Форум трейдеров » Аналитические обзоры » Мнения и прогнозы от Виктории Веллинг
+ Подписаться
Страница 11 из 14 ПерваяПервая ... 910111213 ... ПоследняяПоследняя
  1. 337
    Комментарии
    2
    Темы
    337
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
    Цитата Сообщение от Иван пулемётчик Посмотреть сообщение
    ...вы прекрасно знаете, что для рынка нет ничего невозможного. Я не сколько не удивлюсь, если доллар продолжит укрепляться дальше и протестирует 1,30....

    Не могу так же согласится с вашим отношением к долгосрочным прогнозам, далеко не всегда они "пальцем в небо", я считаю, что заработать приличные деньги, без серьёзного риска, можно только на сильных и продолжительных движениях, и методы прогнозирования таких движений есть, один из них конечно волновой анализ, а точность таких прогнозов иногда вызывает почти мистический трепет, я не неофит и применяю волновой анализ, в своей торговле уже много лет и поверьте, знаю, о чём говорю...

    С наилучшими пожеланиями....:smartass:
    Что касается удивления, то я в последнее время уже устала удивляться. 1,3 - пожалуйста, почему нет, вы верно подметили. Для рынка нет ничего невозможного. В особенности, если действительно начнем всем миром Америку спасать и работать на ее благо. Вот уже, глядя на то, как ведет себя наш родной рубль в отношении доллара можно предположить, что собирают по сусекам центральные банки эти 700 млрд.долларов для Америки. Так можем дойти и до 1,3, а там и 1,2 видится на горизонте., а дальше сами фантазируйте. Что касается долгосрочного планирования, то смотрите, что сейчас происходит. Вряд ли стоит сомневаться в том, что на службе у центральных банков развитых стран во главе с ФРС мало опытных экономистов и планировщиков на любую перспективу. Но что мы видим, а видим, что жизнь вносит массу своих корректив. Они что запланировали все эти безобразия и индекс Доу на уровне 10500 и ниже? Поэтому, чем более долгосрочный анализ нужен, тем более он оказывается многофакторным и неопределенным. При условии маржинальных торгов планирование и торговля на долгосрочную перспективу – это вообще мистика. Я, во всяком случае, так думаю.
  2. 115
    Комментарии
    0
    Темы
    115
    Репутация Pro
    Аватар для Иван пулемётчик  
    В начале пути

    2 Медалей
    Что касается долгосрочного планирования, то смотрите, что сейчас происходит. Вряд ли стоит сомневаться в том, что на службе у центральных банков развитых стран во главе с ФРС мало опытных экономистов и планировщиков на любую перспективу. Но что мы видим, а видим, что жизнь вносит массу своих корректив. Они что запланировали все эти безобразия и индекс Доу на уровне 10500 и ниже?
    А почему нет? Погулять в своё удовольствие, а потом попросить заплатить за это налогоплательщиков....

    Я, честно говоря, не знаю, что вы имеете в виду под долгосрочным прогнозом, возможно у нас разные взгляды на этот вопрос. Приведу пример: на мой взгляд, пара GBPJPY готова начать движение в сторону 215, конечно для меня идеальный вариант это сначала тест 180 фигуры и я ещё на это надеюсь, если мой прогноз сбудется, то к концу этого года, фуй окажется у 215 фигуры, а с учётом нынешней волатильности, возможно и раньше. Так что по времени, мой долгосрочный прогноз, это около 3 месяцев, согласитесь это не так много. Прогнозировать на срок от года и дальше я бы тоже не стал.
  3. 439
    Комментарии
    2
    Темы
    441
    Репутация Pro
    Аватар для Zebra  
    В начале пути

    2 Медалей
    Цитата Сообщение от Viktoria Velling Посмотреть сообщение
    Поэтому, чем более долгосрочный анализ нужен, тем более он оказывается многофакторным и неопределенным. При условии маржинальных торгов планирование и торговля на долгосрочную перспективу – это вообще мистика. Я, во всяком случае, так думаю.
    Виктория, Вы же сами просматриваете дневки, как минимум, и решаете, что с ними делать. Согласитесь, это диковато для скальперов слышать, например.... когда стопы пунктов по 200, ну и профит тоже не меньше должен быть.

    Представим, что рынок - это стадо коров. Коровку нужно кормить и доить. Лучшие надои - утренние, вечером много меньше. Желающие могут и в середине дня присосаться, но запросто могут копытой в лоб получить. Ну ок, некие тенденции коровьего существования мы проанализировали. Но нельзя не учитывать, что коровки сначала рождаются и когда-нибудь умирают. Вот собственно об этом и рассказывают нам те самые "долгосрочные перспективы", на которые Вы так ругаетесь.

    Пример дурацкий, не спорю, просто сия тема мне близка в силу жизненных обстоятельств, это я коровок имею в виду. А вообще, уважаю и пользую волнуху, для которой прогноз тем более точен, чем длиннее история.
  4. 439
    Комментарии
    2
    Темы
    441
    Репутация Pro
    Аватар для Zebra  
    В начале пути

    2 Медалей
    а вообще, Виктория, Вы - умничка, мне очень нравится Вас слушать
  5. 115
    Комментарии
    0
    Темы
    115
    Репутация Pro
    Аватар для Иван пулемётчик  
    В начале пути

    2 Медалей
    А вообще, уважаю и пользую волнуху, для которой прогноз тем более точен, чем длиннее история.
    Из своего опыта знаю, что многовариантность прогноза увеличивается пропорционально увеличению числа данных, а многовариантность не способствует уточнению....

    P.S. Приятно, что в нашем полку неисправимых, прагматичных - романтиков, прибыло! :smartass:
  6. 337
    Комментарии
    2
    Темы
    337
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
    Собственная репутация для американских политиков, видимо важнее будущего экономики.

    Завершился сентябрь, завершился третий квартал, а вместе с ним и 2008 финансовый год. С чем же ключевые экономики мира подошли к его окончанию. Кто сильный, а кто слабый, а самое главное для нас, трейдеров, конечно какая из валют проявила наибольшую силу и останется ли эта сила за ней в следующем квартале.

    Увы, здесь я не дам вразумительного ответа. Мы не видим среди основных валют ни одной, которой можно было бы отдать объективное предпочтение. Ото всех мировых экономик поступают сигналы о неблагополучии. США после некоторого восстановления во 2 квартале вновь устремились в пучину рецессии. Об это свидетельствуют макроэкономические данные, а также стояние фондового рынка и финансового сектора экономику. Новая волна проблем, начавших себя проявлять в августе 2007 года, захватила и буквально смяла все мощнейшие финансовые институты Америки. Нет, по-моему, ни одного банка, фонда или брокерской компании, которая бы избежала проблем. Вслед за гигантами ипотеки Fanny May и Freddy Mac, а также двумя крупнейшими банками Brother Lehman и Bear Stearns, четвертый по величине банк Wachovia заявил о своем банкротстве, заявили о приходе тяжелых времен и нехватке средств Merrill Lynch и Goldman Sachs. Все это привело рынки в полнейшую панику. В результате в пятницу индекс Dow Jones закрылся на минимальной отметке за последние 3 года на уровне 10325 пунктов. Выявилось немало проблем и у европейских банков, Россия также не осталась в стороне, однако это все меркнет на фоне ситуации в банковской сфере США.

    Ситуация оказалась настолько сложной ,что за ее решение взялись не только монетарные власти США, но и администрация во главе с действующим Президентом Бушем, а также два основных претендента на этот пост: республиканец Джон Маккейн и демократ Барак Обама. Кстати сказать, последний был обвинен в том, что в сое время, работая юристом он де способствовал нарастанию ипотечного кризиса тем, что боролся за то, чтобы банки не обижали беднейших американцев, отказывая им в кредитах на покупку домов. Вот так, получите господин Обама за то, что были слишком социализированы и отстаивали права бедных. Министерство финансов во главе с Генри Полсоном породило гениальный план, который должен помочь Соединенным Штатам помочь удержать в руках пальму первенства во всем, а американским обывателям жить также сытно и беззаботно, как и раньше. Они решили, что если взять и выкупить у банков безнадежные активы, созданные на основе американских ипотечных бумаг, которые тем приходится списывать в качестве безнадежных долгов, то дела в финансовой системе быстро пойдут на лад. Для этого через Конгресс протащили запрос на выделение 700 млрд.долларов на реализацию плана. Протащили надо сказать с трудом и не с первого раза. Верхняя палата американского Конгресса оказалась весьма покладистой. Сенат с первого обсуждения одобрил принятие плана, с Палатой Представителей оказалось сложнее, там большинство голосов было набрано только со второго голосования. Заседающие в Нижней палате конгрессмены оказались порасчетливее и поумнее, они усомнились в том, что реализация плана приведет к положительному результату. Ко всему прочему Генри Полсон в дополнении к деньгам попросил себе такие полномочия, что контролировать реализацию плана было бы крайне сложно. Но, так или иначе, со второго раза с некоторыми изменениями документ был одобрен. Вы думаете, что инвесторы забросали от восторга своими кепками улицу Уолл-Стрит? Ничего подобного. Они трезво оценивают ситуация, политические трения и имидж их волнует меньше всего. Они то понимают, что здесь совершенно нечему радоваться. Весьма вероятно, что пресловутые 700 млрд. долларов уйдут, как вода в песок, только на краткий миг сгладив проблемы или точнее создав иллюзию их сглаживания. Однако эти 700 млрд. нужно откуда-то взять, а взять их можно только из государственного бюджета, от налогоплательщиков, да от зарубежных инвесторов. Оба эти источника сделают Америку еще большим должником, чем раньше, увеличив дефицит государственного бюджета и внешний долг. Соединенные Штаты ведут себя сейчас не лучше, чем отдельные банки, которые, видя ухудшение ситуации у себя, пытаются залезть в еще большие долги. Теперь американскому Казначейству придется напечатать еще целых ворох своих трежерис и предложить всем, кому только можно. Только вот найдутся ли желающие их покупать? Нет, европейцы купят, может и Россия купит, а вот пожелает ли крупнейший кредитор США Китай, увеличить свои вливания в американскую экономику, это вопрос. В любом случае, нам всем миром предстоит отдать часть своего благосостояния за сомнительное право назваться инвесторами для Америки.

    Кстати, а поему именно 700 млрд., а не 1700 или 300 млрд.? Они что подсчитали, сколько в мире вращается пресловутых безнадежных активов, обеспеченных ипотекой? Вряд ли, а по-моему, так с этого надо было и начать. Понятно, что многие банки маскируют ситуацию для того, чтобы не потерять репутацию у своих вкладчиков, поэтому они засовывают эти активы на разнообразные забалансовые счета, чтобы их нельзя было распознать и учесть. Только извините господа. Раз уж так дело повернулось, то надо уж быть последовательными: берите все банки в оборот и выясняйте у них подноготную, а потом сообщите об объемах нам, в общем-то, тем, кто за это заплатит ростом инфляции, падением собственной национальной валюты и падающими фондовыми рынками, а также увеличением налогового бремени. Можно предположить, что общий объем долгов значительно превышает 700 млрд.долларов. Так что же у кого-то выкупим, у кого то не выкупим, а потом все начнется заново

    По-моему так надо было бы позволить системе самой выходить из штопора, что было бы болезненно, но весьма справедливо и способствовало бы всеобщему оздоровлению, как экономики и банковской сферы в частности, так и всего американского общества. Возможно, что это бы заставило американцев пересмотреть отношение к потреблению, деньгам, а также месте Америки в мировом сообществе. Это кстати, влияние глобализации, которая приносит не только сладкие плоды, но и довольно горькие и позволяет бывшим лидерам понять свою неисключительность. В противном случае американцы, так и не поймут, что они не небожители, а их государство и система не всесильны. Только вот надеяться на то, что системе позволят начать восстановление изнутри вряд ли стоит. Время сейчас не то. Как назло усугубление кризиса пришлось на период Президентских выборов, а, значит, в Америке должно быть все хорошо или почти хорошо, ну или хотя бы неплохо.

    Вернемся теперь к нашим валютным курсам и соответствующим экономикам. Как я уже говорила, макроэкономическая статистика, опубликованная на прошедшей неделе, показала, что тучи сгустились над всем развитым миром, только данные из Австралии оказались не столь пессимистичны, как можно было ожидать, хотя это вытекает из некоторой закрытости и самодостаточности этой экономики. Они скорее ориентированы на Страны Юго-восточной Азии, нежели на США и Европу.

    Относительно экономики США мы давно не получали ни одного позитивного сигнала. А как же обещания ФРС, что во второй половине 2008 года первая экономика мира начнет выздоравливать? Не тут-то было, тучи всё гуще, ночь все чернее. Производственный сектор чрезвычайно слаб, заказы в обрабатывающей промышленности не позволяют рассчитывать на то, что в ближайшее время мы сможем увидеть его восстановление. Ситуация с потреблением также ничего не сулит американской экономике. Достаточно высокая инфляция, продолжение падения цен на дома, рост безработицы – все это приводит к тому, что потребление в США падает даже без учета инфляции, а уж если учесть и этот фактор, то оно падает стремительно.

    Последним неприятным сюрпризом стала публикация отчета по занятости США. Уровень безработицы остался без изменений, а вот количество новых рабочих мест сократилось на 159 000, такого не было уже пять лет. Уровень безработицы тоже сейчас находится на максимальном уровне, начиная с октября 2003 года. Он составляет 6,1%. Негативное впечатление от отчета усугубляется тем, что если ранее теряла рабочие места в значительной степени обрабатывающая промышленность, то теперь и сфера сервиса заявила о сокращении рабочих мест на 82 000. Это ключевой сектор для американской экономики, в котором производится большая доля ВВП. Почасовая заработная плата выросла в годовом исчислении лишь на 3,4%, то есть рабочим все труднее требовать увеличения доходов на фоне страха вовсе потерять работу.

    Все это является поводом для дальнейшего снижения потребления и роста негатива среди американских потребителей. Правда по данным Conferеnce Board индекс потребительского доверия в сентябре подрос до 59,8 с 58.5 месяцем ранее, однако я не стала бы с доверием относится к этому показателю.

    Ситуация в Еврозоне также внушает опасения. Особенного негатива оттуда на этой неделе не поступало, если забыть про сигналы, свидетельствующие о дальнейшем замедлении деловой активности и ухудшении потребительских настроений. Стоит дополнительно отметить, что уровень безработицы в еврозоне в августе вырос на 0,2% до 7,5%.

    Дополнительно негативным для европейской валюты стало выступление Ж.К.Трише после заседания ЕЦБ, исходя из которого можно было сделать вывод о том, что наконец банк готов смягчить свою позицию в отношении процентных ставок и начать их снижать. В целом для европейской экономики в среднесрочной и долгосрочной перспективе – это позитивный сигнал, так как европейские банки и производители нуждаются в смягчении кредитно-денежной политики, им нужны более доступные деньги и кредиты.

    В целом, если анализировать выходящие данные, то хочется купить золото на все имеющиеся деньги и никуда больше не вкладываться. Однако рынок нам говорит другое. Он всю неделю продолжал покупать американскую валюту. Корни подобной любви к зеленым купюрам вполне понятны. На реализацию плана Полсона понадобятся доллары, вот и скупают их с рынка, на что еж еще покупать новые выпуски уже у всех в печенках сидящих трежерис, и боюсь, что пока данная тенденция может сохраниться. Вот когда накупятся по полной, тогда, думаю, могут дать доллару такого пинка, что полетит, как ракета. Но это не раньше выборов.

    Давайте посмотрим, где же все-таки мы с вами оказались в отношении определяющих ценовых уровней. Пара EUR/USD за неделю не сделала практически ничего за год. Она продолжила торговаться вокруг уровня 1.3800, в моменте почти сумела дотянуться до максимальных значений 2004 года на 1.3670. По итогам же финансового года можно сказать, что пара вообще не торговалась, можно считать, что торгов в 2008 году не было вообще. Это отражает отсутствие объективности роста котировок к области 1.6000 и получается даже к области 1.5000. Как мы торговались в сентябре 2007 года в районе 1.4100 – 1.4200, так и завершили здесь же сентябрь 2008 года. Общее изменение составило 1,1.%. Именно на столько подорожал доллар относительно евро. Текущее снижение на 3 фигуры ниже можно рассматривать, как истерическую перекупленность доллара относительно уровня 1.4000, вызванную происходящими событиями. Значит, в фокусе пока находится уровень 1.4000 и ничего другого, ну и возможность заходов до 1.3500 и 1.4500. Можно гадать о намерениях инвесторов и центральных банков, но это есть факт, который нам показан рынком.

    Про фунт подобного не скажешь. Эта валюта однозначно оказалась слабее доллара по итогам текущего года, закрывшись на отметке 1.7800. Это позволяет предположить, что положение пары GBP/USD на отметке 1.8000 можно рассматривать, как итоговое и устраивающее рынок. А в итоге доллар подорожал к фунту стерлингов на 15,2%. Вот это уже серьезно.

    USD/CHF за год снизился с уровня 1.1650 до 1.1270, то есть выигрыш франка налицо. Доллар ослабел против швейцарской валюты на 3,5%. Закрытие года застало котировки пары на отметке 1.1300, что оставляет возможность, как для роста в область 1.1500, так и падения в направлении 1.1000.

    Йена также сумела укрепить свои позиции в паре с долларом, и американская валюта уступила ей 7,7%. USD/JPY снизился с отметки 115.00 до 106.00. Образом, можно сказать, что дешевая и ранее продаваемая против всех валют йена – оказалась победителем 2008 финансового года. Таким образом, до настоящего лидерства американской валюте еще далеко. Он однозначно сумел вырасти только против фунта стерлингов, который был сильно и незаслуженно перекуплен по итогам календарного 2007 года на фоне неуверенности в объективном росте евро, за что потом и поплатился. Сильно пострадали также валюты с ограниченной ликвидностью, они подверглись особенно сильным продажам на фоне кризиса. Данную ситуацию также вряд ли можно рассматривать, как объективную, а лишь отражающую, что новозеландский и австралийский доллары сравнительно слабо инсталлированы в общую систему валютообменных процессов. Пара AUD/USD завершила торги третьего квартала на 0,7930, что является отметкой 0,8000, NZD/USD остановилась на уровне 0,6700, что позволяет предположить намерение снизится до 0,6500, а USAD/CAD в конце сентября торговалась по 1.0640, уйдя от паритета начала года до отметки 1.0500.

    Вот итог торговли долларом против основных рыночных валют: Доллар по итогам финансового года вырос на 1,1% против евро, на 15,2% против британского фунта, в паре в австралийской валютой доллар вырос на 12%, с новозеландской - на 13%. В паре с канадской валютой доллар усилился на 6,9%. Дешевел доллар против швейцарского франка на 3,5% и против йены на 7,7%. В целом против портфеля из 7 валют доллар усилил свои позиции на 5,3%.

    На мой взгляд, данная расстановка сил не позволяет нам утверждать, что в дальнейшем доллар будет расти или падать, так как его усиление в парах с сырьевыми валютами будет компенсироваться слабостью в парах с Йеной и швейцарской валютой.

    Аналитик Виктория
    Веллинг
  7. 337
    Комментарии
    2
    Темы
    337
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
    Здесь вложены шаблоны - пояснения для программы "Дело техники". тем, кто слушает программу, рекомендую их скачать к себе в компьютер, мы именно по ним обсуждаем ситуацию.
    Вложения Вложения
  8. 337
    Комментарии
    2
    Темы
    337
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
    GBP\JPY в предыдущее сообщение не поместилась
    Вложения Вложения
  9. 337
    Комментарии
    2
    Темы
    337
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
    Если в ближайшее время население нашей планеты продолжит растаскивать свои денежки по углам и держать их под матрасами, то это приведет к неописуемым бедам. В этом мы с вами убеждаемся на протяжении нескольких последних недель, а последняя неделя стала апофеозом, разумеется, по сравнению с прошлым, но не с будущим.

    Мы в конце обзора, мы коротко остановимся на некоторых макроэкономических показателях, опубликованных на прошедшей неделе, но они не сыграли ровно никакой роли в динамике валютных курсов на фоне происходящих событий.

    В центре внимания продолжает оставаться новая волна финансового кризиса. На текущий момент это уже походит больше на девятый вал, который готовиться уничтожить всю мировую финансовую систему. К сегодняшнему дню уже 13 американских банков объявили себя банкротами. Не осталось ни одного банка, который бы не имел проблем с ликвидностью. Лидеры многих стран всерьез говорят о возможности полной или частичной национализации национальных банковских систем. Все это вызывает мощнейший отток денег с фондовых площадок. Банки и брокерские компании продают уже все, что угодно для высвобождения средств, которых не хватает, как воздуха на погашение текущих задолженностей. На фоне этого мы видим феномен, когда одновременно падает и стоимость акций, и стоимость облигаций, причем не только корпоративных, но и государственных.

    Большинство фондовых индексов развитых страна опустились уже к минимальным отметкам 5-ти летней давности, причем продажи не прекращаются, несмотря на все попытки монетарных властей стабилизировать ситуацию. Уже все забыли про план Полсона, в центре внимания уже снижение ставок большинством ЦБ, которое было произведено в среду. Эта беспрецедентная мера не произвела никакого впечатления на инвесторов, что повергло их самих в еще больший ужас. И если до этого индекс ДОУ за день падал на 3 – 5 %, то в четверг он упал на 7%, налицо уже полный кризис доверия. Рейтинговые агентства друг за другом пересматривают рейтинги друг другом, банков, а также целых стран вниз. Кто ниже!

    Всем очевидно, что в этом процессе уже нет объективности, рынка уже нет, есть только страхи и недоверие, вопрос, как его возродить и здесь государственные гарантии не помогают. Наверное, многие игроки задают себе вопрос, а способны ли правительства США, Англии, Германии поднять такой груз, как задолженность всей банковской системы. И вопрос это не праздный, особенно относительно США. Думаю, что только полная открытость, которая может быть достигнута практически карательными мерами. Другими словами представьте, что господин Х. занял у вас деньги и не отдает, потому, что нечем, но он должен не только вам, но и господам Л., С., К., У…можно продолжать до бесконечности. Вы понимаете, что отдача долга в ближайшее время – это далекая и несбыточная мечта. Вы когда успокоитесь? А только тогда, когда господин Н. соберет честно всех своих должников, скажет прилюдно кому и сколько должен, чем на самом деле обладает, а также как намеревается рассчитываться и когда. И даже фраза: «извините господа, но я банкрот и вам ничего не светит» заставит вас быстро излить свою злость и перестать мучить себя ожидания и надеждами. Вы немножко поплачете, опомнитесь, обдумаете собственные ошибки, покорите себя за доверчивость и беспечность, но через некоторое время решите, что жить то все равно надо и жизнь вновь пойдет своим чередом. В лучшем случае боль исчезнет, а осторожность останется, что, собственно говоря, и требуется. Думается, что банкам просто необходимо сделать что-то подобное, у них просто нет другого выхода, при этом это вопрос выживания для мировых финансовых институтов. Только в этом случае для многих менеджеров высокого полета исчезнут теплые светлые кабинеты, хорошие бонусы, а еще ведь стыдно очень. Это уже, как вы понимаете, была шутка.

    Ну да бог с ними. Наша речь идет о валютном рынке. Как он то прожил эту неделю? Одно слово – динамично. Инертно вела себя только одна пара, но какая. EUR/USD, Пара всю неделю торговалась между отметками 1.3500 - 1.3600, однако по итогам недели так все-таки оказалась у отметки 1.3400. Это возможно значит, что пара готова идти к 1.3000. Фунт стерлингов в паре с долларом оставил место для интриги. Упав ниже уровня 1.7000 в пятницу, он завершил торги все-таки чуть выше 1.7000. Но в любом случае британская валюта слаба, очень слаба. Серьезные проблемы в экономике, прочные связи с США (не будем забывать, кому исторически принадлежит ФРС), роль валюты резерва, а также трения с Исландией по поводу вкладов британцев в банки этой страны, которая стала банкротом. Слабее фунта оказались только канадский, новозеландский и австралийский доллары. Их роль валют с ограниченной ликвидностью привела к тому, что инвесторы в первую очередь избавлялись именно от них. Обвал цен на нефть и промышленные металлы усугубило их положение. Насколько хватило истории котировок, я не смогла найти периода, когда пара AUD/USD упала бы за неделю более чем на 1000 пунктов. В понедельник на открытии она торговалась по 0,7700 с лишком, а в пятницу мы ее увидели ниже 0,6500, что составляет почти 12 фигур. Такой цены на рынке не было, начиная с 2003 года. А кто же все это получил, кто остался в выигрыше? Конечно, в первую очередь йена, а вместе с ним и другие низкодоходных валюты: швейцарский франк и сирота-доллар США. Вот так, в США самая острая нехватка средств привела к тому, что доллар скупали с рынка по любым ценам. Японии с такой стоимостью валюты совсем не сладко. Мало того, что в августе эта страна с экпортнозависимой экономикой впервые за четверть века столкнулась с дефицитом внешнеторгового баланса, так еще и относительно подорожавшая йена приведет к усугублению ситуации, а ведь в Японии уже два квартала подряд наблюдается отрицательная динамика ВВП. Пара USD/JPY тестирует уровни под отметкой 100 йен за доллар, намереваясь вновь отправиться к минимумам марта текущего года на 95,75, ранее пара там торговалась в 1995 году. Ситуация по кросс-курса еще веселее. EUR/JPY удалось протестировать минимумы на 132.20, что последний раз наблюдалось в середине 2005 года GBP/JPY упала почти до отметки 165.00, чего не происходило уже 7 лет. Причем никто не может поручиться, что это не предел.
    Теперь несколько слов об обещанных макроэкономических индикаторах. Начнем с США. Торговый баланс, как ни странно оказался довольно приличным. Дефицит за август лишь 59,1 млрд. долларов, что меньше 61,3 млрд. в июле, хотя доллар прибавил в весе. Ну что тут скажешь. Динамика доллара на внешнеторговом балансе отразится не мгновенно, а с запаздыванием. Дополнительно помогла изрядно похудевшая нефть и снижение потребностей испуганных американцев, которые сокращают потребление, а соответственно и импорт, начиная понимать. Что не все гладко в их империи. Динамка складских запасов это подтверждает. Запасы в сентябре выросли на целых 0,8%. Склады завалены продукцией. Спрос падает быстрее, чем компаниям удается избавляться от накопленного. Продажи в августе упали на 1%. Вроде бы по США больше интересного не было ничего.

    С Великобританией все ясно. Промышленное производство падает, цены на жилье падают, внешнеторговый дефицит растет – вот и все, что можно сказать. С этой точки зрения и не удивляет слабость фунта. В отличие от Великобритании экономическая ситуация в Австралии, Канаде и Новой Зеландии вовсе не столь плачевна, поэтому их валютам, видимо, обиднее за подобную нелюбовь к ним инвесторов.
    Евро немножко был подбодрен данными по Германии. Там в августе подросли и промышленное производство, и новые заказы в обрабатывающей промышленности. Рост промышленного производства по сравнению с июлем составил 3,4% после падения на 1,8%. Объем заказов в промышленности в августе увеличился на 3,6% после падения на 1,3%. Неровность динамики не позволяет придаваться оптимизму, но все-таки какой-то позитив.
    На следующей неделе состоится множество встреч представителе Большой семерки и МВФ. Премьер-министр Италии Берлускони намекнул прессе, что в ходе этих встреч может быть принято решение о временном закрытии европейских фондовых рынков, хотя это решение еще не принято. Наверное – это в текущих условиях разумное решение, которое позволит хоть как-то ослабить панику среди инвесторов, хотя и лишит возможности многие институты высвобождать средства из акций для проведения текущих платежей.
    В целом еще раз повторю – плохо всем, но Америке пока хуже всех. Это внушает опасения по поводу перспектив собственной российской экономики, но с другой стороны и греет душу – есть в этом мире справедливость.

    Виктория Веллинг, аналитик
  10. 337
    Комментарии
    2
    Темы
    337
    Репутация Pro
     
    В начале пути

    2 Медалей
    Совсем зачахла моя ветка! Вот он результат увеличения количества должностных обязанностей. Буду здесь размещать хотя бы короткие комментарии. Мнения, содержащиеся в них, могут быть весьма спорными.

    Хочу напомнить всем, что на этой неделе в четверг начинается новая программа, которая называется «Экономика предприятия». Надо отметить, что название не полностью отражает суть программы. В программе мы действительно будет рассматривать разнообразные аспекты функционирования предприятия, однако мы будем касаться не только вопросов финансово-хозяйственной деятельности. Мы с вами будем говорить обо всех аспектах деятельности фирмы, а также подробно о методах анализ конкретных фирм с точки зрения принятия инвестиционных решений, направленных на это фирму.

    В ближайший четверг мы с вами подробно поговорим о подходах и методах оценки ценных бумаг, разумеется, с акцентами на акции и облигации. Начнем с общей теории. Я пребываю в уверенности, что серьезные инвестиционные решения не возможны без каких-то фундаментальных, кажущихся несколько академическим знаний. Думаю, что части слушателей программа может показаться скучной, та как она не будет направлена на конкретные торговые решения в настоящий момент. Она будет носить учебный характер, однако, на мой взгляд, будет полезна тем, кто хочет принимать инвестиционные решения на основании собственного анализа и глубоких размышлений, взвешенно и осознанно, а не потому, что так посоветовали на канале РБК в программе «Рынки».

    Испуг быстро не проходит.

    Условия ожидания могут привести к тому, что котировки валютного рынка останутся в диапазонах, во всяком случае, до президентских выборов в США.
    Как мы и предполагали, оптимизм в среде инвесторов очень быстро себя исчерпал, не поддерживаемый новыми данными о вливаниях ликвидности на рынок. Центральные баки только заявили о своих планах, действий же не последовало. Дополнительно узким моментом могут оказаться результаты реализации планов. Истощение золотовалютных резервов многих стран ухудшит состояние мировых экономик. Может случить так, что правительствам придется поддерживать банки именно за счет ЗВР, если не найдется инвесторов, желающих покупать новые долговые обязательства.
    Только уже результаты действий, проявившиеся через несколько месяцев, смогут привести к подлинному и относительно долгосрочному спокойствию на рынках. Пока этого не произошло, рынки продолжит лихорадить. Одновременно я не ожидаю, что мы увидим и новые сильные обвалы на фондовых или сырьевых площадках. Это может произойти только в том случае. Если на рынок будут поступать сообщения о новых дефолтах и банкротствах.

    Все это непосредственным образом будет отражаться на валютном рынке и динамике курсов. Подобное положение веще приведет к тому. Что мы продолжим наблюдать высоковолатильную торговлю, которая, однако, будет происходить в диапазонах без формирования серьезных трендов.

    Виктория Веллинг, аналитик компании Broco

Вверх
РегистрацияX

чтобы писать, читать, комментировать