Школа доверительных управляющих BroCo » Управляющие о своей работе » ШУ-9 Дневник начинающего управляющего
+ Подписаться
Страница 137 из 198 ПерваяПервая ... 3787127135136137138139147187 ... ПоследняяПоследняя
  1. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Объем торгов сегодня ниже среднего (1 016 713 479). Есть желание прикупить немного, на уровне ~795. Подумаю об этом...

    Насчет евро:
     
  2. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Копался сегодня в архивах NYSE. Нашел данные по short interest (http://www.nyxdata.com/nysedata/asp/...090&category=8) и очень обрадовался. Думал, что их анализ подскажет о настроениях публики. Но то, что я увидел, просто не укладывается в голове. Постепенное повышение кол-ва акций в продаже без покрытия это нормально. Кол-во акций растет, и смотреть надо на колебания. Но с какой-то радости в июле 2008 начался резкий спад. Что это, кто-нибудь знает? Вроде запрет на продажи без покрытия был введен только в сентябре. Почему упали значительно раньше?
     
  3. 936
    Комментарии
    20
    Темы
    1032
    Репутация Pro
    Аватар для CashFlow  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Пустышка Посмотреть сообщение

    Насчет евро:
    А почему ты думаешь что еще не отработали H&S? Мне кажется уже все - ГАТОВА :smartass:
     
  4. 936
    Комментарии
    20
    Темы
    1032
    Репутация Pro
    Аватар для CashFlow  
    Мастер форумных наук

    4 Медалей
    Цитата Сообщение от Пустышка Посмотреть сообщение
    Копался сегодня в архивах NYSE. Почему упали значительно раньше?
    Инсайд как всегда :thumbsup_002:
  5. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Но это еще не самое странное. Вот архив по объемам торгов по бондам (http://www.nyxdata.com/nysedata/asp/...8&category=1):
     
  6. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Меня, если честно, это очень напрягает. Это ведь это что означает, что инвесторы перестали кредитовать американскую экономику (насколько я понял, эти "bond" означают облигации американских компаний - http://www.nyxdata.com/nysedata/asp/...065&category=1 и государства). Перестали еще в 2007. Не нашел пока данных за 2008 год, но не думаю что тенденция изменилась. А если так, то никапельки не удивительно, что экономика полетела к черту. Пирамида долгов исчерпала себя? Что происходит? Торговля облигациями переместилась на другие площадки? Какие будут версии?

    Цитата Сообщение от CashFlow Посмотреть сообщение
    А почему ты думаешь что еще не отработали H&S? Мне кажется уже все - ГАТОВА :smartass:
    Тоже верно... Но с другой стороны, если брать самый длинный отрезок, то еще нет...

    Насчет инсайда. Что-то уж очень масштабно это падение. Как будто все в курсе. А это уже не похоже на инсайд.

    Да и вроде как если инсайд верный, так наоборот, интерес вырасти должен был. Или это вывод капиталов перед большим БИГБАЛАБУМом даже без желания на нем заработать?
  7. 1,579
    Комментарии
    19
    Темы
    1543
    Репутация Pro
    Аватар для Anatoliy  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    По поводу облигаций думаю это нормально на фоне снижений базовой ставки, если и дальше будет падать доходность по облигациям то дилеров вагоны грузить пошлют:)
    Есть ещё версия которая вертится в голове но не могу её правильно сформулировать.
    Может вы смотрите обьёмы по старому выпуску, спрос по которым явно ниже чем во время предложения.
    Кстати сша могут досрочно погашать долгосрочные бумаги и на данный момент по выгодной цене:)
  8. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Интересный текст:

    Еще раз насчет перспектив доллара.

    avanturist 12 Октябрь 2008, 21:35:34
    http://www.avanturist.org/forum/inde...c,8.15680.html

    Нет, не меняю. Я понимаю, что всех впечатлило падение Доу Джонса на прошлой неделе и все ждут того, что США придут в ничтожество уже к следующей пятнице. Но я еще раз обращаю общее внимание на то, что аберрация близости и односторонее рассмотрение ситуации почти всегда приводит к выводам, прямо противоположным реальному положению вещей. Окей, все внимание сейчас приковано к "рушащимся американским площадкам", которые якобы должны похоронить США, и "слабому доллару", который вот вот всем станет не нужен. А давайте посмотрим на ситуацию не в микроскоп, как на комариную пипиську, а на продолжительном отрезке времени и в глобальном контексте, как и следует рассматривать геоэкономические процессы. Для начала давайте выясним, где были основные мировые фондовые индексы непосредственно накануне начала мирового кризиса - 17.07.2007, и где они оказались вчера, когда "рухнула Америка".
    17/07/07 10/10/08
    DJIA (США) 14050 7882 -43.9%
    NIKKEI 225 (Япония) 18269 8115 -55.6%
    DAX (Германия) 8090 4308 -46.7%
    FTSE 100 (Британия) 6698 3874 -42.2%
    CAC 40 (Франция) 6114 3048 -50.1%
    MIBTEL (Италия) 33190 15175 -54.3%
    SMI (Швейцария) 9258 5265 -43.1%
    IBEX 35 (Испания) 15168 8835 -41.8%
    S&P/TSX (Канада) 14428 8850 -38.7%
    SSE Comp (Китай) 3896 1963 -49.6%
    MICEX (ММВБ - Россия) 1790 700 -60.9%
    BSE (Индия) 15422 10240 -33.6%
    BOVESPA (Бразилия) 57655 33238 -42.4%
    IPC (Мексика) 32315 19230 -40.5%


    Как нетрудно заметить, из всех крупных развитых и развивающихся фондовых рынков, за все время мирового кризиса рынок США пострадал практически в наименьшей степени - только ФР Канады и Индии выглядят несколько лучше. И если масштаб падения развивающихся рынков представляет больше академический интерес, поскольку местные экономики зависят от них незначительно, то рынки Европы и Японии играют в своих странах не меньшую роль, чем в США. Получается, что финансовое цунами, распространяющееся от падения фондовых рынков, ударило сильнее всего не по США, как всем сегодня кажется, а по Японии, Германии, Франции и Италии - основным старым конкурентам Америки. О как! Т.е. Штаты умудряются в данном аспекте держаться в последнем ряду толпы, мчащейся к катастрофе, хотя всем сегодня кажется, что именно Штаты понесли наибольший урон.

    Теперь давайте разберемся с "падающим" долларом. Опять таки выясним, где доллар был 17.07.07 и где он находится сегодня по отношению к основным валютам:
    17/07/07 10/10/08
    EUR/USD (евро) 1.3800 1.3280 -3.8%
    GBP/USD (британский фунт) 2.0470 1.6815 -17.9%
    USD/CAD (канадский доллар) 1.0450 1.2110 -13.7%
    USD/CHF (швейцарский франк) 1.2040 1.1410 +5.5%
    AUD/USD (австралийский доллар) 0.8750 0.6325 -27.7%
    NZD/USD (новозеландский доллар) 0.7930 0.5850 -26.2%
    USD/JPY(японская йена) 122.41 98.63 +24.1%
    USD/CNY (китайский юань) 7.56 6.84 +10.5%
    USD/RUB (российский рубль) 25.48 26.48 -3.8%
    USD/INR (индийская рупия) 40.38 49.29 -18.1%
    USD/BRL (бразильский реал) 1.87 2.32 -19.4%
    USD/KRW (южнокорейский вон) 917.90 1453.90 -36.9%


    Из приведенной таблицы видно, что несмотря на то, что на протяжение всего кризиса доллар хоронили всем миром и в какие только дали его не посылали, однако он за это время укрепился практически ко всем "старым" и "новым" валютам. К главному конкуренту - евро, слегка; к фунту, канадцу, рупии и бразильскому реалу - значительно; а к австралийскому и новозеланскому доллару, и корейскому вону - экстремально.

    Снизился доллар только к йене, франку и юаню. С йеной все очевидно - ее рост обусловлен ликвидацией карри-трейд, т.е. возвратом я Японию всех кредитов, вложенных в зарубежные активы. С франком ситуация аналогичная - закрываются карри-трейд сделки, использовавшиеся в финансировании спекулятивных операций с европейской недвижимостью. Оба эти процесса, понятно, свидетельствуют не о росте привлекательности для вложений монетарных инструментов деноминированных в йене и франке, а о том, что для Японии и Швейцарии закрывается лавочка доходной эмиссии и местные фининституты ждет жестокое потрясение. И даже укрепление юаня не свидетельствует о слабости доллара, поскольку юань укрепляется не под влиянием рыночных факторов, а по заданию КПК. Вот вам и "падающий доллар".

    Последний аргумент хоронителей доллара заключается в том, что неважно, как меняется курс доллара к другим валютам, поскольку все валюты уже порченные. Главное - хвост. В смысле, падение доллара проявляется в росте цен на биржевые товары, которому "несть конца". Ну давайте исследуем, что там у нас с падением доллара к товарам за период с начала кризиса 18.07.07 по сегодняшний день:
    17/07/07 10/10/08
    Энергоносители
    Brent Crude Oil (нефть) 78.00 73.10 -6.3%
    Light Crude Oil (нефть) 76.00 77.00 +1.3%
    Natural Gas 6.75 6.50 -3.7%
    Ethanol 1.76 1.67 -5.1%
    Промсырье
    Copper (медь) 376 213 -43.4%
    Alluminium (аллюминий) 123 101 -17.9%
    Zinc (Цинк) 160 66 -58.8%
    Nickel (Никель) 1442 581 -59.7%
    Lumber (древесина) 297 185 -37.7%
    Cotton (хлопок) 62.50 49.30 -21.1%
    Продовольствие
    Wheat (пшеница) 6.25 5.60 -10.4%
    Rough Rice (рис) 10.40 16.35 +57.2%
    Corn (кукуруза) 3.15 4.10 +30.2%
    Soybeans (соя) 8.60 9.10 +5.8%
    Barley (ячмень) 1.72 1.62 -5.8%
    Live cattle (живой скот) 91.70 89.15 -2.8%
    Lean hog (свинина) 74.10 65.10 -12.1%
    Благородные металлы
    Gold (золото) 680 828 +21.8%
    Silver (серебро) 13.30 9.40 -29.3%
    Platinum (платина) 1350 986 -27.0%


    И что мы здесь наблюдаем? А наблюдаем мы, что энергоресурсы уже стоят меньше, чем накануне кризиса, и продолжают стремительно дешеветь. Промышленные металлы, как и прочее промышленное сырье вроде леса и хлопка, дружно рухнули значительно ниже докризисных уровней и даже не собираются останавливаться на достигнутом. Зерно в среднем несколько дороже, чем на момент начала кризиса, однако все графики находятся в жестком понижательном тренде, и снижение цен ниже отметок июля 2007 - это вопрос ближайших недель. Мясо и скот опустились ниже докризисных уровней. Наконец, благородные металлы разбежались в разные стороны - платина и серебро значительно подешевели к докризисным уровням, а золото ощутимо подорожало, однако и оно находится в понижательном тренде, который выведет его на докризисные цены в ближайшее время. Получается, что комплексный индекс сырьевых товаров за время кризиса подешевел в долларах. Т.е. "сырьевой" доллар также укрепился.

    Подводим итог - одинокое падение доллара и США в целом на сегодняшний день является коллективной планетарной галлюцинацией. В разрастающемся всемирном экономическом хаосе США умудряются держаться в последних рядах, выталкивая впереди себя в катастрофу большинство не только развивающихся стран, но и своих исконных конкурентов в Европе и Азии. Долларовый пылесос заработал, выдавливая в США капиталы изо всех конкурирующих финансовых систем, а после того, как начнут взрываться финансовые системы всяких Индонезий, Украин и Аргентин, это процесс приобретет исполинский размах. Никакого отказа от доллара в пользу "настоящих ценностей", в смысле сырья, даже рядом нет. Т.е. Штаты ведут кризис, и ведут очень грамотно. Это не значит что у них все хорошо - это значит, что они всех обыгрывают по очкам, и имеют все шансы свалить в пропасть большую часть конкурентов и "партнеров", а сами зацепиться зубами за край обрыва.
  9. 2,234
    Комментарии
    41
    Темы
    2234
    Репутация Pro
    Аватар для Пустышка  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Цитата Сообщение от Anatoliy Посмотреть сообщение
    По поводу облигаций думаю это нормально на фоне снижений базовой ставки, если и дальше будет падать доходность по облигациям то дилеров вагоны грузить пошлют:)
    Насколько я понял, бонды в данном случае это в основном облигации корпораций типа GM. К примеру вот список самых активно торгуемых бондов 2005:

    Most active bonds on NYSE, 2005

    GENERAL MOTORS ACCEPTANCE ZR CPN 6/15/15 $177,780
    GENERAL MOTORS ACCEPTANCE ZR CPN 12/1/12 $154,170
    GENERAL MOTORS ACCEPTANCE 6% DEEP DISC 4/1/11 $76,775
    GENERAL MOTORS ACCEPTANCE 6 1/8% NTS 1/22/08 $57,975
    AT&T CORP 6.000% NTS 03/15/2009 $35,281
    AMR CORP 9% DEBS 9/15/16 $33,344
    FORD MOTOR CREDIT CORP 6 3/8% NTS 11/05/08 $29,664
    AT&T CORP 6.500% NTS 03/15/2029 $21,066
    AT&T CORP 6.50% NTS 03/15/2013 $20,117
    LUCENT TECHNOLOGIES INC 6.45% DEB 03/15/2029 $17,736
    SEA CONTAINERS LTD 7 7/8% NTS 02/15/2008 $16,254
    LUCENT TECHNOLOGIES INC 7.25% NTS 07/15/2006 $14,859
    ...
    http://www.nyxdata.com/nysedata/asp/...950&category=1

    Хотя с другой стороны, листинг бондов включает и гособлигации:

    NYSE listed bonds at year end (value in mils.), 2006

    U.S. Companies 158 333 $152,976
    Foreign Companies 38 88 $64,651
    U.S. Government 1 246 $677,513
    International Banks 2 78 $17,980
    Foreign Governments 2 2 $350
    Municipals 4 103 $5,692
    2006 205 850 $919,162
    Из этой таблицы видно, что бондов правительства (677,513) торгуется больше чем компаний (152,976). Но с другой стороны, почему тогда нет облигаций правительства в списке самых активно торгуемых, не понятно.

    Цитата Сообщение от Anatoliy Посмотреть сообщение
    Может вы смотрите обьёмы по старому выпуску, спрос по которым явно ниже чем во время предложения.
    Там вроде весь объем должен быть, для всех выпусков. По крайней мере никаких примечаний говорящих об обратном нет. Написано так: Reported bond volume and trades on NYSE (par value in thous.)
  10. 1,579
    Комментарии
    19
    Темы
    1543
    Репутация Pro
    Аватар для Anatoliy  
    Мастер форумных наук

    5 Медалей
    Очень занимательная статья.
    Я давно поражался как ловко фрс снижала ставки и причём инфляция была не выше европейской, в то время когда великобритания и еврозона держали ставки на уровнях не способствуещих росту производства, я имею в виду для нынешнего мира и условий финансирования. Так что я за американскую экономику ну как минимум лет 20 ещё а там посмотрим и жду недождусь когда моно спокойно покупать индексы, бакс к йене и продавать фьючи на бонды.:)
    А доверять в наше время корпоративным бумагам даже класса АА не стоит вот и падают обьёмы, может просто на други инструменты перетекают финансы.

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать