разница, по всей видимости, в торгах на других площадках.

    Значит, информации на NYSE можно доверять. Идем дальше:

    26.11.2004

    Объем покрытых облигаций в Европе за 1995-2003 гг. вырос на 40% - до 1515 млрд. евро.
    http://www.advokat-miller.ru/press.htm?id=972

    Т.е. рост рынка облигаций имел место и после 2001 года.

    И еще деталь:

    19.11.2008

    Цены на защищенные от результатов дефолта европейские корпоративные облигации растут, согласно данным трейдеров кредитных свопов по обязательствам.
    http://bankir.ru/news/newsline/forex/1414010


    Таким образом очевидно, что интерес к европейским облигациям стабильно рос все эти годы. С учетом графика, который я вывешивал выше (падение объемов торгов по облигациям на NYSE), можно предположить, что крупные инвесторы верят в долги европейских компаний и не верят в обязательства американских предприятий. Причин тут может быть как минимум две:

    1) Они опасаются обесценивания доллара

    2) Они опасаются банкротств американских предприятий

    Вполне может быть, что инвесторы покупают еврооблигации совсем по другим причинам. Но пока что эти две выглядят самыми вероятными. Если это так, то получается, что крупные инвесторы ожидают стадильности от экономики Европы.

    Еще один штришок к картине. Суммарный долг всех домохозяйств США на данный момент - 32,43 трлн. $

    А вместе с финансовым сектором 48,93 трлн. $!

    Вот где яма! Все четко понимают, что перспектив это выплатить без инфляции - никаких. А нормы сбережений американцев опустились ниже ноля. Резервов у потребительского спроса нет.

    2007 год

    За прошлый год жители США потратили 9,07 трлн долл. При этом их совокупный чистый доход (после налогообложения) составил только 9,03 трлн долл.

    В результате норма накопления стала отрицательной, опустившись до -1%, — американцы удовлетворяют свое желание потреблять больше товаров и услуг за счет уже отложенных на черный день денег и банковских кредитов. Снижение нормы сбережений в США является тенденцией последних 20 с лишним лет. В 1985 году американцы скопили 11,5% от своих наличных доходов, но с тех пор этот показатель в долгосрочной перспективе падал, достигнув в 2005 году отрицательного значения в -0,4%. В 2006 году уровень накопления стал самым низким за последние 74 года.

    Схожая ситуация складывалась в Соединенных Штатах только в 1932—1933 годах во время Великой депрессии. Но тогда каждый четвертый американец был безработным, поэтому отсутствие сбережений и трата уже накопленных средств были вполне объяснимы. Однако сейчас имеет место абсолютно противоположная тенденция. Экономический рост в США в 2006 году составил 3,4%, а уровень безработицы — всего 4,6%. Экономисты объясняют возросшие расходы низкими (до 2006 года) процентными ставками и повышением в Соединенных Штатах цен на недвижимость — американцы могут брать большие кредиты под залог своих домов.
    http://kuraev.ru/index.php?option=co...5798.msg591089

    И нынешний кризис отличный повод для операции раскрутки долгов наоборот. Они включили рост денежной массы и это рано или поздно разгонит инфляцию. Возможно они дадут задний ход (понизят ставки), но выдернуть резко несколько триллионов из экономики им уже будет труднее. Это может вызвать еще более сильный кризис ликвидности чем сейчас. От той паники (нынешней) типа начали только отходить и тут на, опять нет бабла. Зачем? Пусть на словах они и борятся с инфляцией, но зато позволяет сжечь долги раза в два, как минимум. Или в 4 - 6, почему бы и нет? Разумеется, не за три месяца. Дольше. А трудные времена пересидеть в евре. А потом опять в доллар перейти, когда все устаканется.

    Данная комбинация уже на данный момент высосала деньги из незападных стран (кроме союзника - Японии), а если реализовать и вторую часть (инфляция) получится выгода вдвойне, долги США обесценятся. А капиталы сохранятся.

    Учитывая все вышесказанное, получается, что во время стучания о дно рынка акций, инвесторы бежали больше в европейские облигации. Самый большой рост за 22 года был наверняка обеспечен большими объемами и количеством желающих поучаствовать. Но согласно классике жанра, сейчас и назревает откат. И сейчас возможно маятник как раз и качнется в другую сторону. Это голова с плечами по даксу, в сочетании с двойным дном очень хороший паттерн.

    Причем надо будет понаблюдать за динамикой объемов европейских акций и сравнить её с динамикой американских. Вполне вероятно, что в этом случае объемы европейских торгов будут расти, а американских падать.

    При этом цены на американские акции будет подталкивать обесценивание доллара, а цены на европейские более здоровая экономика.
  4. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Тут еще следует отметить довольно высокий разрыв между зарплатами обычных людей и "шишками". По некоторым данным в США разница достигает 400 - 500 раз! В то время как в Европе только 20 - 30. Это подрывает базу для роста потребления (основу американского ВВП (50-60%), между прочим), так как те немногие богатые люди не могут купить себе 500 телефонов. Они купят один по цене 20 обычных. Ну купит жене и дочери еще два. Ну пять. Все равно они не проедят и не сносят столько, сколько 500 человек. По крайней мере, им это будет трудно сделать. А тем более в Америке идет компания по урезанию зарплат высшему звену. Т.е. это означает, что усиленно тратить деньги (вытягивая спрос) эта группа лиц не будет. Таким образом, у США в этой сфере все выглядит довольно мрачно, тогда как Европа гораздо более здорова. И если учесть еще надвигающийся крах американской пенсионной системы (вот как раз сейчас стало выходить на пенсию поколение бэбибумеров), то выбор Европы становится все более и более обоснованным...
  5. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Ввиду того что евро не падает, ордера на покупку отменил. Может быть выставлю еще, если вниз пойдем. Хочу посмотреть, что с фондой будет творится.

    А пока что купил пшеницу:
     
  6. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Одна сделка по пшенице закрылась по стопу, вторую прикрыл ручками. Убыток составил 8$. Выставил ордер по даксу, на линии плеча:
     
  7. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Цитата Сообщение от esberkut Посмотреть сообщение
    Нет ли тут "подмены" главного - "фоновым"?
    Поясните, пожалуйста вопрос. Что на Ваш взгляд "главное", а что "фоновое"?
  8. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Интересная статья насчет рынка облигаций:

    НЬЮ-ЙОРК, 4 дек - РИА Новости, Лариса Саенко. Спрос на гособлигации казначейства США в условиях кризиса достиг фазы "пузыря" и может скоро лопнуть, считают известные финансовые аналитики США.

    "Спрос на казначейские облигации достиг той фазы "пузыря", которая создалась на рынке технологических компаний в 2000 году и на рынке недвижимости шесть лет спустя", - такое мнение высказал старший экономист Merrill Lynch & Co Дэвид Розенберг в аналитической записке.

    Оба "пузыря", известные как крах "доткомов" и обвал жилищного рынка, стали потрясением не только для американской, но и для мировой экономики.

    В настоящее время доходность гособлигаций казначейства США стремительно падает и на текущей неделе достигла исторического минимума - 2,31%.

    "Являются ли казначейские облигации очередным "пузырем"? Многие трейдеры считают так после того, как цены на облигации резко послали вниз доходность, достигшую самой низкой отметки за десятилетия", - пишет финансовый аналитик Рэндалл Форсайт.

    Экономисты объясняют, что в условиях финансового кризиса и нестабильности рынок бросился в государственные облигации США, рассматривая эту нишу как самое спокойное место с минимальным риском вложений.

    "Большой риск уже в том, что люди считают себя абсолютно защищенными, вложившись в казначейские облигации, вместо того, чтобы оценить риски", - заявил в эфире CNBC Джим Грэнт, глава Grant's Interest Rate Observer.

    "Этот коллапс доходности казначейских облигаций дал повод для комментариев о том, что государственные бонды - это новый пузырь. Несомненно такая низкая доходность подтверждает, что бумаги обесценены, что и является признаком "пузыря", - пишет финансовый журнал Baroon's.

    Правительство США в сентябре увеличило общий размер активов Центробанка до 2,11 триллиона долларов с 924,2 миллиарда долларов.
  9. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Похоже, что индексы и евро решили оформить развод. Евро падает, индекс растет:
     
  10. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Возможно, ожидания снижения ставок причина этого. Типа евро упадет, а экономика получит импульс для роста. Интересно, сохранится ли эта тенденция...

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать